Ebookwyckoff MasterFeng PDF

INTRODUCTION
Comment faire pour trouver les meilleures probabilités de

renversement?
La base d’une analyse sérieuse est de comprendre comment agissent les gros
acteurs qui déplacent les cours des marchés.
Wyckoff, qui est une légende du trading et un des pionniers de

l’analyse Price Action n ou s en seign e qu e les plu s gr os o pér ateu r s
laissent des indices qu’ils ne peuvent pas dissimuler.
Ces signaux forment des schémas récurrents qui nous indiquent avec de fortes
probabilités que les banques s’apprêtent à renverser le prix.
Beaucoup de traders réputés aujourd’hui dans le monde entier pratiquent

l’analyse technique à partir des grands principes de Wyckoff.
Dans cet ebook tu vas découvrir en détail les fondations de l’analyse

technique et tu vas pouvoir avec de la pratique mieux décrypter les
manipulations de la « Smart Money ».
Bonne lecture.
Feng
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SOMMAIRE
1) Wickoff: une légende de l’analyse technique…………………………………………………..3
2) Les 5 étapes préliminaires de Wickoff……………………………………………………………4
3) Le Market Maker selon Wyckoff « Composite Man »……………………………………...7
4) Le cycle du prix…………………………………………………………………………………………...9
5) Les 3 lois de Wyckoff…………………………………………………………………………………...10
6) Le trading de range……………………………………………………………………………………...13
7) Les schémas de Wyckoff : Accumulation………………………………………………………..15
8) Les schémas de Wyckoff : Distribution………………………………………………………….24
9) Les 9 tests d’achat et de vente de Wickoff……………………………………………………...31
10) Conclusion………………………………………………………………………………………………..34
11) Aller plus loin…………………………………………………………………………………………….38
12) Remerciements………………………………………………………………………………………….41
13) Mes réseaux………………………………………………………………………………..42
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1) Wickoff, une légende de l’analyse technique
Dans cet Ebook, nous allons analyser le marché au travers de l’œil d’un célèbre
trader et analyste du marché action : Richard Demille Wyckoff (1873 – 1934).
Wyckoff est considéré comme l’une des cinq légendes de l’analyse technique,
avec Dow, Gann, Eliott et Merrill. A 15 ans déjà, il décroche un emploi dans une
maison de courtage à New-York. A 20 ans, il fonde sa propre entreprise.
Il fonde, écrit et édite, pendant plus de vingt ans, le « Magazine de Wall Street »
qui comptera, à son apogée, plus de 200'000 abonnés.
Il continue à trader activement et à étudier les marchés, en s’inspirant notamment

de JP Morgan et Jesse Livermore.
C’est à partir de ses observations et des entretiens avec ces illustres traders, qu’il
créer les principes et la technique de sa méthode.
Dans les années 30, il fonde une école, qui deviendra plus tard le Stock Market
Institute, afin d’informer le public sur les « vrais règles du jeu » des marchés
boursiers. Eprouvée par le temps, sa méthode est toujours valable aujourd’hui.
Le but de cet Ebook est d’en présenter un aperçu afin d’être capables d’identifier
les zones d’accumulation et de distribution. Cette vision de marché s’applique
aussi bien au marché des actions, qu’à celui des devises (forex) ou en-
core aux indices futures ou CFDs.
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2) Les 5 étapes préliminaires de Wickoff
1. Premièrement, il faut identifier la tendance actuelle et la tendance

future probable du marché.
Le marché est-il en phase de consolidation ou de tendance ?
Notre analyse de la structure du marché, de l'offre et de la demande indique-t-elle

la direction probable dans un avenir proche ?
Cette évaluation va nous aider à décider si nous souhaitons être présents

sur le marché et, si la réponse est oui, s’il vaut mieux prendre des positions
à l’achat ou à la vente.
2. Dans une tendance haussière, nous sélectionnerons des actions ou

un indice plus solides que le marché.
Par exemple, recherchez des actions qui affichent des hausses en pourcentage plus
importantes que le marché lors des rallyes et des baisses plus faibles lors des
réactions baissières.
Dans une tendance à la baisse, faites l'inverse - choisissez des actions plus faibles
que le marché.
Il en va de même pour le Forex, on ne prendra que les paires qui présentent une
tendance forte et claire. En cas de doute sur la tendance, on s’abstient.
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3. Nous sélectionnerons les actions, devises ou indices dont la « cause »

est égale ou supérieure à notre objectif minimum.
Un élément essentiel de la sélection et de la gestion des transactions de Wyckoff

était sa méthode unique d'identification des objectifs de prix à l'aide des
projections.
Dans la loi fondamentale de Wyckoff de « cause et effet », le mouvement horizontal

du prix dans un range représente la cause, tandis que le mouvement de prix
ultérieur représente l'effet.
Par conséquent, si vous prévoyez de prendre des positions à l’achat, choisissez un

titre ou un actif qui est en cours d'accumulation ou de ré-accumulation et qui a
construit une cause suffisante pour satisfaire votre objectif.
Nous reviendrons plus en détail sur ce point plus tard.
4. Déterminer l’état d’avancement de l’évolution du range :
Il y a des règles et des étapes à respecter dans l’évolution d’un range qui nous
permettrons de déterminer d’une part si c’est un range d’accumulation ou de
distribution, d’autre part, à quel moment approximativement, le range est
susceptible d’être cassé.
C’est le principal défi qui nous attend : savoir reconnaître les différentes étapes d’un
range.
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5. Cette dernière étape concerne principalement les actions et le Forex.
En effet, lors d’achat ou de vente d’action il faut tenir compte de la tendance de

