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Correction des exercices

1- Plan de financement

Emplois Ressources
Immobilisations 120 000 000 Capital social 108 750 000
Trésorerie 25 000 000 Emprunt 36 250 000
Total 145 000 000 Total 145 000 000

Capital social = 145 000 000 * 75% = 108 750 000 Ar

Emprunt = 145 000 000 – 108 750 000 = 36 250 000 Ar

2- Tableau de remboursement de l’emprunt


a) Remboursement à amortissement constant

Co Intérêt Amortissement Annuité CRD


Année 1 36 250 000 7 250 000 7 250 000 14 500 000 29 000 000
Année 2 29 000 000 5 800 000 7 250 000 13 050 000 21 750 000
Année 3 21 750 000 4 350 000 7 250 000 11 600 000 14 500 000
Année 4 14 500 000 2 900 000 7 250 000 10 150 000 7 250 000
Année 5 7 250 000 1 450 000 7 250 000 8 700 000 0

Année 1 :
Co = 36 250 000 Ar
Intérêt = 36 250 000 x 20 % = 7 250 000 Ar
Amortissement = 36 250 000 Ar /5 = 7 250 000 Ar. Ce sera l’amortissement pour
toutes les années car c’est constant
Annuité = Amortissement + Intérêt = 7 250 000+ 7 250 000 = 14 500 000 Ar
CRD = Co – Amortissement = 36 250 000- 7 250 000= 29 000 000 Ar
Année 2 :
Co = 29 000 000Ar
Intérêt = 29 000 000x 20 % = 5 800 000 Ar
Ainsi de suite

b) Remboursement à annuité constante

0,20
Annuité constante = 36250000 = 12 121 264 Ar
1 − (1 + 0,20) −5
Co Intérêt Amortissement Annuité CRD
Année 1 36 250 000 7 250 000 4 871 264 12 121 264 31 378 736
Année 2 31 378 736 6 275 747 5 845 517 12 121 264 25 533 219
Année 3 25 533 219 5 106 644 7 014 621 12 121 264 18 518 598
Année 4 18 518 598 3 703 720 8 417 545 12 121 264 10 101 054
Année 5 10 101 054 2 020 211 10 101 054 12 121 264 0

Année 1 :
Co = 36 250 000 Ar
Intérêt = 36 250 000 x 20% = 7 250 000 Ar
Amortissement = Annuité – Intérêt = 12 121 264 – 7 250 000 = 4 871 264 Ar
CRD = Co – Amortissement = 36 250 000- 4 871 264= 31 378 736 Ar