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Exercice 1. Rappel de cours.

Complétez le tableau

ATTENTION ! L’accélérateur étudie l’effet de la variation de la demande et


donc du revenu sur l’investissement. Le multiplicateur étudie l’effet de la
variation de l’investissement sur le revenu.
Formule de la propension marginale à C'=ΔC/ΔY
consommer

Formule du multiplicateur d’investissement ΔY=(1/1-c’)*ΔI

Formule du coefficient marginal du capital V'=ΔK/ΔY

Formule de l’accélérateur d’investissement


I=v’ΔY

Exercice 2. La formule basique du multiplicateur d’investissement.

Nous sommes dans le cadre d’une économie fermée sans aucune dépense publique. On
sait que la consommation augmente de 70 quand le revenu du ménage augmente de 90.
Par ailleurs, les entreprises décident d’augmenter leur investissement de 240 euros.

1-Déterminez la propension marginale à consommer.

2-En utilisant la formule du multiplicateur, calculez de combien augmente le PIB noté Y


lorsque l’investissement augmente de 240.

1- c'=70/90=78%

2- ΔY=(1/(1-0.78))*240=4.54*240=1090.9

Exercice 3. L’efficacité marginale du capital

L’efficacité marginale représente pour la firme ce que rapporte le dernier euro investi.
Comme la rentabilité d’un investissement s’évalue sur plusieurs années, l’entrepreneur doit
anticiper l’avenir et l’efficacité marginale du capital n’est qu’une donnée anticipée. D’après
vous, lesquels de ces évènements sont de nature à augmenter l’efficacité marginale du
capital et donc l’investissement des entreprises ?

a-Augmentation du SMIC

D’un point de vue microéconomique (du point de vue de l’entreprise isolée), l’augmentation
du SMIC constitue une augmentation des coûts de production qui peut être de nature à
décourager l’investissement. Cependant, d’un point de vue macroéconomique,
l’augmentation du SMIC peut entraîner une augmentation de la consommation et donc une
augmentation des recettes liées à un futur investissement.

Tout va donc dépendre de la perception de l’entreprise des effets macroéconomiques de


cette augmentation de cette augmentation du SMIC.

b-Augmentation du prix des biens de consommation

D’une part, l’augmentation du prix des biens peut faire augmenter les recettes tirées de
l’investissement; mais d’autre part, l’augmentation des prix peut faire baisser la
consommation. Tout va donc dépendre de l’élasticité prix de la consommation, c’est à dire
de la sensibilité de la consommation à l’augmentation des prix.

c-Augmentation du prix des biens d’investissement

Augmentation du coût d’acquisition des biens d’investissement ==> baisse de l’EMC

d-Rebond du moral des entrepreneurs

Cela signifie que les anticipations de recettes des entrepreneurs sont améliorées ==>l’EMC
augmente.

e-L’Etat décide d’augmenter les impôts

Une augmentation des impôts sur le revenu des ménages fait baisser la consommation et
donc l’EMC. De même, l’augmentation des impôts sur les sociétés est de nature à déprimer
le moral des entrepreneurs et donc de faire baisser l’EMC.

f-Une crise financière éclate

Une crise financière constitue un contexte dans laquel ménages et entreprises éprouvent
des difficultés pour rembourser leurs crédits; par ailleurs, les cours boursiers chutent, de
même que le moral des entrepreneurs qui voient leur chiffre d’affaires reculer. L'EMC
diminue de façon importante.

g-L’Etat met en place une subvention à l’investissement

Mécaniquement, l’EMC augmente.

Exercice 4. Détermination de l’investissement et multiplicateur

Soit la fonction d’efficacité marginale du capital : e= 150/ (I)

avec I le niveau de l’investissement.

Le taux d’intérêt est égal à 5%. La fonction de consommation est : C=0.9Y+200.

1-Rappel de cours : pour déterminer l’investissement, les entrepreneurs comparent


l’efficacité marginale du capital et le taux d’intérêt. Quand l’investissement optimal est-il
déterminé ?

