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Techniques

gagnantes en
day trading
Chapitre 26 : Psychologie du day
trading

Avec THAMI KABBAJ

ü  Head of Trading & coaching


ü  Agrégé d’économie

ü  Trophée d’OR de l’analyse technique 2010

ü  Auteur de plusieurs Best-sellers


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PLAN

I.  L’état optimal pour opérer sur les marchés

II.  Etablir un plan de trading

III.  Journal de trading : suivre ses positions en


continu

IV.  La voie vers l’excellence

V.  Les qualités indispensables en trading

VI.  Quelques règles de trading indispensables

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I/ L’état optimal pour opérer sur
les marchés

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Commencer par le commencement

Ø  De nombreux débutants veulent rapidement en découdre


avec le marché. Ils oublient qu'ils vont affronter les meilleurs
professionnels de la planète. Ces traders, sont non seulement
diplômés des écoles les plus prestigieuses mais ils sont
également très compétitifs et ont à leur disposition de
considérables capacités financières.

Ø  Ainsi, la probabilité de réussite d'un débutant est très faible


voire nulle !!!
Ø  Il convient d'avoir une certaine humilité et d'apprendre les
bases dans un premier temps.

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Objectifs du trader

Pour éviter les erreurs fatales, il faut :

§  Limiter l’impact négatif de nos émotions

§  Tendre vers plus d’objectivité

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Accepter l’incertitude des marchés
financiers

Andrew LO et Dmitry Repin du MIT ont mené une


expérience sur deux groupes de traders (expérimentés
et novices) :

Ø  Réponse émotionnelle moindre des traders expérimentés


face à des événements aléatoires et traders novices
surréagissent

Ø  Les traders expérimentés ont totalement embrassé


l’incertitude grâce à un entraînement spécifique et à des
techniques de visualisation des marchés…

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Embrasser totalement l’incertitude

Ø  Un bon trader doit accepter le caractère totalement aléatoire


des marchés financiers :

§  Pertes è baisse de l’estime de soi


§  Gains è sensation d’invincibilité et de toute puissance

Ø  Les individus refusent de se remettre en cause :


ü  C’est la faute aux autres, aux marchés è clef de prendre ses
responsabilités

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Etre en phase avec les marchés

Ø  Selon Marc Douglas, le trader dans la zone est en complète


harmonie et en phase avec les marchés. Il sent ce que le
marché va faire et il n’existe aucune séparation entre sa
personne et la conscience collective des intervenants du
marché.
Ø  Le trader est ouvert à la vérité du marché et se trouve dans les
meilleures conditions pour saisir les opportunités présentes et à
venir.
Ø  La zone est un état où le trader n'est pas soumis aux différents
biais cognitifs. En situation, même les meilleurs traders perdent
tout moyen et dévient de cet état d'esprit optimal qualifié de
zone. La plupart des individus commettent des erreurs et seuls
ceux qui ont eu le courage de prendre un recul par rapport à
leurs pratiques peuvent prétendre à une performance
supérieure.
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Etre en phase avec les marchés

Pour le grand trader Richard Denis, il est totalement


contre-productif de s'attacher aux résultats :

« les décisions du trading doivent être effectuées de


manière aussi peu émotionnelle que possible. Pour cela,
il faut avoir une perspective large, éviter de se focaliser
sur le résultat à court terme et noter que la vie est plus
importante que le trading. »

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Abandonner l'idée d'éliminer toute émotion

Croyance répandue sur les marchés selon laquelle les


meilleurs traders seraient totalement dépourvus
d'émotions.

Faux è les meilleurs traders sont des êtres émotifs, tout


comme les traders amateurs mais ils ont appris à canaliser
les émotions dans le bon sens.

Ils ont compris qu'ils ne pouvaient pas totalement éliminer


leurs émotions mais qu’en les maîtrisant il était possible
de réaliser une performance honorable.

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Abandonner l'idée d'éliminer toute émotion

Ø  Damasio è l'absence d'émotions pourrait empêcher le trader


de prendre une décision car il ne serait pas incité à saisir une
opportunité ni à couper ses pertes è il ne ressent ni douleur ni
plaisir.

Ø  Eliminer toute émotion est à bannir car ceux sont les émotions
qui incitent le trader à opérer au meilleur niveau

Ø  Le trader doit accepter ses émotions et s'en servir en


transformant une faiblesse apparente en force potentielle...

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L’observateur interne

Ø  Les émotions vont fortement influencer nos décisions et même


les déterminer complètement

Ø  Les émotions ne sont pas seulement un élément perturbateur :


ü  Elles permettent de prendre de bonnes décisions
ü  Elles éloignent le danger de se perdre dans les détails

Ø  Les émotions renforcent la capacité d’un individu à prendre de


bonnes décisions.