l’indice auquel elle est rattachée. Les trois quarts des actions, évoluent en
harmonie avec le marché en général.
Nous allons ainsi améliorer grandement nos chances de réussir nos transactions en
ayant la puissance du marché global derrière nous.
Il en va de même pour les paires de devises.
Il est nécessaire d’observer l’évolution de l’indice du dollars pour EUR/USD par

exemple, afin de maximiser nos chances de gains.
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3) Le Market Maker selon Wyckoff
Wyckoff propose un dispositif heuristique (qui est utile à la découverte de faits et

de théories) afin d’aider à comprendre les mouvements individuels du prix et le
marché dans son ensemble, qu'il a surnommé « Composite Man» :
« … Toutes les fluctuations du marché et de tous les différents stocks

doivent être étudiées comme si elles étaient le résultat des opérations
d’un seul homme. Appelons-le l'homme composite, qui, en théorie, se
trouve dans les coulisses et manipule les actions à votre désavantage si
vous ne comprenez pas le jeu tel qu'il le joue; et à votre grand profit
Si vous le comprenez. »
(Cours Richard D. Wyckoff en science et technique boursières)
Wyckoff conseille aux traders particuliers d'essayer de jouer le jeu du marché

comme le Composite Man y joue.
En fait, il a observé qu’il importe peu de savoir si les mouvements du marché sont
réels ou artificiels ; c'est-à-dire le résultat d'achats et de ventes réels par le public
ou d'achats et de ventes artificiels par de plus grands opérateurs.
Sur la base de ses années d'observations des activités de marché des grands
opérateurs, il nous enseigne que :
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3) Le Market Maker selon Wyckoff
 Le Composite Man planifie, exécute et conclut avec soin ses campagnes.
 Le Composite Man pousse les particuliers à acheter une action qu’il a déjà
fortement accumulée en effectuant de nombreuses transactions impliquant un
grand nombre d'actions, annonçant en fait son action en créant l'apparence d'un
« marché à fort potentiel »
 Il faut étudier les graphiques boursiers individuels dans le but de juger du

comportement de l’actif et des motivations des grands opérateurs qui le dominent.
 Avec l'étude et la pratique, on peut acquérir la capacité d'interpréter les

mouvements que le prix dessine, comme on observerait ou analyserait une œuvre
d’art.
Wyckoff et ses associés pensaient que si l'on pouvait comprendre le comportement

du marché du « Composite Man », on pourrait identifier suffisamment tôt de
nombreuses opportunités de trading et d'investissement pour en tirer profit.
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4) Le cycle du prix
Selon Wyckoff, le marché peut être compris et anticipé grâce à une analyse
détaillée de l'offre et de la demande, qui peut être déterminée en étudiant
l'action des prix, le volume et le temps.
En tant que courtier, il était en mesure d'observer les activités d'individus et de

groupes très performants qui dominaient les débats. Par conséquent, il a pu
déchiffrer les intentions futures de ces grands intervenants.
Le moment de saisir des ordres d’achat (long) se situe vers la fin de la préparation
à une hausse de prix (Accumulation Area) tandis que le moment de saisir des
ordres de vente (short) est à la fin de la préparation à la baisse de prix
(Distribution Area).
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5) Les 3 lois de Wyckoff
La méthode Wyckoff est une approche basée sur des graphiques et qui repose
sur trois « lois » fondamentales qui affectent de nombreux aspects de l'analyse.
Il s'agit notamment de déterminer le biais directionnel actuel et futur du marché,

de sélectionner le meilleur actif à négocier à long ou à court terme, d'identifier
la disposition d’un actif à quitter son range de négociation et finalement, de
projeter des objectifs de prix d’après le comportement de l’actif à l’intérieur de
ce range.
1. La loi de l’offre et de la demande :
Cette première loi détermine la direction des prix. Ce principe est au coeur de la
méthode de négociation et d’investissement de Wyckoff. Lorsque la demande est
supérieure à l'offre, les prix augmentent et lorsque l'offre est supérieure à la
demande, les prix baissent.
Le trader / analyste peut étudier l'équilibre entre l'offre et la demande en

comparant l’évolution du prix et celle du volume, ainsi que les fortes hausses
et fortes baisses, au fil du temps.
Cette loi est d'une simplicité trompeuse ; apprendre à évaluer avec précision
l'offre et la demande sur des graphiques et à comprendre les implications des
modèles récurrents demande une pratique considérable.
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2. La loi de cause à effet :
Cette seconde loi aide le trader à fixer des objectifs de prix en mesurant
l'étendue potentielle d'une tendance émergeant d'un range de négociation.
Le fonctionnement de cette loi peut être considéré comme la force d'accumulation

ou de distribution dans un range de négociation, ainsi que la façon dont cette
force se développe dans une tendance ou un mouvement ultérieur à la hausse
ou à la baisse…
Précision : Wyckoff définissait ses objectifs en comptant le nombre de points sur

un graphique en points et figure.
Pour simplifier les choses, nous allons simplement retenir que plus le range dure,
plus le mouvement émergeant de ce range sera long.
Une méthode simple pour mesurer un objectif de sortie de range existe :
On reporte la hauteur du range sur la cassure.
La pointe de la flèche nous donne notre objectif :
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Exemple : Dax 1h
3. La loi de l’effort versus le résultat :
La troisième et dernière loi fournit un avertissement précoce d'un éventuel

changement de tendance dans un proche avenir.
Les divergences entre le volume et le prix signalent souvent un changement dans

