La empresa Fabricato S.

A ha sido reconocida gracias a su liderazgo,

avances y acciones significativas con el consumo sostenible, por la
producción de bienes y servicios de alta calidad y ambientalmente
responsable por instituciones, entidades e iniciativas a nivel nacional e
internacional.
Esta compañía utiliza unas herramientas tecnológicas que reducen los
tiempos de atención y facilita la interacción con sus clientes actuales y
potenciales, se profundiza en una herramienta digital la cual le permite
al cliente autogestionar sus órdenes 24 horas al día, los siete días a la
semana, desde cualquier lugar. Hay muchos avances en tecnología que
permiten producir con más eficiencia, otorgando al consumidor mayor
confort y belleza; la tecnología también se ha visto aplicada en el
cuidado y protección del medio ambiente, ya que gracias a esta se ha
reducido el consumo de recursos y se ha generado impactos positivos
en pro del medio ambiente dejando una huella verde y a su vez
economizando gastos en la utilización de recursos.
Fabricato S.A (Colombia)
Fuente: - Colombia - NIIF Sector Real

Tipo de Estado Financiero Anual, Consolid. Anual, Consolid.

Fecha final del período 2018-12-31 2019-12-31
Unidades Millones COP Millones COP

Balance General 2018 2019

Activos Totales 922,357 957,523
      Activos no corrientes 728,956 754,761
            Propiedad, planta y equipo 429,953 418,355
            Activos intangibles y valor llave 218 258
                  Otros activos intangibles 218 258
            Comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes 140,346 73,584
                  Cuentas por cobrar no corrientes 140,346 73,584
            Activos financieros a largo plazo 102,423 188,784
                  Propiedades de inversión 99,995 186,356
                  Otros activos financieros no corrientes 2,428 2,428
            Activos diferidos 56,016 73,781
                  Activos no corrientes por impuesto diferido 56,016 73,781
      Activos Corrientes 193,401 202,762
            Inventarios 83,453 105,298
            Comerciales y otras cuentas a cobrar 106,170 91,969
                  Cuentas comerciales por cobrar 102,920 86,227
                  Créditos de impuestos 3,251 5,741
            Activos financieros de corto plazo 465 000
                  Otros activos financieros corrientes 465 000
            Efectivo o Equivalentes 2,411 4,445
            Otros Activos Corrientes 903 919
            Activos del grupo de disposición clasificados como mantenidos para la venta 000 130

Total de patrimonio y pasivos 922,357 957,523

      Total de patrimonio 535,198 518,842

            Patrimonio neto atribuible a los propietarios de la controladora 535,198 518,842
                  Capital Suscrito 36,807 36,807
                  Prima de emisión 207,194 207,194
                  Otras reservas 35,444 35,444
                  Resultados acumulados 271,258 240,184
                  Ganancia o Pérdida del Periodo -31,855 -10,255
                  Otros componentes del patrimonio 16,349 9,467
            Interés minoritario 000 000
      Pasivos Totales 387,159 438,681
            Pasivos no corrientes 212,620 237,382
                  Créditos y préstamos no corrientes 31,433 22,808
                  Otras cuentas por pagar no corrientes 4,207 13,915
                  Ingresos diferidos, gastos devengados y otros pasivos no circulantes diferidos 72,702 76,969
                  Provisiones para otros pasivos y gastos 104,277 123,690
            Pasivos Corrientes 174,539 201,299
                  Créditos y préstamos corrientes 75,543 98,597
                  Comerciales y otras cuentas a pagar 58,688 73,630
                        Cuentas Comerciales por pagar 58,688 73,630
                  Provisiones para otros pasivos y gastos 33,765 21,193
                  Pasivos corrientes por impuesto a la renta 6,542 7,878

Análisis estructura financiera

Para el análisis financiero se ejecuta un análisis horizontal y vertical el cual da resultados de comportamiento ante las va
áreas más estratégicas en la compañía, para determinar el incremento en la producción para el año 2019, ya que en la valora
de la compañía, en cuanto a la administración basándose en resultados, donde se analizan la situación financiera, el rendimi
información el gerente plantea una herramienta básica para la toma de decisiones, para obtener logros de las capacidades d
identifica si la gestión va bien encaminada, si los planes de costos están bien estructurados o necesitan cambios, si es nece
organización para que no se afecten otras áreas de producción, (Fabricato
 ANÁLISIS HORIZONTAL ANÁLISIS VERTICAL

