c

cc
Como devo calcular o Imposto de Renda sobre operações no Mercado a
Vista? c
cc
Alíquota:c

Sobre os ganhos líquidos auferidos em operações

20%c de day-trade realizadas a partir do ano-calendário
de 2005c
Sobre os ganhos líquidos auferidos nas alienações
Ô %c (venda) efetuadas a partir do ano-calendário de
2005c
àmposto de Renda retido na fonte em operações de
0,00 %c
alienação (venda) de ações no Mercado a Vistac
àmposto de Renda retido na fonte sobre ganhos em
Ô%c
c
operações de day-tradec
cc
Isenções: São isentos do imposto de renda os ganhos líquidos auferidos por
pessoa física em operações efetuadas com ações, no mercado à vista de
bolsas de valores, se o total das alienações realizadas no mês, não exceder a
R$ 20.000,00. c
cc
º Imposto Retido na Fonte poderá ser deduzido do imposto incidente sobre
os ganhos líquidos no mês. c
cc
Como calcular o imposto: É devido sobre o ganho líquido apurado mês a
mês nas operações realizadas. c
cc
Considera-se ganho líquido a diferença positiva entre: c
cc
-cvalor de venda/alienação do ativo em cada mês c
ec
-cseu custo de aquisição (valor pago na compra) c
cc
º

c
cc
a) º custo de aquisição deve ser calculado pela média ponderada de todas as
aquisições do ativo. c
cc
b) É permitido a dedução de todos os custos e despesas incorridos nas
operações de compra e venda, como taxas cobradas pelas Bolsa de Valores,
CBLC e taxa de corretagem, que constituem o custo operacional da transação. c
cc
c) Na ausência do valor pago, o custo de aquisição será: c
cc
Îccno inventário ou arrolamento, o valor da avaliação; c
Îccna aquisição, o valor de transmissão utilizado para o cálculo do ganho
líquido do alienante; c
Îccna conversão de debênture, o valor da ação, fixado pela companhia
emissora, observado o disposto no Parágrafo 5º do Artigo 17 da
 ànstrução Normativa SRF nº. 25, de 06/03/2001; c
cc
d) º custo de aquisição é igual a zero nos casos de: c
c
Îccpartes beneficiárias adquiridas gratuitamente; c
Îccacréscimo da quantidade de ações por desdobramento; c
Îccativo cujo valor não possa ser determinado por qualquer dos critérios de
que tratam os parágrafos anteriores. c
cc
ouem deve recolher o imposto: i responsabilidade do recolhimento é do
próprio contribuinte, excetuando-se aquele já retido na fonte. O imposto é
devido sobre os ganhos líquidos auferidos por qualquer beneficiário, inclusive
pessoa jurídica isenta, em operações realizadas nas Bolsas de Valores, de
Mercadorias, de Futuros e assemelhadas, existentes no País. c
cc
·os casos de isenção, a pessoa física fica dispensada de preencher, no
formulário "Resumo de Apuração de Ganhos - Renda Variável", as informações
sobre as alienações isentas realizadas no ano-calendário, exceto no caso de
pretender compensar as perdas apuradas com ganhos auferidos em
operações realizadas em bolsa sujeitas à incidência do imposto.c
cc
ürazo para Recolhimento: º imposto deverá ser apurado mensalmente e
pago até o último dia útil do mês subsequente ao da apuração. c
cc
àsto significa que, mensalmente, o investidor deve efetuar o controle de suas
posições de ações, verificando todas as operações de venda/alienação
realizadas e o respectivo resultado auferido (ganho líquido ou perda),
considerando-se as demais regras aqui descritas. c
cc
Caso tenha auferido ganho líquido, haverá incidência de imposto, que por sua
vez deverá ser recolhido até o último dia útil do mês subsequente, desde que o
valor total das alienações no mês, ultrapasse R$ 20.000,00 c
cc
âransferência de Ações: quando ocorrer transferência de ações negociadas
fora de bolsa, a entidade encarregada de seu registro deverá exigir o
documento de arrecadação de receitas federais que poderá ser substituído por
uma declaração fornecida pelo alienante, conforme modelo anexo na Cº 2004/
XXXX, que comprove o pagamento do imposto de renda sobre o ganho de
capital incidente na alienação, ou declaração do alienante sobre a inexistência
de imposto devido. c
cc
Considera-se, conforme o caso, entidade encarregada do registro de
transferência de ações: c