la direction d'une tendance des prix.
Par exemple, lorsqu'il y a plusieurs chandeliers de prix à volume élevé (gros effort)
mais dans un petit range après un forte hausse (ou baisse), le prix ne réussissant
pas à atteindre un nouveau sommet (peu ou pas de résultat), cela suggère que des
acteurs du marché lâchent des positions dans l'anticipation d'un changement de
tendance.
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6) Le trading de range
L'un des objectifs de la méthode Wyckoff est d'améliorer le market timing lors
de la prise de position en prévision d'un mouvement à venir où un ratio
récompense / risque favorable existe.
Les ranges de négociation sont des endroits où la tendance précédente (à la hausse

ou à la baisse) a été interrompue et où il existe un équilibre relatif entre l'offre et la
demande.
Les institutions et autres grands acteurs professionnels se préparent à leur

prochaine campagne haussière (ou baissière) lorsqu'ils accumulent (ou
distribuent) des actions au sein du range.
Que ce soit pour l’accumulation ou la distribution, le « Composite Man » achète et

vend activement - la différence étant que, dans l'accumulation, les actions achetées
sont plus nombreuses que celles vendues alors que, dans la distribution, le
contraire est vrai.
L'ampleur de l'accumulation ou de la distribution détermine la force et l’amplitude

avec lesquelles le cours sortira du range.
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6) Le trading de range
Les schémas de Wyckoff :
Un analyste Wyckoff qui réussit doit être capable d'anticiper et de juger

correctement la direction et l'ampleur du mouvement de sortie de range.
Heureusement, Wyckoff propose des lignes directrices éprouvées pour identifier

et délimiter les phases et les événements au sein d'un range, qui, à leur tour,
fournissent la base pour estimer les objectifs de prix dans la tendance suivante.
Nous allons maintenant illustrer ces concepts dans les quatre schémas suivants;
deux décrivant des variantes courantes de range d'accumulation, suivis de deux
exemples de range de distribution.
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7) Les schémas de Wyckoff : Accumulation
Les événements :
PS - support préliminaire, où des achats substantiels commencent à fournir un

support prononcé après une baisse prolongée. Le volume augmente et l'écart
des prix s'élargit, signalant que la baisse pourrait approcher de sa fin.
SC - l'apogée de la vente, le point auquel l'élargissement de la propagation et la

pression de vente atteignent généralement leur apogée et la vente massive ou
paniquée par le public est absorbée par des acteurs professionnels plus importants
au plus près du fond.
Souvent, le prix fermera bien le creux d'un SC, reflétant l'achat par ces gros
participants.
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AR - rallye automatique, qui se produit parce que la pression de vente intense

a considérablement diminué. Une vague d'achat fait facilement monter les prix;
ceci est encore alimenté par une couverture des positions courte. Le sommet de
ce rallye aidera à définir la limite supérieure d'une accumulation de range.
ST - test secondaire, dans lequel le prix revisite la zone du SC pour tester

l'équilibre offre / demande à ces niveaux. Si un fond doit être confirmé, l'écart
de volume et de prix devrait être considérablement réduit à mesure que le marché
approche du soutien dans le domaine de la SC. Il est courant d'avoir plusieurs ST
après un SC.
Test - Les grands opérateurs testent toujours le marché pour l'approvisionnement

tout au long d'un range (par exemple, les ST et les springs) et à des points clés lors
d'une augmentation de prix.
Si une offre considérable émerge lors d'un test, le marché n'est souvent pas prêt à
être majoré. Un test réussi (indiquant que d'autres hausses de prix suivront) fait
généralement un plus bas sur un volume moindre.
SOS - signe de force, d'une progression des prix sur l'augmentation des spreads
et d'un volume relativement plus élevé. Souvent, un SOS a lieu après un spring,
validant l'interprétation par l'analyste de cette action antérieure.
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LPS - der nier point d'appu i, le point bas d'u ne r éaction ou d'u n r etr ait
après un SOS. Reculer sur un LPS signifie un retrait vers un support qui était au-
trefois une résistance, sur une propagation et un volume diminué. Certaines fois, il
peut y avoir plusieurs LPS.
BU— "sauvegarde". Ce terme est l'abréviation d'une métaphore inventée par

Robert Evans, l'un des principaux enseignants de la méthode Wyckoff des années
1930 aux années 1960.
Evans a analogisé le SOS à un «saut à travers le ruisseau» de la résistance des prix

(haut du range), et le «retour au ruisseau» (pullback sur le haut de range)
représentait à la fois une prise de bénéfices à court terme et un test
d'approvisionnement supplémentaire autour de la zone de résistance.
Un back-up est un élément commun précédant une majoration de prix plus

importante et peut prendre diverses formes, y compris un simple pullback ou
un nouveau range à un niveau supérieur.
Remarque: Les springs surviennent généralement tard dans un range et

permettent aux acteurs dominants de l'action de faire un test définitif de l'offre
disponible avant qu'une campagne de hausse ne se déroule.
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Un « spring » envoie le prix au-dessous du plus bas du range, puis s'inverse

pour fermer à l'intérieur du range ; cette action permet à de grands opérateurs
d'induire le public en erreur sur l'orientation future de la tendance et d'acquérir
des ordres supplémentaires à des prix défiant toute concurrence.
Des bouleversements peuvent également se produire une fois qu'une hausse des
prix a commencé, un mouvement de baisse rapide devant inciter les petits traders
et les investisseurs en position longue à vendre leurs actions aux grands
opérateurs.
Cependant, les springs ne sont pas des éléments requis :
le schéma d'accumulation 1 représente un spring, tandis que le schéma

d'accumulation 2 montre un range sans spring.
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Les phases :
Phase A : La phase A marque l'arrêt de la tendance baissière précédente.

