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Economie et Gestion : Semestre 4

Matière : Analyse financière


Groupes : G1, G2 et G3
Série d’exercices N°1 :

Exercice 1 :
Soit l’entreprise MEDPLAS dont le bilan au 31/12/2019 se présente comme suit :
Bilan au 31/12/2019
Amort et
Brut
Actif Prov Net Passif Montant
Financement
Actif immobilisé :
Permanent:
Frais préliminaires 9 750 2 750 7 000 Capital Social 1 000 000
Primes de Remboursement O 4 500 1 500 3 000 Réserve légale 75 000
Construction 751 500 151 500 600 000 Autres réserves 155 000
Inst. Tech. Mat.et Out. 501 500 81 500 420 000 Résultat net 420 000
Matériel de transport 601 500 481 500 120 000 Emprunt 662 000
Provisions durab. Pr
Matériel informatique 201 500 159 500 42 000 12 500
risq et ch.
Prêts immobilisés 76 500 - 76 500 Passif circulant:
Ecarts de conversion 5 500 - 5 500 Fournisseur 1 500 000
Actif circulant: Etat 70 200
Stocs de Mses 432 000 24 000 408 000 Trésorerie passif:
Stocks de Mat. Prem. 319 900 31 500 288 400 Crédit d'escompte 82 300
Stocs de Prod. Finis 133 600 16 750 116 850
1 058
Clients et C.R 1 074 650 16 200
450
T.V.P 115 400 7 500 107 900
Trésorerie-actif:
Banque 533 100 - 533 100
Caisse 190 300 - 190 300
Total 4 951 200 974 200 3 977 000 Total 3 977 000
Informations complémentaires :
- A la date de 05/06/2018, l'entreprise MEDPLAS a procédé à l’acquisition par le crédit-bail
un matériel de transport dont la valeur d’origine est 300.000 DH, la durée du contrat est 5 ans
(Amortissement constant) .

- L'écart de conversion actif concerne l'augmentation des dettes de financement.

Travail à faire :
1- Etablir le tableau de retraitements.
2- Présenter le bilan fonctionnel condensé.
3- Calculer les indicateurs de l'équilibre financier (FRF, BFG, TN), et commenter les
résultats.
Exercice 2 :
La société « M-B » est une société anonyme spécialisée dans la production d’appareils
Electriques. Son capital est fixé à 900 000 DH. Dernièrement, la société « M-B » est confrontée
à de sérieuses difficultés financières et à des incidents avec ses banquiers.
Les dirigeants de « M-B » vous fournissent ses bilans comptables pour les exercices (N)
et (N - 1) avec des informations complémentaires, et vous demandent de procéder à un
diagnostic financier.

Bilans (N et N-1) en KDH

Amort
Actif Brut Nets (N) Nets (N-1)
et Prov

Immobilisations en Non-valeurs
- Charges à répartir sur plusieurs
312 78 234 273
exercices.
- Primes de remboursement des
150 150 195
obligations
Immobilisations incorporelles
- Immob en recherche et
600 120 480 540
développement

Immobilisations corporelles
- Terrains. 300 300 300
- Constructions. 1500 600 900 1200
- Installations techniques, matériel et
2400 900 1500 1950
outillage
- Mob mat de bureau et
300 60 240 270
aménagements divers.

Immobilisations Financières
- Autres Créances financières. 120 10 110 70
Ecart de conversion Actif
- Augmentation des Dettes de Finan 20 20 30
Total Actif immobilisé 5702 1768 3934 4828
Stocks
- Matières premières 1508 100 1408 1600
- Produits finis 500 30 470 700
Créances de l’Actif circulant
- Clients et comptes Rattachés 1360 90 1270 1200
- Autres débiteurs 210 10 200 150
Titres et valeurs de placement 200 200 300
Trésorerie Actif
- Banques T.Gle et Chèques Postaux 300
300 500
Total Actif 9780 1998 7782 9278
Passif Nets (N) Nets (N-1)
Capitaux propres
- Capital Social ou personnel 900 900
- Réserves légale 240 300
- Autres Réserves 369 270
- Report à Nouveau 123 120
- Résultats net en instance
120 243
d’affectation
1752 1833
Capitaux propres assimilés
- Subventions d’investissement 660 700

