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Espionnez les fonds...et imitez-les !

Sylvain March

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Avertissement
Les notions expliquées dans cet ouvrage sont destinées aux débutants de
l’investissement boursier.

Ce qui suit est donc orienté en priorité vers la mise en place des bases nécessaires pour
aller plus loin dans le trading. Cela aborde des thèmes tels que l’analyse technique et
les stratégies boursières, afin de se familiariser avec le monde de la bourse.

Pour du contenu plus détaillé sur ces différents sujets, je vous invite à consulter la liste
de mes autres formations :
https://www.en-bourse.fr/les-formations/

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Table des matières
Introduction
Espionnez les gros acteurs du marché
Étape 1 : observer ce qui se passe au niveau des volumes
Étape 2 : rechercher une concordance technique
Étape 3 : trader en associant volume anormal + concordance technique

Conclusion
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Introduction
Dans ce guide, je vais vous expliquer comment vous pouvez « espionner » ce que font
les grands fonds d’investissement qui font partie des plus grands acteurs du marché des
actions.

Grâce à ça, vous pourrez essayer de repérer le sens de leur position, afin de les
répliquer vous-même dans votre trading.

Le principe est simple : les grosses sociétés d’investissement ont de gros moyens
financiers, ce qui leur donne un poids important sur le marché.

Qu’ils décident d’acheter ou de vendre, leur poids pèse donc très lourd dans la balance
et vous pouvez être sûr que le cours va bouger dans un sens ou dans l’autre.

Et les petits investisseurs - comme vous et moi - qui ont quant à eux beaucoup moins de
poids, ne peuvent que suivre le mouvement.

Mais il ne faut pas vous tromper de direction.

Si vous voulez vous positionner dans le même sens que les gros investisseurs, vous
devez d’abord observer et rester à l’affût du moindre indice.

Ça, ce sera la première partie de votre travail : vous transformer en « espion » du


marché.

Et la première qualité de n’importe quel espion est de savoir observer.

Une fois que vous aurez récolté tous les indices qu’il vous faut, vous pourrez alors
passer à la deuxième partie de votre travail : passer du rôle d’espion à celui
d’investisseur.

Sauf que cette fois, vous aurez un grand avantage : vous saurez dès le départ dans quel
sens trader :

Si les gros acteurs du marché achètent, vous aussi vous achetez.

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Si les gros acteurs du marché vendent, vous aussi vous vendez.

Et si les gros acteurs du marché gagnent de l’argent, vous aussi vous gagnez de
l’argent !

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Espionnez les gros acteurs du marché

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Étape 1 : observer ce qui se passe au niveau des volumes
Comment fonctionne l’indicateur des volumes :
Quand vous ouvrez un graphique, vous pouvez décider d’afficher un ou plusieurs
indicateurs de votre choix.

Celui qui nous intéresse ici est l’indicateur des volumes.

Note : les exemples suivants sont faits à partir d’un compte gratuit Prorealtime.
Vous trouverez un tutoriel complet dans ma formation Trader Pro.

Installer les volumes sur Prorealtime :

- En haut du graphique, cliquez sur la touche :

- Dans la nouvelle fenêtre, choisissez Volumes et cliquez sur Ajouter :

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Votre indicateur apparaît maintenant sur votre graphique :

(Si préférez installer les volumes sur Metatrader :

- Pour installer Metatrader :


« Metatrader : le couteau suisse du vrai boursier »

- Pour installer les volumes :


« 6 façons d’installer les volumes sur Mt4 »)

Pourquoi cet indicateur et pas un autre ?

Parce que c’est le seul capable de vous renseigner en un clin d’œil sur le comportement
des acteurs du marché.

Je m’explique...

Comme vous le savez très certainement, la bourse fonctionne selon un principe d’offre
et de demande (cf. « Étude de cas pratique : comprendre l’offre et la demande »).
L’évolution du prix sur un graphique est directement liée aux échanges permanents entre
les acheteurs et les vendeurs.

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Tous ces échanges, sont comptés automatiquement et se reflètent quant à eux dans
l’indicateur des volumes.

Plus il y a de transactions et plus les volumes augmentent.


Et au contraire, moins il y a de transactions et plus le niveau de volume baisse.

