L'ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIÈRE DU BILAN

I. le bilan financier et le fonds de roulement financier

1. Le bilan financier

Le bilan fonctionnel permet de renseigner les tiers sur le mode de financement de

l'actif stable et du cycle d'exploitation.

Cependant, lorsque l'on veut évaluer le patrimoine d'une entreprise ou son aptitude à

faire face à ses échéances à court terme, il est nécessaire de rechercher une

présentation différente du bilan qui mette en évidence les aspects financiers.

Le bilan financier est donc un tableau répondant à cette condition. Il est obtenu,

après retraitement et reclassement de certains postes de l'actif et du passif

comptable.

Il permet d'apprécier l'entreprise sous un angle: l'analyse liquidité/exigibililé.

Dans le bilan financier les ressources et les emplois sont:

Evalués à leur valeur vénale (c'est-à-dire à la valeur probable de vente) ;

Classés selon le dégré de liquidité/exigibilité auquel appartient le poste du bilan ;

Le bilan financier est dressé à partir du bilan comptable qui, après retraitement

présente deux rubriques :

La rubrique regroupant les postes dont l'échéance est à plus d'un an : EMPLOIS A

PLUS D'UN AN ET CAPITAUX PERMANENTS.

La rubrique regroupant les postes dont l'échéance est à moins d’un an : EMPLOIS A

MOINS D'UN AN ET DETTES À MOINS D'UN.

1.1.1. Les grandes masses du bilan financier

 Emplois à plus d’un an : ils regroupent les postes du bilan comptable dont la liq-
uidité est à plus d'un an. Ils correspondent (en règle générale) à l'actif
immobilisé (pour les valeurs nettes) +les créances à plus d'un an d'échéance
 restant à courir du bilan comptable.

 Capitaux permanents : ils regroupent les postes du bilan comptable dont

l’exigibilité est à plus d'un an. Ils correspondent aux capitaux propres
(capitaux propres, réserves ..,) + les dettes à plus d'un an d’échéance
restant à payer du bilan comptable.

 Emplois à moins d'un an: ils regroupent les postes du bilan comptable dont la
liquidité est à moins d'un an. Ils correspondent (en règle générale) à l'actif
circulant (pour les valeurs nettes) : les stocks+ créances à moins d'un
an d'échéance restant à courir+ les disponibilités du bilan comptable.

 Dettes à moins d'un an: elles regroupent les postes du bilan comptable dont
l'exigibilité est à moins d'un an. Elles correspondent aux dettes à moins
d'un an d'échéance restant à payer du bilan comptable.

Actif à long Capitaux

Emplois à Capitaux
terme propres
plus d’un + permanents
(valeur réelle)
an Dettes
à long terme

Actif à court
terme Dettes à court
Emplois à (valeur nette) terme Dettes à moins
LIQUIDITE moins d’un an d’un an EXIGIBILITE
CROSSANTE
CROISSANTE

A partir du bilan financier, il est possible de calculer la valeur patrimoniale de l'entreprise. Elle est égale à

la différence entre:

 La valeur des biens figurant à l’actif ;

 Et les dettes du passif,

Cette valeur patrimoniale est appelée: ACTIF NET.

Actif net = ∑des postes de l'actif - ∑des dettes

Actif net = Capitaux propres

Actif net CAPITAUX

PROPRES
ACTIF
DETTES
 1.1.2. Les retraitements pour construire le bilan financier

Plusieurs postes du bilan comptable font l'objet d'un retraitement avant leur

affectation dans le bilan financier.

Le passage du bilan comptable au bilan financier est facilité par le tableau des

échéances des créances et des dettes qui figure en annexe du bilan, ainsi que par les

informations situées en bas du bilan.