VA $ VR % Participación 2018 Participación 2019

35,166 4% 100% 99%
25,805 4%
47% 44%
0% 0%

15% 8%

11% 20%

6% 8%

9,361 5%
9% 11%

11% 9%

0% 0%
BALANCE GENERAL
0% 0% Análisis Vertical
0% 0% En cuanto al análisis se puede observa
ventas en el 2019 se obtuvieron los sig
0% 0% ventas subieron un 3,9% estimando el
resultado de -324.005 con un porcenta
Neta dio como resultado para el 2019
35,166 4% tiene pérdidas que ha tratado de estab
análisis.
-16,356
Para el análisis de la situación financi
-3% 58% 54% que son resultados positivos en lo que
aporte a los accionistas, por ultimo est
2018 un 212.620 con un porcentaje de
Y en el flujo de caja tenemos como íte
resultado de 81.616 con un porcentaje
políticas de préstamos.
 tiene pérdidas que ha tratado de estab
análisis.
Para el análisis de la situación financi
que son resultados positivos en lo que
aporte a los accionistas, por ultimo est
4% 4% 2018 un 212.620 con un porcentaje de
Y en el flujo de caja tenemos como íte
22% 22% resultado de 81.616 con un porcentaje
4% 4% políticas de préstamos.
29% 25% Análisis Horizontal
-3% -1%
2% 1% Por otro lado en los activos se tiene re
negativa de -66.762 en el análisis horiz
0% 0% Fabricato S.A lo que deja saldos en roj
51,522 13% 42% 46% tener presente ya que por medio de es
Para el Total de patrimonio en el 2019
24,762 12% necesidades y por último en los Pasivo
3% 2% muestran resultados considerables de
0% 1%
Con respecto al ejercicio inmediatame
8% 8% obtuvo un aumento del 5% es decir $9
11% 13% El activo no corriente conformado en s
da por medio de hipotecas y un contra
26,760 15% $25.805 millones.
8% 10% Consiguientemente en el año 2019 el a
A pesar de que el aumento porcentual
6% 8% total de los activos lo que quiere decir
Para el año 2019 el pasivo corriente au
4% 2% En el último año el pasivo no corriente
disminución en las obligaciones financ
1% 1% El patrimonio disminuye-16.356, porce

nanciera
omportamiento ante las variaciones, de los estados entre 2018 y 2019 definiendo las
ño 2019, ya que en la valoración que se realizó cuantitativamente, refleja la estructura
ación financiera, el rendimiento y los flujos de efectivo de la empresa, al analizar esta
logros de las capacidades de endeudamiento, las fortalezas y debilidades financieras,
ecesitan cambios, si es necesario o no hacer encaminar bien los recursos dentro de
s de producción, (Fabricato S.A, 202
GENERAL
ertical
al análisis se puede observar las condiciones de resultados en el estado de resultados donde se explican las partes estratégicas de este inf
el 2019 se obtuvieron los siguientes resultados 342.584 con un porcentaje analizado de 89% y para el 2018 un resultado de 330.327 con un
ieron un 3,9% estimando el comportamiento del IPC lo que no es muy satisfactorio en las metas programadas, en cuanto al Costo de merc
de -324.005 con un porcentaje de -84% uy para el 2018 -315.308 con porcentajes de -91% lo que baja un porcentaje importante para esta
omo resultado para el 2019 un -10.255 y porcentaje de -3% y para el 2018 un resultado de -31.855 con un porcentaje en la variación de -9%
das que ha tratado de estabilizar, sin embargo cuando no se presenta ganancias se debe observar bien qué debilidades tiene en la parte o

álisis de la situación financiera, el resultado en Activos no corrientes dio para el 2019 un 754.761 con variación vertical de 79% y para el añ
sultados positivos en lo que se aprecia para los activos no se presentan resultados negativos, para el Total de patrimonio 518.842 y 535.19
s accionistas, por ultimo esta el pasivo el cual tiene resultados relevantes en el siguiente esquema Pasivos no corrientes con resultados de
2.620 con un porcentaje de 55% en los que respecta se tratan de cumplir con las obligaciones financieras que tiene la empresa.
o de caja tenemos como ítem relevante los Ingresos provenientes de préstamos con un resultado de 133.799 y una variación de -593% pa
de 81.616 con un porcentaje de 788% lo que indica que el año anterior estaba más estabilizado el cobro de cartera que en el 2019 lo que s
e préstamos.
s estratégicas de este informe, en cuanto a los Ingresos netos por
ultado de 330.327 con un porcentaje del 95% lo que indica que las
cuanto al Costo de mercancías vendidas se tiene para el año 219 un
e importante para esta área, de otro lado la Ganancia (Pérdida)
aje en la variación de -9% en lo que se aprecia que Fabricato S.A
dades tiene en la parte operativa que es la que muestra este

rtical de 79% y para el año 2018 728.956 con un 79% lo que indica
monio 518.842 y 535.198 respectivamente a los años generando un
entes con resultados de 237.382 para el 2019 y un 54% para el
e la empresa.
a variación de -593% para el año 2019 y para el año 2018 un
que en el 2019 lo que se debe tener claro a la hora de estipular
 Lond

Fabricato S.A (Colombia)

Fuente: - Colombia - NIIF Sector Real

Tipo de Estado Financiero Anual, Consolid. Anual, Consolid. Anual, Consolid.

Fecha final del período 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
Unidades Millones COP Millones COP Millones COP

Estado de Resultados 2019 2018 2017

Total Ingreso Operativo 384,428 347,806 347,889
      Ingresos netos por ventas 342,584 330,327 337,532
      Costo de mercancías vendidas -324,005 -315,308 -323,754
Utilidad bruta 18,580 15,018 13,778
      Gastos de venta y distribución -2,685 -2,638 -3,007
      Gastos administrativos -28,729 -29,514 -29,016
      Otros resultados operativos netos 25,390 995 -28,404
            Otros ingresos operativos 41,844 17,479 10,357
            Otros gastos operativos -16,454 -16,484 -38,761
Ganancia operativa (EBIT) 12,555 -16,138 -46,649
Resultado financiero -27,451 -24,083 -23,794
      Ingresos financieros 594 289 837
      Gastos financieros -27,216 -24,372 -24,630
      Participación en ganancia (pérdida) de asociados -828 000 000
Otros resultados no operativos netos -5,287 4,400 74,253
Ganancias antes de impuestos -20,182 -35,821 3,811
Impuesto a la renta 9,927 3,966 -10,808
Ganancias después de impuestos -10,255 -31,855 -6,997
Ganancia (Pérdida) Neta -10,255 -31,855 -6,997
      Ganancia (pérdida) atribuible a los propietarios -10,255 -31,855 -6,997
      Ganancia (pérdida) atribuible a intereses minoritarios 000 000 000

