UPLOADED BY "What's News" vk.com/wsnws TELEGRAM: t.
me/whatsnws
Castex : « Nous
engageons
une relance
massive »
l Le Premier
ministre a détaillé
les baisses d’impôts
pour les entreprises.
l Le chômage
partiel prolongé.
l Une enveloppe
de 2 milliards est
allouée à la culture.
// PAGES 2-3 ET 14
Christophe Morin/IP3 PRESS/MAXPPP
SUR
DOMINIQUE SEUX
DANS « L’ÉDITO ÉCO »
À 7H45
DU LUNDI AU VENDREDI
ISSN0153.4831 113e ANNÉE
NUMÉRO 23271
Antilles Réunion 4,10 €. Belgique 3,50 €.
Espagne 4,40 €. Grande-Bretagne 3£80.
Grèce 4,20 €. Italie 4,40 €. Luxembourg
3,80 €. Maroc 31 DH. Suisse 5,90 FS. Tunisie
5,00 TND. Zone CFA 3100 CFA.
« Elisabeth II, une reine
dans son siècle » Episode 19
Coronavirus :
l’Allemagne
double la durée
du chômage
partiel
SOUTIEN Avec une vitesse de pro-
pagation du coronavirus qui
s’accélère et un taux de chômage
en hausse, Berlin est contraint de
prolonger ses mesures d’aide. Le
dispositif de chômage partiel ainsi
que les aides aux petites et moyen-
nes entreprises vont donc être pro-
rogés. Le coût global est estimé à
10 milliards d’euros. Du fait des cir-
constances exceptionnelles liées à
la crise, l’Allemagne a débloqué en
urgence en mars 2020 des centai-
26PAGES nes de milliards d’euros pour son
économie. L’Etat allemand a
accusé un déficit public au premier
semestre de 2020, le premier
depuis huit ans.
// PAGE 7
// P. 11
La récolte de blé
en France
est une
des plus faibles
depuis 25 ans
CÉRÉALES L’année 2020 sera à
marquer d’une pierre noire pour les
céréaliers français. La récolte de blé
est en chute libre avec une baisse
estimée de 26 % dans un pays où
cette céréale est un atout économi-
que et un contributeur important à
la balance du commerce extérieur.
Une contre-performance qui
résulte non pas de la sécheresse…
mais de la surabondance de pluie à
l’automne. La France devra comp-
ter sur ses marchés historiques en
Afrique pour exporter des volumes
modestes mais de très bonne qua-
lité. Dopé par les plans de soutien
anti-Covid, l’euro pèsera sur la com-
pétitivité du blé français face aux
céréales russes. // PAGE 13
JEUDI 27 AOÛT 2020
« Qu’était Trump, avant séries
d’être Trump » Episode 3 // P. 10
d’été
Commerce :
menace sur les
grandes surfaces
DISTRIBUTION Le gouvernement a
annoncé un moratoire sur la création
de surfaces commerciales dans le but
de lutter contre l’artificialisation des
sols. Une mesure réclamée par la Con-
vention citoyenne pour le climat. Elle
doit s’inscrire dans un prochain projet
de loi. Mais sans attendre, et peut-être
parce qu’il craint que le moratoire soit
contraire au droit européen, le Pre-
mier ministre a envoyé une circulaire
à tous les préfets pour les enjoindre
d’utiliser toutes les voies de recours
afin de barrer la route aux projets qui
bétonneraient des sols naturels ou
agricoles. Le tour de vis, comme le
moratoire, ne doit pas concerner la
modernisation des centres commer-
ciaux demandent les professionnels.
// PAGE 15 ET L’ÉDITORIAL
iStock
DE DAVID BARROUX PAGE 12
L’emprise de Wall
Street sur la Fed
BANQUE CENTRALE Des docu-
ments récemment rendus publics
ont fait la lumière sur le capital de
la Réserve fédérale de New York, la
plus puissante des douze antennes
régionales de la banque centrale
américaine. Celle-ci est détenue par
une poignée de grandes banques de
Timothy A. Clary/AFP
Wall Street, en particulier Citigroup
et JP Morgan, qui sont ses action-
naires majoritaires. Les banques
élisent une partie du conseil
d’administration et perçoivent des
dividendes. // PAGE 21
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dation du nôtre, écrivent
les signataires. L’urgence :
EUROPE - MAROC - INDE
sortir de la gouvernance TNP © 2020
technocratique. // PAGE 8

FRANCE
Castex donne des gages aux
entreprises pour soutenir la reprise
l Le Premier ministre a confirmé mercredi, à l’université d’été du Medef, la baisse de 10 milliards des impôts
de production ; par ailleurs, le durcissement du dispositif de chômage partiel est repoussé d’un mois.
l Le chef de gouvernement assure que l’effet sur la dette du plan de relance de 100 milliards sera effacé d’ici à 2025.
CORONAVIRUS
Renaud Honoré
@r_honore
Officiellement, le plan de relance ne
sera dévoilé que la semaine pro-
chaine, le jeudi 3 septembre. Mais
Jean Castex a éventé lui-même une
partie du suspense, en dévoilant mer-
credi plusieurs de ses points saillants
à l’université d’été du Medef. Baisse de
la pression fiscale sur les entreprises,
petit coup de pouce surprenant sur le
chômage partiel et investissements
fléchés vers les PME : l’élu de Prades
avait dans sa besace quelques annon-
ces susceptibles de lui valoir les
applaudissements de l’audience
masquée, Covid-19 oblige. « Nous
nous engageons dans une relance mas-
sive de notre économie », a promis le
Premier ministre.
Désormais gagné par le « en
même temps » macronien, l’ancien
collaborateur de Nicolas Sarkozy a
lancé son plaidoyer en paraphrasant
le socialiste Lionel Jospin : « L’Etat ne
peut pas tout, en tout cas pas tout tout
seul », a-t-il assuré pour mobiliser les
dirigeants réunis à l’hippodrome de
Longchamp à Paris. Le chef de gou-
vernement veut créer « les conditions
de la confiance », ce qui est plus facile
avec quelques arguments sonnants
et trébuchants. Les 100 milliards du
plan, cela représente « quatre fois
plus qu’en 2008 », lors de la dernière
crise, et « un tiers du budget de l’Etat »,
a-t-il souligné. Les sommes donnent
le tournis, mais le Premier ministre
assure que le rebond de croissance
qui en résultera permettra de quasi-
ment effacer les effets du plan de
relance sur la dette « dès 2025 ».
Jean Castex a confirmé une
mesure réclamée de longue date
par le patronat, à savoir la baisse des
impôts de production. Ce sera
« 10 milliards d’euros en moins »,
avec « une division par deux du mon-
tant de la contribution sur la valeur
ajoutée des entreprises (CVAE) », ce
« L’Etat ne peut pas
tout, en tout cas
pas tout tout seul. »
JEAN CASTEX
Premier ministre
La baisse des impôts de production se précise
Le Premier ministre a
confirmé, à l’ouverture de
l’université d’été du Medef,
la baisse des impôts de
production de 10 milliards
d’euros l’an prochain.
Isabelle Couet
@icouet
Les patrons sont soulagés. A
l’ouverture de l’université d’été du
Medef, le Premier ministre a con-
firmé mercredi que le plan de
relance dévoilé la semaine pro-
chaine intégrera d’importantes
baisses d’impôts pour les entrepri-
ses. Jean Castex a apporté quelques
précisions sur l’une des mesures
phares : la baisse des impôts de pro-
duction. Qualifiés par le Premier
ministre de « fiscalité punitive pour
[notre] industrie », ces impôts
s’appliquent aux entreprises indé-
pendamment des bénéfices qu’elles
dégagent. Ils sont depuis longtemps
dans le collimateur du patronat.
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Face aux dirigeants d’entreprise, le Premier ministre a affirmé vouloir créer « les conditions de la confiance ». Photo Eric Piermont/AFP
qui devrait représenter environ
7 milliards d’euros. Le reste viendra
de la baisse de la fiscalité foncière
des entreprises (via la contribution
économique territoriale et la taxa-
tion des locaux industriels). Jean
Castex a par ailleurs réaffirmé le
respect de la promesse faite l’an der-
nier de baisser l’impôt sur les socié-
tés. De quoi contenter Geoffroy
Roux de Bézieux, le président du
Medef, qui lui avait réclamé quel-
ques minutes plus tôt « confiance et
stabilité ».
Le Premier ministre a avancé que
« le plan opérera d’abord une relance
par l’offre et les investissements ».
Ces derniers seront massifs et béné-
ficieront pour un quart aux PME et
aux TPE, a-t-il promis. Sont évo-
qués une accélération du déploie-
ment du très haut débit en France,
la rénovation des quartiers com-
Pour cause : cette fiscalité est plus
élevée en France que dans le reste
de l’Europe, et a un impact direct
sur les coûts de production et la
compétitivité des entreprises, souli-
gnent des travaux récents du Con-
seil d’analyse économique (CAE).
Ces impôts baisseront de 10 mil-
liards d’euros dès le 1er janvier, a
assuré Jean Castex, dans le sillage
des déclarations du ministre de
l’Economie et des Finances. L’une de
ses composantes, la cotisation sur la
valeur ajoutée, qui a représenté une
facture de 14 milliards d’euros pour
les entreprises l’an dernier (les recet-
tes se sont élevées à 19 milliards du
fait de certaines compensations
apportées par l’Etat), sera divisée
par deux. C’est la part de 50 % qui
revient aux régions qui sera suppri-
mée mais intégralement compen-
sée, promet le gouvernement.
Pour éviter que la mesure ne
bénéficie qu’à certaines entreprises,
un ajustement technique a été
prévu : le plafonnement de la con-
merciaux et des investissements
accrus vers les transports du quoti-
dien. Les entreprises seront égale-
ment choyées par de nouvelles
mesures de simplification. « Les
mesures prises pendant la crise
seront prolongées, amplifiées, voire
pérennisées », a assuré Jean Castex.
Durcissement retardé
Alors que la reprise montre quelques
légers signes d’essoufflement, le gou-
vernement a par ailleurs pris la déci-
sion de retarder le durcissement des
conditions du chômage partiel.
Depuis le 1er juin, les entreprises sont
remboursées à 85 % de ce qu’elles ver-
sent à leurs salariés. Ce taux devait
passer à 60 % au 1er octobre. Jean Cas-
tex a annoncé que la date serait déca-
lée d’un mois, au 1er novembre, et
« au-delà pour deux ans pour les entre-
prises couvertes par un accord d’acti-
tribution économique territoriale
sera abaissé de 3 % à 2 %. Dernier
point, « à partir de 2021, la méthode
de taxation foncière des locaux
industriels sera revue pour diviser
par deux la pression fiscale », a
déclaré le Premier ministre. Histo-
riquement, les locaux industriels
sont plus taxés que les locaux com-
merciaux ou ceux des médecins,
La cotisation sur
la valeur ajoutée sera
divisée par deux.
explique un expert en fiscalité. Or la
finalité du plan de relance est de
développer les implantations
industrielles dans les régions.
« Il semblerait que, pour cette fois,
ce gouvernement va réellement com-
mencer à baisser les impôts de pro-
duction ! Il restera quand même envi-
ron 25 milliards d’euros, mais saluons
ce qui sera[it] un changement
vité partielle de longue durée ». Pour le
secteur de l’événementiel, du tou-
risme et de la restauration, l’échéance
est fixée au 1er janvier prochain.
Enfin, quelques jours après avoir
annoncé le port du masque obliga-
toire en entreprise, Jean Castex a
assuré « un assouplissement des
règles sanitaires en fonction de l’acti-
vité des locaux, de la nature de l’acti-
vité ou de l’importance de la circula-
tion virale ». Une réponse à Geoffroy
Roux de Bézieux, qui s’était plaint
d’une « annonce un peu brutale ».
Celui-ci a également rafraîchi la
mémoire au Premier ministre, qui
avait début juillet évoqué la piste du
« travailler davantage » avant de
faire marche arrière. « Ce débat sur le
“travailler davantage’’, nous devrons
l’avoir de nouveau, pas maintenant
mais pas non plus en 2022 », a lancé
le président du Medef. n
majeur », a réagi Christian Poyau,
président de la commission trans-
formation numérique du Medef et
patron du groupe Micropole, sur les
réseaux sociaux. Pour Valérie
Debord, vice-présidente de la région
Grand Est, « c’est une bonne initiative,
mais l’Etat doit en parallèle ne pas
faire supporter par les collectivités
locales cette mesure et la compenser
intégralement ». Les discussions sur
ce point ne sont pas encore achevées.
Autre volet essentiel du plan du
gouvernement : l’impôt sur les
sociétés (IS). Les engagements pris
par l’exécutif avant la crise du
Covid-19 seront bien respectés. Les
entreprises françaises verront tou-
tes leur taux converger vers 25 % en
2022, avec une nouvelle étape en
2021. Celles qui réalisent un chiffre
d’affaires inférieur à 250 millions
paient actuellement un taux d’IS de
28 %, les autres un taux de 31 %,
alors que la moyenne de l’IS dans les
pays développés s’établit à 23,5 %
selon les données de l’OCDE. n
Jeudi 27 août 2020 Les Echos
La prime de 4.000 euros
élargie au-delà de 26 ans
pour les handicapés
Le gouvernement attend
40.000 embauches
de cette mesure annon-
cée mercredi soir
par le Premier ministre,
Jean Castex. Une somme
de 100 millions d’euros
y sera consacrée dans
le plan de relance.
Alain Ruello
@AlainRuello
Opérationnelle depuis début
août, la prime de 4.000 euros
pour l’embauche d’un jeune de
moins de 26 ans va être étendue à
celle de toute personne en situa-
tion de handicap, sans limite
d’âge, pour tout contrat de travail
signé entre le 1er septembre 2020
et le 28 février 2021. Jean Castex l’a
annoncé mercredi en clôture des
premières universités d’été du
Conseil national consultatif des
personnes handicapées
(CNCPH). « Nous en attendons
environ 40.000 recrutements », a
précisé aux « Echos » la secré-
taire d’Etat auprès du Premier
ministre chargée des Handica-
pés, Sophie Cluzel.
Jusqu’à deux SMIC
La mesure, qui sera intégrée au
plan de relance, bénéficiera de
100 millions d’euros de crédits.
Toute entreprise privée y sera éli-
gible dans le cadre d’un CDI ou
CDD d’au moins trois mois, jus-
qu’à deux SMIC, soit 3.080 euros
bruts environ. La prime sera cal-
culée au prorata temporis, à la
fois pour la durée de travail et du
contrat de travail.
Point important, elle sera
cumulable avec tout autre dispo-
sitif, notamment les aides de
l’Agefiph, l’association qui gère la
contribution des employeurs du
secteur privé qui ne satisfont pas
à leur obligation d’employer au
moins 6 % de handicapés.
Maquis bureaucratique
Le coup de pouce intervient alors
que la crise économique risque de
mettre à mal les progrès, encore
timides, enregistrés pour l’emploi
des handicapés. A 18 %, leur taux
de chômage reste deux fois supé-
rieur à celui de l’ensemble de la
population active. « Il fallait être
opérationnel très vite », défend
Sophie Cluzel, qui met en avant
les réformes engagées depuis le
début du quinquennat : obliga-
tion d’emploi, entreprises adap-
tées, apprentissage…
Reste à simplifier l’écheveau
des structures d’aides aux handi-
capés, un maquis bureaucratique
à bout de souffle, comme l’a décrit
un récent rapport de l’Inspection
générale des affaires sociales. Ce
dernier fait une revue des dix der-
nières années, tempère Sophie
Cluzel, qui, là encore, défend
les changements engagés,
comme les rapprochements des
structures Cap emploi et Pôle
emploi, l’accélération des aides
versées par l’Agefiph ou encore le
dispositif de l’emploi accompagné
auquel 15 des 100 millions seront
consacrés.
Signe qu’il y a encore du travail,
une mission va être lancée pour
une meilleure coordination des
acteurs concernés à l’échelle des
territoires. Au-delà, le plus dur à
accomplir est de « déconstruire les
préjugés sur le travail des handica-
pés », estime la secrétaire d’Etat. n

Les Echos Jeudi 27 août 2020
Blanquer mise sur une rentrée
scolaire « à peu près normale »
Le ministre de l’Education
nationale n’entend pas faire
évoluer le protocole
sanitaire rédigé en juillet.
Mais des recommandations
sur les règles à appliquer
pour les cantines, récréa-
tions et internats seront
publiées ce jeudi.
Marie-Christine Corbier
@mccorbier
Tenir au moins jusqu’au 1er septem-
bre pour permettre « le retour de
tout le monde, élèves et professeurs »
dans les établissements scolaires.
C’est comme cela que le ministre de
l’Education nationale voit la rentrée
scolaire. Malgré les critiques, le pro-
tocole sanitaire de juillet – que cer-
tains jugent périmé au vu de la cir-
culation plus active du virus – « n’a
pas vocation, dans ses grands princi-
pes, à varier », a estimé Jean-Michel
Blanquer, mercredi, lors de sa tradi-
tionnelle conférence de rentrée.
« Nous aurons peut-être tel ou tel
ajustement à faire » pour « répondre
aux acteurs de terrain », a-t-il seule-
ment concédé.
Pas d’exceptions
La « seule évolution » au protocole
tient, selon lui, à l’obligation du port
du masque dans les espaces clos
pour les collégiens, les lycéens et
tous les adultes. Sur ce dernier
point, les exceptions qu’avait évo-
quées Jean-Michel Blanquer la
semaine dernière ne sont plus
d’actualité. Les enseignants de
maternelle ne seront donc pas exo-
nérés de cette obligation. Et les pro-
fesseurs ne pourront pas non plus
enlever leur masque pour faire
cours même s’ils sont à plus de
2 mètres des élèves.
Le maintien en l’état du protocole
sera toutefois assorti de nouvelles
recommandations pour la cantine,
les récréations ou les internats, qui
seront publiées ce jeudi, a indiqué le
ministre. De même, sur la limita-
tion du brassage des élèves, qui n’est
pas obligatoire selon le protocole de
juillet, Jean-Michel Blanquer
« recommande » aux chefs d’établis-
sement qu’il n’y ait pas de brassages
inter-niveaux : « Des élèves de
Le chômage baisse à nouveau
en juillet mais reste très élevé
Le nombre de demandeurs
d’emploi sans activité
a baissé pour le troisième
mois d’affilée en juillet
(–174.300). Les reprises
d’emploi déclarées ont
retrouvé leur niveau
d’avant-crise.
Alain Ruello
@AlainRuello
A une semaine de la présentation du
plan de relance, dont l’objectif
numéro un est l’emploi, comme il l’a
rappelé mercredi matin sur France
Inter, Jean Castex peut compter sur
un marché du travail qui reprend
des couleurs, à défaut d’avoir effacé
toutes les conséquences du confine-
ment. Après avoir explosé en mars
et avril, le nombre de demandeurs
d’emploi inscrits à Pôle emploi sans
activité (catégorie A) a fortement
reflué en juillet en France hors
Mayotte, et ce pour le troisième
mois consécutif, selon les statisti-
ques publiées par l’opérateur public
et la Direction de la recherche du
ministère du Travail (Dares).
Précisément, la baisse a atteint
174.300, contre –204.700 en juin et
–149.900 en mai, portant le total de
cette catégorie à un peu plus de
4 millions de personnes, un niveau
UPLOADED BY "What's News" vk.com/wsnws TELEGRAM: t.me/whatsnws
Jean-Michel Blanquer, mercredi, lors de sa conférence de rentrée. Photo Alain Jocard/AFP
seconde peuvent se croiser, mais
ils ne doivent pas croiser ceux de
première ».
S’agissant des départements
où la circulation du virus est active,
Jean-Michel Blanquer avait explici-
tement évoqué, la semaine der-
nière, le cas de Paris et des Bouches-
du-Rhône comme pouvant faire
l’objet de « mesures particulières »
dès la rentrée. Ce ne sera finale-
ment pas le cas au 1er septembre.
« S’il y avait une reprise très active du
virus, nous déclencherions d’autres
mesures que nous avons préparées,
mais pour la rentrée du 1er septem-
bre, ce n’est pas nécessaire », a-t-il
assuré.
Combien de temps tiendra cette
« organisation [qui] permet de scola-
riser tous les élèves » ? La « souplesse
locale » peut conduire préfet, rec-
teur et directeur de l’Agence régio-
nale de santé, en relation avec les
supérieur de 560.000 à celui de fin
février. Comme en mai et juin, cette
diminution s’explique principale-
ment par le passage de ces deman-
deurs d’emploi en activité réduite.
Les chiffres restent donc à des
niveaux historiquement élevés, mais
les tendances – à confirmer – mon-
trent que la reprise de l’activité con-
forte celle de l’emploi, même pré-
caire. Ainsi, les effectifs cumulés des
trois catégories ont diminué de près
de 45.000 en juillet, pour atteindre
6,11 millions. Une première baisse
depuis mars. Autre signe encoura-
geant, les sorties des fichiers de Pôle
emploi pour reprise d’emploi déclaré
ont retrouvé leur niveau d’avant-crise
pour le deuxième mois de suite, au
moins en France métropolitaine.
Perte de débouchés
« L’explosion du chômage vient
davantage des non-embauches,
notamment en CDD ou intérim, que
des licenciements », a indiqué le
patron du Medef, Geoffroy Roux de
Bézieux, dans une interview au
« Figaro », ce que confirme la Dares
dans une autre étude, soulignant
toutefois la nette hausse des ruptures
conventionnelles. L’embellie sera-t-
elle durable alors que les salariés ont
repris massivement le travail, le
nombre de salariés en activité par-
« S’il y avait une
reprise très active
du virus, nous
déclencherions
d’autres mesures
que nous avons
préparées, mais
pour la rentrée
du 1er septembre,
ce n’est pas
nécessaire. »
JEAN-MICHEL BLANQUER
Ministre de l’Education
nationale
tielle étant estimé en juillet à 2,4 mil-
lions après 4,5 millions en juin ?
Tout va dépendre de l’effet du
plan de relance, et son volet pour
l’emploi des jeunes notamment, car
les entreprises qui subissent une
réduction d’activité le doivent majo-
ritairement à une perte de débou-
chés, plutôt qu’à des fermetures
administratives, un manque de per-
sonnel ou des difficultés d’approvi-
sionnement. Fin juillet, l’incertitude
ou l’impression qu’il n’y aura pas de
retour à la normale avant la fin de
l’année, était encore très prégnant.
L’autre inconnue porte sur les
licenciements. Ils sont restés pour
l’instant relativement contenus,
grâce au recours massif à l’activité
partielle, mais les procédures pren-
nent du temps avant de se traduire
en inscriptions à Pôle emploi et leur
nombre augmente. Entre plans de
sauvegarde de l’emploi (PSE) ou
petits licenciements collectifs, ce
sont plus de 50.000 postes qui
étaient menacés au 20 août.
Face à la montée probable du
chômage, l’opérateur public pré-
voit de recruter plusieurs milliers
de CDD pour aider les chômeurs
qui frapperont à sa porte. Le plan de
relance inclut aussi entre 200 et
300 millions pour moderniser la
formation professionnelle. n
collectivités locales, à « aller plus
loin, par exemple limiter davantage
encore le brassage des élèves », sug-
gère le ministre. « C’est ce qui va très
probablement arriver en Ile-de-
France et dans les Bouches-du-
Rhône dans un certain nombre de
cas », prévient-il. Des protocoles
« plus avancés » seront alors déclen-
chés « le moment venu », avec « soit
des fermetures d’établissements et de
l’enseignement à distance, soit des
situations hybrides d’enseignements
en petits groupes ».
A La Réunion, où la rentrée sco-
laire a eu lieu il y a une semaine,
des classes ont déjà fermé et plu-
sieurs centaines d’élèves ont été
renvoyés chez eux. « Les mesures
prises sont préventives plus que cura-
tives, tente de rassurer Jean-Michel
Blanquer. Nous fermons de manière
très exigeante dès qu’on l’estime
nécessaire. » n
Ilham KADRI
Directrice Générale
et Présidente du
Comité exécutif
SOLVAY
« Comment assurer une relance verte
efficace »
Mardi 29 septembre 2020 à 18h00
Informations et inscriptions :
www.lesechos-debats.fr
Evénement co-organisé avec :
Les Français de plus
en plus nombreux
à vouloir épargner
La confiance des Français
dans la situation écono-
mique est restée stable
en août, à 94 points,
largement en dessous
de sa moyenne de long
terme, a indiqué mercredi
l’Insee. Les Français sont
de plus en plus nombreux
à juger opportun d’épar-
gner, ce qui fait peser
un risque sur la consom-
mation et donc la reprise.
Guillaume de Calignon
@gcalignon
Les vacances n’ont pas suffi à ce
que les ménages retrouvent le
moral. Après avoir un peu reculé
en juillet, la confiance des Fran-
çais dans la situation économi-
que, calculée chaque mois par
l’Insee, est restée stable au mois
d’août, à 94 points, largement en
dessous de sa moyenne de long
terme, qui est de 100 points.
Les indicateurs liés à la
consommation et à l’épargne sont
mal orientés, ce qui n’est pas de
très bon augure pour la suite. Les
économistes estiment qu’à la fin
septembre, les Français auront
accumulé près de 100 milliards
d’euros sur leurs comptes bancai-
res par rapport à une situation
sans Covid-19. Or, il est important
que cet argent soit consommé en
France pour consolider le rebond
de l’activité depuis la fin du confi-
nement. En début de semaine, le
ministre de l’Economie, Bruno Le
Maire, déclarait ainsi aux
« Echos », que « les Français
doivent consommer et investir dans
l’économie les 100 milliards d’euros
épargnés pendant la crise ».
Plan de relance pour
redonner confiance
Malheureusement, en août, selon
l’enquête de l’Insee dévoilée mer-
credi matin, la proportion de
ménages estimant opportun de
faire des achats importants a
diminué. De la même façon, la
part des ménages jugeant oppor-
tun d’épargner augmente de nou-
FRANCE // 03
veau et se situe bien au-dessus de
sa moyenne de longue période.
Seule bonne nouvelle, les
craintes des ménages concernant
l’évolution du chômage ont
reculé. Elles restent toutefois « à
un niveau élevé », note l’Insee.
Comme l’écrit Bruno Cavalier,
chef économiste de Oddo BHF,
dans une étude, « le choc du confi-
nement est passé, mais l’onde de
choc se diffuse encore ».
L’un des objectifs du gouverne-
ment sera donc de redonner
confiance aux Français, via
notamment la présentation du
plan de relance en milieu de
semaine prochaine : « Le Premier
ministre Jean Castex devra être
persuasif pour infléchir ce compor-
tement d’épargne », juge Philippe
Waechter, chef économiste
d’Ostrum Asset Management.
« Les deux sources majeures
d’inquiétude sont l’emploi et la
crise sanitaire. Le gouvernement
devra être convaincant sur ces deux
points pour que le plan de relance
soit un succès », poursuit-il.
Les indicateurs liés
à la consommation
et à l’épargne
sont mal orientés.
La part des ménages
jugeant opportun
d’épargner se situe
bien au-dessus
de la moyenne
de longue période.
L’économiste Jean Pisani-Ferry
estimait en début de semaine dans
« Les Echos » qu’il y avait « un ris-
que de cercle vicieux, de mécanique
récessive : l’effet de la crise sur
l’emploi va se manifester ; l’arrivée
sur le marché du travail des jeunes
diplômés va venir gonfler le chô-
mage ; les plans sociaux, les défail-
lances d’entreprises vont se multi-
plier ». Il s’agit de tout faire pour
enrayer cette spirale récessive. n

04 // FRANCE
En janvier dernier, une centaine d’avocats ont accroché leur robe sur les grilles du Palais de justice de Rouen, en signe de protestation
contre la réforme des retaites. Photo Robin Letellier/Sipa
Treize pistes pour dissiper
le malaise des avocats
JUSTICE
Un rapport de l’ancien
garde des Sceaux
Dominique Perben,
remis mercredi
au nouveau ministre
de la Justice, Eric
Dupond-Moretti,
préconise notamment
de revaloriser
le barème de l’aide
juridictionnelle.
Joël Cossardeaux
@JolCossardeaux
C’est un dossier sur lequel le feu
couve encore et qu’Eric Dupond-
Moretti, le nouveau ministre de la
Justice, surveille de très près avec le
renfort de Dominique Perben.
L’ancien garde des Sceaux lui a remis
mercredi sa médication pour tenter
de dissiper le malaise persistant qui
règne chez les avocats. Une profes-
sion en proie depuis longtemps à
une « crise profonde », comme il le
rappelle en préambule du rapport
rendu à son lointain successeur et
que le confinement des tribunaux,
Convention citoyenne pour le climat :
Pompili face aux exigences des ONG
ENVIRONNEMENT
La méthode de concer-
tation autour du grand
projet de loi qui doit
reprendre les proposi-
tions de la Convention
citoyenne sur le climat
heurte les ONG
environnementales.
Le chantier du grand projet de loi
appelé à porter les propositions de
la Convention citoyenne pour le cli-
mat (CCC) reprend mardi prochain.
Après les parlementaires, les repré-
sentants des syndicats, du patronat
et ceux des associations d’élus, à la
toute fin juillet, les responsables
des ONG environnementales pour-
ront à leur tour exp oser aux
« 150 citoyens » leurs vues sur les
dispositions futures du texte.
Ils le feront dans le cadre très
formel et très contraint du Conseil
national de la transition énergéti-
que (CNTE), un organe consultatif
dont l’un des six collèges regroupe
les associations de protection de
l’environnement. Lors de cette réu-
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en plus du projet de réforme des
retraites, n’ont en rien apaisé.
Le métier reste attractif mais les
disparités de revenus y sont fortes et
les cas de précarité ne sont pas
rares. Cette situation ne date pas
d’hier. Dominique Perben propose,
parmi les treize recommandations
de son rapport, d’y remédier en
relevant le barème de rémunéra-
tion de l’aide juridictionnelle (AJ). Il
préconise de faire passer de 32 à
40 euros l’unité de valeur qui sert à
son calcul. L’effort budgétaire « ne
saurait être inférieur à 100 millions
d’euros », indique le rapport. Cette
somme viendrait s’ajouter aux
500 millions d’euros consacrés
cette année à l’AJ. Sa plus grosse
part serait financée par la réintro-
duction d’un timbre fiscal sur les
contentieux de plus de 5.000 euros.
Plus de dialogue
avec les juges
Il s’agit aussi de faire la clarté et
l’équité sur les frais d’avocat. « Nous
proposons de modifier les textes pour
que les juges soient davantage pous-
sés à condamner les perdants à des
sommes correspondant à la réalité »,
indique Dominique Perben aux
« Echos ». Le rapport propose ainsi
que l’indemnité prévue soit fixée au
nion, chacun des 50 membres du
CNTE dispose d’une seule prise de
parole. Un « oral de rattrapage d’où
il ne sortira rien de constructif »,
tranche Arnaud Schwartz, le pré-
sident de France nature environ-
nement, qui estime que les
ONG ont été « squeezées » au cours
de la concertation.
Définir une feuille de route
Tel n’avait pas été le cas, souligne-
t-il, du Grenelle de l’environnement
organisé sous le quinquennat de
Nicolas Sarkozy. Barbara Pompili,
la ministre de la Transition écologi-
que et solidaire, a fait un choix diffé-
rent, celui d’associer les parlemen-
taires et les citoyens au projet de
transformation défendu par le gou-
vernement au plan écologique et de
définir avec eux une feuille de route.
Les propositions d’ordre législa-
tif émises par la CCC ne relèvent en
effet pas toutes d’une seule et même
loi. Par exemple, le fonds « friches »
qui doit être créé en vue de limiter
l’artificialisation des sols, sera inté-
gré dans le plan de relance. La
prime à l’investissement dans la
restauration durable relèvera, elle,
de la loi de finances. Tout comme
vu des factures. Enfin, les barreaux
pourraient être tenus de souscrire
des assurances collectives pour
couvrir les collaborateurs des cabi-
nets d’avocat en perte d’emploi.
Le rapport commandé en mars
par Nicole Belloubet, alors ministre
de la Justice, s’avance aussi sur un
terrain très sensible, celui des rela-
tions entre avocats et magistrats. Il
préconise d’associer les avocats « à la
vie des juridictions », en insérant dans
le Code de l’organisation judiciaire
des « temps d’échanges réguliers ».
Afin que les uns se mettent davan-
tage à la place des autres, Domini-
que Perben ajoute qu’il faut permet-
tre aux avocats de passer plus
facilement de l’autre côté de la bar-
rière, c’est-à-dire d’entrer dans la
magistrature. Le système actuel, qui
s’appuie essentiellement sur les trois
concours annuels d’accès à l’Ecole
nationale de la magistrature, ne le
permet pas suffisamment au goût de
l’ancien garde des Sceaux. Celui-ci
recommande, en plus du dispositif
existant, l’instauration d’un con-
cours professionnel avec une forma-
tion étoffée pour les reçus.
« Cela présente l’avantage de recru-
ter des gens qui disposent d’un certain
actif professionnel et de le faire plus vite
car en dehors d’un calendrier fixé à
les nouvelles aides préconisées en
faveur des véhicules propres.
Une loi de programmation, en
fait celle qu’a annoncée le mois der-
nier le gouvernement, englobera un
tiers des préconisations de la CCC. Il
s’agit en fait de celles qui n’ont pu
trouver une traduction réglemen-
taire. On y trouve, notamment, des
mesures pour réguler la publicité
des produits « climaticides », celles
en faveur d’une généralisation du
forfait mobilités durables pour les
actifs ou encore la mise en œuvre,
l’an prochain, du moratoire contre
l’installation des centres commer-
ciaux en périphérie des villes.
Arnaud Schwartz,
le président
de France nature
environnement,
estime que
les ONG ont été
« squeezées ».
Cette dernière disposition risque
fort d’être l’objet d’une foire
d’empoigne, élus écologistes et
Jeudi 27 août 2020 Les Echos
Castex et le troisième
front sécuritaire
En plus de l’épidémie de coronavirus et du chômage,
l’exécutif doit s’attaquer en cette rentrée à la sécurité.
Un impératif pour éviter un réveil de la droite.
Les Républicains
LE FAIT ne manquent jamais
DU JOUR une occasion de dénoncer
POLITIQUE son « échec » face à la
Stéphane délinquance. En début de
Dupont semaine, la présidente de la
région Ile-de-France, Valérie
Pécresse, a encore appelé
L
à un « sursaut d’autorité ».
’épidémie de Emmanuel Macron a
coronavirus qui nommé début juillet un
repart, la reprise transfuge de la droite,
économique qui s’essouffle : Gérald Darmanin, à
l’exécutif attaque cette l’Intérieur, à la place du très
rentrée sur deux fronts décrié Christophe Castaner,
opposés. Mais un troisième, pour envoyer un signal de
moins anticipé, est en train fermeté. Et, de fait, depuis
de s’ouvrir : celui de deux mois, le nouveau
la sécurité. Les images « premier flic de France »
d’affrontements avec multiplie les déplacements
la police et de dégradations auprès des forces de l’ordre
dimanche soir sur et les déclarations martiales,
les Champs-Elysées à Paris, allant jusqu’à parler
après la défaite du PSG d’« ensauvagement d’une
en finale de la Ligue des partie de la société ». Un
champions, ont choqué activisme qui n’est pas sans
de très nombreux Français. rappeler celui en son temps
Notamment parce que de son mentor en politique,
ces exactions font suite Nicolas Sarkozy.
à plusieurs flambées Mais cela ne saurait suffire.
de violence inquiétantes Il faut des « résultats »,
« Nous proposons ces derniers mois. a reconnu, mercredi sur
de modifier Les questions de « l’ordre France Inter, le Premier
les textes pour républicain » et de « sécurité ministre. Jean Castex
et justice » figurent parmi a annoncé un renforcement
que les juges soient les « priorités » du des effectifs de la Justice,
davantage poussés gouvernement, a insisté, notamment pour traiter tous
à condamner mercredi, son porte-parole, ces délits qui empoisonnent
les perdants Gabriel Attal, à l’issue du la vie des Français. Plusieurs
Conseil des ministres. jeunes ont été condamnés
à des sommes La question sécuritaire est en comparution immédiate
correspondant bien sûr moins nouvelle et mardi pour les violences
urgente pour l’exécutif que de dimanche soir.
à la réalité. » la lutte contre la pandémie Le chef du gouvernement
DOMINIQUE PERBEN et ses répercussions veut faire de l’efficacité
Dessins Kim Roselier pour « Les Echos »
Ancien garde des Sceaux sociales. Mais elle est tout et du concret, plutôt que des
aussi cruciale sur le plan grands discours, sa marque
politique, notamment de fabrique à Matignon.
dans la perspective des Il l’a redit, il ne goûte guère
prochaines échéances le « matamorisme » et veut
l’avance », explique Dominique Per- électorales. Car c’est que les choses bougent.
ben. Cette proposition ne devrait pas aujourd’hui l’angle d’attaque Comme un avertissement
rester sans réponse du côté du gou- privilégié de la droite et à son bouillant ministre
vernement. Le Premier ministre, de l’extrême droite contre de l’Intérieur.
Jean Castex, a en effet annoncé mer- le gouvernement. sdupont@lesechos.fr
credi sur France Inter qu’il allait ren-
forcer les moyens de la Justice en
étoffant les effectifs de juges et de gref-
fiers. « Dès ma prise de fonction, j’ai
en bref
demandé […] de créer 250 emplois en
plus en cours d’année 2020 » et « dans
la loi de finances 2021 […] nous allons
créer 550 emplois en plus », a précisé
le nouveau locataire de Matignon. n
Ludovic Marin/AFP
ONG souhaitant, notamment, voir
les entrepôts d’e-commerce tomber
également sous le coup de celle-ci.
Mais pour quelle efficacité environ-
nementale ? « Interdire ces entre-
pôts sur notre sol n’empêchera pas Julien Bayou, candidat à la présidence
les Français de consommer et il fau- de la région Ile-de-France
dra faire venir les marchandises de
loin. Attention aux effets de bord qui POLITIQUE Premier à se lancer officiellement dans la campagne
pourraient faire exploser l’empreinte à six mois des élections, le secrétaire national d’Europe Ecologie
carbone », modère-t-on au minis- Les Verts a annoncé qu’il était candidat à la présidence de la
tère de la Transition écologique. Un région Ile-de-France, dans une interview au « Parisien » publiée
paramètre impossible à ne pas mercredi soir. Le leader écologiste veut surfer sur le succès des
prendre en compte. « Il est absolu- Verts dans plusieurs grandes villes aux municipales. Il assure
ment nécessaire d’avoir dans la loi qu’il y aura des listes « vertes et ouvertes » dans les 13 régions en
une évaluation de l’impact climat de mars prochain. Et pas de Charles-de-Gaulle Express, s’il est élu.
chaque mesure », martèle le député
(ex-LREM) Matthieu Orphelin.
Ce sujet n’a pas fini d’occuper les
parlementaires et les citoyens dans
la phase de « réflexion globale » Retrouvez Nicolas Barré
ouverte par Barbara Pompili.
Celle-ci doit aboutir à un premier à 7h15 pour « L’édito éco »
« draft » fin septembre-début octo-
bre, puis à la présentation du texte dans le 7h-9h de Matthieu Belliard
du projet de loi en Conseil des minis-
tres en octobre-novembre avant
d’atterrir en janvier sur le bureau de
l’Assemblée nationale. Un temps
que l’on juge bien long dans la mou-
vance écologiste, à l’aune de
l’échéance présidentielle.— J. C.
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MONDE
Les Echos Jeudi 27 août 2020

La Grèce et la Turquie se toisent

en Méditerranée orientale
l Athènes et Ankara mènent des exercices militaires rivaux distants de quelques encablures.
l La France, l’Italie, Chypre et les Emirats arabes unis se sont associés aux navires grecs.

