Aquisição do Ponto Frio

Apresentação a Investidores

8 de junho de 2009

1
Considerações Iniciais

Esta apresentação foi preparada para permitir uma melhor compreensão dos detalhes da operação
pelo mercado.

Para atingir os objetivos supra-citados, foram consideradas premissas que refletem as melhores
estimativas dos administradores da CBD, bem como em evidências que fazem destes os cenários
mais prováveis.

Expectativas futuras decorrentes desta apresentação devem considerar os riscos e as incertezas que
envolvem quaisquer atividades e operações, e que estão fora do controle das empresas envolvidas na
operação (incluindo, mas sem se limitar, a mudanças políticas e ecônomicas, volatilidade nas taxas de
juros e câmbio, mudanças tecnológicas, inflação, desintermediação financeira, pressões competitivas
sobre produtos e preços, mudanças na legislação societária e tributária, e ainda, à aprovação do
Conselho de Administração e da assembléia geral da CBD, bem como das autoridades competentes).
Por esta razão, as projeções apresentadas neste relatório podem ser diferentes da realidade.

Este material não tem por objetivo ser a única base para avaliação de desempenho da empresa
resultante da aquisição do Ponto Frio, bem como não tem a intenção de conter toda a informação
necessária para tal, contudo reforça o forte comprometimento da CBD com a transparência e
relacionamento com seus investidores.

A presente apresentação não substitui ou altera as informações disponibilizadas nos termos da

legislação e regulamentação vigentes.

2
 Agenda

1) Estratégia da Aquisição Abílio Diniz

2) Mercado de Eletro / Ponto Frio Enéas Pestana

3) Estrutura da Transação Pércio de Souza

4) Grupo Pão de Açúcar + Ponto Frio Cláudio Galeazzi

3
 Tit: estrategia / abilio

Estratégia da Aquisição
Abílio Diniz

4
 Tit: estrategia
mercado / /ponto
abiliofrio

Mercado de Eletro / Ponto Frio

Enéas Pestana

5
Mercado de Eletro no Brasil

Crescimento de Eletro no Brasil Tamanho do Mercado e Potencial (R$ bilhões)

2002a – 2007a 2008e – 2013e
9 Aumento real de renda;
CAGR 15,0% CAGR 14,6%
9 Maior oferta e acesso ao crédito; Eletrodomésticos 15,9% Eletrodomésticos 12,2%
Eletrônicos 14,3% Eletrônicos 15,8%
9 Expansão do mercado imobiliário;

9 Equipamentos eletrônicos têm forte apelo sócio-

comportamental;

9 Renovação constante de tecnologia;

9 Baixa penetração de algumas categorias no lares

9 Crescente interesse da indústria pelo Brasil, que já figura

entre os 3 principais mercados para grandes fornecedores;

Participação do Eletro por Canal de Venda Ranking estimado dos principais de lojas
2% especializadas
4%
e-Commerce
10% 11% Ranking
Hipermercados #
Estimado 2008
1. Casas Bahia
2. Ponto Frio
88% 85% Especialistas 3. Magazine Luiza
4. Insinuante
5. Fast Shop
6. Ricardo Eletro
Eletrodomésticos Eletrônicos
6
Destaques Ponto Frio

Ponto Frio Canais de Vendas

2008 Lojas
9 Segundo maior varejista de eletrodomésticos do país;
m2 total = 318.136 m2 total = 337.446
9 Principais vantagens competitivas: Atacado 
Internet  Outros
m2 / loja = 745 m2 / loja = 737
5% 2%
™ Marca renomada; 9%
52
44 
™ Pontos de venda bem localizados; 76  86
6  6
™ Lojas bem conservadas; Rede de 
Lojas
™ Canal on-line (5% do total de vendas) apresentou elevado 84%
crescimento de receita, marcando CAGR de 33% entre 301  314

2006 e 2008.