Balance General 2019 2018 2017

Activos Totales 957,523 922,357 913,674
      Activos no corrientes 754,761 728,956 686,001
            Propiedad, planta y equipo 418,355 429,953 471,987
            Activos intangibles y valor llave 258 218 209
                  Otros activos intangibles 258 218 209
            Comerciales y otras cuentas a cobrar no corrientes 73,584 140,346 138,595
                  Cuentas por cobrar no corrientes 73,584 140,346 138,595
            Activos financieros a largo plazo 188,784 102,423 23,879
                  Propiedades de inversión 186,356 99,995 21,440
                  Otros activos financieros no corrientes 2,428 2,428 2,439
            Activos diferidos 73,781 56,016 51,331
                  Activos no corrientes por impuesto diferido 73,781 56,016 51,331
      Activos Corrientes 202,762 193,401 227,673
            Inventarios 105,298 83,453 90,932
            Comerciales y otras cuentas a cobrar 91,969 106,170 126,781
                  Cuentas comerciales por cobrar 86,227 102,920 120,191
                  Créditos de impuestos 5,741 3,251 6,590
            Activos financieros de corto plazo 000 465 004
                  Otros activos financieros corrientes 000 465 004
            Efectivo o Equivalentes 4,445 2,411 8,648
            Otros Activos Corrientes 919 903 1,308
            Activos del grupo de disposición clasificados como mantenidos para la venta 130 000 000
Total de patrimonio y pasivos 957,523 922,357 913,674
      Total de patrimonio 518,842 535,198 529,855
            Patrimonio neto atribuible a los propietarios de la controladora 518,842 535,198 529,855
                  Capital Suscrito 36,807 36,807 36,807
                  Prima de emisión 207,194 207,194 207,194
                  Otras reservas 35,444 35,444 25,669
                  Resultados acumulados 240,184 271,258 287,414
                  Ganancia o Pérdida del Periodo -10,255 -31,855 -6,997
                  Otros componentes del patrimonio 9,467 16,349 -20,234
            Interés minoritario 000 000 000
      Pasivos Totales 438,681 387,159 383,818
            Pasivos no corrientes 237,382 212,620 230,575
                  Créditos y préstamos no corrientes 22,808 31,433 32,023
                  Otras cuentas por pagar no corrientes 13,915 4,207 6,750
                  Ingresos diferidos, gastos devengados y otros pasivos no circulantes diferidos 76,969 72,702 65,883
                  Provisiones para otros pasivos y gastos 123,690 104,277 125,919
            Pasivos Corrientes 201,299 174,539 153,243
                  Créditos y préstamos corrientes 98,597 75,543 74,395
                  Comerciales y otras cuentas a pagar 73,630 58,688 41,338
                        Cuentas Comerciales por pagar 73,630 58,688 41,338
                  Provisiones para otros pasivos y gastos 21,193 33,765 33,561
                  Pasivos corrientes por impuesto a la renta 7,878 6,542 3,949

Estado de Flujo de Efectivo 2019 2018 2017

Flujo neto de efectivo por (utilizados en) actividades de explotación -22,559 10,364 -4,796
      Utilidad Neta -10,255 -31,855 -6,997
      Otro flujo de efectivo de actividades operativas -17,285 -11,349 -15,738
Flujo neto de efectivo de (utilizadas en) actividades de inversión -098 -1,204 -249
      Compra de propiedades, planta y equipo -332 -1,422 -456
      Dividendos recibidos 234 218 206
Flujo neto de efectivo de (utilizados en) actividades de financiación 24,770 -15,368 1,888
      Ingresos provenientes de préstamos 133,799 81,616 96,587
      Reembolso de préstamos -107,394 -95,168 -86,622
      Intereses pagados -1,635 -1,817 -8,078
Aumento (disminución) neto en efectivo y equivalentes de efectivo 2,113 -6,209 -3,157
Efectivo al inicio del período 2,411 8,648 11,823
Ganancias (pérdidas) de intercambio de efectivo y equivalentes -079 -028 -017
Efectivo al final del período 4,445 2,411 8,648
CAPEX -332 -1,422 -456

Tipo de Estado Financiero Anual, Consolid. Anual, Consolid. Anual, Consolid.

Fecha inicial del periodo de reporte 2019-01-01 2018-01-01 2017-01-01
Fecha final del período 2019-12-31 2018-12-31 2017-12-31
Unidades originales como se reportó COP Miles COP Miles COP Miles
Auditado Auditado Auditado Auditado
Fuente Superfinanciera – NIIF Superfinanciera – NIIF Superfinanciera – NIIF

La redistribución de esta información está estrictamente prohibida.

Derechos de Autor 2020 EMIS, todos los derechos reservados.
 EMIS
14 New Street
London, EC2M 4HE, United Kingdom
www.emis.com

Anual, Consolid. Anual, Consolid.

