Introduction

Les mathématiques financières regroupent un ensemble des techniques traitant les opérations
financières des entreprises. Ces dernières sont de deux types :

- Les opérations financières à court terme, ayant une durée qui ne dépasse pas une
année. Exemples : opérations de crédit à moins d’un an, opérations d’escompte,
renouvellement des effets de commerces etc. ;
- Et les opérations financières à court terme, ayant une durée qui dépasse une année.
Exemple : opérations de crédit à long terme (emprunt, crédit logement…), opérations
de placement à long terme (épargne logement, épargne retraite..), Investissements etc.

Ces deux catégories des opérations exigent l’utilisation des techniques financières différentes.
Le schéma suivant résume les différentes techniques qui seront abordées dans ce cours :

Nature des opérations

Opérations financières à court terme

Opérations financières à court terme

Chapitre 1: Les intérêts simples Chapitre 4 : Les intérêts composés

Chapitre 2: La technique d’escompte Chapitre 5 : Les annuités

Chapitre 3: La technique d’équivalence

1
 Partie 1.
Les opérations financières à court terme

2
Chapitre (1)
Les intérêts simples

I- Qu’est qu’un intérêt ?

L’intérêt simple est le revenu d’un capital suite à :
- Un placement d’argent par un particulier ou une entreprise auprès d’une banque ;
- Ou un prêt accordé par une banque à un particulier ou une entreprise.
Les intérêts simples concernent les placements et les prêts qui n’excèdent pas une période
d’un an.

III- Formules de calcul

A. Formule de base
Si nous désignons par:
C: le montant du capital prêté ou emprunté
t : le taux d’intérêt annuel ( ou i = Intérêt pour 1 dh)
n : la durée de placement ou d’emprunt (en années)
I : le montant de l’intérêt à calculer

= ∗ ∗
L’intérêt simple est calculé donc proportionnel au montant de capital et la durée

Exemple (1) : Cas de placement

Un particulier place un capital de 150 000 dh pendant une année au taux de 8%. Quel est donc
le montant d’intérêt que recevra cette personne ?

*****
Capital ( C ) = 150 000 dh , Durée ( n ) = 1 an , taux (t ) =10% soit i = 0,1
= 150 000 ∗ 0,1 ∗ 1 = 15 000 ℎ

Exemple (2) : Cas d’emprunt

Un commerçant à contacté un emprunt de 200 000 dh auprès d’une banque aux taux annuel de
12%. Quel est donc le montant d’intérêt à retenir par la banque ?

*****
Capital ( C ) = 200 000 dh , Durée ( n ) = 1 an , taux (t ) =12%
= 150 000 ∗ 0,12 ∗ 1 =

Exemple (3)
Quel est le montant du capital qu’il faut placé au taux de 11% pendant une année pour avoir un
intérêt de 17 600 dh ?

*****
3
 Capital ( C ) = ? , Durée ( n ) = 1 an , taux (t ) =11%
17 600
= ∗ ∗ ⟺ = = =
∗ 0,11 ∗ 1

B. Formules dérivées

 L’intérêt peut être calculé en fonction de nombre de mois si la durée est exprimée en
nombre de mois. On doit donc adapter la formule de base.

∗ ∗
=

Exemple

Une banque accorde un prêt de 650 000 dh à une entreprise pour une période de 9 mois et aux
taux de 11,5% . Quel est le montant d’intérêt à rembourser ?

*****
Capital ( C ) = 650 000 dh , Durée ( n ) = 9 mois , taux (t ) =11,5 %
650 000 ∗ 0,115 ∗ 9
é ê à ∶ = = , ℎ
12

 On peut aussi calculer l’intérêt en fonction du nombre de jours. Pour simplifier, nous
retenons de l’année seulement 360 jours. On parle alors de l’année commerciale.
Toutefois les mois sont comptés pour leur nombre de jours exacts.
La formule devient:
∗ ∗
=

Exemple1 :
Une personne place dans une banque un capital de 28 000 dh au taux de 9% pour une période
allant de 13 septembre d’une année au 27 février de l’année suivante. Trouver le montant
d’intérêt.
*****
Nombre de jours du 13 septembre au 27 février :
Septembre: 30j -13j = 17 jours (le premier jour est exclu)
Octobre : 31
Novembre : 30
Décembre : 31
Janvier : 31
Février : 27 (le dernier jour est inclu)