EUROPE

Yves Bourdillon
@yvesbourdillon

Montée d’adrénaline en Méditerra-

née orientale. Les marines grecque
et turque mènent des exercices
militaires rivaux non loin les unes
des autres, dans une région de sou-
verainetés contestées, sur fond
d’appétits pour des gisements de
gaz sous-marin.
Le président turc, Recep Tayyip
Erdogan, a ainsi mis en garde, mer-
credi, la Grèce contre « toute erreur
qui mènerait à sa ruine » et annoncé
que son pays « prendrait tout ce qui
lui revient en mer Egée », après avoir
estimé, la veille, que la marine grec-
que n’avait même pas le droit
d’émettre un Navtex, classique télex
d’information aux navires tiers
avant le début de manœuvres.
Ce regain de tension, amorcé
début juillet entre les deux pays, s’est
« pimenté » par l’entrée en lice de la
France, de l’Italie, de Chypre et… des
Emirats arabes unis. Les trois pays
européens ont annoncé, mercredi
matin, leur participation surprise
aux manœuvres grecques au sud de
la Crète et de Chypre, tandis que le
pays du Golfe, très engagé dans la
lutte contre l’islamisme, donc en
mauvais termes avec le président
turc, déployait quatre F-16 en Crète.
Les forces françaises ont déployé la
frégate « La Fayette », en sus de trois
avions Rafale et d’un hélicoptère.
Quant au porte-hélicoptères « Ton- de navires français et italiens peut L’affaire se complique si l’on tient de frégates turques engagées dans ministres de la Défense, ainsi qu’un
nerre », qui avait participé à un exer- être de nature à dissuader Recep compte du fait que la Grèce avait Semblant vouloir une autre opération de présence et Conseil des affaires étrangères,
cice précédent avec Athènes, il pour- Erdogan de provoquer un incident. organisé, lundi, un exercice aérona- calmer le jeu, de sécurisation, « Bouclier de la prévu jeudi et vendredi. Angela Mer-
suit sa route vers Beyrouth pour y Ankara, semblant vouloir calmer le val conjoint avec… un destroyer amé- Méditerranée »… kel, la chancelière allemande, doit
acheminer de l’aide humanitaire jeu, a affirmé être prêt au dialogue ricain. Lequel a participé, mercredi,
le ministre turc L’Allemagne, qui a toujours entre- aussi s’entretenir avec le secrétaire
avant l’arrivée du président Emma- « sans conditions préalables » avec la à un exercice avec la marine turque. des Affaires tenu des liens privilégiés avec général de l’Otan, Jens Stoltenberg,
nuel Macron, le 1er septembre. Grèce… avant d’ajouter que cela était Les Etats-Unis se livrent à un délicat étrangères a affirmé Ankara, s’est engagée dans un effort ce jeudi. « La cristallisation d’une
impossible en raison précisément exercice d’équilibre dans la crise, car de médiation. En visite à Athènes, position européenne unifiée en faveur
Manœuvres américaines des conditions préalables imposées la Grèce et la Turquie sont tous deux
que son pays était puis à Ankara, le ministre allemand de la Grèce est très importante, à la
« Les tensions et l’instabilité en Médi- par Athènes. La Grèce demande à la membres de l’Alliance atlantique. prêt au dialogue des Affaires étrangères, Heiko Maas, fois pour Athènes et pour l’UE,
terranée orientale ont accru les dispu- Turquie de cesser ses menaces et de Parallèlement, quoique soutenant la « sans conditions a estimé que « la moindre étincelle estime Vassilis Ntousas, spécialiste
tes sur des questions concernant retirer de la région son navire de pros- Grèce, Rome a mobilisé un des- préalables » pouvait conduire à une catastro- de la région chez Chatham House.
l’espace maritime », a justifié le minis- pection sous-marine « Oruç Reis », troyer, « Luigi Durand de la Penne », phe ». L’Union européenne devait Elle est vitale pour dissuader l’esca-
tère grec de la Défense. La présence accompagné de frégates. et un pétrolier ravitailleur au profit avec la Grèce… tenir mercredi soir un Conseil des lade de rhétorique turque. » n

« La détérioration de multiples fronts accroît nettement les risques »

Propos recueillis par
Virginie Robert
@virginierg
La Grèce, rejointe par la
France et l’Italie, a lancé des
exercices militaires en Médi-
terranée orientale. Le risque
d’un conflit armé avec la Tur-
quie devient-il plus tangible ?
La décision de mener ces exercices est
un acte politique et y participer donne
l’occasion de montrer de la solidarité
vis-à-vis de la Grèce tout en souli-
gnant une consternation croissante
envers la Turquie. Il y a beaucoup de
forces diverses qui opèrent dans la
région, et le risque d’un clash militaire
accidentel devient plus réaliste.
« [Pour la Turquie],
il ne s’agit pas tant
de faire avancer
les demandes
de souveraineté
que de faire preuve
d’un sens plus
prononcé
du nationalisme. »
D’autant qu’il y a déjà eu plusieurs
incidents, y compris avec une frégate
française. La région est déjà très insta-
ble, avec la Syrie et la Libye, mais il n’y
avait pas eu ce niveau de friction entre
la Grèce et la Turquie depuis les
années 1990. Pourtant, tout le monde
sait bien qu’il n’y a pas grand-chose à
gagner si les choses vont trop loin.
Quelle est la part, dans
ce conflit, de la recherche de
nouvelles ressources gazières
en Méditerranée orientale ?
Il faut bien comprendre que ce n’est
pas qu’une question d’énergie ou
d’exploitation de ressources en
Méditerranée. Si c’était le cas, la
coopération serait bien plus effi-
cace pour monétiser les champs de
gaz et utiliser les infrastructures
existantes qui sont, notablement,
turques et égyptiennes. Le fait que
cette collaboration n’ait pas lieu
reflète beaucoup de choses, et
notamment les difficultés actuelles
du marché de l’énergie. On parle ici
de ressources théoriques potentiel-
les, très chères à exploiter.
La posture de la Turquie
est pourtant de plus en plus
agressive ces derniers mois…
Il ne s’agit pas tant de faire avancer ses
demandes de souveraineté que de
IAN LESSER
Directeur exécutif
du German Marshall
Fund à Bruxelles
faire preuve d’un sens plus prononcé
du nationalisme. Erdogan a poussé le
système politique vers un régime
plus autoritaire, mais cela a provo-
qué des réactions, au sein de l’opposi-
tion traditionnelle comme dans son
propre parti. La réponse instinctive
d’Erdogan est de tendre la main aux
cercles nationalistes. Il peut y avoir
des débats en Turquie sur la Syrie ou
la Libye, mais beaucoup moins sur la
mer Egée ou la Méditerranée. La
résurgence des intérêts maritimes
turcs et la capacité de projection de la
Turquie en tant que pouvoir ont été
facilitées par ses succès en Syrie et en
Libye. Elle s’estime aussi plus auto-
nome de ses alliés de l’Ouest.
Ankara est devenu un allié très
difficile pour les Occidentaux…
Les Etats-Unis se demandent si la
Turquie est un véritable allié ou un
allié rebelle, ou quelque chose entre
les deux… Je pense que c’est un peu
exagéré. Mais il est vrai que la Tur-
quie a déçu sur de nombreux fronts,
comme avec l’achat des missiles
S-400 aux Russes.
Comment expliquer les diver-
gences européennes, entre
la France et l’Allemagne
notamment ?
L’Allemagne estime qu’il est impor-
tant de maintenir la relation avec la
Turquie sur une série de questions,
que ce soient les réfugiés, la stabilité
de la Méditerranée, la Libye, la Syrie
et l’importance de la diaspora tur-
que. Elle a beaucoup de relations
avec le pays. La même chose est
vraie pour la Grèce et la France, qui
a soutenu son indépendance et affi-
che un hellénisme certain parmi
ses élites.
Angela Merkel tient
la présidence de l’Union
européenne pour six mois.
Aura-t-elle une action
diplomatique forte ?
L’Allemagne a évidemment des
intérêts dans la région, mais elle a
aussi, avec cette présidence euro-
péenne, l’autorité et l’inclination de
le faire. Les remarques du ministre
allemand des Affaires étrangères,
mardi, soulignent la difficulté à
traiter avec la Turquie, et Berlin
prend une position plus critique
qu’auparavant. Du côté de la Grèce,
on note beaucoup plus de conver-
gence avec ses partenaires clés en
Europe, l’Otan et les Etats-Unis.
Pensez-vous que des sanctions
seront prises ?
Je ne serais pas surpris qu’il y ait des
sanctions contre la Turquie pour son
comportement en Méditerranée.
Les Etats-Unis soutiennent-ils
toujours Ankara ?
La politique américaine s’est pro-
gressivement durcie vis-à-vis du
gouvernement turc. Les soutiens
pour la Turquie se sont quasiment
tous évaporés à Washington. On a
longtemps pensé que c’était une
relation trop importante pour
qu’elle s’effondre – elle le demeure,
car il y a toujours la relation for-
melle avec l’Otan –, mais le mécon-
tentement est croissant surtout
après l’achat de missiles russes
S-400. Cela a d’ailleurs donné lieu à
des sanctions américaines. Une
administration Biden serait sans
doute encore plus dure. La seule
chose qui diminue les tensions est la
relation personnelle entre Donald
Trump et Recep Tayyip Erdogan.
Quel rôle joue la Russie
en ce moment ?
Elle opère dans la région via la Syrie
et la Libye, mais elle n’est pas à un
point central de la crise actuelle.
Elle bénéficiera certainement d’un
manque de cohésion accru au sein
de l’Otan. S’il y a une opportunité
pour attirer davantage la Turquie
dans l’orbite russe, Moscou aime-
rait sûrement en tirer parti. Leurs
intérêts ne sont pas alignés partout
– notamment en Libye et en Syrie –,
mais ils le sont pour la vente
d’armes, et ils veulent tous deux
préserver une relation industrielle
et commerciale dans le militaire. En
Méditerranée, la Russie est plutôt
proche de Chypre, ce qui rend les
choses complexes avec la Turquie.
La dernière confrontation
entre Grèce et Turquie
remonte en 1996. Quelles
leçons en tirer ?
L’irruption des Turcs sur l’îlot
d’Imia a montré le rôle de l’opinion
publique et des médias dans l’esca-
lade du conflit. A l’époque, les mili-
taires étaient plus influents dans le
système politique turc, mais ils
s’entendaient bien avec les généraux
grecs et savaient s’arrêter. La diplo-
matie active de Washington a per-
mis à l’époque une certaine détente.
Les Etats-Unis le feraient-ils à nou-
veau aujourd’hui ? La question est
ouverte. A cause du Covid, tous les
secteurs économiques souffrent, le
tourisme comme l’énergie. La dété-
rioration de multiples fronts accroît
nettement les risques. n

06 // MONDE
Biélorussie :
l’opposition multiplie
les contacts avec les
capitales européennes
l La répression se durcit à Minsk.
l L’UE se prépare à prendre de nouvelles sanctions.
EUROPE
Svetlana Tikhanovskaïa est décidée
à poursuivre le bras de fer avec
Alexandre Loukachenko. Candidate
à la présidentielle du 9 août à la place
de son mari emprisonné, cette pro-
fesseure d’anglais et mère au foyer
de trente-sept ans assure l’avoir
emporté. Mais, pour la transition
politique, elle se dit ouverte au dialo-
gue avec les autorités. Un appel sans
réponse jusque-là.
Si, en semaine, la mobilisation fai-
blit, l’opposition a réussi à rassem-
bler plus de 100.000 personnes
dimanche. Face à ces foules qu’il a
traitées tour à tour de « moutons »
aux ordres d’étrangers puis de
« rats » fuyants, Alexandre Louka-
chenko veut jouer la force. Alors que
la police a recommencé à intimider
et à arrêter, notamment, les grévistes
rejoignant les manifestants, il s’est
affiché dans une vidéo en gilet pare-
balles, armé d’un fusil d’assaut. Le
président compte aussi jouer l’usure
du mouvement. Et le soutien de ses
fidèles. Après les premières répres-
« Nos manifestations pacifiques ne s’arrêteront pas »
Propos recueillis via Zoom par
Benjamin Quénelle
— Correspondant à Moscou
Qu’attendez-vous de l’Europe ?
Si elle vous reconnaît comme
présidente, cela poussera-t-il
certains au pouvoir à faire
défection en votre faveur ?
Nous attendons le soutien à notre
combat pour le droit d’élire notre
président. Nous savons déjà que les
Européens nous soutiennent et
nous le sentons. C’est désormais à
chaque pays de décider comment
nous aider davantage. J’ai été
UNE JOURNÉE UNIQUE D’ÉCHANGES
ENTRE PERSONNALITÉS POLITIQUES, SCIENTIFIQUES ET CITOYENS ENGAGÉS
CHANGEMENT climatique
&
BIODIVERSITÉ
Soirée
Villa Massena
INSCRIPTION GRATUITE ET PROGRAMME SUR forumclimatnice.com
En partenariat avec
sions violentes, le ministre de l’Inté-
rieur a certes présenté ses excuses,
des anciens militaires ont rejeté leur
uniforme, et plusieurs commissions
électorales locales ont fait leur mea
culpa sur les fraudes. Mais, à part
l’ex-ministre de la Culture Pavel
Latouchko, les défections de poids
sont encore rares.
Face aux foules
biélorusses rejetant
Loukachenko
mais pas la Russie,
le Kremlin est à la
recherche d’un plan B.
Timide et souriante, Svetlana
Tikhanovskaïa, réfugiée avec ses
enfants à Vilnius alors que son mari
est toujours prisonnier à Minsk,
répète que sa « mission » n’a pas
changé : si elle devient présidente,
son seul objectif sera d’organiser
une nouvelle élection. Puis de se
retirer. L’opposition demande aussi
un changement constitutionnel.
Hasard ou non des tractations en
SVETLANA
TIKHANOVSKAÏA
Candidate de l’oppo-
sition à la présiden-
tielle biélorusse
contactée par des représentants de
nombreux chefs d’Etat européens,
dont Emmanuel Macron, Angela
Merkel et Charles Michel. Je conti-
nuerai de leur parler.
Je sais que la majorité des Biélorus-
ses a voté pour moi le 9 août et ne
1 ère
édition
< JEUDI
NOV. 5 &6 VENDREDI
NOV.
Partenaire Média
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coulisses, le chef de la diplomatie
russe, Sergueï Lavrov, a déclaré
qu’une réforme constitutionnelle
serait une solution durable à la crise
politique à Minsk. Un possible
point de départ pour la transition ?
Sanctionner le régime
Face aux foules biélorusses rejetant
son allié mais pas la Russie, le
Kremlin est à la recherche d’un
plan B. Si Svetlana Tikhanovskaïa
assure ne pas avoir été approchée
par des représentants russes,
les contacts se multiplient avec les
capitales européennes. L’UE, qui
contrairement à Moscou n’a pas
reconnu la réélection pour la
sixième fois d’Alexandre Louka-
chenko, a décidé de sanctionner
son régime. Les ministres des Affai-
res étrangères des Vingt-Sept doi-
vent se réunir ce jeudi. Avec en vue
des sanctions individuelles contre
15 à 20 Biélorusses pour leur rôle
dans la fraude électorale puis la
répression des opposants. Ces per-
sonnes seront interdites de séjour
dans l’UE, et leurs avoirs gelés.
— B. Q.
veut plus d’Alexandre Louka-
chenko. La majorité des Biélorusses
veut le changement. Nous savons
que certains au pouvoir le veulent
aussi. A chacun d’avoir la force de
passer outre sa peur et de changer
de camp.
L’Union européenne prépare
une liste de sanctions ciblant
15 à 20 dirigeants biélorusses.
Est-ce suffisant ? Qui devrait
être ciblé ?
Je ne suis pas un juge. Je ne peux pas
donner de noms. Je suis sûre que les
sanctions viseront les responsables
> Journée
Centre Universitaire
Méditerranéen
#forumclimatnice
Organisé par
Svetlana Tikhanovskaïa est décidée à poursuivre le bras de fer
avec Alexandre Loukachenko. Photo Scanpix Baltics via Reuters
de ce qui s’est passé en Biélorussie,
ceux qui ont falsifié la présidentielle
puis donné les instructions crimi-
nelles. La justice devra décider
qui est coupable.
Vous avez appelé au dialogue
avec les autorités de
Loukachenko. En retour,
avez-vous reçu des signaux de
leur part ? Est-ce que la Russie
pousse à ce dialogue ?
Non, pas encore de réponse du pou-
voir biélorusse. La situation change
très vite. Tôt ou tard, il devra nous
contacter. Notre peuple ne cédera
pas et le dialogue est inévitable. Je
n’ai eu aucun contact avec les autori-
tés russes. Nous sommes ouverts à
tout contact. Je ne sais pas quoi
attendre de Moscou. La seule chose
que je demande, c’est que les Russes
respectent la souveraineté de notre
pays et n’interfèrent pas. L’enjeu n’est
pas géopolitique. L’enjeu, c’est la
volonté de notre peuple d’avoir un
nouveau président.
Si vous devenez présidente,
la Biélorussie quittera-t-elle
l’union avec la Russie
pour tenter d’intégrer l’UE ?
Non. Ce n’est pas ma mission.
Elle est d’organiser une nouvelle
présidentielle.
Le mouvement de grèves peine
à se généraliser. Pourquoi ?
Les Biélorusses vivent dans la peur
depuis plus de vingt-six ans. Nous
nous sommes réveillés, nous ne
sentons plus cette peur animale
comme avant. Mais les craintes
demeurent. Y compris la peur des
conséquences économiques. C’est
pourquoi se mettre en grève est dif-
ficile. Toutes nos manifestations,
sauf les premières à cause de
l’intervention de la police, sont
pacifiques. Nous demandons aux
policiers de ne pas mettre en œuvre
les instructions criminelles de
leurs supérieurs. A chacun de
prendre ses responsabilités : com-
ment peuvent-ils soutenir les
ordres de battre les autres ? Je crois
en leur sens de la justice. Hélas, ces
derniers jours, la police a recom-
mencé à intimider et à arrêter. Plus
de 100 manifestants sont encore
Jeudi 27 août 2020 Les Echos
en prison aujourd’hui. Et quelque
70 personnes ont disparu.
Le prisonnier politique
le plus célèbre est votre mari.
Avez-vous des informations
sur sa situation ?
Nous communiquons par l’intermé-
diaire de l’avocat qui lui rend visite
assez souvent en prison. On ne sait
pas où en est l’affaire judiciaire
contre lui. Mais il est en bonne con-
dition. Il n’y a pas de pressions physi-
ques contre lui.
Les autorités utilisent-elles
son incarcération pour faire
pression sur vous ?
Je ne peux pas répondre à cette
question.
Vos enfants sont-ils en sécurité ?
Oui. Ils sont avec moi, en sécurité
en Lituanie.
Redoutez-vous l’usure
de la protestation ?
Nos manifestations pacifiques ne
s’arrêteront pas. La volonté du peu-
ple est devenue trop forte. Bien sûr,
on ne peut pas mobiliser tous les
jours, chacun reprend sa vie. Mais,
tous les week-ends, les manifesta-
tions continueront et deviendront
même plus larges.
Dans votre première vidéo
après votre fuite à Vilnius,
vous disiez craindre que les
Biélorusses ne vous en veuillent.
Qu’en est-il ?
J’aurais compris que certains me
reprochent d’avoir quitté le pays.
Mais j’étais sûre que tout le monde
comprendrait la situation. J’ai reçu
tellement de messages de soutien
depuis ! Ma mission n’a pas changé.
Je resterai avec mon peuple jusqu’au
bout. A Vilnius, je suis en sécurité.
Mais je veux retourner en Biélorus-
sie dès que possible. n
« L’enjeu,
c’est la volonté
de notre peuple
d’avoir un nouveau
président. »
Londres
impose
le port
du masque
aux élèves
ROYAUME-UNI
Le port du masque
devient obligatoire
pour les élèves du
secondaire dans les
zones où l’épidémie
reste forte.
Alexandre Counis
@alexandrecounis
— Correspondant à Londres
C’est ce qu’on appelle un virage à
180 degrés. Alors qu’il assurait
encore lundi que les enfants n’en
auraient pas b esoin p our
reprendre les cours en toute
sécurité, Boris Johnson a finale-
ment décidé mardi, à quelques
jours seulement de la rentrée
des classes, d’imposer le port du
masque aux élèves du secon-
daire en Angleterre dans les
zones où l’épidémie de Covid-19
reste forte et où ont dû être pri-
ses des mesures de confinement
additionnelles. La décision
reviendra aux directeurs d’éta-
blissement sur le reste du terri-
toire anglais.
La mesure, qui concernera les
enfants de plus de 11 ans, s’appli-
quera à leurs déplacements
dans les couloirs et les parties
communes de l’école, mais elle
ne sera pas obligatoire quand ils
seront en classe.
Un camouflet
La délicate annonce de ce chan-
gement de pied a été confiée au
ministre britannique de l’Edu-
cation, Gavin Williamson. Il a
expliqué mardi soir que le gou-
vernement suivrait la recom-
mandation émise ce week-end
par l’OMS, préconisant le port
du masque pour les enfants de
plus de 12 ans là où les mesures
de distanciation sociale avec les
adultes sont impossibles, ou
dans les zones où l’épidémie est
encore active. « Notre priorité est
de faire revenir les enfants à l’école
en toute sécurité. A chaque étape,
nous avons écouté les derniers
avis scientifiques et médicaux »,
a-t-il dit. Boris Johnson avait
préparé le terrain à ce revire-
ment dans la journée en préve-
nant qu’il « regarderait » l’évolu-
tion de ces avis.
Boris Johnson
cède ainsi aux
pressions des
directeurs d’école
et des syndicats.
C’est évidemment un camou-
flet pour le Premier ministre, qui
cède ainsi aux pressions des
directeurs d’école et des syndi-
cats du monde enseignant, et
consent à s’aligner sur la déci-
sion prise mardi par la Première
ministre écossaise, Nicola Stur-
geon, pour l’Ecosse. Mais Boris
Johnson a préféré jeter l’éponge
plutôt que de risquer un bras de
fer qui risquait de mettre en péril
une rentrée scolaire s’annon-
çant à haut risque pour lui.
Il s’expose néanmoins à un
retour de flammes parmi les
députés conservateurs, qui lui
avaient enjoint ces derniers
jours de tenir bon. Ils dénoncent
un énième revirement du gou-
vernement dans le domaine de
l’éducation, après celui opéré à
la mi-juin sur l’extension à la
période estivale des repas gra-
tuits pour les enfants les plus
pauvres, sous la pression du
footballeur Marcus Rashford.
Effrayés par la cacophonie du
confinement dans le secteur de
l’éducation, ils redoutent que les
parents désorientés retirent in
fine leur confiance au parti. n

Les Echos Jeudi 27 août 2020
La pandémie a déjà coûté
à l’Inde des millions
d’emplois salariés
ASIE DU SUD
Près de 19 millions
d’emplois salariés ont
été perdus depuis le
début de la pandémie.
Un coup dur pour
la classe moyenne,
qui a longtemps
constitué le moteur de
la croissance indienne.
Carole Dieterich
@caroledieterich
— Correspondante à New Delhi
Les chiffres sont aussi éloquents
qu’inquiétants. Entre avril et juillet,
18,9 millions d’emplois salariés ont
été perdus en Inde, soit une baisse
de 22 %, selon des estimations du
Center for Monitoring Indian Eco-
nomy (CMIE), un think tank de réfé-
rence établi à Bombay. « Les emplois
salariés ont été les plus durablement
affectés par le confinement », écrit
Mahesh Vyas, directeur du CMIE.
« Ils sont généralement plus résis-
tants à la crise, mais une fois perdus
ils sont plus difficiles à retrouver »,
avertit l’expert.
Dans un premier temps, le confi-
nement a violemment frappé les
travailleurs du secteur informel.
Enième crise au sommet
du parti du Congrès
Le principal parti
d’opposition, en lambeaux
après sa défaite humiliante
aux élections législatives
de 2019, ne parvient
pas à sortir de sa crise
de leadership.
Cette fois-ci, tout est parti d’une let-
tre. Dimanche, une missive adressée
à la présidente par intérim du Con-
grès, Sonia Gandhi, fuite en partie
dans la presse. Vingt-trois cadres de
la formation d’opposition y appel-
lent à un « leadership efficace et à
temps plein », qui serait à la fois « visi-
ble » et « actif » sur le terrain, selon
les extraits publiés par l’« Indian
Express ».
La lettre, qualifiée de « sans précé-
dent », est perçue comme une
remise en cause de l’autorité des
Nehru-Gandhi. L’illustre dynastie, à
laquelle le Mahatma n’appartient
pas, a dominé la vie politique du
pays depuis son indépendance en
1947. Mais un dilemme ronge le
Congrès depuis longtemps déjà : le
parti a-t-il besoin d’un Gandhi à sa
tête ou ferait-il mieux de s’en pas-
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Petits commerçants, marchands
ambulants et, plus largement,
l ’e n s e m b l e d e s t r a v a i l l e u r s
journaliers ont été privés de leur
gagne-pain du jour au lendemain,
provoquant une véritable crise
humanitaire.
Mais quand les restrictions ont
été levées en mai, « les emplois infor-
mels sont revenus et ont même aug-
menté », explique Mahesh Vyas, et
« cette reprise a laissé de côté des
emplois salariés plus sains ».
« Les effets de la pandémie sur les
emplois salariés sont persistants : les
personnes qui n’ont pas été licenciées
subissent des baisses de salaire,
d’autres sont toujours au chômage
technique et donc privées de rémuné-
ration », détaille Amit Basole, pro-
fesseur à l’université Azim Premji.
« Même lorsqu’ils récupéreront la
totalité de leur rémunération, ces
salariés seront endettés et ne seront
6
MILLIONS D’EMPLOIS
Entre 4 et 6 millions d’emplois
pourraient être perdus
pour les jeunes Indiens en 2020,
selon des projections
de l’Organisation internationale
du travail.
ser ? La lettre a ravivé un vieux
débat. Lundi, Sonia Gandhi pro-
pose alors de démissionner. Agée
de soixante-treize ans, elle avait
accepté d’assurer l’intérim de la pré-
sidence du « Grand vieux parti »
après la démission de son fils Rahul,
en 2019. L’héritier de la famille avait
choisi de jeter l’éponge après son
humiliante défaite aux élections
législatives qui avaient vu triom-
pher, pour la seconde fois d’affilée,
le Bharatiya Janata Party (BJP) de
Narendra Modi.
Choisir un nouveau chef
Les auteurs de la lettre se seraient
justement plaints du manque
d’« introspection honnête » pour
comprendre les raisons du
« déclin » du parti. Aujourd’hui, le
Congrès ne possède plus que
52 députés sur les 543 que compte la
chambre basse du Parlement et ne
contrôle qu’une poignée des 28 Etats
indiens.
Finalement, après une réunion de
sept heures, la plus haute instance
dirigeante du parti a décidé lundi de
refuser la démission de Sonia
MONDE // 07
Coronavirus : l’Allemagne
prolonge ses dispositifs
d’aide aux entreprises
décidé de prolonger jusqu’à la fin bénéficiaient de ce dispositif, con-
EUROPE de l’année une aide financière aux tre 7 millions en mai. Des géants
PME, ainsi qu’un assouplisse- allemands comme Lufthansa,
Le gouvernement ment de la législation sur l’insol- TUI, Volkswagen et BMW sont
allemand a décidé vabilité, destiné à éviter des failli- parmi les nombreuses entrepri-
mardi de prolonger tes en cascade. Ces mesures ses à en avoir bénéficié.
son dispositif d’aide interviennent à un peu plus d’un Ce programme, dont s’est ins-
économique an des prochaines élections. « Il pirée la France, est l’un des princi-
pour le Covid-19. fa u t s t a b i l i s e r l ’ é c o n o m i e paux outils utilisés par Berlin
maintenant », a estimé Olaf pour soutenir la première écono-
Scholz, ministre des Finances et mie européenne contre le ralen-
Un défi économique. Avec une vice-chancelier allemand, à tissement économique. Mais ce
vitesse de propagation du la chaîne de télévision ZDF. dispositif a un coût. Du fait des cir-
coronavirus qui s’accélère, et un « Grâce à notre action rapide et glo- constances exceptionnelles liées
taux de chômage en hausse, bale, l’Allemagne ressort de la crise à la crise, Berlin a débloqué en
l’Allemagne est contrainte de ral- en meilleure position que beau- urgence, en mars 2020, des cen-
longer ses mesures d’aide. Après coup d’autres pays. » taines de milliards d’euros pour
une contraction inédite de 9,7 % son économie. L’Etat allemand
au deuxième trimestre, il s’agit
de limiter durablement les con-
séquences économiques de la
Chômage en hausse
Sept heures de discussions ont été
nécessaires pour atteindre un
a accusé un déficit public au
premier semestre de 2020, le pre-
mier depuis huit ans. Une situa-
pandémie. Le dispositif de chô- compromis. Un débat agitait en tion qui n’est pas près de s’amélio-
mage partiel ainsi que les aides effet ces derniers jours la coalition rer – le gouvernement a aussi
aux petites et moyennes entre- de la chancelière Angela Merkel approuvé une rallonge budgé-
prises vont donc être prolongés. au sujet du chômage partiel. Les taire de plus de 130 milliards
Le coût global est estimé à 10 mil-
liards d’euros. Les partis de la
coalition d’Angela Merkel, la
CDU-CSU (conservateurs) et le
conservateurs souhaitaient en
réduire la portée pour limiter le
coût financier ; les sociaux-démo-
crates souhaitant, eux, la prolon-
d’euros pour son plan de relance.
— T. W. avec AFP
SPD (sociaux-démocrates), ont gation dans des conditions simi- « L’Allemagne
pas en mesure de consommer : adopté une proposition d’exten- laires. Alors que le chômage
l’économie continuera de faire face à sion d’un an du programme de allemand a grimpé à 6,4 % (contre ressort de la crise
un problème de demande », poursuit chômage partiel, ont annoncé 5 % avant la pandémie), ce dispo- en meilleure
l’économiste. mardi les chefs de parti. Les sitif prévoit notamment la prise position que
entreprises pouvaient jusqu’ici en charge par l’Etat de deux tiers
« Le choc sur la bénéficier de ce dispositif durant du salaire lorsque les employeurs
beaucoup d’autres
consommation est sévère » douze mois. Il sera désormais doivent réduire leurs heures de pays. »
Cette situation, qui affecte directe- applicable pendant vingtquatre travail pour économiser des coûts OLAF SCHOLZ
ment la classe moyenne, autrefois mois pour les entreprises ayant ou à cause d’une baisse d’activité Ministre des Finances
moteur de la croissance, aura des fait la demande d’ici fin 2020. liée à l’épidémie de Covid-19. En
conséquences délétères sur la Le gouvernement a aussi juillet, 5,6 millions de personnes
reprise. Dans son rapport annuel
publié mardi, la banque centrale
indienne (RBI) juge que « le choc sur
la consommation est sévère » et que
l’économie indienne aura besoin
d’un « certain temps pour reprendre
et retrouver son élan pré-Covid 19 ».
Selon les prévisions du Fonds moné-
taire international, elle devrait se
contracter de 4,5 % cette année.
Avant même la pandémie, elle ne
i
parvenait pas à créer suffisamment Vendred
d’emplois pour le million d’Indiens
qui arrivent chaque mois sur le
avec
os
Les Ech
marché du travail. Entre 4 et 6 mil-
lions d’emplois pourraient être per-
dus pour les jeunes Indiens en 2020,
selon des projections de l’Organisa-
tion internationale du travail. Le
taux chômage des moins de 25 ans –
qui représentent plus de la moitié
de la population – pourrait alors
osciller entre 29,5 % et 32,5 %.
Une « génération confinement »
qui risque de payer le prix fort de
la crise. n
Gandhi. Statu quo, donc, mais le
parti devra néanmoins choisir un
nouveau chef dans les prochains
mois. Rahul Gandhi reprendra-t-il
officiellement les rênes ? « Il revient
au Congrès de décider comment gérer
ses affaires. Mais sa crise interne a des
Aujourd’hui,
le Congrès ne possède
Videz-vous la tête avec
plus que 52 députés
sur les 543 que
compte la chambre
un magazine qui la remplit
basse du Parlement
et ne contrôle
qu’une poignée
des 28 Etats indiens.
conséquences sur la santé de la politi-
que en général », juge un éditorial de
l’« Indian Express ». Car, face à
l’hégémonie des nationalistes hin-
dous du BJP, le Congrès continue
d’être le premier parti d’opposition.
La question, s’inquiète le journal, est
de savoir s’il veut, ou non, jouer son
rôle. — C. Di.
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08 // Jeudi 27 août 2020 Les Echos

idées&débats
Une crise sanitaire
sans conséquence pour
notre système de santé ?

LE POINT
DE VUE

d’un collectif
de personnalités

A vec plus de 30.000 morts et

un confinement collectif
générateur d’une crise éco-
nomique et sociale inédite depuis la
Seconde Guerre mondiale, la crise
sanitaire de l’épidémie de Covid-19
a été un révélateur des atouts mais
aussi des faiblesses du fonctionne-
ment de l’Etat et de notre système
de santé. Ce « stress test » vécu par la
plupart des systèmes de santé dans
le monde est une opportunité pour
entreprendre une refondation du
nôtre, dont la nécessité ne peut plus
être sérieusement occultée mais
dont la réalisation se fait attendre !
Avant la crise, l’Institut Santé
avait déjà publié un programme de
refonte de notre système de santé,
dont au moins trois leçons que l’on
peut tirer de la crise du Covid-19 rap-
pellent l’impérieuse nécessité.
La première leçon concerne la
restructuration de l’hôpital, dont la
crise du Covid-19 a démontré la forte
réactivité, la capacité d’innovation
et de mobilisation de l’ensemble des
ressources lorsqu’il est libéré du car-
can managérial et technocratique
habituel. Pour que cette situation
devienne la norme et non l’excep-
tion, trois mesures sont à prendre.
L’offre de soins, dont l’hôpital,
doit être pilotée de façon décentra-
lisée à l’échelle régionale et territo-
r i a l e. En i n te r n e à l’ hôpital,
l’approche décentralisée conduit à
une autonomie des pôles médi-
caux, dont la constitution médi-
cale et des services est à placer
autour des besoins des parcours
des usagers. Cette autonomie
effective de gestion et d’adminis-
faire évoluer les ordonnances Debré
de 1958 tout en respectant les objec-
tifs initiaux d’autonomie des hôpi-
taux et de recherche d’excellence
dans les soins et la recherche.
La prise de contrôle de la gouver-
nance du système de santé par
l’administration française l’a con-
duit à fonctionner selon les deux
grands principes de cette dernière,
déjà décrits par Michel Crozier
dans les années 1980. Le principe de
stratification qui gouverne l’emploi
des personnels, d’une part, et le
principe de centralisation qui gou-
verne les décisions, d’autre part.
Alors que des vies humaines
étaient en jeu, la lenteur des déci-
sions pour la commande et la distri-
bution des masques, la lourdeur
des procédures d’homologation et
de mise à disposition des tests
proviennent de ces principes. La
comparaison avec l’Allemagne et
sa gestion décentralisée et pragma-
tique de la crise est édifiante (4 fois
moins de décès et un impact écono-
mique moindre).
Sortir de la
gouvernance
technocratique
centralisée est
la véritable rupture
à opérer dans la
réforme systémique.
Sortir de cette gouvernance tech-
nocratique centralisée (représen-
tée par les CNP, ARS, GHT…) est la
vention, réduire les inégalités
sociales et territoriales de santé.
Chaque professionnel se responsa-
bilise au niveau d’un territoire et
non plus uniquement à partir de
son établissement ou de son cabi-
net puisqu’il s’agit toujours de lier
l’hôpital à la ville dans le cadre du
parcours de soins.
L’indispensable virage stratégi-
que et culturel du soin vers la santé
est le deuxième changement de cap
qui doit accompagner celui allant
vers une gouvernance territoriale
démocratique. Il faut rationaliser
les multiples agences au sein d’un
pôle institutionnel fort de santé
publique, cumulant à la fois une
réelle indépendance et un réel
pouvoir d’organisation, de planifi-
cation et d’exécution d’une politi-
que de santé publique.
La leçon essentielle de cette crise
est peut-être que le titre donné
par l’OMS à la France en 2000 de
« meilleur système de santé au
monde » était justifié en son
temps, mais ne pouvait perdurer
au XXI e siècle qu’au prix d’une
restructuration profonde du sys-
tème. La crise a été un révélateur
brutal de cette réalité. Elle doit
être maintenant un accélérateur
pour rebâtir un système de santé à
la hauteur de ce que les Français se
font de leur société, leur civilisa-
tion et leur culture. n
Jean-Marc Ayoubi, chef de service de
gynécologie-obstétrique à l’hôpital
Foch, professeur à la faculté de méde-
cine de l’UVSQ ; Catherine Audard,
Nathan Laine/Bloomberg

philosophe, London School of Econo-

tration reposera sur le couple
médecin-administratif avec une
prééminence du soin (donc révi-
sion de la loi HPST de 2009).
Le service public hospitalier doit
évoluer vers un service public terri-
torial de santé partagé avec les pro-
fessionnels de santé de la ville et du
médico-social, quels que soient
leurs statuts. Le temps plein hospi-
talier est le socle du fonctionnement
mais s’accompagne pour les prati-
ciens qui le souhaitent d’un temps
choisi à l’hôpital. Ceci nécessite de
véritable rupture à opérer dans la
réforme systémique. Il faut définir
dans la loi, de façon napoléonienne,
des territoires géographiques de
santé à l’échelle desquels une
démocratie sanitaire pilotera l’offre
de santé au plus près des besoins.
Passer d’une gestion par l’offre de
soins à une gestion qui ne tienne
compte que de la demande de santé
provoquera ce qu’aucune réforme
n’a réussi à faire tout en affichant
les objectifs : décloisonner les trois
secteurs du soin, développer la pré-
mics ; Evelyne Bersier, docteur en
droit de la santé ; Frédéric Bizard,
p ro fe s s e u r d ’ é c o n o m i e a f f i l i é à
l’ESCP, président de l’Institut Santé ;
Pierre-Henri Bréchat, médecin spé-
cialiste en santé publique ; Florence
de Rohan-Chabot, psychiatre, prati- Le « stress test » grandeur nature imposé aux systèmes de santé du monde entier à l’occasion
cien hospitalier ; Alain Coulomb, de l’épidémie de Covid-19 est « une opportunité pour entreprendre une refondation du nôtre ».
ancien directeur de la Haute Autorité
de santé ; Christelle Galvez, direc- La Chaîne de l’espoir ; René Fryd- Mont-Blanc ; Richard Hasselmann, Lary, médecin généraliste, président
trice des soins, centre Léon-Bérard, man, gynécologue-obstétricien, pro- président de Libr’Acteurs ; Patrizia des universités, vice-président du
Lyon ; Alain Deloche, professeur de fesseur des universités ; B enoît Paterlini-Bréchot, professeur de CNGE ; Philippe Sansonetti, profes-
chirurgie, cofondateur de Médecins Godiard, enseignant agrégé en scien- biologie cellulaire et d’oncologie à seur au Collège de France, microbio-
du monde, fondateur de l’association ces médico-sociales, université Savoie l’hôpital Necker ; Olivier Saint- logiste.

DANS LA PRESSE
ÉTRANGÈRE

Espagne : appel à l’unité face au Covid-19

•espagnol,
Après le message du Premier ministre socialiste
Pedro Sánchez, « El País » appelle à l’unité
de toutes les composantes de la majorité et des forces
politiques régionales pour faire face à l’épidémie du
Covid-19 en Espagne. « Le thème choisi par le gouver-
nement pour son retour à la vie politique, “Nous som-
mes plus forts”, ne correspond pas à la situation déli-
cate du pays », qui enregistre les pires statistiques en
Europe pour la propagation du virus.
Une situation « préoccupante » même si elle
n’atteint pas la gravité de mars dernier. Elle oblige
le gouvernement à livrer « une bataille contre les
différentes crises, sanitaire, économique, sociale et
politique ».
Le Premier ministre a ainsi appelé les autorités
des communautés autonomes à faire preuve de res-
ponsabilité et a annoncé des mesures pour les aider
à lutter contre la pandémie. Pour « El País », les diffi-
cultés n’ont pas été seulement dues à des manques de
moyens mais également à des luttes partisanes qui
« ont affaibli leur détermination » face à la reprise de
la contagion.
Il y a en tout cas une certitude pour le quotidien :
« Il n’y a aucune place pour l’esprit de parti » ni de
revendications de nouvelles compétences régionales
comme l’ont fait la communauté de Madrid, dirigée
par le Parti Populaire (PP), et la Catalogne, ni pour
des critiques au sein de la coalition gouvernementale
comme vient de le faire Podemos contre la ministre
socialiste de l’Education.
Face à l’opposition du PP, affirme le journal, l’appel
à l’unité politique passe « par un infatigable travail »
de la part du gouvernement « pour tisser des liens
avec les autres administrations et d’autres partis qui ne
partagent pas toujours les mêmes idées ». Un appel qui
pourrait aussi s’appliquer à la France. — J. H.-R.