Jusqu'ici, l'offre a été dominante.
La diminution prochaine de l'offre est mise en évidence dans le support

préliminaire (PS) et l’apogée de la vente (SC).
Ces événements sont souvent très évidents sur les graphiques, où l’augmentation
des chandeliers et le volume important illustrent le transfert d'un grand nombre
d'actions du public vers de grande institutions professionnelles.
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Une fois que ces pressions intenses de vente ont été soulagées, s'ensuit
généralement un rallye automatique (AR), comprenant à la fois une demande
institutionnelle et une couverture des positions courtes.
Un test secondaire (ST) réussi, montrera moins de ventes qu'auparavant et un

rétrécissement du spread et un volume diminué, s'arrêtant généralement au même
niveau de prix que le SC ou au-dessus.
Si le ST descend plus bas que celui du SC, on peut anticiper soit de nouveaux
plus bas, soit une consolidation prolongée. Les bas du SC et du ST et le haut du
AR fixent les limites du range.
Des lignes horizontales peuvent être tracées pour aider à concentrer l'attention
sur le comportement du marché, comme le montrent les deux schémas
d'accumulation ci-dessus.
Parfois, la tendance à la baisse peut se terminer de façon moins spectaculaire,

sans SC.
En général, cependant, il est préférable de voir les PS, SC, AR et ST, car ceux-ci
fournissent non seulement des points d’appuis plus distincts, mais aussi une
indication claire que les grands opérateurs ont définitivement initié une
accumulation.
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Phase B : dans l'analyse W yckoff, la phase B ser t à «constr u ir e u ne

cause» pour une nouvelle tendance haussière (voir la loi n ° 2 de Wyckoff - «Cause
et effet»).
Dans la phase B, les institutions et les grands opérateurs professionnels

accumulent des ordres à prix relativement bas en prévision de la prochaine
hausse.
Le processus de l'accumulation institutionnelle peut prendre beaucoup de temps

et implique l'achat à des prix inférieurs et la vérification des avances de prix avec
des ventes à découvert.
Au début de la phase B, les fluctuations de prix ont tendance à être larges et

accompagnées d'un volume élevé.
Cependant, à mesure que les professionnels absorbent l'offre, le volume des baisses
au sein du range a tendance à diminuer.
Lorsqu'il apparaît que l'approvisionnement est probablement épuisé, l'instrument

traité est prêt pour la phase C.
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Phase C : C'est dans la phase C qu e le cou r s de l'actif passe par u n test

décisif de l'offre restante, permettant aux opérateurs « smart money » de vérifier si
l'instrument traité est prêt à être majoré.
Comme indiqué ci-dessus, un spring est un mouvement de prix en dessous du

niveau de soutien du range (établi dans les phases A et B) qui s'inverse rapidement
et revient dans le range.
Il s'agit d'un exemple de chasse aux stops ou bears trap car la chute sous le
support semble signaler la reprise de la tendance baissière. En réalité, souvent,
cela marque le début d'une nouvelle tendance haussière, piégeant les vendeurs
tardifs (bears).
Dans la méthode de Wyckoff, un test réussi de l'offre représenté par un spring

offre une opportunité de trading à forte probabilité. Un spring à faible volume
(ou un test à faible volume) indique que le prix est susceptible de remonter, c'est
donc le bon moment pour initier au moins une position à l’achat.
L'apparition d'un SOS sous peu après un spring valide l'analyse. Comme indiqué
dans le schéma d'accumulation n ° 2, cependant, les tests d'approvisionnement
peuvent se produire plus haut dans le range sans spring ; lorsque cela se produit,
l'identification de la phase C peut être difficile.
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Phase D : Si nou s avons r aison dans notr e analyse, ce qu i devr ait su ivr e,
c'est la domination constante de la demande sur l'offre.
Ceci est mis en évidence par un schéma (SOS) pendant lequel on voit l'élargissement
des écarts de prix et l'augmentation du volume, ainsi que par des réactions (LPS) sur
des écarts plus petits et des volumes réduits.
Pendant la phase D, le prix se déplacera au moins vers le haut du range. Les LPS
dans cette phase sont généralement d'excellents endroits pour initier ou compléter
des positions longues.
Phase E : Dans la phase E, le pr ix casse le r an ge par le hau t, la dem ande

est forte et la hausse est évidente pour tout le monde.
De nouveaux ranges de niveaux supérieurs comprenant à la fois des prises de béné-

fices et des acquisitions d'ordres supplémentaires (« ré-accumulation ») par de
grands opérateurs peuvent survenir à tout moment de la phase E.
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8) Les schémas de Wyckoff : Distribution
Les événements :
PSY – offre (supply) préliminaire, où les gros opérateurs commencent à lâcher

en partie leurs positions après une forte hausse. Le volume augmente et l'écart
de prix s'élargit, signalant qu'un changement de tendance pourrait se rapprocher.
BC (bu ying clim ax). - point culminant de l'achat, au cours duquel les
augmentations de volume et de prix sont souvent marquées. La force des achats
atteint son paroxysme, les achats lourds ou urgents du public étant comblés par
des intérêts professionnels à des prix proches d'un lieu.
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AR - réaction automatique. Les achats intenses ayant considérablement diminué

après le BC et l'approvisionnement important se poursuivant, un AR a lieu. Le
bas de cette vente aide à définir la limite inférieure du range de distribution.
ST - test secondaire, dans lequel le prix revisite la région du BC pour tester

l'équilibre offre / demande à ces niveaux de prix. Pour qu'un sommet soit
confirmé, l'offre doit l'emporter sur la demande ; le volume devrait donc
diminuer à mesure que les prix approchent de la zone de résistance de BC.
Une ST peut prendre la forme d'une poussée haussière (UT), dans laquelle le prix
se déplace au-dessus de la résistance représentée par la BC et éventuellement
d'autres ST avant de s'inverser rapidement pour clôturer en dessous de la
résistance.
Après un UT, le prix teste souvent la limite inférieure du range.
SOW - signe de faiblesse, observable comme un mouvement de descente vers

