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Rappel sur diagnostic de la rentabilité

1. Définition de la rentabilité
La rentabilité est un rapport entre un résultat obtenu et les moyens mis en œuvre pour l’atteindre.

Rentabilité = Résultat / moyens mis en œuvre

On distingue plusieurs types de rentabilité : commerciale, exploitation, économique et financière


2. La rentabilité commerciale
Rentabilité commerciale (taux de profitabilité) = Résultat d’exploitation / CA
Exemple d’application
Soient deux entreprises A et B.
Les comptes de résultat de deux entreprises se présentent ainsi en kdh pour l’exercice 2019.

Charges Entreprise A Entreprise B Produits Entreprise A Entreprise B


Achats consommés des MP 65 000 65 000 Chiffre d'affaires 100 000 100 000
Autres charges externes 1 700 1 700 Produits financiers 5 000 24 000
Charges de personnel 7 300 7 300
Dotations d'exploitation 10 800 10 800
Charges d'intérêts 0 2 560
Impôt sur les bénéfices 6 060 10 992
Résultat net 14 140 25 648
Total 105 000 124000 Total 105 000 124 000

Les bilans de deux entreprises se présentent ainsi en kdh pour l’exercice 2019.

Actif Entreprise A Entreprise B Passif Entreprise A Entreprise B


Immob incorporelles et corporelles 81 000 130 000 Capital 80 000 30 000
Immob financières 25 000 23 000 Réserves 42 200 40 200
Stocks 13 000 12 000 Résultat net 14 140 25 648
Créances d'exploitation 12 000 23 000 Dettes financières 0 32 000
Autres créances hors exploitation 25 000 9 000 Dettes d'exploitation 30 000 46 250
Valeurs mobilières de placement 13 600 11 260 Dettes hors exploitation 15 650 72 000
Trésorerie actif 23 450 56 000 Trésorerie passif 11 060 18 162
Total 193 050 264 260 Total 193 050 264 260

TRAVAIL A FAIRE
 Compléter le tableau suivant
Entreprise A Entreprise B
Résultat d’exploitation
Résultat d’exploitation / CA
 Commentaire
3. La rentabilité d’exploitation
Pools d’emplois : Actifs d’exploitation Pools de ressources : Capitaux engagés
Immobilisations corp et incorporelles brutes Capitaux propres (C) sans résultat net
(+) BFRE (+) Dettes financières (D)

Rentabilité d’exploitation = résultat d’exploitation / actif d’exploitation


Rentabilité d’exploitation = résultat d’exploitation / Capitaux engagé
TRAVAIL A FAIRE
 Calcul de la rentabilité d’exploitation
Entreprise A Entreprise B
Immobilisations corp et incorporelles brutes
BFRE
Actif d’exploitation
Résultat d’exploitation / actif d’exploitation
Capitaux engagés
Résultat d’exploitation / (CP sans résultat net + dettes financières)

 Signification de la rentabilité d’exploitation


.
4. La rentabilité économique
Pools d’emplois : Actif économique Pools de ressources : Capitaux engagés
Actif d’exploitation Capitaux propres (C) sans résultat net
(+) Actif financier =Immobilisations financières +VMP Dettes financières (D)

Rentabilité des actifs financiers = Produits financiers / Actif financier


Résultat économique = Résultat d’exploitation + Produits financiers
Rentabilité économique (Formule 1) = Résultat économique / Actif économique
Rentabilité économique (Formule 2) = Résultat économique / Capitaux engagés
Travail à faire
 Calcul de la rentabilité économique

Entreprise A Entreprise B
Actif financier
Rentabilité des actifs financiers
Résultat économique
Actif économique
Rentabilité économique (formule 1)
Rentabilité économique (formule 2)
 Signification de la rentabilité économique

 Commentaire
5. La rentabilité financière
5.1. Méthodes de calcul et signification
Rentabilité financière = Résultat net / capitaux propres (sans résultat net)

TRAVAIL A FAIRE
1- Calculer et commenter la rentabilité financière de deux entreprises A et B ;
2- Donner une signification à la rentabilité financière