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Propiedades

La siguiente tabla presenta información respecto a tiendas manejadas por Operaciones Nacionales.

Tiendas de linea
completa
Tiendas al 3 de enero de 1998 460
Arrendadas
Arrendamientos operativos 325
Arrendamientos de capital 48
Tiendas poseidas y operadas en forma ..
Independiente
Tiendas de distribuidores
Total de tiendas al final del año fiscal de 1994 800
Tiendas abiertas durante el año fiscal 1995 16
Tiendas cerradas durante el año fiscal 1995 (10)
1995 806
Tiendas abiertas durante el año fiscal 1996 27
Tiendas cerradas durante el año fiscal 1996 (12)
1996 821
Tiendas abiertas durante el año fiscal 1997 21
Tiendas cerradas durante el año fiscal 1997 (9)
1997 833
Area de venta bruta el detalle al final del año fiscal
(millones de pies cuadrados)
1997 110.3
1996 108.4
1995 105.6
Area de venta detallista al final del año fiscal
(millones de pies cuadrados)
1997 71.9
1996 69.9
1995 66.8

Ingresos de tiendas detallistas por pie cuadrado de venta

1997

$ 318
aciones Nacionales.

Autotiendas Tiendas para el hogar


Llantas Repuestos HomeLife Ferreteria Distribuidores Otros

598 129 31 13 2 18

491 486 58 228 .. 26


17 .. 12 14 .. ..
.. .. .. .. 574 ..

1,007 384 72 80 285 70


37 215 26 45 98 7
(13) (17) (1) (17) (8) (6)
1,031 582 97 108 375 71
40 67 12 136 120 9
(13) (22) (2) (15) (26) (20)
1,058 627 107 229 469 60
68 90 9 33 124 ..
(20) (102) (9) (7) (17) (16)
1,106 615 101 255 576 44

15.9 6.6 3.6 8.2 4.7 1.7


15.2 6.9 3.8 6.1 3.8 2.0
15 6.4 3.4 2.0 2.9 2.0

2.2 4.2 3.0 6.5 1.3 1.3


2.1 4.7 3.2 5.6 1.5 1.5
2.1 4.5 2.9 1.7 1.5 1.5

1996 1995

$ 321 $ 323
Total

1,251

1,614
90
574

2,698
444
(72)
3,070
411
(110)
3,371
339
(180)
3,530

151.0
146.2
137.3

92.7
89.8
81.4
El efecto de estos y otros rubros no comparables se resumen como sigue:

Ingreso neto antes de rubros no comparables, 1997 $ 1,303


Cargo por reafirmación (320)
Cambio contable SFAS No.125 136
Venta de Advantis 91
Otros (22)
Ingreso neto según se reporta en 1997 $ 1,188
$ 3.27
(0.80)
0.35
0.23
(0.06)
$ 2.99
Estados Financieros de Sears, Roebuck and Co, 1997

Estado de resultados (millones, años fiscales que termi


1997 1996 1995

Ingresos
Ventas de mercaderia y servicios $ 36,371 $ 33,751 $ 31,133
Ingresos por crédito 4,925 4,313 3,702
Ingresos totales 41,296 38,064 34,835
Costos y gastos
Costo de ventas, compra y ocupación 26,769 24,889 23,160
Margen bruto 9,602 8,862 7,973
Ventas y administrativos 8,331 8,059 7,428
Provisión para cuentas incobrables 1,532 971 589
Depreciación y amortización 786 697 580
Intereses 1,409 1,365 1,373
Cargo por reafirmación 475 -- --
Total de costos y gastos 39,302 35,981 33,130
Ingreso operativo 1,994 2,083 1,705
Otros Ingresos 106 22 23
Ingreso antes de impuestos sobre la renta 2,100 2,105 1,728
Impuestos sobre la renta 912 834 703
Ingreso de operaciones continuas 1,188 1,271 1,025
Operaciones descontinuadas -- -- 776
Ingreso neto 1,188 1,271 1,801

Balances generales (millones, años fiscales que terminan el 31

Activos
Activos circulantes
Efectivo y equivalentes
Interés retenido en cuentas por cobrar de tarjetas de crédito transferidas
Cuentas por cobrar de tarjetas de crédito
Menos: provisión para cuentas incobrables

