Analise Financeira e Economica

CT Exagro - 10 Encontro - 4/7/2009
Gerenciamento Financeiro/Econômico II
Programação
• Conceitos
Conceitos financeiros e Análise • Metodologia
de Investimentos • Índices e indicadores
• Análise de investimentos
• Conclusões
Thadeu Horta Soares

Cassio Rodrigues Vieira
EXAGRO – Excelência em Agronegócios
www.exagro.com.br
Empresas rurais
“ São aquelas que exploram a capacidade

produtiva do solo através da agricultura,
pecuária e transformação de determinados
produtos agrícolas.”
www.exagro.com.br www.exagro.com.br
Qual nós iremos usar?

CONTÁBIL
ANÁLISE FINANCEIRA
ECONÔMICA
1
Análise contábil Estrutura Contábil

• O objetivo é a apresentação do Patrimônio de Basicamente de 2 tipos:
uma empresa e a causa das suas mudanças.
• Provêem aos usuários informações sobre aspectos 1. Tipo 1: posição financeira em data determinada
de natureza econômica, financeira e física do BALANÇO PATRIMONIAL
patrimônio da empresa através de registros,
demonstrações e análises expresso em relatórios 2. Tipo 2: mudança financeira durante período
e pareceres. DRE
Estrutura Balanço Patrimonial Balanço Patrimonial

BALANÇO PATRIMONIAL
ATIVO (bens e direitos) PASSIVO (dívidas e obrigações) BALANÇO PATRIMONIAL

ATIVO CIRCULANTE PASSIVO CIRCULANTE Capital ATIVO PASSIVO
ATIVO REALIZÁVEL A LONGO PRAZO PASSIVO REALIZÁVEL A LONGO PRAZO terceiros CAIXA R$ 100.000,00 FORNECEDORES R$ 8.500,00
RESULTADO DE EXERCÍCIOS FUTUROS CONTAS A RECEBER R$ 35.000,00 CONTAS A PAGAR R$ 32.000,00
ATIVO PERMANENTE PATRIMÔNIO LÍQUIDO (diferença entre ativos e passivos) ESTOQUES R$ 5.300,00
Investimentos CAPITAL SOCIAL VEÍCULOS R$ 17.000,00 PATRIMÔNIO LÍQUIDO
Capital
Ativo Imobilizado RESERVAS DE CAPITAL próprio MÁQUINAS R$ 65.000,00 CAPITAL R$ 2.801.800,00
Ativo Diferido LUCROS OU PREJUÍZOS ACUMULADOS ÁREA R$ 2.800.000,00 LUCRO ACUMULADOS R$ 180.000,00
R$ 3.022.300,00 R$ 3.022.300,00
ATIVO = PASSIVOS + PATRIMÔNIO

DRE- Demonstrativo de Resultado de Exercício Estrutura do DRE

DEMOSTRAÇAO DO RESULTADO DO EXERCICIO
DESCRICAO R$
• É preparado ao mesmo tempo que o balanço RECEITA BRUTA OPERACIONAL
patrimonial (-) CUSTOS E DEDUCOES
(=) LUCRO BRUTO (EBITDA)
• Mostra os detalhes das operações realizadas (-) DESPESAS OPERACIONAIS
(+) OUTRAS RECEITAS
durante o período em que se está comparando (=) LUCRO OPERACIONAL
(-) DEPRECIACOES
dois balanços patrimoniais. (=) LUCRO BRUTO OPERACIONAL (EBIT)
(-) RESULTADOS NÃO OPERACIONAIS
(+ -) CORRECAO MONETARIA
(=) RESULTADO OPERACIONAL LIQUIDO
(-) PROVISAO PARA CONTRIBUICAO SOCIAL
(-) PROVISAO PARA IMPOSTO DE RENDA
(=) LUCRO LIQUIDO DO EXERCICIO
2
Regime contábil
Estudo de caso
1. Competência: as receitas e despesas devem ser
analisadas na mesma “competência”. Se apropria • Foi realizada em 15/08/2008 uma compra de adubo de
receitas e despesas no período de sua realização, 100 toneladas na Fazenda Santa Rita no valor total de R$
independente do efetivo recebimento das 80.000,00 e o pagamento foi parcelado em 3 vezes sem
receitas e pagamento das despesas. juros. 75 toneladas do adubo foram aplicadas no mês de
novembro, e as 25 restantes ficaram no estoque. Como
2. Caixa: as receitas e despesas só são reconhecidas esta despesa seria apropriada nos regimes:
quando ocorrem os recebimentos e os
pagamentos. 1. Caixa?
2. Competência?
ANÁLISE FINANCEIRA Conceitos

• A análise financeira de projetos é baseada nos
fechamentos ou estimativas do fluxo de caixa da
empresa à partir da classificação das receitas e
despesas em um plano de contas pré-
determinado
• A análise financeira dá foco às entradas e saídas
ao longo do tempo
• Gera informações permitindo o cálculo de
indicadores financeiros
Centro de custo
• Área da empresa que apresenta atividades afins,
com processos produtivos próprios e que recebe
O que compõem a análise insumos e recursos para sua produção.
financeira? • Classificação contábil da despesa para que se
possa aferir o resultado financeiro de partes da
empresa.
• Ajuda na elaboração de orçamento.
3
Centro de custo Exemplos centros de custos
Pecuária 2
Pecuária 1 Agricultura
Empresa
Rural
Controle por Centros de custos

