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Rapport Annuel

2017
RAPPORT
D’ACTIVITÉ
2017
SOMMAIRE
EDITO P.04
MOT DU DG P.06
01. PARTAGER P.08
• Une année de performances P.09
• Une année de résultats P.10
• Une année d’investissements P.16
• Une année d’événements P.18
• 44 ans de réalisations P.21

02. S’ENGAGER P.24


• Pour une croissance durable P.25
• Par des valeurs P.26
• Pour l’environnement P.29
• Pour les collaborateurs P.31
• Pour la Qualité, la Santé
& la Sécurité P.33
• Pour la Gouvernance P.35

03. ACCOMPAGNER P.36


• Au
quotidien pour soutenir
les industries P.38
• Au quotidien pour améliorer
la vie P.40
• Par la stratégie P.42

04. RÉALISER P.43


• Année boursière P.44
• Communiqué financier P.45
• Indicateurs financiers P.46
• Projet de résolutions P.54
Mme Mama TAJMOUATI
Présidente Directeur Général
2017

4
D eux ans après la disparition de Feu Miloud Châabi, nous pouvons
toujours nous enorgueillir de l’esprit et des valeurs qu’il nous a tous inspirés
et laissés en héritage : Responsabilité, combativité et sens de l’éthique
continuent d’orienter chaque jour les actions de chacun d’entre nous.
Nous pouvons nous réjouir des performances réalisées cette année qui,
sans nul doute viennent conforter nos choix stratégiques et notre modèle
de développement. Nous avons non seulement accéléré la croissance
annuelle de notre chiffre d’affaires, mais nous avons aussi augmenté nos
marges opérationnelles et renforcé remarquablement la valeur de l’action
SNEP en bourse.
Je souhaiterais à cet effet remercier nos actionnaires et nos clients pour
leur confiance et féliciter chaque collaborateur de l’entreprise pour son
engagement et sa contribution aux résultats obtenus.
Pour l’avenir, il ne fait aucun doute dans mon esprit que SNEP a le potentiel
d’aller encore plus loin. Tout au long de son histoire, elle a démontré
une résilience exceptionnelle face aux crises et aux changements des
cycles économiques. Et en toutes circonstances, elle a accompagné le
développement économique de nos industries nationales et contribué par
ses produits à améliorer la vie quotidienne de nos concitoyens.
Les atouts de SNEP sont grands et solides. Et comme toujours, ils seront le
levier de nos ambitions et de notre croissance.
Soutenus par un plan d’investissement pour l’augmentation de nos capacités
de production et guidés par une vision stratégique claire, nous sommes
forts de nos compétences, de notre esprit entrepreneurial et de notre
détermination. Je suis par conséquent assurée que nous pouvons accroître
davantage notre efficacité et nos performances pour élargir nos marchés et
créer encore plus de valeur durable et partagée.
2017

5
Le Mot du
DIRECTEUR
GÉNÉRAL

Rachid MOHAMMADI
Directeur Général de SNEP

2017 a été pour moi une année très Le premier concerne les mesures
particulière. J’y ai pris mes responsabilités antidumping instaurées à l’égard des
de Directeur Général en février. Il me importations de certains pays de l’Union
fallait assimiler très vite la culture et le Européenne, du Mexique et des Etats-Unis.
fonctionnement de l’entreprise pour agir Il a rendu justice à SNEP en instaurant un
sans tarder et faire face à ses challenges. champ de concurrence loyale.
SNEP opère dans un marché à fort potentiel Le second facteur, et qui n’est pas des
et concurrentiel à la fois. Ce qui en fait, une moindres, se fonde sur les efforts et
plateforme très riche en actions aussi bien l’implication de chaque collaborateur de
en terme d’organisation et de gestion qu’en l’entreprise : de l’ouvrier au Top Management.
terme de développement industriel. Tout un chacun a fait preuve d’une
Mais de par leur talent et leur compétence, implication et d’une pugnacité exemplaires
les équipes en place m’ont été d’un très pour gagner la bataille de la croissance.
grand soutien pour m’investir rapidement Efficacité opérationnelle et maîtrise des
dans les programmes de l’entreprise. C’est coûts ont été notre fer de lance cette année.
un réel plaisir pour moi de travailler à leurs Et les chiffres sont là pour le confirmer. Nous
côtés. A ce titre, je tiens à remercier tous les avons enregistré une hausse substantielle
collaborateurs pour leur engagement qui a sur l’ensemble de nos indicateurs : +7,9%
fait de nos ambitions de progrès une réalité. sur notre chiffre d’affaires qui a atteint 875,7
En 2016, SNEP avait déjà amorcé le retour MDH ; +30% sur notre résultat d’exploitation;
aux bonnes performances. 2017 a été une +83,5% sur notre résultat brut qui s’établit
année de confirmation de cette tendance à 131,6 MDH intégrant une reprise sur les
haussière. Et cela revient à deux facteurs valeurs des actions auto-détenues pour un
majeurs. montant de 51,8 MDH et+45% sur notre
2017

6
résultat net qui s’est établi à 98,5 MDH. La mettre à SNEP de subvenir aux besoins du
valeur du titre SNEP, à son tour, a réalisé une marché national et de s’ouvrir, en second
progression fulgurante de +240% marquant lieu sur l’export.
l’une des plus fortes performances annuelles SNEP a le potentiel d’agir pour conforter
de la place boursière de Casablanca. son modèle de développement créateur
Les résultats obtenus nous confortent dans de valeur économique, sociale et
notre vision et nous stimulent pour renforcer environnementale à la fois pour l’entreprise,
davantage notre compétitivité et notre et ses parties prenantes.
rentabilité. Dans un marché de plus en plus 2018, devrait confirmer une fois encore
complexe, nous avons encore plusieurs que SNEP est une entreprise citoyenne,
défis à relever : assurer la modernisation de compétitive, et faisant partie des leaders de

‘‘
nos outils industriels et l’industrie nationale.
opérationnels, consolider En terme de
notre culture d’efficacité per formances,
et financer nos ambitions nous sommes
de développement SNEP a le potentiel très optimistes et
durable et rentable. d’agir pour conforter envisageons de
Nous nous devons d’être son modèle de faire mieux pour les
à la fois à la pointe des développement années à venir.
technologies industrielles, créateur de valeur
et faire preuve d’inno-
vation et de pro-activi-
té dans nos méthodes
de travail et de gestion
économique, sociale et
environnementale à la
fois pour l’entreprise et
ses parties prenantes.
‘‘ Le marché du PVC
est en constante
croissance et il en
est de même pour
les produits issus de
pour affronter les chan- l’électrolyse.
gements de tendances
Notre voeu est de
et de contextes. En 2017,
construire ensemble
nous avons pu finaliser le financement de la
dans la durée. Comme cela a toujours été
première étape de notre plan d’investisse-
inscrit dans l’ADN et l’histoire de SNEP.
ment de 120 MDH pour porter notre capa-
cité de production de PVC à 90.000 tonnes C’est pourquoi, nous continuerons à travailler
par an. Nous entamons avec sérénité la avec engagement pour nourrir notre
deuxième étape du programme d’inves- croissance future, à agir avec efficience pour
tissement d’une enveloppe d’environ 300 nous donner les moyens de nos ambitions
MDH pour permettre à SNEP d’augmen- et à oeuvrer avec responsabilité pour un
ter sa production annuelle de PVC et de développement durable et partagé.
Compounds à 140.000 tonnes et de soude
caustique à 115.000 tonnes. Ces capaci-
tés à atteindre sont indispensables pour per-
2017

7
2017

01.