Otras cuentas por cobrar


Inventarios de mercadería
Gastos pagados por adelantado y cargos diferidos
Impuestos sobre la renta diferidos
Total de activos circulantes
Propiedad y equipo
Terreno
Edificios y mejoras
Mobiliario, accesorios y equipo
Arrendamientos capitalizados

Menos depreciación acumulada


Total propiedad y equipo, neto
Impuestos sobre la renta diferidos
Otros activos
Total de activos

Pasivos
Pasivos circulantes
Empréstitos a corto plazo
Porción corriente de deuda a largo plazo y obligaciones capitalizadas de arrendamiento
Cuentas por pagar y otros pasivos
Ingresos sin devengar
Otros impuestos
Total de pasivos circulantes
Deuda a largo plazo y obligaciones capitalizadas de arrendamiento
Beneficios post jubilación
Interés minoritario y otros pasivos
Total de pasivos
Capital accionario
Acciones comunes (valor nominal: $0.75, 1.000 acciones autorizadas, 390,9 y 391,4
acciones en circulación)
Capital por encima del valor nominal
Ingreso retenido
Valores de tesorería al costo
Pasivo mínimo de pensión
Gasto diferido ESOP
Ajustes acumulativos de conversión
Total de capital accionario
Total de pasivos de capital accionario

Estado de flujos de caja (millones, años fiscales que termin

Flujo de caja de actividades operativas


Ingreso neto
Ajustes para conciliar el ingreso neto con el efectivo neto proporcionado por
(usado en) actividades operativas
Depreciación, amortización y otros rubros que no son e
Provisión para cuentas incobrables
Ganancias sobre ventas de propiedades e inversiones
Cambio en (neto de adquisiciones):
Impuestos sobre la renta diferidos
Interés retenido en cuentas por cobrar de
Cuentas por cobrar de tarjetas de crédito
Inventarios de mercadería
Otros activos operativos
Otros pasivos operativos
Operaciones descontinuadas
Efectivo neto (usado en)
Flujos de caja de actividades de inversión
Adquisición de negocios, neto de efectivo adquirido
Réditos de ventas de propiedad e inversiones
Compras de propiedad y equipo
Operaciones descontinuadas
Efectivo neto utilizado e
Flujos de caja de actividades de financiamiento
Réditos de deuda a largo plazo
Pagos de deuda a largo plazo
Aumento (disminución) en empréstitos a corto plazo, principalmente 90 días o menos
Terminación de acuerdos de canje de tasa de interés
Pagos de préstamo ESOP
Redención de acciones preferenciales
Acciones comunes comparadas para planes de acciones de empleados
Acciones comunes emitidas para planes de acciones de empleados
Dividendos pagados a accionistas
Efectivo neto proporcion
Efecto de variaciones en el tipo de cambio sobre efectivo y equivalentes
Aumento (disminución) neta en efectivo y equivalentes

97 96 95
Margen neto 3% 4% 6%
Margen operativo BAIT/ ventas 5% 6% 5%
EBIT 3509.0 3470.0 3877.0
EBITDA 4295.0 4167.0 4457.0
ROA (Utilid operativa/total assets) 5% 6% 5%
ROE 20% 26% 36%
Rot de Activos 0.94 0.93 0.86
CFO 1974.0 1968.0 2381.0
EBIT/ Intereses 2.49 2.54 2.82

ROE DUPONT
ROS 3.27% 3.77% 5.78%
Rot activos 0.94 0.93 0.86
Apalancam (act total / patrimonio) 6.60 7.31 7.31
ROE 20% 26% 36%
Apalancamiento 6.60 7.31 7.31
Deuda / Ebidta 4.26 0.00 3.52
Días de Cartera 208 218 236
Días de Inventario 68 67 72
Dias de Proveedores 89 105 112
Días de Caja 15 29 32
Ciclo de Conversión de Efectivo 186 181 196
Razón Corriente 1.94 1.90 1.90
Prueba Acida 1.62 1.59 1.59
NOF (con caja) 19,756 18,520 18,520
FM 14,892 13,497 13,497
Necesidad / Excedente (con caja) (4864) (5023) (5023)
Sovencia Rec Propios/ deuda fra 32% 31% 31%
Costo de deuda Int / deuda final 8% 9% 9%
NOF / ventas ( con caja) 54% 55% 59%
Utilidad operacoinal / intereses
Rent Activo Neto Bait / activo neto
es que terminan el 31 de diciembre)
H 97 96 H 96-95 H 96 -95 97 96 95

