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CURSO:
FINANZAS I
DOCENTE:
MAURO ANTON NUNURA
TEMA:
¿QUÉ ES LA ADMINISTRACION FINANCIERA? (ARCHIVO PDF)
FACULTAD:
ESTUDIANTE:
PIURA - PERÚ
2020
¿QUÉ ES LA ADMINISTRACION FINANCIERA?
Decisión de inversión
Decisión financiera
Dos compañías pueden tener el mismo ingreso esperado por acción, pero si el flujo de utilidades
de una está sujeto a un riesgo considerablemente mayor que el de la otra, el precio de mercado de sus
acciones puede ser menor.
Por último, este objetivo no toma en cuenta el efecto de la política de dividendos en el precio de
mercado de la acción. Si el único objetivo fuera maximizar las utilidades por acción, la empresa
nunca pagaría dividendos. Siempre puede mejorar las utilidades por acción reteniendo las utilidades e
invirtiéndolas a cualquier tasa de rendimiento positiva, aunque sea pequeña. En la medida en que el
pago de dividendos puede afectar el valor de la acción, la maximización de las ganancias por acción
no será un objetivo satisfactorio por sí mismo.
Problemas de agencia
Podemos pensar en los administradores como si fueran los agentes de los propietarios. Los
accionistas esperan que los agentes actúen con sus intereses en mente y, así, delegan en ellos la
autoridad de la toma de decisiones. Jensen y Meckling fueron los primeros en desarrollar una teoría
completa de la empresa bajo acuerdos de agencia. Demostraron que los principales, en nuestro caso
los accionistas, pueden asegurarse de que los agentes (administradores) tomarán las decisiones
óptimas sólo si reciben los incentivos adecuados y sólo si se les supervisa.
Los administradores con historial de buen desempeño deben encontrar otros empleos (si lo
necesitan) con mayor facilidad que los que suelen tener bajo desempeño. De esta forma, si el
mercado de trabajo administrativo es competitivo tanto dentro como fuera de la empresa, tenderá a
disciplinar a los administradores. En esa situación, cobran importancia los indicios que dan los
cambios en el valor de mercado total de las acciones de una empresa.