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3. Evaluer la valeur d une option. 1. Arbres


binomiaux 2. Modèle de Black, Scholes et Merton
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 Geneviève Albert (/user/7857228/)  il y a 4 ans  Total a chages : 536

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RECHERCHES 1 3. Evaluer la valeur d une option 1. Arbres binomiaux. Modèle de Black,
Vetement femme choles et Merton 1

Exercices en francais 2 Les arbres binomiaux ; évaluation des options sur actions Cox, Ross,
Rubinstein 1979 Hypothèse absence opportunité d arbitrage cénarii sur les prix
futurs

3 Un exemple simple du modèle Binomial Deux titres : 1 action, 1 option d achat européen Taux sans risque
1% Marché complet : constituer un portefeuille sans risque Le cours d une action est actuellement de $0 Dans 3
mois, le prix pourra être de $ ou $18 Call : K 1 Problème : valeur de cette option aujourd hui? 0 $0 Prix de l
option? 3 $ Valeur de l option $1 max ( 1 ; 0) 3 $18 Valeur de l option $0 Max (18 1 ; 0) 3

4 résolution Plaçons nous à l échéance (3 mois). oit le portefeuille sans risque composé de actions achetés et d
un call vendu,? i le portefeuille est sans risque > la valeur est constante quelque soit l issue ($ ou 18$) > ¼ Alors
la valeur du portefeuille est ¼ - 1 4,5$ 4

5 Résolution n Plaçons nous en date 0 En l absence d opportunité d arbitrage, la valeur actuelle du portefeuille
est 4,5 e 0,1 0,5 4,3670 Or ce portefeuille correspond aujourd hui à la détention de ¼ d action à 0 et d une
option d achat 4, ¼ - f f 0,633$ 5

6 Généralisation à 1 période Nombre d actions ƒ u 0u f d 0 ƒ 0 d 0 u ƒ u 0 d ƒ d u, d 1 + taux de variation ƒ 0 (


0 u ƒ u )e rt Valeur de l option en remplaçant par sa valeur : ƒ [ pƒ u + (1 p)ƒ d ]e rt avec Remarque : la
distribution de probabilités n intervient pas dans le calcul p e u rt d d 6

7 Évaluation risque neutre Pour évaluer une option, il est possible en choisissant la bonne probabilité de faire
comme si les agents étaient neutres face au risque. La valeur ainsi calculée est correcte, non seulement dans l
univers risque-neutre, mais aussi dans l univers réel (avec aversion au risque) oit p la probabilité de hausse, p
assure un rendement du portefeuille égal au taux sans risque. 0 u ƒ u 1 p 0 ƒ 1 p 0 d 18 ƒ d 0 7

8 Détermination de p : p + 18 (1 p ) 0 e 0.1 1/4 > p 0,653 rt e d p u d e ,1 0,9 0,9 0,653 La valeur de l option est
dans ces conditions égale à e 0,1 1/4 (0, ,3477 0) 0,633 Rem. : valeur d un portefeuille sans risque (d arbitrage)
évaluation risque-neutre 8

9 9 Les arbres binomiaux en pratique 30 périodes ( t), l évolution du cours de l action est binomiale à chaque
période. À 30 périodes, 31 valeurs nales sont possibles et 30 trajectoires possibles. Les taux de variations sont
constants t t e u d e u σ σ 1 pour un future 1 risque étranger le taux sans monnaie avec pour la le dividende pour
un indice avec pour une action sans dividende ) ( ) ( a r e a q e a e a f t r r t q r t r f d u d a p

10 résolution La résolution se fait par backward induction en calculant à partir du dernier la valeur du
portefeuille ƒ e r T [ pƒ u + (1 p)ƒ d ] Pour les options américaines, la valeur de l option est le maximum entre : -
La valeur actuelle de l option du nœud qui suit - La rémunération induite par l exercice anticipé de l option 10

11 Le modèle de Black, choles et Merton 1. Les hypothèses : processus de Wiener, log-normalité. Le modèle 11
12 1. Les hypothèses du modèle Le cours de l action suit un processus de Wiener Il n y a aucune restriction sur
les ventes à découvert. Aucun coût de transaction ni impôt. Les actifs nanciers sont parfaitement divisibles. Pas
de distribution de dividendes sur le sousjacent pendant la durée de vie de l actif dérivé. Aucune opportunité d
arbitrage Le marché fonctionne en continu Le taux sans risque est constant et xe, quelle que soit la maturité du
produit dérivé. 1