8% 8% 17% 100% 0% 100%


14% 17% 33% 14% 0% 12%
8% 9% 19% 114% 0% 112%
0% 0%
8% 7% 16% 74% 0% 74%

3% 8% 12% 23% 0% 24%


58% 65% 160% 4% 0% 2%
13% 20% 36% 2% 0% 2%
3% -1% 3% 4% 0% 4%
1%
9% 9% 19% 108% 0% 106%
-4% 22% 17% 5% 0% 5%
382% -4% 361% 0% 0% 0%
0% 22% 22% 6% 0% 6%
9% 19% 30% 3% 0% 2%
-7% 24% 16% 3% 0% 3%
2%
-7% -29% -34% 3% 0% 6%

terminan el 31 de diciembre)
1997 1996

H 97 96
$ 358 -46% $ 660 1% 2%
3,316 47% 2,260 9% 6%
20,656 3% 20,104 53% 56%
1,113 39% 801 3% 2%
19,843 3% 19,303 51% 53%
335 0% 335 1% 1%
5,044 9% 4,646 13% 13%
956 175% 348 2% 1%
830 -7% 895 2% 2%
30,682 8% 28,447 79% 79%
487 9% 445 1% 1%
5,420 7% 5,080 14% 14%
4,919 15% 4,279 13% 12%
498 15% 433 1% 1%
11,324 11% 10,237 29% 28%
4,910 13% 4,359 13% 12%
6,414 9% 5,878 17% 16%
666 118% 305 2% 1%
938 0% 937 2% 3%
$ 38,700 7% $ 36,167 100% 100%

$ 5,208 47% $ 3,533 13% 10%


2,561 -6% 2,737 7% 8%
6,637 -8% 7,225 17% 20%
830 -1% 840 2% 2%
554 -10% 615 1% 2%
15,790 6% 14,950 41% 41%
13,071 7% 12,170 34% 34%
2,564 -7% 2,748 7% 8%
1,413 4% 1,354 4% 4%
32,838 5% 31,222 85% 86%

323 0% 323 1% 1%
3,598 -1% 3,618 9% 10%
4,158 25% 3,330 11% 9%
(1,702) 3% (1,655) -4% -5%
(217) -22% (277) -1% -1%
(204) -11% (230) -1% -1%
(94) -43% (164) 0% 0%
5,862 19% 4,945 15% 14%
$ 38,700 7% $ 36,167 100% 100%

es que terminan el 31 de diciembre)


1997 1996

$ 1,188 $ 1,271

ros rubros que no son en efectivo 807 774


1,532 971
iedades e inversiones (122) (36)

a renta diferidos 273 (31)


n cuentas por cobrar de tarjetas de crédito transferidas (1,056) 3,318
r de tarjetas de crédito (2,285) (5,739)
(475) (475)
(160) 111
(258) 1,025
-- --
ctivo neto (usado en) proporcionado por actividades operativas
(556) 1,189

(138) (296)
394 42
(1,328) (1,189)
-- --
ctivo neto utilizado en actividades de inversión (1,072) (1,443)

3,920 4,683
(3,299) (1,832)
1,834 (1,814)
(633) --
16 21
-- (325)
(170) (164)
103 134
(441) (394)
ctivo neto proporcionado por actividades de financiamiento
1,330 309
(4) (1)
(302) 54
Wal-Mart Stores, Inc. Estados fi

Estado de resultados (montos en

Años fiscales que terminan el 31 de enero

Ingresos
88% Ventas netas
12% Otros ingresos, netos

Costos y gastos:
3,192 Costo de ventas
1,145
994 Gastos operativos, de venta
183 Costos de interés
94 Deuda
168 Arrendamientos de capital
57
Ingreso amtes de impuestos sobre la renta,
subsidiarias no consolidadas

Provisión para impuestos sobre la renta:


Actuales
Diferidos

Ingreso antes de interés minoritario y capita


Interés minoritario e interés en subsidiarias
Ingreso neto

Nota: Wal-Mart sigue una regla co


calendario siguiente. Esto p
relacionadas hechas a las ti
esta regla convencional.