(ou dépassant légèrement) la limite inférieure du range, se produisant
généralement lors d'une augmentation de la propagation et du volume.
L'AR et le ou les SOW initiaux indiquent un changement de caractère dans l'action

des prix : l'offre est désormais dominante.
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UTAD - augmentation après la distribution. Un UTAD est l'équivalent

distributionnel du spring dans l'accumulation. Il se produit dans les derniers
stades du range et fournit un test définitif de la nouvelle demande après une
cassure au-dessus de la résistance du range.
Analogue aux springs et aux décrochements, un UTAD n'est pas un élément

structurel requis : le range dans le schéma de distribution # 1 contient un UTAD,
tandis que le range dans le schéma de distribution # 2 n'en contient pas.
LPSY — dernier point d'approvisionnement. Après avoir testé le support sur un

SOW, une faible reprise sur un spread étroit montre que le marché a beaucoup
de mal à progresser.
Cette incapacité à se rallier peut être due à une demande faible, à une offre
importante ou aux deux.
Les LPSY représentent l'épuisement de la demande et les dernières vagues de

distribution des grands opérateurs avant que la baisse ne commence pour de bon.
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Les phases :
Phase A : Le schém a W yck off ci-dessus montre la phase A dans un range de

distribution qui marque l'arrêt de la tendance haussière précédente.
Jusqu'à présent, la demande a été dominante et la première preuve significative de

l'entrée sur le marché de l'offre est fournie par l'offre préliminaire (PSY) et le point
culminant des achats (BC).
Ces événements sont généralement suivis d'une réaction automatique (AR) et d'un
test secondaire (ST) du BC, souvent sur un volume diminué.
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Cependant, la tendance haussière peut également se terminer sans action

culminante, démontrant à la place l'épuisement de la demande avec une
diminution de la diffusion et du volume ; moins de progrès à la hausse sont
réalisés à chaque rallye avant qu'une offre significative n'émerge.
Dans un range de redistribution dans une tendance baissière plus large, la phase
A peut ressembler davantage au début d'un range d'accumulation (par exemple,
avec l'action du prix et du volume à la baisse).
Cependant, les phases B à E d'une redistribution peuvent être analysées d'une

manière similaire à la distribution au sommet du marché.
Phase B : La fonction de la phase B est de cr éer u ne cau se en vu e d'u ne

nouvelle tendance baissière.
Pendant ce temps, les institutions et les grands opérateurs professionnels se

débarrassent de leurs positions bull et initient des positions short en prévision de
la prochaine baisse.
Les points concernant la phase B dans la distribution sont similaires à ceux de la

phase B dans l'accumulation, sauf que les gros intérêts sont des vendeurs nets
d'actions à mesure que le range évolue, dans le but d'épuiser autant que possible la
demande restante.
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Ce processus nous montre des indices que l'équilibre offre / demande s'est
penché vers l'offre plutôt que vers la demande. Par exemple, les SOW
s'accompagnent généralement d’un volume significativement accru à la baisse.
Phase C : Dans la distr ibu tion, la phase C peu t se r évéler via u ne m ontée
(UT) ou UTAD. C'est un mouvement de prix au-dessus de la résistance du range qui
s'inverse et se ferme rapidement dans le range.
Ceci est un test de la demande restante. C'est aussi une chasse aux stops et un bull
trap - il semble signaler la reprise de la tendance haussière, mais en réalité il est
destiné à tromper les traders de cassure non informés.
Un UT ou UTAD permet aux grands opérateurs d'induire le public en erreur sur la

direction future de la tendance et, par la suite, de vendre des actions supplémen-
taires à des prix élevés à ces négociants et investisseurs.
En outre, un UTAD peut inciter les petits traders à prendre des positions courtes, à
couvrir et à céder leurs actions aux intérêts plus importants qui ont conçu ce
mouvement.
Les traders agressifs peuvent souhaiter initier des positions courtes après un
UT ou UTAD. Le rapport risque / rendement est souvent assez favorable.
Cependant, il est souvent plus sûr d'attendre la phase D et un LPSY.
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Phase D : La phase D ar r ive apr ès qu e les tests de la phase C n ou s m on-

trent les derniers souffles de la demande. Pendant la phase D, le prix voyage vers
ou autour du bas de range.
La preuve que l'offre est clairement dominante augmente avec une rupture nette
du support.
Il y a souvent plusieurs échanges faibles au cours de la phase D ; ces LPSY

représentent d'excellentes opportunités pour initier ou compléter des positions
vendeuses.
Phase E : La phase E décr it le dér ou lem ent de la tendan ce baissièr e ; le

cours quitte le range et l'approvisionnement est sous contrôle.
Une fois que le bas de range est rompu sur un SOW majeur, on assiste souvent à
une tentative désespérée des acheteurs de réintégrer le range (pullback).
Cela représente également une opportunité à forte probabilité de vendre à