13 Retour sur le processus d évolution du cours de l action Le cours des actions évolue selon un mouvement
brownien géométrique : La rentabilité attendue du détenteur d une action, dans un court intervalle de temps est
distribuée selon la loi normale. Les rentabilités de deux périodes ne se chevauchant pas sont indépendantes.
Dans ces conditions la valeur de l action à une date future suit une distribution log-normale. 13

14 Processus de Wiener général dx a dt + b dz Valeur de la variable x Mouvement brownien Tendance «drift» a


dt temps 14

15 Processus aléatoire du cours des actions La tendance : : La rentabilité d une action suit une tendance
constante : µ oit la valeur de l action à l instant t, µ sera le drift d µ dt + σ dz La volatilité : Les variations de cours
dans un petit intervalle de temps suivent la même loi que le cours de l action. L écart-type de la variation de
cours pendant t est proportionnel au cours de l action. d µ dt + σ dz En temps discret µ t + σ ε ε suit une loi
normale N (0,1) t 15

16 Exemple upposons que µ 0,15, σ 0,30, et t 1 semaine (1/5 an 0,019), 100 Le processus s écrit alors : En
temps discret, soit d 0,15dt + 0,3dz 0,15 t + 0,3ε t 100(0,15 0, ,3 0,019ε ) 0,88 + 4,16 ε 16

17 imulation de Monte-Carlo Week tock Price at tart of Period Random ample for ε Change in tock Price,

18 Le lemme d Itô La valeur d une option sur action est une fonction du cours aléatoire de l action sous-jacente
et du temps. i le cours d une action suit un processus de Wiener, d µ dt + σ dz dg alors il existe une fonction G de
et de t dont le processus s écrit : G µ + G t + ½ G σ dt + G σ dz 18

19 Propriété de la loi log-normale G ln Dérivées premières et secondes G G t 1 0 G 1 Application du Lemme d


Itô dg σ µ dt + σ dz Drift constant Écart type constant 19

20 La distribution log-normale Distribution dissymétrique, légèrement décalée par rapport à la moyenne. 0

21 Propriétés de la loi log-normale suite (ln T ln 0 ) suit une loi normale µ espérance de rentabilité requise par l
investisseur σ volatilité du cours de l action Ln T suit une loi normale N N ln µ 0 σ T, σ T σ + µ T, σ T Espérance de
rentabilité et variance de T E( ) T e µ T µ T σ T var ( ) e ( e 1) T 0 0 1

22 Exemple Une action cotée 40, espérance de rentabilité annuelle 16%, volatilité 0% par an. Le cours probable
dans 6 mois suit une loi log normale. Ln suit une loi normale 0, N ln ,16 *0,5; 0,* 0, 5 N (3,759;0,141) Une
variable normalement distribuée se situe entre +/- 1,96 fois son écart-type autour de sa moyenne. Avec un
intervalle de con ance à 95% 3,759 1,96 0,141 < e 3,4864 3,55 < < T T < < e ,56 ln T < 3, ,96 0,141

23 Problèmes σ? Estimation de la volatilité : 0 50% pour une action Ecart-type des rentabilités à partir des
données historiques σ ˆ s τ Estimation des écartstypes des ln ( i / i-1 ) Durée des intervalles de temps en années
(jours de bourses, 5) Volatilité implicite, perçue par les traders à travers les prix des options des di érentes
échéances futures 3

24 . Le modèle idée générale Raisonnement identique à celui des arbres binomiaux : construction d un
portefeuille sans risque dérivé + action, dont l espérance de rentabilité taux sans risque (absence d opportunité d
arbitrage). ur un temps très court, la valeur du produit dérivé parfaitement corrélée avec le prix de l action
sousjacente > valeur globale du portefeuille connue avec certitude. Réajustement de portefeuilles après chaque
intervalle très court de temps 4

25 L équation aux dérivées partielles de Black-choles-Merton ƒ ƒ ƒ + r + ½ σ rƒ t f est une fonction du sous-


jacent et du temps. Dans le cas d un call européen, la condition aux bornes est f max ( K ; 0) quand t T 5

26 Les formules d évaluation de Black et choles À la date 0, la valeur d un call européen (c) et d un put
européen (p) c p avec 0 K e N( d d d 1 rt 1 ) N( ln( ln( K e d 0 0 ) rt N( d / K) + σ / K) + σ 0 ( r N( T ( r T + ) σ σ d 1 ) / )
T / ) T d 1 N(.) loi normale cumulée centrée réduite (0,1) Evaluation indépendante des préférences individuelles
(aversion au risque) et à µ σ T 6