Balances generales (montos


Años fiscales que terminan el 31 de enero

Activos
Activos circulantes:
Efectivo y equivalentes
Cuentas por cobrar
Inventarios
A costo de reemplazo
Menos reserva LIFO
Inventarios al costo LIF
Gastos pagados por adelant
Total de activo circulan
Propiedad, planta y equipo al costo:
Terreno
Edificios y mejoras
Accesorios y equipo
Equipo de transporte

Menos depreciación acumul


Propiedad, planta y equ
Propiedad en arrendamiento de capital:
Propiedad en arrendamiento
Menos amortización acumu
Propiedad neta en arren
Otros activos y cargos diferidos
Total de activos

Pasivos y capital accionario


Pasivo circulante:
Cuentas por pagar
Pasivos acumulados
Impuestos sobre la renta ac
Deuda a largo plazo que ve
Obligaciones en activos de
Total de pasivo circula
Deuda a largo plazo
Obligaciones a largo plazo en arrendamientos de
Impuestos diferidos sobre la renta y otros
Interés minoritario
Capital accionario
Acciones preferenciales ($0

ninguna emitida)
Acciones comunes ($0,10 d
1995 2.285 emitidas y en circulación en 1998 y 1997, r
Capital por encima del valor
Ganancias retenidas
$ 1,801 Ajuste de conversión de mo
Total de capital accionario
Total de pasivos y capital accionario
631
589
(35)

50
(2,036)
(534) Estado de flujos de caja
30
(106) Años fiscales que terminan el 31 de enero,
801
(776) Flujo de efectivo de actividades operativas
415 Ingreso neto
Ajustes para conciliar el ingreso neto con el efect
(53) por actividades operativas:
41 Depreciación y amortización
(1,183) Aumento en cuentas por co
483 (Aumento)/disminución de i
(712) Aumento en cuentas por pa
Amento en pasivos acumula
2,588 Impuestos sobre la renta dif
(1,124) Otros
(637) Efectivo neto proporcionado por actividades oper
-- Flujos de caja de actividades de inversión
44 Pagos por propiedad, planta
-- Réditos de venta de plantas
-- Adquisiciones
97 Otras actividades de inve
(607) Efectivo neto utilizado en actividades de inversión
361 Flujos de caja de actividades de financiamie
(6) (Disminución) / aumento en
58 Rétidos de emisión de deud
Réditos netos de formación
Compra de acciones de la E
Dividendos pagados
Pagos de deuda a largo plaz
Pagos de obligaciones de ar
Otras actividades de financi
Efectivo neto (usado en) proporcionado por activi
Aumento neto en efectivo y equivalentes

98
Margen neto 3%
Margen operativo BAIT/ ventas5%
EBIT 5%
EBITDA 5%
ROA (Utilid operativa/total assets)
8%
ROE 19%
Rot de Activos 2.63
CFO 3526.0
EBIT/ Intereses 7.29

ROE DUPONT
ROS 2.96%
Rot activos 2.63
Apalancam (act total / patrimonio)
2.45
ROE 19%
Apalancamiento 2.45
Deuda / Ebidta 1.67
Días de Cartera 3
Días de Inventario 64
Dias de Proveedores 35
Días de Caja 27
Ciclo de Conversión de Efectivo 31
Razón Corriente 1.34
Prueba Acida 0.20
NOF (con caja) 9,794
FM 4,892
Necesidad / Excedente (con (4902)
caja)
Solvencia Rec Propios/ deuda 278%
fra
Costo de deuda Int / deuda final 0%
NOF / ventas ( con caja) 171%
Utilidad operacoinal / intereses
Rent Activo Neto Bait / activo neto
Inc. Estados financieros, 1997

dos (montos en millones)

el 31 de enero 1998 1997 1996

$ 117,958 $ 104,859 $ 93,627


ingresos, netos 1341 1319 1146
119299 106178 94773

de ventas 93438 83510 74505

s operativos, de ventas, generales y administrativos 19358 16946 15021

555 629 692


229 216 196
113580 101301 90414
stos sobre la renta, interés minoritario y capital en
5719 4877 4359

s sobre la renta:
2095 1974 1530
20 (180) 76
2115 1794 1606
minoritario y capital en subsidiarias no consolidadas 3604 3083 2753
erés en subsidiarias no consolidadas (78) (27) (13)
3526 3056 2740

