chapter

9  

Intangible assets
Chapter learning objectives

Upon completion of this chapter you will be able to:

• explain the nature of internally­generated and purchased 
intangibles
• explain the accounting treatment of internally­generated and 
purchased intangibles
• distinguish between goodwill and other intangible assets
• describe the criteria for the initial recognition of intangible assets
• describe the criteria for the initial measurement of intangible 
assets
• explain the subsequent accounting treatment of goodwill
• explain the principle of impairment tests in relation to goodwill
• explain why the value of the purchase consideration for an 
investment may be less than the value of the acquired net assets
• explain how this difference should be accounted for
• define research expenditure and development expenditure 
according to IAS 38
• explain the accounting requirements of IAS 38 for research 
expenditure and development expenditure
• account for research expenditure and development expenditure.

145
Intangible assets

       

  1 Intangible assets
Introduction

Many businesses invest significant amounts with the intention of obtaining 
future value on areas such as:

• scientific/technical knowledge
• design of new processes and systems
• licences and quotas
• intellectual property, e.g. patents and copyrights
• market knowledge, e.g. customer lists, relationships and loyalty
• trade marks.

All of these expenses may result in future benefits to the business, but not all 
can be recognised as assets.

  Objective of IAS 38 Intangible assets

The objective of IAS 38 is to prescribe the specific criteria that must be met 
before an intangible asset can be recognised in the accounts.

  Definition

  An intangible asset is an identifiable non­monetary asset without physical 
substance.

  To meet the definition the asset must be identifiable, i.e. separable from the 
rest of the business or arising from legal rights.

146 KAPLAN PUBLISHING

 chapter 9

It must also meet the normal definition of an asset:

• controlled by the entity as a result of past events (normally by 
enforceable legal rights)
• a resource from which future economic benefits are expected to flow 
(either from revenue or cost saving).

  Recognition

  To be recognised in the financial statements, an intangible asset must:

• meet the definition of an intangible asset, and
• meet the recognition criteria of the framework: 
– it is probable that future economic benefits attributable to the asset 
will flow to the entity
– the cost of the asset can be measured reliably.

If these criteria are met, the asset should be initially recognised at cost.

  Internally­generated intangibles

The following internally­generated items may never be recognised: 

• goodwill
• brands
• mastheads
• publishing titles
• customer lists.

     Expandable text ­ Purchased and internally generated intangibles

 

     Test your understanding 1  

How should the following intangible assets be treated in the

financial statements? 

• A publishing title acquired as part of a subsidiary company.
• A licence purchased in order to market a new product.

KAPLAN PUBLISHING 147

Intangible assets

  Measurement after initial recognition

  There is a choice between:

  • the cost model
• the revaluation model.

  The cost model

• The intangible asset should be carried at cost less amortisation and 
any impairment losses.
• This model is more commonly used in practice.

  The revaluation model

• The intangible asset may be revalued to a carrying value of fair value 
less subsequent amortisation and impairment losses.
• Fair value should be determined by reference to an active market.

Features of an active market are that:

– the items traded within the market are homogeneous
– willing buyers and sellers can normally be found at any time
– prices are available to the public.

In practice such markets are rare.  

     Expandable text ­ Revaluation model

 

  Amortisation

An intangible asset with a finite useful life must be amortised over that life, 

normally using the straight­line method with a zero residual value. 

An intangible asset with an indefinite useful life: 

• should not be amortised
• should be tested for impairment annually, and more often if there is an 
actual indication of possible impairment.

     Expandable text ­ Amortisation

 

148 KAPLAN PUBLISHING

 chapter 9

     Expandable text ­ Impairment losses

 

     Test your understanding 2  

What is the accounting treatment of a recognised intangible asset

with an indefinite useful life? 
 

  Key disclosures

The financial statements should disclose the following for each class of 
intangible assets, distinguishing between internally­generated intangible 
assets and other intangible assets:

• whether the useful lives are finite or indefinite
• the useful lives or the amortisation rates used for assets with finite lives
• the amortisation methods used for assets with finite lives.

