Vous êtes sur la page 1sur 3

1

Université Hassan II Casablanca

FSJES AC Module : TBC AU 2019/20

S6 Gestion

Placement d’excédents de trésorerie


Exercice1 : Placement en CAT

Soit l’ouverture d’un compte à terme pour 20 Millions MAD le 5 /11/2019 sur 6 mois , au
taux précompté de 4% ; RAS 20% (non libératoire de l’IS)
A un mois de l’échéance, le client demande une avance de 80% du placement comportant
une pénalité de 1% (100 points de base)
Calculez le taux de rendement net de cette opération.

Exercice 2 - Placement en CAT


Soit la souscription d’un compte à terme pour dhs 25 000 000 au taux précompté de
5,34%/an sur 6 mois à compter du 02 Mars 2019

Pour couvrir un besoin inopiné le client contracte le 02 Juillet 2019 avance de 60%, pénalité
de 1,75%
Calculez le produit net de ce placement
En déduire le taux de rendement net résultant à la fois du produit du placement et
du cout de l’avance

Exercice 3 : Placement structuré


Soit la souscription sur 9 mois à partir du 16 Novembre 2019 d’un produit structuré aux
conditions suivantes :
Montant : 140 Millions dhs , taux 5%/an indexé à 100% sur le cours du pétrole
-Calculez le produit net de ce placement dans le cas ou le cours du pétrole serait passé de
85 à 42 dollar le baril entre la date de souscription et celle de l’échéance , retenue à la
source :20%

Exercice4 : Placement en bon de Trésor

Soit l’acquisition en date du 05 Mars 2019 sur le secondaire d’un BT aux caractéristiques suivantes :

Nominal : 100 000dhs, date d’émission : 06/06 2018, Taux facial 4,25% remboursement in finé à la
5° année

Calculer le prix théorique du bon en considérant un taux d’actualisation de 5% :


2

Exercice 5 : Placement monétaire


Un bon de trésor au nominal de dhs 100 000,portant taux nominal de 3% émis le 6 Avril 2019 et
remboursable in finé à la Deuxième année

Calculez son prix de négociation sur le marché, le 27 Avril 2019 sachant que la grille des taux de
Bank al Maghreb à ce jour soit la suivante :

* 1 ans : 1,75%

* 2 ans : 2,25%

une année compte 365 jours

Exercice 6 : Placement Monétaire

Un investisseur hésite le 05/03/2019 entre l’achat de l’un des deux bons de Trésor suivants :

-Un BT (A) coté 98,77 présente les caractéristiques suivantes :

Nominal 100 000 dhs ,émis le 14/10/2017 au taux facial 3,76% remboursement in finé en A5

-Un BT (B) coté 99,34 présente les caractéristiques suivantes :

Nominal 100 000dhs , date d’émission le 4/08/2017 taux facial 4,06% remboursement in finé en A5

6.1 Calculez leurs taux actuariels respectifs

6.2 Calculez leur duration à un taux du marché de 3% et leur sensibilité à une hausse de taux du
marché de l’ordre de 78 points de base

Que choisir ?

Exercice 7 :

Un bon de trésor au nominal de 100 000 MAD, taux d’intérêt 5% émis le 6 mai 2017 et remboursable
infiné à la 5éme année.

Calculez son prix de négociation sur le marché le 19 Janvier 2019, sachant que la grille des taux de
BAM soit la suivante :

Bon de trésor : 2ans - Rémunération moyenne : 4%

5ans - 6%

10 ans 7%
3

1 année compte 365 j

Exercice 8 Placement en SICAV

Soit une SICAV au capital de 5 Millions dhs composé de 50 000 actions, créee le 1 novembre 2016 dans le but d’effectuer la gestion du
portefeuille pour compte des ses actionnaires :

Ce capital fut placé le 2novembre comme suit :

- 20% dans la BMCE à 400dhs


- 20% dans AWB 616dhs
- 20 % dans Lafarge ciment à 1350 dhs
- 25 % dans CDM à 630 dhs
- 5% dans IAM à 94 dhs
- 10 en tresorerie
le produit des arrondis sera logé en compte bancaire de la SICAV

Après 2mois un investisseur détenant 25% du capital de la SICAV transmet à cette dernière une demande de rachat à 8h45(soit avant
l’heure limite de réception des ordres soit 10H) de 80% de son portefeuille sachant qu’à ce jour les valeurs précitées ont enregistré les
variations respectives suivantes : + 15% , - 3%, + 10% , + 4% , + 5% , + 9% , + 25% , +13% ,

Calculez la somme nette à créditer au compte du souscripteur compte tenu d’un droit d’entrée de 1% , de sortie de 0,15% et d’une retenue
de 15% sur la plus value