découvert.
Les traders qui ont pris des positions courtes peuvent suivre leurs stops lorsque les
prix baissent.
Après un mouvement descendant significatif, un nouveau SC peut signaler le début

d'une redistribution ou d'une accumulation.
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9) Les 9 tests d’achat et de vente de Wickoff
Alors que les trois lois de Wyckoff fournissent une base globale pour sa méthode,
les neuf tests d'achat et de vente sont un ensemble de principes spécifiques plus
étroits pour guider l'entrée dans le trade.
Ces tests permettent de déterminer quand un range tire à sa fin et qu'une nouvelle
tendance à la hausse ou à la baisse est sur le point de commencer.
En d'autres termes, les neuf tests définissent la ligne de moindre résistance sur le
marché.
Vous trouverez ci-dessous une liste des neuf tests d'achat et des neuf tests de
vente :
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Tests d'achat Wyckoff pour l'accumulation
1 - Objectif de baisse des prix atteint
2 - Support préliminaire, vente climax, test secondaire doivent être clairement

Définis
3 - Activité haussière (le volume augmente lors des hausses et diminue lors des
retracements)
4 - Le support le plus bas est cassée (c'est-à-dire, ligne supply ou ligne de

tendance baissière pénétrée)
5 et 6 - Des bas de plus en plus hauts et des hauts de plus en plus hauts (Théorie de
dow)
7 - Formation de la base (ligne de prix horizontale) clairement visible
8 - Le potentiel de profit à la hausse estimé est au moins deux fois supérieur à la

perte si le stop-loss initial était atteint
9 - Choisir un instrument à trader plus fort que le marché (c'est-à-dire plus réactif
aux rallyes et plus résistant aux réactions que l'indice du marché) dans le cas des
actions, choisir des actions plus fortes que leur indice
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Tests de vente Wyckoff pour la distribution
1 - Objectif à la hausse potentiel atteint par le prix
2 - Activité baissière (le volume diminue sur les hausses et augmente sur les
baisses)
3 - Supply préliminaire, point culminant de l'achat (BC ; buying climax) clairement

Définis
4 - ligne de résistance ou ligne de tendance haussière pénétrée
5 et 6 - Des bas de plus en plus bas et des hauts de plus en plus bas (théorie de
Dow)
7 - Formation de la couronne (mouvement latéral)
8 - Le potentiel de profit à la baisse estimé représente au moins deux fois le

risque si le stop-loss initial était atteint
9 - Choisir un instrument à trader plus fort que le marché général
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10) Conclusion
Le travail de pionnier de Richard D. Wyckoff au début du XXe siècle était centré

sur la prise de conscience que les tendances des cours étaient principalement
motivées par des opérateurs institutionnels et d'autres grands acteurs qui
manipulaient les cours en leur faveur.
De nombreux traders professionnels utilisent aujourd'hui la méthode de Wyckoff,

mais son approche globale n'est toujours pas largement suivie parmi les petits
traders (retail), même si ses efforts éducatifs visaient à enseigner au public les
« vraies règles du jeu ».
Néanmoins, sa méthodologie d'investissement a résisté à l'épreuve du temps, en

grande partie grâce à sa structure approfondie, systématisée et logique pour
identifier les transactions à forte probabilité et très rentables.
La discipline impliquée dans cette approche permet à l'investisseur de prendre des

décisions de trading éclairées, sans émotion.
En utilisant la méthode de Wyckoff, on déceler avec de fortes probabilités les ren-

versements importants sur toute classe d’actif en capitalisant sur les intentions des
gros opérateurs, plutôt que d'être pris du mauvais côté du marché.
Acquérir des compétences en analyse Wyckoff nécessite une pratique considérable,

mais le jeu en vaut largement la chandelle !
34
10) Conclusion
Conseils pratiques:
Si tu as lu cet ebook jusqu’ici, c’est que tu n’en est certainement pas à tes débuts en
terme d’apprentissage théorique.
Tu as certainement accumulé des informations à travers tes propres recherches ou

diverses formations.
Tu sais donc que la théorie sans la pratique n’a aucun intérêt et c’est
souvent là que les choses se compliquent.
Je vais donc te donner quelques conseils concrets qui vont te permettre de mettre
en application ce que tu viens d’apprendre et ainsi de profiter du potentiel et de
l’efficacité de la méthode de Wyckoff.
La première chose que tu dois prendre en considération est que les gros renverse-
ments institués par les Market Makers ne se font pas sur les petites unités de
temps.
Cela ne veut pas dire que tu la méthodologie ne s’applique pas pour les scalpers ou
les traders intraday mais plutôt qu’il est primordial de toujours garder un œil sur
ce qui se passe sur les unités de temps supérieures.
Les petits retracements quotidiens et les respirations du marché ne re-

