Qu'est-ce que la monnaie ?

I. Troc et monnaie

Énoncé
Dans les sociétés primitives, quel moyen utilisait-on pour échanger ? Donnez-en une définition.
Correction
Dans les sociétés primitives, les échanges étaient basés sur le troc. Le principe du troc est
d’échanger un bien contre un autre bien.

Énoncé
Quelles sont les limites du troc ?
Correction
Le troc a plusieurs limites :
 il ne permet pas de définir la valeur des biens ;
 il nécessite une double coïncidence des besoins. Cela signifie que le possesseur d’un
bien doit vouloir acquérir le bien qu’un autre individu lui propose en échange. Dans le
cas contraire, l’échange ne peut pas avoir lieu.

Énoncé
Quels sont les avantages de l’utilisation d’une monnaie ?
Correction
La monnaie permet de supprimer la nécessité de la double coïncidence des besoins. Elle simplifie
également les échanges puisqu’elle peut permettre des paiements différés : la monnaie retirée de
la vente d’un bien permet d’utiliser l’argent obtenu pour acheter un autre bien et pas forcément dans
l’immédiat. La monnaie sert aussi de référence pour déterminer les prix, ce qui évite d’exprimer la
valeur des biens par rapport aux autres. Enfin, la monnaie est une valeur sûre, les vendeurs n’ont
pas le droit de la refuser alors que les biens, eux, pouvaient l’être.

Énoncé
Pourquoi peut-on dire que la monnaie est une construction sociale ?
Correction
La monnaie est une construction sociale car elle nécessite la confiance de ceux qui l’utilisent. Sans
confiance, les échanges ne peuvent plus se réaliser. Les utilisateurs doivent avoir confiance dans
sa valeur, sa durée sur le long terme (sa pérennité) et dans les institutions qui la créent. Si les
agents avaient le moindre doute quant à la monnaie et sa valeur, ils ne prendraient pas le risque de
participer à l’échange. En effet, si l’échange d’un bien se faisait contre une monnaie instable et non
acceptée de tous, celui-ci se réaliserait difficilement. C’est en ce sens que la monnaie est une
construction sociale. C’est un moyen d’échange reconnu, une convention créée par les individus
qui s’y fient et qui l’acceptent.
 II. Fonctions et avantages de la monnaie
Énoncé
Qu’est-ce que la liquidité d’un bien ? Donnez un exemple de bien liquide.
Correction
On dit qu’un bien est liquide lorsque celui-ci peut être acheté ou vendu à n’importe quel moment
sans perte de valeur instantané. La monnaie est par exemple un actif liquide.

Énoncé
Un agent A a des bananes et souhaite acquérir des fraises. Un agent B a des pêches et voudrait
des bananes. Un agent C a des fraises et voudrait des pêches.
Quelle notion est illustrée par la situation ci-dessus ?
Correction
Cette situation illustre la nécessité de la double coïncidence des besoins dans un système de troc.
En effet, dans cette situation, les 3 agents ne peuvent réaliser aucun échange puisqu’il y a
mésentente entre ceux qui désirent les biens et ceux qui les possèdent. L’agent A ne peut pas
échanger avec l’agent B puisque ce dernier ne possède pas le bien désiré par l’agent A. L’agent A
ne peut pas non plus échanger avec l’agent C puisque, cette fois, c’est lui-même qui ne possède
pas le bien désiré par l’agent C.

Énoncé
Pourquoi peut-on dire que la monnaie est un bien politique ?
Correction
On dit que la monnaie est un bien politique car elle est un symbole de puissance pour le dirigeant
qui en garantit la valeur. Elle permet également de créer un sentiment d’appartenance à une
communauté et de créer une identité commune. On voit également que la monnaie est un bien
politique à travers l’euro (unification de certains pays entre eux, disparition des monnaies nationales,
monnaie concurrente du dollar).

Énoncé
Rappelez les avantages principaux de la mise en place d’un système monétaire.
Correction
La mise en place d’un système monétaire est primordiale pour répondre aux limites du troc et pour
développer l’économie. De manière globale, la monnaie permet de faciliter les échanges. En tant
que valeur de référence, elle définit les biens dans une certaine quantité de monnaie et garantit
donc des paiements différés. La monnaie est une construction sociale dans laquelle les individus
ont confiance. Ainsi, son adhésion et sa mise en place sont le socle indispensable au
développement des échanges et de l’économie.

III. Monnaie : définition, caractéristiques, fonctions

Énoncé
1. Donnez une définition générale de la monnaie.
2. Quelles sont les 3 principales caractéristiques de la monnaie ?
3. Quelles sont les 3 fonctions de la monnaie ?
 4. Pourquoi peut-on dire que la monnaie est un bien social ?