  2 Goodwill

  The nature of goodwill

  Goodwill is the difference between the value of a business as a whole and 
the aggregate of the fair values of its separable net assets.

  Separable net assets are those assets (and liabilities) which can be 

identified and sold off separately without necessarily disposing of the 
business as a whole. They include identifiable intangibles such as patents, 
licences and trade marks.

  Fair value is the amount at which an asset or liability could be exchanged in 
an arm’s length transaction between informed and willing parties, other than 
in a forced or liquidation sale.

  Goodwill may exist because of any combination of a number of possible 
factors:

• reputation for quality or service
• technical expertise
• possession of favourable contracts
• good management and staff.

KAPLAN PUBLISHING 149

Intangible assets

  Purchased and non­purchased goodwill

Purchased goodwill:

• arises when one business acquires another as a going concern
• includes goodwill arising on the consolidation of a subsidiary or 
associated company
• will be recognised in the financial statements as its value at a particular 
point in time is certain.

Non­purchased goodwill: 

• is also known as inherent goodwill
• has no identifiable value
• is not recognised in the financial statements.

  IFRS 3 revised Business combinations

IFRS 3 revised governs accounting for all business combinations and deals 
with the accounting treatment of goodwill.

  Goodwill is defined in IFRS 3 as an asset representing the future economic 
benefits arising from assets acquired in a business combination that are not 
individually identified and separately recognised.

  Goodwill is calculated at the acquisition date as:

$
Fair value of consideration paid (shares issued plus cash paid plus  X
direct costs)
Non­controlling interest  X
(valued either at fair value or as a proportion of net assets) ___
X
Fair value of net assets of acquiree (X)
  ___
  X

  Accounting treatment of goodwill

Purchased goodwill:

• should be capitalised as an intangible non­current asset
• should not be amortised
• must be tested for impairment annually in accordance with IAS 36, or 
more frequently if circumstances indicate that it might be impaired.

150 KAPLAN PUBLISHING

 chapter 9

     Expandable text ­ Purchased and non­purchased goodwill

 

     Test your understanding 3  

An entity acquires 75% of the share capital of another entity, JKL. The 
consideration for the purchase was shares with a fair value of $800,000 
and cash of $200,000. There were direct costs involved in the takeover 
of $20,000 .The non­controlling interest is valued using the proportion of 
net assets method.The carrying amounts and fair values of JKL assets 
and liabilities at the date of acquisition were as follows:

Carrying value  Fair value 

$000 $000
Tangible non­current assets  700 950
Current assets 400 350
Current liabilities (200) (200)
–––––  ––––– 
900 1,100

What is the amount of goodwill be recognised on acquisition? 

 

     Expandable text ­ Bargain purchases

 

     Test your understanding 4  

What are the main characteristics of goodwill which distinguish it

from other intangible assets? 

State your reasons. 

 

  3 Research and development expenditure

Definitions

  Research is original and planned investigation undertaken with the 
prospect of gaining new scientific knowledge and understanding.

  Development is the application of research findings or other knowledge to 
a plan or design for the production of new or substantially improved 
materials, devices, products, processes, systems or services before the 
start of commercial production or use.

KAPLAN PUBLISHING 151

Intangible assets

  Accounting treatment

  Research expenditure: write off as incurred to the income statement 

  Development expenditure: recognise as an intangible asset if, and only if, 
an entity can demonstrate all of the following:

• the technical feasibility of completing the intangible asset so that it will 
be available for use or sale
• its intention to complete the intangible asset and use or sell it
• its ability to use or sell the intangible asset
• how the intangible asset will generate probable future economic 
benefits. Among other things, the entity should demonstrate the 
existence of a market for the output of the intangible asset or the 
intangible asset itself or, if it is to be used internally, the usefulness of 
the intangible asset
• the availability of adequate technical, financial and other resources to 
complete the development and to use or sell the intangible asset
• its ability to reliably measure the expenditure attributable to the 
intangible asset during its development.