PECUÁRIA PECUÁRIA PECUÁRIA Agricultura Feno Eucalipto Total
Plano de contas
Data Histórico Receita Despesa Saldo Conta % Conta % Conta % Conta % Conta % Conta % Apropriado
05/01/09 Olavo Doniz. Sales R$ 1.023,25 R$ (1.023,25) 129 75 210 25 100
05/01/09 Joselio Batsista Tosta R$ 913,43 R$ (1.936,68) 124 100 215 100
05/01/09
06/01/09
Olavo Dozizete
FGTS
R$ 822,06
R$ 154,93
R$ (2.758,74)
R$ (2.913,67)
122
127
100
100
211 100
100
• É um conjunto de contas, definido através da
06/01/09 Odolfo Francisco Cardoso R$ 70,00 R$ (2.983,67) 209 100 100
06/01/09
06/01/09
Marco Antonio Paschoal e Outros
Marco Antonio Paschoal e Outros
R$ 1.000,00
R$ 2.000,00
R$ (3.983,67)
R$ (5.983,67) 114 100
209 100 100
100
avaliação da demanda da empresa e que é a base
08/01/09
10/01/09
13/01/09
TRR Vale Diesel Ltda
INSS
Sergio Paschoal
R$ 4.400,00
R$ 52,29
R$ 956,00
R$ (10.383,67)
R$ (10.435,96)
R$ (11.391,96)
129 100
314
314
100
100
100
100
100
para o registro dos fatos contábeis servindo de
14/01/09
14/01/09
Adolfo francisco Cardoso
Mundo dos Presentes
R$ 114,00
R$ 500,00
R$ (11.505,96)
R$ (12.005,96) 500 100
512 100 100
100 parâmetro para elaboração das demonstrações de
15/01/09 Marco Antonio Paschoal e Outros R$ 1.000,00 R$ (13.005,96) 500 100 100
16/01/09
16/01/09
Perez e Sanches Ltda
TRR Vale Diesel Ltda
R$ 450,00
R$ 4.400,00
R$ (13.455,96)
R$ (17.855,96) 128 100
321 100 100
100
resultados
20/01/09 UTI Recuperadora de Impl. Agricolas Ltda R$ 2.100,00 R$ (19.955,96) 123 100 100
21/01/09
25/01/09
Marco Antonio Paschoal
Equip Prodap Consultores
R$ 254,60
R$ 1.726,42
R$ (20.210,56)
R$ (21.936,98)
124
130
100
100
100
100 • Deve ser personalizado
26/01/09 TRR Vale Diesel Ltda R$ 4.400,00 R$ (26.336,98) 121 100 100
29/01/09 Perez e Sanches Ltda R$ 595,08 R$ (32.382,50) 516 100 100
30/01/09 Friboi R$ 67.200,00 R$ - R$ 34.817,50 101 50 201 25 301 25 100
Exemplo de Plano de Contas

PLANO DE CONTAS FAZENDA
CONTAS INVESTIMENTOS
100
101
102
FAZENDA SÃO JORGE
Constr uç ão de Ce rca s
Be beduros/Distr ibuiçã o de Água
Constr uç ão de sale iro
Apropriação
103 Forma çã o Pa sta gem e Volumoso
É a classificação das entradas e

104 Máquina s e e quipame ntos
105 Insta laç ões e Be nfe itoria s
CONTAS DE DESPESAS
300 Sa l Mine ra l
301 Conce ntra do
302 Medic amentos e ide ntifica ca o
303
304
305
306
307
Adubos e c or re tivos
Consultoria e m Produç ã o
Compr a de bov inos
Mao de obra fix a
Manute nç ã o de be nf eitoria s
saídas dentro de um plano de
308
309
310
311
312
Manute nç ã o pa sta ge ns
Manute nç ã o de má quinas
Combustív e l
Despe sas administra tiva s (via gens)
Ene rgia e létr ica
contas previamente elaborado
para que se possa fazer uma
313 Impostos e c onta dor
314 Ra stre abilida de
315 Div e rsos
316 Confina mento
317 Despe sas alimenta çã o se de
análise após os lançamentos

318 Te le fone /Ra dio
319 Mão de obra tempor ár ia
320 Fr ete s
321 Mater ia l tra balho
322 Compr a de tr opa
323 Re forma pa sta gem
CONTAS RECEITAS
400 Ve nda de Bovinos
401 Ve nda de ma quina s e e quipame ntos
402 Ve nda de e ster co
403 Outr as re ce itas
4
Apropriação Modelo de apropriação no plano de contas

PLANO DE CONTAS FAZENDA FAZENDA TUCUMÃ - EL TAMBO
CONTAS DE DESPESAS
• Treinamento para execução do serviço 300

301
302
Vacinas e medicamentos
Sal Mineral
Serviços Veterinários e técnicos
316 Energia elétrica
317 Telefone / Correio
318 Administração
CONTAS INVESTIMENTOS
100
101
Construção de Cercas e Currais
Distribuição de Água
303 Manut. Veículos 319 Diversos 102 Construção de saleiro
• Perguntas em níveis: 304

