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MATHEMATIQUES FINANCIERES

EXERCICES MATHEMATIQUES FINANCIERES

EXERCICE 1

a) Calculer l'intérêt produit par le placement de 50 000 dh. Au taux d'intérêt simple de 12% du
1er avril AU 31 décembre de la même année .

b) Calculer le capital qui, placé à 9% du 10 mars au 15 juin de la même année a acquis une
valeur de 10242,50 dh.

c) A quel taux d'intérêt simple un capital de 25 000 dh, placé du 16 avril au 15 septembre de
la même année, produit un intérêt de 844,44 dh.

d) Un capital de 8000 dh prêtés au taux de 15% a été remboursé le 10 juin par le paiement
d'une somme de 8 200 dh .
A quelle date ce capital a été prêté?

EXERCICE 2 : Calculer le taux d'intérêt moyen résultant des placements suivants :

6500 dh placés du 7 mars au 30 juin de la même année au taux de 7%


3800 dh placés du 15 avril 10 juillet de la même année au taux de 10%
8000 dh placés du 20 avril au 15 octobre de la même année au taux de 12%

EXERCICE 3 : Un capital de 30000 dh a été à intérêt précompté du 10 mars au 30 octobre


de la même année, au taux de 10%
Calculer le taux effectif de cette opération.

EXERCICE 4 : Un capital a été placé pendant 100 jours au taux de 11%.


Entre l'intérêt commercial (année à 360 jours) et l'intérêt civil (année à 365 jours) il y aune
différence de 8,37 dh. Calculer le montant de ce capital.

EXERCICE 5 : Un capital de 8000 dh est placé le 5 mars 1998 à l'intérêt simple au taux de
6%. Un autre capital de 7800 dh est placé à la même date au taux de 8%. A quelle date ces
deux capitaux auront acquis la même valeur?

EXERCICE 6 : Un capital de 10000 dh est placé à intérêt simple au bout de 2ans, on retire la
valeur acquise et on la replace à intérêt simple à un taux supérieur de deux points au premier
placement. 7ans après ce deuxième placement, on dispose d'une valeur acquise de 16320 dh.
Calculer le taux d'intérêt du premier placement.

EXERCICE 7 : Le 12 avril, un effet de commerce à échéance le 20 juillet de la même année,


et de nominal égal à 1 500 dh est escompté commercialement. Le taux d'escompte est de 12 %
et le taux de TVA 10 %.

Calculer la valeur nette de cet effet.

A.
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EXERCICE 8 : Une société présente à l'escompte le 10 août les quatre effets suivants :

♦ 10 000 dh à échéance le 20 septembre de la même année ;


♦ 12 000 dh à échéance le 24 septembre de la même année ;
♦ 8 000 dh à échéance le 10 octobre de la même année ;
♦ 6 000 dh à échéance le 25 octobre de la même année.

Les conditions d'escompte sont :


♦ Taux d’escompte : 13%.
♦ Commission de service : 2 dh par effet.
♦ 1 jour de banque supplémentaire.
♦ TVA :10 %
Présenter le bordereau d'escompte.

EXERCICE 9 : Une personne négocie chez son banquier le 10 juin un effet de commerce de
valeur nominale 8 000 dh à échéance le 10 juillet. Taux d'escompte 12%, 2 jours de banque
supplémentaires, commissions : 2 dh, TVA : 10%.

Calculer pour cette opération d'escompte: Le taux réel ; Le taux de revient ; Le taux de
placement.

EXERCICE 10 : Le 20 mars, un effet de commerce a été escompté au taux de 12%, sa valeur


actuelle s’élève alors à 14850 dh. Si l'effet avait été escompté 10 jours avant son échéance,
l'escompte aurait été différent du premier cas de 100 dh.
Calculer la valeur nominale de l'effet et son échéance.

EXERCICE 11 : Soient les deux effets suivants :

3 000 dh échéant le 15 avril d'une année.


3025,42 dh échéant le 15 mai de la même année.

A quelle date ces deux effets sont-ils équivalents au taux de 10%.

EXERCICE 12 : Le 1er mai remplace un effet à échéance le 31 mai par un autre effet à
échéance le 15 juillet et de valeur nominale 12310 dh. Taux d'escompte : 12%.
Quelle était la valeur nominale de l'effet remplacé?

