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La gestion de trésorerie

et des risques financiers


Professeur : Mme ESSABBAR Houda

A.U: 2019-2020
Introduction du cours

❑ Contexte global
❑ Objectifs
❑ Plan du cours
❑ Comment réussir ce cours ?
❑ Règles d’évaluation
Contexte global du cours

❑ Dans la continuité du cours d’analyse financière et de la


comptabilité analytique.

❑ En parallèle avec d’autres cours

❑ … se focalise sur le court terme.

❑ Débouchés importants, surtout dans les grandes entreprises


Objectifs du cours:
• Connaître les principales composantes de la gestion financière à CT
• Maîtriser les principales formes de financement et de placement à
court terme
• Connaître les principales caractéristiques de la gestion de trésorerie
au jour le jour
• Comprendre quels sont les divers éléments influençant le coût des
opérations bancaires
• Savoir calculer le coût réel des principaux financements à court
terme
• Savoir appréhender les relations avec le banquier
• Sensibiliser au risques liés à la gestion de trésorerie
Plan du cours

Chapitre 1: Gestion financière et gestion de trésorerie

- missions du trésorier
- trésorerie et cycle d’exploitation
- analyse du BFR
- problèmes de trésorerie

Chapitre 2: Les prévisions de trésorerie

- rappels sur le plan de financement et sur la construction du budget de


trésorerie
- les prévisions en date de valeur
- les modes de rémunération bancaire
- l’organisation de la gestion quotidienne de trésorerie
Chapitre 3 : La gestion des déficits et des excédents

Gestion des déficits


Gestion excédents
Équilibrage des budgets de trésorerie

Chapitre 4 : L’optimisation de la gestion de trésorerie

Les conditions d’une bonne gestion de trésorerie


Gestion de trésorerie au jour le jour
Gestion et équilibrage de la trésorerie à très court terme (au jour le jour)
Chapitre 5 : La gestion des risques financiers

- Définition et mesure des risques


- Les instruments de gestion
- Les politiques de couverture

Examen Final
Comment réussir ce cours ?

❑ Être présent et attentif.

❑ Travail individuel (en groupe) régulier notamment


dans la réalisation des travaux demandés et dans
la lecture des documents et de l’ouvrage de
référence.

❑ Avoir une vision globale tout en maîtrisant les


techniques de base présentées.
Règles d’évaluation

❑ Travaux à rendre + présentations (20%).

❑ Devoirs (10%).

❑ Tests / contrôles (25 %)

❑ Assiduité et participation (5 %)

❑ Examen final (40%)


Ouvrage de référence
•Ouvrage de base :

•Fontaine P. Marchés des changes, Pearson Education, Clamecy, 2008.


•Ogien D. Pratique des marchés financiers, 2e édition, Dunod, Paris, 2007.
•Sion, Michel. Gérer la trésorerie et la relation bancaire. 6 ed. Dunod, Paris, 2015.

•Ouvrages de soutien :

•Desbrière, P. E. Poicelot. Gestion de trésorerie 2 éd. EMS Editions, Cormelles-le-Royal,


2015.
•De La Bruslerie H. et Eliez C. Trésorerie d'entreprise : Gestion des liquidités et des
risques. Dunod, Paris, 2011.
•Brealey R., Myers S. et Allen Franklin. Principes de gestion financière. Pearson
Education, 8e édition, Paris, 2006. (Chapitres : 27 à 32).
•Rousselot, P. et Verdié, JF. Gestion de trésorerie. Dunod, Paris, 2011.
Pré-évaluation
Expliquez les notions suivantes :

❑ Cycles financiers, fond de roulement, besoin en fond de roulement, cash-flows,


capacité d’autofinancement.

❑ A votre avis quelle est la situation d’une trésorerie équilibrée ?


Introduction :
 La gestion financière regroupe l’ensemble des activités d’une
organisation, qui visent à planifier et à contrôler l’utilisation des
liquidités et des biens possédés par l’entreprise pour réaliser ses
objectifs.