305
306
Manut. Máquinas e Equip.
Combustíveis/lubrif.
Manut. Benfeitorias
320 Sede
321 Fretes
322 Impostos e contador
103
104
105
Formação Pastagem e Volumoso
Máquinas e equipamentos
Instalações e Benfeitorias
307 Material de trabalho 323 Taxas e juros bancários
308 Despesas de viagem 324 Assessoria Pecuária CONTAS RECEITAS
1. O que é? 309
310
311
Manutenção e limpeza Pastagens, Açudes
Reforma de pastagens/herbicida
Mão de obra permanente
325 Comissao de venda de animais
326 Compra de Gado
327 Compra de ovinos
400
401
402
Venda de novilhos
Venda de novilhas
Venda de Ovinos
312 Mão de obra temporária 328 Compra de Gado 403 Outras receitas
2. Onde será usado? 313

314
315
Fertilizantes
Alimentação
Encargos e comissoes sobre venda
329 0
MÊS: FEVEREIRO
3. Serve para o quê?

DESPESAS OCORRIDAS DATA VALOR Conta RECEITAS e INVESTIMENTOS OCORRIDOS DATA VALOR Conta
TOTAL $166.582,75 TOTAL $66.093,47
HISTÓRICO HISTÓRICO
1 Gas $15,55 320 InstalaÇoes e benfeitorias $4.823,02 105
2 T elefone $8,63 318 Venda de 38 vaquilonas $10.110,83 401
4. É novo? Já existe e está sendo reformado? 3

4
5
Produto veterinario
Levantamento hidrográfico
Frete
$963,72
$600,00
$295,80
301
302
321
Venda de 98 novillos PULL
Construção coberta curral
Placas para identificao piquetes
$38.361,61
$12.500,00
$94,92
400
100
100
6 Lubrificante $175,43 304 Borrachao tronco $203,09 100
Classificação de custos Margem de contribuição

1. Custos fixos: não variam dentro de um MC = RECEITA TOTAL – CUSTOS VARIÁVEIS
determinado intervalo de nível de produção
Ex: mão de obra fixa, energia elétrica, etc... É a sobra de caixa para pagar os custos fixos (custos
2. Custos variáveis: tem o valor determinado como da estrutura) e o lucro do proprietário
conseqüência direta do nível de produção:
Ex: sal mineral, vacinas e medicamentos, etc...
Aquisição de Animais
Fluxo de caixa Indicadores que compõem o Fluxo de Caixa
• Instrumento gerencial que apresenta as 1. Receita: valor recebido pela venda de bens ou
informações de todas as movimentações prestação de serviços.
financeiras da empresa. 2. Despesas: valor despendido na aquisição de um
• Fornece o “mapa” financeiro da empresa e, bem ou para a prestação de um serviço.
juntamente com o planejamento financeiro auxilia 3. Investimento: aplicação de capital em meios
nas decisões do administrador. (bens de capital) que levam ao aumento da
capacidade produtiva. Normalmente é
Imobilizado.
5
INVESTIM ENTOS JAN FEV MAR ABR TOTAL %

Construção de Cercas e Currais R$ 14.021,40 R$ 12.798,01 R$ 1.081,87 R$ 11.180,03 R$ 39.081,31 47,92%
Distribuição de Água R$ 337,00 R$ - R$ - R$ - R$ 337,00 0,41%
Construção de saleiro R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 0,00%
Indicadores que compõem o Fluxo de Caixa Form ação Pastagem e Volum oso
M áquinas e equipam entos
Instalações e Benfeitorias
TOTAL
R$
R$
-
-
R$ 11.928,79
R$ 26.287,19
R$
R$
-
-
R$ 4.823,02
R$ 17.621,03
R$ 4.801,04
R$ -
R$ 16.512,62
R$ 130,08
R$ 3.947,36
R$ -
R$ 22.395,53 R$ 15.257,47
R$ 4.931,12
R$ 3.947,36
6,05%
4,84%
R$ 33.264,43 40,78%
R$ 81.561,22 100%
(+) Receitas Operacionais (vendas de gado)

DESPESAS JAN FEV MAR ABR TOTAL %
Vacinas e m edicam entos R$ 434,90 R$ - R$ 619,63 R$ 263,84 R$ 1.318,37 0,63%
Sal Mineral R$ - R$ 963,72 R$ - R$ 600,00 R$ 1.563,72 0,75%
Serviços Veterinários e técnicos R$ 1.736,36 R$ 1.300,56 R$ 5.627,15 R$ 888,88 R$ 9.552,95 4,59%
(+) Receitas Não Operacionais (financiamentos) M anut. Veículos

M anut. Máquinas e Equip.
R$
R$
-
-
R$ -
R$ 175,43
R$ -
R$ 740,00
R$ -
R$ 139,88
R$ -
R$ 1.055,31
0,00%
0,51%
Com bustíveis/lubrif. R$ 1.099,77 R$ - R$ - R$ 978,99 R$ 2.078,76 1,00%
(=) Total Entradas M anut. Benfeitorias