     Expandable text
 

     Test your understanding 5  

An entity has incurred the following expenditure during the current year:

(a) $100,000 spent on the design of a new product ­ it is anticipated 
that this design will be taken forward over the next two year period to 
be developed and tested with a view to production in three years 
time.
(b) $500,000 spent on the testing of a new production system which 
has been designed internally and which will be in operation during 
the following accounting year. This new system should reduce the 
costs of production by 20%.

How should each of these costs be treated in the financial

statements of the entity? 
 

152 KAPLAN PUBLISHING

 chapter 9

  Amortisation

Development expenditure should be amortised over its useful life.

     Illustration 1 – Research and development expenditure

Amortisation of development expenditure 

Improve has deferred development expenditure of $600,000 relating to 
the development of New Miracle Brand X. It is expected that the demand 
for the product will stay at a high level for the next three years. Annual 
sales of 400,000, 300,000 and 200,000 units respectively are expected 
over this period. Brand X sells for $10.

How should the development expenditure be amortised?
 

     Expandable text ­ Solution

 

  Disclosure

The key disclosures required for development costs are:

• the useful lives or the amortisation rates used for assets with finite lives
• the amortisation methods used for assets with finite lives
• the gross carrying amount and the accumulated amortisation 
(aggregated with accumulated impairment losses) at the beginning and 
end of the period.

KAPLAN PUBLISHING 153

Intangible assets

     Test your understanding 6  

D&E are both development projects. Both projects are anticipated to be 
successful. They have clearly­defined parameters. The project 
expenditure is carefully controlled. The prototypes proved successful. 
The budgets show sales well in excess of total costs. Finance is readily 
available. Project D has commenced production and the revenues have 
started to flow in.

Project Project 
D  E 
$000 $000
Costs accumulated to 1.1.X5 (and meeting  400 350
capitalisation criteria)
Costs incurred during the year 600 250
Total anticipated net revenues 30,000 15,000
Net revenues during the year 6,000 nil

The company has also invested $340,000 in development project F but 
the tests are at present inconclusive.

Describe with reasons the accounting for the above issues. 

 

154 KAPLAN PUBLISHING

 chapter 9

  Chapter summary
     

 
 

KAPLAN PUBLISHING 155

Intangible assets

Test your understanding answers

      Test your understanding 1

• The answer depends on whether the asset can be valued reliably. If 
this is possible, the title will be recognised at its fair value, otherwise 
it will be treated as part of goodwill on acquisition of the subsidiary.
• As the licence has been purchased separately from a business, it 
should be capitalised at cost.

      Test your understanding 2

An intangible asset with an indefinite useful life:

• should not be amortised
• should be tested for impairment annually, and more often if there is 
an actual indication of possible impairment.

      Test your understanding 3

$000
Fair value of consideration
Shares 800
Cash 200
––––– 
1,000
Non­controlling interest (1,100 x 25%)  275
––––– 
1,275
Net assets of acquiree (1,100)
Goodwill 175
––––– 
Note: IFRS 3 revised requires acquisition costs to be expensed as 
incurred. They do not form part of the cost of acquisition.

156 KAPLAN PUBLISHING

 chapter 9

      Test your understanding 4

Characteristics 

• It is a ‘balancing figure’. Goodwill itself is not valued but a 
comparison is made between the fair value of the whole business 
and the fair value of the separable net assets of the business. It 
cannot be valued on its own.
• Goodwill cannot be disposed of as a separate asset.
• The factors contributing to the value of goodwill cannot be valued, 
e.g. how can one value the benefit of an experienced workforce?
• The value of goodwill is volatile – it can only be given a numerical 
value at the time of acquisition of the whole business.

      Test your understanding 5

(a) These are research costs as they are only in the early design stage 
and therefore should be written off as part of profit and loss for the 
period.
(b) These would appear to be development stage costs as the new 
production system is due to be in place fairly soon and will produce 
economic benefits in the shape of reduced costs. Therefore these 
should be capitalised as development costs.

