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Faculté d’Economie de Grenoble

Master 2 DEOPP

METHODOLOGIE DU DIAGNOSTIC FINANCIER – DEVOIR 1

La société Boisbrut SA, créée il y a quinze ans, a pour activité la fabrication de meubles haut de
gamme en bois exotique. L’entreprise, réputée pour la grande qualité de ses produits, fournit de
nombreuses boutiques d’ameublement et décoration dans toute la France. Cette société a connu
une très forte croissance pendant plusieurs années (15% en moyenne par an), mais son marché
semble maintenant arrivé à maturité.
La société souhaite continuer son effort d’investissements commencé en N pour moderniser ses
chaînes de fabrication et qui a été en grande partie autofinancé.

On vous fournit diverses informations :

Comptes de résultat en euros


Charges N N-1 Produits N N-1
Charges d'exploitation Produits d'exploitation
Achats de matière première 15 428 300 15 524 500 Production vendue 41 000 200 39 377 200
Variation de stocks -119 500 -249 500 Production stockée 1 239 200 2 400
Autres achats et charges 5 737 800 5 346 400 Reprises sur amortissements et 168 900 171 500
externes (1) provisions
Impôts, taxes et versements 444 900 422 700
assimilés
Charges de personnel 6 314 400 5 771 400
Dotations aux amortissements 1 793 600 1 371 900
et provisions
Total 1 29 599 500 28 187 400 Total 1 42 408 300 39 551 100
Charges financières Produits financiers
Intérêts et charges assimilées 532 700 455 600 De placement (VMP) 1 490 400 1 841 400
Différences négatives de 158 900 95 400 Différences positives de change 88 800 77 400
change
Charges nettes de cession de 450 300 651 000 Produits de cession de VMP 241 300 910 600
VMP
Total II 1 141 900 1 202 000 Total II 1 820 500 2 829 400
Charges exceptionnelles Produits exceptionnels
Sur opération de gestion 8 600 63 100 Sur opération de gestion 7 000 6 200
Sur opération en capital 91 200 420 900 Sur opération en capital 374 600 515 300
Total III 99 800 484 000 Total III 381 600 521 500
Participation 1 133 500 992 800
Impôts sur les bénéfices 5 090 700 4 725 300
Résultat net 7 545 000 7 310 500
TOTAL CHARGES 44 610 400 42 902 000 TOTAL PRODUITS 44 610 400 42 902 000
(1) dont personnel intérimaire : 315 900 euros en N-1 et 580 000 euros en N
dont redevances crédit-bail : 50 000 euros en N-1 et en N (équipement d’un atelier en fin d’année N-1 :
valeur de l’investissement 160 000 euros, amortissable sur 5 ans si l’entreprise en était propriétaire).

1
Grandes masses des bilans fonctionnels retraités1 en euros
ACTIF N N-1 PASSIF N N-1
Actif Immobilisé 25 854 300 14 855 300 Capitaux permanents 47 772 200 39 585 700
Actif circulant 14 668 300 11 404 200 Dettes d'exploitation 4 658 500 4 830 900
Trésorerie actif 11 908 100 18 157 100 Trésorerie passif 0 0
TOTAL 52 430 700 44 416 600 TOTAL 52 430 700 44 416 600

Travail à faire

1. Fin N-1, le stock matière était de 1 293 700 euros, le stock de produits finis de 2 180 000
euros. Quelle est la valeur de ces stocks fin N ?

2. La société a-t-elle cédé des immobilisations en N ? Justifiez votre réponse !

3. Compléter le tableau des SIG présenté en ANNEXE selon le modèle recommandé par la
Banque de France (voir notamment la page 103 de l’ouvrage de référence, ainsi que
l’exemple traité pages 110-111).

4. Compléter le tableau suivant (cette question ne sera pas prise en compte pour la note du
devoir) :
Ratios Banque de France de la société Boisbrut

N N-1

Croissance du CA

Croissance de la VA

VA/CA 47,50

EBE/CA 32,00

Résultat d'exploitation/CA 28,90

Résultat courant avant IS/CA 33,00

EBE/VA 67,50

5. La perte d’un gros client fait craindre une baisse de chiffre d’affaires de 20% pour l’année
N+1. Le contrôle de gestion estime que le résultat d’exploitation Banque de France (RE)
peut être exprimé ainsi en fonction du chiffre d’affaires (CA) :
RE = (61,85% × CA) – 12 531 064
pour l’année N.

Quelle conséquence chiffrée cette baisse de l’activité devrait avoir sur le résultat
d’exploitation si la structure de charges reste identique à celle de l’année N ? Expliquez
bien votre raisonnement !

1
Voir les pages 121 à 126 de l’ouvrage de référence.
2
6. En 30 lignes maximum, analyser l’évolution de la formation du résultat de la société
Boisbrut entre N-1 et N.

ANNEXE

Tableau des SIG retraités Banque de France


N
Production vendue 20 055

+ Production stockée 2 505


+ Production immobilisée 0
+ Subvention d'exploitation 0
Production de l'exercice 22 560
- Achats consommés 6 243

- Impôts, taxes et versements 336

- Autres charges externes 510


Valeur ajoutée #REF!

- Charges de personnel 13 074


Excédent brut d'exploitation #REF!
- Dotations aux amortissements, prov, depr 3 825

+ Reprises 669
+ Autres produits 216
- Autres charges 96
Résultat d'exploitation #REF!
+ Produits financiers 1 159
- Charges financières 3 288
Résultat financier -2 129
Résultat courant avant impôts #REF!
Résultat exceptionnel 159
- Impôts sur les bénéfices 0
- Participations des salariés 0
Résultat net #REF!

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