M aterial de trabalho
R$ 278,97
R$ -
R$
R$
-
-
R$
R$
-
-
R$
R$
-
-
R$ 278,97
R$ -
0,13%
0,00%
Despesas de viagem R$ 1.128,98 R$ 299,39 R$ 346,08 R$ - R$ 1.774,45 0,85%
M anutenção e lim peza Pastagens, Açudes R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 0,00%
Reform a de pastagens/herbicida R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 0,00%
(-) Investimentos M ão de obra perm anente

M ão de obra tem porária
Fertilizantes
R$ 1.131,84
R$
R$
-
-
R$ 943,60
R$ 194,80
R$ -
R$ 683,44
R$
R$
-
-
R$ 1.541,14
R$ 608,23
R$ -
R$ 4.300,02
R$ 803,03
R$ -
2,06%
0,39%
0,00%
(-) Custeio (despesas básicas da atividade)

Alim entação R$ - R$ - R$ 97,53 R$ - R$ 97,53 0,05%
Encargos e com issoes sobre venda R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 0,00%
Energia elétrica R$ 111,44 R$ 30,10 R$ 73,61 R$ 69,53 R$ 284,68 0,14%
(-) Compra de gado Telefone / Correio

Adm inistração
Diversos
R$ 66,46
R$
R$
-
-
R$
R$
49,87
8,63
R$ 106,39
R$ 78,60
R$
R$
-
-
R$ 116,79
R$ 57,90
R$ -
R$ 311,72
R$ 66,53
R$ 106,39
0,15%
0,03%
0,05%
(-) Despesas Não operacionais (retiradas, dívidas)

Sede R$ 153,01 R$ 283,59 R$ - R$ 166,71 R$ 603,31 0,29%
Fretes R$ 42,58 R$ 295,80 R$ 139,13 R$ 979,87 R$ 1.457,38 0,70%
Im postos e contador R$ 1.693,82 R$ 298,16 R$ 3.282,65 R$ 664,66 R$ 5.939,29 2,85%
Taxas e juros bancários R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 0,00%
(=) Total Saídas Assessoria Pecuária
Com issao de venda de anim ais
R$ 754,86
R$ 89,63
R$ 815,71
R$ -
R$ 628,86
R$ 730,94
R$ 559,98
R$ -
R$ 2.759,41
R$ 820,57
1,32%
0,39%
Com pra de ovinos R$ - R$ - R$ 85,41 R$ - R$ 85,41 0,04%
Com pra de Gado R$ - R$ 160.817,00 R$ 31,06 R$ 12.195,22 R$ 173.043,28 83,07%
TOTAL R$ 8.722,62 R$ 166.582,75 R$ 13.164,09 R$ 19.831,62 R$ 208.301,08 100,00%
(+) Total Entradas Venda de bois

CONTAS RECEITAS JAN
R$ 39.730,03
FEV
R$ 38.361,61
MAR
R$ 42.350,00
ABR
R$ -
TOTAL
R$ 120.441,64
%
82%
Venda de vacas R$ 10.746,00 R$ 10.110,83 R$ - R$ - R$ 20.856,83 14%
(- ) Total Saídas Venda de Ovinos
Outras receitas
R$ 6.302,77
R$ -
R$
R$
-
-
R$
R$
-
-
R$
R$
-
-
R$ 6.302,77
R$ -
4%
0%
TOTAL R$ 56.778,80 R$ 48.472,44 R$ 42.350,00 R$ - R$ 147.601,24 100%
(=) Saldo de caixa Fluxo de Caixa Mensal R$ 48.056,18 -R$ 118.110,31 R$ 29.185,91 -R$ 19.831,62 -R$ 60.699,84
Análise Vertical
A análise financeira pode ser:
RECEITAS TOTAL %
TOTAL 10.495.109 100,0%
1. Horizontal: comparação de duas demonstrações
em períodos diferentes, conta por conta, ou em INVESTIMENTOS
TOTAL
TOTAL
444.833
%
4,2%
um conjunto de contas, mostrando as variações
DESPESAS OPERACIONAIS TOTAL %
percentuais ocorridas no período. TOTAL 4.031.254 38,4%
2. Vertical: tem como objetivo mostrar a DESPESAS NÃO OPERACIONAIS TOTAL %
importância de cada conta em percentuais sobre TOTAL 5.534.373 52,7%
o resultado financeiro. TOTAL DE SAÍDAS 10.010.460 95,4%
SALDO 484.649 4,6%
Análise Horizontal
Período
INVESTIMENTOS
1T/08
TOTAL
1T/09
TOTAL Variação
A apresentação pode ser:
Invest. Máquinas
Invest. Instalações
Invest. Pastagens
18.484
880
5.180
147.499
-72%
16661% • Anual: apresenta o fechamento das
0 7.394 0%
TOTAL 19.364 160.073 727%
movimentações financeiras anuais da
DESPESAS OPERACIONAIS TOTAL TOTAL Variação
Mão de obra
Sal Mineral
82.015
93.564
71.562
41.153
-13%
-56%
empresa.
Rações 0 193.260 0%
Medicamentos 92.416 60.318 -35%
Adubos e Corretivos 360 22.182 6056%
Manutenção benfeitorias 29.609 5.391 -82%
Manutenção pastagens
Manutenção máquinas
41.377
24.311
71.213
36.390
72%
50%
• Mensal: apresenta o fechamento das
Combustível
Administração
Energia Elétrica
59.748
48.044
30.007
24.978
-50%
-48% movimentações financeiras anuais da
6.795 3.925 -42%
Impostos
Rastreabilidade
5.250
4.560
16.454
0
213%
-100%
empresa.
Diversos 6.012 8.294 38%
Pivot 25.555 0 -100%
TOTAL 519.617 585.129 13%
6
ANÁLISE ECONÔMICA ANÁLISE ECONÔMICA
• Apresenta avaliação do resultado através do