Les Echos Jeudi 27 août 2020
LE POINT
DE VUE
de Pauline Mordacq
et Christophe Ramognino
D
ans un arrêt du 24 avril 2020, la
cour d’appel de Versailles inter-
disait à la société Amazon de
livrer certaines catégories de produits
« non essentiels ». Très attendue et
commentée sous l’angle de l’obligation
de sécurité de l’employeur, cette déci-
sion est très contestable, car le juge judi-
ciaire y a outrepassé ses pouvoirs, man-
quant à son rôle de gardien des libertés.
Les acteurs de cette procédure sem-
blent avoir oublié la décision de la Cour
de cassation dite « Snecma » du 5 mars
2008 (n° 06-45888), dans laquelle, para-
chevant la construction de l’obligation
de santé et de sécurité, elle fixait les limi-
tes de l’action du juge : l’employeur est
tenu d’une obligation de « sécurité de
résultat » qui lui impose de prendre des
mesures nécessaires pour protéger la
santé et la sécurité des salariés, et le juge
en sanctionne le non-respect.
Mais son pouvoir n’est pas absolu, et
cette décision Snecma a posé une limite
au moyen d’une incidente essentielle,
qui n’a pas été vraiment relevée à l’épo-
que ni ne semble avoir été utilisée par la
société Amazon en défense.
Répondant au deuxième argument
de la société Snecma, qui reprochait au
juge de s’immiscer dans ses choix en lui
imposant de négocier l’organisation du
travail, la Cour de cassation a pris le soin
de préciser que, de toute façon, le juge
n’en avait pas le pouvoir.
Le juge peut suspendre une exploita-
tion, mais il ne peut pas interférer dans
la gestion de l’entreprise en prescrivant
des mesures concrètes en lieu et place
de l’employeur. Dans le cadre de l’arrêt
LE POINT
DE VUE
de Christophe Collin
et Pierre Daems
S ource essentielle de perfor-
mance et de compétitivité des
entreprises, la productivité, défi-
nie comme le rapport entre le PIB et les
heures travaillées, est historiquement
élevée en France. Pour autant, l’OCDE
constate que les gains de productivité
annuels des entreprises françaises ont
fondu comme neige au soleil, en pas-
sant de plus de 2 %, entre 1985 et 2000, à
moins de 1 % entre 2007 et 2018. Cette
volonté d’amélioration de la producti-
vité n’était-elle pourtant pas au cœur
des nombreuses transformations enga-
gées dans les entreprises ces dernières
décennies ? Aurions-nous manqué
quelque chose ?
Force est de constater que la révolu-
tion numérique en cours, si elle a
engagé une mutation radicale des
modes de travail, des services et de la
relation aux clients, n’est pas à ce jour le
rouleau compresseur attendu en ter-
mes de gains d’effectifs et donc de
réduction du dénominateur de l’équa-
tion de la productivité, les heures tra-
vaillées. Cela souligne l’importance de
se concentrer aujourd’hui sur une
« productivité positive » centrée sur
l’augmentation du numérateur, le PIB,
résultat de la valeur créée par les entre-
prises.
Selon l’indicateur synthétique du
World Management Survey, les entre-
prises françaises sont performantes
pour optimiser les processus mais le
sont beaucoup moins sur « les aspects
humains du management ». Pour déve-
lopper l’engagement des collabora-
teurs, les consultants de France et de
Navarre mettent en avant le premier
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Amazon :
l’erreur des juges
« Amazon », cette limite a été franchie.
Si la cour d’appel a d’abord exposé, à
raison, les insuffisances de la société
Amazon, qui ne « justifie pas de sa
volonté de procéder à une évaluation
des risques de qualité à la hauteur des
enjeux d’une pandémie », elle a jugé
que, pour mettre fin à ce trouble mani-
festement illicite, il y avait lieu de res-
treindre ses activités à cinq types de
produits : high-tech, santé, épicerie,
entretien et pour les animaux.
Le juge peut suspendre
une exploitation,
mais ne peut pas
interférer dans
la gestion de l’entreprise
en prescrivant
des mesures concrètes.
Une telle mesure ne semble pas perti-
nente pour protéger la santé des sala-
riés. En effet, maintenir une activité
dont l’organisation est, en soi, délétère
pour la santé semble absurde.
Surtout, la cour d’appel a porté
atteinte au pouvoir de direction d’Ama-
zon et violé le principe fondamental de
la liberté d’entreprendre. La protection
du droit à la santé, objectif à valeur
constitutionnelle, n’autorise pas le juge
à choisir le mode d’exploitation qui doit
être mis en œuvre par rapport à tel
autre, sous peine de violer le principe de
la libre entreprise, qui comprend la
liberté d’exercer une activité, mais aussi
Pour une approche
plus humaine
de la productivité
levier d’un « manager porteur de sens »
qui a travaillé sur le « pourquoi » de son
entreprise. Même si l’avènement des
« entreprises à mission » donne un nou-
vel élan à ce sens partagé, l’impact sur la
valeur créée n’est pas encore là.
Second levier essentiel d’engage-
ment des collaborateurs : la capacité
des managers à favoriser la collabora-
tion au sein des équipes en développant
le sens de l’initiative de chacun, par des
démarches participatives souvent ins-
pirées du « design thinking ». De la
même façon, même s’il s’agit d’actions
sur le long terme, avec la nécessité d’un
véritable changement de culture, cela
ne semble pas suffire pour avoir un
impact déterminant sur la productivité
des entreprises. Alors, quelle serait
donc la potion magique ?
Peut-être ce troisième levier d’enga-
gement des collaborateurs qui est celui
de la reconnaissance. Le World Mana-
gement Survey mentionne qu’en 2019 la
France accusait un retard en Europe
sur la qualité du retour et des commen-
taires du manager. Mais de quel retour
parle-t-on ? La reconnaissance est sou-
vent formellement portée par les entre-
tiens annuels en lien avec la rémunéra-
tion. Il s’agit de rendez-vous importants
(ils offrent un espace d’expression réel),
mais bien isolés dans une année de tra-
vail. Ne masquent-ils pas l’absence
d’une vraie considération pour les per-
sonnes ? Confondantes de simplicité,
les pratiques qui visent à passer de la
reconnaissance à la re-connaissance
s’adressent directement au besoin pri-
maire de tout être humain : être connu
avant d’être reconnu. Avez-vous bien en
la liberté dans les modalités d’exercice
de cette activité.
S’agissant d’Amazon, la cour aurait
donc dû considérer qu’elle ne pouvait
interférer dans les choix de l’employeur
et que, faute pour les syndicats requé-
rants d’avoir réclamé la suspension de
l’activité, la demande ne pouvait être
accueillie.
La difficulté est qu’Amazon a favorisé
cette décision en demandant subsidiai-
rement à la cour de l’autoriser à vendre
certains produits et a donc semblé
reconnaître le bien-fondé du principe
de la demande des syndicats.
Triple erreur : les syndicats n’auraient
pas dû formuler ainsi leur demande, la
société Amazon aurait dû utiliser l’arrêt
Snecma, et le juge n’aurait pas dû y faire
droit. Cette décision, regrettable sur le
plan des principes du droit, est plus poli-
tique que juridique, Amazon payant le
prix d’un dialogue social dégradé.
Reste à tirer des leçons du fond de la
décision, comme de toutes celles ren-
dues dans le cadre de l’épidémie de
Covid-19, qui se résument en trois
mots : concertation, prévention et
information.
Tout employeur doit examiner l’acti-
vité concrètement, évaluer les risques
avec les élus, proposer des solutions
pratiques de prévention, qui seront
intégrées dans un protocole de reprise,
de préférence sous forme d’un accord
collectif et informer les salariés.
Pauline Mordacq
et Christophe Ramognino
sont avocats au cabinet Ergon.
tête le nom, l’histoire, les compétences,
les passions des membres de votre
collectivité de travail ? Echangez-vous
sur leurs contributions particulières
à la réussite de votre entreprise ?
Recueillez-vous leurs idées sur des
sujets en lien avec leurs métiers et leurs
expertises ?
Les entreprises
françaises sont
performantes
pour optimiser les
processus mais le sont
beaucoup moins sur
« les aspects humains
du management ».
Cette attention, qui se loge de
manière régulière dans des temps
d’échanges informels, respectueux des
modes d’expression et de la culture de
chacun, crée un socle de légitimité à
l’engagement. Elle libère les énergies. Et
voilà un accélérateur de « productivité
positive » parfaitement compatible
avec l’apport des nouvelles technolo-
gies. De quoi nourrir les réflexions
« post-confinement » qui ne manquent
pas d’animer les entreprises. En posi-
tionnant le curseur sur ce qui fait la dif-
férence : la relation humaine comme
détonateur de l’intelligence collective.
Christophe Collin
et Pierre Daems
sont membres des Company Doctors,
réseau de consultants indépendants.
IDEES & DEBATS // 09
art&culture
Les spectacles cultes
Les sombres fantômes des « Damnés »
Philippe Chevilley
@pchevilley
SPECTACLE CULTE (7)
Les Damnés
d’après le film
politique, voire marxiste.
Point de délires baroques :
la scène, dépouillée, est
« Les Damnés » ne sont de Luchino Visconti recouverte d’un simple tapis
peut-être pas notre specta- Mes d’Ivo van Hove orange. Le décorum se
cle préféré d’Ivo van Hove, A Avignon, puis à la borne à l’utilisation d’une
mais c’est sans doute un Comédie-Française en 2015 vaisselle en acier. La tragé-
des plus remarquables. Disponible en DVD die submerge le plateau vide
D’abord parce qu’il a mar- (Comédie-Française/INA) et déborde du cadre de
qué les nuits d’Avignon scène. Côté jardin, des loges
(triomphe à la Cour d’honneur en 2015) et servent de vestiaires aux condamnés ; côté
le renouveau de la Comédie-Française. cour, des cercueils attendent leur cadavre.
Ensuite, parce qu’il a démontré qu’on pou-
vait réinventer la tragédie, au troisième mil- Anges de la mort
lénaire, en mariant théâtre et cinéma. Car le Portée par un même élan dramatique, la
maître belge ne s’est pas contenté d’adapter troupe joue à fleur de peau la déchéance des
à la lettre le scénario du film de Visconti, il a Essenbeck, ces géants de l’acier, acculés par
subtilement combiné les artifices de l’art le pouvoir nazi, qui exploite leurs tares et
dramatique et ceux du septième art. leur faiblesse. Assassinats, inceste, viol…
Grâce à la vidéo, il magnifie les gros plans les comédiens-français endossent avec
silencieux, réinterprète avec intelligence les superbe leurs oripeaux d’anges de la mort,
scènes de genre (l’orgie des SA stylisée façon jusqu’à la scène finale ou le benjamin des
grande fresque animée). Pourvus d’un Essenbeck, totalement nu, couvert des cen-
micro HF, les comédiens peuvent jouer avec dres de ses proches, mitraille le public dans
naturel les dialogues du quotidien (propres des éclairs d’apocalypse. Une métaphore
au cinéma). La bande-son mixant saxopho- saisissante de la peste brune qui menace
nes et musique industrielle renforce (encore) tous les peuples du monde.
l’atmosphère anxiogène, contribuant à faire Chaque acteur apparaît à son meilleur,
des « Damnés » un spectacle total, modèle entraîné par la fureur dantesque d’Elsa
de théâtre de la cruauté au sens propre Lepoivre (la baronne), le machiavélisme
comme au figuré. glacé d’Eric Génovèse (le SS Aschenbach),
On se souvient de l’attention inouïe, pres- la violence brute de Denis Podalydès (le
que douloureuse, du public. Un public SA Konstantin) et la fièvre maléfique de
happé par le destin funeste de cette grande Christophe Montenez (Martin, le jeune fils
famille industrielle allemande dissoute dans pervers). Les sombres fantômes des
le nazisme. Van Hove a bien intégré l’inten- « Damnés », convoqués en scène par Ivo van
tion du cinéaste, qui, dans ses interviews, Hove et les comédiens-français n’ont pas fini
affirmait que « Les Damnés » étaient un film de nous hanter. n
Denis Podalydès et Sébastien Baulain dans la fameuse scène de l’orgie sanglante
des SA, évoquant la Nuit des longs couteaux. Photo Victor/ArtComPress via Leemage
« 2666 », la déferlante Gosselin
Vincent Bouquet
@VincentBouquet
SPECTACLE CULTE (8)
2666
connus, fait naître un métal
nouveau.
d’après Roberto Bolaño. Au long de ce marathon
« 2666 » est une vague. Mes Julien Gosselin. théâtral de onze heures,
Furieuse et monstrueuse, Festival d’Avignon (2016), l’univers glisse alors d’un
brutale et radicale. De celles puis en tournée jusqu’en centre de conférences à
qui vous aspirent, vous sub- 2018. une boîte de nuit, du très
mergent et vous recra- A lire : « Fracas et poétique concret au plus abstrait, de
chent, un peu sonné, déso- du théâtre » l’ultra-réalisme à la méta-
rienté, mais galvanisé par de Julien Gosselin physique pure. Pour pren-
l’expérience vécue. Le défi et Laure Adler (Editions dre tout ensemble, Julien
que s’était lancé Julien Universitaires d’Avignon). Gosselin ose beaucoup, et
Gosselin lors du 70e Festival réussit tout. Son épopée
d’Avignon était pourtant loin d’être gagné. apocalyptique produit des images qui sub-
Pavé de plus de mille pages, décomposé juguent, s’impriment sur la rétine et s’inscri-
en cinq récits, le roman inachevé de vent dans la mémoire. Aujourd’hui encore,
Roberto Bolaño n’est pas de ces œuvres qui s’imposent des fragments, comme l’ouver-
se laissent appréhender facilement. Mons- ture de cette quatrième partie, celle « des
tre et monde, fleuve et érudit, il repose sur crimes », où les noms des femmes tuées à
deux lignes de force : le destin d’un mysté- Ciudad Juárez défilent, pendant plusieurs
rieux écrivain allemand, Benno von dizaines de minutes, sur un immense écran
Archimboldi, et la ville mexicaine de Santa noir, au rythme de l’électro transcendante
Teresa, double littéraire de Ciudad Juárez, de Rémi Alexandre et Guillaume Bachelé.
connue pour ses féminicides en série. Car « 2666 » ne serait rien, ou si peu, sans
ces femmes et ces hommes, de la lumière ou
Fragments vivaces de l’ombre, qui, comme ces deux composi-
Pour se frayer un chemin dans cette épaisse teurs, ont mis leur talent au service de ce
forêt littéraire, le jeune metteur en scène a metteur en scène alors âgé d’à peine trente
pris sa langue, sa poétique et son magné- ans. Sans la virtuosité scénographique
tisme à bras-le-corps. Après avoir électrisé, d’Hubert Colas – l’un des meilleurs de sa
trois ans plus tôt, « Les Particules élémen- catégorie ; sans son créateur lumières Nico-
taires » de Michel Houellebecq, il pousse le las Joubert ; et, enfin, sans ses fidèles comé-
curseur un cran plus loin et opte pour un art diens, qui de Noémie Gantier à Caroline
total qui mêle, tout à la fois, théâtre et vidéo, Mounier, d’Adama Diop à Joseph Drouet,
texte projeté et jeu incarné, lumières hypno- en passant par Frédéric Leidgens, ont
tiques et musique techno assourdissante. fusionné corps et esprit avec le spectacle et
Le tout avec la maestria d’un alchimiste lui ont permis de devenir l’un des plus mar-
possédé qui, de cette fusion d’éléments quants de la dernière décennie. n

10 // SÉRIE D‘ÉTÉ
« The Apprentice »,
l’émission qui a fabriqué
le personnage Trump
Enfant, les gens l’aimaient déjà « beaucoup ou pas du tout ». Depuis son arrivée
à la présidence des Etats-Unis en 2017, il a dynamité l’idée que l’on se fait de la fonction
suprême. Trump brigue un nouveau mandat en novembre. Son portrait en 5 épisodes.
De 2004 à 2015, Donald Trump présentera quatorze saisons du jeu de télé-réalité « The Apprentice », où il cornaque des apprentis
hommes et femmes d’affaires, avec, à la clé, un poste au sein de la Trump Organization. Photo Frazer Harrison/Getty Images/AFP
L
’air grave et pénétré, flanqué de deux
lieutenants, Donald Trump jauge les
candidats qui entrent dans la salle de
son conseil d’administration, tous
nerveux à l’idée de recevoir la sen-
tence du grand patron. Musique à suspense,
lumière tamisée, alignement de costards-crava-
tes… l’imagerie rappelle celle d’un parrain de la
mafia recevant ses sbires. Mais à la sauce Trump,
avec tous les ingrédients, déjà, de sa marque de
fabrique : la mèche blonde défiant la gravité, le
teint artificiellement hâlé, l’inébranlable
confiance en ses talents et les saillies verbales
définitives. « Dans la Trump Tower, un ascenseur
vous monte au sommet, l’autre vous renvoie dans
la rue. David, vous allez descendre. Vous êtes viré. »
En trois phrases, le sort de David est réglé :
début janvier 2004, il devient le premier candi-
dat de « The Apprentice » giflé par la réplique
culte, « You’re fired » en VO. Celle qui rythmera
ce show de télé-réalité mettant en scène un
Donald Trump délivrant ses leçons de business
(et de vie) à des apprentis hommes et femmes
d’affaires. Chaque semaine, ils doivent relever les
défis que leur lance le boss et se montrer digne de
décrocher le Graal : une invitation à la table
ronde avec un contrat d’un an dans la troupe du
roi Donald.
Pendant onze ans, l’émission diffusée sur NBC
va bâtir l’image d’un Donald Trump business-
man à succès, illustration du mythe américain
du self-made-man. L’écriture de la légende com-
mence dès l’introduction. « Je suis le plus impor-
tant promoteur immobilier de New York. Je suis
devenu maître dans l’art de la négociation, et j’ai
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SÉRIE D’ÉTÉ
QU’ÉTAIT TRUMP, AVANT D’ÊTRE TRUMP ?
fait du nom Trump une marque de la plus haute
qualité », lance-t-il depuis sa limousine.
Donald Trump n’a pas attendu « The Appren-
tice » pour cultiver l’art de la mise en scène et de
l’autoglorification. En 1976, le fringant trente-
naire pose devant une Cadillac immatriculée à
ses initiales pour un portrait dans le « New York
Times » (pas encore devenu une usine à « fake
news »). Ses premiers coups dans l’immobilier le
font monter sur la scène médiatique. Il n’en des-
cendra plus. En 1987, son best-seller « The Art of
the Deal », où il partage ses recettes de la réussite,
lui offre une audience nationale. Son goût pour
la provocation et ses frasques en feront un habi-
tué de la rubrique people et une cible récurrente
des talk-shows satiriques.
Un carton d’audience
C’est justement ce mélange d’ego décomplexé et
de capacité à aimanter les médias qui séduit le
producteur de télé-réalité Mark Burnett.
Auréolé du succès de « Survivor », celui qui sera
derrière « The Voice » quelques années plus
tard voit en lui le personnage idéal pour incar-
ner le tycoon charismatique de son nouveau
projet, « The Apprentice ». Il le convainc de
s’associer comme coproducteur et lui promet
un show sur mesure.
« Je vivais à New York dans les années 1990 et,
dans la culture populaire, le nom Donald Trump
était presque devenu une sorte de blague. Il avait
subi une succession de banqueroutes, il était en
permanence dans les tabloïds… », a expliqué le
journaliste Patrick Radden Keefe, qui a réalisé
une enquête fouillée sur les coulisses de l’émis-
par Véronique Le Billon, Nicolas Rauline, Pierre Demoux
sion pour le « New Yorker ». « Il y a un Trump
avant et après “The Apprentice”, son image en est
ressortie complètement transformée. »
Les téléspectateurs accrochent dès les pre-
miers épisodes. Les audiences atteignent des
sommets, avec jusqu’à 28 millions de personnes
pour la finale de la saison 1. L’apprenti animateur
sera même nominé pour un Emmy Award !
Dans « Trump Revealed », de Michael Kranish et
Marc Fisher (éd. Scribner, 2016), le publicitaire
Jim Dowd, qui a travaillé avec Trump, raconte :
« D’un seul coup, les vieilles moqueries avaient dis-
paru, les gens l’enlaçaient dans la rue. Il était
devenu un héros. »
Pourtant, quand Mark Burnett l’approche, en
2003, Donald Trump a cinquante-sept ans et ses
affaires ne sont pas vraiment au beau fixe – la
branche dédiée aux casinos de la Trump Organi-
zation fera d’ailleurs faillite l’année suivante. Il y
voit alors l’opportunité de promouvoir sa mar-
que. Le tournage se fait à la Trump Tower, les
challenges proposés aux candidats mettent
régulièrement en scène ses propriétés et ses pro-
duits. Ils doivent par exemple proposer des idées
pour vendre l’une de ses trouvailles, la Trump
Ice, une eau minérale en bouteille.
Un personnage magnifié
Car cela fait longtemps que le magnat s’est aven-
turé hors de l’immobilier. Et disposer d’un
« business plan » viable est loin d’être une préoc-
cupation majeure. Comme quand il lance sa
compagnie aérienne, la Trump Shuttle, assurant
une liaison pour clientèle d’affaires entre
Washington, New York et Boston à bord d’avions
Jeudi 27 août 2020 Les Echos
4/5
rénovés dans un luxe clinquant. La compagnie
se crashera au bout de quelques mois en 1992…
Déjà copropriétaire des droits du concours
Miss Univers et de combats de la ligue de catch
américaine, il fera feu de tout bois dans la foulée
du succès de « The Apprentice » : un jeu vidéo,
un magazine, un jeu de société inspiré du Mono-
poly, des livres, des golfs, des pièces de viande,
des lunettes, du parfum, une vodka, des lignes de
vêtements, des matelas à mémoire de forme, du
thé… des dizaines de déclinaisons, comme
autant de briques à l’autel Trump.
Car l’homme a vite compris que son principal
atout était son patronyme et sa réputation. La plu-
part du temps, comme pour ses activités immobi-
lières, il se contente de monnayer à des partenai-
res le droit d’apposer son nom sur leur produit,
via des licences. Lui se charge d’en assurer la pro-
motion, en limitant les risques pour son entre-
prise. Un système très rentable, qui pèse peu com-
paré à ses affaires immobilières ou ses golfs, mais
qui procure une large partie des profits au groupe.
En 2004, le « Saturday Night Live » moquera
cet empire hétéroclite dans un sketch où Donald
Trump joue le jeu en venant chanter en costume
jaune au milieu d’une bande de poussins pour
une fausse chaîne de restauration. Mais l’émis-
sion souligne, en creux, son indéniable talent à
vendre tout et n’importe quoi.
« D’un seul coup, les vieilles
moqueries avaient disparu.
Il était devenu un héros. »
JIM DOWD
Nombre de ses aventures finissent en échec,
parfois même devant les tribunaux (il signera un
accord à 25 millions de dollars pour clore les accu-
sations d’escroquerie lancées par 6.000 étudiants
contre la Trump University). Qu’importe, les par-
tenaires se pressent pour surfer sur sa popularité.
Les marques paient cher pour apparaître dans
« The Apprentice » : Mattel, M & M’s, Unilever,
Pepsi… Les coproducteurs Mark Burnett et
Donald Trump se partagent les fructueuses recet-
tes des placements produits, et le second devient
même l’un des animateurs les mieux payés de la
télé américaine. Au total, l’émission lui aurait rap-
porté 200 millions de dollars en quatorze ans.
Pourtant, sur le tournage, il ne brille pas par
son professionnalisme. Il lit rarement le script,
parle souvent de manière décousue, prend des
décisions sur des coups de tête, s’autorise des
remarques misogynes ou agressives. Les équipes
s’arrachent les cheveux au montage pour faire
paraître ses choix cohérents. Mais ses improvisa-
tions et ses formules chocs font le sel du jeu.
Un tremplin
vers la Maison-Blanche
D’autant que l’émission brosse le portrait d’un
businessman transformant en or tout ce qu’il
touche, voyageant en jet ou en limousine,
entouré de belles femmes, vivant dans le luxe
bling-bling de la Trump Tower. Les échecs ne
sont évoqués qu’une seule fois… par lui-même.
Dans l’introduction du premier épisode, Donald
Trump reconnaît que « tout n’a pas toujours été
facile. Il y a trente ans, j’étais endetté de plusieurs
milliards de dollars. Mais je me suis battu pour
rebondir et j’ai atteint le sommet. »
Hormis cette (rare) confession, le personnage
déborde plus souvent en caricature de requin
d’affaires de téléfilm. Mais il entre ainsi dans des
millions de foyers américains avec l’image d’un
homme à poigne. « The Apprentice » en a fait
une icône de la réussite et a contribué à lui ouvrir
la voie de la Maison-Blanche. « L’émission le pré-
sente sous un jour positif. Il est aux commandes,
prend de bonnes décisions en affaires, repère les
erreurs des autres », observait Dom Caristi, pro-
fesseur à l’université Ball State, juste après son
élection, en 2016. Quelques mois auparavant,
Donald Trump avait d’ailleurs annoncé son
intention de briguer la présidence depuis la
Trump Tower en reprenant en partie l’imagerie
popularisée par le jeu. Même si, au fur et à
mesure des saisons, les audiences s’étaient tas-
sées et avaient perdu l’élan des débuts.
Ses adversaires voient alors dans cette candi-
dature inattendue un moyen de faire parler de lui
et de relancer la machine médiatique nécessaire
au business Trump. Son fils Eric reconnaîtra
d’ailleurs pendant la campagne que celle-ci a eu
« un immense impact positif » sur la marque. En
novembre 2016, elle atteindra sa déclinaison
ultime à la Maison-Blanche. — P. Dx.
6
Et demain
L’incroyable campagne de 2016
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Les Echos Jeudi 27 août 2020 SÉRIE D‘ÉTÉ // 11

Elisabeth II, une reine dans son siècle

SÉRIE D’ÉTÉ 19/20

Un voyage en Irlande
En 2011, Elisabeth II se rend en visite officielle en Irlande.
Une première depuis 1911 et un symbole fort de la réconciliation entre Londres et Dublin.

L e 17 mai 2011, aux alentours de midi,

l’avion transportant Elisabeth II et le
prince Philip se pose sur l’aérodrome
militaire de Casement, près de Dublin. C’est
la première fois depuis un siècle qu’un
monarque anglais effectue un voyage offi-
ciel en Irlande. Le dernier à s’y être rendu
était George V, le grand-père d’Elisabeth II,
en 1911. Le roi avait tellement apprécié son
séjour sur place qu’il avait déclaré vouloir
s’installer à Dublin pour y gérer les affaires
de l’empire… Puis était venue la partition de
l’Irlande – décidée en 1921 après la guerre
anglo-irlandaise de 1919-1920 –, la naissance
de la République d’Irlande en 1937 et, à par-
tir de la fin des années 1960, le conflit nord-
irlandais. Dans l’intervalle, en 1949, l’Irlande
était sortie du Commonwealth.
« La reine en Irlande : un petit pas mais un
pas de géant dans l’histoire », « Un symbole de
réconciliation et l’espoir d’un avenir
meilleur », « une visite historique »… En cet
été 2011, la presse unanime – celle de Lon-
dres comme celle de Dublin – salue avec
enthousi asme la visite d’Etat de la
reine, « l’un de ses plus importants voyages
officiels depuis son accession au trône », selon
certains commentateurs. La population est
au diapason : plus de 80 % des Irlandais
déclarent que la visite de la souveraine bri-
tannique est une bonne chose.

Tourner la page
Ce déplacement de quatre jours – du 17 au
20 mai – a été longuement préparé par les
deux pays. La présidente irlandaise, Mary
McAleese, une catholique originaire
d’Irlande du Nord qui a fait du rapproche-
ment entre Londres et Dublin l’un des axes
forts de sa politique, n’a pas ménagé ses
efforts pour qu’il aboutisse. Premier minis-
tre du Royaume-Uni, David Cameron a, de
son côté, fait un geste fort en juin 2010
en présentant ses excuses aux Irlandais
pour le massacre du « Bloody Sunday », la
répression sanglante par l’armée britanni-
que d’une manifestation catholique à Lon-
donderry qui, en janvier 1974, avait fait
14 morts. Retransmis en direct sur des
écrans géants à Londonderry, le discours du
Premier ministre a provoqué l’enthou-
siasme de la foule. En Irlande, on a encore en
mémoire les sept siècles de colonisation
– souvent brutale – par les Anglais et on
éprouve une certaine fierté à voir « l’ennemi
anglais » reconnaître enfin ses erreurs. La
majorité de la population souhaite désor-
mais tourner la page…
Pour Londres et Dublin, le voyage d’Elisa-
beth II doit donc sceller définitivement la
réconciliation entre l’Irlande et la couronne
britannique. Une réconciliation rendue pos-
sible par l’accord de paix du « Vendredi
Saint » signé le 10 avril 1998 par Tony Blair, le
Premier ministre du Royaume-Uni, Bertie
Ahern, son homologue de la République
d’Irlande, les nationalistes et les unionistes.
Approuvé à une très large majorité en
Irlande du Nord et en République d’Irlande,
cet accord a organisé le partage du pouvoir
entre élus protestants et catholiques au sein
d’institutions semi-autonomes et a abouti
au désarmement de l’IRA. Ce faisant, il a mis
fin à la guerre civile meurtrière qui, depuis la
fin des années 1960, oppose les républicains
séparatistes catholiques aux unionistes
protestants.
Une guerre qui a tué 3.500 personnes et
n’a pas épargné la famille royale. Le 27 août
1979, au large du port irlandais de Mullagh-
more, Lord Mountbatten avait en effet été
tué dans l’explosion du petit bateau de pêche
où il avait pris place et dans lequel l’IRA avait
dissimulé une bombe télécommandée de
23 kilos… Cousin d’Elisabeth II, oncle de Phi-
lip, amiral de la flotte britannique et dernier
Hussein Samir/Sipa
La Reine visite Saint-Patrick’s Rock à Cashel, le 20 mai 2011.
18 soldats britanniques avaient péri dans
une embuscade tendue par l’IRA, enclen-
chant un nouveau cycle d’attentats et de
répression. Si l’accord du Vendredi Saint n’a
pas totalement mis fin aux violences – des
organisations dissidentes continuent assas-
sinats et attentats mais à une échelle bien
moindre que par le passé –, il a du moins
entraîné un net resserrement des liens entre
l’Irlande et la Grande-Bretagne. Au début
des années 2010, plus de six millions d’Irlan-
dais résident au Royaume-Uni. Les échan-
ges commerciaux entre les deux pays n’ont
cessé de croître. Lorsque la crise de 2008 a
frappé l’Irlande de plein fouet, le Royaume-
Uni lui a immédiatement offert un prêt de
3,8 milliards d’euros. Une aide appréciée à
Dublin et qui a contribué à normaliser un
peu plus les relations entre les deux pays.
Une importante délégation
d’hommes d’affaires
C’est dans ce contexte que s’inscrit le voyage
d’Elisabeth II. Elle n’est d’ailleurs pas la seule
à fouler le sol irlandais en cet été 2011. Le Pre-
mier ministre David Cameron est présent lui
aussi. Il est venu signer plusieurs accords
commerciaux et discuter du passage de la
flamme olympique en Irlande à l’occasion
des Jeux Olympiques de Londres en 2012. Un
symbole fort là encore. Une importante délé-
gation d’hommes d’affaires a également fait
le déplacement. Politique, économie, cul-
ture, sport… Les rencontres se passent à tous
les niveaux.
Comme le souligne à juste titre le Premier
ministre irlandais Enda Kenny, la visite
d’Etat de la reine marque « le début d’une
nouvelle ère entre [les] deux pays, basée sur le
respect et l’amitié ». Certains commentateurs
ciers et militaires sont mobilisés. Si une
majorité d’Irlandais approuve la venue de la
reine, une minorité de républicains dissi-
dents y reste résolument hostile. La veille de
sa visite, un engin explosif est découvert
suite à un appel anonyme. Des heurts oppo-
sent la police à de petits groupes de manifes-
tants. Partisan d’une réunification de l’île, le
Sinn Féin estime que ce déplacement est pré-
maturé et fait savoir qu’il ne sera pas présent
lors des cérémonies. Quelques tensions sont
donc à craindre et certains redoutent même
un attentat. Londres et Dublin ne jugent
cependant pas utile d’annuler ou de reporter
la visite de la souveraine. Celle-ci, de toute
façon, n’y consentirait pas…
Incarnation du prestige
de la Grande-Bretagne
et de la force de ses
traditions, Elisabeth II
reste l’un des meilleurs
atouts de Londres sur
la scène internationale.
Le reste est affaire de symboles. Sitôt arri-
vée à Dublin, Elisabeth II dépose une gerbe
au « Garden of Rememberance » édifié en
souvenir des Irlandais tombés contre
l’Angleterre. Un geste inimaginable il y a peu
encore ! Elle rend également hommage aux
50.000 Irlandais morts aux côtés de leurs
camarades britanniques durant la Première
Guerre mondiale et aux 70.000 volontaires
irlandais qui ont combattu lors de la
Seconde Guerre mondiale alors que la
irlandaise de 1919-1920. En représailles à
l’assassinat de quatorze de ses agents,
l’armée britannique y a ouvert le feu sur la
foule durant un match de football, tuant
quatorze personnes.
Autre temps fort : l’entretien avec Mary
McAleese à la résidence présidentielle – jadis
celle des vice-rois britanniques en Irlande.
Garde d’honneur, accueil au son du canon :
Dublin voit les choses en grand. Puis, c’est le
discours prononcé par la reine lors du ban-
quet officiel donné au château de Dublin.
Après avoir salué les personnalités présen-
tes dans un gaélique parfait – langue jadis
interdite par les Britanniques –, et manié
l’humour avec subtilité – « entre nos deux
nations, le dernier siècle ne fut pas toujours
serein », déclare-t-elle – Elisabeth II évo-
que « la douleur et les pertes qui ont touché
beaucoup d’entre nous » – une allusion évi-
dente à l’assassinat de Lord Mountbatten –
avant d’adresser sa « profonde compas-
sion » à ceux qui ont souffert et de souligner
l’importance de la tolérance et de la réconci-
liation.
Bain de foule
Rien de très original au total. Mais ces pro-
pos, prononcés sur un ton sincère et qui la
dispensent de présenter des excuses officiel-
les, font mouche. Même Gerry Adams, le lea-
der du Sinn Féin, salue l’« expression sincère
de la compassion », dont la souveraine a fait
preuve. Les deux dernières journées à
Dublin sont consacrées aux visites habituel-
les. Sites historiques, écoles, entreprises,
centres de recherche et même haras : par-
tout, Elisabeth se montre digne, discrète et
souriante. Tenue à distance pour des raisons
de sécurité, la foule lui réserve à chaque fois
dres où elle doit, dans quelques jours,
accueillir Barack et Michelle Obama au
palais de Buckingham. Ce sera sa 101e visite
officielle depuis son accession au trône. A
quatre-vingt-cinq ans, la reine semble déci-
dément infatigable…
De l’aveu de tous les analystes, le voyage
d’Elisabeth II à Dublin est un succès. Les
liens entre l’Irlande et la Grande-Bretagne en
sortent incontestablement renforcés.
Comme il l’a fait à d’innombrables reprises
par le passé – notamment lors des tournées
du Commonwealth – le gouvernement du
Royaume-Uni a su tirer pleinement parti de
la popularité de la reine et de ce qu’elle repré-
sente dans l’imaginaire collectif. Incarnation
du prestige de la Grande-Bretagne et de la
force de ses traditions, Elisabeth II reste, à
n’en pas douter, l’un des meilleurs atouts de
Londres sur la scène internationale. S’il
demeure essentiellement symbolique, son
pouvoir n’en est pas moins réel et son
influence bien plus importante que les appa-
rences le laissent croire.
Les Premiers ministres, d’ailleurs, ne s’y
trompent pas. Lors du référendum sur
l’indépendance de l’Ecosse en 2014, on verra
un David Cameron, paniqué par les sonda-
ges qui donnent le « oui » en tête, solliciter
discrètement l’appui de la monarque, dont la
fonction impose pourtant de rester neu-
tre. « J’espère que les gens réfléchiront soi-
gneusement au futur », répondra-t-elle ainsi
publiquement à l’un de ses admirateurs qui,
à Balmoral, évoquait le sujet devant elle.
Des propos interprétés comme un soutien
sans équivoque au camp du « non ». Faut-il y
voit une conséquence directe ? Celui-ci
l’emportera d’un peu plus de 55 %. Plus de
soixante ans après son accession au trône,

vice-roi des Indes, Lord Mountbatten incar-
nait toute la puissance de la couronne et
constituait, pour cette raison, une cible
idéale. La reine avait été profondément
meurtrie par cet assassinat. Le même jour,
par Tristan Gaston-Breton
estiment même qu’elle constitue une
« catharsis commune », un moyen de solder
les comptes du passé.
Elle s’effectue néanmoins sous haute sur-
veillance policière. Pas moins de 10.000 poli-
République irlandaise était officiellement
neutre. Le « God Save the Queen » est joué
durant la cérémonie, une première depuis
1921. Elisabeth II se rend ensuite au stade de
Croke Park, un haut lieu de la guerre anglo-
un accueil chaleureux. Son dernier jour, elle Elisabeth II entend rester la garante de
le passe à Cork, un bastion historique des l’unité nationale. n
républicains. Elle y improvise un bain de
foule, pour la plus grande frayeur de son ser- 6
vice de sécurité. Puis, c’est le retour vers Lon- Et demain Le jubilé de diamant
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« Marée noire dans la mangrove », Gonoh pour « Les Echos »

DERNIÈRE HEURE

Pénicaud nommée Paris : la fermeture Ukraine : fermeture Deux morts lors

L’ÉDITORIAL ambassadrice à 23 heures des bars et des frontières de manifestations
DES « ÉCHOS » à l’OCDE restaurants pas exclue pour contrer le virus pour Jacob Blake

' ' ' '

DIPLOMATIE – L’ex-ministre CORONAVIRUS – Le gouver- EUROPE – Le gouvernement ÉTATS-UNIS – Deux person-
Commerce : du Travail Muriel Pénicaud,
remerciée en juillet lors
nement « n’exclut pas »
une fermeture des bars et
ukrainien a décidé mercredi
de fermer à nouveau
nes ont été tuées par balle
dans la nuit de mardi à
la menace fantôme de la nomination de Jean Castex à
Matignon, a été nommée mercredi
restaurants à 23 heures à Paris,
où le virus circule activement,
ses frontières aux étrangers. Prise
sur fond de flambée de Covid-19
mercredi dans la ville américaine
de Kenosha (Wisconsin), lors de
Le constat est sans appel. Nos commerces de centre- représentante permanente de la comme cela a été décidé pour dans certaines régions du monde, manifestations émaillées de vio-
ville se meurent dans trop de communes et bien France auprès de l’Organisation de Marseille et l’ensemble des cette mesure est effective lences exigeant que justice soit
souvent les zones commerciales qui ont poussé dans les coopération et de développement Bouches-du-Rhône, a indiqué son depuis minuit et durera trente faite pour l’Afro-Américain Jacob
périphéries urbaines sont d’une laideur sans nom. Mais économiques (OCDE). Cette nomi- porte-parole Gabriel Attal mer- jours. L’interdiction ne concernera Blake, victime d’une apparente
faut-il pour autant s’aligner sur la Convention citoyenne nation prendra effet le 28 septem- credi. « La circulation du virus est pas certaines catégories de voya- bavure policière. « Les tirs ont
en interdisant la construction de tout nouveau centre bre, a annoncé l’Elysée. Muriel importante dans la capitale et dans geurs, notamment les personnes entraîné la mort de deux personnes
commercial et ériger comme principe absolu qu’il faut Pénicaud, 65 ans, ne retournera un certain nombre de départements ayant un permis de séjour et une troisième personne a été
s’opposer l’artificialisation des terres agricoles ? donc pas dans le secteur privé de la petite couronne. Les préfets et en Ukraine ou transitant par ce hospitalisée pour des blessures
En incitant les préfets à devancer la loi en bloquant où elle a effectué une partie de sa les élus sont en lien constant pour pays, les membres de missions graves mais qui ne mettent pas sa
dès aujourd’hui les projets commerciaux, Jean Castex, carrière, notamment comme DRH préparer d’éventuelles nouvelles internationales et humanitaires vie en danger », a annoncé la police
qui se veut aussi le Premier ministre de la défense des chez Danone. mesures », a-t-il ajouté. ou les chauffeurs de fret. de Kenosha sur Twitter.
territoires, ne devient-il pas simplement le porte-parole
d’une écologie avant tout pro-décroissance ?
Car les faits méritent d’être rappelés. La surface LA PHOTO DU JOUR
agricole qui occupe plus de la moitié de notre territoire
n’est guère menacée par les projets commerciaux.
Qu’on y songe : les mises en chantier commerciales
baissent régulièrement et ne dépassent plus la barre
des 3 millions de mètres carrés par an soit…
3 kilomètres carrés, alors que les champs et terres en
herbes s’étalent sur
280.000 kilomètres carrés !
Et les années qui viennent ne
semblent guère menaçantes : le
volume des surfaces autorisées
s’est effondré de 60 % depuis
2010 pour atteindre en 2019 un
niveau quasi-équivalent à celui
Par David du début des années 1970 !
Barroux Résultat, le stock de projets à
cinq ans est tombé sous la barre
Plutôt que des 5 millions de mètres carrés
(contre 9 il y a dix ans).
d’interdire
La menace a tout d’une menace
bêtement les fantôme. Surtout les magasins
nouveaux et les entrepôts ne sont pas
mètres les principaux dévoreurs
de champs que l’on désigne
carrés à la vindicte populaire. Ils ne
commer- représentent qu’autour de 10 %
ciaux, des terres artificialisées,
très loin derrière l’habitat,
imaginons les routes et les zones d’activités
des solutions économiques. Pour
intelligentes. véritablement défendre
nos champs de blé et de patates,
dans une France dont la démographie reste dynamique
(10 millions d’habitants en plus depuis 1985,
qui ont besoin de consommer) ce sont les nouvelles
maisons, les départementales et les usines que
notre Premier ministre devrait interdire.
A l’heure du menaçant boom de l’e-commerce,
incitons les commerçants à étendre progressivement
l’existant plutôt que de lancer de nouveaux projets plus
néfastes. Poussons les zones commerciales à être plus
harmonieuses tout en étant éventuellement plus
hautes. Favorisons la transformation des friches
existantes en nouveaux projets. Et trouvons des
solutions pour redonner envie aux consommateurs de LAURA MENACE LES ÉTATS-UNIS L’ouragan Laura s’est renforcé mercredi en catégorie 3, avec des vents soufflant jusqu’à 185 km/h, et menace désormais
déambuler dans les centres-villes. Et plutôt que de tout les côtes américaines sur le golfe du Mexique d’une montée des eaux potentiellement « catastrophique », a annoncé le Centre national des ouragans. Laura devait se
décider encore une fois depuis Paris, en imposant les renforcer en catégorie 4 en s’approchant mercredi des côtes sud-ouest de la Louisiane et d’une partie du Texas. Photo Chris Cassidy/Nasa/Upi/Maxppp
mêmes règles à tous sans tenir compte des spécificités
locales, disons avant tout non aux théories bêtement
malthusiennes.

( Lire nos informations 21 VENDREDI SAMEDI DIMANCHE LUNDI

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J n J J n
CAC 40 DOW JONES EURO/DOLLAR ONCE D’OR PÉTROLE (BRENT) Jeudi 27 août 2020
5.048,43 points 28.193,63 points 1,1821 $ 1.932,95 $ 45,8 $ www.lesechos.fr
0,8019 % -0,194 % 4,7174 % 1,1407 % -0,5429 %

DEVISES EUR/GBP 0,896 EUR/JPY 125,414 EUR/CHF 1,0734 GBP/USD 1,3191 USD/JPY 106,1255 USD/CHF 0,9082 TAUX EONIA -0,467 LIFFE EURIBOR 3 MOIS -0,481 OAT 10 ANS -0,217 T-BONDS 10 ANS 0,63

Une récolte de blé « extrêmement La justice

décevante » cette année en France
AGRICULTURE
Marie-Josée Cougard
@CougardMarie
Les pluies à l’automne ont atteint de tels
excès que les agriculteurs n’ont, pour beau-
coup d’entre eux, pas pu entrer dans les
champs au moment des semis d’hiver. La
météo au printemps n’a pas permis de
redresser la barre.
Résultat, la récolte de blé tendre pour
2020 va plonger de –26 % à 29,2 millions de
tonnes, selon Agritel. C’est la troisième plus
petite de ces vingt-cinq dernières années
après 2003 et 2016. Les surfaces (–21 %, à
4,3 millions d’hectares) et le rendement
(–8 %, à 6,8 tonnes/hectare) ont fortement
chuté par rapport à la moyenne quinquen-
nale. « Un maigre bilan pour un pays où le
blé fait partie des atouts économiques. Seul
point positif, la qualité est au rendez-vous »,
a commenté le directeur général du
cabinet, Michel Portier.
Année record en Russie
La France n’est pas seule victime d’une
météo très défavorable. Tous blés confon-
dus, la production européenne est attendue
en fort retrait (–12 %) par rapport à 2019,
ce qui la situe à son niveau le plus bas
depuis huit ans à 136,1 millions de tonnes.
« Le Royaume-Uni et l’Allemagne ont souf-
fert comme la France d’une forte chute
des surfaces emblavées », souligne le res-
ponsable des analyses d’Agritel, Nathan
Cordier. « Quant à la Roumanie et à la
Bulgarie, c’est la sécheresse printanière
foudroyante qui a eu raison de leur pro-
duction », ajoute-t-il.
Seuls l’Espagne et les pays Baltes se dis-
tinguent avec des productions record.
Dans ces conditions, l’Union européenne
aura nettement moins de céréales (–38 %,
avec 23,5 millions de tonnes) à exporter
qu’en 2019, année il est vrai exception-
nelle. L’incorporation de blé dans l’ali-
mentation animale est attendue au plus
bas en vingt ans.
Les regards se concentrent d’autant plus
sur le bloc de la mer Noire, pour apprécier
la concurrence sur le marché mondial.
La Russie devrait atteindre son deuxième
meilleur niveau historique de production, à
80,5 millions de tonnes de blé. Changement
climatique aidant, elle peut désormais
exploiter beaucoup plus de surface que par
le passé. La sole céréalière d’hiver a littérale-
ment explosé en vingt ans, à +116 %. A
l’instar de l’UE, l’Ukraine affiche des surfa-
ces et une production en baisse. Malgré
cela, le pays aura « un disponible » appré-
ciable à l’export (plus de 17 millions de
tonnes). Le Kazakstan enregistre une
deuxième mauvaise année.
Malgré tout, le bloc de la mer Noire va
enregistrer la deuxième meilleure produc-
tion de son histoire. Et disposera ainsi d’un
potentiel exportable record. Les disponibi-
lités américaines, elles, seront en baisse. Les
prix peu rémunérateurs du blé ont décou-
ragé un certain nombre de céréaliers aux
Etats-Unis. Le pays, qui disposait de peu de
stocks, a réduit les surfaces emblavées jus-
qu’à chuter au niveau de 1919 ! Le Canada, en
revanche, va battre un nouveau record à
l’exportation de blé, estime Agritel. Il faudra
aussi compter avec l’Australie, qui a bénéfi-
cié de bonnes conditions météo après
deux années de sécheresse extrême. Les
surfaces de blé y ont fait un bond de 30 %.
Malgré une production en baisse, l’Argen-
tine pourra exporter 12,5 millions de
tonnes, soit la cinquième meilleure per-
formance de son histoire.
La France, qui aura deux fois moins de blé
à exporter que l’an passé, pourra encore
compter sur ses marchés historiques, dont
l’Algérie au premier rang. Mais elle devra y
faire face à la concurrence de l’Europe du
Nord. Le Maroc et l’Afrique sub-saharienne
seront ses autres clients, outre la Chine,
devenue un gros acheteur de blé français.
Quoi qu’il en soit, l’année s’annonce compli-
quée pour les producteurs français avec
l’appréciation de l’euro face au dollar et au
rouble. Une baisse de revenu s’ensuivra. n
britannique
se penche
sur les brevets
télécoms
TÉLÉCOMS
C’est un jugement qui ne manquera pas
de créer une certaine effervescence dans
les départements juridiques, en particu-
lier dans les télécoms. Mercredi, la Cour
suprême britannique a rendu son ver-
dict dans deux affaires de propriété
intellectuelle impliquant d’un côté les
constructeurs de smartphones chinois
Huawei et ZTE, de l’autre deux entre-
prises américaines spécialisées dans
l’achat et la valorisation de portefeuilles
de brevets, Unwired et Conversant.
La décision oblige les géants chinois
à signer des accords de licence avec
ces détenteurs de brevets britanniques,
à des conditions « équitables, raison-
nables et non discriminatoires »
(« FRAND » en anglais). Mais elle les
contraint aussi à acheter ces licences…
pour des portefeuilles entiers de brevets,
et pour le monde entier.
« Essentiels et standards »
Ce qui semble être de prime abord un
étonnant cas d’extraterritorialité du
droit britannique est en réalité lié à une
catégorie très spécifique de la propriété
intellectuelle, les brevets dits « essentiels
et standards ». Lorsque certaines inno-
vations sont jugées incontournables
pour respecter une norme internatio-
nale, les détenteurs des brevets sont
obligés d’en vendre des licences à tout
acteur du marché qui le souhaite à des
tarifs raisonnables (« FRAND »).
Le jugement devrait
donner des sueurs
froides chez Apple,
Samsung et tous les
autres constructeurs
de téléphones.