KAPLAN PUBLISHING 157

Intangible assets

      Test your understanding 6

As tests are inconclusive in project F, its costs must be expensed to the 
income statement.

Projects D and E are both examples of development spend which meets 
the capitalisation critera and as such the relevant costs are shown as 
assets on the statement of financial position.

Project D has commenced production and so requires amortisation.

Development expenditure  D  E  Total 

B/f 400 350 750
Capitalised 600 250 850
Amortised (6/30 × 1,000) (200) Nil (200)
––––  ––––  –––– 
C/f 800 600 1,400
Intangible non­current assets (Note) 
Development expenditure $000
as at 1.1.X5 750
Costs deferred 850
Released to the Income statement (200)
––––– 
as at 31.12.X5 1,400
––––– 
 

158 KAPLAN PUBLISHING

chapter

10  

Impairment of assets
Chapter learning objectives

Upon completion of this chapter you will be able to:

• define an impairment loss
• list the circumstances which may indicate impairments to assets
• describe a cash generating unit (CGU)
• explain the basis on which impairment losses should be 
allocated
• allocate an impairment loss to the assets of a CGU.

159
Impairment of assets

       

  1 Impairment of individual assets

Objective of IAS 36 impairment of assets

The objective is to set rules to ensure that the assets of an entity are carried 
at no more than their recoverable amount (i.e. value to the business).

     Expandable text ­ Excluded assets

 

  Impairment

  An asset is impaired if its recoverable amount is below the value currently 
shown on the statement of financial position – the asset’s current carrying 
value (CV).

Recoverable amount is taken as the higher of:

• fair value less costs to sell (net selling price), and
• value in use.

160 KAPLAN PUBLISHING

 chapter 10

An impairment exists if:

     

     Expandable text ­ Measurement of recoverable amount

 

     Illustration 1 – Impairment of individual assets

Recoverable amount 

A company owns a car that was involved in an accident at the year end. 
It is barely useable, so the value in use is estimated at $1,000. However, 
the car is a classic and there is a demand for the parts. This results in a 
net realisable value of $3,000. The opening carrying value was $8,000 
and the car was estimated to have a life of eight years from the start of 
the year.

Identify the recoverable amount of the car.
 

     Expandable text ­ Solution

 

     Test your understanding 1  

The following information relates to three assets:

A  B  C 
$000 $000 $000
Carrying value 100 150 120
Net realisable value 110 125 100
Value in use 120 130 90

What is the recoverable amount of each asset? 

KAPLAN PUBLISHING 161

Impairment of assets

Calculate the impairment loss for each of the three assets. 

 

     Expandable Text­ Illustration : recoverable amount

 

  Indications of impairment

IAS 36 requires that at each reporting date, an entity must assess whether 
there are indications of impairment.

Indications may be derived from within the entity itself (internal sources) or 
the external market (external sources).

  External sources of information

• The asset’s market value has declined more than expected.
• Changes in the technological, market, economic or legal environment 
have had an adverse effect on the entity.
• Interest rates have changed, thus increasing the discount rate used in 
calculating the asset’s value in use.

  Internal sources of information

• There is evidence of obsolescence of or damage to the asset.
• Changes in the way the asset is used have occurred or are imminent.
• Evidence is available from internal reporting indicating that the 
economic performance of an asset is, or will be, worse than expected.

     Expandable text ­ Annual impairment reviews

 

  Recognition and measurement of an impairment

Where there is an indication of impairment, an impairment review should be 
carried out:

• the recoverable amount should be calculated
• the asset should be written down to recoverable amount and
• the impairment loss should be immediately recognised in the income 
statement.

The only exception to this is if the impairment reverses a previous gain 
taken to the revaluation reserve.

162 KAPLAN PUBLISHING

 chapter 10

In this case, the impairment will be taken first to the revaluation reserve (and 
so disclosed as other comprehensive income) until the revaluation gain is 
reversed and then to the income statement.