levantamento patrimonial
• Considera amortização dos investimentos
• Fornece indicadores econômicos e financeiros

para a tomada de decisões.
Avaliar a riqueza da atividade explorada
Resultado econômico
Análise Econômica
Amortização de Investimentos
(+) Receitas Operacionais Investimento Total 334.640,00
(-) Custeio Amortização Anual 35.464,00
Ano avaliação 2.008

(-) Compra de gado Descrição
ano
Valor
Tempo
Amortização
Amortização
Amortiza até
Investimento Anual
(-) Amortização de Investimentos Formação 120 Ha pasto 2.003 85.000
(Anos)
10 8.500 2.013
12 Km de cercas arame liso 2.004 43.000 10 4.300 2.014
(+) variação de estoque 6400 m de rede de água
Trator John Deere 6300
2.004
2.005
16.640
65.000
10
5
1.664
13.000
2.014
2.010
____________________________ Trator Ford 6630 com Lâmina

Trator MF 299
2.004
1.994
40.000
55.000
5
5
8.000
-
2.009
1.999
Trator Ford 6610 1.986 30.000 5 - 1.991
(=) Resultado Operacional
Resultado econômico Resultado econômico

Variação de estoque Fechamento econômico
Resumo de Rebanho em Cabeças
TOTAL 01/01/2008 Resumo Operacional Valores

Categoria Tou VC FM F1 F2 Nov MM M1 M2 M3 RUF Total
Total 79 289 53 63 22 312 73 299 492 256 5 1.943
Receitas (+) R$ 1.002.466
TOTAL 01/01/2009
Custeio (-) R$ 713.840
Categoria Tou VC FM F1 F2 Nov MM M1 M2 M3 RUF Total Compra de Gado (-) R$ 108.070
Total 82 225 44 83 0 56 45 683 320 314 6 1.858
Amortização Investimentos (-) 15.743,00
Resumo de Rebanho em Arrobas
Variação no Inventário (+) 43.852,38
ARROBAS DO ESTOQUE EM 01/01/2008
Categoria Tou VC FM F1 F2 Nov MM M1 M2 M3 RUF Total Resultado Operacional (=) 208.665,89
Total 264 5.495 1.215 0 4.213 2.941 1.193 1.307 8.684 3.483 40 28.835
ARROBAS DO ESTOQUE EM 01/01/2009

Categoria Tou VC FM F1 F2 Nov MM M1 M2 M3 RUF Total
Total 418 6.152 1.036 1.337 484 4.559 1.365 1.604 6.249 6.150 50 29.403
VARIAÇÃO DE ESTOQUE = 568 @ x R$77,26 = R$ 43.852

7
Resultado econômico Resultado econômico

5. FLUXO DE CAIXA 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013 2.014
Venda de Gado 799.641 1.178.646 1.383.002 1.464.419 1.444.883 1.435.130
Indicadores econômicos Financiamentos Crédito
Recursos do Proprietário - - - - - -
Receitas Não Operacionais - - - - - -
Total Receitas 799.641 1.178.646 1.383.002 1.464.419 1.444.883 1.435.130
Custeio 593.174 678.663 742.318 768.352 765.252 764.126
Indicadores Econômicos (Index. @ de boi) Valores Compra de Gado 212.355 476.190 476.190 476.190 476.190 476.190
Preço medio de venda (R$/@) R$ 77,26 Investimentos
Financiamentos Débitos
- - - - - -
Preço medio de Compra (R$/@) R$ 86,42 Despesas Não Operacionais