2016-12-31 2015-12-31
Millones COP Millones COP

2016 2015
401,530 384,944
385,760 366,263
-339,697 -318,947
46,063 47,316
-3,380 -2,286
-33,258 -32,819
8,278 4,735
15,770 18,681
-7,492 -13,946
17,703 16,945
-19,441 -14,355
1,207 1,205
-20,648 -15,561
000 000
636 32,837
-1,102 35,426
1,864 -1,953
 762 33,474
762 33,474
567 000
194 000

2016 2015
958,220 894,471
709,938 669,466
483,384 461,791
163 165
163 165
2,146 2,627
2,146 2,627
148,689 149,680
146,175 146,219
2,514 3,460
75,556 55,203
75,556 55,203
248,282 225,005
117,517 92,928
117,298 104,956
107,294 94,692
10,004 10,265
210 670
210 670
11,823 25,382
1,434 1,046
000 023
958,220 894,471
581,981 594,199
544,767 556,792
 36,807 36,807
207,194 207,194
25,669 97,896
288,372 183,584
762 33,474
-14,038 -2,164
37,214 37,407
376,238 300,272
241,981 197,128
25,735 442
9,293 9,734
85,480 76,329
121,473 110,623
134,257 103,144
58,446 23,842
43,289 43,239
43,289 43,239
26,878 29,013
5,644 7,050

2016 2015
-36,867 000
762 33,474
-15,716 000
-10,965 000
-11,140 000
175 000
34,091 000
64,762 000
-24,409 000
-6,262 000
 -13,740 000
25,382 000
180 000
11,823 000
-11,140 000

Anual, Consolid. Anual, Consolid.

2016-01-01 2015-01-01
2016-12-31 2015-12-31
COP Miles COP Miles
Auditado Auditado
Superfinanciera – NIIF Superfinanciera
La segunda entrega debe contener la primera entrega ajustada, adicionalmente debe conte
la identificación individual del costo financiero de cada cuenta del pasivo y del patrimonio,
así como el CCPP, un análisis de los resultados, y los indicadores operativos y financieros
como la productividad del activo fijo, productividad del capital de trabajo como KTNO, PKT,
PDC, EBITDA, MARGEN EBITDA y aprovechamiento escudo fiscal junto con un análisis de
resultados.
La entrega será en un archivo Excel y deben crear una hoja para los costos de los pasivos
patrimonio, CCPP y análisis, y otra hoja con los indicadores operativos y financieros y el
análisis de resultados.
La rúbrica para la segunda entrega es:

Costo financiero individual de los pasivos y patrimonio y CCPP

Análisis de resultados

(EBITDA / INGRESOS)
MARGEN EBITDA ME

PRODUCTIVIDAD DEL ( KTNO / INGRESOS)

CAPITAL DE TRABAJO PKT

PALACAN DE CRECIMIENTO (ME / PKT)

PDC

(UODI / CAPITAL INVERTIDO)

RETORNO SOBRE LA
INVERSIÓN ROIC

PRODUCTIVIDAD ACTIVO FIJO

UODI - (ACTIVOS PRODUCTIVO

VALOR ECONÓMICO
AGREGADO EVA
Costo financiero individual de los pasivos y patrimonio y CCPP
2018
Obligaciones financieras $ 121,405
Pensiones de jubilacion $ 116,939
Deuda con costos financieros $ 238,344
patrimonio $ 518,842
inversion $ 757,186
Gastos financieros -$ 27,216
Kd 11.42%
Kdt 7.65%

Rf 4.35%
Rm 14.02%
Bo 0.58
Bl 0.76
KE 11.68%
Riesgo pais 2.63%
KE +RP 14.31%

WACC 11.04%

Depresiacion 636
Gastos administracion

Amortizaciones admon 0
 stada, adicionalmente debe contener
enta del pasivo y del patrimonio,
icadores operativos y financieros
pital de trabajo como KTNO, PKT,
udo fiscal junto con un análisis de

oja para los costos de los pasivos,

es operativos y financieros y el

o y CCPP

INDUCTORES DE VALOR

EBITDA = UO + DEPRECIACION + AMORTIZACIÓN

INGRESOS

ME =
KTNO = DEUDORES C + INVENTARIOS - PROVEEDORES
INGRESOS

PKT=
ME
PKT

PDC PDC=
UODI = UTILIDAD OPERACIONAL * (1- Tx)
CI = PATRIMONIO + PASIVOS CP Y LP CON COSTO FIN
CON ACREEDORES COMERCIALES

ROIC=

VENTA / ACTIVOS FIJOS

PAF
UODI = UTILIDAD OPERACIONAL * (1- Tx)
ACTIVOS PRODUCTIVOS = CAPITAL INVERTIDO
WACC = COSTO DE CAPITAL
o y CCPP
2019
$ 106,977
$ 120,256 nota 12
$ 227,233 suma obligaciones y peniones
$ 535,198
$ 762,431 suma deuda y patrimonio
-$ 24,372 nota 22
10.73%
7.19%

2.28%
13.50%
0.58
0.74
10.64%
2.63%
13.27%

10.32%

633 Nota 18

18
DE VALOR

2019 2018
12,555 - 16,138
633 636
18
3.85% -4.69%
117,896 127,684
342,584 330,327