167 jours

4
Intérêt :
28 000 ∗ 0.9 ∗ 167
= =
360

Exemple 2
Un commerçant place un capital de 7 200 dh le 8 juin au taux d’intérêt de 8% . Après la fin de la
période, le commerçant a reçu la somme globale de 7 288 dh.
Déterminer la période de placement.
*****
Capital = 7 200 dh ; montant globale reçu = 7 288

Donc : Intérêt reçu : 7 288 – 7 200 = 88 dh

Durée de placement (n ) :
∗ ∗ ∗ 360 88 ∗ 360
= ⟺ = = = 55
360 ∗ 7 200 ∗ 0,08
En comptant 55 jours après le 8 juin, la fin de la période sera le 2 août

III. La valeur acquise et la valeur acquise

A. La valeur acquise
La valeur acquise correspond à la somme du capital placé et des intérêts gagnés durant la
période de placement
Valeur acquise = Capital + intérêts

Exemple 1

Un commerçant place un capital de 200 000 dh au taux de 5,25% pendant un 123 jours. Quelle la
somme totale (valeur acquise) que percevra le commerçant à la fin de la période ?

*****
∗ , ∗
= + é ê = 200 000 + = , dh

Exemple 2

Une somme de 10 000 dh est placée dans un compte bancaire pour une période allant de 23 Avril
au 9 Août, au taux simple de 7 %.
Calculer la valeur acquise par ce capital.
*****
Nombre de jours de placement :
Avril : 30-23 = 7
Mai : 31
∗ , ∗
Juin : 30 108 jours , Intérêt : = = 210 ℎ
Juillet : 31
Août : 9
= + é ê = 10 000 + 210 =

5
 B. La valeur actuelle

La valeur actuelle est égale au capital moins les intérêts générés pas ce capital

= − é ê

IV. Taux proportionnels et taux moyens de placement

A. Taux proportionnels
Deux taux sont proportionnels si leur rapport est égal au rapport de leurs périodes de
capitalisation.

Exemple

Quel est le taux semestriel proportionnel au taux annuel de 10% ?

*****

( ) 2
= é ⟺ =
( ) 1

⟺ = ⟺ ( )= = %

Pour trouver les taux proportionnels aux taux annuel , il suffit d’appliquer les formules
suivantes :
( ) =
2
( ) =
4
( ) =
12
( ) =
360

Remarque : Pour une même durée de placement à intérêt simple, deux taux proportionnels
donnent la même valeur acquise.

Exemple
Soit un taux annuel de 9%. le taux mensuel proportionnel correspondant est:
8
= 0,75%
12
Calculer de l’intérêt rapporté par un capital de 10 000 dh placé pendant 3 mois.
*****

6
  Si on applique le taux annule de 8 %; on aura :
10 000 ∗ 0,09 ∗ 3
= = 225 ℎ
12
 Si on applique le taux mensuel de 0,75% , on aura
= 10 000 ∗ 0,0075 ∗ 3 = 225 ℎ

B. Taux moyen de placement

Le taux moyen de placements est le taux unique T qui, appliqué aux capitaux placés et pour
leurs durées respectives, conduirait au même intérêt total.
Pour calculer directement ce taux, on applique la formule suivante :

∑ ∗ ∗
=
∑ ∗

Exemple:

Calculer le taux moyen résultant des placements suivants:

Capitaux Taux Période de placement
3 800 7,5% 51 jours
6 420 8,2% 67 jours
780 8,5% 98 jours
*****
1ère méthode
On calcule d’abord le total des intérêts de 3 capitaux :
3 800 ∗ 0,075 ∗ 51 6 420 ∗ 0,082 ∗ 67 780 ∗ 0,085 ∗ 98
= + + = 156,4
360 360 360
On calcule ensuite le taux de moyen de placement (t) :

3 800 ∗ ∗ 51 6 420 ∗ ∗ 67 780 ∗ ∗ 98

= + + = ,
360 360 360
700 380 ∗
= = 156,4 ℎ, = , , %
360
2ème méthode :
Par l’application de la formule :
∑ ∗ ∗
=
∑ ∗
(3 800 ∗ 0,075 ∗ 51) + (6 420 ∗ 0,082 ∗ 67) + (780 ∗ 0,085 ∗ 98)
= = , %
(3 800 ∗ 51) + (6 420 ∗ 67) + (780 ∗ 98)