8
UNE ANNÉE
de performances

01

2017 a été synonyme de temps forts et de réalisations


remarquables que nous sommes fiers de partager avec vous
dans ce rapport annuel.
Elle a été particulièrement marquée par de belles perfor-
mances économiques et financières, fruits d’importantes
actions stratégiques comme la finalisation du financement
de la première phase du programme d’extension de SNEP
ou encore l’application de mesures antidumping contre les
importations du PVC en provenance de l’UE et du Mexique.
2017

9
DES
R É S U LTAT S
remarquables
01 Les performances réalisées par SNEP en 2017
témoignent de la pertinence de ses orientations
stratégiques axées sur l’efficacité industrielle, la
responsabilité sociale et le développement durable.
Dans un environnement de croissance nationale
modérée de l’ordre de 4%, SNEP a réalisé un chiffre
d’affaires de 875,7 millions de dirhams, avec une
progression de 7,9%. Le résultat d’exploitation atteint
93,6 millions de dirhams marquant une hausse
importante de 30%, +83,5% sur notre résultat brut
qui s’établit à 131,6 MDH intégrant une reprise sur
les valeurs des actions auto-détenues pour un
montant de 51,8 MDH et le résultat net de l’ordre de
98,5 millions de dirhams confirmant une évolution
remarquable de 45%.
2017
UNE ANNÉE DE RÉSULTATS

T O U S L E S I N D I C AT E U R S
en hausse
SNEP a enregistré de belles performances financières en 2017,
avec un résultat net à son plus haut niveau depuis plusieurs
années. 01
CA REX RN
875,7 93,6 98,5
MDH MDH MDH

2017

11
UNE ANNÉE DE RÉSULTATS

+7,9% de CHIFFRE
D ’ A F FA I R E S
7,9%
A 21,8%

01

875,7 MDH
près un retour à la croissance

811,7 MDH
en 2016, SNEP continue sur son

666,6 MDH
trend haussier en 2017 et réalise
un chiffre d’affaires de 875,7
MDH contre 811,7 MDH un an
auparavant.
Dans un contexte d’application
2015 2016 2017
effective des mesures de
défenses commerciales contre
les importations du PVC en contribution de 53% au chiffre d’affaires
provenance des pays de l’Union global et une production de 55 521
Européenne et du Mexique, tonnes en 2017. Les produits vinyliques
doublé d’une réelle dynamique (PVC et Compound PVC) constituent
d’efficacité opérationnelle, cette ainsi pas moins de 65% du CA réalisé.
progression du chiffre d’affaires
Les ventes de soude viennent en seconde
de 7,9% intègre principalement
position, constituant 20% du CA. Elles
un effet prix positif de 10,5%
participent avec les autres produits issus
sur les produits vinyliques (PVC,
de l’électrolyse (Chlore, Hypochlorite de
Compound PVC) et de 7,6% sur
sodium et Acide chlorhydrique) à hauteur
les produits de l’électrolyse.
de 35% du total du chiffre d’affaires
Les ventes de PVC se placent réalisé en 2017.
en pôle position avec une
2017

12
UNE ANNÉE DE RÉSULTATS

+30% d e R É S U LTAT
D ’ E X P LO I TAT I O N

L e résultat d’exploitation de SNEP a réalisé


un véritable bond passant de 71,9 MDH en 30%
2016, à 93,6 MDH en 2017, soit une progres-

93,6 MDH
sion exceptionnelle de 30%. Cette évolution

71,9 MDH
confirme la portée de la stratégie de rationa-
lisation industrielle entretenue par SNEP avec
une grande efficience depuis 2014. Malgré le
renchérissement de l’éthylène de 19% et du
fuel de 31% en 2017, SNEP a pu enregistrer
des performances positives, guidée par une
2016 2017
démarche harmonisée d’optimisation des
coûts d’approvisionnement en matières pre-
mières, en produits intermédiaires et en électri-
cité. Dans ce sens, il est à préciser que SNEP a
initié depuis décembre 2016 un programme
d’efficacité énergétique pour un approvision-
nement en énergie.
2017
UNE ANNÉE DE RÉSULTATS

+45% d e R É S U LTAT
NET
L e Résultat net a enregistré une forte hausse de 45% atteignant 98,5 MDH

01
contre 67,6 MDH un an auparavant.
Cette performance est le fruit de plusieurs facteurs combinés, notamment
l’application des droits antidumping à l’égard des importations de PVC
originaires de l’UE et du Mexique, une consolidation positive des prix des
produits vinyliques et des produits issus de l’électrolyse, le renforcement de
l’excellence industrielle et opérationnelle de l’entreprise par une meilleure
maîtrise des coûts énergétiques et de production, la reprise financière sur les
actions auto-détenues, et un IS de 33,1 MDH Vs 4,1MDH en 2016.

+45%
98,5 MDH
67,6 MDH

2016 2017
2017

14
UNE ANNÉE DE RÉSULTATS

+240% pour la
VALEUR SNEP EN
BOURSE

01

L e cours de l’action de SNEP a connu une évolution fulgurante


au cours de l’année 2017. Il est passé de 172 DH début janvier à
568 DH, fin décembre 2017, faisant ainsi tripler sa capitalisation
boursière de 412 Mdhs à 1 363 Mdhs.
Cet exploit inédit revient aux recommandations positives des
sociétés de Bourse, aux réalisations financières plus que satisfaisantes
de SNEP et au regain de confiance des opérateurs économiques.

Au vu des résultats de l’année 2017, le conseil d’administration


propose de soumettre à la prochaine assemblée générale ordinaire
la distribution d’un dividende de 7 DH par action en progression de
40% par rapport à 2016.
2017

15
UNE
ANNÉE
d’investissements
Durant l’année 2017, SNEP a finalisé le
01 financement de la première phase d’un
important programme d’investissement de
l’ordre de 120 Millions de Dirhams, à travers 60
MDH en leasing et 60 MDH en fonds propres.
2017
UNE ANNÉE D’INVESTISSEMENT

01
Le p r o g r a m m e
DE FINANCEMENT
de 120 MDH
FINALISÉ
D ans la lignée d’une ambitieuse stratégie
de développement, cet investissement est
destiné à la modernisation des outils industriels
et opérationnels de SNEP et à l’extension de ses
capacités de production en matière de PVC à
90.000 tonnes par an à l’horizon 2019-2020.
La seconde étape de ce programme
d’investissement est prévue en 2022 et devrait
nécessiter une enveloppe budgétaire d’environ
300 MDH pour conforter l’excellence industrielle
de l’entreprise et porter sa production annuelle
de PVC à 140.000 tonnes et celle de la soude
caustique à 115.000 tonnes.
2017

17
UNE
ANNÉE RICHE
en événements
01 2017 a été ponctuée par plusieurs événements
où SNEP a encore une fois démontré son exemplarité
en matière de gouvernance, son profond engagement
social et environnemental et son implication continue
pour le bien-être de ses collaborateurs.
2017
UNE ANNÉE D’ÉVÉNEMENTS

La C G E M c o n f o r t e
SNEP dans sa RSE
A l’occasion de l’évaluation de suivi
du Label RSE, le comité d’attribution de
la CGEM a apprécié les réalisations et
les avancées significatives de SNEP en

01
matière de Responsabilité Sociale et
Environnementale.
Tout en saluant les mesures engagées et l’état d’avancement des projets en
cours, le comité a recommandé à SNEP de maintenir son élan dans la réalisation
de son plan d’actions pour davantage de performance globale et d’impact sur
ses différentes parties prenantes.

Un COMITÉ D’AUDIT
pour plus de
transparence dans
la gouvernance
P ar décision du conseil d’administration
en novembre 2017 et pour répondre aux
exigences réglementaires concernant les
sociétés anonymes introduites en bourse, SNEP améliore ses règles de bonne
gouvernance en mettant en place un Comité d’audit composé d’administrateurs
indépendants. Cette orientation témoigne de l’engagement ferme du conseil
d’administration en faveur de la transparence des comptes et de la gestion des
risques au service des actionnaires et des parties prenantes.
2017

19
UNE ANNÉE D’ÉVÉNEMENTS

S u c c è s à L’ A U D I T d e s u i v i d e l a
cer tification QSE

E n 2017, SNEP a réussi l’audit de suivi Qualité, Sécurité et Environnement


et poursuit l’amélioration de son système de management QSE pour
préparer le passage à la conformité aux exigences des versions 2015 des

01
normes ISO 9001 et ISO 14001.

Un ENGAGEMENT continu
dans l’activité sociale

C omme chaque année, SNEP a organisé une colonie de vacances au


profit des enfants de ses collaborateurs.
Les jeux et les différentes activités ont permis aux participants de bénéficier
d’une belle expérience vécue indépendamment de leur cercle familial,
et de renforcer leurs capacités d’autonomie et de socialisation, au plus
grand bonheur des parents.
2017

20
44 années de
réalisations
Depuis sa création en1973 et son
acquisition par le Groupe Chaâbi en
1993, SNEP présente une belle success
storie de 44 années de réalisations et
de création de valeur pour ses parties
prenantes et pour toute l’industrie
01
nationale.