34.41% 38.65%
3.85% -4.69%
34.41% 38.65%

0.11 -0.12
8,412 - 16,138
757,186 762,431

1.11% -2.12%
342584 330327
418355 429953

81.89% 76.83%
8,412 - 16,138

11.04% 10.32%
8,412 - 16,138
Análisis de resultados
En cuanto al costo de la deuda y del
patrimonio como lo indica el valor
WACC se observa que el costo de
la deuda es de un 11,68% para el
año 2019 y 10,73% para el año
2018 lo que indica que en
comparación con el costo del
patrimonio que es de un 7,65% y un
7,19% para los respectivos años lo
quiere decir que su capital es mas
fortalecido y esta en la capacidad
de responder por las deudas fijas
que tiene la compañía, dando como
resultado un WACC de 11,04% y
10,32%, lo que indica un promedio
ponderado adecuado a la deuda.
 Análisis de resultados
En él margen Ebita Se me observa una disminución del año 2018 con un
resultado de -4,69 evidenciando ue venia teniendo perdidas y en 2019 este
margen mejoro a 3,85%, lo que indica que en el año 2019 se ha recuperado, sin
embargo, los resultados son negativos para la recuperación de la utilidad
operativa y los impuestos que indican los resultados.
El PKT tiene resultados positivos para el año 2019 con un 34,41% lo que indica
que el capital de trabajo neto operativo ha dispuesto una mejor productividad de
trabajo para este año el cual ha manejado mejor su flujo de caja, pero debe
mejorarlo más para no depender de este; pero aun asi esta generando muy poca
caja y por lo contrario demanda un 34,41% de recursos.
En cuanto al PDC se observa un resultado negativo la empresa en el primer año
no esta geerando valor, teniendo -0,12 menor que 1 lo que indica que el valor
agregado de esta compañía no es muy recomendable el crecimiento en este
momento ya que los valores EBITDA no favorecen el panorama de las
inversiones generadas en los centros comerciales, ya que no tiene la capacidad
operativa para responder por eventualidades y en el segundo año es de 0,11
teniendo que se necesitan muchos recursos pero casi no se genera valor.
En cuanto al ROIC se entiende que la recuperación que ha tenido el 2019 ha
dado un resultado positivo de 1,11 contra un -2,12% del año 2018, lo que indica
que se pueden realizar inversiones de corto alcance ya que el porcentaje no
tiene mucha fuerza ante el resultado operativo.
En cuanto al valor agregado los resultados del UODI y el WACC son resultados
que muestran una rentabilidad adecuada para la empresa, ya que se ha
intentado elevar su utilidad y tomar decisiones acertadas en cuanto a las
inversiones a largo plazo para que no afecten notoriamente a la compañía, el
valor agregado que muestra la compañía no es tan fuerte para sus necesidades.
 PROYECCIONES FINANCIERAS
Debido a lo que se vive actualmente en España a causa del Covid - 19, muchas empresas y person
material antifluido. y En España las grandes cadenas de ropa se enfocan en la elaboracion de ropa
Presupuesto de Ventas fantasia y la ropa deportiva.
2020 2021 2022
Linea 1 - ropa institucional y casual 6,000 6,036 6,096
Precio de Venta 60,000 60,360 60,964
Subtotal ingresos 360,000,000 364,332,960 371,656,052
Linea 2 - casual fantasia y deportiva 4,800 5,064 5,267
Precio de Venta 70,000 70,420 71,124
Subtotal ingresos 2 336,000,000 356,606,880 374,579,867
Total Ingresos 696,000,000 720,939,840 746,235,919

Inversión Inicial Financiación de la inversión inicial

a. Propiedad, planta y equipo 15,546,772

b. Capital de trabajo 209,483,938 Propia
c. Activos Intangibles 7,947,029 Deuda
Total Inversión Inicial 232,977,739 Total

a. Presupuesto de Inversión en Propiedad, plan

Ítem Valor Vida útil Depreciación/Año

Terrenos
Construcciones - 1 0
Maquinaria y Equipo 1 0
Equipo de Transporte 344,193 1 344,193
Equipo de Oficina 4,700,901 5 940,180
Muebles y Enseres 10,501,679 5 2,100,336
 Otros - 1 0
TOTAL 15,546,772

b. Presupuesto de Inversión enCapital de t

Costos y Gastos Fijos Vr. Mensual Vr. Anual

Costos Fijos 26,470,922 317,651,069

1 administrador SMI es de 1.236 € mensuales. Re

Salarios 5,590,922 67,091,069 Consulta del Euro dia 11-10-2020. Ref. LA REPUBI
Carga prestacional - -
Depreciación de los activos relacionados con producción - Ref. santandertrade -CÁLCULO DE PRECIO DE VEN
Gastos de Importación 20,880,000 250,560,000 embarques/calculador-de-precio-de-venta-de-exp
precio-de-venta-de-exportacion&&actualiser_id_
Gastos fijos de Administración 12,807,916 142,489,860