Correction

La monnaie représente l’ensemble des moyens de paiements qui permettent de réaliser des
1.
transactions ou de régler ses dettes. Elle est, selon François Perroux, « le moyen de
règlement indéterminé, général et immédiat ».
2. La monnaie présente 3 caractéristiques principales. C’est un instrument de paiement qui est :

 indéterminé : la monnaie permet d’acheter tout type de bien et rembourser tout

type de dette ;

 universel : elle est acceptée par l’ensemble des individus et tous les biens peuvent
être exprimés en monnaie ;

 immédiat : on peut l’échanger sans nécessité de transformation.

3. La monnaie remplit 3 fonctions :

 intermédiaire des échanges : elle permet d’échanger tout type de bien contre une
certaine quantité de monnaie ;

 réserve de valeur : sa valeur reste stable, on peut donc l’utiliser instantanément

ou ultérieurement puisqu’elle ne perd pas sa valeur ;

 unité de compte : tous les biens peuvent s’exprimer en une certaine quantité de
monnaie.

5. On dit que la monnaie est un bien social parce que son efficacité et le bon fonctionnement
du système monétaire dépendent principalement de la vision et de la confiance qu’en ont les
individus. Considérant cela, tout type de support peut servir de monnaie du moment qu’il est
accepté et reconnu comme tel par tout le monde. Par exemple, certaines tribus utilisent des
colliers de coquillages comme monnaie. La monnaie est donc un bien social qui doit être
consenti et intégré dans les mœurs d’une société.

IV. Les différentes formes de la monnaie

Énoncé
Comment appelait-on les premières formes de monnaie ? Donnez-en une définition.
Correction
Les premières formes de monnaie étaient les monnaies marchandises. Ces monnaies étaient en
fait des biens qui avaient une valeur définie. Mais elles étaient encombrantes et posaient des
difficultés de production. Parmi elles, on peut citer les fourrures, le bétail, les céréales, etc.

Énoncé
Quelles sont les 2 formes de la monnaie actuelle ? Donnez une définition de chacune d’elle.
Correction
La monnaie telle que nous la connaissons aujourd’hui existe principalement sous 2 aspects :
 la monnaie fiduciaire, qui désigne l’ensemble des pièces et des billets de banque (environ
5 % de la monnaie en France) ;

 la monnaie scripturale, qui représente l’ensemble des dépôts à vue pouvant être convertibles
à tout moment en billets. Les chèques permettent de faire circuler cette monnaie (environ
95 % de la monnaie en France).

Énoncé
Qu’est-ce que la monnaie électronique ?
Correction
La Commission européenne la définit comme étant « un substitut à l’argent liquide (pièces et billets),
stocké dans un dispositif électronique ou sur un serveur distant ». C’est une monnaie dématérialisée
dont PayPal est l’un des exemples les plus frappants.
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Énoncé
Quels sont les problèmes relatifs à l’utilisation d’une monnaie électronique ?
Correction
L’utilisation de monnaie électronique soulève 2 difficultés majeures.
 La sécurité des moyens de paiements : cet élément est indispensable à la réussite de ce
genre de procédé. En effet, si l’utilisateur n’a pas parfaitement confiance dans c e genre de
moyen de paiement, il se dirigera vers un autre. C’est la raison pour laquelle les transactions
électroniques sont encore peu développées (moins de 1 % du volume des transactions).

 Le développement des établissements de monnaie électronique pourrait entrer en

confrontation avec les organismes bancaires quant à l’émission de monnaie. Cela rendrait
difficile la mise en place de politique monétaire menée par la BCE (Banque centrale
européenne).

V. Monnaie et moyens de paiement

Énoncé
Donnez la définition de « dépôts à vue ».
Correction
On appelle « dépôts à vue » les sommes déposées par un agent sur son compte bancaire et qui
peuvent être retirées à tout moment.

Énoncé
Associez les éléments suivants à la forme de monnaie à laquelle ils sont rattachés.
 Billets de banque

 Chèques bancaires

 Carte bancaire

 Pièces de monnaie
Correction
Les éléments suivants sont rattachés à la monnaie scripturale : chèques bancaires, carte bancaire.
Les 2 autres, billets de banque et pièces de monnaie, sont rattachés à la monnaie fiduciaire.

Énoncé
Peut-on considérer un chèque comme de la monnaie ?
Correction
Un chèque n’est pas de la monnaie au sens strict. Néanmoins, comme la monnaie peut l’être, il
constitue un moyen de paiement. Les chèques permettent de faire circuler la monnaie scripturale.
Ce n’est donc pas de la monnaie.

