Vous êtes sur la page 1sur 27

Techniques

gagnantes en
day trading
Chapitre 16 : Gérer efficacement
une position

Avec THAMI KABBAJ

ü  Head of Trading & coaching


ü  Agrégé d’économie

ü  Trophée d’OR de l’analyse technique 2010

ü  Auteur de plusieurs Best-sellers


WWW.TKLTRADING.COM
La gestion d’une position

Ø  Tous les critères qui concernent la gestion d’une position seront
déterminés à l’avance et mentionnés par écrit dans le plan de
trading.

Ø  La gestion d’une position se fera selon des critères objectifs et


cohérents qui collent à la réalité des marchés.

WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
INTRODUCTION

Trois dimensions importantes seront prises en compte dans la


gestion d’une position :

1.  La gestion de la taille d’une position : le trader devra


distinguer les périodes durant lesquelles son exposition
sera faible de celles où les probabilités seront favorables
et l’exposition bien plus élevée.
2.  Le Trailing stop qui aidera le trader à rester positionné le
plus longtemps possible et l’empêchera de sortir
prématurément d’un mouvement puissant.
3.  Enfin, les différentes techniques pour établir des objectifs
et prendre ses bénéfices. Quels sont les niveaux
auxquels un trader pourra sortir d’une position. Doit-il
privilégier une sortie progressive d’une position ?

WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
PLAN

I.  L’importance de bien gérer une position en


trading
II.  L’intérêt de travailler avec au moins 2 unités

III.  Breakeven stop et Trailing Stop


q  Comment ajuster son stop en trading

IV.  S’aider du stochastique pour ajuster son stop

V.  Prendre ses bénéfices de manière optimale

VI.  Fixer un objectif avec l’analyse graphique

WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
UN BON STOP N’EST NI TROP PROCHE NI TROP
ÉLOIGNÉ

Un bon stop présente les caractéristiques suivantes :

ü  Il prend en compte la volatilité des marchés


ü  Il insiste sur le timing : on se base seulement sur notre
conviction pour nous positionner mais on cherche
également à rentrer au bon moment
ü  Diagnostic technique : quel est le niveau qui
invaliderait mon scénario ?

WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
I/ L’importance de bien gérer
une position en trading

WWW.TKLTRADING.COM
La réussite en trading repose sur une bonne
gestion de ses positions

Ø  Il est possible de gagner de l’argent même quand on se trompe


sur l’évolution du marché. Dès lors, la gestion de ses positions
est déterminante.
Ø  Les bons traders laissent une certaine marge au trade et évitent
tout ajustement systématique du stop tant qu’aucune raison
solide ne vient le justifier. La sortie d’une position ne sera
déclenchée que si le scénario est invalidé.
Ø  L’objectif du trader est de rester positionné le plus
longtemps possible sur un titre prometteur. Il laisse une
certaine marge de manœuvre au titre pour dessiner son idée et
accepte de subir une certaine volatilité en plaçant un stop assez
large.

WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
Gérer efficacement une position

Bien gérer ses positions, suppose de ne pas négliger les


fondamentaux :

ü Le secret de la réussite en trading consiste à bien gérer ses


trades. Il est possible d’avoir raison sur l’évolution des
marchés et de réaliser malgré tout une perte.
ü La perte n’est pas dramatique si la position a été prise pour
de bonnes raisons. Il s’agit d’un bon trade qui n’a pas
donné satisfaction.
ü Toutefois, cela ne doit pas empêcher le trader de se
repositionner sur le titre si l’idée initiale est toujours valide.

WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
L’importance de bien gérer une position

Ø  Les grosses pertes trouvent souvent leur origine dans une
utilisation excessive du levier alors que les conditions de
marché ne le justifiaient pas.

Ø  La taille de la position est clé et doit s’adapter au trade. Il faut


ajuster le nombre de titres (ou de contrats) à la volatilité du
titre ;

Ø  Ne jamais augmenter son exposition si le marché ne confirme


pas notre idée. En effet, il faut éviter l’erreur classique qui
consiste à repérer un point haut ou un point bas è DANGER

WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
La patience est une vertue

Ø  Éviter le piège classique qui consiste à attendre d’un titre qu’il
donne satisfaction dès l’initiation d’une position. Il faut
apprendre à être patient et ne pas prendre ses désirs pour des
réalités.
Ø  Le bon état d’esprit en trading consiste à accepter de
nombreuses petites pertes car elle déboucheront à LT sur de
gros gains. Il suffit d’une seule position pour compenser de
nombreuses petites pertes…
Ø  Il ne faut jamais initier une position avec le maximum de titres
ou de contrats permis par le système de trading. En effet, la
suractivité combinée à un effet de levier important peut avoir
des conséquences dramatiques sur le compte de trading.

WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
II/ Travailler avec 2 unités pour
une gestion optimale des gains
latents

WWW.TKLTRADING.COM
La gestion du trade

Ø  On ne peut prédire avec certitude ce que va faire le marché :


va-t-il fortement progresser ou simplement dessiner un léger
rebond avant de se retourner.
Ø  Par ailleurs, il est difficile et inutile de rentrer au début d’un
mouvement impulsif ou d’en sortir à la fin. Toutefois, le trader
peut repérer un bon niveau d’entrée et sortir de sa position de
manière optimale.
Ø  Ainsi, il devra éviter de sortir trop tôt d’un bon trade et restera
positionné aussi longtemps que possible afin de profiter au
maximum de l’amplitude du mouvement.

WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
Travailler au minimum avec 2 unités

Ø  Toute position doit comporter au minimum 2 unités. L’unité


dépendra du marché travaillé, du montant pouvant être risqué
sur une position, de la volatilité du marché.
Ø  Cette approche accroît grandement les chances de succès du
trader. La première unité sera dédiée au CT et la seconde sera
conservée plus longtemps pour jouer un mouvement de plus
grande ampleur.

Exemple :
ü  Un trader est prêt à risquer 1000 € sur une position.
ü  Le stop est à 2 € du niveau d’entrée. Dès lors, il pourra initier une
position de 500 titres (1000 €/2) et dans ce cas, l’unité sera de 250
titres (= 500/2).
ü  Le même raisonnement pourra être appliqué aux futures, devises,
etc.
WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
Intérêt de la première unité

Ø  Un trader se positionne avant tout pour jouer un mouvement


tendanciel. Néanmoins, avec la première unité il part du principe
que son anticipation à LT peut être erronée…
Ø  La première unité est fondamentale sur le plan psychologique
puisque le trader est beaucoup plus serein après avoir sécurisé un
gain. Ainsi, il accordera une plus grande marge de manœuvre à la
deuxième unité en lui laissant le temps et l’espace suffisant pour
dessiner un mouvement de plus grande ampleur et ce, d’autant
plus qu’il est déjà gagnant sur une partie de la position.
Ø  La première unité ne sera pas conservée longtemps. En général,
une partie des bénéfices sera rapidement sécurisée autour d’un
niveau qui coïncide avec la fin attendue de la correction en cours.
Le trader prend ses bénéfices très rapidement et bloque un petit
profit même si son analyse s’avère erronée.

WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
L’intérêt de prendre partiellement ses profits ?

Cette approche présente de nombreux avantages :

ü Tout d’abord, sur le plan psychologique, le trader est


rassuré car il a déjà sécurisé un profit sur sa position. En
effet, il n’y a rien de pire pour un trader que de voir son
scénario se réaliser puis d’assister impuissant à un
retournement du marché sans avoir sécurisé une partie des
profits.

ü En prenant partiellement ses profits, le trader est rassuré car


il est déjà gagnant sur sa position. Cela lui permettra de
gérer de manière beaucoup plus sereine la deuxième partie
de sa position qui génère le gros des profits.

WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
Ne pas attendre une cassure pour se positionner

Ø  Il est parfois dangereux d’attendre la


cassure d’un ancien plus haut pour se
positionner à l’achat. En effet, il est souvent
trop tard. Le précédent plus haut peut
Achat ? même constituer un objectif en soi et
donner lieu à un double top.
Ø  Quand le titre se rapproche d’un ancien
sommet, le trader devra resserrer son stop
sur une partie de sa position et parfois
même prendre ses bénéfices partiellement.
Ø  Le reste de la position sera géré de manière
moins rigide en laissant au titre
suffisamment de temps pour dessiner son
mouvement. Cet exemple montre l’intérêt
de travailler avec 2 unités…
WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
Prises de bénéfices sur la 1ère unité

1/

2/

WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
L’essentiel des gains sera obtenu avec la
2ème unité

Ø  Certains traders réalisent des performances décevantes


malgré une probabilité de succès élevée. Cette contre-
performance s’explique généralement par une mauvaise
gestion des gains ;
Ø  Or, la deuxième unité est celle qui permettra au trader de
gagner gros. Si son raisonnement est bon, alors le gain
engrangé permettra de compenser largement les précédentes
petites pertes inévitables en trading ;
Ø  La deuxième unité a comme objectif de capter les
mouvements tendanciels puissants en donnant sa chance au
titre. Ainsi, on tente de jouer le mouvement dans toute son
amplitude et on évite de sortir au moindre retournement.

WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
Les dangers du risk reward

Le concept du risk reward est très pratique mais présente


également des limites :

ü  Si la perte potentielle peut être déterminée avec une assez bonne
fiabilité, ce n’est pas le cas du gain potentiel sur lequel de
nombreux doutes subsistent. En effet, le trader ne fait que
l’anticiper mais ne pourra jamais l’évaluer avec certitude.
ü  Par ailleurs, le RR donne au trader la sensation d’avoir bien fait
son travail et d’avoir la conscience tranquille.
ü  Or, le trader néglige l’essentiel à savoir le timing et la gestion de
ses positions. Ainsi, le R/R prendra soin de lui-même.