EXERCICE 13

Soient les deux effets suivants:

5 000 dh échéant le 10 septembre d'une année.


5086,06 dh le 20 octobre de la même année.

Pour quel taux ces deux effets sont-ils équivalents le 5 août?

A.
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EXERCICE 14 : Déterminer la date d'échéance d'un effet de 24 500 dh qui remplacerait, le


15 avril un effet de 24253,36 dh payable le 5 mai. Taux d'escompte 12%.

EXERCICE 15 : Calculer la valeur nominale de l'effet unique, échéant le 30 juin, et qui


remplaçait, à la date du 20 mai, les trois effets suivants:

♦ 2 500 dh échéant le 10 juin.


♦ 1 800 dh échéant le 20 juin.
♦ 1 000 dh échéant le 15 juillet.
Taux d'escompte : 10%.

EXERCICE 16 : Calculer la date d'échéance de l'effet unique de valeur nominale 15000 dh


et qui remplaçait les trois effets suivants:
♦ 3 000 dh à échéance le 5 mai.
♦ 2 000 dh à échéance le 10 juin.
♦ 10 000 dh à échéance le 5 juillet.
EXERCICE 17 : Un lot de terrain vous est proposé aux conditions de paiement suivantes:
♦ 40 000 dh le jour du contrat.
♦ 120 000 dh dans 2 mois.
♦ 80 000 dh dans 6 mois.
a) A quelle date peut-on payer le montant global de 240 000 dh en une seule fois ?
b) On souhaite payer en trois versements constants respectivement dans 3 mois, dans 6 mois
et dans 9 mois. Quel est le montant de chaque versement si le taux appliqué est de 13%?

EXERCICE 18 : L'achat d'un appareil électroménager, d'une valeur de 7 000 dh, peut être
réglé comme suit:

♦ Versement de 2 000 dh le jour d'achat.


♦ Paiement de 9 traites mensuelles constantes calculées aux taux de 13%, la première traite
intervenant 3 mois après la date d'achat.

a) Calculer le montant de la traite.


b) Sachant que l'achat à crédit exige le paiement de 200 dh de frais, calculer le taux d'intérêt
réel.

EXERCICE 19 : Un supermarché propose des téléviseurs à 6000 dh avec 2 modalités de


paiement :

1ere modalité : paiement d'une avance de 25% le jour d'achat et le reste sous forme de 9
mensualités constantes de 521,74 dh chacune. Première mensualité 1mois après
le jour d'achat.
2ème modalité :paiement d'une avance de 20% le jour d'achat et un seul règlement, 6 mois
après, de 5079,36 dh.

Quelle est la modalité la moins coûteuse?.

A.
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EXERCICE 20 : On dépose en banque une somme de 100000 dh productifs d'intérêts


composés au taux d'intérêt annuel de 9 % avec une capitalisation trimestrielle des intérêts.
Deux ans après, on retire 20000 dh. De quelle somme dispose-t-on deux ans après le retrait ?

EXERCICE 21 : Un capital de 10000 dh est placé à intérêts composés au taux annuel de 12


% et avec une capitalisation semestrielle des intérêts. Deux ans après, la capitalisation devient
trimestrielle à un taux annuel de 8% pendant trois ans. Quelle est la valeur acquise par ce
capital à la fin de la période de cinq ans ?

EXERCICE 22 : On place à intérêts composés un capital de 60000 dh, avec une


capitalisation mensuelle des intérêts. 12 mois après, on ajoute 50000 dh. La valeur acquise
totale, 12 mois après le deuxième placement, est égale à 132525,33 dh.

a) Calculer le taux mensuel de capitalisation ;


b) Calculer le taux trimestriel équivalent ;
c) Calculer le taux annuel équivalent.

EXERCICE 23 : Deux capitaux dont le total est 30000 dh sont placés :

• L'un à intérêts simples au taux de 8%


• L'autre à intérêts composés au taux de 6 %

Au bout de 6 ans, ces deux capitaux ont acquis la même valeur. Calculer les montants de ces
deux capitaux.