Salarios 4,297,382 51,568,584 Se cuenta con 1 cajero que decena 950 € mensua
en: https://datosmacro.expansion.com/smi/espan
Encuentrese en: https://www.larepublica.co/indi
Carga prestacional 2,148,691 25,784,292
Depreciación de los activos relacionados con administración 3,040,516 Oficina de 150 metros valor de arriendo de 1200
https://www.fotocasa.es/es/alquiler/oficina/dono
Arriendo 5,428,082 65,136,984 euro del dia 11 de octubre del 2020 4.523,40 pes
Papeleria 400,000 Servicios Básicos (electricidad, gas, agua, basura)
4,800,000 https://www.larepublica.co/indicadores-economi
en: https://preciosmundi.com/espana/precio-tran
Serivicos 533,761 6,405,132 colombiano. Ref. LA REPUBICA.2020. Euro tasa d
Gastos fijos de Ventas 13,092,146 157,105,752 cambiario/euro
Se cuenta con dos asesores de ventas, cada uno d
Salarios 8,594,764 103,137,168 salario mínimo en España no varía este año.2020.
Consulta del Euro dia 11-10-2020. Ref. LA REPUBI
Carga prestacional 4,297,382 51,568,584 cambiario/euro
Depreciación de los activos relacionados con ventas
Publicidad …. 200,000 2,400,000 Pendón en Banner de 13 onzas impreso a full colo

Costos Variables

Capacidad Instalada
Industriales (De acuerdo a la capacidad de producción de la maquinaria en número de horas/día, mes. Lo que indica el número de empleados directos que se requieren)
Comerciales (Capacidad depende del capital de trabajo disponible para atender el mercado, además de la cuota de mercado que se considera se puede alcanzar)
Servicios (Depende del capital de trabajo disponibles y de la capacidad del talento humano para prestar el servicio)

Productos/servicios día dias/año Capacidad año/unidades

Producto/servicio 1 -
Producto/servicio 2 -

Costos variables por unidad

PP/SS 1 PP/SS 2
Mano de Obra directa
Materiales directos
Costos variables indirectos
Total costo variable por unidad - -

Cálculo del capital de trabajo

Mensual
Costos y Gastos Fijos sin depreciaciones 52,370,984
Costos variables en un mes -
Total capital para operar durante un mes 52,370,984
Número de meses de capital de trabajo 4
Total capital de trabajo requerido 209,483,938

c. Presupueto de inversión en activos intan

Valor Vida útil Amortización

Gastos de constitución 1,000,000 1 1000000
Licencias 2,465,144 1 2465143.632
Gastos preoperativos 4,481,886 1 4481885.8255
Otros 0
Otros 0
TOTAL 7,947,029 7,947,029

Condiciones de la Deuda

Financiación con deuda 139,786,644 0

Tasa de interés (EA) 7% Saldo 139,786,644
Plazo (en años) 5 abano a capital
Cuota $ 34,092,661.56 intereses
Cuota

Estado de Resultados
Variables Macroeconómicas
IPC 0.00% 0.6%
Carga prestacional 50%

0 1 2
INGRESOS 696,000,000 720,939,840
(-)COSTOS DE VENTAS
Costos Variables - -
Costos Fijos 317,651,069 319,556,975
(-) Depreciación
(=) UTILIDAD BRUTA 378,348,931 401,382,865
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN 142,489,860 142,489,860
GASTOS DE VENTAS 157,105,752 158,048,387
(-) Depreciación 3,040,516 3,040,516
(-) Amortización de diferidos 7,947,029 7,947,029
UTILIDAD OPERACIONAL 67,765,774 89,857,073
Gastos Financieros 9,785,065 8,083,533
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 57,980,709 81,773,540
Provisiòn de Impuestos 33% 19,133,634 26,985,268
UTILIDAD NETA 38,847,075 54,788,272

Flujo de Caja por el método Indirecto

0 1 2
UTILIDAD OPERACIONAL 67,765,774 89,857,073
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 22,362,705 29,652,834
(=) NOPAT/UODI 45,403,068 60,204,239
(+) DEPRECIACIONES 3,040,516 3,040,516
(+) AMORTIZACIONES 7,947,029 7,947,029
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS
FLUJO DE CAJA LIBRE - 232,977,739 56,390,614 71,191,784
PAGO INTERESES 9,785,065 8,083,533
PAGO CAPITAL 24,307,597 26,009,128
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS 3,229,071 2,667,566
FLUJO CAJA ACCIONISTA 25,527,024 39,766,689
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO 25,527,023.74 39,766,688.64
FLUJO DE CAJA INICIAL 25,527,024
FLUJO DE CAJA FINAL 25,527,024 65,293,712

Métodos de Decisión Financiera

FLUJO DE CAJA LIBRE - 232,977,739 56,390,614 71,191,784

Tasa de Descuento- WACC 10.32%

VPN $ 76,667,678.01 Considerando que el valor presente neto (VPN) es positivo ya que nos da c
TIR 21% Teniendo en cuenta que se tiene un TIR de 21% que en comparacion al cos
RBC 1.33 Como podemos ver la relacion beneficio costo (RBC) representan un 1,33 p

IND

EBITDA = UO + DEPRECIACION + AMORTIZACIÓ

(EBITDA / INGRESOS)
INGRESOS
MARGEN EBITDA ME

KTNO = DEUDORES C + INVENTARIOS - PROVEEDORES

( KTNO /
PRODUCTIVIDAD DEL CAPITAL DE INGRESOS
INGRESOS)
TRABAJO PKT

ME
(ME /
PKT
PALACAN DE CRECIMIENTO PDC PKT)

