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Universidade de São Paulo

Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade
LISTA 2 - Disciplina de Matemática Financeira
Professora Ana Carolina Maia
Monitora Pg: Paola Londero / Monitor: Álvaro Lima

GABARITO

1. Quais as taxas de juros nominais anuais correspondentes as taxas de juros anuais

efetivas de 19,5%, 17,4% e 20,3%?
R: 17,95% a.a.; 16,15%a.a.; 18,63% a.a.
Taxa efetiva anual = [((1+ taxa nominal) ^ (1/12)) - 1] x 12
Taxa efetiva anual = [((1+ 0,195) ^ (1/12)) - 1] x 12
Taxa efetiva anual = [0,014956257] x 12
Taxa efetiva anual = 17,95% a.a.
Taxa efetiva anual = [((1+ taxa nominal) ^ (1/12)) - 1] x 12
Taxa efetiva anual = [((1+ 0,174) ^ (1/12)) - 1] x 12
Taxa efetiva anual = [0,013457812] x 12
Taxa efetiva anual = 16,15%a.a
Taxa efetiva anual = [((1+ taxa nominal) ^ (1/12)) - 1] x 12
Taxa efetiva anual = [((1+ 0,203) ^ (1/12)) - 1] x 12
Taxa efetiva anual = [0,015520751] x 12
Taxa efetiva anual = 18,63% a.a.
2. Qual a taxa de juros mensal, semestral e anual efetivas correspondentes a uma taxa
de juros anual nominal de 13%?
R: 1,08% a.m.; 6,68% a.s.; 13,80% a.a.
Taxa de juros efetiva mensal = taxa de juros anual / 12 = 1,08% a.m
Taxa de juros efetiva semestral = [(1 + (taxa de juros anual/12)) ^ 6] -1 = 6,68% a.s.
Taxa de juros efetiva anual = [(1 + (taxa de juros anual/12)) ^ 12] -1 = 13,80% a.a.
3. Um empréstimo no valor de $11.000,00 é efetuado pelo prazo de um ano à taxa
nominal de juros de 32% a.a., capitalizados trimestralmente. Pede-se determinar o
montante e a taxa efetiva do empréstimo.
R: R$ 14.965,38; i = 36,05% a.a.
Taxa efetiva = 0,32 / 4 = 8% a.t
Taxa efetiva = (1 + 0,08)^4 = (1 + ia)
Taxa efetiva = ia = 36,05%
FV = PV x (1 + i)^n
FV = 11.000 x (1 + 0,3605) = 14.965,38
4. Um título do tesouro norte-americano promete pagar juros de 7% ao ano. Calcule a
taxa de juros efetiva semestral e mensal.
R: 3,55% a.s.; 0,58% a.m.
Taxa de juros efetiva semestral = [(1 + (taxa de juros anual /12)) ^ 6] -1
Taxa de juros efetiva semestral = [(1 + (0,07/12)) ^ 6] -1 = 3,55% a.s
Taxa de juros efetiva mensal = 0,07 / 12 = 0,58% a.m.
5. Suponha que o Banco Central fixe a taxa de juros anual efetiva em 11,7%. Qual a
taxa de juros efetiva por dia útil? Qual a taxa de juros nominal na convenção antiga,
em que os juros eram cotados mensalmente, considerando um mês com 30 dias?
R: 0,0439% a.d.; 0,9222% a.m.
Taxa de juros efetiva por dia útil = [(1 + taxa de juros anual) ^ (1/252)] – 1
Taxa de juros efetiva por dia útil = [(1 + 0,117) ^ (1/252)] – 1
Taxa de juros efetiva por dia útil = 0,0439% a.d
Taxa de juros nominal = [((1 + taxa de juros anual) ^ (1/360)) -1] x 30
Taxa de juros nominal = [((1 + 0,117) ^ (1/360)) -1] x 30
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Taxa de juros nominal = 0,000307399 x 30

Taxa de juros nominal = 0,9222% a.m.