1.1.2.1. Les retraitements des postes de l'actif.

Postes à reclasser Analyse Traitements

Actif fictif (Non valeurs)
Frais de recherche et de
developpement
Les écarts de conversion-
actif
il s’agit des postes dépourvus de valeur
vénale ; c'est-à-dire les postes qui n’ont
aucune valeur patrimoniale.
Ce sont :
 Les frais d’établissements (compte
OHADA) ;
 Les charges à repartir sur
plusieurs exercices ;
 Les primes de rembourssements
des obligations (compte OHADA)
Correspondant à des projets nettements
individualisés et ayant de sérieuses
chances d’aboutir ou de rentabilité
commerciale ont une valeur patrimoniale.
Ils représentent une perte latente.
 Supprimés de l’actif
immobilisé.
 Supprimés des capitaux
propres.
Doivent être maintenus dans l’actif
immobilisé à plus d’un an.
Dans le cas contraire ils seront
considérés comme des actifs fictifs
(Non valeurs).
 ils sont éliminés de l’actif
(écarts de conversion-actif)
donc : retranchés de l’actif.
 Retranchés des capitaux
propres.
NB : Il convient aussi de retrancher du
bilan financier la provision pour perte
de change au passif car elle n’est pas
justifiée si on retraite l’écart de
conversion-actif en perte latente.
 1.1.2.2. Les retraitements des postes du passif
Postes à reclasser Analyse
Les écarts de conversion- Ils correspondent à un gain
passif latent.
Les dividendes à payer
Certains postes des capitaux
propres devront être en partie
Les dettes fiscales réintégrés dans le résultat fiscal.
latentes Il s’agit :
 Des subventions
d’investissements ;
 De la provision pour
hausse des prix ;
 Des amortissements
dérogatoires.
Elles couvrent les risques et des
charges que des évènements
Les provisions pour survenus ou en cours rendent
risques et charges probables. Cependant, l’entreprise
peut être amenéé à provisionner
artificiellement un évenement
futur. Dans ce cas, cette
provision devient injustifiée et
est assimilée à une réserve.
Les comptes courants Ils sont assimilés à des
d'associés réserves.
Traitements
 Lorsqu’ils concernent un compte
de l’actif, ils sont :
 Retranchés du passif ;
 Retranchés des créances
auquelles ils se rapportent.
 Lorsqu’ils concernent un compte
de passif, ils sont :
 Retranchés du passif ;
 Ajoutés au passif auquel ils se
rapportent.
 Retranchés du résultat de
l’exercice.
 Ajoutés aux dettes à moins d’un
an.
Ces postes supportent un impôt sur les
bénéfices qui doit être :
 Supprimés des capitaux
propres ;
 Réintégrés aux dettes à plus d’un
an.
Deux situations peuvent se présenter :
 Les provisions pour risque et
charges sont justifiées :
- Elles sont alors assimilées à des
dettes. Il faut donc les
reclasser en fonction de leur
date vraisemblable de
réalisation:
 soit dans les dettes à plus d'un
an ;
 soit dans les dettes à moins
d'un an.
 Les provisions pour risques et
charges sont injustifiées:
- Elles sont assimilées à des
réserves. Il faut donc les
reclasser dans les capitaux
propres.
Ils sont transférés des dettes
financières aux capitaux propres s'ils
sont bloqués ou stables.
 1.1.2.3. La présentation du bilan financier

Actif (degré de liquidité) Passif (degré d’exigibilité)

Actif à plus d’un an
Actif immobilisé net (total I au bilan)
 Immobilisations incorporelles (valeurs
vénales) exceptés : les actifs fictifs
 Immobilisations corporelles (valeurs
vénales)
 Immobilisations financières (valeurs
réelles)
Créances à plus d’un an
+ VMP difficilement négociables
+stock à plus d’un an (stock outil ou stock
flottant)
Actif à moins d’un an
Valeurs réalisables :
Créances clients à moins d’un an
Comptes rattachés (Valeurs nettes)
Stocks (Valeurs nettes)
Avances et acomptes versés sur commandes
Autres créances à moins d’un an
Valeurs disponible :
Passif à plus d’un an
Capitaux propres (Total I au bilan)
Capitaux propres du bilan comptable
-Actif fictif
-Ecarts de conversion-actif
+Ecarts de conversion-passif
-Dividendes
-Impôt latent sur subvention
-Impôt latent sur amortissement
dérogatoire
-Impôt latent sur provision pour
hausse de prix
-Comptes courants d’associés bloqués
+Provisions pour risques et charges
injustifiées
±plus ou moins values sur actif
Dettes à plus d’un an
Dettes financières
+Emprunt et dettes financières à + d’un an
+Impôt latent sur subvention
+Impôt latent sur amortissement dérogatoire
+Impôt latent sur provision pour hausse de
prix
-Provisions pour risques et charges
injustifiées justifiées à LT
Total capitaux permanent
Dettes moins d’un an
Passif et disponible :

Dettes à moins d’un an d’après l’état des

Disponibilité (Banque, caisse) échéances
VMP (facilement négociables) Dividendes
Provisions pour risques et charges injustifiées
justifiées à CT

1.2. Le fonds de roulement financier

Le bilan financier permet donc de déterminer la solvabilité de l'entreprise au regard

des tiers et donc de répondre à la question: l'entreprise est-elle en mesure de faire
face à ses dettes ?
Le fonds de roulement financier permet de répondre à cette question. En effet, il est
un indicateur de sécurité dans la capacité de l'entreprise à couvrir rapidement ses
dettes en cas de difficulté majeure.

Le fonds de roulement financier peut être calculé de deux manières différentes

 Fonds de roulement financier = capitaux permanents 1 - actif immobilisé net2
Fonds de roulement financier = dettes à moins d'un an - (stock + actif réalisable et
disponible)

Actif Immobilisé Capitaux propres

net
Stock Fonds de roulement Dettes à long terme
financier
Créances réalisables Dettes à court terme
et disponibles

1. Capitaux permanents = Capitaux propres + dettes à plus d’un an.

2. Actif immobilisé net = actif à plus d’un an.