PDC

Conclusión
Teniendo encuenta la productividad de capital de trabajo (PKT) que para el año 2019 es de 34,41%, se
puede deducir que la empresa esta generando poca caja a comparacion de los recursos invertidos, para
poder mejorar este aspecto que es perjudicial para la empresa Fabricato, se presenta la propuesta de
incrementar las ventas por medio de la creacion de un local de ventas en España, cuyo fin es llegar a un
mayor número de clientes y asi poder elevar la caja de dicha organización. Por todo lo mencionado anterior
mente se puede concluir que la propuesta es rentable, dado que el resultado de la tasa interna de retorno
(TIR) es del 21% superando por un 10,68% al costo de capital (WACC) que para el año 2019 fue de 10,32%,
la relacion beneficio costo (RBC) nos garantiza que hay ganancias considerables por cada peso invertido, y
el valor presente neto (VPN) nos da como resultado un valor positivo demostrando que el proyecto es
factible y debe ser aceptado.
ES FINANCIERAS
- 19, muchas empresas y personas naturales han obtado por adquirir prendas de
nfocan en la elaboracion de ropa casual tradicional y dejan de lado la ropa casual

La proyeccion de las unidades vendidas se da teniendo en

2023 2024 cuenta proyeccion del IPC para España tomado de Bankinter.
6,157 6,219 Blog de economia y finanzas. Encuentrese en:
61,573 62,189 .https://www.bankinter.com/blog/economia/previsiones-ipc-
379,126,339 386,746,779 espana
5,461 5,702
71,835 72,554
392,323,715 413,681,818
771,450,054 800,428,597

a inversión inicial

Ingrese porcentaje Valor

40% 93,191,096
60% 139,786,644
100% 232,977,739

de Inversión en Propiedad, planta y equipo

3 vitrinas lama 90x25x81 cm $2,037,846.63
2 Mostrador curvo flexia 145x65x90 cm $2,717,219.42 Ref.LA REPUBICA.2020. Euro tasa de cambio Encuent
1 Caja registradora casio SE-G1 $452,839.71
3 Expositores flexia 5 niveles 90x30x165cm $1,399,278.78
3 Maniquies mujer pierna adelantada 180 cm $1,766,115.63
Furgoneta valor mensual 1 3 Maniquies hombre 188 cm $2,037,846.63
1 Guirnalda de luces cable blanco 27 metros 3 $90,531.71
Total $10,501,678.53
 2 Iox all in one pro 2403F 4/128 Windows 10 $4,519,792.30 Ref.LA REPUBICA.2020. Euro tasa de cambio Encuent
1 Telefono inalámbrico Gigaset A116 $181,108.71 Ref.LA REPUBICA.2020. Euro tasa de cambio Encuent
Total $4,700,901.01
esto de Inversión enCapital de trabajo

SMI es de 1.236 € mensuales. Ref. DATOS MACRO. El salario mínimo en España no varía este año.2020.Encuentrese en: https://datosmacro.expansion.com/smi/espana
o dia 11-10-2020. Ref. LA REPUBICA.2020.Encuentrese en: https://www.larepublica.co/indicadores-economicos/mercado-cambiario/euro

ade -CÁLCULO DE PRECIO DE VENTA DE EXPORTACIÓN Encuentrese en: https://santandertrade.com/es/portal/gestionar-

ulador-de-precio-de-venta-de-exportacion?url_de_la_page=%2Fes%2Fportal%2Fgestionar-embarques%2Fcalculador-de-
de-exportacion&&actualiser_id_banque=oui&id_banque=12&memoriser_choix=memoriser

cajero que decena 950 € mensuales. Ref. DATOS MACRO. El salario mínimo en España no varía este año.2020. Encuentrese
macro.expansion.com/smi/espana Consulta del Euro dia 11-10-2020. .Ref. LA REPUBICA.2020. Euro tasa de cambio
https://www.larepublica.co/indicadores-economicos/mercado-cambiario/euro

etros valor de arriendo de 1200 € /mes - informacion de Ref. fotocasa Encuentrese en:
ocasa.es/es/alquiler/oficina/donostia---san-sebastian/aire-acondicionado-calefaccion/152785187/d - valor tomado del
e octubre del 2020 4.523,40 peso colombiano. Ref. LA REPUBICA.2020. Euro tasa de cambio Encuentrese en:
(electricidad, gas, agua, basura) 118,00€ -Ref. preciosmundi - Precios de transportes y servicios en España- Encuentrese
epublica.co/indicadores-economicos/mercado-cambiario/euro
osmundi.com/espana/precio-transporte-servicios valor tomado del euro del dia 11 de octubre del 2020 4.523,40 peso
. LA REPUBICA.2020. Euro tasa de cambio Encuentrese en: https://www.larepublica.co/indicadores-economicos/mercado-
os asesores de ventas, cada uno devenga 950 euros al mes, valor del salario minimo en España. Ref. DATOS MACRO. El
n España no varía este año.2020.Encuentrese en: https://datosmacro.expansion.com/smi/espana
o dia 11-10-2020. Ref. LA REPUBICA.2020.Encuentrese en:https://www.larepublica.co/indicadores-economicos/mercado-

er de 13 onzas impreso a full color en alta resolución. Pendonados con tubo de plastico y piola para colgar. Cuatro pendones de cada uno, valorados en 50.000 la unidad. Ref. Aker
directos que se requieren)
se puede alcanzar)

eto de inversión en activos intangibles

8 latas de pintura Nepal Beige Suave $217,022.49 Ref.LA REPUBICA.2020. Euro tasa de cambio Encuent
3 Alfombras cafe roble de 100cm x 5m $461,806.83
se utilizará el softwar Ref 5 latas de pintura Cafe Roble $135,639.06
3 Estatuas madera 71cm natural $543,326.13
4 Estatuas adricanas 14x10x98cm marron $724,434.85
 6 Pegatinas Graffic 115x60cm negra $1,086,652.27
8 Estrellas luz 37,5cm gris con 20 luces $1,086,561.69
1 Pintor $226,442.50
Total $4,481,885.83