Mart sigue una regla convencional común de los detallistas de terminar su año fiscal el 31 de enero del año
dario siguiente. Esto permite que el fin capte todas las ventas de las festividades y las devoluciones
onadas hechas a las tiendas. De este modo, el año fiscal de 1997 termina el 31 de enero de 1998. Sears no sigue
egla convencional.

rales (montos en millones)


el 31 de enero 1998

vo y equivalentes $ 1,447
tas por cobrar 976

sto de reemplazo 16,845


s reserva LIFO 348
nventarios al costo LIFO 16,497
s pagados por adelantados y otro s 432
al de activo circulante 19,352

4,691
ios y mejoras 14,646
orios y equipo 7,636
o de transporte 403
27,376
s depreciación acumulada 5,907
opiedad, planta y equipo neto 21,469
ento de capital:
edad en arrendamiento de capital 3,040
s amortización acumulada 903
opiedad neta en arrendamientos de capital 2,137
2,426
de activos $ 45,384

tas por pagar $ 9,126


os acumulados 3628
estos sobre la renta acumulados 565
a a largo plazo que vence en un año 1039
aciones en activos de capital que vencen en un año 102
otal de pasivo circulante 14460
7191
en arrendamientos de capital 2483
a renta y otros 809
1938

nes preferenciales ($0,10 de valor nominal; 100 acciones autorizadas,

nes comunes ($0,10 de valor nominal; 5.500 acciones autorizadas, 2-241 y 224
ción en 1998 y 1997, respectivamente)
al por encima del valor nominal 585
ncias retenidas 18167
e de conversión de moneda extranjera (473)
18503
pital accionario $ 45,384
s de caja (montos en millones)
el 31 de enero, 1998 1997

vidades operativas
3,526 $ 3,056
reso neto con el efectivo neto provisto
ctividades operativas:
eciación y amortización 1634 1463
nto en cuentas por cobrar (78) (58)
ento)/disminución de inventarios (365) 99
nto en cuentas por pagar 1048 1208
to en pasivos acumulados 1329 430
estos sobre la renta diferidos 20 (180)
9 (88)
o por actividades operativas 7123 5930
ades de inversión
s por propiedad, planta y equipo (2636) (2643)
os de venta de plantas de acabado de fotos -- 464
(1865) --
ras actividades de inversión 80 111
ctividades de inversión (4421) (2068)
ades de financiamiento
inución) / aumento en efectos comerciales -- (2458)
os de emisión de deuda a largo plazo 547 --
os netos de formación de Real Estate Investment Trust (REIT) -- 632
ra de acciones de la Empresa (1569) (208)
endos pagados (611) (481)
s de deuda a largo plazo (554) (541)
s de obligaciones de arrendamiento de capital (94) (74)
actividades de financiamiento 143 68
oporcionado por actividades de financiamiento (2138) (3062)
y equivalentes 564 800

97 96
3% 3%
5% 5%
5% 6%
5% 6%
8% 15%
18% 36%
2.68 -
3056.0 2740.0
5.77 4.91

2.88% 2.89%
2.68 -
2.31
18% 0%
2.31 0.00
1.98
3
69
33
19 #DIV/0!
39 0
1.64
0.19
9,997
7,036
(2961) 0
258%
0%
205%

activo neto
H 98 97 H 97-96 H 98 -96 97 96 95

12% 12% 26% 100% 100% 100%


2% 15% 17% 1% 1% 1%
12% 12% 26% 101% 101% 101%
0% 0% 0%
12% 12% 25% 79% 80% 80%

14% 13% 29% 16% 16% 16%


0% 0% 0%
-12% -9% -20% 0% 1% 1%
6% 10% 17% 0% 0% 0%
12% 12% 26% 96% 97% 97%
0% 0% 0%
17% 12% 31% 5% 5% 5%
0% 0% 0%
0% 0% 0%
6% 29% 37% 2% 2% 2%
-111% -337% -74% 0% 0% 0%
2% 2% 2%
17% 12% 31% 3% 3% 3%
189% 108% 500% 0% 0% 0%
15% 12% 29% 3% 3% 3%