6. Uma pessoa está negociando um empréstimo para pagar no prazo de 4 meses. O
Banco X cobra uma taxa de juros de 30%a.a. com capitalização mensal. O Banco Y
oferece alternativa pelo mesmo prazo com a mesma taxa de juros, porém com
capitalização bimestral. Qual o custo efetivo (em % ao ano) de cada alternativa?
R: iX=34,49%a.a. ; iY=34,01%a.a.

Banco X = 30% a.a. / 12 meses = 2,5% a.m.

Assim, ao ano: [(1 + 0,025) ^ 12] – 1 = 34,49%a.a.
Banco Y = 30% a.a. / 6 bimestres = 5,0% a.m.
Assim, ao ano: [(1 + 0,05) ^ 6] – 1 = 34,01%a.a.
7. Oferece-se um empréstimo pelo qual o tomador pode optar entre dois regimes de
juros. No primeiro caso, deve-se pagar uma taxa de juros nominal de 3,8% a.m. No
segundo caso, a taxa efetiva é de 3,8% a.m, cotada por dias úteis. O empréstimo
deverá ser pago em 45 dias corridos, ou 35 dias úteis. Qual regime de juros é o melhor
para o tomador? Qual a taxa de juros efetiva paga em cada caso durante o período
considerado?
R: 5,862%; 6,413%; O primeiro caso é o melhor para o tomador.
Taxa de juros efetiva opção 1 = [((taxa de juros nominal/30) + 1) ^ dias corridos] -1
Taxa de juros efetiva opção 1 = [((0,038/30) + 1) ^ 45] -1
Taxa de juros efetiva opção 1 = [((0,001266667) + 1) ^ 45] -1
Taxa de juros efetiva opção 1 = 5,862%
Taxa de juros efetiva opção 2 = ((1+ taxa de juros nominal) ^ (dias úteis/21)) -1
Taxa de juros efetiva opção 2 = ((1+ 0,038) ^ (35/21)) -1
Taxa de juros efetiva opção 2 = 6,413%
Como estamos falando de um empréstimo, quanto menor for a taxa de juros, melhor
será para o tomador do empréstimo, assim a melhor opção para o negócio é a opção
1.
8. Um investidor fez uma aplicação financeira à taxa de juros de 27%a.a. com
capitalização bimestral. Se o prazo da operação é de 4 meses, pede-se: a) Qual a
rentabilidade líquida obtida pelo investidor, em taxa de juros ao mês? b) No caso do
item a, se o valor líquido do resgate fosse recebido 6 (seis) dias após o prazo
contratado, sem qualquer remuneração adicional, qual seria a rentabilidade líquida
obtida pelo investidor, em taxa de juros mensal?
R.: i = 2,2252%a.m.; R.: i =2,1182%a.m.
a) Taxa de juros ao ano é de 27%, assim a taxa bimestral será de 27% a.a/ 6
bimestres = 4,5% a.b
Taxa de juros ao ano = [(1 + taxa bimestral) ^ 6] – 1
Taxa de juros ao ano = [(1 + 0,045) ^ 6] – 1
Taxa de juros ao ano = 0,3023 = 30,23%
Taxa de juros ao mês = [(1 + taxa de juros ao ano) ^ (1/12)] – 1
Taxa de juros ao mês = 2,2252%a.m
b)
Taxa para os 120 dias (4 meses): [(1 + Taxa de juros ao mês) ^ (120/30)] – 1
Taxa para os 120 dias (4 meses): [(1,022252) ^ (120/30)] – 1 = 0,092023
Taxa ao mês efetiva, dado o atraso: [(1 + 0,092023) ^ (30/126)] – 1 = 2,118%
9. Considere fazer um empréstimo de R$ 10.000,00 a ser pago em 35 dias corridos, cuja
taxa nominal é de 4% a.m.. Considere a opção de pagar pela convenção do banqueiro,
mas a uma taxa de 3,6%. Qual a taxa de juros paga em cada caso? Qual regime é
preferível? Qual a taxa de juros equivalente ao primeiro caso? Se fossem 40 dias,
qual a taxa de juros equivalente?
