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Instrumentos Financieros
1
FINA 503 201001-103 Dr. Juan Otero Serrano
¿Qué es Valor?
el dueño o inversor.
0 1 2 3 4 5
1 1
PVB Pmt
1 rd
n
FV
rd 1 rd
n
• “Time Line”
1,000
100 100 100 100 100
0 1 2 3 4 5
1 1
PV B 100
1 0.12 1,000 927.90
5
0.12 1 0.125
1,100
Bond Price
1,000
900
700 Maturity
600
0 5 10 15 20 25 30
20
3,000
Riesgo de la Tasa de Interés
2,500
1,500
1,000
3 yr bond
500
-
0 2 4 6 8 10
YTM
21
Term Structure
Yield %
0
1
2
3
4
5
6
1
3
5
7
9
11
13
15
17
19
Maturity (years)
21
23
25
27
22
29
Cotización de los T-Bills
• En el evento de la liquidación de la
firma, los accionistas comunes, sólo
reciben lo queda después de pagarle
a los bonistas de acuerdo a la
cantidad de sus participaciones.
• DDM
Dt 11 g
(DDM)
Dt
PVCS
k CS g k CS g
Dt-1 = dividendo del pasado periodo
Dt = dividendo hoy
g = tasa de crecimiento
K = rendimiento requerido
5
PV P 71.43
0.07