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4) Programme de l’épreuve 4 : (Volume horaire 120 heures)

TECHNIQUES ET GESTION FINANCIERES


 Objectifs :

l’épreuve doit permettre d’évaluer la capacité des candidats à :


- Maîtriser les concepts et les techniques de la finance;
- Appliquer le raisonnement financier et les techniques financières aux décisions de
gestion au sens large (investissement, financement, optimisation de l’exploitation)
ainsi qu’au diagnostic et à l’évaluation de l’entreprise;
- Exercer un rôle de conseil en matière de gestion d’actifs financiers.
 Forme de l’épreuve
Questions indépendantes ou étude de cas
Durée: 4 heures Coefficient : 1

 Programme ; (volume horaire minimum 120 heures)

1. Concepts fondamentaux
- L’approche financière des problèmes, le temps, le risque, comparaison avec
l’approche « économique » et l’approche « comptable »;
- Valeur et temps, actualisation, valeur actuelle nette (étude critique);
- Stocks et flux, circuit et cycle d’opérations : investissement/financement;
exploitation;
- Aspect « financier » des états financiers annuels

2. Décisions d’investissement financement


- Méthodes de choix des investissements en avenir certain (rappels et
compléments) et incertain;
- Modèle d’équilibre des actifs financiers (MEDAF);
- Le coût du capital, structure financière et effet de levier financier;
- Structure financière et valeur de l’entreprise ; théorie des options appliquée aux
décisions d’investissement.

3. Diagnostic financier
- Le risque d’exploitation, effet de levier d’exploitation, seuils de rentabilité et
d’autofinancement;
- Rentabilité et financement, levier financier;
- Analyse du risque de faillite, levier d’autofinancement, tableau de flux, méthode
des scores;
- Application du diagnostic au secteur non marchand.

4. Evaluation de l’entreprise
- Approche patrimoniale, valeur mathématique, valeur substantielle;
- Approche par les flux : valeurs de rendement, capitalisation, actualisation, horizon
temporel;
- Synthèse : valeur globale, goodwill et « superbénéfices », rente de goodwill;
- Méthodes boursières: multiples du résultat;de la capacité d’autofinancement;
approche par les dividendes
5. Gestion financière
- Planification et gestion à court terme;
- Gestion du besoin de financement (ou « besoin en fonds de roulement »); gestion
de la trésorerie
- Planification et gestion à long terme : plan d’investissement/financement;
- Politique financière de la firme, rôle des dirigeants et théorie de l’agence;
gouvernement d’entreprise et finance;
- Gestion financière internationale.

6. Finance de marché
- Théorie du marché financier, marchés « efficients »;
- Mondialisation et déréglementation ; bulle financière;
- Marchés financiers internationaux; valeurs mobilières et titres négociables;
notation;
- Bourse régionale des valeurs (BRVM);
- Marchés dérivés, marchés organisés, marchés de gré à gré ; opérations de
couverture; opérations de spéculation;
- Gestion de portefeuille d’actifs financiers.