Ø  Si le trader fait bien son travail, il évitera de fixer des barrières
virtuelles avec le R/R.
WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
Eviter de fixer un objectif rigide

Ø  Que ce soit pour la 1ère ou la 2ème unité, c’est au marché


d’indiquer la sortie. Tant que le marché n’a pas invalidé notre
idée, il faut rester en position.
Ø  En effet, il n’est pas optimal de fixer un objectif rigide et ce,
pour plusieurs raisons :

ü Le marché peut amplement dépasser notre cible et notre


gain sera inférieur à celui qu’on aurait pu engranger…
ü Une autre erreur fréquente est la panique qui s’empare du
trader lorsque le marché se rapproche de son objectif et se
retourne subitement. En effet, il aura peur de voir ses profits
fondrent et risque de sortir au plus mauvais moment, à savoir
la fin de la correction. Cette erreur pourra être éliminée en
évitant de fixer un objectif rigide.

WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
Être en alerte lorsque la cible se rapproche

Ø  L’objectif théorique obtenu grâce aux différentes techniques


(Fibonacci, supports et résistances, etc.) va alerter le trader en
lui indiquant la possibilité d’un retournement.

Ø  Le trader devra redoubler de vigilance autour de ces niveaux en


ajustant son stop et en se tenant prêt mais il ne devra en aucun
cas sortir précipitamment de sa position…

Ø  Dans ces conditions, le signal retenu pour ouvrir la position


sera également mobilisé pour en sortir.

WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
III/ Breakeven stop et Trailing
stop

WWW.TKLTRADING.COM
Questions à se poser en situation

Ø  En position, le trader doit tenir bon. Comme à l’ouverture, il


doit s’interroger sur les raisons objectives qui pourraient
déclencher une sortie immédiate de sa position…

Ø  Ainsi, il devra se poser les questions suivantes :


§  Mon idée de trading est-elle toujours valide ?
§  Quel drawdown puis-je tolérer (par exemple le tiers des gains)
§  Les indicateurs techniques valident-ils toujours mon idée?
§  Quels sont les niveaux sur un plan graphique qui invalideraient
mon idée ?

WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
Break even Stop loss (Stop sans perte)

Ø  Le titre sur lequel nous nous sommes


positionnés évolue favorablement. Il
corrige légèrement par la suite sans
remettre en cause notre point d’entrée et
confirme dans le même temps notre idée.
Ø  Dès lors, le stop pourra être placé sur un
niveau d'équilibre correspondant à une
perte nulle sur notre position. La position
ne présentera plus aucun risque et nous
permettra de capitaliser au maximum sur
l'évolution du marché (trade sans stress).
Ø  Une autre technique consiste à monter le
Breakeven
stop sur le niveau d'équilibre dès que le stop
titre progresse de 2 à 5 %.
Achat

WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
Laisser au titre une certaine marge de
manœuvre

Ø  Les traders novices ont tendance à sortir d’une position au


moindre retracement et généralement au plus mauvais moment.
Ils ne laissent pas courir leurs profits et commettent l’erreur de
placer un stop suiveur trop serré.
Ø  Le TS doit être suffisamment large pour laisser au titre le temps
de dessiner son mouvement. Il faut rappeler que même pour
une correction légère (vague 4 de consolidation) les ratios
habituels sont 38,2% et 50% du précédent mouvement
impulsif…
Ø  Sortir après un retracement de 50 % constitue même une erreur
stratégique car le titre risque fort de repartir juste après.

WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
Illustration

Ø  Dès que le profit latent est


équivalent au risque initial (prix
P1 : prise de d’achat moins stop), on resserre
bénéfices
le stop et on cherche à prendre
partiellement nos profits.

Ø  Le stop peut être remonté sur le


niveau d’entrée pour le reste de
Achat la position lorsque le profit latent
est supérieur au risque initial. Il
Stop s’agit d’un breakeven stop qui
signifie que quoi qu’il arrive nous
ne perdrons plus sur la position
P1 = cible initiale
S1 = Stop loss initial
en cours.
O1 = niveau d’achat initial
WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM
Trailing Stop (stop suiveur)

Ø  Il permet de protéger les profits sur une position gagnante avec
comme objectif avoué de sécuriser une partie des profits.

Ø  Après une évolution favorable du titre, le stop sera réévalué et placé
autour d’un niveau dont la cassure devrait déclencher une sortie au
moins partielle du marché. Ainsi, on évite de garder trop longtemps
une position gagnante, erreur fréquemment commise par les traders.

Ø  Il est important de sortir progressivement d'une position après une


évolution favorable… Cela diminue la pression de vouloir sortir
« parfaitement » d'une position. Il faut donc repérer le moment
optimal pour sortir d’une position quitte à revenir si notre idée est
intacte…

WWW.TKLTRADING.COM WWW.HTKFINANCE.COM

Vous aimerez peut-être aussi