EXERCICE 24 : Un capital de 1000 dh est placé à intérêts composés à un taux annuel de 3%


pendant 2 ans, puis de 5 % pendant 3 ans puis de 6% pendant 4 ans.

a) Quelle est la valeur acquise par ce capital à la fin de la période de 9 ans ?


b) Quel est le taux d'intérêt annuel moyen sur la période des 9 années ?

EXERCICE 25 : Pour disposer d'une somme de 150000 dh le 30/03/2000 :

• On a déposé en banque, le 31/12/1995, la somme de 50000 dh ;


• On a déposé en banque, le 30/06/1997, la somme de 35000 dh ;
• On a retiré, le 30/03/1998, la somme de 10000 dh :
• On a effectué un versement le 30/06/1999.

Tous les versements produisent des intérêts au taux d'intérêt trimestriel de 3%.

Calculer le montant du dernier versement.

EXERCICE 26

Un capital de valeur nominale 50000 dh est négocié au taux d'escompte de 8%. Sa valeur
actuelle s'élève à 36751,5 dh. Déterminer l'échéance de ce capital.

A.
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EXERCICE 27 : Une personne doit s'acquitter des dettes suivantes :

• 15000 dh dans 2 ans ;


• 20000 dh dans 3 ans ;
• 25000 dh dans 4 ans ;
• 30000 dh dans 5 ans.

Quelle est l'échéance moyenne de ces quatre dettes si le taux est de 13 % ?

EXERCICE 28 : Un règlement d'un montant de 500000 dh prévu à la date du 30/09/1998, est


remplacé par trois règlements de même valeur nominale qui interviendraient respectivement
le 30/03/1999, le 30/12/1999, et le 30/06/2000.
Calculer le montant constant de ces trois règlements sachant que le taux d'intérêt est de 3%
par trimestre.

EXERCICE 29 : Une dette d'un montant de 200000 dh devait être réglée le 30/01/1998. Le
débiteur a eu de son créancier la possibilité de régler la dette au moyen de trois paiements
dont les montants respectifs seront en progression arithmétique de raison 10000 dh, et dont les
échéances respectives sont fixées le 30/01/2000, le 30/01/2001, et le 30/01/2002.
Calculer les montants respectifs des trois règlements en utilisant un taux d'actualisation de 10
%.

EXERCICE 30 : Déterminer l'échéance moyenne d'une suite de 30 annuités constantes de


10000 dirhams chacune au taux d'intérêt de 10,5 %.

EXERCICE 31 : Une suite de 12 annuités est constituée de 4 annuités de 1000 dh chacune, 4


annuités de 2000 dh chacune, et 4 annuités de 3000 dh chacune. Calculer la valeur acquise et
la valeur actuelle des 12 annuités au taux de 12 %.

EXERCICE 32 : 10 annuités constantes de 30000 dirhams chacune ont une valeur actuelle
de 192529,73 dh. Calculer le taux d'escompte.

EXERCICE 33 : Une personne verse, à intervalles réguliers égaux à six mois, des sommes
constantes de 5000 dh chacune du 01/01/90 au 01/07/98. Taux d'escompte de 9 %.
La capitalisation des intérêts étant semestrielle, calculer le montant du capital constitué à la
date du :

a) 01/01/1999 ;
b) 01/07/2000 ;
c) 01/01/2002.

EXERCICE 34 : La valeur actuelle de n annuités constantes, de 30000 dh chacune, est égale


à 180000 dh. Sachant que le taux est de 9,75%, déterminer le nombre d'annuités.

EXERCICE 35 : Une suite de 15 annuités constantes, capitalisées au taux de 10 % a une


valeur acquise, 1 an après la dernière annuité, de 209698,38 dh. Calculer le montant de
l'annuité.

A.
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EXERCICE 36 : Une banque propose une formule d'épargne retraite à un taux de


rémunération de 8% l'an. compléter le tableau de simulation suivant :

Age à l'adhésion Cotisation mensuelle Capital constitué à 60 ans


30 ans 200 dh
40 ans 300 dh
50 ans 500 dh

EXERCICE 37 : Quelle traite mensuelle faut-il verser à la fin de chaque mois, pendant 10
ans, pour rembourser un emprunt de 200000 dh au taux de 13 % ?