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L’observateur interne

Ø  Grâce aux Émotions, l’individu sera capable de :

ü  Transcender les détails


ü  Hiérarchiser l’information
ü  Se concentrer sur les bonnes décisions à prendre

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L’observateur interne

Ø  Concept emprunté à Brett Steenbarger : l'observateur interne


permet au trader de s'extraire du chaos du marché et
d'analyser comme un observateur neutre son action.
Ø  Si ma décision est considérée par mon observateur interne
comme impulsive alors il est préférable de rester à l'écart.
L'observateur interne permettra même au trader d'initier une
position inverse à celle envisagée au départ si le marché est
sans tendance et proche d'une résistance par exemple…

Illustration :
Ø  Je suis haussier sur un titre mais je rate mon entrée et je
n’accepte pas le fait d’avoir loupé cette opportunité. Le titre
progresse fortement et j’ai une forte envie d'acheter cette
action, ce qui est loin d'être raisonnable puisque le potentiel est
réduit alors que la perte potentielle est importante…

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Les émotions fournissent des indications
précieuses

Ø  Un trader euphorique l’est probablement pour des raisons qui


touchent également d'autres traders. En étant capable de
comprendre son état émotionnel, le trader pourra capitaliser sur
les biais psychologiques des autres.
Ø  Ainsi, le biais momentum peut utilement être mis à profit par un
trader dans un marché sans tendance è les individus ont
tendance à acheter un titre qui progresse fortement et à le
vendre dans le cas inverse. Si le titre est proche d'une
résistance majeure, le trader risque d'acheter un point haut et
d'assister à la baisse de celui-ci.
Ø  En prenant du recul par rapport à ses émotions, le trader est à
même de cerner les erreurs commises par les autres
intervenants et notera la présence de la résistance, qu’il
utilisera pour prendre une position contraire à celle que ses
émotions lui dictaient…
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La vision

Ø  La réussite exige de la part du trader une vision c'est-à-dire la


manière dont il se voit dans plusieurs années (5 à 10 ans est un
horizon adéquat).
Ø  Pour cela, la vision représente un excellent moyen pour se
motiver au jour le jour. En effet la volatilité des marchés est telle
que de nombreux traders préféreront jeter l'éponge plutôt que
de continuer. Une vision fortement ancrée dans notre esprit
aura des résultats spectaculaires.
Ø  La vision doit être ambitieuse mais sa réalisation devra être
réaliste. De nombreux traders établissent une vision ambitieuse
ce qui est une bonne chose mais ils veulent gagner dès la
première année un million d'euros avec 10 000 €. Ce n’est pas
impossible mais les plus grands traders ont généralement
essuyé plusieurs années de pertes consécutives avant de
réellement commencer à gagner sur les marchés.
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II/ Etablir un plan de trading

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La clé du succès en trading

Ø  Plan de trading è Ensemble de règles de trading éprouvées


développées à la suite de travaux de recherche approfondis sur
les mouvements boursiers et prenant en compte la personnalité
du trader :

ü  Force la discipline du trader

ü  Permet de ne pas se positionner de manière hasardeuse

ü  Toutes les contingences ont été prises en compte.

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Contenu du plan de trading

Ces règles précisent :

ü  La manière dont les positions seront ouvertes : critères


d’ordre fondamental, technique, psychologique, etc.

ü  La gestion des risques ;

ü  La gestion des positions (notamment prise de bénéfices/


TS).

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Exemple de plan de trading

Contenu des règles :

ü  Capital alloué au trading

ü  Nombre de position ouvertes par jour

ü  Actifs sur lesquels on compte intervenir

ü  Analyse de marché

ü  Money management

ü  Taille optimale de la position


ü  Perte maxi tolérée par position

ü  Comment s’effectuera la prise de bénéfices

ü  La gestion des positions (notamment prise de bénéfices/TS).

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III/ Journal de trading : suivre ses
positions en continu

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L’indispensable journal de trading

Ø  Le trader à succès conserve une trace des différentes


transactions effectuées avec une note complète sur chaque
trade expliquant :

ü  Les raisons pour lesquelles le trade a fonctionné ou échoué ;


ü  La manière dont l’exécution s’est déroulée
ü  La gestion du Trade (le plan a-t-il été respecté ?)
ü  le placement du stop initial
ü  Un bon trade ne résulte pas forcément sur un gain
ü  Un gain n’est pas synonyme de bon trade

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Le journal de trading

Ø  Le journal de trading joue un rôle déterminant dans le


développement et la réussite du trader. Il lui permet de revenir
sur ses erreurs, de les analyser et de décortiquer les mauvais
trades mais également les raisons à l’origine des gains.

Ø  Le trader devra également s’assurer de répondre aux


questions suivantes dans son journal de trading :
ü  Avec le recul aurais-je fait la même chose ?
ü  Pourquoi suis-je rentré à tel niveau ?
ü  Le set up était-il bon ?
ü  La gestion du trade était-elle satisfaisante ?
ü  Ai-je bien ajusté mon stop ?

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Journal de trading

Revoir ses positions après la clôture des marchés


financiers et se poser les questions suivantes :

ü Ai-je respecté les règles ?


ü Quels sont les points à améliorer ?
ü Que faire pour améliorer ma performance ?

Le journal de trading permet de renforcer les


bonnes attitudes

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Le journal de trading doit être simple et
lisible

Ø  Attention, le journal de trading ne doit pas se transformer en


usine à gaz. Trop d’information tue l’information au risque de
décourager le trader…
Ø  Le journal de trading suppose un effort considérable de la part
du trader. En effet, ce dernier doit parfois, après une journée
perdante, revenir sur les erreurs effectuées ce qui peut être
douloureux.
Ø  Dès lors, le journal de trading doit être simple et rapide à
réaliser. Il doit contenir toute l’information nécessaire pour
effectuer ce travail d’autocritique qui assurera à terme la
réussite du trader. En trading, comme dans toute autre activité,
le plus important est la régularité.

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Utilité du journal

ü  Renforcer les bonnes attitudes

ü  Améliorer les règles de son plan de trading

ü  Noter ses points forts et ses points faibles

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