a a companhia emissora das ações; c

a a instituição autorizada pela Comissão de Valores Mobiliários a prestar

serviço dessa natureza; c

a a entidade responsável pela liquidação e compensação de operações

realizadas em bolsa ou no mercado de balcão. c
cc
xemplo de Cálculo de Imposto:c
cc
ºperações efetuadas em 03/01/2005: c
cc
º
 c 
c
 
c 
c  c  cc 
Compra a
BBDC4 c 1.000 c 64,00c ü
  c 64.000,00c Dc
vista c
Compra a
BRAP4 c 1.000 c 88,70 c ü
  c 88.700,00 c D c
vista c
cc cc cc cc cc cc cc
º

 c  D c c
Taxa de Liquidação
12,22c c
CBLC (1) c
Emolumentos Bovespa
(2) 41,23
c c
c
(3)
Taxa de Corretagem c 386,75
c c
cc 

 c Dc
º

 c
(1) 0,008% sobre o valor total operado
(2) 0,027% sobre o valor total operado
(3) 0,25% sobre o valor total operado
c
c
mais R$ 5,00 fixos c
cc
m primeiro lugar, é necessário calcular o custo operacional da transação,
aplicando a seguinte fórmula: c
cc

cc Custo Operacional =
‰
‰  

*
c
âaxas c
cc
Onde:c
cc
cSomatório das taxas cobradas pela Bolsa de
cc *câaxas Bolsa / CBLC /
Valores, CBLC e taxa de corretagem que
Corretagem
c
c incidirem sobre a operação c
cc
·o exemplo acima, o custo operacional da transação é de R$ 440,20: c
cc
ccc

âaxa de Liquidação CBLCc R$c 12,22c

molumentos Bovespac R$c 41,23c
âaxa de Corretagemc R$c386,75c
c
c cc cc
c
Custo Operacionalc R$c440,20c
cc
m seguida, calcula-se o custo de aquisição, aplicando:c
cc
Custo de Aquisição = VOper + ( VOper / VâOper *
c
CustoOper ) c
cc
Onde:c
cc
 @º c ë Valor
c (R$) da operação de cada empresac
º  Valor Total (R$) das operações
cc @ c ë realizadas
c c


º cë Custo
c
c ºperacionalc
cc
cc
issim, em nosso exemplo, o Custo de iquisição das ações de BBDC4
(Bradesco P·) é de R$ 64.184,50 e o Custo de iquisição das ações de
BRiP4 (Bradespar P·) é de R$ 88.955,69, sendo:c
cc
Bradesco P·: c
c
R$ 64.000,00 + (R$ 64.000,00 / R$ 152.700,00 * R$ 440,20) = R$
cc 64.184,50 c
cc
Quantidade idquirida: 1.000 ações BBDC4 P· c
Custo de iquisição: R$ 64.184,50 c
Custo de iquisição por ação: R$ 64,18 c
cc
Bradespar P·: c
cc
R$ 88.700,00 + ( R$ 88.700,00 / R$ 152.700,00 * R$ 440,20) = R$
cc 88.955,70 c
cc
Quantidade idquirida: 1.000 ações BRiP4 P· c
Custo de iquisição: R$ 88.955,70 c
Custo de iquisição por ação: R$ 88,95 c
cc
Supondo a realização de Venda de BBDC4 - 300 ações em 04/01/2005 e 400
ações em 05/01/2005: c
cc
Em 04/01c

º
 c 
c
 
c 
c  c  c  c
@enda a vista c BBDC4cc 300 c 65,50 c ü
 c 19.650,00 c C c
cc cc cc cc cc cc cc
º

 c  ! c Cc
(1)
Taxa de Liquidação CBLC c 1,57 c
cc (2)
Emolumentos Bovespa c 5,31 c
(3)
Taxa de Corretagem c 54,12 c
c


