Niveau : 2ème année L.N.G Chargée du cours : Dr. Ihsen ABID Année universitaire 2020/2021
Série n°2 Analyse de l’équilibre financier Exercice n°1 : Cochez les bonnes réponses : L’équilibre financier résulte de la confrontation entre l’exigibilité des actifs que l’entreprise détient et la liquidité de son endettement. L’équilibre financier résulte de la confrontation entre la liquidité des actifs que l’entreprise détient et l’exigibilité de son endettement. Le FR est l’excédent des capitaux cycliques sur les emplois de court terme. Le BFR résulte des décalages de temps à court terme. Le FR est défini comme étant l’excédent des ressources durables sur les emplois stables, Le FR est défini comme étant l’excédent des ressources de court terme sur les emplois stables, Un BFR positif est un mauvais indicateur pour l’entreprise. Le FR est le surplus de ressources dégagé par l’entreprise pour financer son cycle d’exploitation. Le FR dépend des décisions à long terme, Le FR est le surplus de ressources dégagé par l’entreprise pour financer son cycle d’investissement. Le FR dépend des décisions à court terme, Le BFR résulte du décalage entre les flux physiques et les flux monétaires engendrés par l’activité de l’entreprise. Le BFR résulte du décalage entre les flux physiques et les flux monétaires engendrés par l’investissement de l’entreprise. Un BFR positif est un bon indicateur pour l’entreprise. Le BFR résulte des décalages de temps à long terme.
1 Le FR est défini comme étant l’excédent des capitaux permanents sur les actifs immobilisés, Exercice n°2 : La société Enfantin est une société spécialisée dans la fabrication des vêtements d’enfants. Son bilan financier de l’exercice N se présente comme suit : Actifs N Capitaux propres et passifs N Actifs non courants 155 000 Capitaux propres 130 260 Immobilisations corporelles 138 000 Passifs non courants 20 200 Immobilisations financières 17 000 Emprunts bancaires 20 200 Actifs courants 86 460 Passifs courants 91 000 Stocks 20 860 Passifs courants d’exp 46 800 Créances d’exploitation 62 200 Passifs courants hors exp 36 200 Liq et l’eq de liq 3 400 Concours bancaires courants 8 000 Total 241 460 Total 241 460
1) Calculez les indicateurs d’équilibre financier (FR, BFRG et TN) de l’exercice N.
− Quelles conclusions tirez-vous ? − Quels conseils donnez-vous au directeur financier de la société Enfantin ? 2) Si toutes choses étant égales par ailleurs, étudiez l’effet de chacune des décisions suivantes sur l’équilibre financier de l’entreprise : − Dans un 1er cas, on suppose une diminution des délais moyens de règlement fournisseurs de 30 jours. − Dans un 2ème cas, on suppose un ralentissement de la vitesse des rotations des stocks et de recouvrement des créances. − Dans un 3ème cas, on suppose une augmentation du capital social par incorporations des réserves, une vente des titres de participations et une diminution du délai moyen de recouvrement des créances de 30 jours. − Dans un 4ème cas, on suppose une augmentation des dettes à long terme de 4 000 TND et une augmentation des dettes à court terme bancaires de 4 000 TND. Exercice n°3 : On vous présente le bilan de la société ABC : Actif Montant Passif Montant Immobilisations corporelles 4986 Capital 50000 Immobilisations incorporelles 34125 Réserves 3301 Stocks 54600 Résultat 50 Créances d’exploitation 129300 Dettes d’exploitation 37116 Créances hors exploitation 15570 Dettes financières 135600 Disponibilités 32796 Dettes hors exploitation 45360 Total 271377 Total 271427 Calculer le FRNG, le BFRE, le BFRHE et la TN.
2 Exercice n°4 : Vous disposez du bilan de fin d’exercice de la société COMTE. Bilan actif
3 Bilan passif
Renseignements complémentaires : • Effets escomptés non échus : 2 430 D. • Amortissement des charges à répartir sur plusieurs exercices : 510 D. • Les charges et les produits constatés d’avance concernent l’exploitation. Travail à faire : 1) Présenter le bilan fonctionnel de la société COMTE. 2) Calculer : • Le Fonds de Roulement Net Global (F.R.N.G.) ; • Le Besoin en Fonds de Roulement d’Exploitation (B.F.R.E.) ; • Le Besoin en Fonds de Roulement Hors Exploitation (B.F.R.H.E.) ; • La Trésorerie Nette (T.N.). 3) Commenter les résultats obtenus.