Total Despesas
24.000
829.529
24.000
1.178.853
24.000
1.242.508
24.000
1.268.542
24.000
1.265.442
24.000
1.264.316
Ágio pago na reposição 12% 5.4. SALDO ANUAL (29.889) (207) 140.495 195.876 179.440 170.814
5.5. SALDO ACUMULADO (29.889) (30.096) 110.399 306.275 485.715 656.530
Custeio Anual (R$/cab.) R$ 357,81
6. FECHAMENTO ECONÔMICO 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013 2.014
Custeio Anual (@/cab.) 4,6 Venda de Gado 799.641 1.178.646 1.383.002 1.464.419 1.444.883 1.435.130
Resultado Operacional (R$/Ano) R$ 208.665,89 Variação de estoque de gado
Variação de outros estoques
359.831
-
158.409
-
86.126
-
(15.612)
-
(34.994)
-
(2.042)
-
Resultado Operacional (%) 20,8% TOTAL DE CRÉDITOS
Custeio
1.159.472
593.174
1.337.055
678.663
1.469.128
742.318
1.448.807
768.352
1.409.889
765.252
1.433.088
764.126
Resultado Operacional (R$/ha) R$ 202,39 Compra de Gado 212.355 476.190 476.190 476.190 476.190 476.190
Amortização de Investimentos 23.452 23.452 23.452 23.452
Resultado Operacional (@/ha de Pasto) 2,27 TOTAL DE DÉBITOS 828.981 1.178.305 1.241.960 1.267.994 1.241.442 1.240.316
RES. OPERACIONAL ANUAL 330.491 158.750 227.168 180.813 168.447 192.772
RES. OPERACIONAL ACUMULADO 330.491 489.241 716.409 897.222 1.065.668 1.258.440
Resultado econômico
Análise de Investimentos
INDICADORES ECONÔMICOS 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013 2.014
Metodologias:
Resultado Operacional (R$/Ano) 158.750 227.168 180.813 168.447 192.772 193.380
Resultado Operacional (% Receita) 11,9% 15,5% 12,5% 11,9% 13,5% 13,5%
Resultado Operacional (R$/ha de pasto) 154 220 175 163 187 188
RESULTADO ECONÔMICO 2.009 2.010 2.011 2.012 2.013 2.014 1. Valor Presente Líquido (VPL)
Patrimônio
Gado
Terras+Benfeitorias
1.709.443
5.439.500
2.069.275
5.439.500
2.227.684
5.439.500
2.313.809
5.439.500
2.298.198
5.439.500
2.263.204
5.439.500 2. Taxa Interna de Retorno (TIR)
Máquinas 480.000 480.000 480.000 480.000 480.000 480.000
TOTAL DE PATRIMÔNIO
Rentabilidade/ Patrimônio
7.628.943
2,1%
7.988.775
2,8%
8.147.184
2,2%
8.233.309
2,0%
8.217.698
2,3%
8.182.704
2,4%
3. Tempo de Recuperação do Capital (Pay – Back)
Valor Presente Líquido VPL

É o somatório do fluxo de caixa, desde o início até o
Fornece a informação do potencial de geração de final do projeto, considerando uma taxa de
valor de determinado projeto, após remunerar o desconto anual (taxa mínima de atratividade).
capital empregado no projeto a determinada taxa
de oportunidade VPL = Fco + FC 1 + FC 2 + FC3 + ....
(1+i) (1+i)² (1+i)³
SE VPL > O = ACEITA PROJETO
SE VPL < 0 = REJEITA O PROJETO
8
Estudo de caso 2 Solução Estudo de caso

Período Fluxo de caixa ( X 1.000)
2009 -R$ 1.500.000,00
2010 R$ 400.000,00
O estudo de viabilidade econômica e financeira de uma 2011

2012
R$
R$
400.000,00
400.000,00
2013 R$ 300.000,00
empresa especializada em pecuária de leite apontou para 2014
2015
R$
R$
300.000,00
300.000,00
uma projeção de resultado de fluxo de caixa de –R$ 2016
2017
R$
R$
300.000,00
200.000,00
150.000,00 no ano base, R$ 40.000,00 nos 3 anos 2018

2019
R$
R$
200.000,00
500.000,00
seguintes, R$ 30.000,00 nos próximos 4 anos, R$ 20.000,00 VPL = -1.500.000 + 400.000 + 400.000 + 400.000 + 300.000 + 300.000 + 300.000 + 300.000 + 200.000 + 200.000 + 500.000
(1+ 0,1) (1+0,1)2 (1+0,1)3 (1+0,1)4 (1+0,1)5 (1+0,1)6 (1+0,1)7 (1+0,1)8 (1+0,1)9 (1+0,1)10
nos próximos 2 anos e R$ 50.000,00 no 10 ano de análise.
Considerando uma taxa de desconto de 10% ao ano, o
VPL = R$ 527.000,00
projeto deve ser aceito?
VPL X Taxa de desconto Taxa Interna de Retorno

VPL
R$ 600.000,00 É a taxa interna de retorno do projeto que
R$ 500.000,00
R$ 400.000,00
representa o ponto de reversão do VPL.
R$ 300.000,00
R$ 200.000,00
R$ 100.000,00
R$ -
10% 12% 14% 16% 19% 22%
SE TIR > i = ACEITA PROJETO
-R$ 100.000,00
-R$ 200.000,00 SE TIR < i = REJEITA O PROJETO
Taxa de desconto: representa o retorno esperado pelos investidores. Onde i = taxa de desconto ou de mínima atratividade do projeto
Estudo de caso Solução Estudo de caso

Período Fluxo de caixa ( X 1.000)
2009 -R$ 1.500.000,00
2010 R$ 400.000,00
O estudo de viabilidade econômica e financeira de uma 2011

2012
R$
R$
400.000,00
400.000,00
2013 R$ 300.000,00
empresa especializada em pecuária de leite apontou para 2014
2015
R$
R$
300.000,00
300.000,00
uma projeção de resultado de fluxo de caixa de –R$ 2016
2017
R$
R$
300.000,00
200.000,00
150.000,00 no ano base, R$ 40.000,00 nos 3 anos 2018

2019
R$
R$
200.000,00
500.000,00
seguintes, R$ 30.000,00 nos próximos 4 anos, R$ 20.000,00

Taxa de desconto = 10%
nos próximos 2 anos e R$ 50.000,00 no 10 ano de análise.
0 = -1.500.000 + 400.000 + 400.000 + 400.000 + 300.000 + 300.000 + 300.000 + 300.000 + 200.000 + 200.000 + 500.000
Considerando uma taxa de desconto de 10% ao ano, o (1+ i) (1+ i)2 (1+ i)3 (1+ i)4 (1+ i)5 (1+ i)6 (1+ i)7 (1+ i)8 (1+ i)9 (1+ i)10
projeto deve ser aceito?

