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Matière analyse et diagnostic financier 

Étude de cas : analyse de la structure financière

La société anonyme VERSPORT est une entreprise de confection spécialisée dans les vêtements de sport.
Elle a connu au cours de ses dix premières années une croissance rapide.
En année 9, une nouvelle usine a été construite, dans laquelle la production est largement automatisée.
Ces investissements ont été financés par emprunt bancaire.
Cette usine a connu d’importants problèmes de démarrage, de sorte que les objectifs de ventes
de l’année 10 (chiffre d’affaires prévu 85000000HT) n’ont pas été réalisés.
L’exercice 10 s’est soldé par une perte nette de 8000000dhs. le président directeur général s’inquiète
de cette situation, d’autant plus que le banquier de l’entreprise menace de ne pas renouveler
les crédits à court terme. Il vous demande d’effectuer un diagnostic financier de l’entreprise au 31/12/
de l’année 10.
Vous disposez pour ce travail, du bilan, du CPC ainsi qu’un certain nombre d’informations complémentaires :

Actif Année 9 Année 10


Actif immobilisé
Immbs. Incorporelles 1030 150 880 1280 380 900
Immobs. Corporelles 52040 8490 43550 53210 13040 40170
Immobs. Financières 5050 5050 50 50
Charges à répartir 1320 1320 1320 1120 200

Total immobilisations 59440 8640 50800 55860 14540 41320


Actif circulant
Stocks :
- Mp 2250 550 1700 3740 520 3220
- En cours 850 850 920 920
- P finis 6160 500 5660 14450 750 13700
Créances
- Clients 10200 700 9500 21580 3900 17680
- Autres créances 680 680 850 850
VMP 3800 50 3750 80 10 70
Charges constatés
d’avance 60 60 80 80
Écart de conversion actif 700 700 600 600

Total actif circulant 24700 1800 22900 42300 5180 37120


Trésorerie actif
Disponibilités 840 840 250 250
Total trésorerie actif 840 840 250 250
Total général 84980 10440 74540 98410 19720 78690
Passif Année 9 Année 10
Capitaux propres assimilés
Capital social 20000 20000
Réserves 16060 16370
Résultat de l’exercice 4310 (8700)
Provisions réglementées 320 250
Provisions pour risques et charges 3320 3190
Dettes de financement :
Auprès des établissements de crédit 27220 40480

Total financement permanent 71230 71590


Passif circulant
Avances et acomptes 300 250
Fournisseurs et comptes rattachés 1300 5900
Dettes fiscales et sociales 1480 840
Autres dettes 30 70
Produits constatés d’avance 50 40
Écart de conversion passif 150 0

Total passif circulant 3310 7100


Trésorerie passif
Dettes à court terme
Soldes créditeurs
Total général 745 78690
Charges N produits n
achats de m et f 20810 Production vendue 66850
charges externes 4200 Production stockée 8350
impôts et taxes 1120 Autres produits d’exploitation 720
charges de personnel 42880 RAP et transferts de charges 2230
autres charges d’exploitation 320
dotations aux amortissements 6630 Produits de cession VMP 120
dotations aux provisions 4920 Gains de change 985
Reprises financières 2750
dotations financières Produits des autres V Mobilières 5
intérêts et charges 2110
pertes de changes 6200 Reprises sur provisions NC 140
pertes sur cession VMP 1220 Produits non courant sur OG 80
830 Produits non courant sur OC 2200
dotations non courantes
charges non courantes sur OG 540 résultat (8700)
charges non courantes sur OC 130
1220
charges non courantes

93130 93130

Produits de cession d’éléments d’actifs : 2200


Valeurs comptables nettes des éléments cédés 1220
Charges externes 4200 dont redevances CB 2100
- Informations complémentaires :
-le capital social est entièrement libéré
- l’entreprise recourt aux emprunts auprès des établissements bancaires et non aux emprunts obligataires
- les charges à répartir sont considérées comme des immobilisations
-Engagement hors bilan : l’entreprise a loué un matériel industriel par crédit-bail. Sa valeur d’origine est de 6000dhs conclu début de l’année
10 (amortissable sur 5 en cas d’achat)
- Les VMP peuvent être facilement vendues
- une partie des emprunts auprès des établissements de crédit (2300dhs) obtenus pour financer les investissements doivent être payés très
prochainement
-les immobilisations financières sont à court terme
TAF
Établissez le bilan fonctionnel, analyser les agrégats FDRG, BFRG et la TN
Établissez le tableau de financement et le tableau de flux de trésorerie
Analyser la variation de la trésoreie

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