Ces brevets « standards et essentiels »

l’essentiel Coronavirus : le Forum sont très utilisés dans la tech, en parti-

culier pour la téléphonie mobile où les

Divorce à 700 millions entre
Lionel Messi et le FC Barcelone
La star du Barça veut faire jouer une
clause de « motifs personnels » pour
se dégager du contrat qui le lie
au club jusqu’au 30 juin 2021.
La direction compte bien
obtenir une pénalité de
700 millions. // P. 16
Un été très mitigé
pour les transports
dans l’Hexagone
Les vacances d’après-déconfine-
ment ont sérieusement modifié les
habitudes des Français en matière de
transports. La baisse de trafic aura été
légère pour la voiture, plus notable pour
iStock
Rentrée à hauts risques
pour les radios
Plombées par la pandémie, les radios
estiment néanmoins avoir fait un bon
été. Mais les perspectives publici-
taires restent très incertaines
pour la fin de l’année. // P. 18
Brésil : des élus tentent
de contenir l’explosion
des taux du crédit
Les taux du crédit à la
consommation peuvent
atteindre 240 %, alors que le taux
de base de la banque centrale est de
2 % par an. Le Sénat a voté un projet de loi
qui plafonne certains taux à 30 % jusqu’à
la fin de l’année, mais les banques se mobi-
économique de Davos
est repoussé à l’été 2021
ÉVÉNEMENT
Léa Sirot
@LeaSirot
Le coronavirus continue de sévir et de
semer l’incertitude pour 2021. Mercredi,
le Forum économique mondial a annoncé
que la pandémie l’a contraint à reporter
au début de l’été prochain son traditionnel
rassemblement hivernal. L’événement
initialement prévu en janvier, intitulé
rendez-vous numériques, les « Dialogues
de Davos », dans la semaine du 25 janvier
2021 afin de permettre aux dirigeants de
partager à distance leurs points de vue sur
la crise. Ce n’est pas la première fois que
l’événement a dû s’adapter aux circons-
tances. Il avait eu lieu à New York après
l’attaque terroriste du 11 septembre 2001.
Rendez-vous immanquable
dans le monde de l’économie
La dernière édition a attiré 3.000 par-
ticipants de 90 pays, parmi lesquels le
normes de communication sans fil
nécessitent que tous les acteurs utilisent
les mêmes innovations. Dans les affaires
jugées par la Cour suprême, ce sont
d’ailleurs des brevets indispensables à
la fabrication d’un téléphone 4G que
Unwired et Conversant reprochaient
aux constructeurs chinois de violer. La
justice leur a donné raison et les a munis
d’une arme redoutable. En cas d’absence
de licence mondiale sur les portefeuilles
de brevets en question, elle a clairement
prévenu que les produits en infraction
– ici les smartphones de Huawei et
ZTE – risquaient d’être interdits à la
vente sur tout le territoire britannique.
Le jugement devrait donner des
sueurs froides chez Apple, Samsung et
tous les autres constructeurs de télé-
phones. Car il offre un formidable levier

le train et massive pour l’avion. // P. 17 lisent pour freiner la mesure. // P. 23 « The Great Reset », avait justement pour président américain, Donald Trump, aux détenteurs de brevets « standards et
but de discuter de la manière de façonner ou encore la chancelière allemande, essentiels » dans la téléphonie, au pre-
l’économie post-Covid. Angela Merkel, des milliardaires à la mier rang desquels Qualcomm, mais

= LES ENTREPRISES CITÉES Malgré l’urgence du sujet et des échan-

ges attendus avec les dirigeants d’entre-
prises et des financiers mondiaux, le fon-
pelle, des célébrités et plusieurs centai-
nes de journalistes.
Les hôtels voisins organisent des récep-
aussi Ericsson et Nokia (à qui Unwired et
Conversant avaient racheté les porte-
feuilles de brevets incriminés). Selon
ADP 17 BlackRock 22 Google 18 RATP 17
Airbus 26 Bouygues Travaux HSBC 21 RMC 18 dateur du Forum économique, Klaus tions pour compléter les débats qui ont Yohan Liyanage, du cabinet Linklaters,
Amundi 22 Publics 17 JP Morgan 21, 22 RTL 18 Schwab, a déclaré à l’agence de presse lieu dans le centre de conférence de la ville. cité par le « Financial Times », la déci-
Ant Group 26 British Airways 15 M6 18 Shanghai International Bloomberg que « sur les conseils d’experts, Le report de cet événement portera un sion pourrait être lourde de conséquen-
ArcelorMittal 26 Citigroup 21 Mediobanca 22 Trust 22 l’événement ne pourra pas se tenir en toute coût économique à l’industrie hôtelière et ces : les litiges télécoms risquent de se
ASF 17 Cofiroute 17 Messier Maris 22 SNCF 17 sécurité en janvier ». Il a indiqué en outre à ses bataillons d’employés. Selon une multiplier au Royaume-Uni, ce qui
Atos 26 Escota 17 Moderna 16 SNCF Réseau 17
ne pas être encore en mesure de définir la étude de l’université suisse Saint-Gall, pourrait même pousser certains cons-
AXA 22 Europe 1 18 Morgan Stanley 21 Vinci 15
Bank of China 22 Facebook 18, 19 Napster 19 Vinci Autoroutes 17 forme que prendrait l’événement, ni de l’événement a généré des recettes estimées tructeurs de téléphone à renoncer pure-
Bank of New York Mellon 21 Generali 22 Palantir 19, 26 Worldline 26 fixer une date précise. Le Forum a néan- à 87,5 milliards d’euros en 2017, ainsi que ment et simplement au marché britan-
BlaBlaCar 17 Goldman Sachs 21 Radio France 18 Zurich Insurance 22 moins l’intention d’organiser une série de 1,8 million de recettes fiscales à la ville. n nique. — S. Dum. et A. C.
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ENTREPRISES Jeudi 27 août 2020 Les Echos

Le monde de la culture attend de voir

les 2 milliards du plan de relance
l Jean Castex a indiqué mercredi que 2 milliards d’euros du plan de relance seraient affectés au secteur culturel.
l Mais à qui profitera cette somme ? Et quelles mesures l’accompagneront ? Les professionnels du spectacle vivant
devraient en savoir plus ce jeudi et ceux du cinéma, vendredi.
CULTURE

Martine Robert
@martiRD

La promesse de Jean Castex, sur

France Inter, mercredi, de consacrer
2 des 100 milliards d’euros du plan de
relance au secteur de la culture sus-
cite une vive attente. Les organisa-
tions professionnelles du spectacle
vivant public et privé doivent être
reçues ce jeudi après-midi par le Pre-
mier ministre et la ministre de la Cul-
ture. L’enveloppe semble rondelette
et conforme aux attentes de
Roselyne Bachelot. Mais à quoi et à
qui sera-t-elle affectée ?
La bonne nouvelle du point de
vue des professionnels, c’est que ces
2 milliards sont bien de l’argent
frais. Ils n’incluent ni le milliard
d’euros que coûtera à l’Etat l’année
blanche des intermittents ni le coût
du chômage partiel, des exonéra-
tions de charges, etc. En revanche,
l’enveloppe est pour tous les sec-
teurs culturels et non pas pour le
seul spectacle vivant, le plus touché
par la crise sanitaire, en particulier
dans le secteur privé qui ne dispose
pas de l’amortissement partiel lié
aux subventions.
Si les discussions à venir ne visent
pas à faire les derniers arbitrages
entre les différents segments de la
culture (spectacle vivant, cinéma,
audiovisuel, presse, numérique,
patrimoine, musées), elles seront
l’occasion d’affiner les mesures à
prendre afin d’être le plus efficace
dans la relance de l’activité.

Pas de visibilité
Conscient que le spectacle vivant a
été le plus affecté, le gouvernement
n’est pas sûr de pouvoir satisfaire les
demandes de visibilité réclamées
par les professionnels du privé. Sur
Twitter, Roselyne Bachelot a précisé,
mercredi, que la distanciation serait
supprimée dans les salles de specta-
cle et les cinémas, avec le port du
masque en continu… sauf dans les
zones rouges. Ce qui, à ce stade,
empêche les théâtres et lieux de con-
certs à Paris ou à Marseille de
reprendre à jauge réelle, la seule via-
ble pour le secteur privé. Mais la
ministre affirme que des mesures
économiques seront mises en place
pour compenser les pertes liées à la
distanciation.
Le ministère de
la Culture réfléchit à
un fonds assurantiel.
Mais sans cotisants
ni assureur privé prêt
à le faire, tout
reposerait sur l’Etat.
De son côté, Jean Castex a précisé
sur France Inter que les jauges supé-
rieures à 5.000 places ne pourraient
bénéficier d’aucune dérogation pré-
fectorale dans les zones où le virus
circule activement. Réouverture
impossible donc pour les exploi-
tants des plus gros Zénith de France,
comme Paris, Nantes, Lille ou Bor-
deaux, et encore moins aux Arena.
Idem pour les tournées.
« Comment relancer les investisse-
ments tout en ignorant les zones qui
seront autorisées sans distanciation
ou non, quand on met un show en
vente six mois avant ? » s’inter-
roge un organisateur de concerts.
« Le spectateur qui a déjà été mal-
mené dans ses remboursements va
La ministre de la Culture, Roselyne Bachelot, a précisé, mercredi sur Twitter, que la distanciation serait supprimée dans les salles de spectacle, avec le port du masque en
continu… sauf dans les zones rouges. Ce qui, à ce stade, empêche les théâtres et lieux de concerts à Paris ou à Marseille de reprendre à jauge réelle. Photo Stéphane de Sakutin/AFP
attendre le dernier moment pour
acheter son billet et nous, on va préfé-
rer annuler plutôt que prendre un
bouillon », poursuit-il.
Le ministère de la Culture réflé-
chit à une solution : un fonds assu-
rantiel. Mais comment le mettre en
place sans cotisants et sans assureur
privé prêt à le faire ? Tout reposerait
donc sur l’Etat. « Mais on n’a pas idée
des montants que cela peut représen-
ter », reconnaît-on au ministère.
Le spectacle vivant privé réclame
un plan d’aide de 300 millions
d’euros pour combler les pertes de
2020 et permettre d’amorcer la
reprise en vue de 2021, étant quasi-
ment à l’arrêt depuis le début du
confinement, en mars. Tous les
grands festivals dans les musiques
actuelles ou classiques (Aix par
exemple), le théâtre (Avignon…), les
arts de la rue (Aurillac) ont été annu-
lés cet été, les tournées internatio-
nales également.
Les exploitants de salles de
cinéma, qui seront reçus vendredi,
réclament, eux, un plan de relance du
CNC de 100 à 150 millions (hors chô-
mage partiel, etc.). Tout le monde voit
que, dans une salle de cinéma ou de
théâtre, les règles sanitaires imposées
ne permettent pas d’atteindre l’équili-
bre économique. « La priorité, c’est
que tout ça reprenne, la priorité, c’est
que les gens vivent », s’est contenté de
déclarer, pour l’instant, Jean Castex.
Du côté des grands établissements
publics nationaux, les tractations se
jouent au cas par cas. Chacun a déjà
fait part de ses besoins et se dit dans
l’attente d’une réponse rapide. Cer-
tains ont déjà obtenu des rallonges,
comme la Philharmonie, l’Opéra-Co-
mique, Orsay ou le Palais de Tokyo. n
Passation de pouvoir accélérée à l’Opéra
de Paris sur fond de gouffre financier
Alexander Neef succède
à Stéphane Lissner au
moment où l’établissement
vit l’une des plus graves
crises de son histoire. Aux
grèves du personnel contre
la réforme des retraites en
début d’année s’est ajoutée
la crise sanitaire, entraî-
nant un déficit attendu de
50 millions d’euros en 2020.
Enième rebondissement à l’Opéra
de Paris. Le nouveau patron de
Bastille et Garnier, Alexander
Neef, accélère sa prise de fonction.
Compte tenu du contexte inédit
que connaît la maison lyrique, la
ministre de la Culture a proposé au
président de la République d’anti-
ciper la fin des fonctions de son
actuel directeur général, Stéphane
Lissner, en partance pour le théâ-
tre lyrique San Carlo de Naples.
C’est un an plus tôt que prévu, et la
mesure doit permettre à son suc-
cesseur d’être sur le pont dès le
1er septembre prochain.
L’Allemand, actuel directeur
général de la Canadian Opera
Company et directeur artistique
de l’Opéra de Sante Fe au Nou-
veau-Mexique, avait été nommé,
en juillet 2019, directeur préfigu-
rateur de l’Opéra de Paris, afin de
préparer la saison 2021-2022. Il va
aussi lui revenir la tâche de choisir
son futur directeur musical, le
chef d’orchestre Philippe Jordan
rendant sa baguette fin juin 2021.
Arrivé récemment à Paris,
Alexander Neef n’en repartira
finalement pas.
Il faut dire qu’il y a le feu au lac…
Au 31 juillet, l’établissement a déjà
perdu 29 millions d’euros, dont
4 millions liés aux grèves contre la
réforme des retraites qui se sont
prolongées début 2020, et 25 mil-
lions résultant de l’arrêt d’activité
lié au coronavirus.
Travaux en cours
Avant l’été, la prévision de pertes
pour l’ensemble de l’année 2020
était déjà impressionnante : le
manque à gagner était estimé à
54,5 millions d’euros sur la billette-
rie, 7 millions sur le mécénat,
5,5 millions sur les visites patrimo-
niales, 4 millions pour les activités
commerciales (concessions, loca-
tions d’espaces…), pour un total de
71 millions. En regard, les écono-
mies sur le fonctionnement cou-
rant, la masse salariale variable et
les dépenses de production ne
représentaient « que » 25 millions.
Soit un trou de 46 millions. Mais
avec le rebond de l’épidémie, la
maison table désormais sur des
pertes de 50 millions.
L’obligation de reprendre les
spectacles avec des jauges dégra-
dées, pour respecter les mesures
sanitaires imposées aux artistes et
au public, avait conduit Stéphane
Lissner à fermer pour anticiper
des travaux nécessaires à Bastille
et à Garnier, prévus à l’intersaison
2021. Des chantiers pas très coû-
teux financièrement – 4 millions
d’euros – mais compliqués à
mener quand l’activité bat son
plein. Pour Garnier, il s’agit d’inter-
venir sur la machinerie scénique
et, pour Bastille, sur la rénovation
des élévateurs scéniques et le logi-
ciel de pilotage du cintre.
En conséquence, le Palais Gar-
nier est indisponible jusqu’à la fin
de l’année et Bastille jusqu’à la mi-
novembre. Après un total de 97
représentations annulées pour
cause de grève et 157 autres du fait
de l’interdiction des rassemble-
ments de grande jauge, le public va
commencer à trouver le temps
long, même si des spectacles cho-
régraphiques en petits effectifs
ainsi que des concerts à 50-60
musiciens doivent être proposés
dès la fin septembre, sur un pros-
cenium en construction devant le
rideau de fer de Garnier. En atten-
dant la reprise de « La Traviata », le
25 novembre à Bastille.
Les mécènes ont jusqu’ici fait
preuve d’une grande fidélité, mal-
gré l’annulation de soirées de gala :
après 19 millions de mécénat
accordés en 2019, de 13,5 à 14 mil-
lions sont attendus pour 2020. Une
quinzaine d’entre eux ont renou-
velé leur soutien, dont Rolex pour
cinq ans, EY pour trois ans, Paprec,
la fondation Bettencourt, Chanel
et le Crédit Agricole CIB.
Casse-tête des retraites
Encore faut-il que la réforme du
régime de retraite, suspendue le
temps du coronavirus, ne vienne
pas de nouveau agacer le person-
nel. Car rien n’est réglé. Alexander
Neef, fort de son expérience inter-
nationale, est certes bien placé
pour mettre en avant des maisons
lyriques de qualité qui s’en sortent
avec des budgets bien moindres et
expliquer à quel point le modèle de
l’Opéra de Paris n’est plus viable.
Mais avec SUD comme syndicat
majoritaire, la négociation autour
des avantages acquis promet d’être
rude. Pas sûr que son prédéces-
seur, pressé de quitter le navire, lui
ait facilité la tâche, à lire le rapport
annuel de l’institution récemment
mis en ligne qui sonne comme un
avertiss ement. Le projet de
réforme des retraites mettant fin
au régime spécial de l’Opéra de
Paris, vieux de 350 ans, affecte tou-
tes les catégories de personnel et
plus particulièrement les dan-
seurs, chœurs, musiciens, techni-
ciens, rappelle le document, avant
de souligner : « Il est souvent consi-
déré comme l’un des piliers de
l’excellence artistique de l’Opéra de
Paris… » — M. R.

Les Echos Jeudi 27 août 2020
Surfaces commerciales : Castex serre
la vis sans attendre le moratoire
l Le Premier ministre a adressé une circulaire aux préfets leur ordonnant d’utiliser toutes les possibilités
de recours afin d’interdire les projets de centres commerciaux qui artificialiseraient les sols.
l La Convention citoyenne pour le climat a demandé un moratoire que le gouvernement s’apprête
à inscrire dans un projet de loi.
COMMERCE
Philippe Bertrand
@Bertra1Philippe
et Elsa Dicharry
@dicharry_e
Jean Castex n’attend pas. Le gouver-
nement doit présenter à la fin du
mois un projet de loi qui établira un
moratoire sur la création de surfa-
ces commerciales. La Convention
citoyenne sur le climat a voulu limi-
ter ainsi l’artificialisation des sols. Le
Premier ministre a adressé, lundi
24 août, une circulaire aux préfets
qui leur enjoint d’agir sans attendre.
« Il vous est […] demandé de faire
usage des pouvoirs dont vous dispo-
sez en la matière pour lutter contre
l’artificialisation des sols générée par
les équipements commerciaux sou-
mis à autorisation d’exploitation
commerciale », écrit le texte, dont
« Les Echos » a pris connaissance.
Le courrier demande aux repré-
sentants de l’Etat l’exercice d’un
recours administratif, s’il le faut,
après les avis et les décisions des
commissions départementales
d’urbanisme commercial (CDAC)
qu’ils président. Le projet passe alors
à l’examen de la Commission natio-
nale d’aménagement commercial
(CNAC). « Le nombre de recours en
CNAC formés par des préfets demeure
très faible », regrette le Premier
ministre, qui exige désormais « un
bilan statistique trimestriel » de
l’action des préfets.
Trois millions
de mètres carrés de
surfaces commerciales
sont mis en chantier
chaque année
depuis 2015.
Trois millions de mètres carrés de
surfaces commerciales sont mis en
chantier chaque année depuis 2015,
recense Procos. Les commissions
départementales ont autorisé
1,3 million de mètres carrés l’an der-
nier. Une autorisation n’est pas néces-
saire au-dessous de 1.000 mètres car-
rés. La missive de Jean Castex précise
qu’il s’agit de protéger toutes les ter-
res agricoles, naturelles et forestiè-
res, y compris si le terrain est « consi-
déré comme constructible au sens du
Code de l’urbanisme ». La circulaire
dessine les premiers contours du
moratoire qui complétera la loi Elan,
laquelle autorise un gel de trois ans
sur les zones d’opérations de revitali-
sation des territoires (ORT).
Pour les professionnels, le projet
reste cependant assez flou. Les
représentants des foncières comme
des distributeurs, se demandent si
seule la périphérie sera concernée,
sachant que l’étalement urbain
dilue la notion de périphérie. Ils sou-
haitent aussi savoir si les extensions
ou les rénovations de centres exis-
tants seront gelées ou seules les
créations. Enfin, s’agissant d’un
moratoire, ils veulent en connaître
la durée.
Le Conseil national des centres
commerciaux (CNCC) se dit, lui,
opposé à un moratoire systémati-
que. Il considère que l’arrêt des pro-
jets de façon indifférenciée serait
« une erreur au risque de mettre un
coup d’arrêt à des projets de dévelop-
pement vertueux qui réhabilitent des
entrées de ville en déshérence notam-
ment », indique un porte-parole.
« Avec des centres commerciaux dont
la moyenne d’âge avoisine les 30 ans,
nous sommes aujourd’hui davantage
sur un marché de restructuration et
de réhabilitation », ajoute-t-il.
UPLOADED BY "What's News" vk.com/wsnws TELEGRAM: t.me/whatsnws
De fait, Unibail-Rodamco-West-
field (URW), le plus gros acteur
européen, loge ses rares projets sur
des terres déjà artificialisées con-
nectés aux transports : parkings,
friches industrielles, reconfigura-
tion d’espaces existants. A l’heure
où le Covid-19 transforme le com-
portement des consommateurs, il
s’agit surtout de repenser les modè-
les commerciaux. Les profession-
nels soulignent aussi que les bas-
sins de population évoluent.
Un moratoire aussi
pour les entrepôts
« Il faut agir avec discernement,
regarder au cas par cas, avec finesse.
Il faut des centres-villes attractifs,
mais aussi des espaces en périphérie
qui proposent des loyers plus accessi-
bles pour certaines enseignes »,
affirme une porte-parole d’Apsys.
La foncière inaugurera Steel en sep-
tembre à Saint-Etienne.
« La demande est en hausse dans
certaines catégories de commerce non
alimentaire (sport, bricolage, électro-
nique) ou dans certaines zones géo-
graphiques », renchérit le délégué
général de la Fédération de la distri-
bution (FCD), Jacques Creyssel. Le
représentant de la grande distribu-
tion ne repousse pas, néanmoins,
l’objectif de zéro artificialisation
nette. « Si on bloque les nouvelles
implantations, il est impératif que
cela s’accompagne de l’allégement des
règles pesant sur la modernisation
des bâtiments existants », ajoute-t-il.
Jacques Creyssel estime aussi qu’il
ne faut pas laisser le terrain à Ama-
zon. Dans les foncières, on demande
que les gigantesques entrepôts des
e-commerçants entrent dans le
champ du moratoire.
A l’appui de leur argumentation
contre un moratoire systématique
des créations de surfaces commer-
ciales, les distributeurs nient que le
commerce soit responsable de 14 %
des sols artificialisés, ratio cité par
le Premier ministre. Ils donnent le
chiffre de 2 %, loin derrière l’habitat
et les routes. Ils considèrent enfin
qu’un moratoire serait contraire au
droit communautaire. Certains
expliquent que la circulaire Castex
serait une façon de respecter la pro-
messe du gouvernement en cas
d’opposition de Bruxelles.
( Lire l’éditorial
de David Barroux
Page 12
La modernisation du tissu commercial
français sera freinée
Le gel des créations
de surfaces commerciales
intervient alors que les
enseignes elles-mêmes
réduisent la taille
et le nombre de leurs
magasins. Il ne faudrait pas
contrarier cette adaptation
à un monde en mouvement.
Cela fait cinquante ans que les
g o u ve r n e m e n t s s u c c e s s i f s
essaient de freiner l’essor des
grands complexes commerciaux.
La loi Royer est entrée en vigueur
le 27 décembre 1973. Elle a soumis
tous les projets de grandes surfa-
ces à une série de règles et d’auto-
risations qui se sont complexi-
fiées au fil des décennies. Seule la
loi de modernisation de l’écono-
mie, en 2008, a desserré un peu
l’étreinte en libéralisant la créa-
tion des magasins de moins de
1.000 mètres carrés.
Pour autant, encore aujourd’hui,
quelque 3 millions de mètres car-
rés sont mis en chantier chaque
année et les commissions d’urba-
nisme acceptent 85 % des dossiers.
La loi n’a pas empêché les créations
ANALYSE
d’hypermarchés et de grandes sur-
faces spécialisées. Le moratoire
annoncé par le gouvernement Cas-
tex au nom de la lutte contre l’artifi-
cialisation des sols atteindra-t-il
enfin le résultat recherché par les
pourfendeurs du commerce
Ce moratoire risque
de produire un effet
de rente pour les
enseignes installées.
moderne ? La question n’est plus là.
Les enseignes réduisent de leur
propre chef leurs surfaces deve-
nues trop importantes en périphé-
rie, alors que les consommateurs
se tournent vers les supermarchés
de centre-ville. A son arrivée à la
tête de Carrefour, Alexandre Bom-
pard a décrété une réduction de
100.000 mètres carrés des hyper-
marchés du groupe en France.
L’heure, d’autant plus avec la
crise sanitaire qui a poussé les
MATTHIEU BELLIARD
EUROPE MATIN
7H - 9H
Du lundi au vendredi avec Sonia Mabrouk,
Nicolas Canteloup et toute la rédaction.
ENTREPRISES // 15
Français vers la vente en ligne, est
à la refonte des modèles commer-
ciaux, à la rénovation et aux trans-
ferts depuis des zones moins fré-
quentées vers des zones où la
population se densifie. Le client
cherche la proximité. Il faut met-
tre un magasin à côté de chez lui.
Urgence à faire bouger
Pour les professionnels, le gel
annoncé va contrarier cette évolu-
tion. « On gèle alors qu’il y a une
urgence à faire bouger », résume
Jérôme Le Grelle, directeur du sec-
teur distribution de CBRE, le con-
seil en immobilier. « Cette initiative
ne fait que souligner l’incapacité des
collectivités de se mettre d’accord
sur des politiques d’aménagement
cohérentes », ajoute l’expert. « Le
commerce est une matière locale et
vivante », conclut-il.
L’autre critique que l’on peut
faire au moratoire est que, comme
toutes les règles d’urbanisme
commercial, il va produire un effet
de rente pour les enseignes instal-
lées. Cela nuira à la concurrence et
donc aux consommateurs.
— P. B.
Suppression
d’un quart
des emplois
à Londres-
Gatwick
AÉRIEN
Le deuxième
aéroport britannique
a perdu 80 %
de son activité.
Bruno Trévidic
@BrunoTrevidic
Après les compagnies, les aéro-
ports. Alors que la crise sani-
taire a déjà condamné plus de
15.000 emplois chez les compa-
gnies aériennes britanniques,
l’aéroport de Londres-Gatwick
a annoncé mercredi un plan de
restructuration, qui devrait se
traduire par 600 suppressions
de postes, soit un quart des
effectifs.
British Airways
a décidé de ne pas
reprendre ses vols
intra-européens au
départ de Gatwick.
Une pierre dans le jardin du
groupe français Vinci, qui avait
pris le contrôle du deuxième
aéroport londonien en mai 2019,
en acquérant 50,01 % des parts
pour 3,2 milliards, et qui se
retrouve aujourd’hui avec une
activité réduite de 80 %. Durant
le confinement, le deuxième
aéroport de Londres avait déjà
mis à pied 75 % de son person-
nel et fermé la moitié de ses ter-
minaux. La société d’exploita-
tion de Gatwick Airport avait
également dû négocier dans
l’urgence un prêt de 300 mil-
lions de livres. Mais Londres-
Gatwick, dont le trafic était
majoritairement touristique,
misait encore sur les vacances et
la fin du confinement pour
relancer la machine.
British Airways renonce
Le regain de l’épidémie ainsi
que les quarantaines à répéti-
tion ont eu raison des espoirs de
reprise. D’autant que ses deux
principaux utilisateurs, British
Airways et easyJet, ont déjà
annoncé leur décision de
réduire durablement leurs
offres de vols. Après avoir
stoppé toute activité en mars,
British Airways a décidé de ne
pas reprendre ses vols intra-
européens au départ de
Gatwick, afin de concentrer ce
qui lui reste de trafic sur sa base
de Londres-Heathrow. Norwe-
gian a également fermé ses
lignes transatlantiques. Par
ailleurs, Thomas Cook Airlines
et Flybe, deux compagnies très
présentes à Gatwick, avaient
déjà mis la clé sous la porte
avant même la crise. n
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16 // ENTREPRISES Jeudi 27 août 2020 Les Echos

à suivre
Divorce à 700 millions entre
BMW supprime
400 postes
au Royaume-Uni
AUTOMOBILE Le constructeur
Lionel Messi et le FC Barcelone
allemand BMW a annoncé la
suppression de 400 emplois
La date

2000
d’intérimaires sur 950 dans
s o n u s i n e d ’O x f o r d , o ù i l
fabrique la Mini. La crise du
coronavirus a provoqué une L’année où le jeune prodige venu
baisse des cadences sur le site, d’Argentine intègre le Barça
qui emploie 4.000 personnes à l’âge de 13 ans.
et a produit 200.000 Mini
en 2019 : il passera de trois
à deux vacations par semaine
à compter de la mi-octobre. prévu. A moins de poser sur la table
Le groupe projette aussi une pénalité de 700 millions
de réduire le nombre de ses d’euros. Les avocats de Lionel Messi
salariés hors intérimaires, comptent faire valoir le caractère
mais sans licenciements. « atypique » de la saison, interrom-
Il fera appel à des départs pue par le Covid-19, pour libérer le
volontaires et des retraites joueur de son contrat sans pénalité.
anticipées. Le groupe emploie Selon eux, l’expiration de la clause
au total 8.000 salariés dans est moins liée à la date du 10 juin qu’à
le pays, où des milliers de la fin de la saison. Or, interrompue
suppressions d’emplois ont en mars par la pandémie puis
déjà été annoncées, suite à la reprise en juin, la saison 2019-2020
crise sanitaire, par Jaguar vient de s’achever avec la finale de la
Land Rover, Aston Martin, Ligue des champions le 23 août.
Bentley ou encore McLaren. Faute d’accord à l’amiable, le litige
devrait être porté devant un tribunal
de Barcelone, et le club espère perce-
Teva accusé voir une somme record, supérieure
d’entente aux 222 millions versés par le PSG
pour faire venir Neymar en 2017.
sur le prix
des médicaments Désaccords
avec la direction du club
PHARMACIE Le leader israé- L’Argentin n’avait pas caché ces der-
lien des médicaments généri- L’Argentin Lionel Messi a connu l’humiliation suprême avec le Barça, éliminé en quart de finale de la Ligue des champions niers mois ses désaccords avec la
ques Teva est poursuivi par par le Bayern Munich, futur vainqueur de la compétition, sur le score de 8 buts à 2. Photo Manu Fernandez/AFP direction du club. Mais ce départ
les autorités américaines sur simple courrier a fait l’effet d’un
pour entente illégale sur les Cécile Thibaud Milan et le PSG sont également cités avait fait introduire une clause lui coup de poignard, alors que l’équipe
prix de médicaments FOOTBALL — Correspondante à Madrid comme seuls capable de s’offrir le offrant, chaque année, une fenêtre est en pleine dégringolade sportive
entre 2013 et 2015, a annoncé « meilleur joueur du monde », six de sortie en fin de saison, « pour après son élimination humiliante
le département américain de La star du Barça Lionel Messi peut-il quitter le fois ballon d’or. motifs personnels ». Elle devait lui (8-2) en quart de finale de la Ligue
la Justice. Les autorités accu- veut faire jouer Barça ? Et à quel prix ? Devra-t-il permettre, notamment, de décro- des champions face au Bayern.
sent Teva et ses conspirateurs une clause de « motifs payer la clause libératoire de cher au cas où les aléas politiques et Pour beaucoup, Messi est plus
de s’être mis d’accord pour personnels » pour 700 millions d’euros inscrite dans La presse espagnole une éventuelle sécession catalane qu’une star, il est un enfant du Barça.
fixer les prix, truquer les se dégager du contrat son contrat ? La lettre recomman- prédit déjà l’arrivée auraient fait sortir le club des compé- Arrivé d’Argentine en jeune prodige
appels d’offres et se distribuer qui le lie au club dée envoyée lundi soir par l’atta- prochaine titions espagnoles et européennes. à l’âge de 13 ans, en 2000, il a fait ses
les clients pour plusieurs jusqu’au 30 juin 2021. quant vedette à la direction du
de « la pulga » classes à la Masia, l’école de forma-
médicaments génériques, FC Barcelone, indiquant qu’il aban- Saison atypique tion du club. Les supporters, incré-
dont le populaire anti-choles- donne le navire sans négociation à Manchester City C’est cette clause no 24 que Messi dules, préféreraient aujourd’hui
térol Pravastatine. Au total,
La direction compte préalable, a provoqué un séisme demande à activer aujourd’hui, voir limoger la direction du club,
les patients auraient payé bien obtenir sur les terrains de football… et pas En attendant, la question est de pour résilier unilatéralement son plutôt que de laisser partir Messi.
350 millions de dollars de la pénalité seulement. La presse espagnole savoir combien va coûter le divorce. contrat. Mais les dirigeants blaugra- Au Camp Nou, sur les hauteurs de
plus que ce qu’ils auraient dû. de 700 millions d’euros prédit déjà l’arrivée prochaine de Le contrat de « Leo » Messi avait été nas n’ont pas la même lecture. Selon la capitale catalane, on préfère tem-
Teva « rejette fermement les prévue en cas « la pulga » (son surnom, à savoir renouvelé en 2017. Il lie l’Argentin au eux, cette clause annuelle est arri- poriser. « Nous n’envisageons pas le
allégations et défendra vigou- de rupture unilatérale « la puce ») à Manchester City, où FC Barcelone jusqu’au 30 juillet 2021. vée à expiration le 10 juin dernier et départ de Leo, nous voulons qu’il
reusement la société devant les du contrat. l’attendrait l’ancien entraîneur du Mais, à l’époque, la Catalogne était en le contrat doit donc continuer à cou- reste », a affirmé mardi le secrétaire
tribunaux ». Barca, Pep Guardiola. L’Inter de pleine crise séparatiste, et le joueur rir jusqu’au 30 juin 2021, comme technique du club, Ramon Planes. n

Covid-19 : des résultats positifs

ANNLEGALECH

annonces judiciaires & légales

RÉPUBLIQUE FRANÇAISE
pour le vaccin de Moderna
EXTRAIT DU REGISTRE DES ARRÊTÉS MUNICIPAUX

celle retenue pour la phase III de Encore faudra-t-il passer

ARRÊTÉ PRÉSUMANT LES PROPRIÉTÉS SITUÉES 3 AVENUE LELIEVRE SANTÉ l’essai clinique lancée le 27 juillet – l’épreuve du nombre de la phase III
ET 15 ROUTE DES PETITS PONTS, DE BIENS VACANTS ET SANS MAÎTRE l’ARNm 1273 a induit des niveaux pour prouver que le vaccin est effi-
La biotech américaine
DE LA COMMUNE D’AULNAY-SOUS-BOIS a présenté, mercredi,
constamment élevés d’anticorps cace à grande échelle. « A date de ce
neutralisants », explique aux vendredi 21 août, 14.000 personnes
de nouveaux résultats « Echos » le patron de Moderna, le ont déjà intégré cette dernière étape
ARRONDISSEMENT sous Bois appartement à Madame EHLINGER.
DU RAINCY
issus de la phase I Français Stéphane Bancel. Les de l’essai clinique, sur les 30.000 pré-
Pole développement territorial ARRÊTÉ des essais cliniques anticorps neutralisants, comme vues dans la cohorte », précise Sté-
JMLB/MD-19-221 ARTICLE 1 : Les biens immobiliers situés 3 avenue Lelièvre, de son candidat vaccin leur nom l’indique, empêchent le phane Bancel. Le dirigeant en pro-
Arrêté n°1343-2019 cadastré section BP 242 pour 137 m² et 15 route des Petits Ponts,
cadastrée section BJ 252 pour 416 m² à Aulnay-sous-Bois sont
ARNm-1273. vaccin de se répliquer lui-même. fite pour confirmer le calendrier
présumés vacants et sans maître. A ce titre, il est susceptible de Surtout, précise le dirigeant, déjà annoncé. La phase III sera
VU le Code Général des Collectivités Locales, faire l’objet d’un transfert dans le domaine privé de la Commune « ces niveaux d’anticorps neutrali- complète d’ici à la fin septembre et
d’Aulnay-sous-Bois, en vertu des dispositions de l’article L1123-3
VU le Code Général de la Propriété des Personnes Publiques, et du Code Général de la Propriété des Personnes Publiques. Enrique Moreira sants chez les patients les plus vieux les données finales seront rendues
notamment les articles L1123-1 à L1123-3,
ARTICLE 2 : Le présent arrêté sera notifié au dernier domicile du @EnriqueMoreira sont équivalents à ceux observés en octobre ou novembre. Elles
VU l’article 713 du Code Civil,
dernier propriétaire connu Madame EHLINGER Sophie, affiché en dans le groupe des 18-55 ans », dont seront soumises dans la foulée à
VU l’avis de France Domaine, mairie, sur les lieux et publié dans deux journaux du département.
VU l’avis de la Commission Communale des Impôts Directs en date Il sera également transmis à Monsieur le Préfet de la Seine-Saint- Moderna sera-t-il le premier labo- les données ont été publiées le l’approbation des autorités régle-
du 03/02/2020, Denis et publié dans un journal d’annonces légales du département. ratoire à délivrer un vaccin contre 14 juillet dernier. « C’est assez atypi- mentaires, l’agence sanitaire améri-
VU le courrier de la DNID en date du 03 décembre 2019, ARTICLE 3 : Dans l’hypothèse où le propriétaire et ses ayants droit le coronavirus à base d’ARN mes- que, car les personnes âgées répon- caine (FDA) et européenne (EMA).
ne se seront pas fait connaître dans un délai de six mois à compter
VU le courrier de la DGFIP, de l’accomplissement de la dernière des mesures de publicité sager (ARNm), efficace et sans dan- dent généralement moins bien aux
VU la procédure en cours de bien vacant et présumé sans maître sis visées à l’article 2, les biens situés 3 avenue Lelièvre et 15 route ger ? Seul l’avenir le dira. Mais vaccins. Leur système immunitaire Calendrier accéléré
3 bis avenue Lelièvre appartenant à cette même personne, des Petits Ponts, pourront être incorporés dans le domaine privé
CONSIDÉRANT que les propriétés situées 3 avenue Lelièvre, communal par délibération du Conseil Municipal. mercredi, la biotech américaine étant plus faible », ajoute Stéphane Ce calendrier très accéléré pour
cadastrée section BP 242 pour 137 m² et 15 route des Petits Ponts, ARTICLE 4 : Cet arrêté peut faire l’objet d’un recours auprès du apporte de nouveaux éléments Bancel. Moderna, comme pour les autres
cadastrée section BJ 252 pour 416 m² à Aulnay-sous-Bois, sont Tribunal administratif de Montreuil : 7, rue Catherine Puig - 93558
inscrites au compte de Madame EHLINGER Sophie, MONTREUIL CEDEX, dans un délai de deux mois à compter de son positifs à son dossier. Le but d’un vaccin est en effet de laboratoires, résulte aussi bien de
CONSIDÉRANT le courrier de l’étude REVET qui indique que Mme entrée en vigueur de l’acte et de sa publication. A l’occasion d’une réunion du déclencher une réaction du sys- l’urgence sanitaire que de la volonté
EHLINGER est née à Jaworne en Pologne, le 21 mai 1902 puis Il peut également l’objet d’un recours gracieux auprès de l’auteur comité consultatif sur les prati- tème immunitaire. Moderna uti- des Etats d’apporter une solution à
décédée à Bondy le 8 février 1978, sans enfant et sans avoir écrit de la décision.
de testament, ques de vaccination (Acip), orga- lise une technologie innovante leurs populations face au coronavi-
Cette démarche qui prolonge le délai doit alors être introduite dans
CONSIDÉRANT après enquête, notamment auprès des services de les deux mois suivant la réponse, l’absence de réponse au terme de nisme dépendant de l’agence sani- consistant à injecter l’ARN (le rus. La biotech américaine a
l’Etat, que les propriétaires de ces deux parcelles ou d’éventuels deux mois vaut rejet implicite.
ayants droits n’ont pu être retrouvés, taire américaine CDC, Moderna code) du virus, mais qui n’a pas d’ailleurs déjà reçu plusieurs com-
Fait à AULNAY-SOUS-BOIS, le 10 mars 2020 assure que son vaccin est aussi effi- encore fait ses preuves en termes mandes de gouvernements.
CONSIDÉRANT que les taxes foncières ne sont plus acquittées
depuis plus de 3 ans, par les propriétaires ou par un tiers, Bruno BESCHIZZA cace chez les personnes âgées que de vaccin. La dernière, datée de lundi
CONSIDÉRANT qu’il y a également une procédure en cours de bien Maire d’Aulnay-sous-Bois chez les jeunes. Pour Stéphane Bancel, l’autre 24 août, a été passée par la Commis-
vacant et présumé sans maître sis 3 bis avenue Lelièvre à Aulnay Conseiller Régional D’Île-De-France
Ces données, issues de la phase I point positif du jour est la cons- sion européenne pour 80 millions
de l’essai clinique du candidat vac- tance de ces niveaux d’anticorps de doses de vaccin. Ce contrat est
cin de la biotech, portent sur deux relevés dans les groupes les plus toutefois conditionné à la preuve de
La ligne de référence est de 40 signes en corps minimal de 6 points didot. groupes de patients : les uns ont âgés. « Ces données augmentent la l’efficacité et de l’innocuité du vac-
Le calibrage de l’annonce est établi de filet à filet. entre 56 et 70 ans, les autres 71 ans probabilité que le vaccin ait une très cin. Moderna a également passé ce
Les départements habilités sont 75, 78, 91, 92, 93, 94, 95 et 69. et plus. « Les données montrent bonne efficacité, voire la meilleure genre d’accord avec les Etats-Unis,
qu’à la dose de 100 microgrammes – du marché », s’enthousiasme-t-il. le Canada ou encore la Suisse. n
LES ECHOS SOCIÉTÉS - LE PUBLICATEUR LÉGAL - LA VIE JUDICIAIRE