ro del año

8. Sears no sigue

1997

H 98 97
64% $ 883 3% 2%
16% 845 2% 2%
0% 0%
4% 16,193 37% 41%
18% 296 1% 1%
4% 15,897 36% 40%
17% 368 1% 1%
8% 17,993 43% 45%
#DIV/0! 0% 0%
27% 3,689 10% 9%
12,724 32% 32%
19% 6,390 17% 16%
6% 379 1% 1%
18% 23,182 60% 59%
22% 4,849 13% 12%
17% 18,333 47% 46%
#DIV/0! 0% 0%
9% 2,782 7% 7%
14% 791 2% 2%
7% 1,991 5% 5%
89% 1,287 5% 3%
$ 39,604 100% 100%
0% 0%
0% 0%
#DIV/0! 0% 0%
20% $ 7,628 20% 19%
50% 2413 8% 6%
90% 298 1% 1%
99% 523 2% 1%
7% 95 0% 0%
32% 10957 32% 28%
-7% 7709 16% 19%
8% 2307 5% 6%
75% 463 2% 1%
1025 4% 3%
0% 0%
#DIV/0! 0% 0%

#DIV/0! 0% 0%
-2% 228 0% 1%
#DIV/0! 0% 0%
7% 547 1% 1%
8% 16768 40% 42%
18% (400) -1% -1%
8% 17143 41% 43%
15% $ 39,604 100% 100%
1996

$ 2,740

1304
(61)
(1850)
448
29
76
(303)
2383

(3566)
--
--
234
(3332)

660
1.04
--
(105)
(458)
(126)
(81)
93
987
38
Millones

Certificados de inversionistas en manos de la Empresa


Interés del vendedor contractualmente requerido
Interés excesivo del vendedor
Interés retenido en cuentas por cobrar de tarjetas de crédito transferidas
1997 1996 1995

$ 545 $ 522 $ 295


697 684 495
2,074 1,054 4,789
$ 3,316 $ 2,260 $ 5,579
Acuerdos de arrendamiento y servicio

1998
1999
2000
2001
2002
Después del 2002
Total de pagos mínimos
Menos interés imputado
Valor actual de pagos minimos de arrendamiento
Menos vencimientos corrientes
Obligación a largo plazo
Arrendamientos de capital Arrendamientos operativos
(millones) (millones)

$ 59 $ 340
58 311
58 268
57 235
53 210
765 1,102
$ 1,050 $ 2,466
626
424
14
$ 410
Sears, Roebuck and Co., 1995-97, Ingreso operativo por formato de negocio (millones)

Años fiscales que terminan el 31 de diciembre

Venta detallistas
Servicios
Crédito
Corpotativo
Total de ingreso operativo
cio (millones)

1997 1996 1995

$ 946 $ 867 $ 703


345 279 221
1,005 1,164 1,001
(214) (216) (197)
$ 2,082 $ 2,094 $ 1,728
Sears, Roebuck and Co., 1995-97, Ingreso del segmento de crédito. Años fiscales que
terminan el 31 de diciembre

Sears Card como porcentaje de ventas


Cuentas por cobrar de tarjetas de crédito (millones de $)
Provisión para cuentas incobrablesa (millones de $)
Reserva para cuentas incobrablesb (millones de $)
Mora como porcentaje de cuentas por cobrar de tarjetas de crédito de fin de añoc
fiscales que

1997 1996 1995

55.1% 56.6% 56.6%


20,956 20,104 19,193
1,532 971 589
1,113 801 826
7.00% 5.40% 4.16%
Descripción de negocios de Wal-Mart Stores, Inc., 1997

Tiendas de descuento Wal-Mart

Año fiscal que


termina el 31
de enero Wal-Mart Discount Stores
Abiertas Cerradas Conversiones* Total
Saldo hacia adelante 1,714
1993 159 1 24 1,848
1994 141 2 37 1,950
1995 109 5 69 1,985
1996 92 2 80 1,995
1997 59 2 92 1,960
1998 37 1 75 1,921