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R35dias: 4,77%; 4,21%; o segundo regime é preferível; taxa de juros equiv. = 3,54%.
Taxa opção 1 = [(taxa nominal /30) + 1) ^ dias corridos] – 1
Taxa opção 1 = [(0,04 /30) + 1) ^ 35] - 1
Taxa opção 1 = 4,77%
Taxa opção 2 = [(1 + taxa nominal2) ^ (dias corridos /30)] – 1
Taxa opção 2 = [(1 + 0,036) ^ (35 /30)] - 1
Taxa opção 2 = 4,21%
Taxa de juros equivalente = [[(1+ taxa nominal2) ^ (dias corridos/30)] ^ (1/dias
corridos)] - 1 x 30
Taxa de juros equivalente = [[(1+ 0,036) ^ (35/30)] ^ (1/35)] - 1 x 30
Taxa de juros equivalente = [1,04212476] ^ (1/35)] - 1 x 30
Taxa de juros equivalente = [1,0011796 – 1] x 30
Taxa de juros equivalente = 3,54%.
R40dias: 5,47%; 4,83%; o primeiro regime é preferível; taxa de juros equiv. = 3,54%.
Taxa opção 1 = [(taxa nominal /30) + 1) ^ dias corridos] – 1
Taxa opção 1 = [(0,04 /30) + 1) ^ 40] - 1
Taxa opção 1 = 5,47%
Taxa opção 2 = [(1 + taxa nominal2) ^ (dias corridos /30)] – 1
Taxa opção 2 = [(1 + 0,036) ^ (40/30)] - 1
Taxa opção 2 = 4,83%
Taxa de juros equivalente = [[(1+ taxa nominal2) ^ (dias corridos/30)] ^ (1/dias
corridos)] - 1 x 30
Taxa de juros equivalente = [[(1+ 0,036) ^ (40/30)] ^ (1/40)] - 1 x 30
Taxa de juros equivalente = [1,04828573] ^ (1/40)] - 1 x 30
Taxa de juros equivalente = [1,0011796 – 1] x 30
Taxa de juros equivalente = 3,54%.
10. Uma pessoa toma um empréstimo de R$ 3.000,00 para ser pago no final de um ano
à taxa real de 6% a.a. Sabendo-se que a inflação foi de 1,23% a.m. nos três primeiros
meses e 1,48% a.m. no tempo restante, calcular o valor pago.
R: R$ 3.765,12
FV = PV x [(1 + i)^n x (1+ k)^n]
FV = 3.000 x [(1 + 0,06) x (1+ 0,0123)^3 x (1+ 0,0148)^9]
FV = R$ 3.765,12
11. No último trimestre do ano, o salário nominal de um operário, recebido no último dia
de cada mês, foi o seguinte: R$ 12.000,00 em outubro, R$ 13.800,00 em novembro
e R$ 16.560,00 em dezembro. Qual a taxa de crescimento aparente e real do salário
ao período, considerando que o índice de preços escolhido teve as seguintes
variações: 19% em novembro e 22% em dezembro.
R: ia = 38%. e ir = - 4,95%(negativo)
Crescimento outubro/novembro = 13.800/12.000 = 1,15 - 1 = 15%
Crescimento novembro/dezembro = 16.560/13.800 = 1,2 - 1 = 20%
Taxa de crescimento aparente outubro/dezembro = 16.560/12.000 = 1,38 - 1 =38%
Inflação 19% e 22% -> (1,19) x (1,22) - 1 = 45,18%
Taxa de crescimento real -> (1+i) = (1 + r) x (1 + k)
Taxa de crescimento real = [(1+i) / (1 + k)] – 1
Taxa de crescimento real = [(1+ 0,38) / (1 + 0,4518)] - 1
Taxa de crescimento real = - 4,95%
12. Calcule a taxa de juros real mensal, sabendo que a taxa de juros nominal mensal é de
2,3%. Suponha as seguintes taxas de inflação mensais: 1,3%, 1,4% e 1,1%.
R: 0,987% a.m.; 0,888% a.m.; 1,187% a.m.