flètent pas les agissements des banques.
Il est donc crucial de surveiller les gros time frames H4 et Daily tout en dézoomant
tes graphiques pour avoir une vision d’ensemble de ce qui se passe à l’échelle de ce
qui intéresse les « gros poissons ».
Cela va te permettre de trader à plus court terme sans aller à l’encontre du flow réel
de l’actif que tu trades.
35
10) Conclusion
Après avoir décelé avec de fortes probabilités un renversement et après avoir atten-
du les confirmations de ce dernier, tu vas pouvoir appliquer ta stratégie person-
nelle mais en harmonie avec le retournement, ce qui va augmenter considérable-
ment tes chances de réussite.
Le deuxième point important est de ne pas agir avec impatience mais de noter clai-
rement les zones de valeur sur lesquelles tu veux agir. Tes supports et résistances
visibles et invisibles doivent te servir de point d’appui pour chercher tes patterns
d’entrée.
Le troisième point est de rester patient et si tu trades en swing tu sais déjà que les
renversements qui offrent de beaux mouvements sont rarement rapides comme on
l’aimerait. Attends toi à des jours voir des des semaines avant de pouvoir surfer
une vague de plusieurs centaines ou de milliers de pips.
Rappelle toi que les marchés ne sont pas à notre disposition mais que
c’est à nous de rester exigeants pour augmenter nos probabilités. La
bonne nouvelle est qu’en surveillant différents actifs tu auras réguliè-
rement de très belles opportunités.
Le dernier point qui détermine carrément tes chances de réussite dans le trading
en général et qui s’applique évidemment dans le cas de la méthode de Wyckoff est
de ne jamais oublier qu’une application parfaite de la méthodologie ne peut en au-
cun cas nous offrir une certitude de réussite. Pas plus que n’importe quelle straté-
gie ou technique de trading.
Ta gestion des risques et donc ton stop loss sont là pour te faire com-
prendre que le renversement est invalidé et qu’il vaut mieux passer à
autre chose.
36
10) Conclusion
Pour finir, les informations contenues dans cet ebook ne te dispensent

pas de continuer d’appliquer les autres aspects techniques d’une ana-
lyse 100% price action.
La méthode Wyckoff doit servir de filtre supplémentaire à ajouter à ton plan actuel,
afin d’avoir une compréhension plus réaliste des mouvements sur les marchés.
Elle ne constitue pas à elle seule une manière complète de trader car elle ne traite
pas des points importants comme la structure du marché, les zones clés, la gestion
de tes positions, les signaux d’entrée, la stratégie de sortie, la psychologie d’un tra-
der à succès.
Tu trouveras de plus amples informations sur ma chaîne YouTube

(Lien dans la dernière page) et dans le groupe des insiders.
N’hésite pas à partager cet ebook autour de toi pour aider un maximum de monde.
Je te souhaite un bon trading, de beaux profits et je te donne rendez vous au som-

met.
Feng
37
11) Aller plus loin
Wyckoff est une légende du trading et sa réputation le précède...
En revanche quand on cherche sur la toile des stratégies efficaces on se retrouve

rapidement confrontés à un problème de taille.
La majorité de ce qui est enseigné sur internet ne possède aucune source précise.
C’est soit un trader mystérieux de Wall-Street qui préfère garder l’anonymat...
Ou encore une personne sortie de nulle part qui aurait obtenu des rendements ex-
traordinaires grâce à sa méthode révolutionnaire.
Impossible d’avoir confiance en des méthodes qui ne prouvent leur efficacité que
par les dires d’un formateur.
Après quelques pertes on part à la recherche d’une énième stratégie en espérant

enfin tomber sur la bonne.
Ce cycle infernal, je l’ai vécu.
Je ne regrette rien car c’est ce qui m’a permis de découvrir de vraies stratégies que
de grands traders réputés enseignent et appliquent au quotidien.
La qualité a un prix et je me souviens à l’époque avoir dépensé une bonne partie de

mes économies (Près de 21150 Dollars US) mais ...
Après quasiment 3 années d’efforts et pas mal d’argent dépensé...

38
11) Aller plus loin
Je trouvais enfin la discipline et la régularité dans mon trading.
Il m’aura fallu 14 mois supplémentaires pour traduire, synthétiser et

structurer le meilleur de ce que j’avais appris dans une formation
unique:
Le groupe des insiders
Un Best of des stratégies des plus grands traders de la planète:

-Larry Williams
-Chris Lori
-Lex Van Dam
-Adam Khoo
-Nial Fuller
-Andrea Unger
Quand les sources sont connues cela change absolument tout.
On ne remet plus en question les méthodologies et on travaille avec confiance

notre discipline ainsi que notre psychologie.
Le volet éducatif du groupe des insiders ne représente qu’une partie des services.
Visionner simplement des vidéos ne suffit pas pour réussir.
Chaque blocage doit être résolu et chaque question traitée pour ne jamais laisser
un étudiant dans l’erreur tout en prenant en compte le fait que nous sommes tous
différents.
39
11) Aller plus loin
Tu trouveras dans le groupe des insiders un canal privé unique dans lequel les
membres s’entraident à partir des mêmes méthodes.
Des projections hebdomadaires et une Watchlist en temps réel aident les apprentis
traders à mieux cerner les meilleures opportunités.
Une archive de 1500 mini vidéos de projections et d’analyse 100% price action
ainsi que des captures des setups offrant les meilleures probabilités mises à jour
chaque semaine.
Tu accèdes aussi à un challenge qui te met à l’épreuve pour travailler ta discipline

et gagner la possibilité de gérer des comptes réels de 5000€.
Plus de 570 apprentis traders on déjà rejoint le mouvement des insiders depuis le
lancement et si les témoignages certifiés par trustpilot sont à 100% positifs
(5 étoiles)...
C’est aussi parce que personne n’est livré à lui même dans le groupe et qu e
je fais toujours de mon mieux pour que chacun atteigne son objectif de se créer une
nouvelle source de revenu grâce au trading.
Retrouve les détails du groupe des insiders en cliquant sur ce lien:

https://www.masterfengtrading.com/groupe-d-analyse-mfi
À très vite de l’autre côté.