Número de pies cuadrados netos

Año fiscal que Wal-Mart Discount Stores Supercenters


termina el 31 Adiciones netas Total Wal.Mart
de enero Adiciones netas
Saldo 128,115,368
1993 19,251,060 147,366,428 4,037,493
1994 16,185,442 163,551,870 6,762,080
1995 10,109,978 173,661,848 14,087,725
1996 8,188,223 181,850,071 16,791,559
1997 (103.486) 181,746,585 19,661,984
1998 (2,411,149) 179,335,436 17,076,582
Supercenters

Wal-Mart Sam's Clubs


Abiertos Total Abiertos Cerrados Total Abiertosb
10 208
24 34 48 0 256 207
38 72 162 1 417 304
75 147 21 12 426 136
92 239 9 2 433 113
105 344 9 6 436 81
97 441 8 1 443 67

Supercenters Sam's Clubs Total de


Wal.Mart Adiciones netas Total adiciones
Adiciones netas Total ventas
1,914,246 23,259,348
4,037,493 5,951,739 7,444,530 30,703,878 30,733,083
6,762,080 12,713,819 19,670,804 50,374,682 42,618,326
14,087,725 26,801,544 1,335,742 51,710,424 25,533,445
16,791,559 43,593,103 825,020 52,535,444 25,804,802
19,661,984 63,255,051 298,692 52,834,136 19,857,154
17,076,582 80,331,633 716,150 53,550,286 15,381,583
Saldo final
total

Cerrados
1,932
1 2,138
3 2,439
17 2,558
4 2,667
8 2,740
2 2,805

Pies Ventas por


Cuadrados pie cuadrado

153,288,962
184,022,045 325.86
226,640,371 324.42
252,173,816 336.10
277,978,618 335.35
297,835,772 337.35
313,217,355 348.49
Wal-Mart Stores, Inc. Estados financieros, 1997

Estado de resultados (montos en millones)

Años fiscales que terminan el 31 de enero

Ingresos
Ventas netas
Otros ingresos, netos

Costos y gastos:
Costo de ventas
Gastos operativos, de ventas, generales y administrativos
Costos de interés
Deuda
Arrendamientos de capital

Ingreso amtes de impuestos sobre la renta, interés minoritario y capital en


subsidiarias no consolidadas

Provisión para impuestos sobre la renta:


Actuales
Diferidos

Ingreso antes de interés minoritario y capital en subsidiarias no consolidadas


Interés minoritario e interés en subsidiarias no consolidadas
Ingreso neto

Nota: Wal-Mart sigue una regla convencional común de los detallistas de terminar su año fisc
calendario siguiente. Esto permite que el fin capte todas las ventas de las festividades
relacionadas hechas a las tiendas. De este modo, el año fiscal de 1997 termina el 31 d
esta regla convencional.

Balances generales (montos en millones)

Años fiscales que terminan el 31 de enero

Activos
Activos circulantes:
Efectivo y equivalentes
Cuentas por cobrar
Inventarios
A costo de reemplazo
Menos reserva LIFO
Inventarios al costo LIFO
Gastos pagados por adelantados y otro s
Total de activo circulante
Propiedad, planta y equipo al costo:
Terreno
Edificios y mejoras
Accesorios y equipo
Equipo de transporte

Menos depreciación acumulada


Propiedad, planta y equipo neto
Propiedad en arrendamiento de capital:
Propiedad en arrendamiento de capital
Menos amortización acumulada
Propiedad neta en arrendamientos de capital
Otros activos y cargos diferidos
Total de activos

Pasivos y capital accionario


Pasivo circulante:
Cuentas por pagar
Pasivos acumulados
Impuestos sobre la renta acumulados
Deuda a largo plazo que vence en un año
Obligaciones en activos de capital que vencen en un año
Total de pasivo circulante
Deuda a largo plazo
Obligaciones a largo plazo en arrendamientos de capital
Impuestos diferidos sobre la renta y otros
Interés minoritario
Capital accionario
Acciones preferenciales ($0,10 de valor nominal; 100 acciones autorizadas,
ninguna emitida)
Acciones comunes ($0,10 de valor nominal; 5.500 acciones autorizadas, 2-241 y
2.285 emitidas y en circulación en 1998 y 1997, respectivamente)
Capital por encima del valor nominal
Ganancias retenidas
Ajuste de conversión de moneda extranjera
Total de capital accionario
Total de pasivos y capital accionario

Estado de flujos de caja (montos en millones)