TIR = 19,10%
9
VPL X TIR
Tempo de recuperação (Pay-back)
VPL
R$ 600.000,00 • Mede o tempo necessário para termos de volta o
R$ 500.000,00 capital investido, considerando o efeito do custo
R$ 400.000,00
do capital.
R$ 300.000,00
R$ 200.000,00 • É um dos indicadores utilizados para demonstrar o

R$ 100.000,00
risco do projeto
R$ -
-R$ 100.000,00 10% 12% 14% 16% 19% 22%
-R$ 200.000,00
Estudo de caso Solução estudo de caso

Parâm etros Financeiros 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Parâm etros Financeiros 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
1 ( +) Receita anual com venda de produtos R$ - R$ 3.167.380,26 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 1 ( +) Receita anual com venda de produtos R$ - R$ 3.167.380,26 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30
2 ( +) Variação de estoque em gado R$ 1.603.414,08 R$ (360.171,88) R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 2 ( +) Variação de estoque em gado R$ 1.603.414,08 R$ (360.171,88) R$ - R$ - R$ - R$ - R$ -
3 (1+2) ( =) Receita bruta R$ 1.603.414,08 R$ 2.807.208,38 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 3 (1+2) ( =) Receita bruta R$ 1.603.414,08 R$ 2.807.208,38 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30 R$ 2.223.983,30
4 (-) Custo Variável R$ 69.227,92 R$ 149.333,76 R$ 194.067,21 R$ 192.341,73 R$ 192.341,73 R$ 192.341,73 R$ 192.341,73 4 (-) Custo Variável R$ 69.227,92 R$ 149.333,76 R$ 194.067,21 R$ 192.341,73 R$ 192.341,73 R$ 192.341,73 R$ 192.341,73
5 (-) Custo Fixo R$ 162.793,44 R$ 607.969,24 R$ 755.161,27 R$ 756.235,35 R$ 757.342,21 R$ 763.294,83 R$ 763.998,22 5 (-) Custo Fixo R$ 162.793,44 R$ 607.969,24 R$ 755.161,27 R$ 756.235,35 R$ 757.342,21 R$ 763.294,83 R$ 763.998,22
6 (4+5) ( =) Custeio total da em presa R$ 232.021,36 R$ 757.303,00 R$ 949.228,48 R$ 948.577,08 R$ 949.683,94 R$ 955.636,56 R$ 956.339,95 6 (4+5) ( =) Custeio total da em presa R$ 232.021,36 R$ 757.303,00 R$ 949.228,48 R$ 948.577,08 R$ 949.683,94 R$ 955.636,56 R$ 956.339,95
7 (-) Com pra de gado R$ 1.258.509,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00 7 (-) Com pra de gado R$ 1.258.509,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00 R$ 984.846,00
8 (3-6-7) ( =) Lucro Operacional R$ 112.883,72 R$ 1.065.059,37 R$ 289.908,82 R$ 290.560,22 R$ 289.453,36 R$ 283.500,74 R$ 282.797,35 8 (3-6-7) ( =) Lucro Operacional R$ 112.883,72 R$ 1.065.059,37 R$ 289.908,82 R$ 290.560,22 R$ 289.453,36 R$ 283.500,74 R$ 282.797,35
9 (-) Investim entos R$ 653.210,00 R$ 234.071,43 R$ 81.071,43 R$ 28.571,43 R$ 28.571,43 R$ 28.571,43 R$ 28.571,43 9 (-) Investim entos R$ 653.210,00 R$ 234.071,43 R$ 81.071,43 R$ 28.571,43 R$ 28.571,43 R$ 28.571,43 R$ 28.571,43
2 (-) Variação de estoque R$ 1.603.414,08 R$ (360.171,88) R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 2 (-) Variação de estoque R$ 1.603.414,08 R$ (360.171,88) R$ - R$ - R$ - R$ - R$ -
10 (8-9-2) ( =) Fluxo de Caixa Operacional R$ (2.143.740,36) R$ 1.191.159,83 R$ 208.837,39 R$ 261.988,79 R$ 260.881,93 R$ 254.929,31 R$ 254.225,92 10 (8-9-2) ( =) Fluxo de Caixa Operacional R$ (2.143.740,36) R$ 1.191.159,83 R$ 208.837,39 R$ 261.988,79 R$ 260.881,93 R$ 254.929,31 R$ 254.225,92
11 ( +) Novos Financiam entos R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 11 ( +) Novos Financiam entos R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ -
12 ( - ) Despesas Juros e Am ortização de Dívidas R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - 12 ( - ) Despesas Juros e Am ortização de Dívidas R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ - R$ -
13 (10+11-12) ( =) Fluxo de Caixa Livre dos Proprietários R$ (2.143.740,36) R$ 1.191.159,83 R$ 208.837,39 R$ 261.988,79 R$ 260.881,93 R$ 254.929,31 R$ 254.225,92 13 (10+11-12) ( =) Fluxo de Caixa Livre dos Proprietários R$ (2.143.740,36) R$ 1.191.159,83 R$ 208.837,39 R$ 261.988,79 R$ 260.881,93 R$ 254.929,31 R$ 254.225,92
14 (13 + 13) ( =) Fluxo de Caixa Acum ulado R$ (2.143.740,36) R$ (952.580,53) R$ (743.743,14) R$ (481.754,35) R$ (220.872,43) R$ 34.056,88 R$ 288.282,81
Tempo de recuperação: 6 anos
Conceitos financeiros e Análise de

