Estudio sobre el mercado de valor en el Perú sobre el petróleo.

1. ¿Por qué no baja el precio del combustible en el mercado peruano en tiempos de Covid-
19?
En diferentes países del mundo, el cierre de fronteras y el tema de cuarentena hicieron
que baje la demanda del costo del barril. Según informa Reuters, existe un creciente
exceso de suministros a raíz de una fuerte baja de la demanda de combustibles por la
pandemia de coronavirus.
El precio del barril de Petróleo a nivel internacional por los meses de enero y febrero se
encontraba en 65.11 dólares, en marzo descendió a 33.91 dólares y abril bajó a 14.19
dólares y en algún momento llegó a descender a menos de US$ 0 por barril, el precio
más bajo desde que se abrió el comercio de futuros de petróleo en 1983.

Sin embargo, en el Perú esto no parece reflejarse en el costo de combustible.

En el Perú, donde el marcador del precio del petróleo (WTI o Brent) condiciona las
compras de petróleo de las refinerías nacionales y con ello los precios de los derivados.
En este punto, debe señalarse que desde el 2004 Osinergmin calcula un precio de
paridad de importación (PPI) de los derivados, con el objeto de dar transparencia al
mercado nacional y señalar las razones del cambio en los precios internos. Los
vendedores nacionales (Petroperú, Repsol y otros) están en la libertad de colocar sus
precios, pero normalmente siguen su propia paridad de importación (PPI).

El precio del combustible debió bajar en el mes de mayo, pero no pasó, esto dependió
de las compras que anteriormente hicieron las principales empresas de distribución de
combustible Repsol, Pecsa, Primax y la estatal Petroperú.

2. Antecedentes económicos de las cadenas de servicios de venta de Petróleo

En Febrero de 2018 Primax, propiedad del Grupo Romero, compró la cadena de

distribución de grifos de Pecsa, habría cerrado la adquisición de la cadena de
combustibles en una cifra cercana a los US$350 millones, esta acción hizo que Repsol
se convierta en la principal cadena de servicios del Perú con 1034 grifos en su
propiedad.

Por otro lado, en 2019, La estatal peruana Petroperú buscó del Estado un aporte
financiero de hasta 1.500 millones de dólares para terminar la expansión de su refinería
e iniciar su operación en el primer trimestre del 2021. También Petroperú está
realizando la modernización de su refinería Talara, ubicada en la costa del Pacífico del
norte de Perú, con una inversión estimada de 4.700 millones de dólares en busca de
elevar su capacidad de procesamiento a 95.000 barriles de crudo por día desde los
65.000 barriles actuales.

Un dato interesante es que en el año 2013, en la época presidencial de Ollanta Humala,

ocurrió una fuerte controversia y preocupación ya que el gobierno peruano tuvo
intenciones de comprar la refinería La Pamplilla y la cadena de grifos de Repsol, puesto
que se podrían generar ingentes subsidios que distorsionarán el mercado generando un
monopolio estatal del petróleo.
 3. Asimetría en la respuesta de los precios de los combustibles ante variaciones del precio
internacional del petróleo
En los últimos años, la fluctuación de los precios de los combustibles como el GLP y
las gasolinas, ha sido materia de comentarios sobre su variación asimétrica ante
cambios del precio internacional del petróleo. De acuerdo con Vásquez (2005), existen
cuatro razones que podrían explicar este fenómeno.

Colusión tácita (poder de mercado). Corresponde a la hipótesis de la existencia de pocas

empresas dominantes que producen y comercializan combustibles y tienen una relación
de colusión tácita alrededor de un precio focal, sostenido gracias a la información
imperfecta del precio del insumo que pagan las competidoras. Si se eleva el precio del
insumo, los precios finales subirán para mantener los márgenes. Si cae, bajarán si
disminuye la demanda o si las demás empresas reducen su precio.

Manejo de inventarios. Las empresas que mantienen inventarios de combustibles

pueden incrementar los precios para ajustar su valor como respuesta a un aumento del
precio de paridad a largo plazo por causas inesperadas (por ejemplo, debido a una
disminución de las reservas internacionales de combustibles refinados, restricción de la
oferta mundial de combustibles o crecimiento no anticipado de la demanda mundial).

Los costos de ajuste de las refinerías. Las refinerías enfrentan altos costos de ajuste de
su producción cuando el precio de paridad aumenta. Si sube el precio de paridad por
escasez de petróleo en el mercado mundial, se ven obligadas a reducir su cuota de
producción. Pero ejecutar dicha acción es costoso y lento, lo que incrementa
bruscamente los precios ex-planta. Cuando cae el precio, las refinerías aumentan
lentamente su producción para recuperar las pérdidas y obtener un mayor margen. Así,
los precios bajan más lentamente.

Los costos de búsqueda por parte de los consumidores. Está relacionado al poder
monopólico u oligopólico que pueden ostentar las estaciones de servicio en su área de
atención. Este depende de la facilidad con la que los consumidores pueden encontrar
estaciones de servicio alternativas a las que normalmente escogen (costos de búsqueda).
El sector hidrocarburos representa el 4% del PBI y del valor agregado de nuestra economía.
Mediante sus combustibles usados en transporte, industria, comercio, residencial y generación
eléctrica, ha acompañado el importante y sostenido crecimiento económico los últimos 20 años.
El consumo de combustibles líquidos y GLP se ha mantenido como la principal fuente de
energía del país, superando 50% del total consumido.
4. Cadena de valor del Petróleo

Cadena de valor del Petróleo

Extracción Transporte Industrialización Distribución Destino

Refinerías

Exploración Destilación primaria Destilación secundaria

Poliductos Mercado
Gas natural Motonaftas interno
Perforación
Kerosen Diesel Oil
Oleoductos
Extracción Gas Oil Trasporte

Fuel Oil Mercado

externo
Petróleo
crudo

GLP GLP envasado

Centrales
Térmicas
La cadena hidrocarburífera se desarrolla en cuatro etapas compuestas a su vez se por diversas
actividades. Dichas etapas son la extracción, que comprende también la búsqueda y perforación;
el transporte, es decir el traslado de los hidrocarburos desde la “boca de pozo” a las plantas
procesadoras; el procesamiento que incluye la refinación y/o separación de los mismos; y
finalmente, la distribución y venta de los subproductos obtenidos.
La primera etapa, la realización de estudios y diagnósticos de exploración, etapas que dan paso
a la extracción. Una vez extraída los hidrocarburos, una parte de este producto será exportado y
la otra parte pasarán por etapas de procesamiento, para poder generar derivados, para las
diferentes actividades. Una vez pasado el proceso de refinado, la distribución de los
combustibles líquidos en el mercado interno se realiza por dos canales: mayorista y minorista,
compuesto este último por estaciones de servicio y pequeños distribuidores independientes.
La organización del mercado, las cadenas de servicios al igual que en otros países son pocas las
que están concretadas, en el caso de nuestro país la manifestación concreta de esta lógica es la
acumulación del capital petrolero.
Pero quién es el que regula los precios. La importancia de las canastas de crudos West Texas
Intermediate (WTI) y Brent como marcadores de referencia de valor. El WTI sirve aún como
marcador de referencia para los crudos comercializados en América. La canasta Brent es
negociada en diversos mercados internacionales y está asociada a un sistema de campos de
explotación petrolera que envía crudo a la terminal de Sullom Voe, en las islas Shetland de
Escocia, en el Reino Unido. Constituye la referencia para los petróleos de Europa, Rusia y
África