Años fiscales que terminan el 31 de enero,

Flujo de efectivo de actividades operativas


Ingreso neto
Ajustes para conciliar el ingreso neto con el efectivo neto provisto
por actividades operativas:
Depreciación y amortización
Aumento en cuentas por cobrar
(Aumento)/disminución de inventarios
Aumento en cuentas por pagar
Amento en pasivos acumulados
Impuestos sobre la renta diferidos
Otros
Efectivo neto proporcionado por actividades operativas
Flujos de caja de actividades de inversión
Pagos por propiedad, planta y equipo
Réditos de venta de plantas de acabado de fotos
Adquisiciones
Otras actividades de inversión
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión
Flujos de caja de actividades de financiamiento
(Disminución) / aumento en efectos comerciales
Rétidos de emisión de deuda a largo plazo
Réditos netos de formación de Real Estate Investment Trust (REIT)
Compra de acciones de la Empresa
Dividendos pagados
Pagos de deuda a largo plazo
Pagos de obligaciones de arrendamiento de capital
Otras actividades de financiamiento
Efectivo neto (usado en) proporcionado por actividades de financiamiento
Aumento neto en efectivo y equivalentes
997

1998 1997

$ 117,958 $ 104,859
1341 1319
119299 106178

93438 83510
enerales y administrativos 19358 16946

555 629
229 216
113580 101301
enta, interés minoritario y capital en
5719 4877

2095 1974
20 (180)
2115 1794
capital en subsidiarias no consolidadas 3604 3083
arias no consolidadas (78) (27)
3526 3056

ncional común de los detallistas de terminar su año fiscal el 31 de enero del año
te que el fin capte todas las ventas de las festividades y las devoluciones
as. De este modo, el año fiscal de 1997 termina el 31 de enero de 1998. Sears no sigue

1998

$ 1,447
976

16,845
348
16,497
432
19,352

4,691
14,646
7,636
403
27,376
5,907
21,469

3,040
903
mientos de capital 2,137
2,426
$ 45,384

$ 9,126
3628
565
en un año 1039
tal que vencen en un año 102
14460
7191
os de capital 2483
809
1938

de valor nominal; 100 acciones autorizadas,

lor nominal; 5.500 acciones autorizadas, 2-241 y 224


997, respectivamente)
585
18167
a extranjera (473)
18503
$ 45,384

1998 1997

3,526 $ 3,056
efectivo neto provisto

1634 1463
(78) (58)
(365) 99
1048 1208
1329 430
20 (180)
9 (88)
operativas 7123 5930

(2636) (2643)
acabado de fotos -- 464
(1865) --
80 111
(4421) (2068)
amiento
ctos comerciales -- (2458)
argo plazo 547 --
Real Estate Investment Trust (REIT) -- 632
(1569) (208)
(611) (481)
(554) (541)
damiento de capital (94) (74)
143 68
actividades de financiamiento (2138) (3062)
564 800
1996

$ 93,627
1146
94773

74505
15021

692
196
90414

4359

1530
76
1606
2753
(13)
2740

1997

$ 883
845

16,193
296
15,897
368
17,993

3,689
12,724
6,390
379
23,182
4,849
18,333

2,782
791
1,991
1,287
$ 39,604

$ 7,628
2413
298
523
95
10957
7709
2307
463
1025

228

547
16768
(400)
17143
$ 39,604

1996

$ 2,740
1304
(61)
(1850)
448
29
76
(303)
2383

(3566)
--
--
234
(3332)

660
1.04
--
(105)
(458)
(126)
(81)
93
987
38
Nota de arrendamiento a los estados financieros

Obligaciones de arredamiento a largo plazo

Arrendamiento
Años fiscal
operativo

1999 $ 404
2000 384
2001 347
2002 332
2002 315
De ahí en adelante 2,642
Alquileres totales mínimos $ 4,424
Menos costos estimados de ejecución
Pagos netos minimos de arrendamiento
Menos interés imputado a tasas que van de 6,1% a 14,0%
Valor actual de pagos mínimos de arrendamiento
Arrendamiento Arrendamiento
operativo de capital

$ 404 $ 347
384 345
347 344
332 343
315 340
2,642 3,404
$ 4,424 5,123
73
5,050
2,465
$ 2,585