Amortización de la Deuda
1 2 3 4
115,479,047 89,469,919 61,640,151 31,862,301
24,307,597 26,009,128 27,829,767 29,777,851
9,785,065 8,083,533 6,262,894 4,314,811
$ 34,092,661.56 $ 34,092,661.56 $ 34,092,661.56 $ 34,092,661.56

e Resultados

1% 1% 1%

3 4 5
746,235,919 771,450,054 800,428,597

- - -
322,752,545 325,980,070 329,239,871 COSTO HISTÓRICO

423,483,374 445,469,984 471,188,726

142,489,860 142,489,860 142,489,860
159,628,870 161,225,159 162,837,411
3,040,516 3,040,516 3,040,516
7,947,029 7,947,029 7,947,029
 110,377,099 130,767,419 154,873,909
6,262,894 4,314,811 2,230,361
104,114,204 126,452,609 152,643,548
34,357,687 41,729,361 50,372,371
69,756,517 84,723,248 102,271,177

el método Indirecto

3 4 5
110,377,099 130,767,419 154,873,909
36,424,443 43,153,248 51,108,390
73,952,656 87,614,171 103,765,519
3,040,516 3,040,516 3,040,516
7,947,029 7,947,029 7,947,029

84,940,201 98,601,716 114,753,065

6,262,894 4,314,811 2,230,361
27,829,767 29,777,851 31,862,301
2,066,755 1,423,887 736,019
52,914,295 65,932,942 81,396,422

52,914,294.95 65,932,942.25 81,396,422.31

65,293,712 118,208,007 184,140,950
118,208,007 184,140,950 265,537,372

ecisión Financiera

84,940,201 98,601,716 114,753,065

 (VPN) es positivo ya que nos da como resultado $76.667.678,01, se puede deducir que el proyecto es factible y debe aceptarse.
e 21% que en comparacion al costo de capital (WACC) del 2019 que representa un 10,32% se ve un aumento de la rentabilidad de la invesion con respecto al costo de recursos y a
costo (RBC) representan un 1,33 por en cima de los costos, lo cual nos indica que el proyecto es viable dando como resultados ganancias de 1,33 pesos por cada peso invertido.

INDUCTORES DE VALOR
1 2 Análisis de resultados
CIACION + AMORTIZACIÓN 67,765,774 89,857,073
3,040,516 3,040,516 En él margen Ebita para el primer año esta e
7,947,029 7,947,029 año tiene un aumento a 13,99% evidenciand
obtiene ganancias representativas.
ME = 11.32% 13.99%
TARIOS - PROVEEDORES 45,422,261 55,398,197 El PKT tiene resultados positivos para el año
720,939,840 746,235,919 que el capital de trabajo neto operativo ha dis
productividad de trabajo para este año el cua
PKT= 6.30% 7.42% de caja, pero debe mejorarlo más para no de
11.32% 13.99%
En cuanto al PDC se observa un resultado po
6.30% 7.42% año esta generando 1,80 de valor, y en el se
manteniendose constante, necesitado pocos
PDC= 1.80 1.88
UBICA.2020. Euro tasa de cambio Encuentrese en: https://www.larepublica.co/indicadores-economicos/mercado-cambiario/euro - valor tomado del euro del dia 11 de octubre d
UBICA.2020. Euro tasa de cambio Encuentrese en: https://www.larepublica.co/indicadores-economicos/mercado-cambiario/euro - valor tomado del euro del dia 11 de octubre de
UBICA.2020. Euro tasa de cambio Encuentrese en: . https://www.larepublica.co/indicadores-economicos/mercado-cambiario/euro - valor tomado del euro del dia 11 de octubre d

cro.expansion.com/smi/espana
o
UBICA.2020. Euro tasa de cambio Encuentrese en: https://www.larepublica.co/indicadores-economicos/mercado-cambiario/euro - valor tomado del euro del dia 11 de octubre d
 5
-
31,862,301
2,230,361
$ 34,092,661.56
esion con respecto al costo de recursos y al costo de la inversion.
de 1,33 pesos por cada peso invertido.

Análisis de resultados

gen Ebita para el primer año esta en 11,32% y para el segundo

un aumento a 13,99% evidenciando que este margen mejoro y
anancias representativas.

ene resultados positivos para el año 1 con un 6,30% lo que indica

pital de trabajo neto operativo ha dispuesto una mejor
dad de trabajo para este año el cual ha manejado mejor su flujo
ero debe mejorarlo más para no depender de este.

o al PDC se observa un resultado positivo la empresa en el primer

generando 1,80 de valor, y en el segundo año es de 1,88
ndose constante, necesitado pocos recursos para generar valor.
el euro del dia 11 de octubre del 2020 4.523,40 peso colombiano.
 l euro del dia 11 de octubre del 2020 4.523,40 peso colombiano.
del euro del dia 11 de octubre del 2020 4.523,40 peso colombiano.
el euro del dia 11 de octubre del 2020 4.523,40 peso colombiano.