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Les paires majeures

Chapitre 7 : La paire USD / CHF

Avec THAMI KABBAJ

ü  Head of Trading & coaching

ü  Agrégé d’économie


ü  Trophée d’OR de l’analyse technique 2010

ü  Auteur de plusieurs Best-Sellers


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I/ Présentation

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Quelques chiffres

Ø  Le USD/CHF représente 4% du volume quotidien mondial


(enquête de la BRI en 2010)

Ø  Sur le plan de la liquidité, le USD/CHF n'est pas une paire


majeure mais elle est suivie par de nombreux opérateurs…

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Une valeur refuge !

Le Franc Suisse (CHF) est fréquemment synonyme de sécurité


pour les investisseurs internationaux ;

ü  Durant les périodes de tension géopolitiques ou d'incertitude, les


investisseurs se ruent sur le CHF.

Cette réputation est une relique de


la guerre froide. La confirmation
s’est faite avec la crise des
subprimes. Le franc suisse a
fortement progressé car
considéré comme une alternative
solide aux autres devises
majeures.

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80% des échanges extérieurs
avec l'Europe

Sur le plan fondamental, il est important de noter qu'une large


partie du commerce extérieur de la Suisse est réalisé avec la
zone euro et les autres membres de l'union européenne, soit
80%.

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II/ Etude graphique

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Rester concentré sur l’Europe

Ø  En ce qui concerne la valeur du CHF,


la suisse est plus concernée par son
niveau contre l'euro è le dollar
américain reste marginal dans les
échanges internationaux de la Suisse.

Ø  C’est pourquoi, la Banque Nationale


Suisse (BNS) a tendance à intervenir
sur le marché des changes quand le
franc suisse est trop fort ou trop faible
contre l'euro.

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EUR/CHF, un marché très manipulé

Intervention massive de la
BNS pour défendre le taux
des 1,20

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Les principales caractéristiques de
l’USD/CHF

ü  L’USD/CHF est un marché nerveux, même en temps


normal : Dans un marché relativement calme, le prix de cette
paire peut connaître des sauts de plusieurs pips.

ü  Selon l'actualité ou les indicateurs économiques, ces sauts


peuvent être assez importants.

ü  Marché très directionnel : lorsqu'une information perturbe le


marché, les changements de prix ont tendance à être plus
marqués.

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Un indicateur avancé

Ø  Le USD/CHF constitue un indicateur avancé (Leading


indicator) pour l'EUR/USD

Ø  Des fausses cassures de niveaux techniques sont


fréquentes : elles sont de l'ordre de 25-30 pips
généralement. La fréquence de ces fausses cassures est le
résultat d'un niveau de liquidité relativement plus faible.

Ø  Ces fausses cassures sont fréquentes sur les graphiques à


court terme…

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Recommandations

Ø  Règles de gestion è la volatilité étant plus importante, la taille


devra être moindre

Ø  En matière de stops, il faudra envisager une marge d'erreur


supplémentaire pour éviter de se faire sortir sur la base d’un
faux signal.

Ø  Soigner ses niveaux d’entrée et ne pas hésiter à saisir


rapidement les opportunités. Il est primordial d'être discipliné
et d'avoir un plan de trading minutieux.

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Un marché parfait sur le plan technique

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Des tendances assez marquées

Marché parfait pour le Swing


Trading et le Day Trading

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