Taxa de juros real = [(1 + taxa de juros nominal) / (1 + taxa de inflação)] - 1
Taxa de juros real mensal = [(1 + 0,023) / (1 + 0,013)] – 1 = 0,987% a.m.
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Taxa de juros real mensal = [(1 + 0,023) / (1 + 0,014)] – 1 = 0,888% a.m.

Taxa de juros real mensal = [(1 + 0,023) / (1 + 0,011)] – 1 = 1,187% a.m.
13. Uma aplicação de $38.600,00, pelo prazo de 7 meses, gera um resgate de $48.400,00.
Sendo os juros reais de 1,5% a.m., calcular a taxa de correção monetária mensal e a
taxa nominal de juros desta aplicação.
R: k = 1,76% a.m.; i = 3,28% a.m
FV = PV x (1 + i)^n
48.400 = 38.600 x (1 + i)^7
1,25388601 = (1 + i)^7
i = 3,28% a.m
Taxa de inflação = [(1 + i) / ( 1 +r)] -1
Taxa de inflação = [(1 + 0,0328) / ( 1 + 0,015)] -1
Taxa de inflação = 1,76%
14. Calcule a taxa de juros nominal mensal, sabendo que a taxa de juros real mensal é de
1,5%. Suponha as seguintes taxas de inflação mensais: 1,8%, 1,9% e 2,0%.
R: 3,327% a.m.; 3,428% a.m.; 3,530% a.m.
Taxa de juros nominal = [(1 + taxa de juros real) x (1 + taxa de inflação)] – 1
Taxa de juros nominal mensal = [(1 + 0,015) x (1 + 0,018)] – 1 = 3,327% a.m.
Taxa de juros nominal mensal = [(1 + 0,015) x (1 + 0,019)] – 1 = 3,428% a.m.
Taxa de juros nominal mensal = [(1 + 0,015) x (1 + 0,02)] – 1 = 3,530% a.m.
15. Uma aplicação financeira pelo prazo de um mês promete pagar uma taxa de juros
efetiva de 18,0% ao ano. Qual é a taxa de juros real obtida, sabendo que a taxa de
inflação mensal é de 1,2%?
R: 0,187% a.m.
Taxa de juros efetiva mensal = [(1+ taxa efetiva anual) ^ (1/12)] – 1
Taxa de juros efetiva mensal = [(1+0,18) ^ (1/12)] - 1
Taxa de juros efetiva mensal = 1,389%
Taxa de juros real mensal = [(1 + taxa efetiva mensal) / (1 + taxa de inflação)] – 1
Taxa de juros real mensal = [(1 + 0,01389) / (1 + 0,012)] – 1 = 0,187% a.m.

16. Uma pessoa aplicou $ 50.000 em um CDB prefixado de 60 dias e recebeu de

montante o valor de $ 51.600. No primeiro mês, a taxa de inflação foi de 0,8% e no
segundo de 0,9%. Qual a taxa de juros auferida no período? Qual a inflação
acumulada no período? Qual a taxa real de juros no período?
R: i = 3,20%; ik=1,71%; ir = 1,46%
a) Taxa de juros do período = FV/PV = 51.600/50.000 – 1 = 3,20%
b) Taxa de inflação = (1+ 0,008) x (1+ 0,009) -1= 1,71%
c) Taxa real de juros = [(1 + i ) / (1 + k)] – 1 =[(1,0320) / (1,0171)] – 1 = 1,46%
17. Uma aplicação no valor de R$ 21.500,00 num fundo de renda fixa pelo prazo de oito
meses deverá render uma taxa de juros real mensal de 4,5%. Sabendo que a taxa de
inflação foi de 7,0% ao mês, calcule o valor resgatado.
R: 11,815% a.m.; R$ 52.533,82.
Taxa de juros nominal = [(1 + taxa de juros real) x (1 + taxa de inflação)] – 1
Taxa de juros nominal = [(1 +0,045) x (1 + 0,07)] – 1 = 11,815% a.m.