º


 C
 $  c
"#c
cc àR Fonte (0,005%) c 0,00
c
Cc
@alor Líquido das Operações após àR c 19.589,00 c
c
c

c
c
Em 05/01c

º
 c  c
 
 c 
 c  c  c  c
 @enda a vista c BBDC4 cc 400 c 65,30 c ü
 c 21.120,00 c C c
cc cc cc cc cc cc cc
º

 c ! c Cc
(1)
Taxa de Liquidação CBLC c 2,09 c
cc (2)
Emolumentos Bovespa c 7,05 c
(3)
Taxa de Corretagem c 70,30 c
c


º


 C
!! c
"#c
ë

cc àR Fonte (0,005%) c c 2,28
Cc
@alor Líquido das Operações após àR c 26.038,28 c
c

cc (1) 0,008% sobre o valor total operado c

cc (2) 0,027% sobre o valor total operado c
(3) 0,25% sobre o valor total operado mais R$ 5,00
cc
c
fixos c
cc
( * ) º àRRF foi calculado com base neste valor. Em 04/01 não foi cobrado
àRRF, pois o valor da venda foi inferior a R$ 20.000,00. Mas, em 05/01, foi
retido com base no valor total operado até o momento (R$ 19.650,00 + R$
26.120,00 ë R$ 45.770,00). c
cc
º valor das vendas no mês de janeiro após a dedução dos Custos
ºperacionais, totalizam R$ 45.629,56 c
cc
R$ 19.589,00 + R$ 26.040,56 ë R$ 45.629,56 c
cc
Valor Apurado de Vendac R$ c45.629,56c
Custo de Aquisição (R$ 64.184,50 / 1.000 *
R$ c44.929,15 c
700)c
Ganho Líquidoc R$ c 700,41c
c

cc
Cálculo do àmposto: c
cc
15% de R$ 700,41 - R$ 2,28 ë R$ 102,78 c
cc
Imposto de Renda a recolher (Ô %)
c
R$ Ô02,78 c
cc
Observações:c
cc
a) No caso exemplificado, não há isenção, uma vez que o valor total de
cc alienações de BBDC4 é superior ao limite para isenção (R$ 20.000,00).c
cc
b) Como o valor da venda foi superior ao custo de aquisição do ativo,
cc configurou-se lucro na operação. c
cc
c) Se, ao contrário, o valor da venda fosse inferior ao custo de aquisição
cc do ativo, tal perda poderia ser compensada em outras operações
realizadas no mercado a vista de ações da Bolsa de Valores.c
cc
üreenchimento do DARFc
cc
Campos do DARF c

c
·%&'  c
c
(
)  c c
º*
+ c
1 c Nome/Telefone c Nome e telefone do contribuinte. c
Dia, mês e ano da ocorrência do fato
2 c Período de Apuração c gerador.c
3 c Número do CPF ou CNPJ c Número do CPF ou CNPJ do contribuinte c
ànformar o código 6015 para Pessoa Física,
4 c Código da Receita c 3317 para Pessoa Jurídica. c
5 c Número de Referência c Deixar em branco. c
Até o último dia útil do mês subseqüente ao
6 c Data de @encimento c da ocorrência do fato gerador. c
7 c @alor principal c @alor do imposto a ser recolhido. c
Se for o caso, informar o valor da multa
8 c @alor da multa c quando devida. c
@alor dos Juros e/ou Encargos DL Se for o caso, informar o valor dos juros
9 c 1025/69 c quando devido. c
ànformar o somatório dos valores dos
10 c @alor Total c campos 07, 08 e 09. c
Será feita pelo caixa do Banco onde for pago
11 c Autenticação Bancária c o imposto, ou criptografado, se for pago via
c
ànternet Banking. c
cc
º recolhimento do imposto pode ser feito via ànternet Banking ou nas Agências
Bradesco. c
cc
Compensação de üerdas: É permitida a compensação das perdas incorridas
com os ganhos líquidos auferidos no próprio mês ou nos meses subseqüentes,
observando-se o seguinte: c
cc
-c is perdas em operações de day-trade somente poderão ser
compensadas com ganhos auferidos em operações da mesma espécie
(day-trade), realizadas no mesmo mês.c
cc
-c ó é possível compensar perdas incorridas com ganhos líquidos
auferidos nas operações realizadas na mesma modalidade operacional.
Isto significa que as perdas decorrentes de operações realizadas nos
mercados a vista de ações, opções, futuro e termo, poderão ser
compensadas com os ganhos líquidos auferidos, no próprio mês, ou nos
meses subseqüentes, em outras operações realizadas em qualquer das
modalidades operacionais previstas no mesmo mercado. c
cc
xemplo de compensação de Perdas:c
cc
Resultado ºbtido em operações com
Mêsc
açõesc
Janeiro/05c perda de R$ 1.000,00c
Fevereiro/05c perda de R$ 1.500,00c
Março/05c perda de R$ 1.700,00c
Abril/05c ganho líquido de R$ 5.000,00c
 cc