2017
1973
44 ANNÉES DE RÉALISATIONS

1973 2003 2009


• Installation d’une deuxième
• Création de SNEP à
électrolyse à membrane (arrêt • Signature de la Convention
l’initiative de l’Etat Marocain
de l’électrolyse à Mercure). de Catégorisation en Douane
pour subvenir aux besoins du
• Augmentation de la (Classe A).
pays en PVC, Soude caustique
production du PVC à 55.000 • Pré-enregistrement des
et en Eau de Javel.
tonnes. Produits PVC et Soude

1977 2004
caustique conformément à la
réglementation Européenne
• Démarrage de la production REACH.
organisée autour de deux • Obtention du Premier • Certification par AFAQ –
activités: l’électrolyse et Prix de l’Environnement de AFNOR conformément aux

01
la pétrochimie. Les unités Mohammedia. normes ISO 9001 V. 2008, ISO
industrielles de SNEP offrent 14001 V. 2004 et OHSAS 18001
une capacité de production
de 28.000 tonnes de PVC. 2005 V.2007.
• Signature de la charte pour
l’engagement social et le
1991 • Augmentation des capacités
de production de PVC à développement durable du
groupe Ynna Holding.
• Augmentation des 60.000 tonnes.
capacités de production du
PVC à 36.000 tonnes.
2006 2010
1993 • Mise en place d’une GMAO. • Inspection de SNEP
• Acquisition de SNEP par par l’Organisation pour
le Groupe Chaâbi (Ynna
Holding) suite à l’appel
2007 l’Interdiction des Armes
Chimiques (OIAC)
d’offre lancé par l’Etat • Introduction de SNEP en conformément aux
Marocain dans le cadre de bourse par la cession de 35% dispositions de la convention
de son capital. sur l’interdiction des armes
la privatisation initiée en
1993. chimiques.
• Adhésion à la Fédération
de la Chimie et de la
2008 • Achèvement avec succès
de l’enregistrement des
• Augmentation des substances chimiques
Parachimie, en tant que capacités de production de d’hydroxyde de Sodium
membre actif. PVC à 75.000 tonnes. et de Mono chlorure de
• Pré-enregistrement des
1998 produits de SNEP à la
réglementation REACH.
vinyle auprès de l’Agence
Européenne des Produits
• Augmentation de la Chimiques «REACH».
capacité de production du • Renouvellement de la • Succès à l’audit des
PVC à 50.000 tonnes. certification ISO 9001 : 2000, certifications QSE
• Installation de la première délivrée par AFAQ. • Montée dans le capital de
• Obtention du Prix National Dimatit à hauteur de 34%.
unité d’électrolyse à
de la Sécurité au Travail
membrane.
• Signature de la charte
Responsible Care.
Catégorie Grandes Entreprises
Industrielles, édition 2008. 2011
• Mise en place du • Achat d’un nouveau four
2002 Système de Management
Intégré (Qualité, Sécurité
de cracking DCE et d’un
compresseur d’hydrogène à
• Inspection de SNEP Environnement) selon les
par l’Organisation pour anneau liquide.
référentiels ISO 9001 V2008, • 110 millions de DH investis
l’Interdiction des Armes OHSAS 18001 V2007
Chimiques (OIAC) pour l’acquisition d’une
et ISO 14001 V2004. nouvelle unité d’électrolyse à
conformément aux
dispositions de la convention membrane d’une capacité de
sur l’interdiction des armes 70 000 tonnes de soude par
chimiques. an, et d’un nouveau réacteur
• Obtention de la certification d’oxychloration à lit fluidisé
ISO 9001, version 2000 d’une capacité de
120 000 tonnes de DCE/ an.
2017

délivrée par AFAQ.

22
2017
2012 2015
• Introduction d’une • Mise en œuvre d’un • Nomination de Rachid
requête auprès du programme d’efficacité MOHAMMADI en tant que
Ministère de l’Industrie, du énergétique via la
Commerce et des Nouvelles négociation d’une PPA Directeur Général
Technologies (Département pour la fourniture d’énergie
du Commerce Extérieur) électrique d’origine • Finalisation du financement
éolienne et l’utilisation de
pour la mise en oeuvre des
l’hydrogène produit par
de la première étape du
mesures antidumping sur
les importations du PVC l’unité d’électrolyse pour la programme d’investissement
production de la vapeur.
en provenance des USA par leasing de 60 MDH et par
conformément aux règles
et procédures prévues par fonds propres de 60 MDH pour
l’Accord Antidumping de
l’OMC.
2016 porter la production annuelle
• Décès de Haj Miloud
• Ouverture de l’enquête Chaâbi, Président de de PVC à 90.000 tonnes.
antidumping ainsi que SNEP, le 16 Avril 2016.
l’instauration de déclaration • Nomination de • Application des mesures de
préalable à l’importation (D.P.I)
sur les importations de PVC en
Madame Mama défenses commerciales contre
TAJMOUATI, Présidente
provenance des USA. Directrice Générale le 05 Mai les importations de PVC en
provenance des pays de l’Union
2013
2016.
• Détermination préliminaire
• 8 avril 2013 : Application par les autorités de l’existence Européenne et du Mexique.
d’une mesure antidumping du dumping, du dommage et
provisoire (de 120 jours sur du lien de causalité dans le • Succès à l’audit des
les importations de PVC cadre de l’enquête
antidumping sur les
certifications QSE.
originaires des USA).
importations du PVC en
• 26 décembre 2013:
provenance de l’UE et du
• Mise en place d’un
Application du droit
antidumping définitif sur Mexique. Comité d’audit composé
• Clôture de l’enquête et
les importations de PVC en
décision d’application d’un
d’administrateurs indépendants.
provenance des Etats-Unis
pour une durée de 5 ans. droit antidumping sur les
importations en provenance
de l’UE et du Mexique.
2014 • Obtention du label pour
la responsabilité sociale de
• Introduction d’une requête l’entreprise de la CGEM.
auprès du Ministère délégué
chargé du Commerce
Extérieur pour la mise
en œuvre des mesures
antidumping sur les
importations de PVC en
provenance de l’Union
Européenne et du Mexique.

23
02.

24
POUR UNE
CROISSANCE durable 02
SNEP est un des pionniers nationaux les
plus reconnus en matière de Responsabilité
sociale, environnementale et sociétale.
Engagée depuis 2015 dans l’application
des principes édictés par la charte RSE de
la CGEM, SNEP fait partie des 16 sociétés
marocaines cotées en bourse, labellisées
RSE CGEM sur un total de 78.
En novembre 2017, à l’occasion de
l’évaluation de suivi du Label RSE, le comité
d’attribution a apprécié les réalisations
et les avancées significatives de SNEP en
matière de Responsabilité Sociétale et tout
en saluant les mesures engagées et l’état
d’avancement des projets en cours, il lui
recommande de maintenir ses efforts pour
davantage de performance globale et de
retombées positives sur ses différentes parties
prenantes.
2017

25
Notre chaine de VALEUR

02 QUALITÉ
Grâce à sa volonté permanente d’améliorer sa production et ses
services, SNEP a forgé une image forte d’entreprise qui vise l’excellence
dans la satisfaction de ses clients.

TRANSPARENCE
Elle dicte la démarche de SNEP qui s’est toujours engagée à transmettre
une information précise et fiable à ses clients, partenaires et actionnaires
pour donner une vision complète et claire de l’entreprise et de ses
activités et faire prospérer continuellement le capital confiance dont
elle jouit.

DÉVELOPPEMENT DURABLE
SNEP a toujours adopté une démarche de développement durable
respectueuse de l’environnement. Dans ce sens, elle s’est constamment
investie à acquérir des technologies propres qui garantissent une
véritable efficacité énergétique et une réelle économie des ressources.
2017

26
PAR DES VALEURS

Nos ENGAGEMENTS

1.
Faire partie des entreprises cotées en bourse les plus performantes
en matière de RSE, grâce à un système de management QSE
conforme aux standards internationaux.
02
engagements
2.
Mettre la qualité, la santé, la sécurité et le développement
durable au coeur de notre activité et de notre offre produits.