Les Echos Jeudi 27 août 2020
Les Français ont largement repris le volant cet été, notamment pour leurs départs en vacances. Photo Stéphane Audras/RÉA
La crise sanitaire a bousculé
les transports estivaux en France
l Les vacances d’après-déconfinement ont sérieusement modifié les habitudes des Français.
l La baisse de trafic aura été légère pour la voiture, plus notable pour le train et massive pour l’avion.
TRANSPORTS
Denis Fainsilber
dfainsilber@lesechos.fr
Après l’abandon, très attendu, de la
règle de l’interdiction des voyages
dans un rayon de plus de 100 km, les
Français ont largement repris le
volant cet été, notamment pour
leurs départs en vacances. Selon la
Sécurité routière, le trafic routier
total dans l’Hexagone « remonte pro-
gressivement […] pour atteindre début
juillet un niveau supérieur d’environ
10 % à sa valeur enregistrée en février,
sans retrouver pour autant le niveau
habituel d’un mois de juillet ». Signe
tangible du quasi-retour à la nor-
male : lors des grands chassés-croi-
sés estivaux, principalement les
samedis, les cumuls de bouchons
sur les autoroutes, en majorité cen-
trés sur la vallée du Rhône, ont
atteint des valeurs très comparables
à celles des étés précédents.
Un gouffre de 30 mètres sous la porte Maillot
pour accueillir le prolongement du RER E
Prévue pour 2022,
la nouvelle gare de la porte
Maillot accueillera le RER E.
Ce chantier fait partie du
nouveau tronçon, annoncé
pour la fin 2024, qui reliera
à terme Haussmann - Saint-
Lazare à Mantes-la-Jolie.
Léa Sirot
@LeaSirot
L’actuel chantier de la porte Maillot,
à l’ouest de Paris, est une véritable
prouesse technique. Bouygues Tra-
vaux Publics creuse un trou de
30 mètres de profondeur et long de
plus de 100 mètres (en surface) afin
d’accueillir le prochain tronçon du
RER E, de 6,1 kilomètres et reliant le
quartier d’affaires de la Défense à la
gare Haussmann - Saint-Lazare,
pour se brancher sur la partie exis-
tante de la ligne E. Coincé entre le
parking souterrain du Palais des
Congrès, la gare du RER C et la
ligne 1 du métro, ce chantier doit
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Selon Vinci Autoroutes, qui
exploite 4.443 kilomètres en
concession – soit 50 % du réseau
français concédé – avec ASF, Escota
et Cofiroute, leur trafic total était
en retrait de 2 % seulement sur
un an du 1er au 26 juillet, très loin
du marasme enregistré avec
le confinement, quand l’effon-
drement du trafic atteignait 81 %
en avril. Et pour les vacanciers
n’ayant pas de voiture personnelle,
la plate-forme de covoiturage
BlaBlaCar affirme que la demande
de passagers est revenue à son
niveau de l’été 2019, les conducteurs
étant, eux, un peu plus hésitants
à partager leur habitacle.
Un « été en pente douce »
pour la SNCF
Pour le train en revanche, la SNCF a
connu un « été en pente douce », soit
un retour très graduel de sa clien-
tèle. Par rapport au point très bas du
déconfinement, l’amélioration est
patente, mais beaucoup de trains
composer avec le passage des trans-
ports en commun et un intense
trafic de voitures.
La future gare, qui sera située
au cœur de la porte Maillot,
accueillera la ligne de RER reliant
aujourd’hui la gare Saint-Lazare
à Tournan (Seine-et-Marne). Son
ouverture, toujours prévue pour
fin 2022, s’intègre dans le pro-
jet du nouveau tronçon reliant
Haussmann - Saint-Lazare à Nan-
terre, et se poursuivra jusqu’à
Mantes-la-Jolie (Yvelines) d’ici à
la fin 2024. Le coût global du pro-
jet est fixé à 3,8 milliards d’euros
– investis surtout par l’Etat, la
région Ile-de-France, la Société du
Grand Paris, les conseils dépar-
tementaux des Yvelines et des
Hauts-de-Seine, ainsi que SNCF
Réseau – plus 1,8 milliard pour
le matériel roulant.
Environ 200 ouvriers s’activent
sur le chantier. Malgré le confine-
ment lié à la crise du coronavirus,
causant environ un mois d’arrêt, et
n’ont pas fait le plein pour autant.
Les TGV et Intercités étaient quasi-
complets pendant les week-ends,
mais pas en semaine. Les six pre-
mières semaines de l’été affi-
chent un remplissage de 80 % en
moyenne. Tandis que l’opérateur
ferroviaire national avait trans-
porté 25 millions de passagers sur
ses grandes lignes l’été dernier, son
volume sur les deux mois de juillet-
août a atteint 18 millions de clients,
dont 16 millions en TGV et 2 mil-
lions en trains Intercités (ex-Corail).
B eaucoup de causes expli-
quent ce ressac : peur de prendre le
train pour des raisons sanitaires,
absence des visiteurs étrangers
comme des clients voyageant pour
motif professionnel (40 % du chif-
fre d’affaires des TGV), annulation
de la quasi-totalité des événements
comme les grands festivals et, enfin,
le renoncement d’une partie des
Français à partir en vacances loin
du foyer. Malgré l’affichage dans
le système de réservation d’un
le récent épisode caniculaire,
rendant les conditions de travail
encore plus pénibles, les travaux
avancent. L’ancien rond-point de la
porte Maillot s’est transformé
en gouffre aux parois de béton.
En son sein, plusieurs comparti-
ments sont tracés afin d’accueillir
les futurs ascenseurs et Escalators.
Dans cet immense trou rectangu-
laire, il est déjà possible d’aperce-
voir les entrées prévues pour les
usagers du futur tramway T3b, du
RER C et de la ligne 1 du métro.
A certains endroits, d’énormes
étais métalliques viennent mainte-
nir d’épais murs.
Une fourmilière
à ciel ouvert
L’ouvrage ressemble à une four-
milière. Les ouvriers poursuivent
le terrassement d’un côté, pen-
dant que d’autres abaissent la
nappe phréatique ; un peu plus
bas, une équipe continue de creu-
ser une partie du tunnel en atten-
volume record de 5 millions de
billets grandes lignes à petit prix
(49 euros ou moins), seulement
3 millions d’entre eux avaient
trouvé preneurs à la mi-août. Signe
de fortes hésitations de leur part, les
clients de la SNCF ont été plus nom-
breux que jamais à acheter leur
billet à la dernière minute.
Aéroports vides
Si le match entre la voiture et le train
a tourné à l’avantage de la première,
l’avion n’a tenu qu’un rôle très sym-
bolique dans cette bataille modale.
En juillet, le trafic domestique
d’ADP a encore chuté de 55,2 %, ce
qui est certes un moindre mal par
rapport aux quatre mois précé-
dents (mars à juin) mais constitue
un impressionnant point bas pour
une période traditionnellement
très chargée. Orly, qui n’a rouvert
que deux terminaux sur quatre, n’a
vu passer en juillet qu’à peine
681.700 passagers, même en
incluant les vols vers les DOM-TOM
dant la percée du tunnelier bap-
tisé « Virginie ». Cette machine
de 90 mètres de long et 11,1 mètres
de diamètre va venir réaliser
une jonction décisive en arrivant
sur le site à la mi-septembre.
Actuellement sous Neuilly-sur-
Seine, ce tunnelier avance de 8
à 16 mètres par jour.
La ligne Eole (acronyme de
« Est Ouest Liaison Express »)
accueillera le RER nouvelle géné-
ration, financé à 100 % par Ile-
de-France Mobilités. Ce sera la
ligne la plus rapide sous Paris,
avec des rames circulant à 120 km/
h. A horizon 2024, la ligne E, longue
de 111 km, permettra de soulager
la ligne A – l’une des plus fréquen-
tées au monde avec près de 1 million
de voyageurs par jour – ainsi que
les lignes B et D. Elle accueillera
environ 700.000 passagers par
jour, contre 372.400 actuellement,
dans des rames à deux étages
commandées à Alstom et à
Bombardier. n
ENTREPRISES // 17
ou l’étranger, soit une chute de 78 %
sur un an. Et jamais le parking de
l’aéroport de Nice, par exemple,
n’aura été aussi vide que cet été.
Quant aux « transports du quoti-
dien », urbains ou régionaux, les
opérateurs sont encore très loin du
compte. Sur son réseau, la RATP,
elle aussi en mal de touristes, ne
transporte en moyenne en août que
60 % de son volume normal de
voyageurs, « un niveau stable depuis
plusieurs semaines », selon l’entre-
prise publique. Quant aux réseaux
de transports publics de province,
qui comptaient à la fin juin en
moyenne 50 % de leur nombre
habituel de voyageurs, ils pensaient
remonter progressivement à 60 %
en septembre puis 80 % en décem-
bre, mais le contexte épidémique et
la pratique du télétravail « [vont]
peut-être décaler ces objectifs », esti-
mait récemment Thierry Mallet, le
président de l’Union des transports
publics (UTP) dans un entretien à
« La Croix ». n
Les chiffres clés
6,1
KILOMÈTRES
La longueur du tronçon
qui reliera La Défense
à la gare Saint-Lazare.
3,8
MILLIARDS D’EUROS
Le coût global du projet,
plus 1,8 milliard
pour le matériel roulant.
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à suivre
Eiffage tombe
dans le rouge au
premier semestre
BTP L e g r o u p e d e B T P e t
d’autoroutes Eiffage a affiché
une perte nette de 8 mil-
l i o n s d ’e u r o s a u p r e m i e r
semestre, contre un bénéfice
de 290 millions un an aupara-
vant. Son chiffre d’affaires
sur la même période – mar-
quée par la crise sanitaire,
l’arrêt de nombreux chantiers
et la très forte réduction du
trafic autoroutier – ressort à
6,9 milliards d’euros au lieu
de 8,5 milliards, tandis que le
résultat opérationnel courant
a été presque divisé par qua-
tre, à 262 millions d’euros.
Sur l’ensemble de l’année, le
numéro 3 français du BTP
derrière Bouygues et Vinci
« anticipe une baisse marquée
de son activité et de ses résul-
tats, qui se redresseront toute-
fois sensiblement au second
semestre ».
Covid-19 :
le Grand Pavois
de La Rochelle
annulé
NAUTISME L’édition 2020 du
Grand Pavois de La Rochelle
(C h a r e n t e - M a r i t i m e) e s t
annulée en raison de la crise
sanitaire, a annoncé mer-
credi l’organisation de ce
Salon nautique international.
La 48e édition du Grand
Pavois, qui devait se tenir
du mardi 29 septembre au
dimanche 4 octobre, a dû être
annulée en raison de la jauge
imposée à 5.000 visiteurs.
Une demande de dérogation,
présentée aux autorités, a été
refusée, selon un communi-
qué de presse. Ce grand ren-
dez-vous du nautisme reçoit
en t emp s no rmal p rès de
2.500 exposants, personnels
et prestataires et accueille
près de 80.000 visiteurs en
six jours. L’édition 2021 se
tiendra à partir du 28 septem-
bre de l’an prochain, au port
des Minimes de La Rochelle.
Les casinos
de Las Vegas
dans la tourmente
JEUX Les revenus des casinos
sur le célèbre Strip de Las
Vegas ont baissé de 39 % sur
un an en juillet, à 330,1 mil-
lions de dollars, selon l’agence
Bloomberg. C’était le premier
mois complet d’ouverture
après les fermetures du fait de
la crise sanitaire. Dans l’Etat
du Nevada, haut lieu des jeux
d’argent, le chiffre d’affaires
total des casinos a baissé de
26 %, à 756,8 millions, selon
des chiffres officiels publiés
m e r cr e d i . I l s r e f l è te n t l a
réticence des amateurs de
roulette et autres bandits
manchots à prendre l’avion et
à s’éloigner de leurs domici-
les. Les casinos plus acces-
sibles en voiture ont mieux
résisté, à l’image de ceux dans
l’Ohio et dans le Mississippi
qui ont vu leurs revenus aug-
menter en juillet par rapport
au même mois l’an dernier.
01 87 39 70 08
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HIGH-TECH&MEDIAS Jeudi 27 août 2020 Les Echos

Rentrée à hauts risques pour les radios

RADIO
Plombées par la
pandémie comme tous
les médias, les radios
estiment néanmoins
avoir fait un bon été.

Mais les perspectives

publicitaires restent
très incertaines pour
la fin de l’année.

Marina Alcaraz
@marina_alcaraz

Rentrée sous haute tension pour les

radios, durement affectées par le
coronavirus. Si la plupart affirment
avoir enregistré un bon été sur le
plan publicitaire, la suite de l’année
reste très incertaine. « La durée
publicitaire à la radio a progressé de
14 % en juillet-août sur un an, alors
que la plupart des médias ont conti-
nué de souffrir. Et les investissements
semblent bien partis pour septem-
bre », indique Hélène Bouchon, res-
ponsable des études d’IPG Media-
brands France. « La tendance est
plutôt bonne pour septembre, on
devrait faire au moins aussi bien que
l’an dernier », affirme pour sa part
Constance Benqué, la présidente
d’Europe 1. L’enthousiasme reste
cependant très mesuré. « Ce que l’on
constate pour les prochaines semai-
nes n’est pas très encourageant. Les
annonceurs sont très incertains et
attendent le dernier moment pour
réserver leurs campagnes », souligne Les radios ont déjà rogné sur leurs coûts de grille. Photo Lydie Lecarpentier/RÉA
Régis Ravanas, directeur des activi-
tés audio de M6 comprenant RTL, « Par le passé, on pouvait faire des miers mois de l’année, avec un Ebita dans le vert n’est pas prévu avant « plus cohérente d’émissions de
la leader des radios privées, RTL2 « Les annonceurs prévisions sur plusieurs semaines, de –2,2 millions. « Sur l’année, on ne 2023. L’heure est donc aux réduc- trois heures avec de fortes incarna-
et Fun Radio. sont très incertains voire plusieurs mois, aujourd’hui, on sera pas dans le rouge, mais notre tions de coûts pour tout le monde. tions ». Le vrai gros changement de
parle en jours », résume Arthur profit va forcément baisser », précise Elles sont particulièrement specta- la station, c’est surtout l’arrivée à la
Un dernier quadrimestre
et attendent Dreyfuss, directeur d’Altice Médias Régis Ravanas. culaires chez RMC, qui a déjà matinale d’Apolline de Malherbe,
stratégique le dernier moment France (RMC...). « Il y a encore beau- Déjà en difficulté avant la crise annoncé des suppressions de pos- qui succède à Jean-Jacques Bour-
L’enjeu est de taille : il ne faut pas pour réserver coup d’inconnues sur la situation sanitaire, Europe 1 a creusé ses per- tes. « D’autres y réfléchissent », sou- din. Chez Europe 1, la rentrée est
rater le dernier quadrimestre, qui leurs campagnes. » économique des annonceurs », tes, alors que, chez RMC, on parle ligne un professionnel. aussi marquée par l’arrivée de quel-
pèse 40 % des recettes publicitaires appuie Jean-Francis Pécresse, pudiquement d’une « année évi- Les coûts de grille, aussi, ont été ques signatures, dont Stéphane
de l’année. « On a enregistré beau- RÉGIS RAVANAS directeur de Radio Classique. demment compliquée », sans s’éten- rognés. C’est le cas chez RTL, même Bern, transfert de RTL.
coup d’annulations sur le dernier
Directeur des activités dre… Même s’il a moins de publi- si la station « a recruté une dizaine de Mais dans l’ensemble, le mercato
audio de M6
quadrimestre, notamment de la part Effondrement des recettes cité, le service public ne va pas nouvelles voix [dont certaines pro- est resté assez limité. Le média
du secteur automobile », note Pascal Chacun cherche à sauver les mieux. Sibyle Veil, la présidente de viennent de M6 comme Cyril pourrait néanmoins avoir une
Girodias, directeur de Radio France meubles, alors que les recettes net- Radio France, a ainsi prévenu mer- Lignac ou Karine Le Marchand, bonne surprise publicitaire. « La
Publicité. Or, l’automobile est le tes se sont effondrées de 30 % au credi que le groupe pourrait enre- NDLR] », relativise Régis Ravanas. radio devrait mieux rebondir que les
deuxième secteur annonceur en deuxième trimestre, selon Publicis gistrer une perte de 20 millions Idem chez RMC, où Arthur autres médias sur la fin de l’année »,
radio (17 % en brut), derrière la distri- Media. Signal fort, les radios de M6 cette année, alors qu’il prévoyait un Dreyfuss préfère présenter les cho- veut croire Philippe Nouchi, expert
bution (34 % en brut), selon Kantar. ont accusé une perte sur les six pre- budget à l’équilibre. Et le retour ses en affirmant avoir une grille chez Publicis Media. n

Facebook News se lance à l’international en pixels

chent les petites annonces. Les utili-
RÉSEAUX SOCIAUX sateurs peuvent y trouver des arti-
cles de presse, de différentes sources
L’onglet d’information – sélectionnées par Facebook. Le
du réseau social, lancé contenu peut être personnalisé par
aux Etats-Unis l’an chaque utilisateur en fonction de sa
Aux Etats-Unis, près de
200 médias et éditeurs, dont de très
grands noms comme le « New York
Times » ou le « Wall Street Journal »
ont participé à l’expérience. Ils y
gagnent de la visibilité et du trafic,
par an pour une publication locale et
3 millions pour un journal national.
L’ampleur de cette contribution
de Facebook pour soutenir « le jour-
nalisme de qualité » – un objectif fixé
par Mark Zuckerberg lui-même –
Abdulmonam Eassa/AFP

passé, sera étendu
à plusieurs pays, dont
la France d’ici un an.
La question de
la rémunération
des médias partenaires
sera clé.
Sébastien Dumoulin
@sebastiendmln
L’annonce était attendue. Dès
son lancement aux Etats-Unis à
l’automne dernier, Mark Zucker-
berg avait annoncé vouloir faire à
terme de sa plateforme d’actualité
Facebook News un outil mondial.
C’est désormais officiel. Dans un
post de blog, le groupe explique que
d’ici six mois à un an, le service serait
étendu à de nombreux pays, dont la
France, mais aussi le Royaume-Uni,
l’Allemagne, l’Inde et le Brésil.
Au sein du réseau social – qui
compte 2,7 milliards d’utilisateurs
dans le monde – Facebook News est
un nouvel onglet, au même titre que
Watch qui regroupe les contenus
vidéos ou Marketplace où s’affi-
localisation, de ses centres d’intérêt
ou tout simplement en sélection-
nant manuellement les médias que
l’on souhaite voir s’afficher.
La sélection des articles n’est
toutefois pas entièrement auto-
matisée. Aux Etats-Unis, Facebook
a recruté une équipe de 25 person-
nes pour sélectionner les articles
jugés les plus importants, regrou-
pés au sein de la catégorie « Top
News ». Facebook n’a pas précisé la
façon dont il comptait s’y prendre
dans les nouveaux pays où il va
déployer le service.
Des licences annuelles
Une chose est sûre, les négociations
avec les futurs médias partenaires
seront serrées. Structurellement en
difficulté depuis que les budgets
publicitaires ont massivement
migré vers les plateformes comme
Facebook et Google et que l’infor-
mation gratuite en ligne a fragilisé
le modèle de l’abonnement, la
presse n’a pas été épargnée par l’épi-
démie de coronavirus. Difficile
dans ce contexte, de faire l’impasse
sur un nouveau service comme
Facebook News.
car la plupart des pastilles renvoient
vers les sites des journaux. Selon
Facebook, 95 % des visites que
reçoivent les médias partenaires
depuis Facebook News viennent
s’ajouter à – et non remplacer – cel-
les qu’ils recevaient déjà depuis le fil
d’actualité. Les utilisateurs de Face-
book continuent en effet à partager
des articles de presse par ce biais.
L’ampleur de
la contribution
de Facebook pour
aider « le journalisme
de qualité » a fait
polémique aux Etats-
Unis l’an dernier.
Ces médias partenaires reçoivent
aussi une contribution financière
directe de Facebook, plus controver-
sée. Le montant de ces licences,
négociées par chaque publication,
n’est pas connu. Le « Wall Street
Journal » a évoqué l’an dernier une
fourchette comprise entre quelques
centaines de milliers de dollars
n’a pas manqué de faire polémique
aux Etats-Unis l’an dernier. Il en sera
sûrement de même à l’étranger
quand le service sera lancé. Notam-
ment en France, où les éditeurs
continuent de pester contre le refus
de Facebook de les rémunérer au
titre du « droit voisin ».
Le « droit voisin » européen
Depuis la transposition dans la loi
française l’an passé de la directive
européenne sur le droit d’auteur de
2018, un texte voté à l’issue d’une
bataille homérique à Bruxelles, le
« droit voisin » est censé assurer aux
éditeurs une contrepartie financière
à l’exploitation de leurs contenus par
les plateformes. Facebook, comme
Google, s’y est jusqu’à présent refusé,
arguant que si les médias ne souhai-
taient pas être diffusés sur leurs pla-
teformes, ils n’avaient qu’à ne pas les
utiliser. Pour adoucir cette fin de
non-recevoir, Facebook fait miroiter
l’arrivée prochaine de Facebook
News et de la manne associée. Pour
les éditeurs, qui n’ont jamais estimé
cet engagement à la hauteur de leurs
attentes, il n’est pas sûr que cela
change la donne. n
Les cinémas s’indignent de l’obligation
du masque dans les salles
CORONAVIRUS La Fédération nationale des cinémas français
(FNCF) s’inquiète de l’obligation de porter des masques dans les
salles décidée par le Premier ministre. Les spectateurs ne seront
cependant plus obligés d’observer un siège de distance dans les
théâtres et cinémas, sauf là où le virus circule fortement. « Dans
ces zones, c’est la double peine. Cela stigmatise les cinémas, véhi-
cule l’idée qu’ils sont dangereux et risque de rebuter des specta-
teurs », s’indigne Marc-Olivier Sebbag, délégué de la FNCF.
Les petits opérateurs dénoncent
les tarifs de la fibre sur les autoroutes
TÉLÉCOMS Dans un courrier adressé à Bruno Le Maire, l’Aota
(association des opérateurs télécoms alternatifs) dénonce « les
pratiques restrictives de concurrence de la part des sociétés
concessionnaires d’autoroutes ». Il ne s’agit pas du prix des péa-
ges, mais des tarifs pour accéder aux milliers de kilomètres de
fibre optique qui maillent leurs réseaux. Les petits opérateurs
les jugent «prohibitifs» et se disent contraints d’utiliser les
réseaux de fibre d’Orange, de SFR ou d’acteurs américains.

Les Echos Jeudi 27 août 2020
Palantir joue sa différence avec la Silicon
Valley mais doit encore séduire Wall Street
LOGICIEL
Le spécialiste améri-
cain controversé
de l’analyse de données
prépare son introduc-
tion en Bourse.
Florian Dèbes
@FL_Debes
Comme de nombreuses sociétés
high-tech de la Silicon Valley, Palan-
tir est né d’un partenariat fructueux
entre des entrepreneurs et des mili-
taires. Mais pour ses patrons la res-
semblance s’arrête là entre la plus
secrète des sociétés les mieux valo-
risées avant leur introduction
en Bourse et ses pairs californiens.
« Nous semblons partager de
moins en moins les valeurs et les
engagements du secteur des technolo-
gies », affirme ainsi son PDG, Alex
Karp, dans son document d’entrée
en Bourse publié mardi soir. Après
dix-sept ans de mystère et de contro-
verses pour ses travaux avec les ser-
vices de renseignement, la société
spécialiste de l’analyse de données
devrait rejoindre Wall Street via une
cotation directe d’ici à la fin de
l’année. Quoi qu’il arrive, les fon-
dateurs conserveront 49,99 % des
droits de vote.
Une opération risquée
L’opération n’est pas sans risque
pour la société, qui s’est diversifiée
auprès des grandes entreprises et,
plus récemment, auprès des autori-
tés sanitaires en prise avec la pan-
démie de Covid-19. A coup sûr, sa
performance sera comparée aux
20 milliards de dollars de valorisa-
tion qui lui étaient attribués en 2015
par des investisseurs privés. Or son
modèle, très différent de celui des
autres acteurs du logiciel, n’apparaît
pas aussi performant que ce que
décrivaient ses cadres par le passé.
Contrairement aux espérances
d’il y a dix-huit mois, la société
– dont le premier actionnaire est le
Napster vendu pour
une bouchée de pain
à une start-up britannique
MUSIQUE
Le logiciel de partage
de chansons avait
dynamité le monde
de la musique au début
des années 2000.
Il vient d’être cédé
à MelodyVR, spécialisé
dans la retransmission
de concerts en réalité
virtuelle.
Alexandre Counis
@alexandrecounis
— Correspondant à Londres
Son logiciel a fait trembler les
majors de la musique à l’époque où
les ventes de CD leur apportaient
encore de plantureux revenus.
L’ex-étoile montante du Net Napster
a été vendue mardi pour seulement
70 millions de dollars à MelodyVR,
une start-up britannique créée il y a à
peine deux ans et spécialisée dans la
retransmission payante de concerts
en streaming et en réalité virtuelle.
La société cofondée en juin 1999
par Sean Parker, alors âgé de dix-
neuf ans, avant qu’il n’investisse
ensuite dans Facebook, et par son
ami Shawn Fanning, un adolescent
de dix-huit ans de l’université Nor-
UPLOADED BY "What's News" vk.com/wsnws TELEGRAM: t.me/whatsnws
non moins controversé Peter Thiel –
est encore loin du cap du milliard de
dollars de recettes annuelles. En
2019, Palantir a enregistré 742 mil-
lions de dollars de chiffre d’affaires,
en progression de 25 % sur un an.
Une hausse honorable mais loin du
rythme d’autres sociétés high-tech
en passe de s’introduire en Bourse,
comme Snowflake (+173 %).
De lourdes pertes
Palantir devra défendre ses particu-
larités à Wall Street. Quand la quasi-
totalité des acteurs du logiciel déve-
loppent un même logiciel pour des
centaines, voire des milliers de
clients, l’entreprise d’Alex Karp ne
compte que 125 clients. Pour eux, ses
ingénieurs travaillent sur mesure
et à prix d’or sur les sujets les plus
sensibles (lutte antiterrorisme,
recherche de fraudes, fluidification
de la production). Mais les experts
employés par Palantir, moitié
consultants, moitié développeurs,
sont aussi très chers. L’entreprise
encaisse toujours de lourdes pertes.
L’an dernier, elles se sont encore
creusées de 580 millions de dollars.
Sur les six premiers mois de 2020, le
résultat net est encore négatif de
165 millions de dollars, malgré un
bond (+49 %) des ventes.
A défaut de chiffres reluisants,
l’Américain Alex Karp entend jouer
sur la fibre patriotique des investis-
seurs. « Notre logiciel est utilisé par
les Etats-Unis et leurs alliés à travers
le monde », explique-t-il dans le
document de présentation de
l’entreprise, qui se refuse à travailler
avec la Chine ou la Russie.
Sur ce point, Palantir cultive sa
différence avec les autres réussites
de la Silicon Valley. A plusieurs
reprises, Peter Thiel et Alex Karp
ont par exemple déploré la timidité
de Google à travailler avec le Penta-
gone, alors même qu’il emploie des
ingénieurs en Chine. Ce positionne-
ment permet aussi de parer aux cri-
tiques sur le caractère intrusif des
technologies de la société. Une cou-
verture médiatique négative est
identifiée comme un facteur de ris-
theastern à Boston, avait dynamité
le monde musical en inventant un
programme permettant aux inter-
nautes d’échanger gratuitement de
la musique depuis n’importe quel
disque dur dans le monde.
De quoi lui apporter un succès
fulgurant : un an après son lance-
ment, 14.000 morceaux sont télé-
chargés chaque minute sur la plate-
forme de partage par des dizaines
de millions d’internautes… en toute
illégalité. Les maisons de disques
obtiendront dès 2001 la fermeture
du service, attaqué avec succès en
justice par le groupe Metallica pour
violation du droit d’auteur. Il sera
ensuite relancé sous la forme d’une
plateforme légale de télécharge-
ment, puis de streaming musical.
Trois millions
d’utilisateurs
Pionnier du téléchargement, fos-
soyeur du format CD, mais surtout
véritable rampe de lancement pour
la musique numérique, Napster
compte aujourd’hui 3 millions d’uti-
lisateurs et un catalogue de 90 mil-
lions de chansons, mais n’a jamais
pu rivaliser avec les nouveaux
géants du streaming. MelodyVR,
qui le rachète à l’américain Real-
Networks, compte l’adosser à son
activité de concerts et d’événements
virtuels pour créer « un service
musical de nouvelle génération ».
Le PDG de Palantir, Alex Karp, entend jouer sur la fibre patriotique des investisseurs en vue de l’IPO. Photo Ludovic Marin/AFP
ques pouvant faire chuter le cours
de la future action Palantir.
Pour Alex Karp, ses technologies
au service d’agences de renseigne-
ment dont la mission est de proté-
ger ne devraient pas être controver-
sées alors que les algorithmes tout
aussi indiscrets des géants du Web
servent… la publicité. Avec un tel
discours, l’entreprise apparaît
comme le vilain petit canard de la
Silicon Valley. Ses patrons ne s’y
sentent d’ailleurs plus à l’aise et vont
déménager le siège social dans le
Colorado.
(
Lire « Crible »
Page 26
70
MILLIONS DE DOLLARS
Le montant du rachat
de Napster par MelodyVR.
L’opération a tout d’un « reverse
takeover », tant l’acheteur reste de
taille modeste par rapport à la cible.
MelodyVR, qui a déjà diffusé les con-
certs d’une centaine d’artistes, dont
Emeli Sandé, les Chainsmokers ou
encore Cypress Hill, et bénéficié ces
derniers mois de l’annulation de
concerts live à cause de l’épidémie
de coronavirus, a engrangé moins
de 200.000 livres de revenus et
essuyé une perte de 16,1 millions
avant impôt en 2019. « Cet achat met
le groupe sur une voie qui devrait lui
permettre de devenir rentable assez
rapidement », a confié au « Financial
Times » le directeur général de
MelodyVR, Anthony Matchett.
L’opération, qui a nécessité la
levée de 15 millions de dollars en
actions nouvelles mardi, laissera
11,5 % du capital à RealNetworks. Le
prix intègre 15 millions de dollars en
cash, 11 millions en actions Melo-
dyVR et 44 millions qui seront ver-
sés à des éditeurs de musique et des
labels en contrepartie de dettes que
Napster doit honorer. n
ANNLEGALECH
annonces judiciaires & légales
RÉPUBLIQUE FRANÇAISE
Liberté - Égalité - Fraternité
Direction de la coordination des politiques publiques
et de l’appui territorial
PRÉFET DES HAUTS-DE-SEINE
AVIS D’ENQUÊTE PUBLIQUE
COMMUNE DE BAGNEUX
________
Avis d’ouverture d’une enquête publique
unique relative à la déclaration de projet
emportant mise en compatibilité du plan
local d’urbanisme de Bagneux pour la
restructuration du technicentre
SNCF à Bagneux
Par arrêté préfectoral, il sera procédé, du jeudi 17
septembre 2020 à 8h30 au vendredi 2 octobre 2020 à
17h00, soit pendant 16 jours consécutifs, à une enquête
publique unique, au profit de SNCF Mobilités, relative à la
déclaration de projet emportant mise en compatibilité du
plan local d’urbanisme de Bagneux pour la restructuration du
technicentre SNCF à Bagneux.
Le siège de l’enquête est fixé à la mairie de Bagneux
– direction de l’aménagement urbain – rez-de-chaussée
du bâtiment Garlande – 57 avenue Henri Ravera – 92220
Bagneux.
Le présent avis d’enquête publique sera porté à la
connaissance du public par voie d’affiches qui seront apposées
dans les mairies de Bagneux, Châtillon et Montrouge et aux
emplacements habituels d’affichage administratif, quinze jours
au moins avant l’ouverture de l’enquête publique, par les soins
des maires concernés, aux frais du maître d’ouvrage, SNCF
Mobilités. L’affichage de cet avis sera aussi assuré sur les lieux
prévus pour la réalisation du projet.
Monsieur Olivier Jacque, ingénieur général honoraire de la
ville de Paris, est désigné en qualité de commissaire enquêteur.
Il se tiendra à la disposition du public au siège de l’enquête
avec le dossier d’enquête publique et le registre d’enquête
permettant à chacun de consigner éventuellement ses
observations au cours des deux permanences suivantes :
- le jeudi 17 septembre 2020 de 9h00 à 12h00
- le vendredi 2 octobre 2020 de 14h00 à 17h00.
Il se tiendra également à la disposition du public lors de
permanences téléphoniques de trente minutes, à réserver par
le biais du site dédié à l’enquête publique http://restructuration-
technicentre-sncf-bagneux.enquetepublique.net/, dans les
créneaux indiqués ci-dessous :
- le samedi 26 septembre 2020 de 9h00 à 12h00,
- le mercredi 30 septembre 2020 de 16h00 à 19h00.
Pendant toute la durée de l’enquête publique, un exemplaire
du dossier comprenant notamment une notice explicative
sur l’intérêt général du projet, une notice explicative sur le
contenu de la mise en compatibilité du plan local d’urbanisme
de Bagneux, la décision de la mission régionale de l’autorité
environnementale du 14 mars 2020 dispensant la mise en
compatibilité du PLU de Bagneux de la réalisation d’une
évaluation environnementale, le procès-verbal de la réunion
d’examen conjoint du 3 avril 2020, sera déposé au siège de
l’enquête, à l’adresse indiquée précédemment.
Le projet n’étant pas soumis à évaluation environnementale,
le dossier ne contient pas d’étude d’impact.
Chacun pourra prendre connaissance du dossier et
consigner ses observations sur un registre d’enquête coté,
paraphé et ouvert par le commissaire enquêteur, mis à la
disposition au siège de l’enquête, sur rendez-vous dans les
créneaux indiqués ci-dessous et à réserver par téléphone au
01 42 31 60 65 :
La ligne de référence est de 40 signes en corps minimal de 6 points didot.
Le calibrage de l’annonce est établi de filet à filet.
Les départements habilités sont 75, 78, 91, 92, 93, 94, 95 et 69.
HIGH-TECH & MEDIAS // 19
- les lundis, mercredis, jeudis et vendredis de 8h30 à 12h00 et
de 13h30 à 17h00.
Dans les mêmes conditions, le dossier sera également
consultable à partir d’un poste informatique.
Au plus tard à compter de la date d’ouverture de l’enquête
publique et pendant toute la durée de celle-ci, les pièces
du dossier soumis à l’enquête seront par ailleurs mises à
disposition du public :
- sur le site internet dédié au projet :
http://restructuration-technicentre-sncf-bagneux.
enquetepublique.net/
- sur le site internet de la préfecture des Hauts-de-Seine :
h t t p : / / w w w. h a u t s - d e - s e i n e . g o u v. f r / P u b l i c a t i o n s /
Annonces-avis/Enquetes-publiques/Enquetes-publiques-
2020-projets/BAGNEUX
Des observations et propositions pourront aussi être
envoyées par écrit seulement au siège de l’enquête, à
l’attention personnelle du commissaire enquêteur. Ces
observations seront annexées au registre d’enquête.
De plus, le public pourra faire parvenir ses observations et
propositions :
- sur le registre d’enquête dématérialisé accessible via le site
internet dédié au projet :
http://restructuration-technicentre-sncf-bagneux.
enquetepublique.net/
- sur l’adresse mail de la préfecture : pref-enquetes-
publiques-belp@hauts-de-seine.gouv.fr
Les observations et propositions du public transmises
par voie électronique seront consultables sur le registre
dématérialisé via le site internet dédié au projet :
http://restructuration-technicentre-sncf-bagneux.
enquetepublique.net/
Les observations et propositions du public transmises par
voie postale, ainsi que les observations écrites sur le registre
d’enquête, seront consultables au siège de l’enquête et sur le
site internet dédié au projet précité.
Le rapport et les conclusions du commissaire enquêteur
seront tenus à disposition du public, à réception et pendant
un an à compter de la clôture de l’enquête, à la préfecture des
Hauts-de-Seine (DCPPAT-BEICEP) et à la mairie de Bagneux.
Ils seront aussi consultables sur les sites internet suivants :
http://restructuration-technicentre-sncf-bagneux.
enquetepublique.net/
h t t p : / / w w w. h a u t s - d e - s e i n e . g o u v. f r / P u b l i c a t i o n s /
Annonces-avis/Enquetes-publiques/Enquetes-publiques-
2020-projets/BAGNEUX
Le projet de restructuration du technicentre SNCF situé sur
la commune de Bagneux pourra faire l’objet d’une déclaration
de projet emportant mise en compatibilité du plan local
d’urbanisme de Bagneux prise par arrêté du préfet des Hauts-
de-Seine, ou l’objet d’une décision de refus.
Toute information relative au dossier d’enquête publique
relatif au projet de restructuration du technicentre SNCF de
Bagneux pourra être demandée au maître d’ouvrage :
SNCF Mobilités
Direction générale Transilien
10 rue Camille Moke
CS 80001
93212 Saint-Denis
Tél : 06-17-62-70-38
Le Secrétaire général
chargé de l’administration de l’Etat
dans le département
Vincent Berton
EP 20-273 enquete-publique@publilegal.fr
LES ECHOS SOCIÉTÉS - LE PUBLICATEUR LÉGAL - LA VIE JUDICIAIRE

20 // PME & REGIONS
Whirlpool, symbole de
la désindustrialisation
française
La reprise de l’usine Whirlpool d’Amiens a tourné, en un an
seulement, au fiasco industriel. Un échec que le repreneur
a justifié par la pression des pouvoirs publics sur ce dossier,
enjeu de la dernière élection présidentielle.
Guillaume Roussange
— Correspondant à Amiens
A
miens, plus per-
sonne n’a réellement
envie d’évoquer l’his-
toire. Il faut dire que
les plaies causées
par l’échec de la reprise de l’usine
Whirlpool ne sont pas encore refer-
mées. L’histoire date d’hier, ou pres-
que. A l’hiver 2017, le fabricant
annonce qu’il se donne dix-huit
mois pour stopper la production de
sèche-linge, délocalisée en Pologne.
La décision n’a rien d’une surprise.
Les tentatives du géant de
l’électroménager pour
lancer de nouveaux
modèles censés
pérenniser l’activité
ont viré au fiasco.
En outre, l’améri-
cain a mis la main
sur l’italien Indesit
et se retrouve – ce
que craignent alors
les syndicats – avec plu-
sieurs sites en doublon.
« On a payé les frais de cette fusion »,
affirmait à l’époque Cécile Delpirou,
élue CFE-CGC de l’usine.
A vrai dire, la crise est plus
ancienne. En Europe, les temps
sont devenus difficiles pour les lea-
Abrisud entre
dans le giron du géant
de la véranda Akena
PAYS DE LA LOIRE
Le fabricant vendéen
de vérandas et de
pergolas se diversifie
en rachetant
le gersois Abrisud,
leader européen
des abris de piscine.
Laurent Marcaillou
— Correspondant à Toulouse
Nouvelle acquisition pour Akena.
Le fabricant vendéen de vérandas
vient de racheter à L’Isle-Jourdain
(Gers) 100 % d’Abrisud (370 sala-
riés), leader européen des abris de
piscine, avec un chiffre d’affaires
de 57 millions d’euros en 2019.
Abrisud était détenu par les fonds
Andera Partners, à 51 %, et Activa
Capital, à 49 %. Il avait du mal à
rembourser l’endettement généré
par son rachat en LBO par Activa
Capital en 2011, avec un effet de
levier trop important. Début 2018,
une restructuration du capital, au
cours de laquelle ActoMezz
(devenu Andera) a converti ses
obligations en actions, avait réduit
la dette de moitié, à environ
30 millions. Pour la vente à Akena,
les actionnaires et les banques ont
accepté de perdre leurs créances
contre le partage des bénéfices
d’Abrisud pendant cinq ans.
Après des années d’incertitude,
la société se retrouve adossée à un
acteur majeur du secteur de l’amé-
nagement extérieur. « Akena est
un industriel robuste avec des usi-
UPLOADED BY "What's News" vk.com/wsnws TELEGRAM: t.me/whatsnws
ders des « produits blancs » – le gros
électroménager –, confrontés à une
concurrence exacerbée. Whirlpool
justifie d’ailleurs la fermeture de
l’unité amiénoise par des prix de
fabrication français supérieurs de
7,5 % par rapport à la Pologne.
L’affaire se politise
Comme il se doit, les élus locaux
s’insurgent contre l’iniquité de cette
décision. Dans un communiqué, la
maire (UDI) d’Amiens, Brigitte
Fouré, le président d’Amiens
Métropole, Alain Gest (LR), et le
président de la région Hauts-de-
France, Xavier Bertrand, « exi-
gent » que Whirlpool et
l’Etat « assument »
leurs responsabilités.
Comme il se doit
aussi, le fabricant
assure qu’il « met-
tra tout en œuvre »
pour proposer une
solution.
Les mois passent et
les repreneurs ne se pres-
sent pas au portillon de
l’immense site de 55.000 m2. Rapi-
dement, l’affaire se politise et s’invite
même dans l’entre-deux tours de la
présidentielle de 2017 comme le
symbole de la désindustrialisation
française, les deux finalistes, Emma-
nes modernes de vérandas et de per-
golas, se félicite Vincent Linchet,
ex-président d’Abrisud, nommé
en 2018 pour relancer l’entreprise.
Il cherchait à se diversifier dans les
abris de piscine, et nous dans les per-
golas. Nous formons un champion
français du marché en croissance de
l’équipement outdoor. »
Effet Covid-19
Avec ce rachat, Akena atteint un
chiffre d’affaires de 160 millions
d’euros et 1.070 salariés. Le mar-
ché de la véranda étant mature, le
fabricant cherche un relais de
croissance dans les abris de pis-
cine. Il avait déjà racheté en 2019
le deuxième fabricant français
d’abris, Azenco, à Cazères (Haute-
Garonne), qui a réalisé 35 millions
d’euros en 2019 avec 250 salariés.
Depuis deux ans, Abrisud a
modernisé sa gamme d’abris
hauts, bas et enroulés, fabriqués
sur mesure dans ses quatre usines,
dans le Gers, l’Oise, l’Hérault et en
Espagne. Il propose aussi l’instal-
lation et la maintenance des
produits. Il s’est diversifié dans les
grands abris p our les cam-
pings, les hôtels-restaurants et,
depuis 2019, dans les pergolas.
Il vend plus de 4.000 produits
par an, essentiellement via Inter-
net. Il a des filiales en Espagne, en
Italie et en Belgique, et réalise 30 %
du chiffre d’affaires à l’exportation.
Le Covid-19 a accru ses ventes de
10 %. « Avec le confinement, les gens
aménagent l’extérieur de la maison,
note Vincent Linchet. Le réchauffe-
ment et la crise sanitaire font le bon-
heur du secteur de la piscine. » n
SÉRIE D’ÉTÉ
DES REPRISES À SURPRISES
nuel Macron et Marine Le Pen,
allant jusqu’à se rendre sur place.
A l’été 2017, c’est le soulagement.
Whirlpool annonce avoir trouvé un
repreneur pour l’usine, en la per-
sonne de Nicolas Decayeux, un chef
d’entreprise local. Patron du Medef
de la Somme, il est surtout connu
pour faire partie du triumvirat
constitué avec ses frères Stéphane
et Antoine pour diriger Decayeux,
le leader européen de la fabrication
de boîtes aux lettres. Autant dire
que le nom inspire confiance et res-
pect, même si – dès le départ – le
reste de la famille prend ses distan-
ces avec le projet. Il faut dire que
l’idée de Nicolas Decayeux a de quoi
faire grincer les dents de ses frères :
alors que le groupe historique teste
la fabrication de casiers connectés
spécialement conçus pour l’e-com-
merce, lui annonce vouloir pro-
duire des casiers quasi identiques
quoique réfrigérés.
Les salariés donnent l’alerte
A cette activité principale, doivent
s’ajouter la fabrication de véhicules
électriques ainsi qu’une « open fac-
tory », sorte de tiers-lieu industriel.
Le projet d’entreprise, baptisé
« WN », est validé à l’unanimité en
comité d’entreprise. Après tout,
l’Etat et des collectivités ne s’apprê-
Coronavirus : comment les cliniques Cap
Santé se préparent à une seconde vague
OCCITANIE
Le groupe d’établisse-
ments de soins de suite,
basé à Pézenas, inau-
gure la clinique Saint-
Jean-Sud de France,
à côté de Montpellier.
Elle est dotée d’un
service de réanimation
de 16 lits, en cas de
2e vague du Covid-19.
Hubert Vialatte
— Correspondant à Montpellier
En cas de 2e vague du Covid-19, le
secteur de l’hospitalisation privée
compte jouer tout son rôle, contrai-
rement au printemps. « Ce qui s’est
passé début mars dans le Grand Est
est aberrant. Nos cliniques étaient
vides alors que les hôpitaux débor-
daient, parce que le secteur public a
voulu gérer seul la crise. Il a fallu
trois semaines pour corriger le tir. Les
choses sont désormais calées avec le
ministère de la Santé », indique
Lamine Gharbi, président du
groupe Cap Santé et de la Fédéra-
tion nationale de l’hospitalisation
privée (FHP). En cas de crise sani-
taire aiguë, avec saturation des
hôpitaux publics, le protocole pré-
voit que les cliniques mettront en
place, sur ordre du ministre, des
zones de test en extérieur et isole-
ront les malades suspects dans un
service dédié. Les patients seront
placés en chambre individuelle.
La nouvelle clinique Saint-Jean-
Sud de France du groupe Cap Santé,
Emmanuel Macron s’était rendu à l’usine Whirlpool d’Amiens le 26 avril 2017, quelques jours avant
le second tour de l’élection présidentielle. Photo Eric Feferberg/AFP
tent-ils pas à soutenir massivement
le projet ? Surtout, la promesse du
repreneur de sauver « à terme »
277 emplois apparaît comme ines-
pérée dans une ville encore trauma-
tisée par la fermeture de l’usine
Goodyear…
Dans un premier temps, une cen-
taine sont embauchés. Las ! C’est
déjà trop pour une activité dont la
feuille de route semble de plus en
plus confuse, et dont le carnet de
commandes semble… désespéré-
ment vide. Rapidement, les salariés
donnent l’alerte sur l’inactivité
patente de WN. La préfète de la
Somme commande un audit indé-
pendant qui révèle « l’impasse
financière » de l’entreprise et recom-
mande qu’elle « se place sous la pro-
tection du tribunal de commerce ».
« Je suis un industriel,
pas Superman »
Un an après la reprise, l’échec est
flagrant. « Les salariés ont l’impres-
sion d’avoir été bernés », lâche alors
La nouvelle clinique Saint-Jean se déploie sur 34.000 m2 et compte 40 spécialités. Photo Cap Santé
à côté de Montpellier, s’inscrit dans
ce cadre, avec un service de réanima-
tion temporaire, susceptible d’être
activé à tout moment. Il est doté de
8 lits de soins continus post-opéra-
toires et de 8 lits de réanimation. La
clinique remplace l’ancien établis-
sement qui était situé au centre de
Montpellier et était devenu exigu. Ce
complexe médical, signé A+Archi-
tecture et localisé en périphérie de la
ville, est réparti sur deux bâtiments.
La clinique elle-même (257 lits
fonctionnels et 26 salles d’opéra-
tion) et le pôle de consultations sont
reliés par une passerelle.
Doublement d’activité
Elle est notamment pourvue d’un
service de chirurgie pédiatrique de
pointe. Par ailleurs, « les médecins et
chirurgiens sont désormais tous
regroupés au même endroit », pré-
cise Laurent Ramon, directeur
Frédéric Chantrelle, ex-délégué
CFDT de Whirlpool. Comme eux, le
syndicaliste se demande comment
l’entreprise a pu dépenser, en douze
mois, les 12 millions d’euros de
fonds publics et privés accordés à la
société. Un audit commandé par le
ministère de l’Economie montrera
que 98 % des dépenses étaient justi-
fiées, mais épinglera tout de même
le niveau de rémunération de
l’équipe dirigeante.
Contraint de s’expliquer, Nicolas
Decayeux justifiera son échec par
la pression mise par Whirlpool et
l’Etat pour reprendre un maximum
de salariés. « Je suis un industriel,
pas Superman », répétera-t-il face
aux critiques.
Finalement, il y a un an, 44 ex-
Whirlpool ont pu être repris par
Ageco Agencement, une menuise-
rie industrielle spécialisée dans la
grande distribution. En pleine crois-
sance grâce à ses équipements intel-
ligents, l’entreprise emploie déjà
plus d’une centaine de personnes. n
100
MILLIONS D’EUROS
Le montant de l’investissement
de la nouvelle clinique.
général de Cap Santé. Autre nou-
veauté, la création d’un amphithéâ-
tre de 160 places, connecté au bloc
opératoire, avec la possibilité
d’assister aux opérations et de poser
des questions au chirurgien en
cours d’intervention. Ce pôle servira
à la formation initiale d’internes et à
la formation continue de chirur-
giens. Il sera mis en réseau avec le
CHU de Montpellier.
Au total, 1.000 personnes exer-
cent sur le nouveau site, dont
200 praticiens, médecins et chirur-
giens libéraux. L’activité devrait dou-
bler, passant de 22.000 à 50.000 pas-
Jeudi 27 août 2020 Les Echos
9/10
Dates clés
Hiver 2017 Whirlpool
annonce la délocalisation
prochaine du site d’Amiens
vers la Pologne.
Entre-deux tours de
l’élection présidentielle
Emmanuel Macron
et Marine Le Pen
se rendent sur place.
Eté 2017 Nicolas Decayeux
reprend l’usine.
Mai 2018 Fermeture
de l’entreprise.
6
Et demain Les anciens
ouvriers de Pilpa
ont gravi le glacier
sages annuels, sous l’effet de la
croissance démographique de la
métropole de Montpellier. L’inves-
tissement de la nouvelle clinique,
d’un montant de 100 millions
d’euros, équivaut au chiffre d’affaires
du groupe de santé. Il a été financé
sous forme de crédit-bail par un pool
bancaire constitué d’Arkéa, Natixis,
Crédit Lyonnais, SMC, Société Géné-
rale et CIC. Créé en 1990, Cap Santé
emploie 1.200 salariés à travers
18 établissements dans l’Hérault,
l’Aude et le Gard. Il exploite aussi un
service de télémédecine et des socié-
tés d’ambulances.
4
À NOTER
Lamine Gharbi est candidat
à sa réélection à la tête de la
FHP, lors du congrès national,
début décembre à Marseille.
 UPLOADED BY "What's News" vk.com/wsnws TELEGRAM: t.me/whatsnws

