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Outils financiers M .

MERZAQ
Université Hassan 1er FSJES Settat FSJES Settat Année universitaire
2019-2020

Outils financiers /Série d’exsercices Pr M.MERZAQ


Exercice 1 :
Calculer l’intérêt simple produit par chaqu’un des placements suivants :
*35000 MAD à 4,5 % du 26 avril 2019 au 16 août 2019
*16250 MAD à 8,6% du 11 octobre 2019 au 24 janvier 2020.
Exercice 2:
-Calculer le capital qui est placé à 12,5% pendant 72 jours et qui génère un intérêt de
4320MAD.
-Après quelle durée de placement le capital 8640 MAD à 15,5 % a-t-il produit 1240,8 MAD
d’intérêt.
-Pour quel taux de placement, le capital de 56400MAD placé pendant 75 jours a-t-il produit
940 MAD.

Exercice 3:
Une personne a placé deux capitaux à intérêts simples : Le premier à 4,25 %, le second à 6,25
%. Au bout de 4 ans et 2 mois, elle retire une somme de 11500 MAD. Quels sont ces deux
sachant que le deuxième est égal à 5/8 du premier ??
Exercice 4:
Un commerçant présente, le 15 mars 2018, 3 effets à l’escompte. La banque lui remet la
même somme pour chacun d’eux. Sachant que le premier a une valeur nominale de 16920
MAD au 13 juillet 2018, le deuxième s’élève à 16800 MAD au 1er juin 2018 et le troisième
est de 16620 à une échéance inconnue.
1°/ Calculer le taux d’escompte appliqué par la banque.
2°/ Trouver l’échéance du troisième effet.
3°/Déterminer la date d’échéance à laquelle on pourrait remplacer les 3 effets par un effet
unique de 50340.
Exercice 5:
-Calculer la valeur nominale d’un effet qui est escompté au taux de 12,5 % pendant 69 jours,
a une valeur actuelle commerciale de 15045,80 MAD
-Un effet de 31200MAD a été escompté à 9 % et a donné une VAC de 30880 MAD au 16
Avril 2017.Combien de jours l’effet avait-il à courir ?? En déduire l’échéance ??
-Deux effets dont l’un est payable dans 120 jours, l’autre dans 90 jours, sont escomptés au
taux de 12%.Le total des montants des deux effets est de 34000 MAD et le total des
escomptes de 1200 MAD.
Calculer la valeur nominale de chaque effet sachant que le premier est supérieur au second.

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Exercice 6 :
On place à intérêts simples au même taux de 5% deux capitaux de 50000 MAD, d'une part, et
100000 MAD, d'autre part, pendant 135 jours pour le premier et 195 jours pour le second.
Quelle serait la durée de placement nécessaire, si l'on plaçait la somme des deux capitaux, soit
150000 MAD, au même taux de 5% et que le capital acquis par ce placement unique soit égal
à la somme des capitaux acquis précédents ?
Exercice 7 :
Supposons que l'on place à intérêts simples 27000 MAD sur un compte rapportant 10,25%.
A l'issue du placement, le capital acquis est égal à 30425,75 MAD. Quelle a été la durée de
placement?
Exercice 8 :
Calculer, dans chacun des cas suivants, la valeur acquise par une suite de versements
périodiques et constants, immédiatement après le dernier versement:
a°/ 18 annuités égales chacune à 12 500, taux annuel de capitalisation : 9,60%
b°/ 12 semestrialités égales chacune à 4500 MAD, taux semestriel 4%
c°/ 16 trimestrialités égales chacune à 2800 MAD, taux trimestriel 2,25 %
d°/ 36 mensualités de 1200 MAD taux annuel 12 %
Exercice 9 :
Des offres faites à un propriétaire pour l’achat d’un local sont les suivantes :
- Offre 1 : Paiement au comptant de 47500 MAD ;
- Offre 2: 62500 MAD payable dans 3 ans ;
- Offre 3 : Annuité de 4500 MAD payable à la fin de chaque année pendant 15 ans.
Quelle est l’offre la plus avantageuse au taux de 10% ?
Exercice 10 :
Mr Riba emprunte le 01/01/2019 une somme qu’elle remboursera en fin d’année par cinq
annuités constantes de 75000 MAD au taux de la période de 10%. Le premier remboursement
aura lieu le 31/12/2022 .calculer la valeur du capital prêté par la banque
Exercice 11 :
Un débiteur qui s'est contracté en s'engageant à payer au même créancier 30800 MAD dans
1 an, 32400 MAD dans 2 ans et 34600 MAD dans 3 ans et 36200dans 4 ans accepte à se
libérer par un paiement unique de 94892,30 MAD. Quelle est l'échéance de ce paiement au
taux de 9.25%.
Exercice 12 :
En 2018, la société Frères décide d’acheter un robot industriel pour réduire les temps de
productions. Elle envisage de le financer par un emprunt bancaire aux conditions suivantes :
- Autofinancement exigé par la banque : 20 % du montant HT de l’investissement