Feng
40
REMERCIEMENTS
Un grand merci à Raphael Fournier pour son implication et sa collabo-

ration dans l’élaboration de cet ebook.
Raphael est un étudiant de longue date qui est spécialisé aujourd’hui dans l’analyse
et le trading des indices boursiers à court terme.
Retrouve ses analyses et ses projections 100% Price Action chaque

semaine dans le groupe des insiders.
Un grand merci aussi à tout ceux qui me soutiennent sur les différents réseaux et
qui me donnent la force de continuer chaque jour.
Un grand merci également à tous les insiders pour leur confiance, leur implication
et leur loyauté.
Bon succès à tous et rendez vous au sommet.
Feng
41
MES RÉSEAUX
Youtube:
http://bit.ly/masterfengyoutube
Facebook:
http://bit.ly/FacebookMasterFeng
Instagram:
https://www.instagram.com/masterfengtrading
Tradingview:
https://fr.tradingview.com/u/feng971/
Conseils par mail:

https://bit.ly/conseilstrading
Pack de 3 ebooks offerts:

https://www.masterfengtrading.com/pack3ebooks
Templates et indicateurs offerts:

https://www.masterfengtrading.com/contenugratuitmasterfengtrading
Me contacter par mail: Feng@masterfengtrading.com 42

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INTRODUCTION

Comment faire pour trouver les meilleures probabilités de

Wyckoff, qui est une légende du trading et un des pionniers de

Beaucoup de traders réputés aujourd’hui dans le monde entier pratiquent

Dans cet ebook tu vas découvrir en détail les fondations de l’analyse

2) Les 5 étapes préliminaires de Wickoff……………………………………………………………4

3) Le Market Maker selon Wyckoff « Composite Man »……………………………………...7

5) Les 3 lois de Wyckoff…………………………………………………………………………………...10

7) Les schémas de Wyckoff : Accumulation………………………………………………………..15

8) Les schémas de Wyckoff : Distribution………………………………………………………….24

9) Les 9 tests d’achat et de vente de Wickoff……………………………………………………...31

11) Aller plus loin…………………………………………………………………………………………….38

13) Mes réseaux………………………………………………………………………………..42

Il continue à trader activement et à étudier les marchés, en s’inspirant notamment

1. Premièrement, il faut identifier la tendance actuelle et la tendance

Le marché est-il en phase de consolidation ou de tendance ?

Notre analyse de la structure du marché, de l'offre et de la demande indique-t-elle

Cette évaluation va nous aider à décider si nous souhaitons être présents

2. Dans une tendance haussière, nous sélectionnerons des actions ou

3. Nous sélectionnerons les actions, devises ou indices dont la « cause »

Un élément essentiel de la sélection et de la gestion des transactions de Wyckoff

Dans la loi fondamentale de Wyckoff de « cause et effet », le mouvement horizontal

Par conséquent, si vous prévoyez de prendre des positions à l’achat, choisissez un

Nous reviendrons plus en détail sur ce point plus tard.

4. Déterminer l’état d’avancement de l’évolution du range :

5. Cette dernière étape concerne principalement les actions et le Forex.

En effet, lors d’achat ou de vente d’action il faut tenir compte de la tendance de

Il en va de même pour les paires de devises.

Il est nécessaire d’observer l’évolution de l’indice du dollars pour EUR/USD par

Wyckoff propose un dispositif heuristique (qui est utile à la découverte de faits et

« … Toutes les fluctuations du marché et de tous les différents stocks

(Cours Richard D. Wyckoff en science et technique boursières)

Wyckoff conseille aux traders particuliers d'essayer de jouer le jeu du marché

 Le Composite Man planifie, exécute et conclut avec soin ses campagnes.

 Il faut étudier les graphiques boursiers individuels dans le but de juger du

 Avec l'étude et la pratique, on peut acquérir la capacité d'interpréter les

Wyckoff et ses associés pensaient que si l'on pouvait comprendre le comportement

En tant que courtier, il était en mesure d'observer les activités d'individus et de

Il s'agit notamment de déterminer le biais directionnel actuel et futur du marché,

1. La loi de l’offre et de la demande :

Le trader / analyste peut étudier l'équilibre entre l'offre et la demande en

2. La loi de cause à effet :

Le fonctionnement de cette loi peut être considéré comme la force d'accumulation

Précision : Wyckoff définissait ses objectifs en comptant le nombre de points sur

Une méthode simple pour mesurer un objectif de sortie de range existe :

On reporte la hauteur du range sur la cassure.

La pointe de la flèche nous donne notre objectif :

3. La loi de l’effort versus le résultat :

La troisième et dernière loi fournit un avertissement précoce d'un éventuel

Les divergences entre le volume et le prix signalent souvent un changement dans

Les ranges de négociation sont des endroits où la tendance précédente (à la hausse

Les institutions et autres grands acteurs professionnels se préparent à leur

Que ce soit pour l’accumulation ou la distribution, le « Composite Man » achète et

L'ampleur de l'accumulation ou de la distribution détermine la force et l’amplitude

Les schémas de Wyckoff :

Un analyste Wyckoff qui réussit doit être capable d'anticiper et de juger

Heureusement, Wyckoff propose des lignes directrices éprouvées pour identifier

PS - support préliminaire, où des achats substantiels commencent à fournir un

SC - l'apogée de la vente, le point auquel l'élargissement de la propagation et la

AR - rallye automatique, qui se produit parce que la pression de vente intense

ST - test secondaire, dans lequel le prix revisite la zone du SC pour tester

Test - Les grands opérateurs testent toujours le marché pour l'approvisionnement

BU— "sauvegarde". Ce terme est l'abréviation d'une métaphore inventée par

Evans a analogisé le SOS à un «saut à travers le ruisseau» de la résistance des prix

Un back-up est un élément commun précédant une majoration de prix plus