ANALYSE

FINANCIERE

Chapitre introductif

S4 2019/2020
Pr ASSALIH
FSJESK

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Finance :
C’est l’allocation optimale des ressources financières rares à des emplois
multiples.

L’analyse financière :
C’est un ensemble de réflexions et de travaux qui permettent, à partir de l’étude
de documents comptables et financiers, de caractériser la situation financière
d’une entreprise, d’interpréter ses résultats et de prévoir son évolution à plus
ou moins long terme, afin de prendre les décisions qui découlent de ce travail
de réflexions.

Le diagnostic financier :
C’est l’action qui consiste à identifier un dysfonctionnement en repérant
ses signes ou ses symptômes.
Tout diagnostic comprend trois étapes :
 L’identification des signes de difficultés financières
 L’identification des causes de dysfonctionnements
 Le pronostic et les recommandations
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Objectifs de l’analyse financière :

Les obligations de l’entreprise

Assurer sa continuité et Payer ses créanciers et Rémunérer

son développement partenaires ses actionnaires

Objectifs de l’analyse financière

Rentabilité Liquidité Solvabilité Indépendance

Il ressort de cette analyse que les différents acteurs s’intéressant à la santé de

l’entreprise auront des objectifs et des intérêts divergents

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 Diversités des Multiplicités des Multiplicités des Variétés des
utilisateurs objectifs concepts approches

Dirigeants Maintien et Approche

Rentabilité
d’entreprise développement économique

Partage de la valeur
Salariés Croissance équilibrée Approche sociale
ajoutée

Profit et création de Rentabilité des

Actionnaires Approche financière
la valeur capitaux propres

Apporteurs Sécurités des fonds Solvabilité et Approche

extérieurs avancés liquidité patrimoniale

En analyse financière, il n’y a pas une approche ou une méthode, mais des
approches ou des méthodes.
Ces approches ne sont pas exclusives mais complémentaires

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Approches de l’analyse financière :

On distingue essentiellement deux approches :

 Approche patrimoniale ;
 Approche fonctionnelle.

Approche patrimoniale :
L'analyse financière basée sur une approche patrimoniale repose sur l’étude de
la solvabilité, c’est-à-dire sa capacité à couvrir ses dettes exigibles à l’aide de
ses actifs liquides. L’objectif de l’approche patrimoniale est de diagnostiquer le
risque d’illiquidité et d’insolvabilité de l’entreprise.
Approche fonctionnelle :

L'analyse financière actuelle est basée sur l'analyse fonctionnelle des

opérations réalisées par l'entreprise. On distingue essentiellement trois
fonctions : exploitation, investissement, financement.

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Étapes de l’analyse et diagnostic financier :

1- Fixer les objectifs de l’analyse 9- décision – suivi

2- Choix de l’approche
8- recommandations
ou des approches

3- collecte et mise en forme

des informations 7- diagnostic - synthèse
comptables et extra comptables

4- Calculs 6- interprétation

5- constats
L’analyse financière s’appuie sur des principes simples :

Économiques Bilan
Produire ou
Moyens
vendre
Financiers

Permettent un
niveau d’activité
CPC
ESG
dégage des
résultats

 Produire ou vendre requiert des moyens économiques ;

 Ces moyens économiques requièrent des moyens financiers ;
 Utiliser ces moyens permet d’atteindre un niveau d’activité ;
 Ce niveau d’activité permet de dégager des résultats.
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 BILAN FONCTIONNEL DE MASSE

BILAN FINANCIER

PLAN

ETAT DES SOLDES DE GESTION

RATIOS
BILAN
Présentation du bilan en masse

Les entreprises sont tenues à respecter une présentation

normalisée du bilan qui s’inspire du code générale de la
normalisation comptable (C.G.N.C ).

Actif Montants Passif Montants

Actif immobilisé ……………… Financement permanent ……………….

Actif circulant hors ………………. Passif circulant hors trésorerie …………………

trésorerie

Trésorerie d’actif ……………….. Trésorerie du passif …………………

 1: Le Passif (RESSOURCES)

Il est subdivisé en 3 grandes masses :

– L e financement permanent

– Le Passif circulant hors trésorerie

– Trésorerie du Passif
 RESSOURCES

 Le financement permanent :
Comprend les sommes qui appartiennent au propriétaire de l’entreprise : ce sont
les capitaux propres ( Apport/capital ) et les sommes correspondant à des dettes à
plus d’un an ( Emprunt, fournisseurs d’immobilisations….) ce sont des dettes de
financement. Il comprend toutes les ressources qui sont durable et à la disposition
de l’entreprise.