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- Durée : 5 ans
- Taux annuel : 9 %
- Remboursement : mensualité constante
- Prix total TTC = 126 630 MAD (TVA à 19,6 %)
Présenter les quatre premières lignes du tableau d’amortissement.
Exercice 13
Soit l’extrait de tableau de remboursement d’un emprunt indivis

p D p-1 Intérêt de p Amortissement p Annuité a Dp


1
2
3 134881,94
4
5 178381,37
6
7 76080,77
8
1°/ Quel est le taux de l’emprunt ?
2°/ Quel est le capital restant dû en début de la 7ème période
3°/ quel est le montant de l’annuité constante ?
4°/ Quel est le montant de l’emprunt ?
5°/ Quelle est la durée totale de l’emprunt ?
Exercice 14:
Un effet de 24000 MAD à échéance le 15/12/2018 est escompté le 22/10/2018, jour de
négociation, taux d’escompte 12,25%, commission d’endossement 0,6%, commission
supplémentaire 24 MAD, TVA sur les commissions 10%.
1/ Calculer la valeur actuelle commerciale.
2/ Calculer la valeur actuelle rationnelle.
3/ Calculer le taux réel d’escompte.
Exercice 15:
Supposons que votre famille t’a placé une somme de 12500 MAD, chaque année, dès votre
premier anniversaire .Une banque te propose un placement avec un taux de 8,75 % - Calculer
la valeur acquise au vingtième anniversaire.

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Exercice 16 :
La société BETA INFO est une société de service et de conseil en ingénierie informatique.
Pour faire face au développement de ses activités, elle doit acquérir de nouveaux matériels, le
coût de l’opération est estimé à 2.072.961,373 MAD. L’entreprise dispose de 1000.000 MAD,
le complément est emprunté de la banque Société Générale et sera remboursé en 4 annuités
constantes sachant que la première annuité venant à échéance un an après la date de
l’emprunt. Le taux négocié est de l’ordre de 16,50%.
a°/ Calculer la valeur de la dette D0
b°/ Calculer la valeur du premier amortissement m1
c°/ Calculer la valeur de l’annuité
d°/ Dresser le tableau d’amortissement en justifiant les calculs.
Exercice 17 :
Un capital de 75000 MAD est placé à intérêts simples durant 3mois et 15 jours.
a°/A quel taux faut-il placé ce capital pour qu’il rapporte un intérêt de 2132,8125 MAD ? 3pts
b°/ Calculer la valeur acquise à l’issu de ce placement .

Exercice 18 :
Soit un capital C1 de 11640 MAD payable dans 2 ans et un capital C2 de 15074 MAD
payable dans 5 ans.
1/ Montrer que C1 et C2 sont équivalents au taux de 9% ?
Exercice 19 :
Voilà l’extrait du tableau d’amortissement d’un emprunt accordé à la société BETA
spécialisée en fabrication mécanique dans le cadre de diversification de ses activités, elle le
remboursera en 4 annuités dégressives ;

D p-1 Ip mp ap Dp
1 D0 :………………. 30.000
2
3
4 60.000
a°/ Calculer la valeur de la dette D0
b°/ Calculer le taux d’intérêt appliqué
c°/ Calculer la raison de variation de deux annuités successives
d°/ En déduire les valeurs des 4 annuités
e°/ Compléter le tableau d’amortissement ci-dessus en justifiant les calculs nécessaires.

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Exercice 20 :
Un industriel doit verser à une société de leasing 4 annuités de 40.000,00 MAD. La première
dans un an.il propose de s’acquitter en deux versements de valeurs égales .La première dans
un an et la deuxième dans deux ans au taux de 5%. Quelle est la nouvelle annuité ???

Exercice 21 :
Le commerçant RIBATO dispose d’un capital X. Il le place durant 8 mois et 15 jours sur un
contrat bancaire au taux de 17,5 %.Il génère à l’issu de ce placement une somme d’intérêts
qui vaut 16734,375 MAD.
Question 1 : Calculer la valeur du capital X initialement placé.
Question 2 : Calculer la valeur acquise.
Cette valeur acquise est placée à intérêts composés pendant 3 ans et 4 mois au taux de 16,25%
Question 3 : Donner la solution commerciale, somme totale générée.
Question 4 : Calculer la valeur de l’intérêt générée.
RIBATO a décidé de prêter la somme, solution commerciale, à son camarade USURATO en se
contractant pour une période de 5 ans, taux de 8,75% et un remboursement mensuel à annuités
constantes.
Question 5 : Déterminer le taux équivalent mensuel (donner la valeur avec tous les arrondis).
Question 6 : Calculer la valeur de l’annuité mensuelle.
Question 7 : Calculer la valeur du premier amortissement m1.
Question 8 : Calculer le capital restant dû de l’avant dernière ligne du tableau
d’amortissement D59.
Question 9 : Calculer le coût du crédit pour USURATO
Supposons qu’on intègre la TVA (7%) sur les intérêts dans ce remboursement
Question 10 : Calculer la nouvelle valeur de l’annuité constante.
Exercice 22 :
La société SIM SETTAT contracte un emprunt remboursable en 5 annuités constantes. On
extrait du tableau d’amortissement les données suivantes :
- La variation des intérêts I5 et I4 est égale à -5705,75

Période CDP Intérêt Amortissement Annuité CRD/CFP


1
2
3
4 45055,51
5 6533,05
a°/ Démontrer que la variation des intérêts de deux périodes successives dans le cas de ce
remboursement est exprimée par la formule : Ip+1 – Ip = -mp i
Donner une signification à cette différence des intérêts de deux périodes successives.

