Module : Analyse financière _ Semestre _ S4

Préparé par : BENGRICH Mustapha & ELGHADOUIA Mohamed

Correction du TD N°2

NB : lors du retraitement du crédit-bail, le taux d’intérêt est de 2% au lieu de 10%.

1. Retraitements
 Le montant du personnel intérimaire :
Le montant du personnel intérimaire à l’entreprise à l’entreprise 30 000 dh va être retranché des «
Autres charges externes » et ajouté aux « charges de personnel ».

 Le montant total des charges de sous-traitance (80 000 DH) :

On retranché 80 000 DH des « Autres charges externes » et ajouté le montant de 60 000 DH relatif au
cout des MP, aux « Achats consommés de matières et fournitures » et ajouté le montant de 20 000
DH relatif à la main d’œuvre aux « Charges de personnel »

 Le retraitement des redevances du crédit-bail

On sait que :
- Redevance du crédit –bail = Amortissements + Intérêts,
- On a : Dotations d’Amortissement= 100 000*20%= 20 000 DH (1/5=20%);
- Intérêts= 100 000 * 2%= 2 000 DH ;
- Ainsi la Redevance du crédit-bail est de 22 000 DH.
On retranche 22 000 DH des « Autres charges externes » et on ajoute 20 000 DH aux « Dotations
d’exploitation » et 2 000 DH aux « charges financières ».
En conséquence, les postes concernés par les retraitements auront les nouveaux soldes suivants :
 Achats consommés de matières et fournitures : 180000+60000= 240 000
 Autres charges externes : 132 960- 80000-30000-22000= 960
 Dotations d’exploitation= 105000+20000= 125000
 Charges d’intérêts= 2670+2000=4670
 Charges de personnel= 80100+30000+20000=130100
2. Le tableau de formation des résultats retraité

ELEMENTS MONTANTS
VENTES DE MARCHANDISES (en état) 180 000
- ACHATS REVENDUS DE MARCHANDISES 12 000
I = MARGE BRUTE SUR VENTE (en état) 168 000
II + PRODUCTION DE L’EXERCICE 384 000
VENTE DE BIENS ET SERVICES PRODUITS 360 000
VARIATION STOCK DE PRODUITS 24 000
IMMOB. PRODUITES PAR L’E/SE POUR ELLE-MÊME 0
III - CONSOMMATION DE L’EXERCICE 240 960
ACHATS CONSOMMES DE MATIERES ET FOURNITURES 240 000
(180000+60000 = 240 000)
AUTRES CHARGES EXTERNES 960
( 132 960 – 80000 – 30000 – 22000 = 960)
IV = VALEUR AJOUTEE (I+II-II) 311 040
+ SUBVENTION D’EXPLOITATION 0
- IMPOTS ET TAXES 2 640
- CHARGES DE PERSONNEL (80100 +30000 + 20000 =130 100) 130 100
V = EXCEDENT BRUT D’EXPLOITATION 178 300
+ AUTRES PRODUITS D’EXPLOITATION 450
- AUTRES CHARGES D’EXPLOITATION 1 200
+ REPRISES D’EXPLOITATION TRANSFERT DE CHARGES 27 000
- DOTATION D’EXPLOITATION (105000+20000= 125000) 125 000
VI = RESULTAT D’EXPLOITATION 79 550
VII + RESULTAT FINANCIER (*) 24 340
VIII = RESULTAT COURANT 103 890
IX + RESULTAT NON COURANT 60
- IMPOT SUR LES RESULTATS 39 000
X = RESULTAT NET DE L’EXERCICE 64 950
(*)

 Charges d’intérêt après retraitement = 2 670+2 000= 4670

 Charges financières après retraitement= Charges d’intérêt après retraitement + Perte de change
 4700= 4670 + 30
Résultat financier après retraitement = Produits financiers- Charges financières après retraitement
29 40 - 4 700 = 24 340
3. Commentaires

 Les retraitements ont pour effet de corriger la majorité des soldes du TFR en l’occurrence la VA et
l’EBE
 Les retraitements donnent aux analystes une image économique réelle de la rentabilité et de la
productivité de l’entreprise étudiée, sachant que le résultat net du CPC reste inchangé.