2007 2008
Rua Mega Shopping Digital

Lojas por Estado Racional da Aquisição

Presença nacional no 1T09
Total 9 Ampliar a atuação no segmento de eletro-eletrônicos
455 Lojas 9 Sinergias com GPA (hipermercados, extra.com, escala);
10 CD 9 Consolidação de mercado e potencial de crescimento;
9 Crescente formalidade do setor;
9 Ponto Frio
™ Escala imediata: 2º maior player;
7 17 54 ™ Exposição a serviços financeiros (Investcred);
™ Presença no mercado de e-commerce;
15
69 10 ™ Empresa formal e pública.
117
24 88

19 Centros de Distribuiç
Distribuição
35
Fonte: Globex 1T09 Lojas

7
 Tit: a
estrategia
mercado
transacao
/ /ponto
abiliofrio

Estrutura da Transação
Pércio de Souza

8
Principais Termos da Operação

Transação Aquisição das ações do bloco de controle da Globex

Valor da
Transação R$ 824,5 milhões (R$ 9,48 por ação Globex)

Forma de R$ 373,4 milhões à vista

Pagamento R$ 451,1 milhões a prazo (4 anos bullet corrigido a CDI)

Tag Along 80% do valor pago aos vendedores nas mesmas condições

Aumento de Capital
privado GPA Até R$ 664,4 milhões (R$ 40,00 por ação) em uma nova classe (PNB)

Compromisso dos Controladores da Globex se comprometeram a subscrever o aumento de capital com a

Controladores parcela do crédito a prazo

Proposta Assim como os controladores, os minoritários poderão subscrever o aumento de capital

Alternativa ao Tag do GPA com créditos referentes à parcela a prazo

9
Estrutura da Transação

Passo 1. Aquisição das Ações de Controle da Globex

‰ Aquisição pelo GPA (por meio de subsidiária integral)

de 87,0 milhões de ações do Bloco de Controle de
Globex;
GPA

‰ Preço de aquisição: R$ 824,5 milhões (R$ 9,48 /

ação):
Bloco de
Minoritários
Controle 9 À vista: R$ 373,4 milhões (45,3%);
70,2% ON 29,8% ON 9 A Prazo: R$ 451,1 milhões (54,7%), com
pagamento bullet no 4º ano, corrigido por CDI.

Globex
‰ Compromisso do controlador de Globex:
9 subscrever o aumento de capital de GPA com a
parcela a prazo (ver passo 3).

10
Estrutura da Transação

Passo 2. OPA de Tag Along aos minoritários Globex

‰ GPA fará OPA de tag-along, equivalente a 80% das condições do Bloco de Controle de Globex;
‰ Tag-Along: R$ 7,59 / ação, sendo:
9 45,3 % à vista (R$ 3,44 / ação);
9 54,7 % a Prazo (R$ 4,15 / ação), com pagamento bullet no 4º ano, corrigido por CDI.

Passo 3. Aumento de Capital no GPA

‰ Aumento de capital privado pelo GPA de R$ 664,4 milhões, nas seguintes condições
9 Nova classe de ações (PNB);
9 Preço de emissão: R$ 40,00 / ação;
9 Dividendo fixo de R$ 0,01 / ação ao ano;
9 Ações conversíveis em ações PNA na relação de 1:1;
9 Possibilidade de subscrição com créditos da parcela de aquisição a prazo.
‰ Cronograma das conversões (PNB PNA):
i. 32% no 5º dia após homologação do aumento de capital;
ii. 28% em 6 meses;
iii. 20% em 12 meses;
iv. 20% em 18 meses.

11
Estrutura da Transação

Passo 4. Subscrição de ações GPA

‰ Controladores da Globex decidiram pela subscrição do aumento de capital com a parcela a prazo;
‰ Para efeitos da subscrição, tais créditos serão avaliados por R$ 496,2m (fator de 1,10x);
‰ Mecanismo de ajuste:
9 Para a parcela (i) da conversão, GPA pagará em R$ 3,6894 / ação PNB, em dinheiro no 5º dia após
homologação do aumento de capital (até R$ 14,6 milhões);
9 Para as parcelas (ii), (iii) e (iv), no momento da respectiva liberação da conversão, se houver uma
diferença positiva entre R$ 40,00 (corrigido pelo CDI) e a média ponderada do preço dos últimos 15
pregões da ação PNA, o GPA pagará a diferença por ação PNB convertida, no valor desta diferença.

Passo 5. Proposta Alternativa ao Tag-Along

‰ Alternativamente à OPA, o GPA fará uma proposta aos minoritários de Globex permitindo participação
no aumento de capital (vide passo 3)
9 No momento de adesão à proposta alternativa, o GPA entregará a cada 1 ação Globex:
™ Pagamento à vista de R$ 3,44;
™ Crédito para subscrição: R$ 4,56 (R$ 4,15 X 1,10)
™ PNBs respeitarão o cronograma de conversão e terão direito ao mesmo mecanismo de ajuste acordado com o
controlador de Globex.