3.
Favoriser l’égalité des chances et le développement individuel et
collectif de nos collaborateurs.

4.
Pérenniser une relation de confiance avec l’ensemble de nos
parties prenantes. 2017

27
POUR ALLIER
PERFORMANCE ÉCONOMIQUE
et développement durable
SNEP se voue depuis toujours à conjuguer

02 excellence industrielle et performance


environnementale. Que cela soit pour les produits
vinyliques ou ceux issus de l’électrolyse, le processus
de production repose sur l’efficacité, à la fois,
économique et énergétique.
Cette démarche se décline par une conformité
stricte aux normes les plus exigeantes en matière
d’environnement et par un profond respect des
engagements de l’entreprise à l’égard de ses clients
et de toutes ses parties prenantes.
2017
POUR L’ENVIRONNEMENT

Continuellement ENGAGÉS
POUR l’environnement
S NEP renforce son développement
durable par une conformité exemplaire

02
aux réglementations internationales
comme la certification ISO 14 001 de
toutes ses activités ou l’enregistrement
de ses produits PVC et Soude caustique
au règlement REACH qui garantit que
l’entreprise «fabrique, met sur le marché,
importe et utilise des substances non
susceptibles d’avoir des effets nocifs pour
la santé humaine et l’environnement».
SNEP traduit au quotidien ses engagements en matière de performance
environnementale par l’optimisation de sa consommation d’énergie et la préservation
de l’eau et de la diversité ; par l’accroissement continu du poids des énergies
renouvelables dans son mix énergétique et par la promotion de pratiques responsables
pour limiter l’impact de l’entreprise sur la biodiversité et l’équilibre des écosystèmes...
Dans cette lignée, SNEP a initié un programme d’efficacité énergétique dans toutes ses
unités de production à travers l’utilisation de l’hydrogène dans la combustion à la place
du propane et l’approvisionnement en énergie éolienne.
En 2017, suite à son succès à l’audit de suivi Qualité, Sécurité et Environnement, SNEP
prépare son passage pour se conformer aux exigences des versions 2015 de la norme
ISO 14001.
2017

29
POUR ALLIER
PERFORMANCE ÉCONOMIQUE
et bien-être de ses collaborateurs

02
SNEP place le capital humain au coeur de sa
stratégie de croissance durable.
A travers une politique de GRH transparente, elle
s’investit quotidiennement à favoriser le bien-être
et l’épanouissement de ses 554 collaborateurs, à
pérenniser un climat de confiance et de respect
mutuel et à maintenir un champ de dialogue social
ouvert et constructif.
En plus des avantages sociaux et de différentes
actions de communication interne et de motivation,
SNEP encourage la formation continue pour le dé-
veloppement de l’expertise de ses compétences
et applique des principes de mérite, d’égalité des
genres et des chances pour la promotion et la valo-
risation de tous ses collaborateurs.
2017
POUR LES COLLABORATEURS

Continuellement ENGAGÉS
POUR ses ressources humaines
I nspirée par une démarche ancrée
de RSE, SNEP a mis en place une

02
politique de gestion des ressources
humaines basée sur des principes
immuables :
•La confiance mutuelle pour créer
les conditions d’un dialogue social
ouvert, transparent et constructif.
•L’accompagnement de tous par
la formation et la promotion des
compétences par le mérite.
•La lutte contre les discriminations
et l’ancrage de l’équité et de
l’égalité hommes – femmes dans
le traitement professionnel à tous les
niveaux.
•Le respect de l’éthique et des règles
et procédures pour maintenir des
relations exemplaires en interne et
avec les clients, les fournisseurs et
toutes les parties prenantes.
•Le maintien d’un environnement
de travail qui garantit le bien-être, la sécurité et l’épanouissement de tous les
collaborateurs.
•La convivialité dans les rapports en interne et en externe pour faire de chacun
un ambassadeur de la signature de SNEP «Un développement durable et ren-
table» pour tous.
2017

31
POUR ALLIER
PERFORMANCE ÉCONOMIQUE
Qualité, Santé & Sécurité
Continuellement à l’écoute de ses clients, de son
02 environnement et de toutes ses parties prenantes,
SNEP se conforme aux standards internationaux
pour la production et la gestion responsable de ses
produits. Elle est certifiée ISO 9001 : 2008 en matière
de qualité et OHSAS 18001, axée, dans sa récente
version, sur la santé et la sécurité au travail.
En plus des procédures et réglementations, SNEP
s’appuie sur la formation continue et l’implication
de ses collaborateurs pour relever les défis de ses
engagements QSE et mettre sur le marché des
produits sûrs ne portant aucune atteinte à la santé
de l’homme ou de son environnement.
2017
POUR LA QSS

Continuellement ENGAGÉS
POUR la Qualité, la Santé & la Sécurité

02

A ssurer la sécurité et protéger la santé de ses salariés est un engagement fort de


SNEP qui accorde une grande priorité à la sécurité des procédés, des équipements
et durant le transport des matières dangereuses. Les opérations de production
se réfèrent au système de Management OHSAS 18001, qui est régulièrement
audité et renouvelé. D’un autre côté, l’entreprise s’investit dans le renforcement de
l’hygiène et la sécurité au poste de travail afin de les ancrer durablement dans les
comportements de tous les collaborateurs.
En 2017, sur l’ensemble des formations programmées, un intérêt particulier a été
porté aux six aux thèmes relatifs à la QSE : «Système QSE», «normes ISO 9001»,
«Management de risques», «La protection des données personnelles», «Risques liés
à la manipulation et au stockage des produits chimiques.
En matière de qualité, plus qu’une exigence, celle-ci est vécue comme un véritable
avantage concurrentiel et un gage d’amélioration.
En 2017, suite à son succès à l’audit de suivi Qualité, Sécurité et Environnement,
SNEP prépare son passage pour se conformer aux exigences des versions 2015 des
norme ISO 9001 et ISO 14001.
2017

33
POUR ALLIER
PERFORMANCE ÉCONOMIQUE
E T transparence
Certification ISO 9001, Système d’Information intégré

02
couvrant l’ensemble des activités métiers et support, code
de conduite, manuels de procédures dispositifs de gestion
RH … constituent le système de gestion opérationnelle de
SNEP, la plaçant ainsi aux meilleurs standards reconnus.
En 2017, Le Conseil d’administration de SNEP, qui s’est tenu le
10 novembre, a décidé la mise en place d’un comité
d’audit composé de :
•Abdelkader Masnaoui : Administrateur Président du Comité
d’Audit,
• Rachid Belkahia : Administrateur, membre du comité d’Audit
• Redouane Rouissam : Expert-Comptable.
Par cette décision, la SNEP se met en conformité avec les
exigences de la loi sur la SA et les règles de bonne
gouvernance. Ce choix d’administrateurs indépendants
témoigne de l’engagement du CA en faveur de la
transparence des comptes et de la gestion des risques au
service des actionnaires et des parties prenantes.
2017

34
POUR LA GOUVERNANCE

Continuellement ENGAGÉS
POUR une bonne Gouvernance
CONSEIL D’ADMINISTRATION COMITÉ DE SÉCURITÉ
Mission :

02
• Mme Mama TAJMOUATI
Le contrôle de l’ensemble du processus
Président du Conseil d’Administration de sécurité du complexe industriel et
• Ynna Holding représenté par la mise en place de dispositions pour
M. Omar CHAABI maîtriser les risques et assurer la sécurité
Administrateur des moyens techniques et humains.
• M.Mohammed IRAQI
Administrateur
MANAGEMENT
• M. Rachid MOHAMMADI
• M.Mohammed REGBA
Directeur Général Délégué
Administrateur
et Administrateur
• M.Rachid MOHAMMADI
• Mme Rachida EL HAJJAJI
Administrateur
Directeur Administratif et Financier
• M.Abdelkader MASNAOUI
• Mme Imane BENKIRANE
Administrateur, Président du Comité
d’Audit Directeur des Achats
• M.Rachid BELKAHIA • M. Mohamed RIFAI
Administrateur, membre du Comité Directeur d’usine
d’Audit • M. Ali AIT ZAID
Directeur Recherche & Développement
COMITÉ DE DIRECTION • M. Aziz BADSSI
Mission : Directeur Commercial
La revue des orientations straté- • M. Moulay EL Hassane EL ALAOUI FATHI
giques, en particulier sur les alliances et
Directeur des Ressources Humaines
partenariats ainsi que les projets de crois-
sance externe et interne
COMITÉ D’AUDIT :
Mission :
Assurer une transparence des comptes et
de la gestion des risques au service des
actionnaires et des parties prenantes.
Le comité rend compte au conseil d’ad-
ministration.
2017

