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Chapitre IV : EQUIVALENCE DES EFFETS

I – Equivalence entre deux effets :


Exemple : On dispose de deux effets :
E1 : VN = 8 400 DH, n = 25 jours, t = 12 %
E2 : VN = 8 500 DH, n = 60 jours, t = 12 %

TAF : Calculer leurs valeurs actuelles et commenter le résultat

Solution : E1 : e = 8400 x 12 x 25 = 70 DH ; VA = 8400 – 70 = 8330 DH


36 000
E2 : e = 8500 x 12 x 60 = 170 DH ; VA = 8500 – 170 = 8300 DH
36 000
Commentaire : On constate que les deux effets ont les mêmes valeurs actuelles. On dit
que ces deux effets sont équivalents à cette date.

A – Définition :

Deux effets sont équivalents, si escomptés le même jour, ils ont la même valeur
actuelle à une date déterminée dite date d’équivalence

B – Etablissement de la formule :

Soient A1 et A2, deux effets ayant n1 et n2 jours à courir. Ils sont escomptés au taux t
% le même jour. Si ces deux effets sont équivalents, on a : VA1 = VA2
Soit : VN 1 – VN1 x t x n1 = VN2 – VN2 x t x n2
36 000 36 000
C – Calcul des différents éléments de la formule :

a) Un débiteur a accepté une traite de 3600 DH à 15 jours de l’échéance, demande à son


créancier de la remplacer par une traite à 45 jours, taux d’escompte 6 %. Trouver la valeur
nominale de la 2ème traite.

VA1 = VA2
3600 – 3600 x 15 x 6 = VN2 – VN2 x 45 x 6
36 000 36 000
3600 – 9 = (36000 – 270) VN2
36000
3591 x 36000= 35730 VN2
VN2 = 3618,13 DH

b) Un débiteur souhaite remplacer une traite à 12000 DH qu’il doit payer dans 75 jours
par une traite de 11800 DH, Taux d’escompte 12 %. Quelle serait l’échéance de la nouvelle
traite ?
VA1 = VA2
12000 – 12000 x 12 x 75 = 11800 – 11800 x 12 x n2
36 000 36 000
(12000 – 300) x 36000 = (11800 x 36000) – 141600 n2
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- 3 600 000 = - 141 600 n2c)


25,42 = n2
c) Le 4 juin (date d’équivalence) on remplace un effet à 26 jours de 6372 DH par un effet de
6429 DH à 58 jours. Quel est le taux d’escompte ?
VA1 = VA2
6372 - 6372 x t x 26 = 6429 – 6429 x t x 58
36 000 36 000
6372 – 4,602 t = 6429 – 10,357 t
(-4,602 + 10,357)t = 6429 - 6372
5,755 t = 57
t = 57/5,755 = 9,90 %

II – Equivalence entre un effet et plusieurs autres :

A – Définition :

A une date donnée et un taux donné, un effet est équivalent à plusieurs autres si
la valeur actuelle de l’effet unique est égale à l a somme des valeurs actuelles des autres
effets.

B – Formule :
Soit un effet A ayant n jours à courir et A1, A2 et A3 trois autres effets ayant
respectivement n1, n2 et n3 jours à courir, t est le taux de l’escompte. Le premier effet est
équivalent aux autres si :
A - A x t x n = (A1 – A1 x t x n1) + (A2 – A2 x t x n2) + (A3 – A3 x t x n3)
36 000 36 000 36 000 36 000

C – Echéance commune :
1 – Définition : On appelle échéance commune, la détermination de la valeur
nominale ou de l’échéance de l’effet unique équivalent à plusieurs autres.

2 – Application :
a) Recherche de la valeur nominale de l’effet unique :
Quelle doit être la valeur nominale de l’effet unique à l’échéance dans 60
jours qui remplacera au taux de 6 % les trois effets suivants :
- 1er : 3 000 DH venant à échéance dans 41 jours.
- 2ème : 5 000 DH venant à échéance dans 72 jours.
- 3ème : 6 000 DH venant à échéance dans 102 jours.

VN – VN x t x n = (VN1 – VN1 x t x n1) + (VN2 – VN2 x t x n2) + (VN3 – VN3 x t x n3)


36 000 36 000 36 000 36 000
VN – 0,01VN = (3000 – 20,5) + (5000 – 60) + (6000 – 102)
(1 – 0,01) VN = 13 817,5
VN = 13 817,5
0,99
VN = 13 957,07 DH
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b) Recherche de l’échéance de l’effet unique :


On se propose maintenant de remplacer les trois effets précédents par un effet
unique de valeur nominale de 13 900 DH. Quelle est l’échéance de l’effet unique ?
VA = VA1 + VA2 + VA3
VA = 13 817,5
VN – e = 13 817,5
13 900 – e = 13 817,5
- e = 13 817,5 – 13 900
- e = - 82,5
e = 82,5
82,5 = 13 900 x 6 x n
36 000
n = 35,61 ≈ 36 jours.

D – Echéance moyenne :

1 – Définition :
On appelle échéance moyenne de plusieurs effets, l’échéance commune de ces
effets dans le cas où la valeur nominale de l’effet unique est égale à la somme des valeurs
nominales des effets remplacés.

2 – Application :
Reprenons l’exemple précédent avec un effet unique de valeur nominale égale à la
somme des valeurs nominales des trois effets de remplacement. Calculons l’échéance moyenne.

VA = VA1 + VA2 + VA3


VA = 13 817,5
VN – e = 13 817,5
14 000 – e = 13 817,5
- e = 13 817,5 – 14 000
- e = - 182,5
e = 182,5
182,5 = 14 000 x 6 x n
36 000
n = 78,21 ≈ 79 jours