Investimentos As PESSOAS aliadas a estratégias e
Próximos passos.... ferramentas de gestão, como
planejamento e acompanhamento
Planejamento estratégico financeiro, devem promover
Plano de ação de curto prazo
envolvimento e motivação sendo
Acompanhamento de metas
estes pontos responsáveis pelo
Medidas corretivas
cumprimento de metas.
10
OBRIGADO
Thadeu Horta Soares

Cassio Rodrigues
EXAGRO – EXCELÊNCIA EM AGRONEGÓCIOS

61
11

Analise Financeira e Economica

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CT Exagro - 10 Encontro - 4/7/2009

Thadeu Horta Soares

“ São aquelas que exploram a capacidade

Qual nós iremos usar?

Análise contábil Estrutura Contábil

Estrutura Balanço Patrimonial Balanço Patrimonial

ATIVO (bens e direitos) PASSIVO (dívidas e obrigações) BALANÇO PATRIMONIAL

ATIVO = PASSIVOS + PATRIMÔNIO

DRE- Demonstrativo de Resultado de Exercício Estrutura do DRE

ANÁLISE FINANCEIRA Conceitos

Centro de custo Exemplos centros de custos

Controle por Centros de custos

Exemplo de Plano de Contas

É a classificação das entradas e

análise após os lançamentos

Apropriação Modelo de apropriação no plano de contas

• Treinamento para execução do serviço 300

• Perguntas em níveis: 304

2. Onde será usado? 313

3. Serve para o quê?

4. É novo? Já existe e está sendo reformado? 3

Classificação de custos Margem de contribuição

Fluxo de caixa Indicadores que compõem o Fluxo de Caixa

INVESTIM ENTOS JAN FEV MAR ABR TOTAL %

(+) Receitas Operacionais (vendas de gado)

(+) Receitas Não Operacionais (financiamentos) M anut. Veículos

(=) Total Entradas M anut. Benfeitorias

(-) Investimentos M ão de obra perm anente

(-) Custeio (despesas básicas da atividade)

(-) Compra de gado Telefone / Correio

(-) Despesas Não operacionais (retiradas, dívidas)

(+) Total Entradas Venda de bois

2. Vertical: tem como objetivo mostrar a DESPESAS NÃO OPERACIONAIS TOTAL %

importância de cada conta em percentuais sobre TOTAL 5.534.373 52,7%

o resultado financeiro. TOTAL DE SAÍDAS 10.010.460 95,4%

SALDO 484.649 4,6%

ANÁLISE ECONÔMICA ANÁLISE ECONÔMICA

• Apresenta avaliação do resultado através do

• Considera amortização dos investimentos

• Fornece indicadores econômicos e financeiros

(+) Receitas Operacionais Investimento Total 334.640,00

(-) Custeio Amortização Anual 35.464,00

Ano avaliação 2.008

____________________________ Trator Ford 6630 com Lâmina

Resultado econômico Resultado econômico

TOTAL 01/01/2008 Resumo Operacional Valores

ARROBAS DO ESTOQUE EM 01/01/2009

VARIAÇÃO DE ESTOQUE = 568 @ x R$77,26 = R$ 43.852

Resultado econômico Resultado econômico

Preço medio de Compra (R$/@) R$ 86,42 Despesas Não Operacionais

Valor Presente Líquido VPL

Estudo de caso 2 Solução Estudo de caso

O estudo de viabilidade econômica e financeira de uma 2011

150.000,00 no ano base, R$ 40.000,00 nos 3 anos 2018

VPL X Taxa de desconto Taxa Interna de Retorno

-R$ 200.000,00 SE TIR < i = REJEITA O PROJETO

Estudo de caso Solução Estudo de caso

O estudo de viabilidade econômica e financeira de uma 2011

150.000,00 no ano base, R$ 40.000,00 nos 3 anos 2018

seguintes, R$ 30.000,00 nos próximos 4 anos, R$ 20.000,00

projeto deve ser aceito?

R$ 200.000,00 • É um dos indicadores utilizados para demonstrar o

-R$ 100.000,00 10% 12% 14% 16% 19% 22%

Estudo de caso Solução estudo de caso