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1° BILAN FONCTIONNEL CONDENSE

ACTIF PASSIF
DESIGNATION MONTANT DESIGNATION
Actif immobilisé 515,000.00 Financement permanant
Actif circulant HT 640,000.00 Passif circulant
Tresorerie actif 35,000.00 Tresorerie passif
Total 1,190,000.00

2° CALCUL DU FRNG, BFRE, BFRHE, LE BFR et la trésorerie

Financement Permanent 880,000.00


- Actif immobilisé 515,000.00
FRNG 365,000.00

Actif circulant HT 640,000.00


- Passif circulant 270,000.00
BFR 370,000.00

Actif circulant exploit 500,000.00


- Passif circulant d'exploit 232,000.00
BFRE 268,000.00

Actif circulant HE 140,000.00


- Passif circulant HE 38,000.00
BFRE 102,000.00

FRNG 365,000.00
BFR 370,000.00
Trésorerie - 5,000.00

3° Explication du financement du BFR

Le fond de roulement degagé soit 365 KMAD n'est pas en mesure de financer entierement le BFR q
ce qui amener l'entreprise à recourir à des concours bancaires pour financer cette insuffaisance soi
PASSIF
MONTANT
880,000.00
270,000.00
40,000.00
1,190,000.00

de financer entierement le BFR qui s'élève à 370 KMAD


r financer cette insuffaisance soit 5 KMAD.
1° Calcul de la CAF

Résultat net 369,945.00

+ Dotations d'exploitation 614,050.00


+ Dotations financières
+ Dotation non courantes

- Reprises d'exploitation
- Reprises financières
- Reprises non courantes

+ VNC 35,210.00
- Produits de cession 40,000.00
CAF 979,205.00

2° TABLEAU DE FINANCEMENT

N
FINANCEMENT PERMANENT 4,607,545.00
ACTIF IMMONBILISE 1,390,265.00
FRNG 3,217,280.00
ACTIF CIRCULANT 3,289,810.00
PASSIF CIRCULANT 197,730.00
BFR 3,092,080.00
TRESORERIE 125,200.00

Emplois
AUTOFINANCEMENT
CAF
DIVIDENDES 111,605.00

Cessions et réductions immo


Immo corporelles
Remb prêts
Immo encours
Augmentations dettes fin
Emprunt

Ressources stables 111,605.00

Acquisitions imm
Immob en incorp
Immob corp 145,000.00
Immo fin 100,000.00

Remboursements dettes
Emprunts 89,950.00

Emplois en non valeurs 700,000.00


Emplois stables 1,034,950.00

VAR BFR
VAR TR

TOTAL 1,146,555.00

Ecart

DETERMINATION DE LA VARIATION DU BFR

N N-1
Actif circulant 3,289,810.00 3,249,905.00
Actif circulant d'exploitation 1,821,610.00 1,987,905.00
Stocks 853,510.00 869,575.00
Créances clients 879,200.00 842,630.00
CCA 88,900.00 275,700.00
Actif HE 1,468,200.00 1,262,000.00
VMP 1,468,200.00 1,262,000.00

Passif circulant 197,730.00 126,625.00


Passif circulant d'exploitation 197,730.00 126,625.00
Avances clients 55210 63,830.00
Dettes frs 117170 52,585.00
PCA 25350 10,210.00
Passif HE - -

N N-1
BFR exploitation 1,623,880.00 1,861,280.00

BFR hors exploitation 1,468,200.00 1,262,000.00

BFR TOTAL 3,092,080.00 3,123,280.00

La chute du FR courant N a été compensée partiellement par la réduction du BFR.


la trésorerie a diminué du fait que le gain en BFR n'était pas suffisant pour financer la perte en
Si la société n'a pas acquis les VMP, elle aurait une réduction en BFR capable de couvrir la baiss
N-1 Emplois Ressources
4,089,355.00 518,190.00
824,725.00 565,540.00
3,264,630.00 47,350.00
3,249,905.00 39,905.00
126,625.00 71,105.00
3,123,280.00 31,200.00
141,350.00 16,150.00

Ressources

979,205.00

40,000.00
10,000.00
brut ou net

50,000.00

1,079,205.00
-

31,200.00
16,150.00

1,126,555.00

20,000.00 CET ECART PROVIENT D'une ERREUR QUI S'EST GLISSE DANS
L'EXAMEN AU NIVEAU DU POSTE INSTALLATIONS TECHNIQUES

VAR
- 237,400.00

206,200.00

- 31,200.00

on du BFR.
pour financer la perte en FR
apable de couvrir la baisse en FR.
TABLEAU IMMOBILISATIONS
Eléments Début N ACQUISITION
CAR 300,000.00 700,000.00
Terrain 50,000.00 10,000.00
Constructions 155,000.00 115,000.00
Installations techniques 310,275.00 20,000.00
Immo encours 45,000.00
Total immo corp 145,000.00

TABLEAU AMORTISSEMENT
Eléments Début N Augmentation
CAR 275,000.00
Terrain
Constructions 35,250.00 6,450.00
Installations techniques 20,900.00 32,800.00
56,150.00 39,250.00