Cálculo do àmposto a pagar até o último dia útil de Maio/05:c

cc
Ganho líquidoc R$ 5.000,00c
(-) Perdas Acumuladas de meses anterioresc R$ 4.200,00c
Resultado após compensaçãoc R$ 800,00c
c
àmposto de Renda a pagarc R$ 120,00c
cc
uros e Multa por Atraso: Caso o imposto seja pago após o prazo para
recolhimento (até o último dia útil do mês subseqüente ao de sua apuração),
deverão ser calculados juros e multa. Recomendamos o acesso ao site da
Secretaria da Receita Federal (www.receita.fazenda.gov.br), no sistema de
Cálculo de Acréscimos Legais (SàCALC Auto Atendimento), com a finalidade
de auxiliar o contribuinte no cálculo dos acréscimos legais dos tributos, como
juros e multa.c
cc
Imposto de Renda retido na Fonte sobre Operações de Day-tradec
cc
º day-trade caracteriza-se pela conjugação de operações de compra e venda
na mesma quantidade, iniciadas e encerradas no mesmo dia, com o mesmo
ativo. ºs rendimentos auferidos em operações realizadas em bolsas de
valores, de mercadorias, de futuros e assemelhadas, estão sujeitos à
incidência de imposto de renda na fonte, à alíquota de 1%.c
cc
Para fins de cálculo deste valor a ser retido na fonte, não se considera o custo
de aquisição da posição de ações existente em data anterior a da operação de
day-trade.c
cc
A responsabilidade de retenção e recolhimento do imposto é da instituição
intermediadora da operação que recebeu diretamente a ordem do cliente.c
cc
Mas, se o day-trade for iniciado e encerrado em instituições diferentes, esta
responsabilidade caberá a pessoa jurídica, vinculada a Bolsa de Valores, que
prestar os serviços de liquidação, compensação e custódia.c
cc
Adicionalmente, as operações de compra e venda que compõem o day-trade
também estão sujeitas a tributação de 20% sobre os ganhos líquidos apurados
no mês, com recolhimento via DARF, conforme já descrito no item Como
calcular o imposto.c
cc
º imposto sobre a operação de day-trade, que já foi retido na fonte, à alíquota
de 1%, poderá ser:c
cc
Îc deduzido do imposto incidente sobre os ganhos líquidos no mês c
cc
cc  c
cc
Îc compensado com o imposto incidente sobre ganhos líquidos apurados
nos meses subseqüentes. Ao término do ano calendário, se houver
 saldo de imposto retido na fonte a compensar, fica facultado à pessoa
física ou à pessoa jurídica isenta ou optante pelo Simples solicitar
restituição.c
cc
As perdas incorridas em operações de day-trade só podem ser compensadas
com os rendimentos auferidos em operações desta mesma espécie (day-
trade), realizadas no mesmo mês. Caso o resultado mensal da compensação
for positivo, integrará a base de cálculo do imposto referente aos ganhos
líquidos. Se for negativo, poderá ser compensado com os resultados positivos
de operações de day-trade apurados nos meses subsequentes. c
cc
Informações Adicionaisc
cc
A Nota de Corretagem encaminhada pela Bradesco Corretora, que é a
ànstituição àntermediadora da operação, é o instrumento legal comprobatório
das informações prestadas de responsabilidade do contribuinte.c
cc
ºutras iànformações adicionais poderão ser obtidas no site da Secretaria da
Receita Federal: www.receita.fazenda.gov.bc
c