FV = PV x (1 + i ) ^ n
FV = 21.500 x (1 + 0,11815)^8
FV = 52.533,82
18. Uma aplicação num fundo de renda fixa no valor de R$ 45.000,00 rendeu, após dois
meses, o montante de R$ 47.000,00. Sabendo que a taxa de inflação nesse período
foi de 3,0%, calcule a taxa de juros real mensal obtida.
R: 0,6987%.
Taxa efetiva mensal = [(FV / PV) ^ (1/2)] – 1
Taxa efetiva mensal = [(47.000 / 45.000) ^ (1/2)] – 1
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Taxa efetiva mensal = 2,198%

Inflação mensal = [(1+0,03) ^ (1/2)] – 1
Inflação mensal = 0,014889 a.m
Taxa de juros real mensal = [(1 + taxa efetiva mensal) / (1 + inflação mensal)] – 1
Taxa de juros real mensal = [(1 + 0,02198) / (1 + 0,014889)] – 1
Taxa de juros real mensal = 0,6987%
19. Uma aplicação num fundo de renda fixa no valor de R$ 48.500,00 rendeu, após um
mês, o montante de R$ 50.000,00. Qual a taxa de juros real obtida sabendo que a taxa
de inflação foi de 1,5%?
R: 1,57% a.m.
Taxa efetiva mensal = (FV / PV) – 1
Taxa efetiva mensal = (50.000/48.500) – 1
Taxa efetiva mensal = 3,09%
Taxa de juros real mensal = [(1 + taxa efetiva mensal) / (1 + taxa de inflação)] – 1
Taxa de juros real mensal = [(1 + 0,0309) / (1 +0,015)] – 1
Taxa de juros real mensal =1,57% a.m.
20. Qual a taxa Selic diária, sabendo que a taxa anual é de 21,5%, e qual a taxa Selic ao
ano, sabendo que a taxa diária é 0,045%?
R: Taxa Selic diária = 0,077%; Taxa Selic anual = 12,01%
Taxa Selic diária = [(1 + taxa anual) ^ (1/252)] – 1
Taxa Selic diária = [(1 + 0,215) ^ (1/252)] – 1
Taxa Selic diária = 0,077%
Taxa Selic anual = [(1 + taxa diária) ^ 252] – 1
Taxa Selic anual = [(1 + 0,00045) ^ 252] – 1
Taxa Selic anual = 12,01%
a. Se as taxas Selic dos últimos 5 dias úteis ficaram em: 19,20%, 19,10%,
19,35%, 18,95% e 19,05% a.a.. Qual foi a taxa média por dia e por ano?
R: Taxa Selic média por dia = 0,0695%; Taxa Selic média por ano = 19,13%.
Taxa Selic diária (ano 1) = [(1 + 0,192) ^ (1/252)] – 1 = 0,070%
Taxa Selic diária (ano 2) = [(1 + 0,191) ^ (1/252)] – 1 = 0,069%
Taxa Selic diária (ano 3) = [(1 + 0,1935) ^ (1/252)] – 1 = 0,070%
Taxa Selic diária (ano 4) = [(1 + 0,1895) ^ (1/252)] – 1 = 0,069%
Taxa Selic diária (ano 5) = [(1 + 0,1905) ^ (1/252)] – 1 = 0,069%
Taxa Selic média diária = (0,070%+0,069%+0,070%+0,069%+0,069%)/5= 0,0695%
Taxa Selic média por ano = (19,20% +19,10% + 19,35% + 18,95% + 19,05%)/5 =
19,13%.
21. Uma aplicação foi realizada pelo prazo de 30 dias corridos. Os juros foram calculados
com a taxa “over” de 3% ao mês (capitalização diária). Se no prazo da operação
houve 21 dias úteis, qual será a rentabilidade efetivamente obtida, em percentual ao
mês?
R: 2,12%.
Taxa efetiva = [(1 + (taxa “over” / 30)) ^ ((dias úteis x n) / dias corridos)] - 1
Taxa efetiva = [(1 + (0,03/ 30)) ^ ((21 x 30) / 30)] – 1
Taxa efetiva = [(1,001) ^ (22)] - 1
Taxa efetiva = 2,12%.