27 La normale cumulée d 1 7

28 Propriétés des formules de Black et choles Impact du cours initial Quand 0 >, c > 0 Ke -rt et p >0 En e et : d
1 et d >, donc N(d 1 ) et N(d ) > 1 et N(-d 1 ) et N(-d ) > 0 Quand 0 décroît, c > 0 et p > Ke -rt 0 Impact de la
volatilité : σ > 0 action est sans risque, sa valeur dépend du taux sans risque r c max ( 0 Ke -rt ; 0) ; p max (Ke -rt -
0 ; 0) 8

29 d d 1 Exemple À 6 mois de l échéance d une option, le cours de l action sous-jacente est 4, K 40, r 10%, σ 0%
4 ln( ) , 0,1 + 0, 0,5 4 0, ln( ) + 0,1 40 0, 0,5 c p ,049N ( 0,7693 0,678 4N(0,7693) 0,678) Ke rt 4N( 40e
38,049N(0,678) 0,05 0,7693) 4,76 38,049 0,81 Achat d un call si augmentation anticipée des cours au moins de
(K + c ) 0,76 Achat d un put si baisse anticipée au moins de ( 0 + c) K,81 9

30 Les lettres grecques, Θ, Γ, υ, ρ delta, thêta, gamma, véga, rhô Chaque lettre mesure une dimension
di érente du risque de positions en options. L objectif du trader gérer a n de rendre les risques pris acceptables.
Options européennes sans versement de dividendes (approfondissement Hull, chap. 15) 30

31 La couverture par le (delta) Taux de variation de la valeur de l option par rapport à celle du sous-jacent.
Dérivée partielle de c et de p par rapport à Valeur de l option B pente A Cours de l action 31

32 Le delta d une option européenne sur action sans dividende Pour un Call européen N (d 1 ) Delta compris
entre [0 ; 1] Couverture en delta-neutre conserver une position longue sur N (d 1 ) actions à tout instant >
insensible à une petite variation de cours Pour un Put européen N (d 1 ) 1 1 Delta compris entre [-1 ; 0] du call
du put K - 1 K 3

33 Θ Thêta, Θ Le taux de variation de la valeur du portefeuille par rapport à la durée de vie de l option, toutes
choses égales par ailleurs. Dérivée partielle de la valeur d une option par rapport au temps. Les options ont en
général un thêta < 0 ; le sous-jacent à un thêta 0 0 N ( d1) σ call rke rtn ( d T ( ) ) N ( x) 1 π Θ e ( put ) x 0 N ( d T 1 )
σ + rke rtn ( d 33 )

34 Gamma Γ Dérivée du delta, dérivée seconde de la valeur de l option par apport au cours du support
ensibilité du delta aux variations du prix du support. i le gamma est faible, le delta varie lentement et il n est pas
nécessaire d ajuster fréquemment le portefeuille pour maintenir un portefeuille delta-neutre. Portefeuille
gamma-neutre : protection contre des variations de cours de grande amplitude entre deux réajustements de
couverture Γ ( call) Γ ( put) N 0σ ( d ) 1 T 34

35 Le véga υ Contrairement à l une des hypothèses du modèle, la volatilité du sous-jacent n est pas constante.
ensibilité de la valeur des options à un changement de σ. Dérivée partielle / σ Le véga d une option standard (call
ou put) est > 0 Il augmente avec sa maturité et diminue avec le passage du temps. Une position véga-neutre
protège contre les variations de σ. ν ( call ) ν ( put) T N ( d )
36 Le rhô ρ Mesure l in uence d une variation du taux d intérêt sur la valeur des options. Dérivée partielle / r
Risque de taux ρ ρ ( call ) KTe rt N ( d ) ( put ) KTe rt N ( d ) 36

Valorisation d es des options Novembre 2007 (/2005416-Valorisation-d-es-des-


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TRAVAIL D ETUDE ET DE RECHERCHE. Utilisation des arbres binomiaux pour le


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Étude Cette étude a été

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I. Introduction. 1. Objectifs. 2. Les options. a. Présentation du problème. (/764232-I-


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I. Introduction. 1. Objectifs. Le but de ces quelques séances est d introduire les outils
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nanciers ; nous