35
03.
2017

36
UNE INDUSTRIE À
LA BASE DE TOUTES
les industries
Principal producteur de produits vinyliques
(PVC et Compound PVC) et de produits issus
de l’électrolyse (Soude, Chlore, Eau de javel,
Acide Chlorhydrique), SNEP développe une
grande diversité de matériaux et solutions
indispensables à de nombreux marchés
clés comme le BTP, l’automobile, le textile,
l’adduction d’eau potable, l’assainissement,
… Etc.
A travers un investissement continu pour
l’augmentation de ses capacités de
production, et grâce à une stratégie
pertinente de croissance durable et
d’excellence opérationnelle, SNEP a de
tout temps confirmé son statut d’entreprise
pionnière qui anticipe les évolutions, répond
pro-activement aux besoins des industries
nationales et accompagne assidûment le
développement du pays depuis plusieurs
décennies.
2017

37
AU QUOTIDIEN POUR
soutenir les
INDUSTRIES

En fournissant des produits vinyliques aux autres industries, SNEP contribue


à loger, habiller, transporter, irriguer, ou encore à fournir de l’eau potable....

2017
PRODUITS VINYLIQUES

En 2017, la production de produits PRODUITS VINYLIQUES


vinyliques a atteint 65.382 Tonnes
(dont 55.521 T de PVC et 9.861 T de PRODUCTION
Compound) pour un volume de ventes
global de 56.977T (47.517T pour le PVC 65 382 Tonnes
et 9.460 T pour le Compound).

VOLUME DES VENTES


56 977 Tonnes
2017

38
PAR LA PRODUCTIVITÉ

Répartition du chiffre d’affaires


DES PRODUITS VINYLIQUES PAR SECTEUR

Bâtiment Assainissement Irrigation Divers


& Eau potable

33% 33% 24% 10%

Les produits vinyliques qui représentent pas l’assainissement et l’adduction d’eau sont
moins de 65% du chiffre d’affaires de SNEP justement fabriqués à base de produits
(53% pour le PVC et 12% pour le Compound), vinyliques et représentent 33% du chiffre
sont essentiels pour la construction de d’affaires de ces derniers pour SNEP.
logements, l’irrigation des terres, l’adduction
Quant à l’irrigation, nerf de la guerre de l’agro-
d’eau et l’assainissement, l’emballage, la
alimentaire, elle constitue 24% du CA des
production des chaussures...
produits vinyliques essentiels à la fabrication
A cet effet, le secteur du Bâtiment usant des Raccords, Vannes, Joints...
incontournablement de Câbles, Tubes,
Et enfin, à hauteur de 10% de ses ventes
Raccords, Profilés, Volets, Joints... constitue
de PVC et de Compound PVC, SNEP
33% du chiffre d’affaires des produits vinyliques
accompagne intrinsèquement d’autres
de SNEP.
industries tels que les films et les émulsions...
Au même titre, les Tubes, utilisés pour

39
AU QUOTIDIEN POUR
améliorer LA VIE

Principalement utilisés pour la savonnerie, la détergence, l’agroalimentaire


et l’eau potable... les produits issus de l’électrolyse de SNEP sont, en plus
des différents usages industriels, indubitablement indispensables pour
garantir l’hygiène et améliorer la vie au quotidien.

2017
PRODUITS ISSUS DE L’ÉLECTROLYSE

Détergence, Savonnerie, Agro- PRODUITS D’ÉLÉCTROLYSE


alimentaire, Mines, Textile... tous font
appel aux produits issus d’Eléctrolyse PRODUCTION
de SNEP (Soude, Hypochlorite de
sodium dit Eau de javel, Chlore et Acide 121 785 Tonnes
Chlorhydrique).
VOLUME DES VENTES
104 905 Tonnes
2017

40
PAR LA PRODUCTIVITÉ

Répartition du chiffre d’affaires


DES PRODUITS D’ÉLECTROLYSE PAR SECTEUR

Détergence & Agroalimentaire Mines & valorisation Autres


savonnerie & Eau potable du phosphates Industries

43% 25% 11% 21%

SOUDE
En 2017, la production de Soude a atteint 51.503 Production
Tonnes (dont 5007T de soude solidifiée en paillettes) 51 503 Tonnes
pour un volume de ventes global de 39.803T (34
8.03T pour la soude liquide, et 5 000 T pour la soude Volume des ventes
solide). Le reliquat de la production non vendue, 39 803 Tonnes
est destinée à la production d’eau de javel et à la
consommation interne SNEP.
CHLORE
La production de chlore en 2017 était de l’ordre Production globale
de 45.709 tonnes, 2.838 tonnes liquéfiées, vendues 45 709 Tonnes
principalement pour le traitement de l’eau potable. Production chlore
Le reliquat sert à la production de PVC. liquéfié
2 900 Tonnes
Volume des ventes
chlore liquéfié
2 838 Tonnes
ACIDE CHLORHYDRIQUE

Les 8.822 tonnes vendues en 2017 d’acide Production


chlorhydrique sur une production totale de 13.685 T 13 685 Tonnes
ont été particulièrement destinées à la galvanisation,
au traitement de minerais et des rejets liquides ou Volume des ventes
encore à la neutralisation... 8 822 Tonnes

EAU DE JAVEL

L’eau de javel, produit du quotidien nécessaire pour Production


la détergence et le traitement de l’eau potable, 53 759 Tonnes
représente 10% du CA de SNEP. En 2017, son
volume de ventes a atteint 39 803 tonnes pour une Volume des ventes
production de 53.759 tonnes. 53 442 Tonnes
2017

41
PAR LA STRATÉGIE

PERSPECTIVES 2018

Le Conseil d’Administration note avec satisfac-


tion les résultats obtenus pour l’année 2017 et
prévoit pour 2018, la poursuite de cette crois-
sance.

A cet égard et pour permettre à SNEP de


raffermir ses positions sur le marché national, le
Conseil d’Administration a décidé la réalisation
de la deuxième étape du programme
d’investissement devant porter sur une
enveloppe d’environ 300 MDH pour moderniser
l’outil industriel de l’entreprise et augmenter
la capacité de production de PVC à 140.000
tonnes par an et celle de la Soude caustique à
115.000 tonnes.
2017

42
04

04.
2017

43
ANNÉE BOURSIÈRE

UNE PROGRESSION
FULGURANTE
DE la valeur SNEP
04 EVOLUTION DES VOLUMES EVOLUTION DU COURS

S ur 72 sociétés, 55 ont réalisé des performances positives dont 48 ont impacté le MASI,
affichant des progressions de 7 à 247%. Cette dernière performance a été effectuée
par SNEP qui a véritablement séduit le marché en 2017. L’indice Chimie en a tiré un effet
positif et s’est à cet effet positionné en tête des variations annuelles avec une hausse
spectaculaire de +216,7%.
Si en fin 2016, le titre SNEP ne dépassait pas les 100 DH, la valeur est passée de 172 DH
en janvier 2017 à 568 DH en Décembre 2017. La capitalisation boursière de SNEP a par
conséquent augmenté de 412 MDH à 1363 MDH à la fin de l’année.
2017

44
COMMUNIQUÉ
FINANCIER

04

2017

45
INDICATEURS FINANCIERS

04

n BILAN ACTIF
n BILAN PASSIF
n COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES
n ETAT DES SOLDES DE GESTION
n TABLEAU DE FINANCEMENT
n ATTESTATION DES COMMISSAIRES
AUX COMPTES
2017

46
BILAN ACTIF EXERCICE CLOS LE 31/12/2017

EXERCICE
ACTIF EXERCICE
PRÉCÉDENT
BRUT AMORTI ET PROV NET NET
IMMOBILISATIONS EN NON VALEURS (A)
• Frais préliminaires
• Charges à repartir sur plusieurs exercices
• Primes de remboursement des obligations
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (B) 41 771 866,44 30 365 034,03 11 406 832,41 11 494 729,21
• Immobilisation en recherche et développement
• Brevets, marques, droits et valeurs similaires 30 479 350,94 30 365 034,03 114 316,91 202 213,71
• Fonds commercial
• Autres immobilisations incorporelles 11 292 515,50 11 292 515,50 11 292 515,50
VALEURS IMMOBILISÉES