     Test your understanding 2  

An entity owns a property which was originally purchased for $300,000. 
The property has been revalued to $500,000 with the revaluation of 
$200,000 being recognised as other comprehensive income and 
recorded in the revaluation reserve. The property has a current carrying 
value of $460,000 but the recoverable amount of the property has just 
been estimated at only $200,000.

What is the amount of impairment and how should this be treated

in the financial statements? 
 

     Expandable text ­ Reversal of impairment losses

 

  2 Cash generating units (CGUs)

What is a CGU?

When assessing the impairment of assets it will not always be possible to 
base the impairment review on individual assets.

• The value in use calculation will be impossible on a single asset 
because the asset does not generate distinguishable cash flows.
• In this case, the impairment calculation should be based on a CGU.

  Definition of a CGU

  A CGU is defined as the smallest identifiable group of assets which 
generates cash inflows independent of those of other assets.

     Expandable text ­ Illustration ­ CGUs

 

     Expandable text ­ Goodwill and CGUs

 

KAPLAN PUBLISHING 163

Impairment of assets

  The impairment calculation

The impairment calculation is done by:

• assuming the cash generating unit is one asset
• comparing the carrying value of the CGU to the recoverable amount of 
the CGU.
     

As previously, an impairment exists where the carrying value exceeds the 
recoverable amount.

  Impairment of a CGU

If a CGU is impaired the assets must be written down in a strict order:

(1) any obviously impaired asset
(2) goodwill allocated to the CGU (both recognised goodwill and , where 
the proportion of net assets method is used to value the NCI, notional 
goodwill attributed to the NCI)
(3) other assets (pro rata according to carrying value).

Note: No individual asset should be written down below recoverable 
amount.

     Test your understanding 3  

A company runs a unit that suffers a massive drop in income due to the 
failure of its technology on 1 January 20X8. The following carrying values 
were recorded in the books immediately prior to the impairment:

$m
Goodwill 20
Technology 5
Brands 10
Land 50
Buildings 30
Other net assets 40

164 KAPLAN PUBLISHING

 chapter 10

The recoverable value of the unit is estimated at $85 million. The 
technology is worthless, following its complete failure. The other net 
assets include inventory, receivables and payables. It is considered that 
the book value of other net assets is a reasonable representation of its 
net realisable value.

Show the impact of the impairment on 1 January. 

 

KAPLAN PUBLISHING 165

Impairment of assets

  Chapter summary
     

 
 

166 KAPLAN PUBLISHING

 chapter 10

Test your understanding answers

      Test your understanding 1

The recoverable amounts for each asset are as follows:

A: $120,000

B: $130,000

C: $100,000

The impairment loss for each asset is as follows:

A:  Nil

B: $20,000

C: $20,000
 

      Test your understanding 2

Impairment = $460,000 – 200,000 = $260,000 

Of this $200,000 is debited to the revaluation reserve to reverse the 
previous upwards revaluation (and recorded as other comprehensive 
income) and the remaining $60,000 is charged to the income statement.
 

KAPLAN PUBLISHING 167

Impairment of assets

      Test your understanding 3

• Carrying value is $155 million.
• Recoverable value is $85 million.
• Therefore an impairment of $70 million is required.

  Carrying value  Impairment  Impaired value 

Goodwill 20 (20) 0
Technology 5 (5) 0
Brands 10 (5) 5
Land 50 (25) 25
Buildings 30 (15) 15
Other 40 (0) 40
CGU  155  (70)  85 

Working 

$m
Total impairment: 70
Allocated – Goodwill  (20)
– Technology  (5)
––– 
Remaining 45
Prorate based on carrying value:
Brands 45 × 10/(10 + 50 + 30) = 5
Land 45 × 50/(10 + 50 + 30) = 25
Buildings 45 × 30/(10 + 50 + 30) = 15

168 KAPLAN PUBLISHING