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Master CCA/2019-2030/ Exercices de fusion

Exercice 1 : fusion

Société A : bilan année n (k€)


ACTIF  Brut A&D Net PASSIF  Net
Fonds commercial     0 Capital 2 000
Autres immo. incorporelles 1 050   1 050 Primes 900
Terrain 1 150   1 150 Réserves 1 800
Constructions 2 000 500 1 500 Résultat 1 000
Autres immo. Corporelles 3 500 2 100 1 400    
Immobilisations financières 2 100   2 100 Prov. réglementées 300
Total immobilisations 9 800 2 600 7 200 Capitaux propres 6 000
Stocks 600   600 Provision R et C 450
Créances d'exploitation 1 800   1 800 Dettes financières 2 300
Disponibilités & VMP 400   400 Dettes d'exploitation 1 250
Total actif circulant 2 800   2 800    
Total actif 12 600 2 600 10 000 Total passif 10 000

Société B : bilan année n (k€)


ACTIF  Brut A&D Net PASSIF  Net
Fonds commercial 0   0 Capital 1 000
Autres immo. incorporelles 350   350 Primes 300
Terrain 850   850 Réserves 300
Constructions 1 000 500 500 Résultat 400
Autres immo. Corporelles 1 900 950 950    
Immobilisations financières 1 850   1 850 Prov. réglementées 200
Total immobilisations 5 950 1 450 4 500 Capitaux propres 2 200
Stocks 900   900 Provision R et C 350
Créances d'exploitation 500   500 Dettes financières 2 000
Disponibilités & VMP 100   100 Dettes d'exploitation 1 450
Total actif circulant 1 500   1 500    
Total actif 7 450 1 450 6 000 Total passif 6 000

 Informations sur le capital   A B


Nombre d'actions   200 000 100 000
Valeur nominale (€)   10 10
Résultat/action   5 4

Détail valeur réelle des actifs A B


Juste valeur autres immo incorporelles 1 900 600
Juste valeur terrain 1 700 1 000
Juste valeur construction 1 700 700
Juste valeur autres immo. Corporelles 1 200 850
Juste valeur stocks 600 900
Juste valeur créances 1 800 500
Juste valeur disponibilités & VMP 400 100

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Master CCA/2019-2030/ Exercices de fusion

Détail Immo. Financières A B


% Titres B détenus par A 20,00%  
Prix acquisition des titres (€) 20  
% titres A détenus par B   0%
Prix acquisition des titres (€)    
VCN autres immobilisations financières 1 700 1 850
JV des autres immo. Financières 1 700 1 850
Résultat B non distribués depuis acquisition des
titres   200
Autres informations
Taux IS   33,33% 33,33%
Prise en compte de la fiscalité oui oui
Provisions R&C devenues sans objet 0 0
Provisions retraite non comptabilisée 0 0

Dans le projet de fusion les actionnaires ont convenu des éléments suivants :
A absorbe B       oui
Méthodes de Valorisation des actions A B Pondération méthode
Actif net       0%
Actif net corrigé y compris IS/PV exigibles     0%
Cours coté   72 42 100%
Multiple du résultat net       0%
Valeur des actions arrondie à euro le plus proche   oui
Arrondir nombre actions créées à la centaine inférieure avec
oui
complément en soulte
Régime de faveur     oui
A et B sont-elles contrôlées par une même entité? non
Pour déterminer les valeurs réelles, conformément au règlement 2004-01, les deux sociétés
ont décidé de retenir les éléments suivants :
- Valeur réelle des actifs et passifs comptabilisés au bilan de la société apporteuse
- Valeur réelle des actifs et passifs identifiables non comptabilisés au bilan de la société apporteuse
On suppose que toutes les PMV sont imposables au taux de droit commun

Exercice 2 : fusion

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Master CCA/2019-2030/ Exercices de fusion

Société A : bilan année n (k€)


ACTIF  Brut A&D Net PASSIF  Net
2 000
Fonds commercial     0 Capital
Autres immo. incorporelles 1 050   1 050 Primes 900
Terrain 1 150   1 150 Réserves 1 800
Constructions 2 000 500 1 500 Résultat 1 000
Autres immo. Corporelles 3 500 2 100 1 400    
Immobilisations financières 2 100   2 100 Prov. réglementées 300
Total immobilisations 9 800 2 600 7 200 Capitaux propres 6 000
Stocks 600   600 Provision R et C 450
Créances d'exploitation 1 800   1 800 Dettes financières 2 300
Disponibilités & VMP 400   400 Dettes d'exploitation 1 250
Total actif circulant 2 800   2 800    
Total actif 12 600 2 600 10 000 Total passif 10 000

Société B : bilan année n (k€)


ACTIF  Brut A&D Net PASSIF  Net
Fonds commercial 0   0 Capital 1 000
Autres immo. incorporelles 350   350 Primes 300
Terrain 850   850 Réserves 300
Constructions 1 000 500 500 Résultat 400
Autres immo. Corporelles 1 900 950 950    
Immobilisations financières 1 850   1 850 Prov. réglementées 200
Total immobilisations 5 950 1 450 4 500 Capitaux propres 2 200
Stocks 900   900 Provision R et C 350
Créances d'exploitation 500   500 Dettes financières 2 000
Disponibilités & VMP 100   100 Dettes d'exploitation 1 450
Total actif circulant 1 500   1 500    
Total actif 7 450 1 450 6 000 Total passif 6 000

 Informations sur le capital   A B


Nombre d'actions   200 000 100 000
Valeur nominale (€)   10 10
Résultat/action   3,5 4

Détail valeur réelle des actifs A B


Juste valeur autres immo incorporelles 1 050 350
Juste valeur terrain 1 500 1 000
Juste valeur construction 1 500 700
Juste valeur autres immo. Corporelles 1 400 950
Juste valeur stocks 600 900
Juste valeur créances 1 800 500
Juste valeur disponibilités & VMP 400 100
Détail Immo. Financières A B
% Titres B détenus par A 20,00%  

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Master CCA/2019-2030/ Exercices de fusion

Prix acquisition des titres (€) 60  


% titres A détenus par B   0%
Prix acquisition des titres (€)    
VCN autres immobilisations financières 900 1 850
JV des autres immo. Financières 900 1 850
Résultat B non distribués depuis acquisition des
titres   200
Autres informations
Taux IS   33,33% 33,33%
Prise en compte de la fiscalité Oui oui
Provisions R&C devenues sans objet 0 0
Provisions retraite non comptabilisée 0 0

Dans le projet de fusion les actionnaires ont convenu des éléments suivants :
A absorbe B       oui
Méthodes de Valorisation des actions A B Pondération méthode
Actif net       0%
Actif net corrigé y compris IS/PV exigibles     0%
Cours coté   90 30 100%
Multiple du résultat net       0%
Valeur des actions arrondie à euro le plus proche   oui
Arrondir nombre actions créées à la centaine inférieure avec
oui
complément en soulte
Régime de faveur     oui
A et B sont-elles contrôlées par une même entité? oui

Pour déterminer les valeurs réelles, conformément au règlement 2004-01, les deux sociétés
ont décidé de retenir les éléments suivants :
- Valeur réelle des actifs et passifs comptabilisés au bilan de la société apporteuse
- Valeur réelle des actifs et passifs identifiables non comptabilisés au bilan de la société apporteuse
On suppose que toutes les PMV sont imposables au taux de droit commun