Repérer des volumes « anormaux »


Quand aucun évènement ne vient troubler le marché, le nombre de transactions reste
globalement régulier.
Là où ça devient intéressant, c’est quand on perd justement cette régularité.

Par exemple, des volumes qui augmentent sont la preuve qu’il y a beaucoup de
transactions à un moment donné.
Et s’il y a beaucoup de transactions, cela signifie que quelque chose a éveillé l’intérêt
des investisseurs.

Et c’est une information capitale !

C’est le signe qu’il se passe quelque chose sur le marché et que vous devez vous tenir
prêt.

Attention : une augmentation des volumes ne vous dira jamais si les transactions
ont augmenté dans le sens de l’achat ou de la vente.

Mais peu importe. Ce qui nous intéresse dans un premier temps est de repérer ces
irrégularités, c’est-à-dire quand le volume est beaucoup plus élevé que le niveau moyen
des volumes précédents.

Et pour savoir si le volume est plus élevé que d’habitude, il faut d’abord savoir à quel
niveau se trouve le volume en temps normal.

Le plus pratique est alors de tracer une ligne horizontale sur la moyenne supérieure des
volumes :

C’est là où s’arrête le plus fréquemment la hausse de volume avant de rebaisser un


peu.

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Exemple :

Si maintenant on part du principe que cette droite horizontale représente le niveau


moyen des volumes, tout ce qui dépasse représente donc un niveau de volume plus
élevé que la moyenne.

Mais ce qui doit vous intéresser est encore plus spécifique : vous devez repérer les
moments où le volume est ce que j’appelle « anormal ».

Et vous pouvez le considérer comme tel si le niveau de volume fait au moins le


double du niveau moyen habituel.

Exemple : Action française PPR

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Vous voyez que le volume de titres échangés ce jour-là est vraiment beaucoup plus
élevé que ce que vous pouvez observer sur les périodes précédentes.
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Il s’agit clairement d’un volume anormal.

L’impact de volumes anormaux sur le carnet d’ordres


Un volume anormal peut se voir sur un graphique de prix, mais il impacte également sur
le carnet d’ordre (cf. « Comment marche le carnet d’ordres »).

Petit rappel : le carnet d’ordre vous permet de voir d’un seul coup d’œil le nombre
d’acheteurs (qui représentent la demande) et le nombre de vendeurs (qui représentent
l’offre) sur un titre.

Dans des conditions de marché normales, l’offre et la demande sont équilibrées.

Exemple sur le carnet d’ordre du titre Accor :

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Ici, rien à signaler : l’offre est la demande sont parfaitement équilibrées.
Notes : ici, vous pouvez même le voir grâce à la petite flèche au-dessus du carnet
d’ordre, qui se trouve bien au milieu de l’offre et de la demande.

Voyons maintenant ce qui se passe en cas de volumes anormaux :

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On voit clairement l’augmentation de la pression vendeuse.

Et cet emballement de la part des investisseurs entraîne un fort déséquilibre entre


l’offre et la demande.

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Étape 2 : rechercher une concordance technique
Maintenant que vous êtes capable de bien repérer un volume anormal, il va falloir
regarder s’il n’y a pas une convergence technique sur le marché.

Pourquoi ? Parce que les jours où il y a un volume anormal de titres échangés ça veut
dire que :

- Ou un gros acteur du marché a acheté massivement ce titre

- Ou un gros acteur du marché a vendu massivement ce titre

Et s’il a fait ça, vous pouvez être certain qu’il avait une très bonne raison de le faire.

Il a peut-être eu une information sur la société par rapport à une nouvelle économique
qui s’apprête à sortir.
Ou les analystes de ce fonds d’investissement, de cette banque, ont fait une étude
(économique ou graphique) qui a démontré que c’était le bon moment pour acheter ou
vendre.

Mais il y a un piège dans lequel vous ne devez pas tomber...


Dans notre exemple graphique, la journée pendant laquelle on observe des volumes
anormaux est une journée baissière : on voit que le prix a fortement chuté.

En aucun cas vous ne devez en déduire que si le prix a fortement chuté ce jour-là,
vous devez vendre obligatoirement.

