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La bourse

De Casablanca
Sommaire

 Introduction :
-Définition de la bourse
-La bourse de Casablanca (définition ; historique)
 Chapitre 1 : les intermédiaires de la bourse.
 Chapitre 2 : gendarmes de la bourse.
 Chapitre 3 : l’organisme assurant la garde
des titres.
 Chapitre 4 : les indicateurs de mesure de la
performance du marché financier.

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 La définition de la bourse :
La Bourse est un marché financier sur lequel s'effectuent des
transactions sur les valeurs mobilières et les marchandises. C'est le lieu
où les actions et les obligations, cotées en Bourse, sont vendues et
achetées par des investisseurs. Les valeurs mobilières ont une cote qui
définit leur prix de vente et leur prix d'achat. Très souvent, les
investisseurs ont recours à des intermédiaires pour participer à la
Bourse. Ces intermédiaires peuvent être des banques, des sociétés de
gestion ou des conseillers financiers.

 La bourse de Casablanca :
La Bourse de Casablanca est une société anonyme en charge de
l’organisation et de la gestion du marché boursier.
Elle est placée sous la tutelle du Ministère des Finances et de la
Privatisation et ses parts sont détenues à parts égales par les sociétés
de bourse.

Sa gestion est définie par un cahier des charges et concerne


principalement l’organisation des introductions en bourse, la gestion des
séances de cotation, la diffusion des cours et des indices et
l’administration d’un système de compensation et de garantie. Le
périmètre et le contenu de ses actions sont définis, sous forme de règles
de marché, dans un Règlement Général . Plus généralement, la Bourse
de Casablanca veille à la promotion et au développement du marché
boursier marocain

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 Historique
La Bourse de Casablanca a initié, le 07 novembre 1929, sa première
séance de cotation. En 80 années d'existence, l'institution a connu trois
importantes réformes.

La première, en 1948, a attribué à la Bourse de Casablanca la


personnalité morale. La seconde, en 1967, a permis de la réorganiser,
juridiquement et techniquement, et de la définir comme un établissement
public. Enfin, en 1993, la promulgation d'un ensemble de textes de loi
portant réforme du marché financier, a doté la Bourse de Casablanca du
cadre réglementaire et technique nécessaire à son émergence.

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Chapitre1 : les intermédiaires de la bourse : (les
sociétés de la bourse)

La réforme du marché financier de 1993 a octroyé aux intermédiaires


spécialisés (Sociétés de bourse) le monopole de la négociation des
valeurs inscrites à la bourse de Casablanca.

Les sociétés de bourse sont des intermédiaires qui ont pour objet
principal l’exécution des transactions sur les valeurs mobilières sur le
marché boursier. Les sociétés de bourse ne peuvent exercer qu’après
agrément du Ministre chargé des finances sur avis de l'AMMC.

En fonction de l’étendue de leur agrément, leurs activités peuvent,


également, couvrir :

 Le placement des titres


Elles peuvent participer au placement des titres émis par des personnes
morales faisant appel public à l'épargne. C’est notamment le cas à
l’occasion des opérations d’introductions en bourse, d’offres publiques
ou d’émissions obligataires.
 La tenue de comptes
A ce titre, elles peuvent assurer la garde des titres pour le compte de
leurs clients.
 La gestion de portefeuilles
Les clients peuvent mandater la société de bourse pour l’acquisition et la
cession de valeurs mobilières pour leur compte.
 Le conseil
Les sociétés de bourse peuvent fournir des recommandations à leurs
clients pour l’achat et la vente de valeurs mobilières ou la souscription à
des opérations d’appel public à l’épargne.
 L’assistance dans le cadre des opérations financières
Les sociétés de bourse peuvent assister les personnes morales faisant
appel public à l’épargne pour la préparation des documents d’information
destinés au public.

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 L’animation
Les sociétés de bourse peuvent être mandatées par les sociétés cotées
en vue de présenter quotidiennement des offres d’achat et de vente afin
d’améliorer la liquidité des titres.
 La gestion de programmes de rachat
Le programme de rachat de ses propres actions par une société dont les
actions sont cotées à la bourse des valeurs est confié à une société de
bourse qui se charge de sa réalisation par la présentation d’ordres
d’achat et de vente afin de régulariser le cours de la valeur.