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Qu est-ce-qu un Warrant? (/1163174-Qu-est-ce-qu-un-warrant.html)


Qu est-ce-qu un Warrant? L epargne est investi dans une multitude d instruments nanciers
Comptes d epargne Titres Conditionnel= le detenteur à un droit Inconditionnel= le detenteur a une
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/ / / / www.warrants.commerzbank.com / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /
/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / (/762863-Www-warrants-commerzbank-com.html)
warrants cb www.warrants.commerzbank.com sommaire commerzbank securities la première
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PRIME D UNE OPTION D ACHAT OU DE VENTE (/2005172-Prime-d-une-option-d-


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Université Paris VII - Agrégation de Mathématiques François Delarue) PRIME D UNE OPTION D
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ERRATA ET AJOUTS. ( t) 2 s2 dt (4.7) Chapitre 2, p. 64, l équation se lit comme suit :


Taux e ectif = 1+ (/3076260-Errata-et-ajouts-t-2-s2-dt-4-7-chapitre-2-p-64-l-
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ERRATA ET AJOUTS Chapitre, p. 64, l équation se lit comme suit : 008, Taux e ectif = 1+ 0 0816 =,
Chapitre 3, p. 84, l équation se lit comme suit : 0, 075 1 000 C = = 37, 50$ Chapitre 4, p. 108, note

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III Table des matières Avant-propos Remerciements................................. Les auteurs.....................................
Chapitre 1 L intérêt............................. 1 1. Mise en situation...........................

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2004 Emétteur : BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. Garant du remboursement : BNP Paribas
S.A. POURQUOI INVESTIR

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du-29-avril-2004.html)

DIPLOME D'ETUDES APPROFONDIES EN ECONOMIE ET FINANCE THEORIE DES


MARCHES FINANCIERS. Semestre d hiver 2001-2002 (/3076791-Diplome-d-etudes-
approfondies-en-economie-et- nance-theorie-des-marches- nanciers-semestre-d-
Département d économie politique DIPLOME D'ETUDES APPROFONDIES EN ECONOMIE ET
FINANCE THEORIE DES MARCHES FINANCIERS Semestre d hiver 2001-2002 Professeurs Marc
Chesney et François Quittard-Pinon Séance

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nanciers-semestre-d-hiver-2001-2002.html)

Options, Futures, Parité call put (/726989-Options-futures-parite-call-put.html)


Département de Mathématiques TD Finance / Mathématiques Financières Options, Futures, Parité
call put Exercice 1 Quelle est la di érence entre (a) prendre une position longue sur un forward
avec un prix

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LES TURBOS INFINIS. Investir avec un levier adapté à votre stratégie! (/1272673-Les-
turbos-in nis-investir-avec-un-levier-adapte-a-votre-strategie.html)
LES TURBOS INFINIS Investir avec un levier adapté à votre stratégie! Produits présentant un risque
de perte en capital, à destination d investisseurs avertis. Émetteur : BNP Paribas Arbitrage
Issuance

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Le risque Idiosyncrasique (/610721-Le-risque-idiosyncrasique.html)


Le risque Idiosyncrasique -Pierre CADESTIN -Magali DRIGHES -Raphael MINATO -Mathieu SELLES
1 Introduction Risque idiosyncrasique : risque non pris en compte dans le risque de marché
(indépendant des phénomènes
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Où investir en 2014? Grand colloque sur la gestion des actifs des caisses de retraite
(/1669791-Ou-investir-en-2014-grand-colloque-sur-la-gestion-des-actifs-des-caisses-
de-retraite.html)
Où investir en 2014? Grand colloque sur la gestion des actifs des caisses de retraite Optimisation de la
politique de placement : vers quelles classes d actifs se tourner? Stéphan Lazure Conseiller principal

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GESTION DES RISQUES FINANCIERS 4 ème année ESCE Exercices / Chapitre 3


(/2778733-Gestion-des-risques- nanciers-4-eme-annee-esce-exercices-chapitre-
3.html)
GESTION DES RISQUES FINANCIERS 4 ème année ESCE Exercices / Chapitre 3 1) Couvertures
parfaites A) Le 14 octobre de l année N une entreprise sait qu elle devra acheter 1000 onces d or
en avril de l année