IMMOBILISATIONS CORPORELLES (C) 1 295 057 255,42 1 144 927 876,38 150 129 379,04 172 399 696,58


• Terrains 4 814 184,20 4 814 184,20 4 814 184,20
• Constructions 62 652 501,91 58 483 492,12 4 169 009,79 4 910 853,61
• Installations techniques, matériel et outillage 1 147 595 387,87 1 060 817 282,92 86 778 104,95 115 878 215,42
• Matériel transport 16 496 063,88 15 862 806,14 633 257,74 110 853,49
• Mobilier, matériel de bureau et aménagements 10 195 339,78 9 602 142,49 593 197,29 536 742,50
• Autres immobilisations corporelles 183 995,21 162 152,71 21 842,50 15 067,50
• Immobilisations corporelles en cours 53 119 782,57 53 119 782,57 46 133 779,86
IMMOBILISATIONS FINANCIERES (D) 466 705 568,99 43 363 539,46 423 342 029,53 362 722 298,74
• Prêts immobilisés 1 092 872,40 447 000,00 645 872,40 470 011,61
• Autres créances financières 210 721 889,44 19 968 342,66 190 753 546,78 130 309 676,78
• Titres de participation 254 890 807,15 22 948 196,80 231 942 610,35 231 942 610,35
• Autres titres immobilisés
ECARTS DE CONVERSION -ACTIF (E)
• Diminution des créances immobilisées
• Augmentation des dettes financières
TOTAL I (A+B+C+D+E) 1 803 534 690,85 1 218 656 449,87 584 878 240,98 546 616 724,53
STOCKS (F) 180 558 736,97 17 990 756,14 162 567 980,83 145 325 592,26
• Marchandises 164 614,55 164 614,55
• Matières et fournitures, consommables 95 797 015,35 17 990 756,14 77 806 259,21 88 177 991,55
• Produits en cours 400 935,09 400 935,09 198 059,21
• Produits intermédiaires et produits résiduels 23 819 329,63 23 819 329,63 21 355 569,47
• Produits finis 60 376 842,35 60 376 842,35 35 593 972,03
ACTIF CIRCULANT

CREANCES DE L’ACTIF CIRCULANT (G) 441 692 251,75 13 831 559,59 427 860 692,16 486 877 287,88


• Fournisseurs. débiteurs, avances et acomptes 1 272 671,61 1 272 671,61 1 450 832,82
• Clients et comptes rattachés 401 646 485,65 13 831 559,59 387 814 926,06 371 315 969,67
• Personnel 658 357,03 658 357,03 627 846,02
• Etat 30 310 181,01 30 310 181,01 27 078 892,24
• Comptes d’associés
• Autres débiteurs 5 115 364,36 5 115 364,36 83 705 800,00
• Comptes de régularisation-Actif 2 689 192,09 2 689 192,09 2 697 947,13
TITRES VALEURS DE PLACEMENT ( H) 93 152 391,49 25 650 925,17 67 501 466,32 19 458 839,75
ECARTS DE CONVERSION-ACTIF ( I ) 119 500,00 119 500,00 4 600,00
TOTAL II ( F+G+H+I ) 715 522 880,21 57 473 240,90 658 049 639,31 651 666 319,89
TRESORERIE-ACTIF 10 975 113,29 10 975 113,29 3 037 687,96
TRÉSORERIE

• Chèques et valeurs à encaisser 10 316 620,78 10 316 620,78 2 549 010,88


• Banques, TG et CCP 588 492,51 588 492,51 418 677,08
• Caisse, Régie d’avances et accréditifs 70 000,00 70 000,00 70 000,00
TOTAL III 10 975 113,29 10 975 113,29 3 037 687,96
TOTAL GENERAL I+II+III 2 530 032 684,35 1 276 129 690,77 1 253 902 993,58 1 201 320 732,38

47
BILAN PASSIF EXERCICE CLOS LE 31/12/2017

PASSIF Exercice Exercice Précédent

CAPITAUX PROPRES 578 434 920,25 491 293 619,09


• Capital social ou personnel (1) 240 000 000,00 240 000 000,00
• Moins : actionnaires, capital souscrit non appelé
Capital appelé 240 000 000,00 240 000 000,00
Dont versé 240 000 000,00 240 000 000,00
• Prime d’émission, de fusion, d’apport
Financement Permanenent

• Ecarts de réévaluation
• Réserve légale 24 000 000,00 24 000 000,00
• Autres réserves 100 000 000,00 71 075 142,18
• Report à nouveau (2) 115 908 044,09 88 610 155,89
• Résultat nets en instance d’affectation
• Résultat net de l’exercice (2) 98 526 876,16 67 608 321,02

TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (A) 578 434 920,25 491 293 619,09

CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (B) 8 243 987,68 19 312 275,99


• Subvention d’investissement
• Provisions réglementées 8 243 987,68 19 312 275,99
DETTES DE FINANCEMENT (C) 45 573 394,47 56 491 693,40
• Emprunts obligataires
• Autres dettes de financement 45 573 394,47 56 491 693,40
PROVISIONS DURABLES POUR RISQUES ET CHARGES (D) 98 613,00 98 613,00
• Provisions pour risques 98 613,00 98 613,00
• Provisions pour charges
ECARTS DE CONVERSION-PASSIF (E)
• Augmentation des créances immobilisées
• Diminution des dettes de financement

Total I(A+B+C+D+E) 632 350 915,40 567 196 201,48

DETTES DU PASSIF CIRCULANT (F) 284 798 435,98 260 877 934,02


• Fournisseurs et comptes rattachés 153 636 829,82 168 026 421,71
• Clients créditeurs, avances et acomptes 333 010,21 255 594,52
Passif circulant

• Personnel 959 161,92 721 670,39


• Organisme sociaux 3 457 201,59 3 505 909,00
• Etat 104 448 417,41 73 490 235,87
• Comptes d’associés 9 073 301,11 4 712,50
• Autres créanciers 12 780 880,62 14 762 595,73
• Comptes de régularisation passif 109 633,30 110 794,30
AUTRES PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGES (G) 119 500,00 4 600,00
ECARTS DE CONVERSION-PASSIF (Eléments circulants) (H) 22 172,00 820 200,00

Total II (F+G+H) 284 940 107,98 261 702 734,02

TRESORERIE-PASSIF 336 611 970,20 372 421 796,88


Trésorerie

• Crédits d’escompte 87 927 423,43 94 124 082,24


• Crédits de trésorerie 114 171 973,92 131 235 094,90
• Banques de régularisation 134 512 572,85 147 062 619,74

Total III 336 611 970,20 372 421 796,88

TOTAL GENERAL I+II+III 1 253 902 993,58 1 201 320 732,38

1) Capital personnel débiteur. (2)Bénéficiaire(+).déficitaire(-).

48
COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES HT EXERCICE DU 01/01/2017 AU 31/12/2017

Opérations
PROPRES À CONCERNANT TOTAUX DE TOTAUX DE
L’EXERCICE LES EXERCICES L’EXERCICE L’EXERCICE
NATURE PRÉCÉDENTS PRÉCÉDENT

(1) (2) (4)


(3 = 2+1)
I PRODUITS D’EXPLOITATION 921 325 336,41 921 325 336,41 842 200 129,42
• Ventes de marchandises (en l’état) 142 800,00 142 800,00 359 150,00
• Ventes de biens et services produits 875 518 539,11 875 518 539,11 811 316 421,41
CHIFFRES D’AFFAIRES 875 661 339,11 875 661 339,11 811 675 571,41
• Variation de stocks de produits (1) 27 449 506,36 27 449 506,36 13 007 058,60
• Immobilisations produites par l’entreprise pour elle-même
• Subventions d’exploitation
• Autres produits d’exploitation 1 139 447,67 1 139 447,67 1 139 447,67
EXPLOITATION

• Reprises d’exploitation: transferts de charges 17 075 043,27 17 075 043,27 16 378 051,74


