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Son aquellas que pueden expresarse en diferentes unidades de tiempo, y que producen el
mismo monto.
Por ejemplo: un préstamo de S/.1,000 a una tasa anual del 20% anual cabo de un año será
S/1,200; si usamos la tasa de interés equivalente quincenal de 0.7626% también
tendríamos luego de 24 quincenas (1 año) un valor futuro de S/,200.
Cálculo:
Para hallar tasas de interés equivalentes puede usarse la siguiente fórmula práctica:
Donde X e Y siempre deben ser expresados en las mismas unidades de tiempo (días, meses, semanas, años u otro) y
expresar en estas unidades el plazo X e Y. Se recomienda utilizar siempre días por ser un común divisor para evitar
confusiones.
TASAS DE INTERÉS DE DIFERENTES MONEDAS
DEVALUACIÓN
La devaluación es la disminución o pérdida del valor nominal
de una moneda corriente frente a otras monedas extranjeras. En
el caso peruano, seria la reducción del valor del Sol vs el Dólar,
el Euro, la libra esterlina, el yen y en general cualquier otra
moneda.
DEVALUACIÓN
Como en los casos anteriores, debe existir consistencia en los periodos a los que están
referidas las variables. Por ejemplo, si deseamos hallar la tasa equivalente trimestral en
soles de una tasa trimestral en dólares, debemos usar la devaluación esperada
trimestral. Para convertir devaluaciones expresadas para un periodo determinado a otro,
se usa el mismo procedimiento usado en las tasas de interés.
COSTOS DE LA INFLACIÓN
INFLACIÓN SUBYACENTE
Para fines de política monetaria, se requiere de un indicador que considere sólo
el componente permanente de la inflación.
La inflación se mide como la variación del IPC. Pero en el corto plazo existen
factores con efectos transitorios en la inflación y que no requieren de la
intervención del BCR. La exclusión de dichos factores permite tener una medida
de la tendencia inflacionaria, la cual se denomina como INFLACIÓN
SUBYACENTE (core inflation)
FLUJO CORRIENTE
Aquel flujo representado en moneda circulante del momento en el que se
expresa el flujo. La moneda corriente pierde valor en el tiempo si existe
inflación; es decir que su poder adquisitivo se va reduciendo al ritmo
inflacionario, y gana valor si existe deflación.
FLUJO CONSTANTE
Aquel flujo expresado en una moneda referencial la cual es la moneda corriente
de un periodo denominado base (instante base) y que mantiene su poder
adquisitivo en el tiempo. Se calcula a partir de un flujo corriente extrayendo el
efecto de la inflación o la deflación.
t
FLUJO CORRIENTE = FLUJO CONSTANTE * (1 + INFLACIÓN)
t = tiempo entre el periodo base (momento base) y el momento en que ocurre el flujo
FLUJOS CONSTANTES Y FLUJOS CORRIENTES
TASAS DE INTERÉS REALES Y CORRIENTES
De la fórmula de la tasa de
interés real, se deduce que:
COSTO DE CAPITAL
EL COSTO
DE CAPITAL
COSTO DE CAPITAL
EL COSTO DE CAPITAL
Patrimonio: Acciones
COSTO DE CAPITAL
EL COSTO DE CAPITAL
• Valorar el negocio
• Evaluar la gestión de la gerencia - EVA
EL COSTO DE CAPITAL
Es una tasa que mide el costo medio que nos ha costado nuestro activo
(edificios, carros, activos financieros), en función de cómo se ha financiado
con capital propio (aportes de socios) y recursos de terceros (cualquier tipo
de deuda emitida en forma de obligaciones o un préstamo adquirido).
Los pagos efectuados por intereses se deducen del cálculo del impuesto a la
renta, por lo que el costo de la deuda se deduce en razón del ahorro fiscal.