12
Estrutura da Transação

Estrutura Societária Atual do GPA

GPA ON % ON PN % PN CT % CT

Wilkes Participações SA 65,4 65,6% 2,2 1,6% 67,6 28,5%

Família Diniz diretamente 0,0 0,0% 32,7 23,7% 32,7 13,8%

Casino diretamente 34,2 34,3% 2,4 1,8% 36,7 15,4%

Outros 0,1 0,1% 100,5 72,9% 100,6 42,3%

TOTAL 99,7 100,0% 137,8 100,0% 237,5 100,0%

Estrutura Societária¹ após Aumento de Capital

GPA ON % ON PN % PN CT % CT

Wilkes Participações SA 65,4 65,6% 2,2 1,4% 67,6 26,6%

Família Diniz diretamente 0,0 0,0% 32,7 21,2% 32,7 12,9%

Casino diretamente 34,2 34,3% 2,4 1,6% 36,7 14,4%

Outros 0,1 0,1% 100,5 65,0% 100,6 39,5%

Acionistas Globex 0,0 0,0% 16,6 10,8% 16,6 6,5%

Total 99,7 100,0% 154,4 100,0% 254,1 100,0%

1) Assumindo que: (i) todos os acionistas minoritários de Globex aderirão à Proposta Alternativa; (ii) nenhum acionista de GPA exerça seu direito de
preferência; e, (iii) conversão das ações PNBs em PNAs.

13
 Tit: estrategia
a
mercado
nova empresa
/ /ponto
abiliofrio

Grupo Pão de Açúcar + Ponto Frio

Cláudio Galeazzi

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Destaques da Nova Empresa (CBD + Ponto Frio)

CBD + Ponto Frio Breakdown das Receitas por Categoria

CBD 2008 CBD + Ponto Frio 2008
9 Liderança do varejo brasileiro com cerca de Têxteis Bazar Têxteis
R$ 26 bilhões de faturamento ; Bazar 2,3% 10% 1,9%
12%
9 Segunda maior empresa de eletroeletrônicos;
9 Mais de 1.200 lojas (sendo 455 Ponto Frio); Eletrônicos e 
Linha Branca  Eletrônicos,  Mercearia
9 28 Centros de Distribuição (18 GPA + 10 Ponto Frio); 10% Mercearia Linha Branca  39%
47% e Móveis
9 Cerca de 80.000 funcionários.
26%
Perecíveis
29% Perecíveis
23%

Aumento de +16 p.p.

Faturamento Bruto do Varejo em Eletro 2º Maior Player em Eletro

Extra Hiper
Extra Eletro
Extra.com
R$ 2,2 BI GPA
Eletro
R$ 7,0 BI
Ponto
Frio
R$ 4,8 BI

15
 Novo Mapa de Lojas
Goiás Ceará
Piauí
3 + 15 = 18 4 22
Distrito Federal Rio Gde do Norte
2
16 + 17 = 33
Paraíba
Minas Gerais 3
5 + 69 = 74 Pernambuco
10
Mato Grosso Alagoas
2
7 Sergipe
Mato Grosso do Sul 1
Bahia
1 3 + 54 = 57
São Paulo Espírito Santo
421 + 117 = 538 10
Rio de Janeiro
Paraná
101 + 88 = 189
6 + 24 = 30 Rio Grande do Sul 1055 Lojas
Santa Catarina
145 Drogarias
35 19 75 Postos
Novos Estados

Abr Novos Estados

Postos Drogarias
2009
144 106* 165 73 47 37 28 455 75 145

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Sinergias
Sinergias Estimadas
R$ 500 milhões
VP do Benefício Fiscal do Ágio
9 Estimado em R$ 100 milhões
17
9 Parceria com Fornecedores;
9 Ganhos de escala;
9 Aumento de eficiências operacionais, comerciais,
administrativas;
9 Potencialização dos serviços financeiros;
9 Integração das operações de comércio eletrônico,
tecnologia da informação e logística;
9 Marketing.
Assessores da Transação

Assessor Financeiro

Assessor Jurídico

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Afirmações sobre o futuro

Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da
administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados,
performance e eventos futuros. Estas perspectivas incluem resultados futuros que podem ser
influenciados por resultados históricos, investimentos. Os resultados reais, desempenho e eventos
podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um
resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países;
níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou
créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos
gerais (em base global, regional ou nacional).

Grupo Pão de Açúcar (GPA)

Departamento de Relações com Investidores

Fone: (11) 3886 0421

Fax: (11) 3884 2677
gpa.ri@grupopaodeacucar.com.br
www.gpari.com.br

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