Total I 921 325 336,41 921 325 336,41 842 200 129,42
II CHARGES D’EXPLOITATION 827 540 745,46 205 378,94 827 746 124,40 770 254 028,87
• Achats revendus(2) de marchandises 115 374,66 115 374,66 278 051,61
• Achats consommés(2) de matières et fournitures 655 862 425,37 21 343,70 655 883 769,07 587 605 571,55
• Autres charges externes 45 159 009,22 184 035,24 45 343 044,46 44 697 570,23
• Impôts et taxes 4 060 907,59 4 060 907,59 13 697 619,34
• Charges de personnel 60 036 728,36 60 036 728,36 60 789 091,77
• Autres charges d’exploitation 5 294 930,71 5 294 930,71 5 214 285,71
• Dotations d’exploitation 57 011 369,55 57 011 369,55 57 971 838,66
Total II 827 540 745,46 205 378,94 827 746 124,40 770 254 028,87
III RESULTAT D’EXPLOITATION (I-II) 93 784 590,95 -205 378,94 93 579 212,01 71 946 100,55
IV PRODUITS FINANCIERS 60 761 544,97 60 761 544,97 18 316 627,60
• Produits des titres de partic. et autres titres immobilisés
• Gains de change 2 201 033,63 2 201 033,63 2 967 087,22
• Intérêts et autres produits financiers 6 676 643,30 6 676 643,30 6 578 664,63
FINANCEMENT

• Reprises financières : transfert charges 51 883 868,04 51 883 868,04 8 770 875,75


Total IV 60 761 544,97 60 761 544,97 18 316 627,60
V CHARGES FINANCIÈRES 29 292 558,12 30,80 29 292 588,92 29 401 723,29
• Charges d’intérêts 20 913 387,54 20 913 387,54 24 796 678,97
• Pertes de change 6 321 412,10 30,80 6 321 442,90 2 511 492,99
• Autres charges financières 1 938 258,48 1 938 258,48 2 088 951,33
• Dotations financières 119 500,00 119 500,00 4 600,00
Total V 29 292 558,12 30,80 29 292 588,92 29 401 723,29
VI RESULTAT FINANCIER (IV-V) 31 468 986,85 -30,80 31 468 956,05 -11 085 095,69
VII RESULTAT COURANT (III+VI) 125 253 577,80 -205 409,74 125 048 168,06 60 861 004,86

1) Variation de stocks : stock final - stock initial ; augmentation (+) ; diminution (-)
2) Achats revendus ou consommés : achats - variation de stocks
2017

49
COMPTE DE PRODUITS ET CHARGES HT EXERCICE DU 01/01/2017 AU 31/12/2017

Opérations
Propres à Concernant Totaux de Totaux de
l’exercice les exercices l’exercice l’exercice
précédents précédent
NATURE
(1) (2) (3 = 2+1)
(4)
VII RÉSULTAT COURANT (REPORT) 125 253 577,80 -205 409,74 125 048 168,06 60 861 004,86
VIII PRODUITS NON COURANTS 11 253 288,31 11 253 288,31 11 521 536,75
• Produits des cessions d’immobilisations 185 000,00 185 000,00 31 000,00
• Subventions d’équilibre
• Reprises sur subventions d’investissement
• Autres produits non courants 30,65

• Reprises non courantes ; transferts de charges 11 068 288,31 11 068 288,31 11 490 506,10

Total VIII 11 253 288,31 11 253 288,31 11 521 536,75


IX CHARGES NON COURANTES 4 666 827,21 4 666 827,21 662 416,59

• Valeurs nettes d’amortissements des immobilisations


cédées

• Subventions accordées
• Autres charges non courantes 4 666 827,21 4 666 827,21 662 416,59
• Dotations non courantes aux amortissements et aux
provisions
Total IX 4 666 827,21 4 666 827,21 662 416,59
X RESULTAT NON COURANT (VIII-IX) 6 586 461,10 6 586 461,10 10 859 120,16
XI RESULTAT AVANT IMPÔTS (VII+X) 131 840 038,90 -205 409,74 131 634 629,16 71 720 125,02
XII IMPÔTS SUR LES SOCIÉTÉS 33 107 753,00 33 107 753,00 4 111 804,00
XIII RESULTAT NET 98 732 285,90 -205 409,74 98 526 876,16 67 608 321,02
TOTAL DES PRODUITS
993 340 169,69 993 340 169,69 872 038 293,77
.(I+IV+VIII)
TOTAL DES CHARGES
XV 894 607 883,79 205 409,74 894 813 293,53 804 429 972,75
.(II+V+IX+XIII)
RESULTAT NET
XVI 98 732 285,90 -205 409,74 98 526 876,16 67 608 321,02
(Total des produits-total des charges)
2017

50
ETAT DES SOLDES DE GESTION EXERCICE DU 01/01/2017 AU 31/12/2017

I TABLEAU DE FORMATION DES RÉSULTATS (T.F.R)

EXERCICE EXERCICE PRÉCÉDENT


1 + Ventes de marchandises (en l'état) 142 800,00 359 150,00
2 - Achats revendus(2) de marchandises 115 374,66 278 051,61
I = MARGE BRUTES VENTES EN L'ÉTAT 27 425,34 81 098,39
II + PRODUCTION DE L'EXERCICE (3+4+5) 902 968 045,47 824 323 480,01
3 Ventes de biens et services produits 875 518 539,11 811 316 421,41
4 Variation de stocks de produits (1) 27 449 506,36 13 007 058,60
5 Immobilisations produites par l'entreprise pour elle même
III - CONSOMMATIONS DE L'EXERCICE(6+7) 701 226 813,53 632 303 141,78
6 Achats consommés(2) de matières 655 883 769,07 587 605 571,55
7 Autres charges externes 45 343 044,46 44 697 570,23
IV = VALEUR AJOUTÉE (I+II-III) 201 768 657,28 192 101 436,62
8 + Subventions d'exploitation
9 - Impôts et taxes 4 060 907,59 13 697 619,34
10 - Charges de personnel 60 036 728,36 60 789 091,77
V = EXCÉDENT BRUT D'EXPLOITATION (EBE)
137 671 021,33 117 614 725,51
OU INSUFFISANCE BRUTE D'EXPLOITATION(IBE)
11 + Autres produits d'exploitation 1 139 447,67 1 139 447,67
12 - Autres charges d'exploitation 5 294 930,71 5 214 285,71
13 + Reprises d'exploitation: 17 075 043,27 16 378 051,74
14 - Dotations d'exploitation 57 011 369,55 57 971 838,66
VI = RÉSULTAT D'EXPLOITATION (+ou-) 93 579 212,01 71 946 100,55
VII +/- RÉSULTAT FINANCIER 31 468 956,05 -11 085 095,69
VIII = RÉSULTAT COURANT (+ou-) 125 048 168,06 60 861 004,86
IX +/- RÉSULTAT NON COURANT 6 586 461,10 10 859 120,16
15 - Impôts sur les résultats 33 107 753,00 4 111 804,00
X = RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE 98 526 876,16 67 608 321,02

II. CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT


1 RÉSULTAT NET DE L'EXERCICE 98 526 876,16 67 608 321,02
Bénéfice + 98 526 876,16 67 608 321,02
Perte -
2 + Dotations d'exploitation (1) 39 020 613,41 40 206 504,66
3 + Dotations financières (1)
4 + Dotations non courantes (1)
5 - Reprises d'exploitation (2)
6 - Reprises financières (2)
7 - Reprises non courantes (2) 11 068 288,31 11 490 506,10
8 - Produits des cessions d'immobilisations 185 000,00 31 000,00
9 + Valeurs nettes d'amortissements des Immo.cédées
I CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT (C.A.F.) 126 294 201,26 96 293 319,58
10 DISTRIBUTIONS DE BÉNÉFICES 11 385 575,00
II AUTOFINANCEMENT 114 908 626,26 96 293 319,58

(1) A l’exclusion des dotations relatives aux actifs et passifs circulants à la trésorerie
(2) A l’exclusion des reprises relatives aux actifs et passifs circulants à la trésorerie
(3) Y compris reprises sur subventions d’investissement
2017

51
TABLEAU DE FINANCEMENT EXERCICE DU 01/01/2017 AU 31/12/2017

I SYNTHÈSE DES MASSES DU BILAN

Masses Exercice Exercice Variation a-b


Précédent Emplois Ressources
a b c d
1 Financement Permanent 632 350 915,40 567 196 201,48 65 154 713,92
2 Actif immobilisé 584 878 240,98 546 616 724,53 38 261 516,45
3 = Fonds de Roulement Fonctionnel (1-2) (A) 47 472 674,42 20 579 476,95 26 893 197,47
4 Actif circulant 658 049 639,31 651 666 319,89 6 383 319,42
5 Moins Passif circulant 284 940 107,98 261 702 734,02 23 237 373,96
6 = Besoin de Financement global (4-5) (B) 373 109 531,33 389 963 585,87 16 854 054,54
7 TRESORERIE NETTE (Actif-Passif) = A-B -325 636 856,91 -369 384 108,92 43 747 252,01
II EMPLOIS & RESSOURCES
Exercice Exercice précédent