Même si vous pensez qu’apparemment un gros acteur du marché s’est positionné à la


vente.

Vous devez d’abord observer le marché et essayer de voir une concordance technique
qui vous paraît évidente en revenant un peu en arrière dans l’historique du prix, par
exemple :

- Un rebond
- Un franchissement
- Une figure chartiste (cf. « Les figures chartistes : qu’est-ce que c’est ? »)
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Revenons donc d’abord sur quelques principes de base concernant la validation de ces
éléments.

Les rebonds :
On considère que le prix rebondit s’il vient toucher un élément du graphique comme :

- une droite de tendance


- une moyenne mobile
- une zone de support ou de résistance...

...et qu’il repart ensuite dans le sens opposé.


Il rebondit sur le tracé un peu comme une balle de ping-pong.

Exemple de rebond sur une droite de tendance :

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Une fois la droite tracée en haut, on voit que le prix vient rebondir dessus encore à 2
reprises par la suite.
En bas, le prix rebondit encore 1 fois sur la droite, pour finalement la traverser par le
bas.

Ce comportement peut aussi sur retrouver sur la moyenne mobile ou dans une zone de
support/résistance (cf. « Comment travailler sur les rebonds ? »).

Il y autre chose d’intéressant au niveau des rebonds : dans une grande majorité des cas,
vous pouvez les reconnaître assez tôt grâce à certains chandeliers japonais. On les
retrouve très fréquemment sur les graphiques quand le prix change de direction.

Exemple : la pin bar

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Si vous voyez une pin bar baissière tout en haut d’un sommet, ou une pin bar haussière,
tout en bas d’un creux, il y a de grandes probabilités pour que le prix reparte dans le
sens inverse.

Vous pouvez aussi trouver des chandeliers qui reflètent l’hésitation des opérateurs :

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Vous devrez alors attendre que se forme un chandelier supplémentaire pour pouvoir
valider ce rebond.

Exemple :

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Attention : ici, vous devez obligatoirement attendre la clôture du chandelier de
confirmation pour valider le rebond.

Il existe d’autres patterns de chandeliers japonais vous permettant de valider un rebond.


Pour plus de détails, consultez la formation Dark Trader.

Les franchissements
On parle de franchissement dès que le prix traverse clairement un élément graphique
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comme :

- une droite de tendance


- une moyenne mobile
- une zone de support et résistance

Exemple de franchissement de droite de tendance :

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Vous pouvez confirmer un franchissement de 2 façons :

- À l’œil nu : vous essayez d’abord de repérer la taille moyenne des chandeliers autour
de la zone de franchissement.
Dès que le chandelier qui franchit fait à peu près 1/3 de la taille des autres chandeliers,
vous pouvez considérer le franchissement comme valide.

- Avec l’ATR : la méthode à l’œil nu est assez approximative et si vous n’avez pas
l’habitude, ou si vous souhaitez être plus précis, vous pouvez tout à fait utiliser
l’indicateur ATR (cf. « Un truc tout simple pour valider un franchissement de droite »).

Les figures chartistes


Personnellement, j’utilise une stratégie qui prend naturellement en compte les figures
chartistes (cf. Analyste Technique Pro) et j’ai donc une autre manière de travailler.

Mais les figures chartistes n’en sont pas moins valables si vous les appréciez.
Ce sont des configurations graphiques que l’on retrouve souvent comme les double
bottom, ou le double top (cf. « Reconnaître les figures chartistes : Double Top et
Double Bottom »).

Ces différentes figures peuvent permettre par exemple d’anticiper un retournement de


tendance, ou au contraire, une continuation.
Et si l’une de ces figures se dessine pendant que vous espionnez les grands opérateurs
du marché, vous pouvez également y voir une concordance technique valable, si elle est
associée à des volumes anormaux.

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Étape 3 : trader en associant volume anormal +
concordance technique
Exemple PPR :

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Ici, on remarque que ce point bas correspond exactement à un 3 ème point de droite
de tendance
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Le prix avait formé 2 points alignés, ce qui a permis de tracer une droite de tendance
(cf. « Apprenez à tracer des lignes de tendance »).

Il a ensuite évolué au-dessus de cette droite pendant très longtemps.