FINANCE&MARCHES
Les Echos Jeudi 27 août 2020

La Fed de New York est détenue par

une poignée de banques de Wall Street
l La plus puissante des douze banques centrales régionales américaines, celle de New York, est détenue en majorité
par deux grandes banques de Wall Street, Citigroup (42,8 %) et JP Morgan (29,5 %).
l Les banques actionnaires élisent la majorité du conseil d’administration de la banque centrale.

supérieurs à ce seuil, ce dividende

BANQUES
CENTRALES
Nessim Aït-Kacimi
@NessimAitKacimi
Voilà qui devrait alimenter les accu-
sations de proximité avec Wall
Street dont la Fed de New York fait
continuellement l’objet. Selon des
informations publiées récemment,
72 % du capital de la Réserve fédé-
rale (Fed) de New York sont détenus
par deux grandes banques de Wall
Street, Citigroup (42,8 % des
actions) et JP Morgan (29,5 %). La
banque centrale avait jusqu’ici
refusé de divulguer les participa-
tions précises des 70 banques qui
détiennent son capital, soit autour
de 205 millions d’actions d’une
valeur totale de 10,26 milliards de
dollars. Invoquant le droit à l’infor-
mation dans le cadre du « Freedom
of Information Act », le magazine
« Institutional Investor » a révélé
cette très forte concentration de
l’actionnariat de la plus puissante
des Fed régionales américaines.
Des banques systémiques
Ces deux banques étaient déjà ses
deux principaux actionnaires à la
veille de la grande crise financière,
en 2007. A l’époque, c’est JP Mor-
gan qui était l’actionnaire principal
(41,7 %), suivi par Citibank (36,6 %),
totalisant à elles deux plus de 78 %
des actions. Ces deux grandes ban-
ques « systémiques » (dont la
défaillance pouvait faire chuter
l’ensemble du système financier
américain) bénéficièrent du sou-
tien financier de la Réserve fédérale
lors de la crise. En mars 2008, la
banque centrale américaine
apporta des garanties pour que
JP Morgan rachète Bear Stearns.
Fin 2018, les autres principaux
actionnaires de la Fed de New York
étaient la filiale américaine du
groupe HSBC (6,1 %), Goldman
Sachs (4 %), Morgan Stanley
(3,7 %), Bank of New York Mellon
(3,5 %). Les actions de la Fed de
New York ne sont pas cotées sur un
marché et les banques ne peuvent
pas les échanger entre elles. Elles
donnent droit à un dividende qui
dépend de la taille de leurs actifs.
S’ils sont inférieurs à 10,2 milliards
de dollars, il est de 6 %. S’ils sont
est le taux de l’obligation à 10 ans
américaine, soit à peine 0,7 %.
Depuis leur origine, les douze
antennes régionales de la Réserve
fédérale (New York, Philadelphie,
San Francisco, Dallas, Kansas
City…) sont détenues par les ban-
ques. Elles sont tenues de porter des
actions de la Fed qui gère la zone
géographique où elles opèrent. Plus
une banque a des capitaux propres
importants, plus elle doit souscrire
aux actions de la Fed, d’une valeur
nominale de 100 dollars. Quand le
capital de la banque varie, sa parti-
cipation est ajustée par la Fed de
New York. Si celle-ci venait à faire
faillite, ses plus gros actionnaires
seraient en première ligne.
Conseil d’administration
Chacune des 70 banques actionnai-
res, divisées en trois catégories
selon leur taille, a un seul droit de
vote quel que soit le montant de sa
participation. Il leur permet d’élire
6 des 9 membres du conseil d’admi-
nistration de la Fed de New York.
Les banques élisent trois représen-
tants de leur secteur, dont actuelle-
ment un dirigeant de Morgan Stan-
ley, et trois représentants de
l’économie. Il s’agit d’Adena Fried-
man, la présidente du Nasdaq, le
marché américain des valeurs tech- La Réserve fédérale de New York est le bras armé de la banque centrale américaine sur les marchés financiers. Photo Timothy A.Clary/AFP
nologiques, et de Glenn Hutchins,
le cofondateur du fonds de capital-
risque Silver Lake Partners. Le gou-
verneur de la Fed de New York et
Après son départ à la tête de la
Fed, Janet Yellen participa, moyen-
confidentielle et parlé uniquement
« de l’économie et des perspectives Ces banques centrales
qui ont poussé la porte
son adjoint sont nommés par la Fed nant rémunération, à une réunion générales de politique monétaire ».
de Washington, qui supervise les organisée en 2018 par la banque Jef- Timothy Geithner, président de la
douze Fed régionales et qui n’est pas feries pour une centaine de ses Fed de New York entre 2003 et 2009,
détenue par des banques privées.
Ces dernières n’ont a priori pas leur
clients et quelques gérants de hedge
funds comme Carl Icahn et Daniel
deviendra secrétaire au Trésor dans
l’administration Obama, avant de
de la Bourse
mot à dire sur la conduite des opé- Loeb. Elle précisa à l’agence Reuters rejoindre le fonds de capital-inves-
rations de la Fed de New York et sur n’avoir révélé aucune information tissement Warburg Pincus. n Une dizaine de banques tés et évoluent autour de 6 %. Le
sa stratégie. centrales, dont la moitié pouvoir des actionnaires est très
La Fed de New York est le bras est cotée en Bourse, ont modeste. Ils n’ont aucun pouvoir
armé de la banque centrale améri- Un fonds de pension prudent des actionnaires privés sur la conduite de la politique
caine sur les marchés financiers. autres que des banques. monétaire et ses décisions.
C’est elle qui agit lors des interven- La politique monétaire Dans les années 1920, la majo-
tions sur le marché des changes ou Le fonds de pension qui gère les retraites de l’ensemble a longtemps été confiée rité des banques centrales était
qui a mené les différents program- des employés de toutes les Fed régionales et de celle à des institutions privées, des institutions privées, avant une
mes de rachats d’actifs grâce à sa de Washington était investi pour moitié en obligations, avant une vague vague de nationalisations après la
salle de marchés. Elle est parfois cri- notamment américaines en 2019. 22 % de ses capitaux de nationalisations Seconde Guerre mondiale. En
tiquée pour sa trop grande proxi- étaient investis à Wall Street et 18 % sur les actions interna- après 1945. 1946, la Banque de France et la
mité avec les grandes banques de tionales et émergentes. 5 % étaient placés sur l’immobilier Banque d’Angleterre passèrent
Wall Street. Des hedge funds et ban- et 5 % sur le capital-investissement. Il a une répartition La Fed de New York n’est pas la sous le contrôle de leur Etat. Les
ques s’adjoignent les services très différente de ses capitaux de celle d’un fonds seule banque centrale à avoir des banques centrales créées dans la
d’anciens banquiers centraux de pension américain traditionnel, où 60 % sont investis actionnaires privés. Dans une seconde partie du XXe siècle sont
comme consultants ou pour des sur les actions et 40 % sur les obligations. A la Fed, c’est poignée de pays, comme l’Afrique toutes des institutions étatiques.
réunions privées pour leurs clients. 40 % sur les actions et la moitié sur les titres obligataires. du Sud, la Belgique, le Japon, la En 2008, le bitcoin inaugura l’ère
Grèce, la Suisse et la Turquie, la des monnaies autogérées sans
banque centrale a des actionnai- banques centrales.

Jackson Hole : les marchés attendent des annonces res privés autres que des banques.
Toutes, à l’exception de la Tur-
— N. A.-K.

fortes de la part de la Fed

Le symposium des ban-
quiers centraux de Jackson
Hole sera entièrement
virtuel. Le rendez-vous n’en
est pas moins déterminant
pour la politique monétaire
américaine et mondiale.
Nicolas Rauline
@nrauline
— Bureau de New York
Pour la première fois depuis de
nombreuses années, la fin de l’été
sera calme à Jackson Hole. Cette
p etite ville du Wyoming, qui
accueille tous les ans au mois d’août
le symposium de la Réserve fédé-
rale, verra bien passer les touristes
en route vers Teton Park et Yellow-
stone. Mais les banquiers centraux
devraient être plus rares. Covid-19
oblige, la Fed a basculé sa réunion
sur Internet. Les débats et les dis-
cours se feront à distance, faisant
perdre à la réunion son caractère
parfois informel et son esprit
« club ». Cette édition 2020 n’en est
pas moins importante. Les mar-
chés retiennent leur souffle et atten-
dent des annonces fortes de la part
de Jerome Powell, alors que les
Etats-Unis et le reste du monde con-
tinuent de subir les conséquences
de la pandémie.
Eviter la « japonisation »
Selon des rumeurs, le président de la
Fed devrait annoncer une série de
mesures sans précédent pour tenter
de faire repartir l’inflation à la
hausse. Celle-ci s’était rapprochée de
l’objectif des 2 % avant la pandémie,
mais le coronavirus et l’arrêt partiel
de l’économie ont enrayé cette dyna-
mique. Jerome Powell pourrait
introduire le concept d’« inflation
moyenne » et ainsi laisser courir la
hausse des prix au-delà des 2 % sur
une période donnée, pour compen-
ser la faiblesse des mois précédents.
Le but de la manœuvre serait d’éviter
une « japonisation » de l’économie
américaine, une longue période de
faible croissance marquée par une
inflation réduite.
L’objectif de plein-emploi devrait
aussi être réaffirmé, alors que le
taux de chômage a bondi avec la
pandémie. S’il continue de refluer
depuis le pic d’avril, où il avait
atteint les 14,7 %, il reste bien au-
dessus du niveau d’avant la crise. Il
se situait en juillet à 10,2 %, contre
3,5 % en février. La Fed pourrait
ainsi dresser un premier bilan de
ses actions prises depuis le mois de
mars, alors que son rôle dans l’éco-
nomie américaine n’a jamais été
aussi important et que certains
redoutent une dépendance envers
la Réserve fédérale. La Fed devrait
enfin confirmer sa p olitique
accommodante, au moins tant que
les effets de la crise ne se sont pas
dissipés. Des taux d’intérêt proches
de zéro devraient donc être une
nouvelle norme pendant quelque
temps encore.
Pour les analystes de Bank of
America, toutefois, les annonces
doivent être relativisées. « Les atten-
tes sont élevées quant à un message
accommodant sur la refonte de la
politique de “reflation” [relance,
NDLR], écrivent-ils dans une note.
Nous pensons que les marchés
surestiment à la fois les types de
changement qui seront apportés et
l’impact qu’ils pourraient avoir sur
l’anticipation de l’inflation et des
taux d’intérêt. » Le discours de
Jerome Powell, qui doit être diffusé
jeudi (peu après 15 heures, heure
française), devra donc être, une fois
de plus, analysé entre les lignes. n
quie, sont cotées en Bourse. Et
leur évolution suit généralement
celle des indices : l’action de la
Banque nationale suisse a ainsi
perdu 3,2 % depuis le début de
l’année, une contre-performance
similaire à celle du marché bour-
sier helvétique.
Pouvoir faible
Quand les institutions monétai-
res du Japon et de Turquie restent
détenues en majorité par leur
Etat, la banque centrale d’Afrique
du Sud compte 750 actionnaires,
mais limite à 0,5 %, soit
10.000 titres, la participation
maximale de chacun. L’un d’entre
eux, Michael Dürr, milite active-
ment depuis plusieurs années
pour sa nationalisation dans
l’espoir qu’elle rachète au prix fort
ses actions aux investisseurs pri-
vés. En tant qu’actionnaire, il
estime avoir droit à une partie des
richesses et actifs (stock d’or…) de
la banque sud-africaine. Les divi-
dendes versés sont souvent limi-
La BRI face à un
gérant français
La Banque des règlements
internationaux (BRI) fut
longtemps cotée sur le
marché hors cote à Bâle.
En 2001, elle décida de
racheter aux investisseurs
privés ses propres actions
pour se retirer de la
Bourse. Elle offrit plus
du double du cours,
mais un gérant français
actionnaire, Jean-Marie
Eveillard, estima que
ce prix n’était pas juste.
Son fonds, First Eagle
Global Fund, poursuivit
en justice la BRI auprès
du tribunal arbitral de
La Haye. Celui-ci donna
raison au gérant, et la BRI
fut contrainte d’augmen-
ter de 50 % le prix de son
offre de retrait.
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22 // FINANCE & MARCHES Jeudi 27 août 2020 Les Echos

Bataille à la tête de la banque JP Morgan paiera

d’affaires Messier Maris
l Malgré les mandats, les tensions opérationnelles se sont multipliées
entre les deux stars du M&A, Erik Maris et Jean-Marie Messier.
l Le patron de Mediobanca, Alberto Nagel, a refusé de trancher entre eux.
M&A
Anne Drif
@Anndrif
Duel au sommet chez Messier Maris,
la boutique de fusions-acquisitions.
A peine plus d’un an après être pas-
sée à 66 % dans le giron de l’italien
Mediobanca, la maison indépen-
dante engrange des mandats (PSA
lors de sa fusion avec Fiat, les jardins
d’enfants Babilou, le centre de certifi-
cation automobile Utac...). Mais, en
coulisse, les tensions entre les deux
associés, Erik Maris et Jean-Marie
Messier, sont exacerbées, de sources
concordantes.
Appelé en arbitre, le patron de
Mediobanca, Alberto Nagel – lui-
même sous pression en Italie avec
la montée de Leonardo Del Vecchio
au capital de sa banque –, a fait le
déplacement en juin au siège de la
banque d’affaires parisienne. Mais
sans trancher en faveur de l’un ou
l’autre, insiste-t-on au sein de la
banque d’investissement italienne.
« Mediobanca est certes le premier
actionnaire, mais la gestion est entre
leurs mains. Cela doit se régler entre
les deux associés », insiste une source
interne à la banque milanaise, souli-
gnant l’enjeu pour les deux partenai-
res : « Nous n’avons versé qu’un tiers
du prix [166 millions d’euros, NDLR].
Tout le reste dépendra des résultats
qu’ils sont capables de dégager. » Et
donc de leur capacité à faire cause
commune. Mediobanca a payé le
prix fort pour reprendre la boutique
française en 2019, avec une valorisa-
tion équivalente à 11 fois ses bénéfi-
ces.
Une série de veto
Au cœur des tensions latentes
depuis des mois, selon plusieurs
sources, le veto qu’aurait exercé
Jean-Marie Messier sur des déci-
sions de rémunération et promo-
tions internes de jeunes associés, et
sur la fermeture, si ce n’est la forte
réduction de voilure, du bureau de
Ne w Yo r k . D e s b l o c a g e s q u i
auraient poussé Erik Maris à
demander les clés opérationnelles
de la banque d’affaires et une prise
de champ de l’ex-patron de Vivendi
avec un rôle de « senior advisor ».
« Jean-Marie Messier est notre prin-
cipal banquier et ne sera pas nommé
“senior advisor” », répond une
source au sein de la banque transal-
pine. Pas question non plus de
changer le nom de la franchise en
MM & Co ou Mediobanca Partners
comme cela a pu être évoqué afin
d’officialiser une quelconque nou-
velle gouvernance, affirme-t-on.
Les passes d’armes ne sont pas
nouvelles entre les deux francs
tireurs du M & A, alliés depuis les
années Lazard puis lors de la saga
d’acquisitions de Jean-Marie Mes-
sier chez Vivendi. A ce jour, Erik
Maris s’est en réalité révélé le plus
tenace des associés de l’homme
d’affaires, après l’échec du tandem
de Jean-Marie Messier avec Fatine
Layt. S’en est suivi une série de
départs au sein de Messier Maris &
Associés avec la star du conseil en
restructurations François Guichot-
« Nous n’avons
versé qu’un tiers
du prix. Tout le
reste dépendra
des résultats qu’ils
sont capables
de dégager. »
UNE SOURCE AU SEIN
DE MEDIOBANCA
Pérère, de François Roussely, et
Fadi Laham. Un premier « clash » a
failli mettre fin à l’aventure en 2017,
quand Jean-Marie Messier a tenté
de s’allier, sans réelle concertation
avec son associé, avec Bernard
Mourad, l’ex-banquier de Patrick
Drahi. Ce nouveau duo avait suscité
des remous en fustigeant publique-
ment le modèle des banques d’affai-
res. Un coup d’éclat qui s’est soldé
par le départ de Bernard Mourad
après quelques mois.
La patience éprouvée
d’Erik Maris
De quoi éprouver la patience d’Erik
Maris. A compter de cette date, son
nom a commencé à circuler dans
plusieurs processus de recru-
tement senior, comme pour la
direction du fonds Advent à Paris et
celle de Wendel.
La cession au prix fort de leur
banque d’affaires en pleine ascen-
sion à Mediobanca a rapproché les
deux associés en avril 2019. Mais le
mandat décroché par Erik Maris
auprès de PSA dans le cadre de son
rapprochement à 50 milliards
d’euros avec Fiat en décembre der-
nier a, d’après plusieurs sources,
renversé le rapport de force. Sans
faire plier Jean-Marie Messier. n
1 milliard pour
sa coentreprise
en Chine
GESTION
D’ACTIFS
L’immense marché
chinois, en pleine
croissance, attise
les convoitises de
nombreux gérants.
Bastien Bouchaud
@BastienBouchaud
Les grands gérants d’actifs ne
regardent pas à la dépense pour
se faire une place sur l’immense
marché chinois. Pour acquérir
les 49 % de sa coentreprise
locale de gestion de fonds
qu’elle ne détient pas encore,
JP Morgan devra débourser au
moins 1 milliard de dollars, soit
une prime de plus de 50 % par
rapport à la valeur estimée de
cette participation. A ce prix-là,
la banque américaine devrait
être la première société étran-
gère à détenir l’intégralité du
capital d’une filiale de gestion
d’actifs en Chine, une possibilité
ouverte depuis le 1er avril der-
nier à la suite de l’allégement de
la réglementation fin 2019.
S on partenaire chinois,
Shanghai International Trust, a
récemment indiqué avoir
accepté de vendre sa participa-
tion dans la société de gestion
China International Fund
Management (CIFM), révélant
au passage le prix demandé.
JP Morgan avait indiqué en
avril dernier avoir trouvé un
accord pour l’acquisition de
cette participation, mais sans
en préciser le montant. L’année
dernière, la banque américaine
avait déjà dû payer une prime
de 33 % pour devenir majori-
taire au sein de la coentreprise,
qui compte environ 150 mil-
liards de yuans d’encours
(21 milliards de dollars).
16.000 milliards
de dollars d’encours
L’accélération de l’ouverture
des marchés financiers chi-
nois aux acteurs étrangers
intervient alors même que les
tensions entre la Chine et les
Etats-Unis restent élevées.
Mai s el l e rep rés ent e u ne
opportunité irrésistible pour
les géants de la gestion. A la
mi-2019, les encours s’y éle-
vaient à 16.000 milliards de
dollars, selon une estimation
du cabinet de conseil Oliver
Wyman, qui s’attend à ce que
le marché double de taille
d’ici à 2023. Pour l’aborder,
les grands acteurs de la
finance multiplient les points
d’entrée. Outre CIFM, créé il y
a quinze ans, JP Morgan a
récemment obtenu l’autori-
sation de prendre le contrôle
intégral de sa coentreprise
spécialisée dans les contrats à
terme, ainsi que de lancer en
début d’année une filiale de
courtage.
D’autres gérants d’actifs
sur les rangs
Cette stratégie est également
suivie par d’autres gérants
d’actifs. BlackRock a ainsi
obtenu en début de semaine
l’autorisation de lancer une
coentreprise, avec le fonds sou-
verain singapourien Temasek
et la China Construction Bank,
dans la gestion de fortune. Le
leader mondial de la gestion
d’actifs a par ailleurs obtenu il y
a quelques mois l’autorisation
de se lancer directement dans
la gestion de fonds en Chine, via
une filiale à 100 %.
Le français
Amundi est
en train de lancer
sa deuxième
coentreprise
en Chine, avec
la filiale de gestion
de fortune de Bank
of China.
Le français Amundi, cham-
pion européen du secteur, est
également de la partie. Le
groupe est en train de lancer sa
deuxième coentreprise dans le
pays, avec la filiale de gestion de
fortune de Bank of China.
Amundi en détiendra la majo-
rité des parts. Il ne possède
actuellement que 33 % de son
autre coentreprise chinoise,
créée en 2008 avec l’Agricultu-
ral Bank of China, spécialisée
quant à elle dans la gestion de
fonds. n

Erik Maris et Jean-Marie Messier ont conseillé PSA lors de sa fusion avec Fiat. Photo Bernard Bisson/« JDD »/Sipa
Del Vecchio autorisé à monter à 20 % dans Mediobanca
Après avoir mis sous
pression la direction
de la banque, le milliardaire
Leonardo Del Vecchio
devait obtenir mercredi
le feu vert de la BCE pour
doubler sa participation,
à 20 % du capital.
A Milan, le conflit de gouvernance
parisien qui couve chez Messier
Maris & Associés tombe mal.
Ardent promoteur de l’acquisition
coûteuse de la boutique de conseil
en M&A française, le patron de
Mediobanca Alberto Nagel est
depuis plusieurs mois dans le
viseur de Leonardo Del Vecchio,
la deuxième fortune transalpine
devenue son principal actionnaire.
Le patriarche italien devait
obtenir mercredi le feu vert de la
Banque centrale européenne (BCE)
en vue de doubler sa participation
à 20 % au capital de Mediobanca.
Une première : jamais un action-
naire individuel n’a détenu, seul,
plus de 10 % de l’institution qui
a régi pendant des années le capi-
talisme italien.
A l’automne dernier, l’homme
d’affaires de quatre-vingt-cinq ans
avait ouvertement critiqué la straté-
gie de la banque, jugée trop peu
ambitieuse, avant de lui donner son
blanc-seing. Sa critique : la trop
grande dépendance de Medio-
banca aux résultats de Generali,
dont la banque d’investissement
possède 12,9 %.
Soutien sous condition
Sa montée en puissance au capital
soulève des questions sur l’avenir du
plus gros assureur italien, dont le
fondateur de Luxottica possède par
ailleurs en direct 4,8 %. La presse ita-
lienne fait régulièrement état de
rumeurs d’intérêt de la part de con-
currents européens, dont AXA ou
Zurich Insurance. Mercredi, une
source proche de Leonardo Del Vec-
chio citée par Bloomberg indiquait
que celui-là soutiendrait Alberto
Nagel tant qu’il délivre les résultats
attendus. Une trêve fragile donc
entre Mediobanca et son premier
actionnaire, alors que ce dernier dit
grimper au capital sans objectif affi-
ché sur la gouvernance, ni volonté
de présenter sa propre liste d’admi-
nistrateurs lors du renouvellement
du conseil par l’assemblée générale,
le 28 octobre.
Sur l’exercice clos
au 30 juin, le profit
de Mediobanca
a reculé de 27 %,
à 600 millions d’euros.
Sur l’exercice clos au 30 juin, le
profit de la banque a reculé de 27 %,
à 600 millions d’euros. Le patron de
Mediobanca n’a ainsi que peu de
marge.
L’acquisition de Messier Maris
& Associés par Alberto Nagel l’an
dernier pourrait offrir un angle
d’attaque à ses critiques. Elle était
la première pierre de la diversifi-
cation amorcée en France, où la
banque n’est jusque-là jamais
parvenue à percer. Sur l’exercice
arrêté fin juin, Messier Maris &
Associés a généré 33,8 millions
d’euros de revenus, compensant
partiellement la baisse d’activité
de la banque d’investissement
italienne. Mais son intégration a
entraîné une hausse des coûts
opérationnels, sans quoi ces der-
niers auraient reculé de 6,4 %. La
banque évoque notamment les
rémunérations chez Messier
Maris & Associés, qui s’élèvent à
17,8 millions d’euros sur l’année.
La boutique a toutefois capitalisé
sur sa double nationalité pour
conseiller PSA dans son mariage
avec l’italien Fiat Chrysler l’an
dernier. — A. D.
en bref
Les Etats-Unis mettent la pression
sur HSBC
HONG KONG Les conseillers de Donald Trump évoquent depuis
le début de l’été des sanctions à l’encontre du groupe bancaire
sino-britannique HSBC. Ce dernier est accusé par Washington,
de soutenir la loi de sécurité nationale, imposée par Pékin sur le
territoire de l’ex-colonie britannique. Lors de sa tournée asiati-
que, le sécrétaire d’Etat américain, Michael Pompeo a précisé,
mercredi, ces accusations, notamment en citant des rapports
selon lesquels la banque aurait bloqué des comptes de cadres de
l’éditeur Next Media, basé à Hong Kong, et farouche opposant à
la loi de sécurité nationale. Par ailleurs, le proche collaborateur
de Trump regrette que la banque continue de servir des person-
nalités chinoises sous le coup de sanctions américaines.
Mark Carney va mener l’expansion
de Brookfield dans la finance durable
GESTION D’ACTIFS L’ancien gouverneur de la Banque d’Angle-
terre Mark Carney a rejoint Brookfield Asset Management. Il
a été embauché en tant que vice-président par le groupe cana-
dien spécialisé dans les actifs alternatifs pour mener à bien son
développement dans les fonds intégrant des critères environ-
nementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). Mark Carney
était gouverneur de la Banque du Canada avant de rejoindre
la banque centrale britannique en 2013. Brookfield Asset
Management, basé à Toronto, gère environ 550 milliards de
dollars d’actifs.

Les Echos Jeudi 27 août 2020
Des élus tentent de contenir l’explosion
des taux du crédit au Brésil
l Les taux à la consommation peuvent atteindre 240 %, alors que le taux de base de la banque centrale est de 2 % par an.
l Le Sénat a voté un projet de loi qui plafonne certains taux à 30 % jusqu’à la fin de l’année, mais les banques
se mobilisent pour freiner la mesure.
CRÉDIT
Thierry Ogier
— Correspondant à São Paulo
Au Brésil, les coûts de financement,
sont, au choix, « stratosphériques »,
« prohibitifs » ou « obscènes », selon
les interlocuteurs. Alors que le taux
de base de la banque centrale est de
2 % par an (niveau historiquement
bas), les taux du crédit à la consom-
mation oscillent entre 110 % pour
les découverts et 240 % pour les car-
tes de crédit. Pour corriger le tir, un
sénateur suggéré de plafonner ces
taux à 20 % par an. La chambre
haute a approuvé un texte limitant
les taux à 30 % (35 % en ce qui con-
cerne les fintechs) jusqu’à la fin de la
période de « calamité publique »,
actuellement en vigueur en raison
La crise du Covid-19
provoque
l’effondrement du real
Le real est la monnaie
qui a subi la plus forte
dépréciation au sein des
émergents avec le Covid.
Les investisseurs étran-
gers continuent de fuir
le Brésil en raison des
craintes de nouveaux
dérapages budgétaires.
Le real connaît un nouvel accès
de faiblesse. Il a enregistré la pire
performance au sein des pays
émergents depuis le début de
l’année (– 28,3 %, contre – 19 %
pour la livre turque). Dans le
même temps, le risque pays,
q u i s’é t a i t r a p p r o c h é d e l a
moyenne des émergents selon
l’indice Embi de JP Morgan au
début du mois, a de nouveau
grimpé pour atteindre 333 points,
contre une moyenne de
305 points, en fin de semaine
dernière.
Pourtant le real, qui avait connu
un gros accès de fièvre au mois
de mai lors du premier vent de
panique lié à l’impact de l’épidé-
mie de Covid-19, avait quelque peu
rétabli l’équilibre le mois suivant
(le dollar repassant sous la barre
des 5 reals). Il a depuis replongé,
le billet vert s’établissant à
5,61 reals, et ce malgré de nom-
breuses interventions de la ban-
que centrale (2,3 milliards de
dollars la semaine dernière).
« Le real a souffert une forte dépré-
ciation en raison du faible niveau
des taux d’intérêt et de la sortie
[des investisseurs] des marchés
émergents », résument les analys-
tes de Bank of America-Merrill
Lynch (BAML).
Déséquilibres budgétaires
La Banque centrale du Brésil a en
effet ramené cet été ses taux de
base à 2 %, soit le plus bas niveau
de l’histoire, et a indiqué qu’elle
pourrait procéder à de nouvelles
réductions. L’inflation demeure
très faible et l’activité économi-
que, en fort recul, souffre des effets
de la récession. Toutefois, les taux
à long terme ont approché les 7 %.
Les investisseurs étrangers se
sont montrés frileux, en retirant
près de 26 milliards de dollars
du marché brésilien au premier
semestre, soit la pire performance
enregistrée par l’Institute of Inter-
national Finance (IIF) au sein des
pays émergents (presque le dou-
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de la pandémie à la fin de l’année.
Mais avant même que le texte ne
soit examiné par la chambre des
députés, les banques se sont
regroupées (cinq d’entre elles con-
trôlent 80 % du crédit) pour repous-
ser cette offensive.
Alvaro Dias, auteur
du projet de loi voté
au Sénat, reproche
aux banques d’être
trop gourmandes.
De telles tentatives pour réduire
les coûts de financement ne sont
« pas efficaces », estime la Fédéra-
tion des banques brésiliennes
(Febraban). « Les projets de plafon-
nement, affirme-t-elle, produiront
des effets économiques négatifs, sans
ble des retraits au Mexique). L’an
dernier, le Brésil avait attiré 11 mil-
liards de dollars de flux financiers,
dont 5,2 milliards au premier
semestre, note Martin Castellano,
chef économiste pour l’Amérique
latine de l’IIF.
Mais ce sont surtout les désé-
quilibres budgétaires post-pandé-
mie qui suscitent l’inquiétude des
investisseurs. « Je crois qu’il s’agit
du facteur principal, souligne
Martin Castellano. Les investis-
seurs veulent savoir quelle est la
capacité [du gouvernement] à
enrayer la détérioration perma-
nente de sa situation budgétaire.
S’il ne retire pas progressivement
son coup de pouce budgétaire dans
la phase post-Covid-19, cela pour-
rait déboucher sur une dynamique
adverse de la dette publique. »
Les mesures adoptées par le
gouvernement durant la crise
actuelle doivent propulser le
rapport dette/PIB vers 100 %, mais
les investisseurs ont du mal à
croire à sa capacité à contrôler les
dépenses publiques durant la
phase qui suivra la pandémie.
Dans le même temps, un real
faible face au dollar joue en faveur
des grands exportateurs brési-
liens, comme le groupe minier
Vale ou le géant de la viande JBS,
qui ont présenté de bons résultats
financiers au deuxième trimestre.
Et la baisse historique des taux de
base a conduit les investisseurs
brésiliens à prendre davantage
de risques sur les marchés finan-
ciers. La Bourse de São Paulo,
qui avait atteint des sommets en
début d’année à 120.000 points,
avait ensuite plongé à
63.000 points en mars (lorsque le
coronavirus a fait ses premières
victimes dans le pays). Mais elle
s’est par la suite ressaisie et a de
nouveau franchi la barre des
100.000 points le mois dernier. Un
niveau qu’elle a tant bien que mal
maintenu jusqu’à présent. — T. O.
26
MILLIARDS DE DOLLARS
ont été retirés du marché
brésilien par les investisseurs
étrangers au premier semestre
2020.
FINANCE & MARCHES // 23
compter le risque énorme pour
l’image du pays, le climat des affaires
et l’appétit pour les investisse-
ments », en soulignant de plus
« l’importance que les banques se
maintiennent en bonne santé ». Les
banques brésiliennes s’apprêtent
désormais à avancer une contre-
proposition qui permettrait une
réduction (moindre) des taux,
moyennant un accès restreint au
crédit de certains consommateurs.
Alvaro Dias, auteur du projet de
loi voté au Sénat, reproche aux
banques d’être trop gourmandes.
« Avant cette pandémie, les deux
tiers des familles brésiliennes étaient
déjà endettées ; et les banques ont
enregistré l’an dernier des profits de
108 milliards de reals » (équivalent
à 16,4 milliards d’euros au cours
actuel).
Des économistes mettent en
avant la forte taxation des activités
bancaires pour justifier le niveau
des coûts de financement. « Les
spreads sont toujours très élevés,
mais ils chutent à mesure que les taux
de base baissent », assure l’un d’entre
eux. Quant au destin du projet de loi
approuvé par la chambre haute, il
est désormais incertain. Et le prési-
dent de la Chambre des députés,
Rodrigo Maia, ne semble pas pressé La banque centrale brésilienne, à Brasilia. Des économistes mettent en avant la forte taxation
de le mettre à l’ordre du jour. n des activités bancaires pour justifier le niveau des coûts de financement. Photo Pedro Ladeira/AFP
ANNLEGALECH
annonces judiciaires & légales
RÉPUBLIQUE FRANÇAISE pourra les faire connaître pendant la durée de l’enquête publique :
Liberté - Égalité - Fraternité - en les consignant sur les registres d’enquête prévus à cet effet dans les lieux
PREFECTURE DE LA SEINE-SAINT-DENIS
PREFECTURE DU VAL-D’OISE
d’enquête cités ci-dessus, aux jours ouvrables et heures d'ouverture habituelle du
service,
AVIS D’ENQUÊTE PUBLIQUE - en les adressant par écrit à Monsieur Jean-Pierre CHAULET, président de la
commission d’enquête, au siège de l’enquête, à la préfecture de la Seine-Saint-Denis,
Dans le cadre de leur projet respectif, la SAS « FIFTY », 34 rue Penthièvre, 75008 direction de la coordination des politiques publiques et de l’appui territorial, bureau de
Paris, et la société CHIMIREC, 5,rue de l’Extension, 93440 Dugny, ont déposé une
demande d'autorisation environnementale en application des articles L.181-1 à L.181-
l’environnement, 1, esplanade Jean Moulin, 93007 Bobigny cédex,
4 du code de l'environnement au titre des installations classées pour la protection de - par voie électronique, du 14 septembre à 08h00 au 14 octobre 2020 à 17h00, via
un registre dématérialisé accessible sur le site dédié à l’enquête à l'adresse suivante
l’environnement mentionnées à l'article L. 512-1 du code de l'environnement (ICPE),
: http://fifty-chimirec-aulnaysousbois.enquetepublique.net ou via l’adresse mail
ainsi qu’une demande de permis de construire regroupant les deux projets .
suivante : fifty-chimirec-aulnaysousbois@enquetepublique.net, ou par courriel à
Les projets, situés boulevard André Citroën à Aulnay-sous-Bois (93600), concernent
:
l’adresse : prefenquetes- publiques- environnement@seine-saint-denis.gouv.fr .
- Pour la SAS « FIFTY », la construction et l’exploitation d’un bâtiment logistique dont
Les observations reçues par voie électronique seront consultables sur le site dédié
à l’enquête.
les rubriques au titre des installations classées pour la protection de l’environnement
(ICPE) et de la loi sur l’eau (IOTA), concernées sont les suivantes : 1510-1, 1530- Un membre de la commission d'enquête se tiendra à la disposition du public pour
1, 1532-1, 2662-1, 2663-1-a, 2663-2-a (autorisation), 2910-A-2 (déclaration avec recevoir ses observations aux lieux de permanences, aux dates et heures indiqués
contrôle périodique), 2925-1, 2.1.5.0 et 3.2.3.0 (déclaration),1185-2-a et 4734-2 (non dans le tableau suivant :
classée). • Mairie d’Aulnay-sous-Bois
- Pour la société CHIMIREC, la construction et l’exploitation d’une installation de Centre administratif - Direction de l’urbanisme
tri, transit, regroupement et traitement de déchets d’activités économiques dont les 16 boulevard Felix Faure - 93600 Aulnay-sous-Bois
rubriques au titre des installations classées pour la protection de l’environnement - Mardi 15 septembre 2020 de 13 h 30 à 16 h 30
(ICPE) et de la loi sur l’eau (IOTA), concernées sont les suivantes : 2718-1, 2790, - Mercredi 30 septembre 2020 de 9 h 00 à 12 h 00
3510, 3550 (autorisation), 2711-2, 2714-2, 2716-2, 2795-2 (déclaration avec contrôle - Mercredi 14 octobre 2020 de 8 h 30 à 11 h 30
périodique), 2150, 1110 (déclaration). • Mairie de Le Blanc-Mesnil
L’enquête publique unique sera ouverte pendant 31 jours consécutifs 1 place Gabriel Péri - 93150 Le Blanc-Mesnil
- Lundi 5 octobre 2020 de 9 h 00 à 12 h 00
du lundi 14 septembre au mercredi 14 octobre 2020 inclus
• Mairie de Sevran
Une commission d’enquête a été désignée le 3 août 2020 par le président du Pôle Urbain - 1 rue Henri Becquerel - 93270 Sevran
tribunal administratif de Montreuil. Elle est constituée de Monsieur Jean-Pierre - Mercredi 16 septembre 2020 de 9 h 00 à 12 h 00
CHAULET, général de gendarmerie en retraite, en qualité de président, de Monsieur
Jean CULDAUT, architecte urbaniste indépendant, et de Madame Sylvaine FREZEL,
- Vendredi 9 octobre 2020 de 14 h 00 à 17 h 00
journaliste pigiste, en qualité de membres titulaires. • Mairie de Tremblay-en-France
18 boulevard de l’Hôtel de Ville - 93290 Tremblay-en-France
Les dossiers comprenant chacun notamment une étude d'impact, les avis reçus - Mardi 29 septembre 2020 de 9 h 00 à 12 h 00
en aplication des articles R. 181-19 et suivants, le mémoire en réponse des sociétés
• Mairie de Villepinte
SAS « FIFTY » et CHIMIREC à l’avis de l’autorité environnementale ainsi que des
registres d’enquête publique, seront déposés en mairie d’Aulnay-sous-Bois, du Blanc- Service Urbanisme - 16/32 avenue Paul Vaillant Couturier - 93240 Villepinte
Mesnil, de Sevran, de Tremblay-en-France, de Villepinte dans le département de la - Vendredi 18 septembre 2020 de 9 h 00 à 12 h 00
- Mardi 6 octobre 2020 de 14 h 00 à 17 h 00
Seine-Saint-Denis, de Bonneuil-en-France, de Gonesse, de Roissy-en-France dans
le département du Val-d’Oise, où ils pourront être consultés aux jours ouvrables et • Mairie de Bonneuil-en-France
heures habituelles d’ouverture au public. 15 rue de Gonesse - 95500 Bonneuil-en-France
Les dossiers d’enquête publique seront également mis à la disposition du public - Mardi 15 septembre 2020 de 9 h 00 à 12 h 00
sur le site internet dédié à l’enquête, à l'adresse suivante : http://fifty-chimirec- - Mercredi 30 septembre 2020 de 15 h 00 à 18 h 00
aulnaysousbois.enquetepublique.net au plus tard à la date d'ouverture de l'enquête • Mairie de Gonesse
publique. Ils seront également consultables sur un poste informatique situé à la Direction de l’aménagement urbain - 4 place du Général de Gaulle - 95500 Gonesse
préfecture de la Seine-Saint- Denis, 1, esplanade Jean Moulin, 93007 Bobigny - Vendredi 02 octobre 2020 de 14 h 00 à 17 h 00
cédex, du lundi au vendredi de 09h00 à 16h00, après prise de rendez-vous au 01.84. - Mercredi 14 octobre 2020 de 14 h 30 à 17 h 30
21.27.60.
• Mairie de Roissy-en-France
Des informations relatives à l'enquête publique peuvent être consultées sur les 40 avenue Charles de Gaulle - 95700 Roissy-en-France
sites internet des préfectures : - Lundi 5 octobre 2020 de 14 h 00 à 17 h 00
• de la Seine-Saint-Denis : http://www.seine-saint-denis.gouv.fr/Politiques-publiques/ À l’issue de cette enquête, le rapport et les conclusions de la commission d’enquête
Environnement-paysage-risques-naturels-et technologiques-bruit-nuisances- seront tenus à la disposition du public pendant un an en mairies d’Aulnay-sous-Bois,
publicite/Consultations-publiques/Dossiers- ICPE du Blanc-Mesnil, Sevran, Villepinte, Tremblay-en-France (département de la Seine-
• du Val d’Oise : http://www.val-doise.gouv.fr/Politiques-publiques/Environnement- Saint-Denis), de Bonneuil-en-France, Gonesse et Roissy-en-France (département du
risques-et-nuisances/ICPE-Installations-Classees-Pour-la-Protection-de-l- Vald’Oise), ainsi qu’en préfectures de la Seine-Saint-Denis et du Val-d’Oise.
Environnement/ENQUETES-PUBLIQUES -INTERPREFECTORALES- 2020
Les décisions susceptibles d'intervenir à la fin de cette procédure prendront la
Toute information relative aux projets peut être demandée auprès des exploitants, forme de deux autorisations environnementales assorties du respect de prescriptions
ou un refus. Elles seront prises par arrêté du préfet de la Seine-Saint-Denis.
la SAS « FIFTY », Monsieur Stéphen BRIENT, ingénieur d’affaires, 13, rue du Docteur
Lancereaux 75008 Paris, et la société CHIMIREC, Madame Valérie TAUZELLY, Les communes d’Aulnay-sous-Bois et de Gonesse prendront, par arrêté, une
directrice QSE, 5 rue de l’Extension, 93440 Dugny. décision d’autorisation ou de refus de permis de construire.
Toute personne qui aurait à formuler des observations concernant ces opérations EP 20-337 enquete-publique@publilegal.fr
La ligne de référence est de 40 signes en corps minimal de 6 points didot.
Le calibrage de l’annonce est établi de filet à filet.
Les départements habilités sont 75, 78, 91, 92, 93, 94, 95 et 69.
LES ECHOS SOCIÉTÉS - LE PUBLICATEUR LÉGAL - LA VIE JUDICIAIRE
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24 // FINANCE & MARCHES Jeudi 27 août 2020 Les Echos

euronext
SÉANCE DU 26 - 08 - 2020 A : Indicateur acompte, solde ou total du dividende. BPA : Bénfice par action. PER : Price Earning Ratio. Les plus hauts et plus bas ajustés sont sur l’année
CAC 40 : 5048,43 (0,80 %) NEXT 20 : 10790,19 (0,96 %) civile. Les valeurs classées par ordre alphabétique sont regroupées en trois classes de capitalisation signalées par les lettres A pour les capitalisations
CAC LARGE 60 : 5585,5 (0,82 %) supérieures à 1 milliard d’euros, B pour les capitalisations comprises entre 1 milliard d’euros et 150 millions d’euros et C pour les capitalisations inférieures
CAC ALL-TRADABLE : 3915,45 (0,82 %) à 150 millions d’euros. L : Valeurs de l’indice CACNext20. R : Valeurs de l’indice CACLarge60. G : Valeurs de l’indice CACMid60. g : Valeurs de l’indice
DATE DE PROROGATION : 26 AOÛT CACSmall. Les bénéfices par action : source FacSet JCF Estimates.