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CARACTERISTIQUES ET EVALUATION DES CONTRATS D OPTION. Finance


internationale, 9ème éd. Y. Simon & D. Lautier (/2005285-Caracteristiques-et-
evaluation-des-contrats-d-option- nance-internationale-9eme-ed-y-simon-d-
CARACTERISTIQUES ET EVALUATION DES CONTRATS D OPTION 1 Section 1. La dé nition et les
caractéristiques d une option Section 2. Les déterminants de la valeur d une option Section 3. Les
quatre opérations

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9eme-ed-y-simon-d-lautier.html)

Les Obligations Convertibles (introduction) (/2705289-Les-obligations-convertibles-


introduction.html)
TROISIEME PARTIE Les Obligations Convertibles (introduction) Avril 2011 Licence Paris Dauphine
2011 Sommaire LES OBLIGATIONS CONVERTIBLES Sect 1 Présentation, dé nitions Sect 2
Eléments d analyse et typologie

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Value at Risk. CNAM GFN 206 Gestion d actifs et des risques. Grégory Taillard. 27
février & 13 mars 20061 (/2198479-Value-at-risk-cnam-gfn-206-gestion-d-actifs-et-
des-risques-gregory-taillard-27-fevrier-13-mars-20061.html)
Value at Risk 27 février & 13 mars 20061 CNAM Gréory Taillard CNAM Master Finance de marché
et estion de capitaux 2 Value at Risk Biblioraphie Jorion, Philippe, «Value at Risk: The New
Benchmark for Manain

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fevrier-13-mars-20061.html)

Mathématiques pour la nance Dé nition, Evaluation et Couverture des Options


vanilles Version 2012 (/3074562-Mathematiques-pour-la- nance-de nition-
evaluation-et-couverture-des-options-vanilles-version-2012.html)
Mathématiques pour la nance Dé nition, Evaluation et Couverture des Options vanilles Version
2012 Pierre Andreoletti pierre.andreoletti@univ-orleans.fr Bureau E15 1 / 20 Objectifs du cours
Dé nition

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table des matières PARtie i introduction Notations courantes... XXIII Les auteurs...
XXV Avant-propos... XXVII Remerciements... (/2399397-Table-des-matieres-partie-i-
introduction-notations-courantes-xxiii-les-auteurs-xxv-avant-propos-xxvii-
table des matières Notations courantes............................................................... XXIII Les
auteurs......................................................................... XXV Avant-
propos.......................................................................

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xxv-avant-propos-xxvii-remerciements.html)

TURBOS JOUR : DES EFFETS DE LEVIER DE x20, x50, x100 jusqu à x300! (/233419-
Turbos-jour-des-e ets-de-levier-de-x20-x50-x100-jusqu-a-x300.html)
TURBOS Jour TURBOS JOUR : DES EFFETS DE LEVIER DE x20, x50, x100 jusqu à x300! PRODUITS À
EFFET DE LEVIER PRéSENTANT UN RISQUE DE PERTE DU CAPITAL Société Générale propose une
nouvelle génération de Turbos,

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Sommaire. Introduction. 1. Options binaires : une gamme de stratégies pour
remporter des gains (/2005912-Sommaire-introduction-1-options-binaires-une-
gamme-de-strategies-pour-remporter-des-gains.html)
Sommaire Introduction 1. Options binaires : une gamme de stratégies pour remporter des gains
Adopter toutes sortes de stratégies en les expérimentant Les tactiques de trading en options
binaires faciles

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Introduction au pricing d option en nance (/763764-Introduction-au-pricing-d-


option-en- nance.html)
Introduction au pricing d option en nance Olivier Pironneau Cours d informatique Scienti que 1
Modélisation du prix d un actif nancier Les actions, obligations et autres produits nanciers cotés

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Question 1: Analyse et évaluation des obligations / Gestion de portefeuille


(/2780037-Question-1-analyse-et-evaluation-des-obligations-gestion-de-
portefeuille.html)
Question 1: Analyse et évaluation des obligations / Gestion de portefeuille (33 points) Monsieur X
est un gérant de fonds obligataire qui a repris la responsabilité de gestion du portefeuille
obligataire

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Dérivés Financiers Futures et Contrats à Terme (/2778726-Derives- nanciers-


futures-et-contrats-a-terme.html)
Dérivés Financiers Futures et Contrats à Terme Owen Williams Grenoble Ecole de Management >
2 Introduction Les forwards et futures sont des engagements à acheter ou vendre un actif à une
date future donnée,