 Le passif circulant hors trésorerie

Il comprend les sommes dues à des tiers ( personnes extérieures de l’entreprise
et qui ont des relations avec elle) , créanciers de l’entreprise lorsque ces dettes
sont nées à intervalle moins d’un an : ce sont des dettes du passif circulant hors
trésorerie ( dettes fournisseurs, fournisseurs effet à payer, créditeurs divers….).

 La trésorerie passif :
Ce sont les sommes dues à des banques (banques « solde créditeurs ») et
remboursables rapidement.
 2: L’actif (EMPLOIS)

Il est subdivisé en 3 grandes masses :

 L’actif immobilisé,

 L’actif circulant hors trésorerie,

 La trésorerie –actif.
 Emplois

 L’actif immobilisé :
Comprend l’ensemble des biens et des droits qui ont pour vocation de rester
durablement dans l’entreprise, il est subdivisé en :
 -Immobilisations en non valeur ou actif fictif
 -Immobilisations incorporelles
 -Immobilisations corporelles
 -Immobilisations financières

 L’actif circulant hors trésorerie

Comprend l’ensemble des biens et des droits qui ne sont pas destinés à rester
durablement dans l’entreprise c’est à dire ils ont une durée inférieure à une année , il
se compose des stocks, des créances de l’actif circulant, des titres et valeurs de
placement

 Trésorerie – actif
Elle comprend les disponibilités et les liquidités de l’entreprise ( avoir en banque, en
C.C.P et les espèces en caisse ).
 Exercices d’application (1)
EXERCICE 1
Etablir le bilan d’ouverture d’une entreprise: avec : stock de fer 20 000 DH,
caisse 12 000 DH, sécurité sociale 8 000 DH, stock de tubes 10 000 DH,
matériels de transports 52 000 DH, matériels et outillages industriels 61 000
DH, fonds déposés en Banque 18 000 DH, emprunt à long terme 27 000 DH,
dettes fournisseurs 9 000 DH.
TAF: Établir le bilan comptable de l’entreprise

EXERCICE 2
Etablir un bilan d’ouverture d’une entreprise industrielle avec : terrain pour
80 000 DH, un emprunt à long terme 60 000 DH, espèces en caisse 5 000
DH, bâtiments industriels 320 000 DH, créances clients 27 000 DH, dettes
fournisseurs 33 000 DH, stocks matières 1° 52 000 DH, matériels et
outillages 60 000 DH, matériels de transport 100 000 DH.
TAF: Établir le bilan comptable de l’entreprise
EXERCICE 3
Une entreprise détient un capital de 50 000 DH, elle possède un
mobilier de bureaux de 10 000 DH, les marchandises en magasin valent
135 000 DH, la caisse 23 000 DH, des créances clients 20 000 DH, un
emprunt à long terme de 30 000 DH, dettes fournisseurs 120 000 DH.
TAF: Etablir le bilan au 31/12/N.

EXERCICE 4
Dans le bilan d’une entreprise industrielle figure un capital de 1 600 000
DH, clients 700 000 DH, fournisseurs 1 360 000 DH, fonds en banque 300
000 DH, espèces en caisse 50 000 DH, matériels et outillage 1 400 000
DH, matières 1° 500 000 DH, produits fabriqués 800 000 DH, l’entreprise
est propriétaire de brevets d’invention pour 300 000 DH, elle doit
payable dans 5 ans 700 000 DH à un établissement financier.
TAF: Etablir le bilan au 31/12/N,
EXERCICE 5
Le 1 janvier 2018, le situation actif et passif de M. Driss se présente ainsi:
Un terrain évalué à 85 000,00
Un bâtiment à usage commercial: 390 000,00 et deux véhicules utilitaires: 83 700,00
Divers matériels de bureau: 12 640,00
Un stock de M/ses : 143 000,00
Des fonds déposés en banque: 16 150,00
Des espèces en caisse: 4 370,00
Ces clients lui doivent: 45 780,00
Il emprunte 300 000,00 auprès d’un établissement financier à durée de 5 ans
Il doit 51 480,00 à ses fournisseurs et 29 160,00 à l’Etat

TAF: Établir le bilan de l’entreprise

EXERCICE 6

Les différents postes de l’entreprise GHAZAL sont

les suivants:
 Fonds commercial: 100 000,00
 Capital: 600 000,00
 Emprunts : 300 000,00
 Constructions: 400 000,00
 Matériel informatique: 120 000,00
 Mobilier de bureau: 30 000,00
 Matériel de transport: 150 000,00
 Marchandises en stock: 100 000,00
 Créances sur les clients: 80 000,00
 Fonds déposés à la banque: 50 000,00
 Sommes déposées en caisse: 5 000,00
 Dettes envers les fournisseurs: 135 000,00

TAF: Dresser le bilan fonctionnel ainsi que les rapports en pourcentage du bilan
FIN