Dettes de financement
- Emprunt obligataire 2000 2900
- Autres dettes de financement 500 450

Prov. Durables pour risques et


charges
- Provisions pour charges 570 500

L’écart de conversion - Passif


- Des créances immobilisées 10 20
3740 4570
Total Financement permanent
Dettes du Passif Circulant
- Frs et comptes rattachés 2050 2400
- Etat 100 170
- Autres créanciers 40 75
Total Passif circulant 2190 2645
Trésorerie Passif
- Créance d’escompte 80 120
- Créance de trésorerie 20 110
100 230
Total- Passif 7782 9278

Les informations complémentaires :

Soient les données suivantes relatives à l’expertise des postes du bilan de la société « M-B»
(Données de l’exercice N).
1- Le fonds commercial est estimé 500.000 DH.
2- Les recherches engagées par l’entreprise peuvent être estimées à 80 % de leur valeur nette.
3- La valeur vénale des terrains est de 250 % de leur prix d’achat.
4- Les constructions sont estimées à 120 % de leur valeur nette.
5- Les stocks outils s’élèvent à 250.000 DH.
6- Stock ressignols : 50.000 DH.
7- Les titres et valeurs de placement sont facilement cessibles, mais leur valeur d’échange n’est
que de 90 % de leur prix d’achat.
8- Le résultat de l’exercice N sera reparti comme suit :
• 20 000 pour la réserve légale.
• 30 000 affecté aux réserves facultatives.
• Le reste distribué aux actionnaires.
9 - Créances immobilisées à moins d’un an 20 000 DH (immob. Financière).
10- Créances sur les clients à plus d’un an 60 000 DH.
11- Dettes financières à moins d’un an 100 000 DH
12- La provision pour charges est sans objet elle comporte un impôt latent au taux de l’IS (35 %).
13- Impôt latent inclus dans les subventions d’investissement (35 %).
14- Immobilisations en Crédit-bail :
• ·Matériel industriel : valeur contractuelle 100 000, durée du contrat 5 ans, la valeur
résiduelle est nulle, date de conclusion du contrat le 1/1/N – 1.
• Matériel de transport : valeur à l’état neuf 50 000 DH, durée du contrat 4 an, valeur
Résiduelle 10 000 DH date de conclusion du contrat le 1/1/N.
4- L’écart de conversion actif n’étant pas couvert par une provision.

Travail à faire :

1- Présenter le Bilan financier de l’exercice N (après avoir fait les retraitements nécessaires) et
dégager le fonds de roulement financier, le BFR (financier) et la trésorerie Nette.
2- Présenter le Bilan fonctionnel de l’exercice N (après avoir fait les retraitements nécessaires) et
dégager le fonds de roulement fonctionnel, le BFG (fonctionnel) et la trésorerie Nette.
Exercice 3 :
On vous communique le tableau de retraitements suivant, relatif à la société SOFINAS :

Eléments AI AC TA CP DMLT DCT TP

Total bilan comptable net 500.000 350.000 180.000 300.000 250.000 260.000 70.000
Immobilisation en non valeur
6.000
Ecart de CA (éléments
circulant) non couvert par des
provisions 2.500
TVA facilement cessibles
achetés pour 5.000
vendables à 5.600
Autres Provisions Pour RC
sans objet
3.000
Dettes de financement à
moins d’un an : 12.000
Terrain acquis pour 20.000
vaut actuellement 22.000

Stock immobilisé : 16.000

Dividendes : 29.000

Ecarts de conversion passif


(éléments circulant) : 7.000

Total bilan financier

Travail à faire :
1- Compléter le tableau de retraitements ci-dessus, et présenter le bilan financier.
2- Calculer les indicateurs de l’équilibre financier de l’entreprise SOFINAS
(FR Financier, BFR Financier, TN)
3- Donner une opinion sur la situation financière de la société SOFINAS.

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