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Fair Value et Risque de Défaut en Assurance Vie (/120721-Fair-value-et-risque-de-


defaut-en-assurance-vie.html)
Université Catholique de Louvain Institut des Sciences Actuarielles Fair Value et Risque de Défaut
en Assurance Vie Mémoire présenté en vue de l obtention du Diplôme d Etudes Spécialisées en
Sciences Actuarielles
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ESSEC Cours Wealth management (/2346539-Essec-cours-wealth-


management.html)
ESSEC Cours Wealth management Séance 9 Gestion de patrimoine : théories économiques et
études empiriques François Longin 1 www.longin.fr Plan de la séance 9 Epargne et patrimoine des
ménages Analyse macroéconomique

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Un guide du trading des Options Binaires, étape par étape. www.cedar nance.com
(/592124-Un-guide-du-trading-des-options-binaires-etape-par-etape-www-
cedar nance-com.html)
Un guide du trading des Options Binaires, étape par étape www.cedar nance.com Index 3 Les
meilleures raisons pour commencer le trading d Options Binaires 4 Les Options Binaires: Histoire
5 Comment réaliser

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NOTE SUR LA MODELISATION DU RISQUE D INFLATION (/2778751-Note-sur-la-


modelisation-du-risque-d-in ation.html)
NOTE SUR LA MODELISATION DU RISQUE D INFLATION 1/ RESUME DE L ANALYSE Cette étude a
pour objectif de modéliser l écart entre deux indices d in ation a n d appréhender le risque à très
long terme qui

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Baccalauréat ES/L Amérique du Sud 21 novembre 2013 (/2433157-Baccalaureat-es-


l-amerique-du-sud-21-novembre-2013.html)
Baccalauréat ES/L Amérique du Sud 21 novembre 2013 A. P. M. E. P. EXERCICE 1 Commun à tous
les candidats 5 points Une entreprise informatique produit et vend des clés USB. La vente de ces
clés est réalisée

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Liste des notes techniques... xxi Liste des encadrés... xxiii Préface à l édition
internationale... xxv Préface à l édition francophone... (/2778557-Liste-des-notes-
techniques-xxi-liste-des-encadres-xxiii-preface-a-l-edition-internationale-xxv-
Liste des notes techniques.................... xxi Liste des encadrés....................... xxiii Préface à l édition
internationale.................. xxv Préface à l édition francophone..................

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internationale-xxv-preface-a-l-edition-francophone.html)

Options et Volatilité (introduction) (/1163163-Options-et-volatilite-


introduction.html)
SECONDE PARTIE Options et Volatilité (introduction) Avril 2013 Licence Paris Dauphine 2013 SECONDE
PARTIE Philippe GIORDAN Head of Investment Consulting +377 92 16 55 65
philippe.giordan@kblmonaco.com

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Le modèle de Black et Scholes (/763442-Le-modele-de-black-et-scholes.html)


Le modèle de Black et Scholes Alexandre Popier février 21 1 Introduction : exemple très simple de
modèle nancier On considère un marché avec une seule action cotée, sur une période donnée T.
Dans un

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olivier.bardou@gdfsuez.com 28 août 2012 De quoi allons nous parler? des principales hypothèses
de modélisation des marchés, des

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Exercice du cours Gestion Financière à Court Terme : «Analyse d un reverse


convertible» (/2705474-Exercice-du-cours-gestion- nanciere-a-court-terme-analyse-
d-un-reverse-convertible.html)
Exercice du cours Gestion Financière à Court Terme : «Analyse d un reverse convertible» Quand la
trésorerie d une entreprise est positive, le trésorier cherche le meilleur placement pour placer les
excédents.
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convertible.html)

Pratique des options Grecs et stratégies de trading. F. Wellers (/611376-Pratique-


des-options-grecs-et-strategies-de-trading-f-wellers.html)
Pratique des options Grecs et stratégies de trading F. Wellers Plan de la conférence 0 Philosophie
et structure du cours 1 Dé nitions des grecs 2 Propriétés des grecs 3 Qu est ce que la volatilité? 4

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Propriétés des options sur actions (/642520-Proprietes-des-options-sur-


actions.html)
Propriétés des options sur actions Bornes supérieure et inférieure du premium / Parité call put 1 /
1 Taux d intérêt, capitalisation, actualisation Taux d intéret composés Du point de vue de l
investisseur,

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Master IMEA 1 Calcul Stochastique et Finance Feuille de T.D. n o 1 (/2198353-