À la fin de la journée qui nous intéresse, on voit qu’il rebondit sur la droite et forme un
3 ème point.

Ce qui valide donc cette droite de tendance.

Avant d’agir, il faut voir ce qui se passe dans les jours suivants, parce qu’il se pourrait
aussi que le prix franchisse la droite pour donner un fort signal de vente.

C’est pour cette raison que vous ne devez jamais vous précipiter.
Cherchez toujours le plus d’indices possible pour que les statistiques soient en votre
faveur (cf. « Avez-vous compris l’intérêt des statistiques et des indices en trading ? »).

Dans notre exemple, on voit que les 2, 3, jours qui ont suivi, le prix a finalement bien
rebondi sur cette droite, ce qui confirme au contraire une position d’achat.

On a donc bien un volume anormal associé à une concordance technique.

Vous pouvez prendre position dans le sens adéquat, c’est-à-dire, à l’achat.

Je vais maintenant vous donner d’autres exemples, pour que vous compreniez bien le
principe.

Exemple Vallourec :

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Le premier exemple était un scénario de rebond, et là, il s’agit d’un scénario inverse :
un franchissement.
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Comme pour l’exemple précédent, vous remarquez un volume exceptionnellement élevé
si on le compare au niveau de volume moyen.

Vous savez maintenant que cela veut dire qu’il y a une ou plusieurs sociétés ayant
beaucoup de moyens financiers qui se sont positionnées à l’achat ou à la vente sur
cette action.

En prenant un peu de recul, on voit clairement deux points de rebond sur une droite de
tendance, et le jour où le volume « explose », on assiste non pas à un rebond
supplémentaire, mais à un franchissement à la baisse.

Et les 2, 3, jours suivants confirment bien ce franchissement.

À noter que la ligne de tendance est très propre et que tout le monde peut la voir.
C’est très important, car plus il y a d’opérateurs qui peuvent voir une ligne de tendance
et plus il y a de chance qu’ils réagissent dessus et par conséquent, qu’ils fassent bouger
le prix.

Exemple Legrand :

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On repère encore un volume anormal.
On voit qu’il y a une très belle ligne de tendance avec déjà 3 points.
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Un 4 ème point de rebond se forme en même temps que le volume anormal.

Ce rebond est bien confirmé les jours suivants.

Une fois de plus, vous pouvez être certain qu’il y a un ou plusieurs gros acteurs du
marché qui se sont positionnés à l’achat sur cette valeur pour « jouer » le rebond.

Et vous, une fois de plus, vous pouvez vous positionner dans le même sens pour
profiter de tout le mouvement qui va suivre.

Je vous ai donné différents exemples. À vous maintenant d’en trouver d’autres !


N’hésitez surtout pas à faire des tests en démo, le temps de bien maîtriser cette petite
astuce.

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Conclusion
Il se peut que vous ne soyez pas encore familiarisé avec certaines des notions
expliquées dans ce guide.

Si tel est le cas, je vous suggère de suivre ma formation d’initiation à la bourse : Trader
Pro.

Si au contraire vous comprenez bien les termes employés dans les explications, mais
qu’il vous manque une stratégie complète de trading, sachez que je vous enseigne ma
propre stratégie dans la formation Analyste Technique Pro.

Bon apprentissage et bons trades !

Sylvain March
Trader indépendant et Formateur pour mieux investir en bourse.

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- Prorealtime

Articles
- Metatrader : le couteau suisse du vrai boursier
- 6 façons d’installer les volumes avec Metatrader
- Étude de cas pratique : comprendre l’offre et la demande
- Comment marche le carnet d’ordres
- Les figures chartistes : qu’est-ce que c’est ?
- Comment travailler sur les rebonds ?
- Reconnaître les figures chartistes : Double Top et Double Bottom
- Apprenez à tracer des lignes de tendance
- Avez-vous compris l’intérêt des statistiques et des indices en trading

Vidéo
- Un truc tout simple pour valider un franchissement de droite ou moyenne mobile, etc.

Formations

- Trader Pro
- Analyste Technique Pro
- Dark Trader

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Livres du même auteur
- Trader Pro : rentable en 6 semaines (version kindle)

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