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TD: Gestion financière I FPL

Responsable: MME Maria SEGDALI

Exercice 1

Les bilans fonctionnels résumés avant affectation du résultat de la Société ABMARO,


pour les années 2010, 2011 et 2012 se présentent comme suit :

2010 2011 2012 2010 2011 2012


Actif 900 790 800 Financement 1020 1630 1700
Immobilisé permanent
Actif 950 1245 1660 Passif 750 590 977
circulant Circulant
(HT) (HT)
Trésorerie 200 235 Trésorerie 80 15 18
Actif Passif
Total 1850 2235 2695 Total 1850 2235 2695

TAF :

a- Présenter en valeur absolue (VA) et en valeur relative (VR) les grandes masses
du bilan et analyser leur évolution.
b- Calculer le fonds de roulement fonctionnel (F.R.F), le besoin de financement
global (B.F.G) et la trésorerie nette (TN) ;
c- Vérifier à laide de la relation fondamentale la marge de sécurité financière de
l'entreprise.

d- Interpréter l’évolution de la situation de l’entreprise ABMARO.

Exercice 2

L'entreprise MARWA SARL vous communique son bilan au 31 Décembre 2015:

Bilan au 31/12/2015 (EN kdh)


Actif Brut Amt/ Net Passif Mt
Prov
Actif Immobilisé: Financement
Permanent:
Immo En N Valeur
Frais Préliminaires 30 10 20 Capital Social 250
Charges à Rep/plus ex 10 - 10 Réserves Légales 20
Résultat Net 45
Immo Corporelles Dettes de financement 35
Terrains 120 - 120
Constructions 70 20 50 Passif Circulant HT
Ins.Tech.Mat.Out 52 10 42
Fournisseurs et CR 70
Immo Financières Autres Débiteurs 30
Prets immobilisés 15 - 15
Titres de participation 65 - 65 Trésorerie Passif
Actif Circulant HT Crédit de trésorerie 30
Marchandises 80 10 70
Clients et CR 70 15 55
Autres Débiteurs 27 - 27

Trésorerie Actif
Banques TG et CP 6 - 6
débiteurs

Total Actif 545 65 480 Total Passif 480

TAF :
a- Etablir le bilan fonctionnel
b - Calculer le FRF, BFG et la TN.
c- Vérifier à laide de la relation fondamentale la marge de sécurité financière de
l'entreprise.
d- Analyser la situation financière de la STE MARWA.
Corrigé du 1er TD
ACTIF

Masses 2010 2011 2012


V.A V.R V.A V.R V.A V.R
AI 900 49% 790 35,30% 800 29,70%
ACHT 950 51% 1245 55,70% 1660 61,60%
TA - - 200 9% 235 8,70%
1850 100% 2235 100% 2695 100%

- Baisse régulière et importante de l'actif immobilisé dans l'actif total (-19,8%


entre 2010 et 2012).

- Hausse régulière et importante de l'ACHT par rapport au total de l'actif (+


11,10% entre 2010 et 2012)

- La trésorerie actif qui était nulle en 2010, représente respectivement 9%et


8,7% du total bilan en 2010 et 2012.

PASSIF

Masses 2010 2011 2012


V.A V.R V.A V.R V.A V.R
FP 1020 55% 1630 73% 1700 63%
PCHT 750 40% 590 26% 977 36%%
TP 80 5% 15 1% 18 1%
1850 100% 2235 100% 2695 100%

- Forte hausse du FP en 2012 par rapport au total passif (+17,90%), puis baisse
en 2012 (-10%)

- Baisse sensible du passif circulant en 2011 par rapport au total passif (-


14,10%) et hausse ensuite en 2012 ( +9,90%)

- Baisse de la trésorerie passif qui passe de 4,4% au total passif en 2010 à 0,6%
et 0,7% respectivement en 2011 et 2012.
2) Calcul du FRF, BFG, TN:

Masses 2010 2011 2012


FRF= FP-AI 120 840 900
BFG= ACHT-PCHT 200 655 683
TN= TA-TP -80 185 217
TN=FRF-BFG -80 185 217

L'analyse des trois bilans de la société ABMARO au titre des années


2010, 2011 et 2012 fait ressortir une situation financière équilibrée à travers la
réalisation d'un FDF positif respectivement de 120, 840 et 900.

Au cours de l'exercice 2010, le fond de roulement ne permet pas de


financer la totalité du besoin en fond de roulement ce qui a poussé l'entreprise à
recourir à des dettes à court terme et dégager par conséquent une trésorerie
négative. Toutefois la situation de l'entreprise ABMARO s'est nettement
améliorée grâce au renforcement des capitaux permanents, qui ont permis de
dégager des fonds de roulement positifs et financer la totalité du besoin de
financement global ressenti au titre des deux exercices 2011 et 2012. cette
situation d'équilibre permet à l'entreprise d'honorer ses engagements à cout
terme et dégager des excédents de trésorerie de 185 en 2011 et 217 en 2012.