 La GF est un outil de management, qui semble s’imposer à toutes les


entreprises, dans la mesure où elle leurs fournit les outils et les
instruments nécessaires à la prise de décision tant sur le plan
stratégique que sur le plan opérationnel
Une bonne gestion de la trésorerie permet d’assurer, la
solvabilité de l’entreprise au moindre coût, ce qui signifie
que cette dernière devrait être en mesure de faire face
a ses engagements financiers, tout au long de son
exploitation, en gardant une encaisse minimum.

La gestion de la trésorerie nécessite le traitement de 2


composantes essentielles :
Processus de la GT
Budget de la trésorerie
Qu'est ce que la trésorerie?
 La trésorerie représente l'argent disponible sur le compte
bancaire, une fois vos recettes encaissées et vos dépenses
payées.
 Elle peut être excédentaire ou positive : dans ce cas, les recettes
dépassent les dépenses et le solde du compte bancaire est
créditeur. Il peut alors être utile d'étudier une formule de
placement dit de "trésorerie".

 Elle peut être déficitaire ou négative : dans ce cas, les dépenses


dépassent les recettes et le solde du compte bancaire
est débiteur. Il peut alors être nécessaire de mener une action afin
de revenir en situation créditrice ou d'obtenir
un financement court terme de votre partenaire bancaire.
La Gestion de trésorerie : ce qu’iL faut savoir

La gestion de trésorerie est un élément clé du succès


d’une entreprise, qui demande aux dirigeants des petites
entreprises d’y accorder une grande attention.
Pourtant, encore aujourd’hui, trop de TPE/PME sont
confrontées à des problèmes de trésorerie qui auraient
parfois pu être évitées.
En cause ? Généralement d’un suivi trop superficiel et
des outils inadaptés.
Et effectivement, la gestion de trésorerie n’est pas une
mission annexe, dont on peut s’acquitter “quand on a un
moment” en fin de mois.
Qu'est-ce que la gestion de trésorerie ?
 Il ne suffit pas seulement de savoir que sa trésorerie est positive ou
négative, à un instant donné. En effet, vous pouvez disposer d'un
compte créditeur mais ne pas avoir encore réglé certaines
charges comme votre loyer, un fournisseur, un salarié, votre
paiement d’impôt, etc. et ces charges à régler pourraient même
rendre votre compte débiteur.

 A contrario, vous pourriez savoir que des fonds vont arriver très
prochainement sur votre compte, ce qui peut vous permettre de
différer en conséquence un paiement prévu.
Plan de trésorerie :
 Le tableau de suivi de trésorerie, aussi appelé plan de
trésorerie :
 vous aide à gérer et surtout à anticiper les difficultés de
trésorerie mais aussi les passages créditeurs,
 vous permet de savoir combien de temps votre solde restera
débiteur ou créditeur et pour quelle somme,
 vous indique si vous pouvez envisager un placement de
votre excédent de trésorerie ou un financement et pour
quelle durée.
 Le Trésorier est une personne qui se charge de gérer les flux de l’entreprise. Il veille
à la minimisation des dépenses et à l’équilibre des divers comptes dans une
entreprise. Le trésorier est alors le responsable de la constante liquidité de
l’entreprise.

 Le Trésorier peut avoir à administrer des emprunts ou des placements mais, de


manière générale, le trésorier contrôle les entrées et les sorties d’argent de son
entreprise. La responsabilité du trésorier est de rentabiliser au maximum l’argent
dont dispose l’entreprise.

 Le Trésorier est en quelque sorte l’interlocuteur au quotidien des banquiers,


généralement rattaché au DAF, le trésorier a pour principale mission de gérer la
position de trésorerie de l’entreprise et de couvrir ses risques de taux et de
change et de gérer les dettes de l’entreprise en s’assurant que le renouvellement
des lignes de crédit a été effectuer, de négocier les conditions bancaires,
d’élaborer des financements adaptés…

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