EXERCICE 38 : Pour acquérir un logement, une personne a emprunté la somme de 400000


dh qu'il va rembourser en 15 ans sous formes de mensualités constantes. Le taux d'intérêt
annuel est de 11,5%.
a) Sachant que cette personne a bénéficié d'une période de différé de six mois, calculer le
montant de la mensualité constante.
b) Cet emprunteur a la possibilité de payer 5510 dh par mois et sans période de différée.
Quelle est, dans ce cas la durée nécessaire pour rembourser cet emprunt ?

EXERCICE 39 : Un emprunt de 200000 dh est remboursable en une seule fois à la fin de la


cinquième année au taux de 13%. L'emprunteur effectue en même temps et à partir de la fin
de la première année, le placement de cinq annuités constantes pour préparer le
remboursement de l'emprunt. Le taux de placement est de 7 %. Quel doit être le montant de
l'annuité pour pouvoir rembourser l'emprunt ?

EXERCICE 40 : Un emprunt d'un montant de 800000 dirhams est amorti en huit annuités.
Le taux d'intérêt est de 10 %. La première moitié de l'emprunt est remboursable en 4 annuités
et avec des amortissements constants. Les quatre dernières annuités sont constantes.
Présenter le tableau d'amortissement de cet emprunt.

EXERCICE 41 : Un emprunt de 1000000 de dirhams est remboursé en 10 annuités


constantes au taux d'intérêt annuel de 8 %.
a) Calculer le montant de l'annuité.
b) Construire les trois premières lignes du tableau d'amortissement.
c) Donner la dernière ligne du tableau d'amortissement.

EXERCICE 42 : Un emprunt de 500000 dh est remboursable au moyen de 10 annuités


constantes au taux d'intérêt de 9 %.

a) Calculer le montant de l'annuité ;


b) Décomposer en intérêt et amortissement la première et la dernière annuité ;
c) Calculer le montant de la dette non encore amortie après 7 années de l'emprunt ;
d) Calculer l'amortissement contenu dans la 8ème annuité.

EXERCICE 43 : Le premier amortissement d'un emprunt, remboursable en 15 annuités


constantes, s'élève à 53648,48 dh. Sachant que le 10ème amortissement s'élève à 148771,46 dh,
calculer :
a) Le taux de l'emprunt ;
b) Le montant de l'annuité constante ;
c) Le montant de l'emprunt.

A.
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EXERCICE 44 : Une banque a accordé à un client un prêt logement de 350000 dh à un taux


d'intérêt de 12 % l'an. Le remboursement s'effectue par mensualités constantes sur une durée
de 20 ans, avec une période de différé de six mois.
a) Donner les lignes numéro 64 et 65 du tableau d'amortissement.
b) Juste après le paiement de la 100ème annuité, l'emprunteur désire rembourser la totalité de
la dette restante en un seul versement. Quel est le montant à payer ?

EXERCICE 45 : Un capital de 100000 dh est emprunté aux conditions suivantes :

• Durée de remboursement : 10 ans ;


• 1er taux d'intérêt : 10 % ;
• durée du 1er taux : 5 ans ;
• ème
2 taux d'intérêt : 15 % ;
• modalités : annuités constantes.

La période de différée est de 5 années pendant lesquelles seule les intérêts sont payés.
Présenter le tableau d'amortissement.

EXERCICE 46 : Une personne a contracté un emprunt de 350000 dh au taux annuel de 4 %.


Elle a pensé à deux modalités de remboursement en mensualités constantes :

1. Contracter le crédit sur 15 ans et anticiper le remboursement à la fin de la 8ème année en


préparant l'anticipation par un placement de mensualités constantes au taux de 9 %.
2. Contracter le crédit sur 8 ans.

Quelle modalité conseilleriez-vous ?

EXERCICE 47 : Une société émet 50000 obligations de valeur nominale 600 dh au taux
nominal de 12 % et pour une durée de 12 ans. Le remboursement s'effectue en annuités
constantes.

a) Présenter les trois premières lignes du tableau d'amortissement.


b) Présenter la dernière ligne du tableau d'amortissement.
c) Au bout de combien de temps aura-t-on amorti la moitié des obligations ?

