Professeur : LABBIHI Anouar Semestre 4

Module : Comptabilité des Sociétés FSJES/ENCG/EST/OFPPT

Fiche N°3 : Evaluation des titres

Exercice1 :
On vous communique ci-après le bilan comptable de la SARL ABC au capital
de 2000.000 DH VN=100 DH

Actif Montant Passif Montant

En DH
Immobilisations en non- 50.000 Capital social 2000.000
valeur
Immobilisations 2000.000 Réserves 1600.000
Incorporelles
Immobilisations 3000.000 Subventions d’investissement 450.000
Corporelles
Immobilisations 600.000 Dettes de financement 2000.000
Financières
Stocks 200.000 Fournisseurs 400.000
Créances 400.000 Etat 300.000
TVP 300.000 Compte courant d’associés 100.000
créditeur
Trésorerie Actif 500.000 Crédits de trésorerie 200.000
Total 7050.000 Total 7050.000

TAF :

1) Calculer la valeur mathématique comptable des parts sociales ;

2) L’expertise menée sur le patrimoine de la société a fait ressortir les
résultats suivant :
-Les immobilisations incorporelles s’élèvent à 1200.000 DH
-Les immobilisations corporelles s’élèvent à 3600.000 DH
-Les immobilisations financières s’élèvent à 400.000 DH
-Les TVP sont estimés à 200.000 DH
Calculer la valeur mathématique intrinsèque des parts sociales
Exercice 2 :
L’article 8 des statuts de la société anonyme AMG au capital de 1000.000 DH
VN=100 DH, prévoit la répartition des bénéfices comme suit :

-5% pour doter la réserve légale dans la limite prévue par la loi ;

-6% pour rémunérer le capital au titre du premier dividende ;

-Sur le solde auquel s’ajoute le report à nouveau précédent, attribuer une réserve
statutaire de 100.000 DH ;

-le reliquat sera distribué aux actionnaires au titre du superdividende et

éventuellement reporté à nouveau.

L’AGO réunie le 05/06 décide de répartir un dividende globale de 19

DH /action.

On vous communique ci-après un extrait des capitaux propres avant répartition

du bénéfice comme suit :

Capital Social : 1000.000 DH

Réserves légales : 50.000 DH

Réserves statutaires : 300.000 DH

Réserves facultatives : 200.00 DH

Report à nouveau SC : 10.000 DH

Résultat net de l’exercice : 300.000 DH

TAF :

1) Dresser le tableau de répartition du bénéfice ;

2) Enregistrer les écritures nécessaires au journal de la société ;
3) Présenter un extrait des capitaux propres après répartition du bénéfice ;
4) Calculer et interpréter la valeur de rendement et la valeur financière brute
et nette sachant que le taux de capitalisation sur le marché financier est de
8% ;
 5) Calculer la valeur mathématique comptable coupon attaché et coupon
détaché (Le montant de l’actif net comptable est de 10.000 DH).

Exercice 3 :

La Société AMG au capital de 3000.000 DH divisé en 30.000 actions est cotée

à la bourse des valeurs, les cours des titres durant le deuxième semestre de
l’année se présentent respectivement comme suit :

Mois Juillet aout Septembre Octobre Novembre Décembre

Cours 300 290 315 310 320 305

TAF :

1) Calculer la valeur moyenne des cours boursiers du deuxième semestre

2) Déterminer la valeur boursière de la société AMG durant le deuxième
semestre.
3) Sachant que :

-L’actif réel de l’entreprise est de 7.000.000 DH et les dettes s’élèvent à

1000.000 DH ;
-Le bénéfice net de l’exercice s’élève à 900.000 dont le 1/3 sera distribué ;
-Le taux de capitalisation sur le marché financier est de 8%

Calculer une valeur d’évaluation multicritère selon la formule suivante :

Valeur multicritère = (3 VMC+ 2VR + 2 VF+ 1VB)/ 8

VMC : Valeur mathématique comptable ;

VR : Valeur de rendement

VF : Valeur Financière

VB : Valeur Boursière moyenne