Énoncé
Selon vous, pourquoi la monnaie scripturale est-elle la plus utilisée ?
Correction
La monnaie scripturale représente les dépôts à vue réalisés par les agents. Ces dépôts sont inscrits
sur les comptes bancaires des individus. La monnaie scripturale est donc une monnaie totalement
dématérialisée, elle n’a aucune existence physique. Les cartes bancaires et les chèques permettent
de faire circuler cette monnaie. On comprend donc pourquoi c’est la forme de monnaie la plus
utilisée. Les transactions par chèque et carte bancaire ont largement simplifiés les échanges. On
imagine mal aujourd’hui un agent payer un bien très cher en billets et en pièces. Cette pratique
existe toujours, mais la facilité de paiement offerte par les cartes bancaires et les chèques a entraîné
un phénomène de « dématérialisation de la monnaie ». Cela signifie que la monnaie scripturale est
devenue et continue à devenir de plus en plus importante par rapport aux autres formes de monnaie.

VI. Monnaie et agrégats

Énoncé
1. Que signifie l’acronyme EME ? Expliquez de quoi il s’agit.
2. Comment la monnaie en circulation est-elle comptabilisée ?
3. Qu’est-ce qu’un agrégat monétaire ?
4. Expliquez ce que représente chacun des 3 agrégats monétaires.

Correction

1. Les EME, ou établissements de monnaie électronique, sont des organismes qui peuvent exercer
des activités apparentées à celles des banques. Ainsi, ils peuvent émettre de la monnaie
électronique, proposer des services de paiement ou des crédits et gérer des systèmes de
paiement.
2. La masse monétaire représente la monnaie qui circule dans l’économie. Cette masse monétaire
est subdivisée en 3 agrégats monétaires qui permettent de comptabiliser la monnaie en
circulation.
3. Un agrégat monétaire est un indicateur statistique qui rassemble des moyens de paiement
homogènes détenus par les agents. Il en existe 3.
4. Les 3 agrégats monétaires établis par les banques centrales sont les suivants :

 agrégat M1 : il regroupe la monnaie fiduciaire et scripturale ;

  agrégat M2 : il comprend les moyens de paiement de M1 ainsi que les dépôts à terme
d’une durée inférieure à 2 ans et ceux qui peuvent être liquidés rapidement (moins de
3 mois après une demande) ;

 agrégat M3 : il comprend l’agrégat M2 auquel on ajoute les titres de créances de moins

de 2 ans et les titres du marché monétaire.

L’agrégat M1 est le plus liquide, suivi de M2 puis M3.

 La quantité de monnaie en circulation, représentée par les agrégats, doit être connue pour pouvoir
mettre en place une politique monétaire adéquate. La politique monétaire, assurée par la BCE au
sein de l’Union européenne, est l’ensemble des moyens utilisés pour agir sur l’économie à travers
la monnaie qui circule. L’objectif souhaité est souvent la stabilité des prix. Des mécanismes
économiques peuvent expliquer, par exemple, le montant des taux d’intérêt et des prix à travers
l’offre monétaire. Ces données économiques peuvent avoir une répercussion considérable sur
l’économie en général (investissement, demande des ménages, emploi, etc.). Ce sont des raisons
pour lesquelles il est important de savoir comptabiliser la quantité de monnaie en circulation.

VII. La création monétaire

Énoncé
De quelles façons les banques créent-elles de la monnaie scripturale ?
Correction
Les banques créent de la monnaie scripturale de 2 façons différentes :
 lorsqu’elles accordent des crédits aux ménages et aux entreprises ;

 lorsqu’elles achètent un titre (par exemple : les bons du Trésor).

Énoncé
L’échange de devises peut-il être une création monétaire ? Si oui, de quelle façon ?
Correction
L’échange de devises peut effectivement être une création monétaire. En effet, une banque peut
créer de la monnaie lorsqu’un client lui demande de convertir une devise dans sa propre monnaie
(par exemple du dollar en euro). Dans ce cas précis, la banque crédite le compte du client de la
somme en euros et reçoit l’équivalent en dollars. La devise est donc une créance que la banque
détient sur la Banque centrale qui a émis la devise. Ici, le débiteur est la Banque centrale.
Suivant

Énoncé
La création monétaire est-elle illimitée ?
Correction
La création monétaire n’est pas illimitée. Les banques commerciales, ou banques de second rang,
doivent garder une certaine somme d’argent disponible à tout moment. De ce fait, la création
monétaire est limitée. Cette quantité d’argent disponible ne peut pas être prêtée.

Énoncé
Quelles sont les 3 raisons qui limitent l’octroi de crédits des banques de second rang ?
Correction
Les banques de second rang sont limitées en ce qui concerne l’octroi de crédits. Il existe 3 raisons
qui expliquent cette limitation.
  Unefois le crédit accordé, celui-ci est dépensé et peut se retrouver sur le compte d’une
autre banque. En effet, un individu peut acheter un bien avec l’argent du crédit. C’est donc
sur le compte du vendeur que cet argent va se retrouver. Ces 2 banques peuvent être
différentes.