TABLEAU DE PROVISION
Eléments Début N Augmentation
RISQUE & CHARGES LT 453,200.00 299,800.00

DOTATION D'EXPLOITATION 614,050.00

Dividendes distribues en N

Eléments Début N Augmentation


Reserves 985,300.00 25,000.00

Résultat 136,605.00
Dotation réserves 25,000.00
Distribution 111,605.00

Dettes de financement

Eléments Début N Augmentation


Emprunt & dettes de fin 638,750.00 50,000.00

Prêts
Eléments Début N Augmentation
Prets 20,600.00 100,000.00
VRT CPTE A CPTE CESSION Fin N
725,000.00
60,000.00
55,000.00 215,000.00 PRODUITS DE CESSION 40,000.00
45,000.00 375,275.00 VNA CONSTRUCTION 35,210.00
45,000.00 -
PLUS VALUE 4,790.00

Diminution Fin N

19,790.00 21,910.00
53,700.00
19,790.00 75,610.00

Diminution Fin N
753,000.00

Diminution Fin N
499,700.00 510,600.00

Diminution Fin N
89,950.00 598,800.00

Diminution Fin N
10,000.00 110,600.00
SIGMA SA FILIALE DE OMEGA
CAPITAL 400,000.00
SECTEUR BTP

1° BILAN FONCTIONNEL CONDENSE

ACTIF PASSIF
DESIGNATION MONTANT DESIGNATION
Actif immobilisé 780,000.00 Capitaux propores & assimilés
Actif circulant exploit° 371,000.00 Dettes financières
Actif circulant hors exploit° 42,000.00 Dettes d'exploitation
Dettes hors exploitation
Tresorerie actif 16,000.00 Tresorerie passif
Total 1,209,000.00

1° CALCUL DES SIG FR


N-1 BFR
PRODUCTION 645,000.00
CONSOMMATION 321,000.00

VA 324,000.00

SUBVENTIONS 17,000.00
IMPOTS & TAXES 14,000.00
Charges de personnel 246,000.00

EBE 81,000.00

Résultat net 60,000.00

Dotations exploitations 135,000.00


Dotations FINANCIERES 8,000.00
Dotations EXCEPTIONNELLE 6,000.00

Reprises exploitations 22,000.00


Reprises FINANCIERES
Reprises EXCEPTIONNELLE 5,000.00

PCEAC 5,000.00
VNCEAC 17,000.00

CAF 194,000.00
PASSIF
MONTANT
587,000.00
334,000.00
206,000.00
17,000.00
65,000.00
1,209,000.00

141,000.00
190,000.00
0.74
FINANCEMENT D'UN MATRIEL EN CREDIT BAIL

Valeur 300,000.00
durée de vie 5.00
Dotation N 60,000.00
Loyer N 74,000.00
interêt 14,000.00

A AJOUTER
EMPRUNT 180,000.00
ACTIF IMMOBI 180,000.00
TABLEAU DE CALCUL DES RATIOS DE LA SOCIETE SIGMA

Ratios SIGMA N-1


Valuer ajoutée/ production de l'exercice 50%
EBE / production de l'exercice 13%
Intérêts / EBE 98%
Total stocks finals / CAHT 35%
Financement courant du BFRE 39%
Dettes financières / Capitaux propres 60%
Durée de crédit-clients 99
Durée de crédit-fournisseurs 72

La part de la valeur ajoutée a fortement regréssée entre N-2 et N-1. En effet, elle représentait 59%
soit en déçà de la moyenne sectorielle. Cette situation reflète l'incapacité de la société à maitriser s
En outre, on constate un niveau d'intégration moins élevé que celui du secteur. On pourarrait pens
Par ailleurs la part de l'EBE dans la production s'est orientée également à la baisse, en se situant b
Cette la réduction de la part d'EBE dans la production peut être expliquée par la hausse des coûts d

En revanche, les charges d'intérets se sont explosées de manière spectaculaire. En effet, ces charg

Les délais clients dépassent les normes du secteur. Ces délais importants engendrent un BFR impo
De même, les délais fournisseurs sont beacoup plus importants que ceux pratiqués sur le secteur c
d'approvisionnement serait en cause
CIETE SIGMA

Ratios SIGMA N-2 Rtios moyens du secteur


59% 54%
21% 18%
24% 20%
26% 25%
14% 12%
169% 145%
75 60
61 60

En effet, elle représentait 59% dans la production en N-2 alors qu'elle ne dépasse par 50%,
cité de la société à maitriser ses couts qui se sont envolés.
u secteur. On pourarrait penser à ce que l'entreprise fait appel au personnel inetrimaire
nt à la baisse, en se situant bien en dessous de la moyenne chez les concurrents.
quée par la hausse des coûts de la main d'œuvre.

ctaculaire. En effet, ces charges resprésentent 98% de l'EBE en N-1 contre 24% en N-2.

ants engendrent un BFR important ce qui necessiterait des découverts à court terme couteux.
eux pratiqués sur le secteur ce qui pourrait induire la perte de partenaires importants et la sécurité

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