Master-imea-1-calcul-stochastique-et- nance-feuille-de-t-d-n-o-1.html)
Master IMEA Calcul Stochastique et Finance Feuille de T.D. n o Corrigé exercices8et9 8. On
considère un modèle Cox-Ross-Rubinstein de marché (B,S) à trois étapes. On suppose que S = C et
que les facteurs

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Manuel de référence Options sur actions (/45413-Manuel-de-reference-options-sur-


actions.html)
Manuel de référence Options sur actions Groupe TMX Actions Bourse de Toronto Bourse de
croissance TSX Equicom Produits dérivés Bourse de Montréal CDCC Marché climatique de
Montréal Titres à revenu xe

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TURBOS WARRANTS CERTIFICATS. Les Turbos Produits à e et de levier avec barrière
désactivante. Produits non garantis en capital. (/2178463-Turbos-warrants-
certi cats-les-turbos-produits-a-e et-de-levier-avec-barriere-desactivante-produits-
TURBOS WARRANTS CERTIFICATS Les Turbos Produits à e et de levier avec barrière désactivante.
Produits non garantis en capital. 2 LES TURBOS 1. Introduction Que sont les Turbos? Les Turbos
sont des produits

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Produits structurés. Sacha Duparc, Développement & Trading Produits Structurés


20.12.2013 (/1163703-Produits-structures-sacha-duparc-developpement-trading-
produits-structures-20-12-2013.html)
Produits structurés Sacha Duparc, Développement & Trading Produits Structurés 20.12.2013 Importance du
marché des produits structurés en Suisse Les produits structurés constituent une catégorie d investissement

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20-12-2013.html)

Le call 6 mois strike 35 coûte 6 EUR ; le call 6 mois strike 40 coûte 4 EUR. L action
sous-jacente cote 37.50 EUR. (/2779252-Le-call-6-mois-strike-35-coute-6-eur-le-call-
6-mois-strike-40-coute-4-eur-l-action-sous-jacente-cote-37-50-eur.html)
Exercice 09/02 #3 Le call 6 mois strike 35 coûte 6 EUR ; le call 6 mois strike 40 coûte 4 EUR. L
action sous-jacente cote 37.50 EUR. a) Comment créer un bull spread avec ces calls? b) Quel est le
gain,

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sous-jacente-cote-37-50-eur.html)

COMPRENDRE LA BOURSE (/846469-Comprendre-la-bourse.html)


COMPRENDRE LA BOURSE Les positions vendeuses sur les options, ou vente d options Ce
document pédagogique n est pas un document de conseils pour investir en bourse. Les
informations données dans ce document

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Estimation du coût de l incessibilité des BSA (/2005433-Estimation-du-cout-de-l-
incessibilite-des-bsa.html)
Estimation du coût de l incessibilité des BSA Jean-Michel Moinade Oddo Corporate Finance 22 Juin
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«pratiques», dont une usuelle

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Manuel d Utilisateur - Logiciel ModAFi. Jonathan ANJOU - Maud EYZAT - Kévin


NAVARRO (/1117494-Manuel-d-utilisateur-logiciel-moda -jonathan-anjou-maud-
eyzat-kevin-navarro.html)
Manuel d Utilisateur - Logiciel ModAFi Jonathan ANJOU - Maud EYZAT - Kévin NAVARRO
Grenoble, 12 juin 2012 Table des matières 1 Introduction 3 2 Modèles supportés 3 2.1 Les
diérents modèles supportés pour

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GUIDE DES WARRANTS. Donnez du levier à votre portefeuille! (/1163406-Guide-des-


warrants-donnez-du-levier-a-votre-portefeuille.html)
GUIDE DES WARRANTS Donnez du levier à votre portefeuille! Instrument dérivé au sens du
Règlement Européen 809/2004 du 29 avril 2004 Produits non garantis en capital à e et de levier
EN SAVOIR PLUS? www.listedproducts.cib.bnpparibas.be

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LES OPTIONS DE CHANGE DE SECONDE GÉNÉRATION : UN APERÇU (/2005350-Les-


options-de-change-de-seconde-generation-un-apercu.html)
LES OPTIONS DE CHANGE DE SECONDE GÉNÉRATION : UN APERÇU En forte croissance depuis le
début des années quatre-vingt, le marché des options sur devises s est enrichi, au début des
années quatre-vingt-dix,

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QUESTIONS D ENTRETIENS EN FINANCE DE MARCHE (/406564-Questions-d-