CAC 40 SRD Suite VALEURS FRANÇAISES SRD Suite VALEURS FRANÇAISES

VALEURS MNÉMO / INFO / OUV CLOT % VEIL % AN BPA VALEURS MNÉMO / INFO / OUV CLOT % VEIL % AN BPA VALEURS MNÉMO / INFO / OUV CLOT % VEIL % AN BPA VALEURS MNÉMO / INFO / OUV CLOT % VEIL % AN BPA
OST VOL. + HAUT % MOIS + HAUT AN PER OST VOL. + HAUT % MOIS + HAUT AN PER OST VOL. + HAUT % MOIS + HAUT AN PER OST VOL. + HAUT % MOIS + HAUT AN PER
ISIN / DEVISE / DATE DÉTACH. / DIV NB TITRES + BAS % 52 S. + BAS AN RDT ISIN / DEVISE / DATE DÉTACH. / DIV NB TITRES + BAS % 52 S. + BAS AN RDT ISIN / DEVISE / DATE DÉTACH. / DIV NB TITRES + BAS % 52 S. + BAS AN RDT ISIN / DEVISE / DATE DÉTACH. / DIV NB TITRES + BAS % 52 S. + BAS AN RDT
ACCOR (AC) R A 25,51 25,3 - 0,75 - 39,4 MICHELIN (ML) R A 95,74 97,32 + 1,21 - 10,8 GENSIGHT (SIGHT) g C 2,94 2,9 - 0,17+ 16,7 ROTHSCHILD & CO (ROTH) G A 23,1 22,45 - 2,39 - 12,3
841574 25,77 +11,85 42,24 308079 97,38 + 5,35 112,8 66687 2,94 - 4,92 4,88 4786 23,1 + 3,22 26
FR0000120404 10/05/19 1,05 261.355.688 25,25 - 34,37 20,15 FR0000121261 01/07/20 2 178.641.341 95,22 + 5,76 68 2,06 FR0013183985 32.827.362 2,895 +101,95 1,36 FR0000031684 20/05/19 0,79 77.617.512 22,2 - 14,48 14,62
AIR LIQUIDE (AI) R A 139,85 142,15 + 1,39 + 12,64 ORANGE (ORA) R A 9,97 9,834 - 1,36 - 25,05 GETLINK (GET) LR A 13,01 13,11 + 0,46 - 15,47
581838 142,15 + 2,19 143,7 6342569 9,976 - 7,58 13,545 RUBIS (RUI) G A 40,14 39,38 - 1,6 - 28,07
535787 13,26 - 1,43 17,04 DIV 2 28/07/17 124919 40,2 - 2,28 57,45
FR0000120073 11/05/20 2,7 473.452.688 139,45 + 26,41 94,86 1,9 FR0000133308 02/06/20 0,2 2.660.056.599 9,782 - 26,8 8,84 2,03 FR0010533075 23/05/19 0,36 550.000.000 12,98 + 5,81 8,615
AIRBUS GROUP (AIR) R A 71,19 70,24 - 1,85 - 46,17 3,4 PERNOD-RICARD (RI) R A 146,5 147,65 + 0,48 - 7,37 FR0013269123 17/06/20 1,75 103.554.889 39,38 - 23,98 31,6 4,44
GL EVENTS (GLO) g B 11 10,94 - 0,18- 54,51
1454869 71,79 + 9,87 139,4 20,69 301286 147,8 + 2,36 171,1 4673 11 + 0,37 24,45 SARTORIUS STED. BIO. (DIM) G A 303,6 309,4 + 1,71 +109,48
NL0000235190 15/04/19 1,4 784.064.748 70,05 - 42,82 48,12 2,35 FR0000120693 08/07/20 1,18 261.876.560 145,7 - 10,11 112,25 0,8 FR0000066672 01/07/19 0,65 29.982.787 10,82 - 54,98 10 DIV 6 10/05/16 44475 309,4 +19,18 309,4
ARCELORMITTAL (MT) R A 9,907 10,316 + 4,28 - 34,05 PEUGEOT (UG) R A 14,725 14,94 + 0,81 - 29,86 GROUPE CRIT (CEN) g B 47,9 47,7 - 0,42- 35,19 FR0013154002 29/06/20 0,34 92.180.190 301,8 +129,36 133,9 0,11
5121469 10,316 + 4,47 16,85 1486121 14,955 + 0,71 22,01
LU1598757687 16/05/19 0,15 1.102.809.772 9,88 - 16,82 5,98 FR0000121501 02/05/19 0,78 904.828.213 14,61 - 22,09 8,878 641 47,9 - 2,65 74,4 SAVENCIA (BH) B 54,4 54 - 12,05
FR0000036675 26/06/19 1 11.250.000 47 - 28,81 36,15 2,1 1337 54,4 + 8,43 64,8
ATOS SE (ATO) R A 72,12 74,6 + 3,67 + 0,38 PUBLICIS GROUPE (PUB) R A 29,35 29,72 + 1,5 - 26,36
478055 74,76 - 0,53 82,46 457025 29,85 + 0,24 43,7 GROUPE GORGÉ (GOE) g B 11,98 11,92 - 0,5 - 30,05 FR0000120107 13/05/19 1 14.032.930 53,8 - 16,67 45,1
FR0000051732 03/05/19 1,7 109.993.166 72,06 + 10,81 43,26 FR0000130577 25/06/19 2,12 240.712.988 29,11 - 30,66 20,94 7,13 2955 11,98 -10,24 19 SCOR (SCR) LR A 22,4 22,36 - 0,18 - 40,25
FR0000062671 01/07/20 0,32 13.502.843 11,86 - 11,57 8,59 2,69
AXA (CS) R A 17,562 17,61 + 0,08 - 29,87 RENAULT (RNO) R A 24,45 24,445 - 0,39 - 42,05 285569 22,5 - 4,85 39,12
2823331 17,678 - 1,66 25,615 1055469 24,89 - 3,15 43,365 GTT (GTT) G A 80,75 80,5 - 0,25 - 5,74 FR0010411983 30/04/19 1,75 186.674.276 22,16 - 38,37 15,88
FR0000120628 07/07/20 0,73 2.417.706.674 17,442 - 17,3 11,844 4,15 FR0000131906 18/06/19 3,55 295.722.284 24,24 - 51,91 12,77 25649 81 + 5,78102,7
FR0011726835 08/06/20 1,75 37.078.357 79,55 - 4,39 48,76 2,17 SEB (SK) G A 144,5 147,8 + 0,89 + 11,63
BNP PARIBAS (BNP) R A 36,205 36,9 + 1,49 - 30,15 SAFRAN (SAF) R A 98,6 99,86 + 0,5 - 27,45
2236630 37 - 0,65 54,22 410734 100,65 +12,79 152,3 GUERBET (GBT) g B 29,35 29 + 1,05- 29,78 44367 147,8 + 0,96 150,6
FR0000131104 29/05/19 3,02 1.249.798.561 36,1 - 9 24,505 FR0000073272 27/05/19 1,82 427.235.939 97,86 - 21,98 51,1 1588 29,35 -10,63 44,1 FR0000121709 22/05/20 1,43 50.307.064 144,5 + 5,57 86,35 0,97
BOUYGUES (EN) R A 33,31 33,51 + 0,6 - 11,54 SAINT-GOBAIN (SGO) R A 33,7 34,4 + 1,6 - 5,75 FR0000032526 30/06/20 0,7 12.599.674 28,8 - 41,06 26 2,41 SES-IMAGOTAG (SESL) Gg B 25,5 25,2 - 0,4 - 20,5
701004 33,65 + 6,69 41,32 924646 34,49 + 3,24 37,255 HAULOTTE GROUP (PIG) g B 4,51 4,575 + 1,22 - 13,68 1661 25,5 +11,01 37,5
FR0000120503 30/04/19 1,7 380.062.741 33,01 + 2,1 22,27 FR0000125007 10/06/19 1,33 544.683.713 33,49 + 8,59 16,408 6506 4,575 - 6,54 5,78 FR0010282822 25/06/12 0,5 15.758.108 25,15 - 18,18 19,5
CAP-GEMINI (CAP) R A 116,15 118,2 + 1,37 + 8,54 SANOFI (SAN) R A 87,81 87,49 - 0,21 - 2,38 FR0000066755 15/07/20 0,22 31.371.274 4,485 - 30,15 3,27 4,81
308943 118,35 +13,65 120,9 902356 88,31 - 1,49 95,82 SHOWROOMPRIVÉ (SRP) g C 0,772 0,77 - 0,26 + 16,47
HEXAOM (HEXA) g B 31,3 31,2 - 0,32 - 15,22 104705 0,773 +15,1 0,87
FR0000125338 03/06/20 1,35 169.449.699 115,6 + 10,52 51,78 1,14 FR0000120578 04/05/20 3,15 1.258.936.943 87,18 + 13,7 67,65 3,6 271 31,4 + 1,3 39,8
CARREFOUR (CA) R A 13,445 13,475 + 0,34 - 9,87 SCHNEIDER ELECTRIC (SU) R A 105,1 107,3 + 1,47 + 17,27 FR0013006558 51.201.284 0,754 + 27,04 0,243
FR0004159473 11/06/19 1,5 6.937.593 31,1 - 8,77 21,7
1550767 13,535 - 0,55 16,915 744111 107,3 + 8,19 107,35 HIGH CO (HCO) g C 4,52 4,47 - 26,48 SOITEC (SOI) G A 108,5 111,3 + 2,87 + 18,78
FR0000120172 08/06/20 0,23 817.623.840 13,38 - 12,84 12,095 1,71 FR0000121972 05/05/20 2,55 567.068.555 104,55 + 45,39 61,72 2,38 EX-DS 13/05/16 REGR.1P20 55456 111,3 + 7,43 111,5
3178 4,57 + 6,68 6,32
CREDIT AGRICOLE (ACA) R A 8,578 8,666 + 0,81 - 32,95 SOCIÉTÉ GÉNÉRALE (GLE) R A 13,762 13,9 + 0,75 - 55,18 FR0000054231 24/05/19 0,16 22.421.332 4,47 - 15,66 2,95 FR0013227113 33.180.921 108,5 + 25,48 48,86
3103719 8,696 - 2,72 13,8 2803544 14,048 - 5,38 32,23
FR0000045072 24/05/19 0,69 2.884.688.712 8,52 - 14,54 5,7 FR0000130809 27/05/19 2,2 853.371.494 13,668 - 38,33 11,346 ICADE (ICAD) G A 55,5 57,25 + 3,06 - 41,01 SOLOCAL GPE (LOCAL) g B 0,085 0,085 + 0,24 - 84,55
84309 57,7 + 0,97 106 REGR. 1180067 0,087 -24,58 0,583
DANONE (BN) R A 56,1 56,24 - 0,11 - 23,9 STMICROELETRONICS (STM) R A 25,42 26 + 2,65 + 8,47 0,23 FR0000035081 06/07/20 1,6 74.535.741 55,05 - 27,35 53,5
737091 56,28 - 7,41 75,16 1751206 26,01 + 0,42 29,44 114,41 FR0012938884 627.041.466 0,084 - 88,19 0,082
FR0000120644 14/07/20 2,1 686.629.600 55,8 - 29,44 50,26 3,73 NL0000226223 22/06/20 0,04 911.204.420 25,2 + 64,87 13,73 0,16 ID LOGISTIC (IDL) g A 190 190,8 + 0,42 + 5,76 SOLUTIONS 30 (ALS30) A 14,24 14,5 + 2,4 + 45,58
DASSAULT SYSTEMES (DSY) R A 155,1 158,6 + 1,77 + 8,22 TELEPERFORMANCE (RCF) R A 261,2 263 + 0,69 + 20,98 1437 192,4 + 5,41 196,6 299346 14,52 + 2,26 15,16
156681 158,6 + 8,78 164,15 68906 263 +10,69 266,6 FR0010929125 5.649.427 189 + 9,66 115
FR0013379484 107.127.984 13,96 + 78,13 5,3
FR0000130650 28/05/20 0,7 264.749.037 155,1 + 23,95 105 0,44 FR0000051807 02/07/20 2,4 58.730.600 259,9 + 37,62 150,3 0,91 IMERYS (NK) G A 34 34,24 + 0,65 - 9,13
32250 34,4 + 7,47 43,54 SOMFY (SO) A 104 106 + 1,15 + 21,14
ENGIE (ENGI) R A 11,39 11,355 - 0,74 - 21,15 1,21 THALES (HO) R A 68,66 67,96 - 1,22 - 26,55 2094 107,4 +10,42 107,8
2529283 11,45 + 3,98 16,795 9,42 325629 68,82 + 1,74 99,96 FR0000120859 15/05/20 1,72 85.015.055 33,78 - 6,19 20,68 5,02
FR0010208488 21/05/19 0,8 2.435.285.011 11,325 - 15,89 8,626 FR0000121329 03/12/19 0,6 213.340.377 67,4 - 35,77 52,5 INGENICO GROUP (ING) LR A 139,1 143,7 + 2,79 + 48,45 FR0013199916 30/06/20 1,25 37.000.000 104 + 34,52 63,6 1,18
ESSILORLUXOTTICA (EI) R A 111,05 114,1 + 2,24 - 15,98 TOTAL (FP) R A 33,015 33,365 + 0,32 - 32,18 112525 143,7 + 3,75 147,9 SOPRA STERIA GP (SOP) G A 138 139,5 + 1,23 - 2,79
384161 114,1 - 0,61 145 3093113 33,61 + 2,19 50,93 FR0000125346 17/06/19 1,1 63.713.047 138,85 + 61,24 64,46 34870 139,5 +16,25 162
FR0000121667 21/05/19 2,04 437.564.431 110,95 - 13,23 86,76 FR0000120271 29/06/20 0,68 2.653.124.025 32,89 - 23,89 21,12 2,04 INNATE PHARMA (IPH) g B 5,3 5,395+ 2,28 - 9,48 FR0000050809 02/07/19 1,85 20.547.701 137,8 + 19,85 78,15
HERMES INTL (RMS) R A 707 723 + 2 + 8,53 UNIBAIL-R/WFD (URW) R A 40,66 40,72 + 0,05 - 71,05 202377 5,46 - 1,55 7,48 SMCP (SMCP) g B 4,04 4,058 + 1,2 - 57,06
38403 723 - 2,51 788,2 742509 41,8 -15,73 142,05 FR0010331421 78.980.640 5,29 - 8,71 2,9
FR0000052292 28/04/20 3,05 105.569.412 704,8 + 18,72 516 0,42 FR0013326246 24/03/20 5,4 138.472.385 40,58 - 66,84 35,92 45813 4,1 +11,24 10,08
INTERPARFUMS (ITP) g A 41,65 42,2 + 1,08 + 14,05 FR0013214145 74.117.760 3,962 - 68,15 2,945
KERING (KER) R A 508,3 521,2 + 2,18 - 10,94 VEOLIA ENV. (VIE) R A 19,26 19,3 - 18,6 16713 42,2 + 6,03 42,85
159638 521,2 + 5,29 614,9 1169425 19,37 - 1,78 29,09 FR0004024222 02/05/19 0,71 47.262.190 41,45 + 8,07 26,05 SPIE (SPIE) G A 13,65 14 + 1,97 - 22,91
FR0000121485 23/06/20 4,5 126.279.322 506 + 22,62 348,55 0,86 FR0000124141 12/05/20 0,5 567.266.539 19,14 - 10,44 16,015 2,59 121696 14 + 3,78 19,58
IPSEN (IPN) G A 88,1 88,5 + 0,45 + 12,03
L.V.M.H. (MC) R A 395,3 403 + 1,5 - 2,7 VINCI (DG) R A 81,82 82,3 + 0,17 - 16,87 56834 88,6 +13,17 89,5 FR0012757854 24/09/19 0,17 157.698.124 13,52 - 12,34 7,805
282445 403,8 + 0,98 439,05 540960 82,4 + 3,65 107,35 FR0010259150 03/06/20 1 83.814.526 87,25 - 4,01 34,2 1,13 SQLI (SQI) g C 23,4 23 - 6,12
FR0000121014 07/07/20 2,6 504.757.339 393,3 + 13,97 278,7 0,65 FR0000125486 23/06/20 1,25 612.405.455 81,24 - 14,98 54,76 1,52
IPSOS (IPS) G A 22,3 22,15 - 0,67 - 23,49 1395 23,4 +10,58 24,5
LEGRAND (LR) R A 70,8 71,92 + 1,24 - 0,99 VIVENDI (VIV) R A 23,99 24,2 + 0,67 - 6,27 48358 22,45 - 7,9 32,1 FR0011289040 21/07/17 0,88 4.613.975 23 + 17,95 13,42
311023 72,04 + 2,19 77,94 1338890 24,2 + 6,37 26,42 FR0000073298 01/07/20 0,45 44.436.235 22 - 7,71 15,82 2,03
FR0010307819 01/06/20 1,34 267.447.746 70,62 + 15,04 45,91 1,86 FR0000127771 21/04/20 0,6 1.185.525.292 23,94 - 4,46 16,6 2,48 STEF (STF) g B 66,7 66,8 + 0,3 - 16,92
L'ORÉAL (OR) R A 278,2 281,4 + 0,93 + 6,59 WORLDLINE (WLN) G A 74,82 77,2 + 2,66 + 22,25 JACQUET METAL SERVICE (JCQ) g B 10,14 10,32 + 1,98 - 33,07 769 68 - 1,18 85,1
219847 281,7 - 1,23 297,2 487797 77,4 + 4,69 80,48 7351 10,34 - 7,36 15,86 FR0000064271 03/05/19 2,5 13.000.000 66,7 - 16,5 57,2
FR0000120321 03/07/20 3,85 559.298.180 277,2 + 17,94 196 1,37 FR0011981968 183.390.254 74,6 + 25,53 36,36 FR0000033904 01/07/20 0,2 23.461.313 10 - 36,69 7,6 1,94
JCDECAUX (DEC) G A 16,03 15,9 - 0,13 - 42,14 SUEZ (SEV) LR A 12,145 12,415 + 2,31 - 7,93
94723 16,03 + 4,95 27,74 2757550 12,47 +20,94 16,035
FR0000077919 21/05/19 0,58 212.902.810 15,73 - 36,5 13,58 FR0010613471 18/05/20 0,45 628.362.580 12,14 - 7,11 8,046 3,63
KAUFMAN & BROAD (KOF) g B 34 34,5 + 1,47 - 6,76 SWORD GROUP (SWP) g B 33,9 33,6 - 1,18 - 1,47
16634 34,75 - 6,76 41,86 12780 34,1 +12,75 37,15
SRD VALEURS FRANÇAISES FR0004007813
KLEPIERRE (LI) LR
08/06/20 1,75 22.088.023
A 13,855
33,95
14,215
- 1,03 19,4
+ 2,6 - 58,01
5,07 FR0004180578
SYNERGIE (SDG) g
07/05/19 1,02 9.544.965
B 20,9
32,85
20,95
+ 9,09 20,45
+ 0,24 - 28,25
3,57

731611 14,42 -10,34 34,66 1226 20,95 + 0,96 31,4

FR0000121964 07/07/20 1,1 299.939.198 13,75 - 48,16 12,625 FR0000032658 19/06/19 0,8 24.362.000 20,8 - 26,36 13
VALEURS MNÉMO / INFO / OUV CLOT % VEIL % AN BPA VALEURS MNÉMO / INFO / OUV CLOT % VEIL % AN BPA KORIAN (KORI) G A 32,88 32,3 - 1,46 - 22,95
OST VOL. + HAUT % MOIS + HAUT AN PER OST VOL. + HAUT % MOIS + HAUT AN PER 70347 32,88 - 2,71 45,66 TARKETT (TKTT) G B 11,27 11,26 + 0,72 - 21,81
ISIN / DATE DÉTACH. COUPON / DIV NB TITRES + BAS % 52 S. + BAS AN RDT ISIN / DATE DÉTACH. COUPON / DIV NB TITRES + BAS % 52 S. + BAS AN RDT 36267 11,31 +10,28 16,56
FR0010386334 11/06/19 0,6 82.920.740 32,2 - 12,18 25,16
A.S.T. GROUPE (ASP) g C 2,85 3,05 + 7,02 - 15,04 CATANA GROUP (CATG) g C 2,26 2,31 + 2,21 - 46,65 LAGARDÈRE (MMB) G A 15,2 16,06 + 5,04 - 17,34 FR0004188670 12/06/19 0,6 65.550.281 11,1 - 12,51 7,53
10271 3,11 +21,03 4,05 68293 2,32 + 4,76 4,49 283802 16,09 +13,58 19,76 TELEPERFORMANCE (RCF) R A 261,2 263 + 0,69 + 20,98
FR0000076887 19/06/19 0,25 12.903.011 2,84 - 20,57 1,82 FR0010193052 30.514.178 2,24 - 11,15 1,7 FR0000130213 14/05/19 1,3 131.133.286 15,12 - 17,22 8,14 68906 263 +10,69 266,6
AB SCIENCE (AB) g B 9,31 9,24 - 0,43 + 71,75 CGG (CGG) G A 0,772 0,752 - 3,59 - 74,02 LDC (LOUP) A 104 103,5 - 0,48 - 0,96 FR0000051807 02/07/20 2,4 58.730.600 259,9 + 37,62 150,3 0,91
64200 9,34 + 5,84 11 8522144 0,78 -17,09 3,121 1902 104,5 + 0,98 110,5
FR0010557264 41.597.243 9,11 +111,68 4,81 FR0013181864 711.323.839 0,752 - 55,32 0,704 TF1 (TFI) G A 5,28 5,315 - 0,19 - 28,18
FR0013204336 25/08/20 1,2 17.134.471 103,5 - 6,76 74,2 1,16 172565 5,355 +10 7,805
ABC ARBITRAGE (ABCA) g B 6,95 6,95 - 0,43 + 3,73 CHARGEURS (CRI) g C 14,26 14,44 + 0,14 - 16,44 LE BÉLIER (BELI) g C 37,9 37,9 + 4,12
10877 6,97 -1 7,27 38251 14,56 - 1,1 24,1 FR0000054900 29/04/19 0,4 210.397.574 5,26 - 39,26 4,062 7,53
1025 37,9 + 0,26 38
FR0004040608 07/07/20 0,03 58.512.053 6,92 + 9,79 5,05 0,43 FR0000130692 04/05/20 0,2 24.003.377 14,14 - 9,75 7,9 1,39 FR0000072399 21/05/19 1,18 6.582.120 37,8 + 54,07 26,15 TFF GROUP (TFF) B 28,5 28,5 - 22,34
ABIVAX (ABVX) g B 19,26 18,9 - 1,87 - 16,19 CHRISTIAN DIOR (CDI) A 354,8 364,2 + 1,56 - 20,27 461 28,5 - 1,04 38,2
LNA SANTÉ (LNA) g B 49,3 51,1 + 3,44 + 3,13
4372 19,26 -13,7 25 EX D OP 08/06/17 4217 364,2 - 2,93 479,8 12850 51,2 + 1,39 53 FR0013295789 06/11/19 0,35 21.680.000 28,2 - 20,39 22 1,23
FR0012333284 12.228.269 18,88 +125,27 10,4 FR0000130403 07/07/20 2,6 180.507.516 354,8 - 17,49 252,4 0,71 FR0004170017 08/07/20 0,45 9.705.937 49,05 + 4,39 31,75 0,88 THERMADOR GROUPE (THEP) B 56,2 56 + 5,66
ACTIA GROUP (ATI) g C 2,29 2,26 - 1,31 - 47,56 CNP ASSURANCES (CNP) G A 11,36 11,5 + 1,32 - 35,14 LECTRA (LSS) g B 19,76 19,84 + 0,41 - 11,23 58 56,2 - 3,78 58,8
5523 2,295 + 2,49 4,625 309915 11,58 + 9,11 18,17 7252 19,84 +13,37 24,85 FR0013333432 09/04/20 1,8 9.200.849 56 - 2,44 35,7 3,21
FR0000076655 12/06/19 0,1 20.099.941 2,26 - 43,85 1,8 4,43 FR0000120222 26/04/19 0,89 686.618.477 11,25 - 29,66 5,3 FR0000065484 06/05/20 0,4 32.251.200 19,62 + 9,86 12,2 2,02 TIKEHAU CAPITAL (TKO) g A 22,7 22,7 + 3,18
ADOCIA (ADOC) g B 8,28 8,21 - 0,61 - 17,07 COFACE (COFA) G A 6,65 6,59 + 0,3 - 39,93 LINEDATA SVICES (LIN) g B 24,5 25 + 1,22 - 6,37 EX D S 03/07/17 5862 22,7 + 0,89 26,4
1299 8,3 - 0,24 16,18 162997 6,66 + 0,92 12,51 3331 25 + 5,49 30,9
FR0011184241 6.976.454 8,18 - 36,06 5,6 FR0010667147 22/05/19 0,79 152.031.949 6,5 - 37 4,448 FR0013230612 22/05/20 0,5 136.802.970 22,5 + 27,17 15,45 2,2
FR0004156297 06/07/20 0,95 6.625.726 24,4 - 14,38 18 3,8
AÉROPORTS DE PARIS (ADP) G A 87,5 89,1 + 1,54 - 49,4 COLAS (RE) A 116,5 116,5 - 0,43 - 17,26 TRANSGÈNE (TNG) g B 1,488 1,44 - 2,17 - 7,1
LISI (FII) g A 19,7 19,44 - 1,32 - 35,31
56593 89,45 - 2,09 179,2 619 117,5 + 4,02 143 3989 19,7 + 2,32 32,7 49647 1,49 - 6,01 2,08
FR0010340141 06/12/19 0,7 98.960.602 86,65 - 42,03 70,7 FR0000121634 29/04/19 5,55 32.654.499 116 - 16,19 90 FR0000050353 30/04/19 0,44 54.114.317 19,2 - 20,81 12,5 FR0005175080 83.841.334 1,438 - 15,19 0,81
AIR FRANCE-KLM (AF) LR A 3,88 3,824 - 0,73 - 61,47 COVIVIO (COV) G A 63,75 64,5 + 1,98 - 36,26 LUMIBIRD (LBIRD) g C 11,66 11,82 + 0,17 - 21,73 TRIGANO (TRI) G A 109 109,5 + 0,46 + 16,37
2776498 3,933 - 3,99 10,27 153258 65,55 + 4,96 112,2 1352 11,82 + 0,68 15,499 14198 109,5 + 9,39 109,9
FR0000031122 14/07/08 0,58 428.634.035 3,824 - 62,84 3,26 FR0000064578 27/04/20 4,8 94.488.052 62,85 - 31,71 38,84 FR0000038242 22.466.882 11,66 - 29,1 5,365 FR0005691656 14/01/20 2 19.336.269 108,2 + 27,18 41,76 1,83
AKKA TECHNOLOGIES (AKA) Gg B 16,76 16,78 + 0,84 - 71,82 COVIVIO HOTELS (COVH) A 14,4 14,5 + 0,69 - 49,12 M6-MÉTROPOLE TV (MMT) G A 10,58 10,6 + 0,38 - 36,83 UBISOFT ENTERTAINMENT (UBI) LRA 68,44 69,68 + 2,05 + 13,15
66349 16,88 -32,47 62,273 2765 14,6 - 6,15 30 38259 10,68 + 8,38 17,07
FR0004180537 28/06/19 0,49 20.291.990 16,28 - 68,29 15,68 4,17 FR0000060303 13/05/20 1,55 132.547.616 14,25 - 45,49 14,25 294443 69,74 - 1,91 80,8
FR0000053225 15/05/19 1 126.414.248 10,52 - 35,56 8,55 FR0000054470 122.239.704 68,2 - 2,76 51,16
AKWEL (AKW) g B 14,02 14,02 - 2,91 - 30,59 DASSAULT AV. (AM) G A 781 774 - 0,64 - 33,85 MAISONS DU MONDE (MDM) G B 13,73 13,95 + 1,75 + 7,56
815 14,36 + 3,24 20,8 3011 785 - 1,02 1192 181544 14,06 +20,16 14,34 VALEO (FR) LR A 24,82 25,16 + 0,72 - 19,9
FR0000053027 08/06/20 0,2 26.741.040 13,98 - 14,72 8,8 1,39 FR0000121725 22/05/19 21,2 8.348.703 768 - 39,25 624 FR0013153541 02/07/19 0,47 45.241.894 13,6 - 14,78 5,35 567785 25,25 +10,93 33
ALBIOMA (ABIO) Gg B 42 43 + 2,99 + 65,38 DBV TECHNOLOGIES (DBV) G B 3,77 3,714 - 1,28 - 81,08 FR0013176526 29/06/20 0,2 241.036.743 24,55 + 6,43 10,51 0,8
MANITOU (MTU) g B 16,5 16,6 + 1,22 - 22,61
80454 43,5 +12,27 43,5 276881 3,778 -48,7 25,44 4998 16,6 - 1,43 22,3 VALLOUREC REG (VK) G A 26,97 26,595 - 1,34 - 76,36
FR0000060402 11/06/20 0,35 31.601.983 41,85 + 79,92 22,85 0,81 FR0010417345 54.927.187 3,69 - 77,81 3,5 FR0000038606 17/06/19 0,78 39.668.399 16,26 - 7,05 11,36 33472 27,14 -13,9 114,68
ALD (ALD) G A 8,65 8,66 - 0,92 - 37,43 DERICHEBOURG (DBG) g B 2,4 2,36 - 1,26 - 35,34 MARIE BRIZARD W & S (MBWS) g C 1,152 1,18 + 1,72 - 26,34 FR0013506730 11.449.694 26,41 - 72,65 25,35
59675 8,79 - 2,7 14,2 98836 2,4 - 4,53 3,784 2142 1,18 1,7 VALNEVA (VLA) g B 5,45 5,34 - 2,2 +107,78
FR0013258662 29/05/20 0,63 404.103.640 8,5 - 35,18 6,29 7,28 FR0000053381 07/02/20 0,11 159.397.489 2,352 - 25,51 2,07 4,66 FR0000060873 27/09/07 0,5 44.698.754 1,152- 45,62 0,651 480728 5,47 + 9,99 5,99
ALPES (CIE DES ) (CDA) g B 15,76 16,12 + 2,68 - 46 DEVOTEAM (DVT) g C 97,5 97,5 - 0,31 + 3,17 MAUNA KEA (MKEA) g C 1,204 1,198 - 0,5 - 12,3 FR0004056851 90.951.812 5,29 + 77,41 1,784
12739 16,26 + 1,38 30,95 7936 97,5 99,1 32930 1,204 - 2,6 2
FR0000053324 10/03/20 0,7 24.510.101 15,62 - 34,87 13,2 4,34 FR0000073793 03/07/19 1 8.332.407 97,2 + 1,88 47,25 FR0010609263 30.558.480 1,19 - 20,03 0,566 VERALLIA (VRLA) g A 26,8 26,8 + 2,1 - 11,43
ALSTOM (ALO) LR A 48,05 48,46 + 0,75 + 14,75 EDENRED (EDEN) LR A 42,95 42,71 - 0,67 - 7,35 12306 26,9 + 7,2 36,01
MEDIAWAN (MDW) g B 11,92 11,96 + 0,17 + 14,56
281578 48,7 - 1,82 50,64 278527 42,95 - 1,36 51,56 4446 11,96 + 0,17 12 FR0013447729 15/06/20 0,85 123.272.819 26,3 - 0,74 19,26 3,17
FR0010220475 15/07/19 5,5 226.867.161 47,8 + 26,4 29,73 FR0010908533 13/05/20 0,7 246.583.351 42,5 - 3 29,74 1,64 FR0013247137 32.147.961 11,92 + 18,42 5,02 VERIMATRIX (VMX) g B 2,57 2,63 + 2,34 + 32,83
ALTAREA (ALTA) A 125,2 125,4 - 0,63 - 38,07 EDF (EDF) LR A 8,95 9,08 + 2,65 - 8,54 MERCIALYS (MERY) G A 5,48 5,475 - 0,46 - 55,6 85472 2,63 +10,97 2,7
5350 127,6 + 6,63 210 EX-DS 7/03/17 2957016 9,176 - 4,22 13,61 601114 5,62 -17,36 12,64 FR0010291245 84.927.567 2,57 + 42,32 1,138
FR0000033219 06/07/20 4,5 17.275.839 125 - 32 103,2 FR0010242511 26/11/19 0,15 3.103.621.086 8,872 - 13,11 5,978 FR0010241638 27/04/20 0,48 92.049.169 5,385 - 49,63 5,3 VICAT (VCT) g A 29,6 29,55 - 0,17 - 26,77
ALTEN (ATE) G A 70,8 71,45 + 1,06 - 36,49 EIFFAGE (FGR) LR A 81,54 82,4 + 1,3 - 19,22 MERSEN (MRN) g B 24,05 24,8 + 2,27 - 27,38 15392 29,7 + 7,45 41,65
50644 71,45 + 5,07 119 226284 82,68 + 5,91 111,75 13940 24,95 +15,62 35,3 FR0000031775 20/04/20 1,5 44.900.000 29,4 - 25,38 22,5 5,08
FR0000071946 20/06/19 1 34.196.917 70,05 - 32,47 54,5 FR0000130452 21/05/19 2,4 99.601.884 80,9 - 10,63 44,65 FR0000039620 03/07/19 0,95 20.856.460 24,05 - 17,88 12,38
AMUNDI (AMUN) G A 65,35 65,6 + 0,31 - 6,15 EKINOPS (EKI) g C 5,69 5,69 - 0,35 - 13,92 VILMORIN & CIE (RIN) g A 48,5 48,3 - 0,21 + 0,1
METABOLIC EXPLORER (METEX) g C 1,815 1,85 + 1,65 + 20,13 2046 48,5 - 1,43 52,4
EX-DS 15/03/17 52713 65,8 - 7,48 78,55 16256 5,72 - 5,79 6,8 33768 1,85 - 1,07 2,04
FR0004125920 24/05/19 2,9 202.163.305 64,95 + 14,99 43,82 FR0011466069 24.628.580 5,61 + 77,26 3,67 FR0004177046 27.813.800 1,8 + 31,58 0,921 FR0000052516 11/12/19 1,35 22.917.292 47,8 - 0,82 34,25 2,8
ARCHOS (JXR) g C 0,043 0,042 - 1,65 - 60,93 ELIOR (ELIOR) G A 5,01 5,045 + 0,5 - 61,49 NANOBIOTIX (NANO) g B 6,87 6,82 - 0,58 - 17,63 VIRBAC (VIRP) G A 188,4 189 + 0,21 - 20,08
482028 0,043 + 3,98 0,115 180965 5,1 - 0,79 13,83 47834 6,9 - 5,93 9,56 3236 190,2 - 0,63 244,5
FR0000182479 145.183.473 0,042 - 75,18 0,031 FR0011950732 07/04/20 0,29 174.125.268 4,974 - 57,1 4,072 5,75 FR0011341205 13/05/19 26.031.122 6,76 - 18,91 3,54 FR0000031577 26/06/15 1,9 8.458.000 187,6 + 13,31 132,2
ARGAN (ARG) A 85 88,2 + 3,04 + 13,66 ELIS (ELIS) G A 10,61 10,66 - 0,09 - 42,38 NATIXIS (KN) G A 2,4 2,406 - 0,17 - 39,21 WAVESTONE (WAVE) g B 20,15 20 - 0,74 - 23,08
8565 88,2 + 6,78 93 206534 10,72 + 0,76 19 4188346 2,434 + 8,67 4,411 1141 20,3 - 0,74 29
FR0010481960 26/03/20 1,9 22.309.227 84,6 + 40 54 FR0012435121 27/05/19 0,37 221.793.981 10,53 - 32,23 5,375 FR0000120685 31/05/19 0,78 3.155.951.502 2,378 - 31,43 1,471 FR0013357621 19/09/19 0,23 20.196.492 19,9 - 25,23 15,5
ARKEMA (AKE) LR A 93,24 94,92 + 1,32 + 0,23 EOS IMAGING (EOSI) g C 1,44 1,434 - 0,42 - 35,26 NEOEN (NEOEN) G A 45,8 45,95 + 0,77 + 48,71
76868 94,94 + 7,18 95,8 26848 1,45 + 4,82 2,9 WENDEL (MF) G A 87,85 88,5 + 1,32 - 25,32
117965 46,5 +16,77 46,5
FR0010313833 25/05/20 2,2 76.736.476 92,9 + 24,34 42,5 2,32 FR0011191766 26.569.946 1,43 + 52,55 1,18 FR0011675362 85.242.638 45,1 +100,66 25,3 32083 88,75 +10,01 127,5
ARTMARKET.COM (PRC) g C 8,4 8,58 + 2,14 - 9,78 ERAMET (ERA) G A 26,98 27,24 + 2,02 - 40,58 FR0000121204 07/07/20 2,8 44.682.308 87,3 - 28,63 54,8 3,16
NEXANS (NEX) G A 47,12 47,94 + 1,96 + 10,23
9568 8,58 + 5,93 10,1 29154 27,24 - 5,74 47,18 25708 47,94 + 5,78 50,8 WORLDLINE (WLN) G A 74,82 77,2 + 2,66 + 22,25
FR0000074783 6.651.515 8,34 - 15,22 5,01 FR0000131757 29/05/19 0,6 26.636.003 26,4 - 34,33 18,665 FR0000044448 17/05/19 0,3 43.606.320 46,6 + 69,82 21,55 487797 77,4 + 4,69 80,48
ASSYSTEM (ASY) B 24,2 24 - 0,42 - 25,7 ERYTECH PHARMA (ERYP) g B 6,03 5,93 - 1,5 - 11,49 NEXITY (NXI) G A 28,46 28,94 + 1,54 - 35,37 FR0011981968 183.390.254 74,6 + 25,53 36,36
OPA 24/11/17 3891 24,25 + 5,26 34,65 19294 6,07 -14,06 11,46 138869 29,02 + 5,62 46,2 XPO LOGISTICS (XPO) A 234 234 - 10
FR0000074148 08/07/20 1 15.668.216 23,9 - 37,66 16,58 4,17 FR0011471135 18.081.843 5,92 + 13,38 2,8 FR0010112524 25/05/20 2 56.129.724 28,3 - 32,16 23,3 6,91 5 234 280
ATARI (ATA) g C 0,291 0,294 + 1,03 - 10,8 ESI GROUP (ESI) g C 37,5 38 + 1,33 + 16,92 NICOX (COX) g B 3,985 3,99 + 0,25 - 8,38 FR0000052870 20/06/19 0,6 9.836.241 234 - 19,86 214
656390 0,3 + 9,91 0,36 2639 38,2 + 5,56 41 53239 4,04 + 2,84 5,23
FR0010478248 267.782.050 0,288 - 14,63 0,17 FR0004110310 6.023.892 37,5 + 24,59 24,6 FR0013018124 33.491.370 3,955 - 10,34 2,53
AUBAY (AUB) g C 32,55
14207
33,75
33,8
+ 4,33 + 0,9
+ 8,87 34,75
EURAZEO (RF) G A 45
80327
44,96
45
+ 1,13 - 26,3
- 1,53 67,05
NRJ GROUP (NRG) B 5,92
1115
5,92
5,94
- 0,67 - 11,64
- 3,9 6,88
AUTRES VALEURS DE LA ZONE EURO
FR0000063737 15/05/20 0,27 13.208.296 32,25 + 4,17 15,32 0,8 FR0000121121 08/05/19 1,25 78.645.486 44,26 - 24,75 35,6 FR0000121691 03/06/19 0,17 78.107.621 5,92 - 12,17 4,5 EURONEXT (ENX) G A 101,4 102,5 + 0,69 + 41,09
AVENIR TELECOM (AVT) g C 0,012 0,011 - 4,2 - 6,56 EUROFINS SCIENTIFIC (ERF) LR A 718,4 728,2 + 1,56 + 47,35 ONXEO (ONXEO) g B 0,667 0,662 - 0,75 + 19,28 78663 102,9 + 6,88 103,5
14817292 0,012 - 1,72 0,029 25028 730 +31,25 730 44892 0,671 - 4,75 0,979
FR0000066052 21/10/11 0,05 848.797.338 0,011 - 60,82 0,005 FR0000038259 03/07/19 2,45 18.941.892 715 + 92,34 393 0,4 NL0006294274 20/05/20 1,35 70.000.000 100,7 + 48,01 52,9 1,55
FR0010095596 78.317.810 0,661 - 1,19 0,3
AXWAY SOFTWARE (AXW) g B 19,4 19,3 + 0,26 + 55,65 EUROPCAR GROUPE (EUCAR) g B 1,348 1,303 - 1,96 - 69,94 ORPÉA (ORP) LR A 104,3 102,85 - 1,39 - 10,02 NOKIA (NOKIA) R A 4,202 4,272 + 0,87 + 29,18 0,3
2504 19,4 + 0,26 21,2 1002223 1,354 -33,92 4,688 117983 104,3 - 4,77 129 301890 4,285 +15,09 4,352 14,43
FR0011040500 02/07/19 0,4 21.308.766 18,95 + 67,83 10,55 FR0012789949 21/05/19 0,26 163.884.278 1,302 - 76,56 1,22 FR0000184798 12/07/19 1,2 64.615.837 102,6 - 9,14 69,1 FI0009000681 29/07/19 0,02 5.653.886.159 4,197 - 5,26 2,083 1,17
BAINS MER MONACO (BAIN) B 56,4 57 + 1,42 - 0,7 EUTELSAT COM. (ETL) G A 8,7 8,702 - 0,25 - 39,94 PHARMAGEST INT. (PHA) g B 80,4 81 + 33,66 SES (SESG) LR 6,252 6,174 - 1,37 - 50,61
2716 57,8 + 1,42 67,6 677786 8,774 + 3,69 14,825 1752 81,9 - 1,22 85 751764 6,282 + 0,68 14,165
MC0000031187 26/09/14 0,01 24.516.661 54,4 + 1,42 44 FR0010221234 21/11/19 1,27 230.544.995 8,646 - 43,84 7,984 14,59 FR0012882389 01/07/20 0,9 15.174.125 80,4 + 52,83 41,25 1,11 LU0088087324 21/04/20 0,34 370.693.490 6,144 - 57,04 4,87 6,48
BÉNÉTEAU (BEN) g B 6,635 6,78 - 0,07 - 37,4 EXEL INDUSTRIES (EXE) B 36 36 - 22,75 PIERRE & VACANCES (VAC) g B 14,2 14,75 + 3,51 - 26,98 X-FAB SILICON (XFAB) g A 3,175 3,255 + 3,99 - 21,94
51917 6,82 +10,24 10,9 9 36 - 4,51 47,8 4570 14,75 33,9 301276 3,27 + 8,32 6,08
FR0000035164 12/02/20 0,23 82.789.840 6,6 - 21,48 4,9 3,39 FR0004527638 13/02/19 1,14 6.787.900 36 - 18,18 31 FR0000073041 19/03/12 0,7 9.891.447 13,95 - 7,7 9,9 BE0974310428 130.781.669 3,17 - 6,06 1,868
BIC (BB) G A 49,26 49,62 + 1,31 - 19,97 FAURECIA (EO) LR A 36,25 36,64 + 1,61 - 23,71 PLASTIC OMNIUM (POM) G A 18,8 19,11 + 2,14 - 23,25
36871 49,62 + 1,27 66,05 325332 36,78 + 5,44 49,49 124202 19,11 + 4,43 26,41
FR0000120966 01/06/20 2,45 45.532.240 48,94 - 14,15 41,86 4,94 FR0000121147 31/05/19 1,25 138.035.801 35,99 + 0,03 20,58
BIGBEN INT. (BIG) g C 13,4 13,48 + 1,05 - 15,96 FDJ (FDJ) G A 31,3 31,52 + 0,22 + 32,3
FR0000124570
PLASTIVALOIRE (PVL) g
29/04/20 0,49 148.566.107
B 4,055
18,5
4
- 7,86 12,01
- 1,36 - 42,2
2,56
VALEURS ZONE INTERNATIONALE
12488 13,5 +10,67 17,1 138281 31,8 +15,71 32,18 DIV 8 02/05/17 5105 4,055 + 9,89 7,48
FR0000074072 24/07/19 0,2 19.718.503 13,28 + 15,61 8,1 FR0013451333 26/06/20 0,45 191.000.000 31,22 + 61,64 18,3 1,43 FR0013252186 18/04/19 0,2 22.125.600 3,985 - 30,92 2,79 GENERAL ELECTRIC (GNE) 5,679 5,498 - 0,44 - 44,17 1,29
4305 5,679 - 7,21 12,1
BIOMÉRIEUX (BIM) G A 138,5 141,6 + 1,94 + 78,45 FFP (FFP) g A 68,9 68,7 + 0,73 - 33,94 PROLOGUE (PROL) g C 0,269 0,267 - 2,56 - 21,93
69908 141,6 + 9,51 143,2 3587 69,5 + 3,93 105,6 US3696041033 USD 26/06/20 0,01 8.753.289.000 5,498 - 23,77 5,052
274012 0,274 +15,09 0,387
FR0013280286 14/07/20 0,19 118.361.220 138 + 92,52 75 0,13 FR0000064784 22/05/20 2,15 24.922.589 67,7 - 19,93 42,15 3,13 FR0010380626 46.585.630 0,258 - 46,06 0,15 HSBC (HSB) 3,744 3,713 - 0,43 - 47,07 52,19
BOIRON (BOI) g A 34,15 34,5 + 0,88 - 5,22 FIGEAC AERO (FGA) g B 3,15 3,16 - 0,47 - 66,02 QUADIENT (QDT) g B 11,89 12,01 + 1,61 - 44,35 8330 3,744 - 7,91 7,121
1641 34,5 + 5,5 41,65 11994 3,215 -16,29 9,69 132925 12,04 - 7,4 24,3 GB0005405286 USD 27/02/20 0,21 20.366.093.154 3,7 - 42,06 3,575
FR0000061129 02/06/20 1,05 17.545.408 34,1 - 8,97 26,75 3,04 FR0011665280 31.839.473 3,15 - 72,95 2,48 FR0000120560 02/08/19 0,53 34.562.912 11,66 - 34,94 10,67 4,41 LAFARGEHOLCIM LTD (LHN) A 40 40,56 + 0,87 - 17,14 4
BOLLORÉ (BOL) G A 3,17 3,214 + 1,39 - 17,38 FIN. ODET (ODET) A 680 690 + 1,17 - 11,76 RALLYE (RAL) A 5,05 4,835 - 4,82 - 52,22 55465 40,77 - 1,31 49,79
973840 3,214 + 8,65 3,996 1819 690 + 6,15 810 171044 5,11 -26,63 10,3 CH0012214059 CHF 15/05/20 2 615.929.059 40 - 4,09 26,89
FR0000039299 04/06/20 0,04 2.946.208.874 3,144 - 15,6 2,01 1,25 FR0000062234 04/06/20 1 6.585.990 674 - 9,92 497 0,15 FR0000060618 20/05/19 1 52.373.235 4,8 - 4,26 3,87
SCHLUMBERGER (SLB) A 16,25 15,95 - 1,54 - 55,57 3,45
BONDUELLE (BON) g B 19,74 19,94 + 0,71 - 14,42 FNAC DARTY (FNAC) G A 35,26 36,52 + 3,11 - 30,83 RAMSAY GDS (GDS) A 16,65 16,8 - 2,61 20417 16,4 - 2,15 36,9
13080 19,94 - 1,53 23,9 34707 36,56 + 5,24 53,85 176 17,05 - 3,72 21,8
FR0000063935 06/01/20 0,5 32.538.340 19,7 - 14,6 16,58 2,51 FR0011476928 26.608.571 34,74 - 38,72 16,29 FR0000044471 02/12/14 1,4 110.389.690 16,65 - 7,69 15,2 AN8068571086 USD 02/06/20 0,13 1.385.122.304 15,95 - 47,19 11,05
BUREAU VERITAS (BVI) LR A 19,22 19,23 - 17,33 FONCIÈRE LYONNAISE (FLY) A 65,2 63,4 - 2,46 - 14,09 RECYLEX SA (RX) g C /130520 - 45,57
791919 19,36 - 4,8 26,01 610 65,2 - 8,12 83,4 3,66
FR0006174348 20/05/19 0,56 452.204.032 19,08 - 9,59 15,165 FR0000033409 21/04/20 2,65 46.528.974 63 - 4,23 58 FR0000120388 04/07/90 0,61 25.886.482 - 52,74 1,3
BURELLE SA (BUR) A 491 496 - 1,59 - 39,36 GECI INTERNATIONAL (GECP) g C 0,033 0,034 + 8,86 + 4,88 RÉMY COINTREAU (RCO) G A 141,5 141,2 + 0,43 + 28,95
606 500 - 5,7 842 21151061 0,04 +13,16 0,07 68198 141,6 + 4,59 141,6
FR0000061137 03/06/20 15 1.757.623 491 - 34,04 407 3,02 FR0000079634 01/10/01 0,1 226.082.724 0,032 - 49,41 0,018 FR0000130395 28/07/20 1 50.149.787 139,8 + 6,97 79,2 0,71
CARMILA (CARM) g C 8,8 9,12 + 3,64 - 54,4 GECINA (GFC) LR A 113,7 117 + 2,63 - 26,69 REXEL (RXL) G A 11,25 11,465 + 1,69 - 3,21
109960 9,28 -12,14 20 95074 117,4 + 7,93 183,6 501788 11,48 + 2,78 13,415
FR0010828137 03/07/20 1 142.357.425 8,75 - 40,55 8,47 FR0010040865 01/07/20 2,5 76.411.605 112,7 - 17,66 88,5 FR0010451203 02/07/20 0,48 304.425.106 11,22 + 31,9 4,921
CASINO (CO) G A 23 23,28 + 0,95 - 44,17 GENFIT (GNFT) G B 4,304 4,29 - 0,05 - 75,69 ROBERTET (RBT) G B 921 925 + 0,43 + 0,22
246040 23,33 -13,46 42,85 98467 4,39 - 8,72 20,96 139 930 - 2,32 1068
FR0000125585 09/05/19 1,56 108.426.230 22,87 - 37,08 21,58 6,7 FR0004163111 38.858.617 4,29 - 72,41 3,854 FR0000039091 02/07/20 5 2.172.551 916 + 37,44 662 0,54
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Les Echos Jeudi 27 août 2020 FINANCE & MARCHES // 25

