Mastère Spécialisé en Finance d’Entreprise

Promotion 2020/2021

2021

Projet de fin d’étude

UNIVERS PLANCHER

La Gestion de Trésorerie des PME et l’affacturage

Comme solution de financement à court terme.

Préparé par : Mr. HAFIDI Amine

Encadré par : Mr. NAFZAOUI Mohammed Achraf

 DÉDICACE

Je dédie mon travail à mes très chers parents et

À ma grande sœur pour leurs soutiens et
Appui tout au long de période de la formation.
 REMERCIEMENTS

Mes vifs remerciements s'adressent en premier lieu à Mr le Directeur

Général d'Univers plancher Mr YOUSSEF ETTOLBA et de tout son
personnel, particulièrement ceux du service comptabilité, pour
l'excellent accueil qu'ils nous ont réservé et pour leur disponibilité,

Je remercier aussi Mr NEFZAOUI MOHAMED ACHRAF qui a

encadré ce travail et qui n'a cessé de me prodiguer ses prestigieux
conseils, sa disponibilité, sa patience et son abnégation. J'espère que ce
travail soit à la hauteur de l'énergie qu'il a déployé.

La rédaction de ce travail n'aurait pas été sans l'association de prés

ou de loin de tous les professionnels et collègues qui ont accepté de
répondre à mes questions.

Je voudrais remercier chaleureusement le chef de service de

comptabilité Mr Oussama, Il m'a particulièrement aidé à comprendre
les techniques bancaires de financement court terme dans le contexte
économique actuel.

Un grand merci à Mr ELMEHDI KOUZER pour son aide, son soutien

et sa compréhension.

Enfin, je tiens à remercier vivement tous le corps professoral du

master finance d'entreprise pour son dévouement et sa patience tout au
long de cette formation.
 SOMMAIRE
Introduction ………………………………………………………..…………………………...…………..09

PARTIE I – La gestion de trésorerie quel

enjeu ?............................................................................................10

Chapitre 1 : Eléments d'étude de la trésorerie……………………………………………..

………………...11

Section 1 : Revue initiale de la gestion de trésorerie…………………………………..………....................11

1 – Définition et conceptions de la
trésorerie………………………………………………………………..11

2 – Les Objet de la gestion de

trésorerie……………………………………………………………………..15

3 – Les enjeux de la gestion de trésorerie………………………..……………………………………….

…..16

Section 2 : La situation de la trésorerie dans l’entreprise………………………………………………..

…...21

1 – Les principaux problèmes liés à la gestion de trésorerie des PME………………...

…………………….21

2 – Les missions du trésorier…………………………………...……………………………………………

22

3 – Le calcul du solde net de trésorerie et son interprétation…………………………......

………………....25

Section 3 : Les principaux sources de financement à court terme ………………………….………..….

…...27

1 – Les financements hors circuit bancaire……………………………………..…………………...………

27

2 – Les financements par le circuit bancaire…...…………………………………………………...

………..28

Chapitre 2 : L’affacturage et son impact sur la gestion de trésorerie des PME………………………... ……
30

Section 1 : Le fonctionnement de l’Affacturage………………..………………………………...…….......33

1 – L’affacturage au Maroc...………………………..…………………………………………...…………33

2 – Les services du Factoring………………………..………………………………………...……………33

3 – Le mécanisme du factoring……………………….…………………………………………………….34
Section 2 : Les différents types d’affacturage………………………..……………...……………………...36

1 – L’affacturage confidentiel………………………..……………………………...……………………...36

PARTIE II – Financement du BFR d’Univers Planché par l'affacturage…………………………….………

39

3- Subrogation……………………………………………………..……………...…………………….…..37

Conclusion………………………………………………………………………………………………....59

Bibliographie…………………………………………………..…………………...……………………….60