22. Para uma taxa de juros over anualizada de 16,5%, determinar a taxa de juros over
diária e mensal, admitindo um mês com 22 dias úteis.
R: i = 0,0606% a.d.u; 1,82% a.m.o.
idiaútil=i.d.u = [(1 + ianual)^1/252] – 1
i.d.u = [(1 + 0,165)^1/252] – 1
i.d.u = 0,00060621974 ou 0,060621974%a.d.u
a.m.o = 0,00060621974 x 30
a.m.o = 0,018186592 ou 1,82%
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23. Suponha que a taxa “over” em determinado período esteja definida em 1,5% a m. No
período de referência da taxa, estão previstos 22 dias úteis. Qual a taxa efetiva obtida
pela capitalização composta, em percentual ao mês?
R: 1,11%a.m
Taxa efetiva = [(1 + (taxa “over” / 30)) ^ ((dias úteis x n) / dias corridos)] - 1
Taxa efetiva = [(1 + (0,015/ 30)) ^ ((22 x 30) / 30)] – 1
Taxa efetiva = [(1,0005) ^ (22)] - 1
Taxa efetiva = 1,11%
24. Uma operação com duração de 35 dias corridos, foi contratada à uma taxa “over” de
1,8% ao mês. Se durante esse prazo houve 22 dias úteis, calcular a taxa efetiva mensal
e o montante ao término do prazo, considerando-se que foram aplicados
R$100.000,00.
R: 1,1375%; R$ 101.328,35
Taxa efetiva = [(1 + (taxa “over” / 30)) ^ ((dias úteis x n) / dias corridos)] - 1
Taxa efetiva = [(1 + (0,018/ 30)) ^ ((22 x 30) / 35)] – 1
Taxa efetiva = [(1,0006) ^ (18,85714286)] - 1
Taxa efetiva = 1,1375%
FV = PV x [( 1 + (taxa “over” / dias corridos)] ^ dias úteis)
FV = 100.000 x [( 1 + (0,018/35)] ^ 22
FV = 100.000 x [1,0006] ^ 22
FV = 100.000 x 1,013283494
FV = R$ 101.328,35
25. Em uma aplicação de R$ 12.000,00 com duração de 38 dias corridos, foi contratada
à uma taxa “over” de 3,2% ao mês. Se durante esse prazo houve 24 dias úteis, qual o
montante retirado após o prazo de aplicação, e qual é a taxa efetiva mensal da
operação?
R: R$ 12.311; 2,04052%
FV = PV x [( 1 + (taxa “over” / dias corridos)] ^ dias úteis)
FV = 12.000 x [( 1 + (0,032/30)] ^ 24
FV = 12.000 x [1,001066667] ^ 24
FV = 12.000 x 1,025916497
FV = R$ 12.311
Taxa efetiva = [(1 + (taxa “over” / 30)) ^ ((dias úteis x n) / dias corridos)] - 1
Taxa efetiva = [(1 + (0,032/ 30)) ^ ((24 x 30) / 38)] – 1
Taxa efetiva = [(1,001066667) ^ (18,94736842)] - 1
Taxa efetiva = 2,04052%
26. Um empréstimo foi contratado com taxa “over” expressa em percentual ao ano. O
prazo total do empréstimo foi de 35 dias e a taxa efetivamente paga na operação foi
4% ao mês. Se no prazo da operação houve 24 dias úteis, qual a taxa “over”
negociada originalmente (em % ao ano)?
R: 61,68%.
Taxa “over” = [(1 + taxa efetiva) ^ (dias corridos / 360)] ^ (252 / dias úteis) – 1
Taxa “over” = [(1 + 0,04) ^ (35 / 360)] ^ (252 / 24) – 1
Taxa “over” = [1,003820404] ^ (252 / 24) – 1
Taxa “over” = 4,0850% a.m
Taxa “over” a.a = [(1 + taxa “over” a.m) ^ 12] – 1
Taxa “over” a.a = 61,68%.