Chapitre 2 : gendarme de la bourse 


Autorité Marocaine du Marché des Capitaux
(AMMC)
Établissement public doté de la personnalité morale et de l’autonomie
financière, l'AMMC est l’autorité de marché. Il a pour mission de :   
 protéger l'épargne investie en valeurs mobilières ou tout
autre placement réalisé par appel public à l'épargne.

 veiller à l'information des investisseurs en valeurs mobilières


en s'assurant que les personnes morales qui font appel public à
l'épargne établit et diffusent toutes les informations légales et
réglementaires en vigueur.
  veiller au bon fonctionnement du marché des valeurs
mobilières en assurant sa transparence, son intégrité et sa
sécurité.
  veiller au respect des diverses dispositions légales et
réglementaires régissant le marché financier.

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Chapitre 3 : l’organisme assurant la garde des
titres.
  Le Dépositaire Central-MAROCLEAR
Maroclear est le dépositaire central des titres au Maroc. Il a été créé en
vertu des dispositions de la loi n° 35-96 du 9 juillet 1997 qui a institué le
régime de la dématérialisation des valeurs mobilières.
En tant que société anonyme, Maroclear assure pour le compte de ses
affiliés la conservation des titres, leur circulation ainsi que leur
administration.
Ses principales missions sont :
 Centraliser la conservation des titres dans des comptes courants
ouverts exclusivement aux noms des professionnels (banques,
sociétés de bourse et émetteurs).Maroclear n'entretient aucune
relation avec le grand public .

  Assurer la gestion des systèmes de règlement et livraison des


titres.
  Simplifier l’exercice des droits attachés aux titres.

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Chapitre 4 : Les indicateurs de mesure de la
performance du marché financier. (L’indice boursier)
Q'est ce qu'un indice Boursier ?
Le suivi de la situation de la bourse suppose la définition d'une batterie
d'indicateurs pertinents capables de refléter en permanence les
caractéristiques et l'évolution des produits boursiers (valeurs mobilières).
Les indices boursiers qui sont présentés à travers les mass média, ont
pour but d'informer les épargnants sur l'évolution quotidienne de la
Bourse de Casablanca. Les indices boursiers sont calculés de manière
scientifique sur la base d'un échantillon représentatif d'actions cotées en
bourse. Ainsi, les investisseurs marocains et étrangers trouveront à
travers les indices boursiers (MASI, MADEX ou USI 10 par exemple),
des indications sur la performance de la Bourse de Casablanca.

Indices boursiers :
Le MASI (Moroccan All Shares index) : est un indice de capitalisation. Il
intègre toutes les valeurs de type actions, cotées à la Bourse de
Casablanca. Il est ainsi un indice large, permettant de suivre de façon
optimale le développement de l’ensemble de la population de valeurs de
la côte.

Le MADEX (Maroccan Most Active shares Index ) : est indice compact,
composé des valeurs les plus actives de la côte, en terme de liquidité
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mesurée sur le semestre précédent, intégrant donc les valeurs cotées en
continu sur la place casablancaise. Ce dernier se révèle ainsi un
instrument particulièrement adapté à la gestion de portefeuille.

FTSE CSE MOROCCO 15 INDEX : Il mesure l’évolution de 15 principales


valeurs de la bourse de Casablanca, classées par capitalisation
boursière .

FTSE CSE MOROCCO ALL-liquid : c’est un indice de référence qui retrace la


performance de toute la valeur liquide de la bourse de Casablanca

 Les avantages de l’introduction en bourse :

 Financer simplement et au moindre coût des projets


d’investissement
 Bénéficier de l’exonération fiscale.
 Augmenter la notoriété de l’entreprises.
 Obtenir un Label de bonne gouvernance.
 Pérenniser l’avenir de la société.

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Liens :
 http://www.casablanca-bourse.com/bourseweb/index.aspx
 https://www.journaldunet.fr/business/dictionnaire-economique-et-financier/1198627-
bourse-definition-traduction/
 https://www.bourse-maroc.org/t718-la-bourse-de-casablanca-bvc

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