L’investissement optimal est déterminé lorsque l’EMC est égale au taux d’intérêt.

2-En utilisant votre réponse à la question 1, déterminez le niveau de l’investissement


optimal dans l’économie.
On résout l’équation EMC=taux d’intérêt.

150/I=0.05 ==>I=150/0.05=3000

3-Ecrire l’équation d’équilibre du marché des biens (il faut que l’offre égale la demande, ou,
de façon équivalente, que tout le revenu soit dépensé).

Y=C+I

4-A partir de l’équation d’équilibre du marché des biens, déterminez la valeur du PIB (ou du
revenu global Y) qui équilibre le marché des biens. Quelle est la valeur du multiplicateur ?

Y=0.9Y+200+3000

1Y-0.9Y=3200

0.1Y=3200

Y=32 000

5- Un choc de confiance positif affecte l’humeur des investisseurs et donc l’efficacité


marginale qui devient : e= 200/ (I). Recalculez : le niveau de l’investissement puis la valeur
du PIB (ou revenu global) noté Y qui équilibre le marché des biens.

L’investissement vérifie l’équation 200/I=0.05 d’où I=200/0.05=4000

On remplace I par 4000 dans la condition d’équilibre du marché des biens.

Y=0.9Y+200+4000

Y-0.9Y=4200

Y=4200/0.1=42 000

Exercice 5. L’accélérateur d’investissement

Soit une économie dans laquelle le capital accumulé augmente de 300 euros lorsque la
production augmente de 80 euros.

1- Déterminez la valeur du coefficient marginal de capital en utilisant la formule du cours.


Faites une phrase avec le résultat obtenu.

V'=300/80=3.75

2-En utilisant la formule de l’accélérateur, déterminez quel est l’effet sur l’investissement
d’une augmentation de 254 euros de la production (et donc de la demande) ? Que
constatez-vous ?

I=v’ΔY

I=3.75*254=952.5

On constate que le montant de l’investissement est très supérieur à la valeur de


l’augmentation de la demande et donc ce dernier en amplifie les mouvements.
3-Même question lorsque la production augmente de 500 euros.

I=3.75*500=1875

Exercice 6. L’accélérateur d’investissement (suite)

On suppose que le coefficient marginal de capital est de 2.5. Faites une phrase avec cette
valeur puis complétez le tableau.

Il faut investir 2.5 euros pour augmenter d’un euro la production.

Augmentation de la demande/ de la Augmentation de l’investissement


production
0 0
100 250
200 500
250 625
300 750
240 600
110 275
50 125

Exercice 7. La combinaison du multiplicateur et de l’accélérateur


Comme nous l’avons vu, l’investissement a des effets à la fois sur la production
(les capacités de production augmentent) et sur la demande globale
(l’investissement est une composante de la demande globale et provoque des
effets multiplicateurs).
L’augmentation de la production donnée par la formule de l’accélérateur:
On a : I=v’ΔY d’où ΔY=I/v’. Ce ΔY indique de combien la production va pouvoir
augmenter grâce à l’investissement.
L’augmentation de la demande donnée par la formule du multiplicateur:
ΔYd=(1/1-c’)ΔI
L’augmentation de la production peut être connue grâce à la formule de
l’accélérateur, tandis que l’augmentation de la demande peut être fournir par
la relation de multiplication.
Si la propension marginale à consommer est de 0.8 et le coefficient marginal
de capital de 4, quel est le taux de variation de l’investissement qui permet à la
croissance économique d’être équilibrée (avec une offre qui augmente d’un
montant égal à l’augmentation de la demande).
L’énoncé nous donne la valeur de deux paramètres: c’=0.8 et v’=4
On cherche la valeur du taux de variation de l’investissement: ΔI/I
Il faut la variation de l’offre ΔYo=la variation de la demande ΔYd
I/v’=(1/1-c’)ΔI
(1-c')/v’= ΔI/I
(1-0.8)/4=0.05
L’investissement doit augmenter au rythme de 5% par an pour que l’offre
augmente au même rythme que la demande, lorsque c’=80% et v’=4.

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