27. Uma operação está sendo negociada com taxa efetiva de juros de 18% ao ano para
um prazo de 3 meses. Se a instituição financeira pretende realizar o contrato com
juros calculados por dias úteis e no período da operação houver 64 dias úteis, qual a
taxa “over”, em percentual ao ano, que deverá constar no contrato?
R: 17,69%
Taxa “over” = [(1 + taxa efetiva) ^ (dias corridos / 360)] ^ (252 / dias úteis) – 1
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Taxa “over” = [(1 + 0,18) ^ (90 / 360)] ^ (252 / 64) – 1

Taxa “over” = [1,042246635] ^ (252 / 64) – 1
Taxa “over” = 17,69%
28. Um Fundo de Investimento rende taxa “over” de 1,44% a.m. (capitalização diária).
Em um mês que houver 22 (vinte e dois) dias úteis, qual a rentabilidade efetiva ao
mês para uma aplicação que permanecer durante todo o mês?
R: 1,0613%a.m.
Taxa efetiva = [(1 + (taxa “over” / 30)) ^ ((dias úteis x n) / dias corridos)] - 1
Taxa efetiva = [(1 + (0,0144 / 30)) ^ ((22 x 30) / 30)] – 1
Taxa efetiva = [(1,00048) ^ (22)] – 1
Taxa efetiva = 1,0613% a.m.
29. Considere o mesmo Fundo de Investimento, descrito na questão 23, que rende uma
taxa “over” de 1,44% a.m.. Se a aplicação for resgatada no 10º (décimo) dia útil após
a data do investimento, qual a taxa efetiva ao mês se o prazo for de 14 dias corridos?
R: 1,0336%a.m.

Taxa efetiva = [(1 + (taxa “over” / 30)) ^ ((dias úteis x n) / dias corridos)] - 1
Taxa efetiva = [(1 + (0,0144 / 30)) ^ ((10 x 30) / 14)] – 1
Taxa efetiva = [(1,00048) ^ (21,42857143)] – 1
Taxa efetiva = 1,0336%a.m.
30. Uma instituição financeira anuncia uma aplicação com taxa “over” de 18%a.a. Se o
prazo da operação é de 4 meses e neste período houver 80 dias úteis, pede-se:
a) Qual a rentabilidade líquida efetiva da operação, em taxa de juros mensal?
b) Se no período da operação houvesse 78 dias úteis qual seria a rentabilidade líquida
efetiva da operação, em taxa de juros mensal?
c) No caso do item a, se o valor resgatado no final do prazo fosse igual a 1,05111
vezes o valor aplicado, qual foi a taxa “over” anual paga pela instituição financeira
na operação?
R: 1,322%a.m.; 1,289%a.m.; 17%a.a. (“over”)
Taxa ao Mês: (1 + taxa “over”) ^ ((dias úteis/n) / 252 dias úteis no ano) -1
a) Taxa ao Mês: (1 + 0,18) ^ ((80/4) / 252) – 1 = 0,01322 (1,322% a.m.)
b) Taxa ao Mês: (1 + 0,18) ^ ((78/4) / 252) – 1 = 0,01289 (1,289% a.m.)
c) Taxa ao Dia: (valor resgatado/valor aplicado) ^ (1/dias úteis)
Taxa ao Dia: (1,05111) ^ (1/80) = 1,000623279
Taxa ao mês: (1,000623279) ^ 252 = 0,1700 (17,0% a.m.)
31. Um banco pretende comprar um título de 183 d.c. (126 d.u.) por R$ 912,80. Para
financiar essa compra, pretende tomar recursos diariamente em overnight Selic. Qual
a taxa máxima pela qual ele deve captar recursos para não ter prejuízo? (Considere
um título prefixado, resgatado no vencimento pelo valor de R$ 1.000).
R: 20,02% a.a.
Taxa: [(valor resgatado/valor aplicado) ^ (252/dias úteis)] - 1
Taxa: [(R$ 1.000/R$ 912,80) ^ (252/126)] - 1
Taxa: [(1,095530237) ^ 2] - 1
Taxa: 20,02% a.a.