euronext//taux&changes
ACTIONS ACTIONS ACTIONS
EURONEXT HORS SRD FRANÇAISES EURONEXT HORS SRD Suite FRANÇAISES EURONEXT HORS SRD Suite FRANÇAISES CHANGES COURS AU COMPTANT
VAR. VAR.
26-08-2020 COURS VEILLE ANNÉE
ISIN VALEUR OUV +HT +BS CLÔT ÉCART VOL ISIN VALEUR OUV +HT +BS CLÔT ÉCART VOL ISIN VALEUR OUV +HT +BS CLÔT ÉCART VOL 1 EURO EN DEVISE BCE EN % EN %
FR0013341781 2CRSI g C 3,27 3,27 3,155 3,155 - 2,92 20671 FR0012650166 ENGIE EPS g C 10,95 11,4 10,65 11,4 + 6,05 36609 FR0000077570 MICROPOLE g C 1,19 1,19 1,15 1,15 - 3,36 45405 DOLLAR US 1,1821 -0,13 5,35
FR0012616852 ABIONYX PHARMA g B 0,914 0,92 0,9 0,903- 0,99 129262 FR0000120669 ESSO g B 13,1 13,15 12,9 12,9 - 1,15 4363 FR0013482791 NACON SAS B 6,05 6,24 6,02 6,24 + 3,83 14303 LIVRE STERLING 0,896 -0,47 5,84
FR0000064602 ACANTHE DEV. C 0,441 0,441 0,44 0,44 - 1,79 7721 FR0000061475 EURASIA FONC. INV. C 0,306 0,306 0,306 0,306 864 FR0013018041 NAVYA g B 2,135 2,175 2,05 2,065 - 3,05 246044 FRANC SUISSE 1,0734 -0,06 -1,11
COURONNE DANOISE 7,443 0,00 -0,40
FR0000076861 ACTEOS g C 1,73 1,735 1,655 1,735+ 0,29 6262 FR0000054678 EURO RESSOURCES C 3,5 3,5 3,4 3,45 - 0,29 1130 FR0004154060 NETGEM g C 1,1 1,105 1,09 1,1 8955
COURONNE NORV. 10,5369 -0,60 6,67
FR0000062978 ADL PARTNER g C 10,05 10,05 10,05 10,05 + 0,5 274 FR0000075343 EUROMEDIS GROUPE C 9 9,1 8,9 9 3118 FR0004050250 NEURONES B 24,8 25 24,5 24,5 - 1,61 5476 KUNA CROATE 7,5257 -0,06 1,08
FR0013296746 ADVICENNE g C 7,16 7,32 7,16 7,32 + 3,1 323 FR0010490920 EUROPACORP g C 0,75 0,75 0,723 0,723 - 2,43 78625 FR0012789386 NEXTSTAGE C 81,5 81,5 80 80 - 1,84 285 COURONNE SUEDOISE 10,3259 -0,42 -1,62
FR0000053837 ALTAMIR B 16,2 16,35 16,2 16,35 + 0,93 480 FR0011271600 FERMENTALG g C 1,688 1,7 1,65 1,666 - 1,3 39568 FR0000052680 OENEO g B 11,34 11,34 11,14 11,14 - 1,76 5220 DOLLAR CANADIEN 1,5529 -0,38 6,58
YEN JAPONAIS 125,414 -0,37 2,83
FR0011051598 AMOEBA g C 2,64 2,66 2,5 2,54 - 4,15 328173 FR0004076891 FLO (GROUPE) g B 0,152 0,152 0,15 0,15 - 1,32 34856 FR0010428771 OL GROUPE g C 2,22 2,22 2,21 2,21 - 0,45 4420
DOLLAR AUSTRALIEN 1,6354 -0,61 2,26
FR0012789667 AMPLITUDE g C 2,13 2,13 2,12 2,13 45467 FR0011277391 FONC. PARIS NORD g C 0,028 0,028 0,028 0,028 - 3,51 38900 FR0000075392 ORAPI g C 5,1 5,18 5,1 5,14 + 1,18 6490 ROUBLE RUSSE 89,2276 0,11 28,46
FR0013258589 ANTALIS INTL g B 0,734 0,744 0,732 0,734 13593 FR0000038499 FONCIERE EURIS B 7,65 7,65 7,65 7,65 - 14,05 780 FR0010609206 OREGE C 1,04 1,11 1,01 1,11 + 6,73 83638 ROUPIE INDIENNE 87,7256 -0,13 9,64
FR0011992700 ATEME g C 16,16 16,24 15,88 16,24 + 0,5 1958 FR0010341032 FONCIERE INEA B 38 38 37,9 38 1442 FR0012127173 OSE IMMUNO g C 6,74 6,86 6,6 6,76 + 0,3 18081 DOLLAR NEO-ZELANDAIS 1,7902 -0,97 7,29
COURONNE TCHEQUE 26,2805 0,36 3,43
FR0013183589 AURES TECHNO g C 13,85 13,9 13,75 13,8 - 0,36 445 FR0013030152 FRANCAISE ENERGIE g C 15,75 15,8 15,75 15,75 - 0,32 859 FR0004038263 PARROT B 3,9 4,2 3,79 4,02 + 8,07 107756
FORINT HONGROIS 355,825 0,86 7,46
FR0011800218 AWOX g C 0,878 0,884 0,876 0,876 19980 FR0010501692 GENERIX g C 7,12 7,18 7,12 7,12 + 0,28 1147 FR0011027135 PATRIMOINE ET COMM B 14,4 14,4 14,3 14,35 - 0,35 796 ZLOTY POLONAIS 4,4226 0,56 3,62
FR0013258399 BALYO g C 1,212 1,234 1,188 1,188 - 1,49 41419 FR0013399474 GENKYOTEX g C 2,91 2,95 2,91 2,95 + 1,38 8331 FR0000053514 PCAS B 11 11 10,7 10,9 + 2,83 3276 LEV BULGARE 1,9575 0,09 0,06
FR0000062788 BARBARA BUI C 3,14 3,14 2,86 2,86 347 FR0011799907 GENOMIC VISION g C 0,381 0,389 0,37 0,374 - 0,93 587396 FR0012432516 POXEL g C 6,78 6,83 6,74 6,76 - 0,59 35959 DOLLAR HONG-KONG 9,1589 -0,15 4,84
FR0000035370 BASTIDE CONF.MED. g C 41,6 41,85 41,6 41,6 - 0,36 1994 FR0000061459 GERARD PERRIER B 61 61,4 60,8 61,4 + 0,66 303 FR0004052561 PROACTIS C 0,1 0,1 0,1 0,1 - 0,5 10000 WON SUD COREEN 1401,5565 -0,27 8,17
PESO MEXICAIN 25,9102 -0,06 21,97
FR0011814938 BOOSTHEAT C 4,09 4,18 3,69 3,74 - 8,33 19508 FR0000065971 GRAINES VOLTZ C 64,5 64,5 63 63 - 1,56 862 FR0012613610 PRODWAYS GROUP g C 1,71 1,75 1,705 1,71 7048
REAL 6,6071 1,34 46,59
FR0000074254 BOURSE DIRECT C 1,71 1,72 1,71 1,72 - 0,58 2615 FR0004050300 GROUPE OPEN g C 14,72 14,8 14,72 14,8 1518 FR0000075954 RIBER g C 1,56 1,71 1,56 1,71 + 9,62 25671 DOLLAR SINGAPOUR 1,6148 -0,30 6,98
FR0000045544 CA TOULOUSE 31 CCI C 98,69 98,69 95 95 - 4,04 213 FR0012612646 GROUPE PARTOUCHE B 21,1 21,4 20,4 21 + 2,44 2093 FR0013344173 ROCHE BOBOIS SA B 16,5 16,9 15,7 16,9 + 2,42 3368 RAND SUD-AFRICAIN 20,0449 0,54 27,59
FR0010151589 CAFOM C 3,42 3,46 3,42 3,46 + 1,17 261 FR0010214064 GROUPE PIZZORNO C 20,2 20,4 20 20 - 1,96 258 FR0000054199 S.T. DUPONT C 0,081 0,085 0,07 0,083 - 2,12 249184 LIVRE TURQUE 8,7193 -0,39 30,63
RENMIBI YUAN 8,1391 -0,51 4,24
FR0012969095 CAPELLI g C 25,3 25,5 24,1 24,9 - 1,58 2475 FR0004155000 GROUPE SFPI g C 1,255 1,32 1,25 1,275+ 2 51401 FR0006239109 SCBSM g C 6,95 7 6,95 6,95 601
RUPIAH 17322,6603 -0,06 11,20
FR0000072894 CAST g C 2,68 2,68 2,56 2,65 - 1,85 3899 FR0000066722 GUILLEMOT g C 6,04 6,84 5,98 6,8 + 12,21 195510 FR0000039109 SECHE ENVIRONNEM. g B 34,15 34,15 33,25 33,7 - 0,59 3388 PESO PHILIPPIN 57,4024 -0,14 1,05
FR0000064446 CATERING INTL SCESg B 10,25 10,25 10,2 10,25 + 0,49 579 FR0012821916 HIPAY GROUP g C 3,38 3,38 3,34 3,35 - 0,89 4156 FR0011950682 SERGEFERRARI GP g C 5,5 5,5 5,4 5,4 - 1,46 1793 RINGGIT MALAIS 4,9291 -0,08 7,33
FR0010193979 CBO TERRITORIA C 3,48 3,48 3,44 3,45 18493 FR0000071797 INFOTEL g C 37 37,4 37 37,3 + 0,81 278 FR0000060790 SIGNAUX GIROD g C 10,45 10,45 10,45 10,45 - 1,42 289 BATH THALANDAIS 36,9786 -0,67 10,94
FR0000053506 CEGEDIM B 27,3 27,7 27,3 27,3 - 0,37 2067 FR0000064297 INNELEC MULTIMEDIAg C 5,08 5,12 5,08 5,12 + 2,61 1884 FR0000074122 SII g C 20,7 20,9 20,3 20,3 - 1,46 3702
FR0000054322 CIBOX INTERACTIVE g C 0,181 0,181 0,175 0,178 + 0,28 700 FR0013233012 INVENTIVA g B 10,14 10,22 10 10,12 - 0,78 30445 FR0004016699 SMTPC g B 17,8 17,8 17,6 17,75 - 0,28 527 TAUX MARCHÉS MONÉTAIRES ET EURODEVISES
FR0013426004 CLARANOVA g B 6,27 6,37 6,26 6,35 + 0,95 58960 FR0000072597 IT LINK g C 13,55 13,8 13,35 13,7 + 2,62 3789 FR0000065864 SOGECLAIR g C 13,15 13,15 12,5 12,7 - 3,42 1521 MARCHÉS MONÉTAIRES
26-08-2020 JOUR 1 MOIS 3 MOIS 6 MOIS 1 AN
FR0013335742 COGELEC g C 6,1 6,1 6 6 401 FR0004026151 ITESOFT g C 3,14 3,14 3,1 3,1 - 1,27 732 FR0010918292 TECHNICOLOR g B 2,586 2,639 2,585 2,637 + 1,82 36707 ZONE EURO -0,43/-0,73 -0,38/-0,68 -0,32/-0,62 -0,34/-0,64 -0,31/-0,61
FR0004031763 COHERIS g C 1,975 2 1,975 2 + 4,17 2330 FR0012872141 JACQUES BOGART g C 8,28 8,28 8,12 8,28 - 0,24 4420 FR0000060949 TIVOLY C 14,9 14,9 14,8 14,9 1078
ECARTS DE TAUX AVEC L’ALLEMAGNE
FR0000185506 CRCAM ATL. VENDEE C 111,98 111,98 102,72 107,98 - 0,94 295 FR0004029411 KEYRUS g C 2,17 2,17 2,06 2,15 - 0,92 17915 FR0000033003 TOUAX g C 6,48 6,5 6,42 6,5 + 1,56 1188 26-08-2020 6 MOIS 2 ANS 5 ANS 7 ANS 10 ANS
FR0010483768 CRCAM BRIE PIC. CC B 20,455 20,49 20,2 20,21 - 1,89 4812 FR0000032278 LATECOERE g C 1,816 1,83 1,798 1,83 + 0,88 13475 FR0000036816 TOUR EIFFEL g B 29 29 28,6 29 1125 ALLEMAGNE 100,26 -0,64 -0,69 -0,63 -0,47
FR0010461053 CRCAM LANGUED CCI B 58,02 58,4 58,02 58,4 + 0,66 233 FR0006864484 LAURENT-PERRIER B 73,6 74 72,8 72,8 - 0,82 221 FR0000034548 UNION FIN.FRANCE g B 17,05 17,05 17 17 2779 PORTUGAL 0 5,52 0,38 0,50 0,68
FR0000185514 CRCAM NORD FR. B 19,25 19,5 19,25 19,5 + 0,01 2540 FR0013233475 LYSOGENE g C 2,45 2,49 2,41 2,46 29738 FR0000074197 UNION TECH.INFOR. g C 0,69 0,69 0,63 0,665 - 4,32 87474 FRANCE -0,03 0,05 0,16 0,15 0,26
ESPAGNE -0,04 0,18 0,44 0,57 0,75
FR0000045528 CRCAM PARIS IDF B 70,8 71,3 70,8 71,29 - 0,29 774 FR0000060196 M.R.M. C 0,99 0,99 0,97 0,97 - 2,02 2021 FR0004186856 VETOQUINOL B 72,4 72,8 68,8 69 - 4,17 3900
ITALIE -0,11 0,44 0,35 1,27 1,47
FR0007317813 CS GROUP g C 3,5 3,69 3,5 3,64 + 4 12349 FR0000032302 MANUTAN INTER. B 54,2 55,4 53,4 55,4 + 1,1 318 FR0000066680 VIDELIO C 1,68 1,68 1,65 1,65 - 1,79 1751
FR0013283108 DELTA PLUS g B 51,8 52 50 51,6 - 0,39 9407 FR0000051070 MAUREL ET PROM g B 1,698 1,698 1,65 1,662 48623 FR0000050049 VIEL ET CIE C 5,6 5,6 5,42 5,56 + 0,36 13388
FR0012202497 DIAGNOSTIC MEDICALg C 1,59 1,59 1,56 1,57 + 0,64 8000 FR0011742329 MCPHY ENERGY g C 22,2 22,5 21,7 22,5 + 2,27 111684 FR0004183960 VOLUNTIS g C 1,492 1,492 1,42 1,47 - 1,48 5298 CERTIFICAT/FONDS INVESTIR 10
FR0010099515 ECA g B 22,3 22,6 22 22,5 + 0,9 1643 FR0004065605 MEDINCELL C 7,26 7,38 7,16 7,38 + 1,65 4078 FR0000062796 VRANKEN - POMMERY B 13,9 13,9 13,8 13,85 - 0,36 1983 INVESTIR 10 GRANDES VALEURS I10GS - FR0011630474 119,27 0,78
FR0000072373 EGIDE g C 0,752 0,752 0,752 0,752 - 0,79 461 FR0010298620 MEMSCAP g C 0,922 0,942 0,912 0,924+ 0,44 9125 FR0004034072 XILAM ANIMATION g C 47,45 47,8 46,6 47,75 + 0,63 4136 INVESTIR PEA PALATINE FR0013284114 99,09 1,46

SICAV/FCP
VAL. UNIT DATE DERNIER VAL. UNIT DATE DERNIER VAL. UNIT DATE DERNIER VAL. UNIT DATE DERNIER
CLASSIFICATION

CLASSIFICATION

CLASSIFICATION

CLASSIFICATION
DÉSIGNATION HORS FRAIS DE LA DIVIDENDE NET DÉSIGNATION HORS FRAIS DE LA DIVIDENDE NET DÉSIGNATION HORS FRAIS DE LA DIVIDENDE NET DÉSIGNATION HORS FRAIS DE LA DIVIDENDE NET
CODE ISIN DES VALEURS EN EUROS** VALOR. EN EUROS** CODE ISIN DES VALEURS EN EUROS** VALOR. EN EUROS** CODE ISIN DES VALEURS EN EUROS** VALOR. EN EUROS** CODE ISIN DES VALEURS EN EUROS** VALOR. EN EUROS**
MONT. DATE MONT. DATE MONT. DATE MONT. DATE

Banque Cantonale
de Genève (France) SA
Mirabaud Asset Management Tél. 04 72 07 31 50
Tél. +41 058 200 60 01
www.mirabaud.com bcgef.fr/fonds
marketing@mirabaud-am.com
SYNCHRONY (LU)
A la recherche d’une LU2004923152 SWISS ALL CAPS (EUR) 115 25/08
LU0704154292 RAM (L) SF EM MKT EQ 189,46 25/08 LU0705071701 RAM (L) SF L/S EUROPEAN EQ 137,39 25/08
gestion active de conviction ? LU1626130063 SWISS SMALL & MID CAPS (CHF) 115,63 25/08
LU0375629556 RAM (L) SF EUROPEAN EQ 436,37 25/08 LU0375630729 RAM (L) SF NORTH AM EQ 333,74 25/08 LU1626130816 SILK ROAD ZONE STOCKS (USD) 96,31 25/08
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Tous les details de nos LU1048876350 RAM (L) SF GB STB INCOME EQ 119,56 25/08 LU0419186167 RAM (L) TF GB BD TOT RET 154,56 25/08
LU0851564384 DYNAMIC (EUR) 144,88 25/08
solutions d’investissement LU0705072691 RAM (L) SF L/S EM MKT EQ 104,2 25/08 LU0935723782 RAM (L) TF II ASIA BD TOT RET 154,6 25/08 LU1626130220 HIGH DIV. EUROPE STOCKS (EUR) 88,54 25/08
à disposition ici : www.mirabaud-am.com LU0851564541 WORLD EQUITY (EUR) 165,97 25/08

Valeur unitaire hors frais : valeur de la part ou de l’action hors droits d’entrée ou de sortie éventuels. Les SICAV éligibles au PEA sont signalées par un astérisque *. Le pictogramme P indique la cotation d’un FCP.
Classification des OPCVM : actions françaises (AF), actions de la zone EURO (AE), actions internationales (AI), monétaires EURO (ME), monétaires à vocation internationale (MI), obligations et autres titres de créances libellés en EURO (OE), obligations et autres titres de créances internationaux (OI), sicav luxembour-
geoises (LX), diversifiés (DI), garantis ou assortis d’une protection (GP). ** : en euros ou dans la devise indiquée dans la colonne «DÉSIGNATION DES VALEURS».

carnet
fr

ENTREPRISES (division aéronautique transport

et industrie) et du corporate (cen-
d’Allianz Partners UK & Ireland
en 2012. Récemment, il supervi-
pension pour le segment obliga-
taire au sein de JP Morgan Asset
ÉTABLISSEMENT
PUBLIC +
PWC
Guillaume Charly
tres de services partagés, hol-
ding). Il dirigeait les activités
sait le développement des parte-
nariats autour de l’assurance
Management.
CNC
Ils sont nés
devient associé au sein technology strategy et architec- voyage et automobile au sein de ADECCO Angélique Delorme un 27 août
de Strategy&, l’entité de conseil ture de Deloitte en France aux- Cuvva. Nicolas Vial accède à la présidence de
en stratégie du cabinet de
conseil et d’audit PwC.
quelles s’ajoutait la responsabi-
lité de chief technologist officer. NEUBERGER BERMAN
est nommé directeur général des
opérations d’Adecco Medical.
la commission du cinéma d’art
et d’essai du Centre national
•d’American
Michaël Azoulay, fondateur
Vintage, 42 ans.
Il vient renforcer l’expertise
du pôle IT & Technology LA PARISIENNE ASSURANCES
Gilles Drukier
est nommé responsable Nicolas Vial, 46 ans, titulaire d’un
du cinéma et de l’image animée. •styliste
Tom Ford,
et réalisateur, 59 ans.
Strategy, notamment en matière
de transformation digitale
Serge Corel
est désormais country manager
insurance solutions
pour la région EMEA.
BTS technico-commercial, est
entré dans le groupe Adecco en
Angélique Delorme, 35 ans,
ancienne élève de l’Ecole natio-
•actrice,
Gwendoline Hamon,
50 ans.
des entreprises. pour le Royaume-Uni et l’Irlande.
Gilles Drukier, 54 ans, titulaire
1996. Après avoir occupé des pos-
tes en agence jusqu’à devenir
nale d’administration (ENA),
diplômée de l’Ecole des hautes
•conseiller
Arno Klarsfeld,
d’Etat, 55 ans.
Guillaume Charly, 51 ans, est titu-
laire d’un DEA de psychologie
Serge Corel, 59 ans, diplômé de
l’Institut d’études politiques (IEP)
d’un master en econometrics et
d’un MBA de l’université de Chi-
directeur multi-sites, il est
nommé directeur de secteur pour
études commerciales de Paris
(HEC), est maître des requêtes au
•fédéral
Sebastian Kurz, chancelier
d’Autriche, 34 ans.
cognitive de l’université de Lyon-
III et d’un diplôme d’ingénieur de
de Paris, est titulaire d’un DEA de
l’université de la Sorbonne. Il a
cago, possède plus de vingt ans
d’expérience dans les services
développer Adecco sur le terri-
toire Loire-Rhône Nord en 2007,
Conseil d’Etat. En 2018, elle est
nommée conseillère en charge
•te,Philippe Labro, journalis-
écrivain, réalisateur, 84 ans.
l’Institut supérieur d’agriculture
Rhône-Alpes (Isara). Il a d’abord
d’abord occupé les postes de
senior auditeur chez Ernst &
financiers. Au cours de sa car-
rière, il a occupé des postes de
puis directeur de zone Loire-
Auvergne en 2012. Deux ans plus
des questions européennes et
internationales, de la francopho-
•deDidier Lallement, préfet
police de Paris, 64 ans.
créé diverses sociétés de presta-
tion de développement logiciel,
Young en 1987, puis de contrôleur
financier pour Valeo en 1991.
vente de produits dérivés chez
Merrill Lynch et Goldman Sachs.
tard, il s’est vu confier le déploie-
ment de la direction commer-
nie et du patrimoine au cabinet de
Françoise Nyssen, ministre de la
•fondateur
Pierre Lasry, président-
d’Auraïa, 48 ans.
d’import de matériels depuis
Taïwan, d’édition de logiciel, et de
Deux ans plus tard, il a pris la
direction financière de France
Il a officié pour la branche ban-
que d’investissement de JP Mor-
ciale de la direction opération-
nelle Est-Sud Adecco. En 2015, il
Culture. En 2019, elle a rejoint le
Musée du Quai Branly-Jacques
•président-fondateur
Gilles Masson,
de M&C
conception de distributeurs auto- Secours. En 1997, il a intégré la gan au sein de plusieurs équipes, est devenu directeur des opéra- Chirac en qualité de directrice Saatchi GAD, 60 ans.
matiques, en parallèle de ses étu-
des. Il a ensuite exercé au sein de
direction financière d’Allianz
Partners UK. Il a ensuite été
notamment dans le conseil stra-
tégique en assurance. Précédem-
tions d’Adecco Onsite. générale déléguée adjointe. La
même année, elle est devenue
•acteur,
Peter Stormare,
67 ans.
plusieurs cabinets de conseil et
chez Pechiney auprès des métiers
promu directeur général, puis
président-directeur général
ment, il avait la responsabilité des
solutions assurance et fonds de , Envoyez vos nominations à
carnetlesechos@nomination.fr
vice-présidente de la commission
du cinéma d’art et d’essai.
•actrice
Chandra Wilson,
et réalisatrice, 51 ans.

Les Echos est une publication du ÉDITRICE Marie Van de Voorde-Leclerq Elsa Conesa (Finance et Marchés) DIRECTRICE ARTISTIQUE LES ECHOS WEEK-END DIRECTEUR DE LA DIFFUSION ET DU MARKETING CLIENTS
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SERVICE ABONNEMENTS LES ECHOS 4, rue de Mouchy 60438 Noailles Cedex. Tél. : 01 70 37 61 36 du lundi au vendredi de 9h à 18h. IMPRESSION L’Imprimerie (Tremblay-en-France), Midi Libre (Montpellier). TIRAGE DU 26 AOÛT 2020 : 56.737 exemplaires. Origine du papier : France. Taux de fibres recyclées : 56%.
Ce journal est imprimé sur du papier porteur de l’Ecolabel européen sous le numéro FI/37/002. Eutrophisation : Ptot 0.01kg/tonne de papier Membre de membre ACPM OJD CPPAP : 0421 c 83015. Toute reproduction, même partielle, est interdite sans l’autorisation expresse de l’éditeur (loi du 11 mars 1957)

Ce numéro comporte un 3e cahier de 8 pages « Les Echos Sociétés »

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26 // Jeudi 27 août 2020 Les Echos

= Les chiffres de l’économie

// Budget de l’Etat 2020 : 399,2 milliards d’euros // PIB 2019 :2.479,4 milliards d’euros courants
// Plafond Sécurité sociale : 3.428 euros/mois à partir du 01-01-2020 // SMIC horaire :10,15 euros à partir du 01-01-2020
// Capitalisation boursière de Paris :1.827,78 milliards d’euros (au 06-01-2020)
// Indice des prix (base 100 en 2015) :103,55 en décembre 2020 // Taux de chômage (BIT) :8,6 % au 3etrimestre 2019
// Dette publique :2.415,1 milliards d’euros au 3etrimestre 2019

crible

EN VUE
Les licornes, la cigale et la fourmi
Lionel Messi Ant Group est une « licorne » qui fait des bénéfices, à la différence de Palantir.

Les fondateurs de Palantir et de Ant Group ont un point commun,

vouloir se démarquer de la Silicon Valley. Mais la comparaison s’arrête là,
même si leurs « licornes » respectives annoncent en même temps
solliciter bientôt les suffrages boursiers. Alex Karp se vante en effet
de vouloir protéger les citoyens en servant les Etats, au lieu de vendre
leurs données aux plus offrants. Son raisonnement alimentera un peu
plus les polémiques, dont sa firme déménagée de Palo Alto à Denver
est familière. Jack Ma, lui, se réfère seulement au modèle de Seattle
(Microsoft, Amazon…), des entreprises construites pour durer
et non pour se vendre. Cette approche de long terme a eu l’art d’apaiser
ses sponsors successifs. Et surtout, le premier perd toujours de l’argent,
là où le second a réussi à faire prospérer deux grandes vaches à lait,
Alibaba et Ant Group (ex-Ant Financial). Le prix envisagé pour la maison
mère d’Alipay, 225 milliards de dollars, pourrait même battre le record
mondial de la levée de fonds, là où le spécialiste américain du Big Data
doit se contenter d’une simple mise en Bourse, et en plus en demandant
à des actionnaires existants de conserver leurs titres quelque mois,
à la différence de Spotify ou de Slack. Cette indifférence aux pertes fleure
encore bon les cigales de la vallée californienne, là où le logo à la fourmi
bleue ne pousse même pas le bouchon si loin avec sa valorisation supposée,
vu les multiples très opulents du secteur des paiements. Son ascension

L
e jeu de mots est banal, mais il dit quelque chose
de vrai : au foot, quand on s’appelle Messi il faut
être le Messie, ou alors il est temps d’aller voir
ailleurs. C’est ce qui trottait sans doute dans la tête du
super-buteur argentin du FC Barcelone après l’humi-
liante défaite, 8-2, subie face au Bayern Munich en quart
de finale. D’habitude c’était l’attaquant star, six fois ballon
d’or européen, qui mettait les balles dans les filets adver-
ses, cette fois il n’en a placé aucun. Joueur d’un seul club
depuis ses 13 ans, où il a disputé plus de 730 matchs, mar-
qué 634 buts et gagné quatre Ligues des champions, le
phénoménal gaucher en a conclu qu’il lui fallait, à 33 ans,
enfin changer d’air. Toute la planète foot s’interroge
depuis sur son point de chute, car les formations capa-
bles de débourser une centaine de millions par an, et
peut-être une clause libératoire représentant sept fois ce
montant, pour s’offrir les services de « la Pulga » – la
puce, qui ne doit évidemment pas son surnom au poids
de son compte en banque mais à sa petite taille et à sa
vivacité sur le terrain – ne courent pas les rues. Manches-
ter City, PSG, Inter Milan, qui pourra oser ? Si Messi s’en
va malgré tout, le championnat espagnol se retrouvera
orphelin de ses deux stars suprêmes, puisque Cristiano
Ronaldo a déjà quitté le Real Madrid, le rival historique
du Barça, pour rejoindre la Juventus Turin. On prête au
club italien l’intention de les réunir ; ce n’est pas pour rien
que l’Italie croule sous les dettes et que son proverbe féti-
che est : « Mieux vaut vivre un jour comme u lion que cent
ans comme un mouton ».
depuis sa dernière levée de fonds, en juin 2018, reste inférieure à celle
de PayPal ou MasterCard, et pas si éloignée de celle de Visa.
La force d’achat
Salesforce entrera au Dow Jones
par la bonne porte, celle des bons résultats.
« J’aime les logiciels, et j’aime la technologie. » Avec Marc Benioff,
le secteur des technologies de l’information s’est toujours gardé
de tout jargon inutile pour séduire les investisseurs financiers,
même à l’époque reculée où il fallait expliquer son modèle d’affaires
dans le cloud et les logiciels à la demande. Le fondateur de Salesforce
porte donc une griffe technologique assez connue d’un large public
pour figurer bientôt dans les « blue chips » du Dow Jones.
C’est une conséquence de la division du titre Apple, mais cette consécration
indirecte n’explique pas la force d’achat qui s’est emparée de l’action
(+26 % à la mi-séance) du champion des forces de ventes. La publication
d’un bénéfice trimestriel meilleur que prévu (28 % de mieux,
hors éléments exceptionnels) a surpris favorablement les oracles
boursiers, de quoi se démarquer nettement de l’indice sectoriel,
pour la première fois depuis le début de l’année 2020. La société
de San Francisco réussit à tranquilliser les inquiétudes
sur ses « fondamentaux » en expliquant que ses clients ont profité
de la pandémie et du ralentissement économique pour investir
dans leurs systèmes les plus importants. Reste à savoir si les révisions
d’estimations de bénéfices feront revenir dans le rang sa cote

( Lire nos informations

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de valorisation (70 fois les bénéfices prévisionnels), bien supérieure
à la moyenne de l’échantillon comparable de Bloomberg (environ 50 fois).
Une chose est certaine, la dernière livraison de Salesforce ne fera
pas baisser la moyenne du plus vieux benchmark de Wall Street.

La Bourse de Paris en hausse EN SAVOIR PLUS

PEA Palatine Parmi les

meilleurs
Code Isin : FR0013284114 fonds français
en 2020*
Notre fonds arrive septième

•CAC
A la Bourse de Paris, l’indice
40 a terminé la séance en
hausse de 0,8 %, à 5.048,43 points
dans un volume d’échange très
faible de 1,8 milliard d’euros. Les
investisseurs se sont montrés pru-
dents à la veille de la rencontre des
banquiers centraux à Jackson Hole
(lire page 21). Bien que cette édition
Les valeurs technologiques fran-
Un fonds performant parmi les 114 fonds
d’actions françaises grandes
çaises ont été portées par la hausse
du Nasdaq à l’ouverture. Atos a pris qui s’inspire des sélections capitalisations référencées
par Morningstar en 2020
Une gestion
3,67 % et Wo r l d l i n e 2,66 %.
ArcelorMittal a bondi de 4,28 %, du journal (Performance arrêtée à fin juillet)
de conviction
enregistrant la plus forte hausse du
jour, mais insuffisante pour récupé- Un fonds d’action toutes
capitalisations qui
rer les pertes de la veille. Airbus a
reculé de 1,84 %, signant la plus Éligible Disponible n’hésite pas à s’éloigner

se déroule par écran interposé, le forte baisse du CAC 40. L’avionneur au PEA à partir de 100€ des grands indices

discours du président de la Réserve est pénalisé par les restrictions de

fédérale Jerome Powell sera très
suivi par les investisseurs. Du côté
des indicateurs, les commandes de
biens durables aux Etats-Unis ont
progressé de 11,2 % en juillet.
déplacements entre pays. Orange a
cédé 1,36 % et Thales 1,22 %.
Ailleurs en Europe, Francfort a *
Pour mémoire, la durée d’investissement recommandée pour de fonds, créé le 16 mas 2018, est de cinq ans. Les performances passées ne permettent pas de préjuger des performances
pris 0,98 % et Londres a progressé futures. Comme tout instrument financier investissant majoritairement dans des actions d’entreprises, le fonds pourra exposer l’investisseur à un risque de perte de capital important.
de 0,14 %.