 La
banque doit conserver suffisamment de billets et de pièces dans le cas d’éventuelles
demandes de retrait qui peuvent survenir à tout moment.

 La
Banque centrale contraint les banques commerciales à détenir un certain montant de
monnaie sous forme de réserves.

VIII. Banques centrales et politiques monétaires

Énoncé
Plus de taux de réserve est élevé, plus le pouvoir de création monétaire l’est également.
Cette affirmation est-elle vraie ? Justifiez.
Correction
Cette affirmation est fausse. Plus le taux de réserve est faible, plus le pouvoir de création monétaire
est important puisque la quantité de réserves à garder de côté est moins importante pour les
banques commerciales. Cela signifie donc que le reste peut être utilisé pour accorder des crédits.

Énoncé
Qu’appelle-t-on réserves de change ? Qui mène la politique monétaire des pays ?
Correction
Les réserves de change sont les actifs détenus par les banques centrales en devises étrangères ou
en or. Ce sont les banques centrales qui mènent les politiques monétaires de leur pays.

Énoncé
Qu’est-ce que la politique monétaire ? Que faut-il garantir pour assurer la crédibilité de cette
politique auprès des agents économiques ?
Correction
La politique monétaire représente l’ensemble des moyens mis en œuvre pour agir sur l’activité
économique à travers la variation de la quantité de monnaie en circulation. La crédibilité d’une telle
politique passe,, aux yeux des agents économiques par une totale indépendance des banques
centrales qui gèrent cette politique.

Énoncé
Expliquez les objectifs de la politique monétaire.
Correction
La politique monétaire peut répondre à des objectifs différents selon les endroits du monde. Ainsi,
la politique monétaire exercée en Europe n’est pas la même que celle exercée aux États-Unis car
les objectifs sont eux-mêmes différents.
Pour la BCE, l’objectif principal est de garantir la stabilité des prix, l’inflation doit ainsi être
maîtrisée autour de 2 %. La politique menée par la BCE peut aussi permettre d’agir sur l’emploi
(en évitant que cela influence le niveau des prix).
Pour la Banque centrale américaine (la Fed), la politique monétaire doit répondre à 3 objectifs :
le niveau de chômage, la stabilité des prix et des taux d’intérêt à long terme modérés.

IX. Création monétaire et politiques monétaires des banques

centrales
Énoncé
1. Classez les termes suivants selon s’ils sont rattachés aux objectifs de la Fed ou de la BCE.
 Stabilité des prix

 Taux d’intérêt à long terme modérés

 Niveau de chômage

2. Quels sont les moyens existants pour les banques centrales afin de créer de la monnaie ?

3. Qu’est-ce qu’une politique monétaire expansive ? Qu’est-ce qu’une politique monétaire

restrictive ?
4. Comment l’augmentation de la quantité de monnaie en circulation est-elle assurée lors de la mise
en place d’une politique monétaire expansive ? Expliquez-en les mécanismes économiques.

Correction

1. Les objectifs de stabilité des prix, de niveau de chômage peu élevé et de taux d’intérêt à long
terme modérés sont tous les trois des objectifs poursuivis par la banque centrale américaine
que l’on appelle la Fed (federal reserve system).

2. Il existe plusieurs moyens de créer de la monnaie pour les banques centrales. Elles créent
de la monnaie fiduciaire par l’achat de titres auprès des banques commerciales qui ont un
besoin de liquidités. La création monétaire peut également se faire à travers l’acquisition de
titres de créances sur le Trésor public. Enfin, elles peuvent créer de la monnaie lorsqu’elles
acquièrent des devises.

3. On dit qu’une politique monétaire est expansive lorsque les banques centrales cherchent à
augmenter la quantité de monnaie en circulation. À l’inverse, on parlera de politique
monétaire restrictive lorsqu’elles cherchent à réduire la quantité de monnaie en circulation
dans l’économie.

4. Lorsque la Banque centrale met en place une politique monétaire expansive, elle va acheter
des titres sur le marché interbancaire. En augmentant la demande pour ces titres, le prix de
ces derniers va augmenter. Ce phénomène va pousser les banques commerciales à vendre
leurs titres dans le but d’obtenir de la monnaie fiduciaire. Étant donné que l’offre monétaire
devient supérieure à la demande, le taux d’intérêt diminue. La diminution de ce taux va
entraîner une diminution du taux d’intérêt sur le marché des crédits proposés aux agents. De
ce fait, les individus vont être poussés à demander davantage de crédits, ce qui augmentera
la masse monétaire en circulation.