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QUESTIONS D ENTRETIENS EN FINANCE DE MARCHE Le présent document est un recueil de
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école d ingénieurs, de commerce
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PROJET MODELE DE TAUX (/1309001-Projet-modele-de-taux.html)


MASTER 272 INGENIERIE ECONOMIQUE ET FINANCIERE PROJET MODELE DE TAUX Pricing du taux
d intérêt des caplets avec le modèle de taux G2++ Professeur : Christophe LUNVEN 29 Fevrier
2012 Taylan KUNAL - Dinh

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Résumé... 9... 10... 10... 10 (/2756910-Resume-9-10-10-10.html)


Bibliographie 1 Table des matières Table des matières.................................... 3
Résumé............................................ 9........................................ 10........................................

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Calculating Greeks by Monte Carlo simulation (/3076197-Calculating-greeks-by-


monte-carlo-simulation.html)
Calculating Greeks by Monte Carlo simulation Filière mathématiques nancières Projet de
spécialité Basile Voisin, Xavier Milhaud Encadré par Mme Ying Jiao ENSIMAG - Mai-Juin 27 able
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Calibration de Modèles et Couverture de Produits Dérivés (/611735-Calibration-de-


modeles-et-couverture-de-produits-derives.html)
Calibration de Modèles et Couverture de Produits Dérivés Peter TANKOV Université Paris VII
tankov@math.jussieu.fr Edition 28, dernière m.à.j. le 1 mars 28 La dernière version de ce
document est disponible

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Gestion des risques et institutions nancières (/3075708-Gestion-des-risques-et-


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Strasbourg
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CERTIFICATS TURBOS INFINIS BEST Instruments dérivés au sens du Règlement


Européen 809/2004 du 29 avril 2004 (/1527040-Certi cats-turbos-in nis-best-
instruments-derives-au-sens-du-reglement-europeen-809-2004-du-29-avril-
CERTIFICATS TURBOS INFINIS BEST Instruments dérivés au sens du Règlement Européen
809/2004 du 29 avril 2004 Emetteur : BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. Garant du
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ING Turbos In nis. Avantages des Turbos In nis Potentiel de rendement élevé. Pas
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avantages-des-turbos-in nis-potentiel-de-rendement-eleve-pas-d-impact-de-la-
ING Turbos In nis Produit présentant un risque de perte en capital et à e et de levier. Les Turbos sont émis
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Les Turbos. Guide Pédagogique. Produits à e et de levier avec barrière


désactivante. Produits présentant un risque de perte en capital (/2178579-Les-
turbos-guide-pedagogique-produits-a-e et-de-levier-avec-barriere-desactivante-
Les Turbos Guide Pédagogique Produits à e et de levier avec barrière désactivante Produits
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Certi cats TURBO. Béné ciez d un e et de levier en investissant sur l indice CAC 40!
Produits non garantis en capital. (/847445-Certi cats-turbo-bene ciez-d-un-e et-
de-levier-en-investissant-sur-l-indice-cac-40-produits-non-garantis-en-capital.html)
Certi cats TURBO Béné ciez d un e et de levier en investissant sur l indice CAC 40! Produits non
garantis en capital. www.produitsdebourse.bnpparibas.com Les Certi cats Turbo Le Certi cat
Turbo est

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ING Turbos. Faible impact de la volatilité. Evolution simple du prix (/847497-Ing-


turbos-faible-impact-de-la-volatilite-evolution-simple-du-prix.html)
ING Turbos Produit présentant un risque de perte en capital et à e et de levier. Les Turbos sont
émis par ING Bank N.V. et sont soumis au risque de défaut de l émetteur. ING Turbos ING a lancé
les Turbos

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Calibration de modèles et couverture de produits dérivés (/2705253-Calibration-de-


modeles-et-couverture-de-produits-derives.html)
Calibration de modèles et couverture de produits dérivés Peter Tankov To cite this version: Peter
Tankov. Calibration de modèles et couverture de produits dérivés. DEA. Calibration de modèles et
couverture

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Les techniques des marchés nanciers (/3076038-Les-techniques-des-marches-


nanciers.html)
Les techniques des marchés nanciers Corrigé des exercices supplémentaires Christine Lambert
éditions Ellipses Exercice 1 : le suivi d une position de change... 2 Exercice 2 : les titres de taux... 3

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un environnement économique et politique (/2346917-Un-environnement-


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