EXERCICE 48 : Une société a émis un emprunt obligataire au taux de 11 % et pour une


durée de 10 ans. Après 3 ans, la société a amorti 1999 obligations (nombre théorique :
1998,62).
a) Calculer le nombre total d'obligations émises.
b) L'annuité constante de remboursement est égale à 679205,71 dh. Calculer la valeur
nominale d'une obligation.
c) Présenter le tableau d'amortissement de cet emprunt.

EXERCICE 49 : Un emprunt de 10000000 de dirhams est divisé en 20000 obligations. Le


taux d'intérêt est de 12 %. Le remboursement s'effectue sur 6 ans. Construire le tableau
d'amortissement selon le système de remboursement en :

a) Amortissements constants ;
b) Annuités constantes.

A.
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EXERCICE 50 : Un emprunt obligataire a les caractéristiques suivantes :

Montant de l'emprunt : 4.000.000 dh ;


Nombre d'obligations : 10.000 obligations ;
Durée : 4 ans ;
Taux d'intérêt :9%;
Remboursement par amortissements constants au prix de 430 dh l'obligation.

a) Présenter le tableau d'amortissement.


b) Quel est le taux de rendement d'une obligation amortie au bout de 2 ans ?
c) Quel est le taux de rendement d'une obligation amortie au bout de 4 ans ?

EXERCICE 51 : Un emprunt de 50.000.000 de dirhams est divisé en 20000 obligations. Le


taux d'intérêt nominal est de 11 %. La durée de l'emprunt est de 10 ans. La valeur d'émission
d'une obligation est de 2200 dh. Les frais d'émission sont fixés à 60 dh par obligation. Le
remboursement s'effectue par annuités constantes.

a) Calculer le taux de rendement à l'émission.


b) Calculer le taux de revient à l'émission.

EXERCICE 52 : Une société a besoin d'une somme nette de 4.000.000 de dirhams, pour cela
elle a décidé de lancer un emprunt obligataire d'une durée de 10 ans. Elle a fixé la valeur
nominale d'une obligation à 500 dh mais elle la vend à 450 dh. Le remboursement s'effectue
par annuités constantes.

a) Sachant que les frais de commissions sont de 10 % de la valeur nominale de l'emprunt,


combien d'obligations la société doit-elle émettre ?
b) Sachant que le nombre d'obligations amorties la première année est de 570 (nombre
théorique : 569,84), calculer le taux d'intérêt nominal.
c) Quel est le nombre d'obligations encore vivantes après 6 ans ?
d) Calculer le taux de rendement à l'émission.
e) Calculer le taux de revient à l'émission.

EXERCICE 53 : Une société a émis un emprunt obligataire dont les caractéristiques sont les
suivantes :

Nombre total d'obligations émises : 200000 obligations ;


Valeur nominale d'une obligation : 2000 dh ;
Taux d'intérêt nominal : 10 % ;
Durée de l'emprunt : 20 ans ;
Valeur d'émission d'une obligation : 1900 dh.

a) Présenter les lignes 1, 10, et 20 du tableau d'amortissement par annuités constantes.


b) Calculer à l'émission de l'emprunt le taux moyen de rendement.
c) Sachant que les frais d'émission de l'emprunt s'élève à 3 %, calculer le taux de revient à
l'émission.
d) Calculer la valeur d'une obligation 8 ans après l'émission de l'emprunt pour un taux de
rentabilité de 8 %, puis de 12 %

A.
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EXERCICE 54 : Un emprunt obligataire a les caractéristiques suivantes :

Montant de l'emprunt : 2.000.000 dh ;


Nombre d'obligations : 5.000 obligations ;
Durée : 5 ans ;
Taux d'intérêt : 10 % ;
Remboursement par amortissements constants au prix de 420 dh l'obligation.
Frais d'émission : 5 % de la valeur nominale de l'emprunt.

a) Vous détenez un portefeuille de 100 obligations, quelle est la valeur de votre portefeuille
si le taux du marché est de 7 % et si 20 obligations par an étaient amorties ?
b) Quel est le taux de rendement d'une obligation amortie au bout de 2 ans ?
c) donner l'évolution du prix d'une obligation au cours des 5 années à un taux de rentabilité
de 9 % puis de 11 %

A.
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