I RESSOURCES STABLES DE L’EXERCICE (FLUX) EMPLOIS RESSOURCES EMPLOIS RESSOURCES

AUTOFINANCEMENT (A) 114 908 626,26 96 293 319,58


+ Capacité d'autofinancement 126 294 201,26 96 293 319,58
- Distributions de bénéfices 11 385 575,00
CESSIONS ET REDUCTIONS D’IMMOBILISATIONS (B) 19 033 250,00 31 000,00
+ Cessions d’immobilisations incorporelles
+ Cessions d'immobilisations corporelles 185 000,00 31 000,00
+ Cessions d'immobilisations financières
+ récupérations sur créances immobilisées 18 848 250,00
AUGMENTATION DES CAPITAUX PROPRES ET ASSIMILES (C)
+ Augmentation du capital , apports
+ Subventions d’investissement

AUGMENTATION DES DETTES DE FINANCEMENT (D)

(nettes de primes de remboursement) 60 000 000,00

TOTAL RESSOURCES STABLES


133 941 876,26 156 324 319,58
(A+B+C+D)

II EMPLOIS DE L’EXERCICE (FLUX)


ACQUISITIONS ET AUGMENTATIONS D’IMMOBILISATIONS (E) 96 130 379,86 8 751 151,45
+ Acquisitions d’immobilisations incorporelles 168 753,00
+ Acquisitions d’immobilisation corporelles 16 662 399,07 6 761 944,01
+ Acquisitions d’immobilisation financières
+ Augmentation des créances immobilisées 79 467 980,79 1 820 454,44
REMBOURSEMENT DES CAPITAUX PROPRES (F)
REMBOURSEMENT DES DETTES DE FINANCEMENT (G) 10 918 298,93 3 508 306,60
EMPLOIS EN NON VALEURS (H)
TOTAL EMPLOIS STABLES
107 048 678,79 12 259 458,05
(E+F+G+H)
III VARIATION DU BESOIN DE FINANCEMENT GLOBAL (B.F.G) 16 854 054,54 85 363 949,46
IV VARIATION DE LA TRESORERIE 43 747 252,01 58 700 912,07
TOTAL GÉNÉRAL 150 795 930,80 150 795 930,80 156 324 319,58 156 324 319,58

52
Aux Actionnaires de la
SOCIETE NATIONALE D’ELECTROLYSE
ET DE PETROCHIMIE « SNEP » S.A
Route côtière 111, Mohammedia

RAPPORT GÉNÉRAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES


POUR L’EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2017

Conformément à la mission qui nous a été confiée par vos Assemblées Générales, nous avons effectué l’audit des états de synthèse, ci-
joints, de la SOCIETE NATIONALE D’ELECTROLYSE ET DE PETROCHIMIE « SNEP » S.A comprenant le bilan, le compte de produits et
charges, l’état des soldes de gestion, le tableau de financement et l’état des informations complémentaires (ETIC) relatifs à l’exercice clos
le 31 décembre 2017. Ces états de synthèse font ressortir un montant de capitaux propres et assimilés de 586 678 908 MAD, dont un
bénéfice net de 98 526 876 MAD.
Responsabilité de la Direction
La direction est responsable de l’établissement et de la présentation sincère de ces états de synthèse, conformément au référentiel comp-
table admis au Maroc. Cette responsabilité comprend la conception, la mise en place et le suivi d’un contrôle interne relatif à l’établissement
et la présentation d’états de synthèse ne comportant pas d’anomalie significative, ainsi que la détermination d’estimations comptables rai-
sonnables au regard des circonstances.
Responsabilité de l’Auditeur
Notre responsabilité est d’exprimer une opinion sur ces états de synthèse sur la base de notre audit. Nous avons effectué notre audit selon
les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requièrent de notre part de nous conformer aux règles d’éthique, de planifier et de réa-
liser l’audit pour obtenir une assurance raisonnable que les états de synthèse ne comportent pas d’anomalie significative.
Un audit implique la mise en oeuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations
fournis dans les états de synthèse. Le choix des procédures relève du jugement de l’auditeur, de même que l’évaluation du risque que les
états de synthèse contiennent des anomalies significatives. En procédant à ces évaluations du risque, l’auditeur prend en compte le contrôle
interne en vigueur dans l’entité relatif à l’établissement et la présentation des états de synthèse afin de définir des procédures d’audit appro-
priées en la circonstance, et non dans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité de celui-ci.
Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable des
estimations comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états de synthèse.
Nous estimons que les éléments probants recueillis sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion.
Opinion sur les états de synthèse
Nous certifions que les états de synthèse cités au premier paragraphe ci-dessus sont réguliers et sincères et donnent, dans tous leurs
aspects significatifs, une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine
de la SOCIETE NATIONALE D’ELECTROLYSE ET DE PETROCHIMIE « SNEP » S.A au 31 décembre 2017 conformément au référentiel
comptable admis au Maroc.
Sans remettre en cause l’opinion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur le point suivant :
Comme indiqué dans l’état C5 de l’Etat des Informations Complémentaires (ETIC), la société a reçu un avis de vérification fiscale en date du
14 février 2018. Selon le management et tel que publié en date du 23 mai 2018, ce contrôle a connu un dénouement par la conclusion d’un
protocole d’accord avec la Direction Générale des Impôts et le paiement d’un montant de 10.5 MMAD.
Vérifications et informations spécifiques
Nous avons procédé également aux vérifications spécifiques prévues par la loi et nous nous sommes assurés notamment de la concordance
des informations données dans le rapport de gestion du Conseil d’Administration destiné aux actionnaires avec les états de synthèse de la
société.
Casablanca, le 25 mai 2018
LES COMMISSAIRES AUX COMPTES

53
PROJET DE RÉSOLUTION

PROJET DE RÉSOLUTIONS PROPOSÉES


à l’Assemblée Générale Annuelle

Première Résolution
L’Assemblée Générale, après avoir entendu lecture des rapports du Conseil d’Administration et des
Commissaires aux comptes, approuve le bilan et les comptes de l’exercice 2017 tels qu’ils sont présentés
et faisant ressortir un résultat net bénéficiaire de 98.526.876,16 dirhams.
Elle approuve également les opérations traduites dans ces comptes ou résumées dans ces rapports.
Deuxième Résolution
L’Assemblée Générale, après avoir entendu lecture du rapport spécial des commissaires aux comptes sur
les conventions visées à l’article 56 de la Loi 17-95, telle que modifiée et complétée par les lois 20-05 et
78-12, les actionnaires ayant droit de vote approuvent les opérations conclues ou exécutées au cours de
l’exercice.
Troisième Résolution
L’Assemblée Générale approuve l’affectation suivante des résultats :

Bénéfice Net de l’exercice 2017 98 526 876.16


(+) Report à nouveau antérieur 115 908 044.09
Résultat distribuable 127.293.619,09
(-) Dividende (7 DH/action) 16 800 000.00
Report à nouveau au 31/12/2016* 197 634 920.25

Elle décide en conséquence de distribuer un dividende global de 16.800.000,00 dirhams, soit un dividende
unitaire de 7 DH par action et d’affecter au compte report à nouveau le solde non distribué soit, 197 634
920.25 dirhams.
L’Assemblée Générale décide de déléguer au Conseil d’Administration le pouvoir de fixer les modalités de
mise en paiement des dividendes selon les conditions prévues par les dispositions de l’article 332 de la loi
17-95.
Quatrième Résolution
L’Assemblée Générale décide de fixer les jetons de présence au titre de l’exercice comptable 2017 pour
un montant net de 50 000 DH par administrateur.
Cinquième Résolution
L’Assemblée Générale confère tous pouvoirs au porteur d’un original, d’une copie ou d’un extrait des
présentes à l’effet d’accomplir les formalités légales.
2017

54
55
Rapport annuel SNEP
Edition Juin 2018

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