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b°/ Exploiter cette relation et les données ci-dessus pour déterminer le taux d’intérêt i.
(sa valeur est donnée à 1/10 près)
c°/ Calculer la valeur de l’amortissement m1.
d°/ Calculer la valeur de l’annuité.
e°/ Calculer la somme empruntée.
f°/ Compléter le tableau d’amortissement.

Exercice 23 :

L’entreprise GMC a des difficultés de liquidité dans sa trésorerie, le responsable financier a


décidé de négocie un effet de commerce le 01 juin 2019, de valeur nominale 75000 MAD,
échéant le 12 Août 2019 aux conditions suivantes :
Taux d’escompte 12,5%, commission d’endos 1,5%, commission de manipulation 10 MAD
par effet. Taux de la TVA 10%.
1°/ Calculer le nombre de jours séparant la date d’effet de l’échéance
A 73 j B 71 j C 70 j D 72 j
2°/ Calculer la VAC
A 73125,00 B 73151,04 C 73177,08 D 73098,95
3°/ Calculer l’escompte rationnel
A 1804,47 B 1829,27 C 1854,05 D 1779,66
4°/ Calculer l’agio HT
A 2984 B 3036 C 3010 D 2958
5°/ Calculer l’agio TTC
A 3311,00 B 3282,40 C 3339.60 D 3253.80
6°/ Calculer la valeur nette
A 71660.40 B 71717,60 C 71746.20 D 71689,00
7°/ Calculer le taux réel d’escompte
A 25% B 20,07% C 22% D 21,05%
8°/ Calculer le taux de revient pour l’entreprise
A 23,50% B 23,12% C 23,09% D 24%
9°/ Calculer le taux de placement pour le créancier
A 13,02 B 13,50 C 14,20 D 13,75%
10°/ Quelle est l’utilité des effets dans le marché financier ?
Source de Moyen de Avoir de la Aucune de ces
A B C D
trésorerie paiement liquidité réponses

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Exercice 24 :

L’entreprise GMC a décidé, dans le cadre de son développement de faire appel à un emprunt
obligataire dont les caractéristiques sont les suivantes : Nombre d’obligations 750, valeur
nominale 600 MAD, prix d’émission E=560 MAD, le remboursement se fait au pair durant 5
ans à annuités constantes, taux du marché est de 12,75%.
11°/ Calculer la prime d’émission en MAD
A 3000 B 30.000 C 45000 D 35000
12°/ Calculer la prime de remboursement en MAD
A 450.000 B 420.000 C 0.00000 D 240.000
13°/ Calculer le taux apparent
A 0,1275 B 0,115 C 0,1125 D 0,119
14°/ Calculer la valeur de l’annuité théorique
A 124525,27 B 122523,29 C 127162,02 D 118708,87
15°/ Calculer la valeur du premier amortissement en obligations
A 119 B 611 C 118 D 116
16°/ Calculer la valeur du CRD de la première période
A 361500 B 380400 C 362250 D 83400
17°/ Calculer la valeur de l’annuité réelle du deuxième période en MAD
A 127101,00 B 122520,50 C 124526 D 118702.35
18°/ Calculer le taux de rendement trd pour les prêteurs, on donne t1 = 16% et t2
= 12% (on prend la valeur de l’annuité théorique)
A 10,50 % B 12.75% C 15,65% D 17,25%

Exercice 25 :

Une personne a contracté un contrat de crédit avec un créancier qui lui prête une somme
D0, le remboursement se fait en 9 semestrialités de valeur chacune 1250 MAD au taux annuel
de 8,25%.
La personne a décidé de s’acquitter de cette dette au moment de paiement de la cinquième
semestrialité.
1- Calculer la valeur de D0
2- Calculer le capital dû par l’emprunteur au prêteur pour s’acquitter du reste de la dette
3- Calculer la valeur acquise par le créancier au moment d’acquittement.

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Exercice 26 Soit cet extrait d’un tableau d’amortissement:


En examinant la ligne 19 du tableau :
1°/ Vérifier est-ce le taux communiqué (2,72 %) s’accorde effectivement avec les calculs sur
le tableau, si non donner le taux annuel appliqué ?
2°/ Analyser et interpréter tous les éléments (intérêt, TVA sur intérêt, amortissement, CRD,
annuité, taux et le taux intégrant la TVA) constituant la ligne 19
3°/ Calculer la valeur de l’amortissement m1
4°/ Calculer la valeur du capital principale
5°/ Déterminer la durée de différé
6°/Démontre que m167 = a (1+ip)-1 et calculer sa valeur ainsi que la valeur CRD : D166

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