Université Hassan II

Faculté des sciences juridiques, économiques et sociales

Licence Fondamentale Gestion

Cours de soutien universitaire Semestre 6 E1, E2 & E3

Présenté par : A.ANWAR

Auditeur & Consultant junior

Année Universitaire: 2020/2021

• Les produits structurés sont des placements qui permettent l’accès à une multitude
de classes d’actifs et offrent un rendement supérieur à celui de placement
classiques.
• Diversification de portefeuille en accédant à la performance des marchés
internationaux.

Tenir compte de l’évolution du cours

Variation du cours * Intérêts = i’
Taux d’intérêts = taux ancien + i’
Placement structuré en montant brut = C*T*n/N
Placement structuré en Net = Brut – retenue à la source
Exercice : Placement structuré

Soit la souscription sur 9 mois à partir du 16 novembre 2019 d’un produit structuré aux conditions suivantes :

Montant : 140 millions dhs, taux 5%/an indexé à 100% sur le cours du pétrole

- Calculez le produit net de ce placement dans le cas où le cours du pétrole serait passé de 85 à 42 dollars le baril entre la date de
souscription et celle de l’échéance, retenue à la source : 20%
Solution : Placement structuré

 42- 85/85*100= -50,58% baisse de cours de 50,58%

 (5%*-50,58%)= -2,529%

 5%-2,529%= 2,471%

 Le produit brut de placement = 140 000 000 * 2,471% * 9/12 = 2 594 550

 Le placement net = 2 594 550 *80%= 2 075 640

Exercice : Placement structuré

Soit la souscription sur 9 mois à partir du 16 novembre 2019 d’un produit structuré aux conditions suivantes :

Montant : 140 millions dhs, taux 5%/an indexé à 100% sur le cours du pétrole

- Calculez le produit net de ce placement dans le cas où le cours du pétrole serait passé de 85 à 95 dollars le baril entre la date de
souscription et celle de l’échéance, retenue à la source : 20%
Solution : Placement structuré

 95- 85/85*100= +11,76% hausse de cours de 11,76%

 (5%*+11,76%)= +0,588%

 5%+0,588%= 5,588%

 Le produit brut de placement = 140 000 000 * 5,588% * 9/12 = 5 867 400

 Le placement net = 5 867 400*80%= 4 693 920

Exercice : le découvert ou l’escompte ?

Pour couvrir un besoin de trésorerie de 5 millions de dhs sur 5 jours un client dispose d’un effet de même montant et hésite
entre l’escompte et découvert.

Quelle est la meilleure solution compte tenu des conditions suivantes affichées par sa banque :

- Taux d’escompte et de découvert : 5%

- Minimum de jours d’escompte : 10 jours
- Date de valeur de l’encaissement de l’effet : date d’échéance +5 jours calendaires (nombres jours de découvert)
 Commissions d’escomptes:
5 000 000*5%*10/360= 6944,44
 Découvert
5 000 000*5%*10/360= 6944,44
En cas d’égalité, on choisit le découvert
Exercice : le découvert ou l’escompte ?

Pour couvrir un besoin de trésorerie de 5 millions de dhs sur 7 jours un client dispose d’un effet de même montant et hésite
entre l’escompte et découvert.

Quelle est la meilleure solution compte tenu des conditions suivantes affichées par sa banque :

- Taux d’escompte et de découvert : 5%

- Minimum de jours d’escompte : 10 jours
- Date de valeur de l’encaissement de l’effet : date d’échéance +5 jours calendaires (nombres jours de découvert)
 Commissions d’escomptes:
5 000 000*5%*10/360= 6944,44
 Découvert
5 000 000*5%*12/360= 8333,33
On choisit l’escompte, car il est moins couteux.
MERCI DE VOTRE ATTENTION