32. Uma operação está sendo negociada com taxa efetiva de juros de 13,5% ao ano para
um prazo de 90 dias. Se a instituição financeira pretende realizar o contrato com juros
calculados por dias úteis e no período da operação houver 68 dias úteis, qual a taxa
“over”, em percentual ao ano, deverá constar no contrato?
R: 12,45%
Taxa “over” = [(1 + taxa efetiva) ^ (dias corridos / 360)] ^ (252 / dias úteis) – 1
Taxa “over” = [(1 + 0,135) ^ (90 / 360)] ^ (252 / 68) – 1
Taxa “over” = [1,032164613] ^ (252 / 68) – 1
Taxa “over” = 12,45%
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33. Uma LTN de 35 dias foi adquirida pelo preço de R$ 975,65. Sabendo que, neste
período, existem 25 dias úteis, qual a rentabilidade ao ano obtida pelo investidor?
Sabe-se que LTN são títulos prefixados, resgatados no vencimento pelo valor face
igual a $ 1.000.
R: 28,21%
Taxa: [(valor resgatado/valor aplicado) ^ (252/dias úteis)] - 1
Taxa: [(R$ 1.000/R$ 975,65) ^ (252/25)] - 1
Taxa: [(1,02495772) ^ 10,08] - 1
Taxa: 28,21%
34. Uma LTN de 91 dias está sendo leiloada por R$ 936,28. Ao mesmo tempo, uma LFT
de mesmo prazo pode ser adquirida por R$ 995,50. Suponha que, para esse período,
a expectativa da taxa Selic acumulada seja de 5,8%. Qual dos dois títulos você
adquiriria? Qual a rentabilidade dos dois títulos? (LTN são títulos prefixados,
resgatados no vencimento pelo valor face igual a $ 1.000; LFT são títulos pós-fixados
do tipo floating rate, pagando taxa de juros Selic sobre o valor de face igual a $
1.000).
R: LTN = 6,81%; LFT = 6,28%; A melhor opção é adquirir a LTN.
Taxa LTN = (valor resgatado/valor aplicado) – 1
Taxa LTN = (R$ 1.000 / 936,28) – 1
Taxa LTN = 6,81%
Valor de Resgate do LFT = Valor de face x (1 + selic)
Valor de Resgate do LFT = 1.000 x (1+ 0,058)
Valor de Resgate do LFT = R$ 1.058,00
Taxa LFT = (valor resgatado/valor aplicado) – 1
Taxa LFT = (R$ 1.058,00 / 995,50) – 1
Taxa LFT = 6,28%
35. Um banco está em dúvida entre comprar uma LTN de 1 ano e uma LFT de mesmo
prazo. Sabendo que ele espera o acumulado da taxa Selic fique em 15% no ano e que
ele compra LFT por R$ 980,00, qual o preço máximo de compra da LTN? (LTN são
títulos prefixados, resgatados no vencimento pelo valor face igual a $ 1.000; LFT são
títulos pós-fixados do tipo floating rate, pagando taxa de juros Selic sobre o valor de
face igual a $ 1.000).
R: R$ 852,17
Valor de Resgate do LFT = Valor de face x (1 + selic)
Valor de Resgate do LFT = 1.000 x (1+ 0,015)
Valor de Resgate do LFT = R$ 1.150,00
Taxa LFT = (valor resgatado/valor aplicado) – 1
Taxa LFT = (R$ 1.150,00 / 980,00) – 1
Taxa LFT = 17,35%
Valor máximo pagável pela LTN = valor resgatado na LTN / (1 + taxa LFT)
Valor máximo pagável pela LTN = 1.000 / (1 + 0,1735)
Valor máximo pagável pela LTN = R$ 852,17

Exercícios retirados:
Bueno, R. de L. da S., Rangel, A. de S., Santos, J. C. de S. (2011). Matemática Financeira Moderna.
São Paulo: Cengage.
Broverman, S. A. (2010) Mathematics of Investiment and Credit. 5th Edition. Actex Academic Series.