Faiza ALAOUI

LA PROTECTION DES ACTIONNAIRES

DES SOCIETES ANONYMES DANS
LE DROIT MAROCAIN

A nrt
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Thèse à la carte
Mon sujet est la protection des actionnaires des S.A dans le droit marocain,
Je dirais de prime abord que l’intitulé de la thèse en présente le contenu.
Le concept, protection selon le dictionnaire encyclopédique, c’est assister, prêter secours
à quelqu’un de manière à garantir sa sécurité physique ou morale «mettre à l’abri,
préserver »
Dans le cadre de la S.A, ce mot serait équivaut à garantir la sécurité financière des
actionnaires par des dispositions législatives et réglementaires.
Protéger les actionnaires,
Oui mais contre qui ?
Contre les abus sous toutes leurs formes, et ce, à partir de la constitution de la société,
pendant sa vie sociale et jusqu'à sa dissolution, des abus des fondateurs, des dirigeants
sociaux, des majoritaires, des liquidateurs. Contre l’inadéquation des textes qui régissent
ladite société ? À ce sujet une comparaison m’a semblé judicieuse entre les législations
en vigueur tant au Maroc qu’en France.
Nous soulignons alors la présence de 3 concepts :
• la protection
• les actionnaires des S.A
• le droit marocain
Dans ma problématique, je soulève les conflits apparents et latents qui existent entre les
actionnaires dans l’acte de protection par le biais des lois marocaines et nous nous
posons les questions suivantes : source de réflexion, d’abord y a t’il une protection ?
Si oui quel genre de protection ? Qui est protégé et contre qui ? Qui ne l’est pas ?
Par quel moyen ?
S’il y a déséquilibre entre les actionnaires, est ce qu’il y a autorégulation ? Les lois
sont-elles superflues et n’ont aucune incidence sur les trois principaux concepts.
Quel est le rôle de l’information ? Les textes qui régissent l’actionnariat enregistrent ’il une
quelconque évolution ou au contraire ils stagnent ?
S’il y a un déséquilibre, quel est son impact sur l’épargne et la croissance
économique ?
Les inégalités qui existent entre les actionnaires des S.A sont-elles inéluctables ?
Toutes ces questions donneraient à réfléchir et favoriseraient le côté heuristique de ces
dernières, n’étant pas en mesure de les cerner toutes. J’ai limité ma recherche à deux
axes, traduits par deux parties l’une traite du côté théorique des droits des actionnaires,
l’autre du côté pratique des droits des actionnaires en définissant la notion d’actionnaire
et les moyens d’acquisition et de perte de cette qualité dans un chapitre préliminaire.
L’actionnaire, désire constamment améliorer sa situation dans la S.A. Il est donc logique
d'une part, qu'un jeu de revendications s'instaure vis-à-vis du législateur, et d'autre part,
que l’issue dépende de la qualité des lois et réglementations en vigueur. Il n'est pas à
exclure que la théorie d’une bonne protection puisse éradiquer les problèmes existants.
Il semble difficile pour le législateur, de satisfaire à la fois tous les actionnaires. Il est
donc relativement logique que des conflits surgissent, régulièrement à propos de la
protection de l’actionnariat lui même hétérogène, composé à la fois d'investisseurs
institutionnels, d'industriels, de salariés actionnaires et de particuliers.
Cette problématique conflictuelle semble à la fois universelle et presque intemporelle.