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Taux d'intérêt 1,8% mensuel composé mensuellement

a)
Taux mensuel 1.8%
nb. Mois / an 12

Taux nominal
annuel 21.6%

b)
Symbole Définition
r Taux d'intérêt annuel nominal
M Nombre de fois où l'intérêt est cumulé par année
C Nombre de fois où l'intérêt est cumulé par période de versement
k Nombre de périodes de versement par année
ia Taux d'intérêt effectif annuel

c)
𝐹=3𝑃=𝑃×(𝐹⁄𝑃;0,2387;𝑁) → 3= (𝐹⁄𝑃;0,2387;𝑁)= 〖 (1+0,2387) 〗 ^𝑁

𝐿𝑛(3)=𝑁×𝐿𝑛(1,2387) → 𝑁=5,13 𝑎𝑛𝑠

d) ia continu 24.11%
𝐿𝑛(3)=𝑁×𝐿𝑛(1,2411) → 𝑁=5,09 𝑎𝑛𝑠
Valeur
21.6%
12
1
12
𝑖_𝑎= 〖 (1+𝑟/𝑀) 〗 ^𝑀
23.87% −1
1: Trouver le taux hebdomadaire
P=A(P/A; i; 16)
Méthode 1: Solveur Excel Méthode 2: Interpolation linéair
Mettre 'P calculé' égal à 'P' en variant 'i'
P 400 (P/A; i; 16)
A 26.61 (P/A; 0,50%; 16)
N 16 (P/A; 0,75%; 16)
ih 0.7439% ih
P calculé 400.00 $

2: Trouver le taux d'intérêt effectif annuel

Symbole Définition Valeur


r Taux d'intérêt annuel nominal 38.68%
M Nombre de fois où l'intérêt est cumulé par année 52
C Nombre de fois où l'intérêt est cumulé par période de versement 1
k Nombre de périodes de versement par année 52
ia Taux d'intérêt effectif annuel 47.02%
ode 2: Interpolation linéaire des tables (p.1014 à 1042)

15.03194288
15.3399
15.0243
0.7439%

Composé hebdomadairement
a) Base annuelle
Symbole Définition Valeur
r Taux d'intérêt annuel nominal 6.0%
M Nombre de fois où l'intérêt est cumulé par année 2
C Nombre de fois où l'intérêt est cumulé par période de versement 1
k Nombre de périodes de versement par année 2
ia Taux d'intérêt effectif annuel 6.09%
P Valeur présente/Capital initial 2,455.00 $
N Nombre de périodes de capitalisation 10
(P/F; ia; N) Facteur de taux d'intérêt 1.8061
F Valeur future/Capital final 4,434.00 $

b)
Symbole Définition Valeur
r Taux d'intérêt annuel nominal 8.0%
M Nombre de fois où l'intérêt est cumulé par année 4
C Nombre de fois où l'intérêt est cumulé par période de versement 1
k Nombre de périodes de versement par année 4
ia Taux d'intérêt effectif annuel 8.24%
P Valeur présente/Capital initial 5,500.00 $
N Nombre de périodes de capitalisation 15
(P/F; ia; N) Facteur de taux d'intérêt 3.2810
F Valeur future/Capital final 18,045.67 $

c)
Symbole Définition Valeur
r Taux d'intérêt annuel nominal 9.0%
M Nombre de fois où l'intérêt est cumulé par année 12
C Nombre de fois où l'intérêt est cumulé par période de versement 1
k Nombre de périodes de versement par année 12
ia Taux d'intérêt effectif annuel 9.38%
P Valeur présente/Capital initial 21,000.00 $
N Nombre de périodes de capitalisation 7
(P/F; ia; N) Facteur de taux d'intérêt 1.8732
F Valeur future/Capital final 39,337.24 $
Symbole
r
Semestriel = aux 6 mois M
C
k
i
P
N
(P/F; i; N)
F

Symbole
r
Trimestriel = aux 3 mois M
C
k
ia
P
N
(P/F; ia; N)
F

Symbole
r
M
C
k
ia
P
N
(P/F; ia; N)
F
Base du nombre de périodes de capitalisations
Définition Valeur
Taux d'intérêt annuel nominal 6.0%
Nombre de fois où l'intérêt est cumulé par année 2
Nombre de fois où l'intérêt est cumulé par période de versement 1
Nombre de périodes de versement par année 2
Taux d'intérêt effectif semestriel 3.00%
Valeur présente/Capital initial 2,455.00 $
Nombre de périodes de capitalisation 20
Facteur de taux d'intérêt 1.8061
Valeur future/Capital final 4,434.00 $

Définition Valeur
Taux d'intérêt annuel nominal 8.0%
Nombre de fois où l'intérêt est cumulé par année 4
Nombre de fois où l'intérêt est cumulé par période de versement 1
Nombre de périodes de versement par année 4
Taux d'intérêt effectif trimestriel 2.00%
Valeur présente/Capital initial 5,500.00 $
Nombre de périodes de capitalisation 60
Facteur de taux d'intérêt 3.2810
Valeur future/Capital final 18,045.67 $

Définition Valeur
Taux d'intérêt annuel nominal 9.0%
Nombre de fois où l'intérêt est cumulé par année 12
Nombre de fois où l'intérêt est cumulé par période de versement 1
Nombre de périodes de versement par année 12
Taux d'intérêt effectif mensuel 0.75%
Valeur présente/Capital initial 21,000.00 $
Nombre de périodes de capitalisation 84
Facteur de taux d'intérêt 1.8732
Valeur future/Capital final 39,337.24 $
3000$

2000$ 2000$ 2000$ 2000$

0 1 2 3 4 5
6% se composant 10% se composant 8% se
trimestriellement trimestriellement composant
0 1 2 3
trimestriellement 4 5
6% se composant 10% se composant 8% se
trimestriellement trimestriellement composant
P trimestriellement

a) Stratégie: Ramener les montants un taux d'intérêt à la fois vers la valeur présente (N=0)
1: Ramener les montants à 8% à la valeur présente de la partie de temps correspondant à ce taux d'intérêt (N=4

Taux trimestriel: 8%/4 = 2%

P4' = P5*(P/F, 2%, 4) + P4 = 2000$*0,9238 + 2000$ = 3847,60$

2: Ramener les montants à 10% à la valeur présente de la partie de temps correspondant à ce taux d'intérêt (N=

Taux trimestriel: 10%/4 = 2,5%

P2' = P4'*(P/F, 2,5%, 8) + P3*(P/F, 2,5%, 4) + P2 = 7875,75$

3: Ramener les montants à 6% à la valeur présente de la partie de temps correspondant à ce taux d'intérêt (N=0

Taux trimestriel: 6%/4 = 1,5%

P = P2'*(P/F, 1,5%, 8) + P1*(P/F, 1,5%, 4) = 8875,70$

Formule complète (substitution de P4' dans eq.2 et de P2' dans eq.3)

P = ((P5*(P/F, 2%, 4) + P4)*(P/F, 2,5%, 8) + P3*(P/F, 2,5%, 4) + P2)*(P/F, 1,5%, 8) + P1*(P/F, 1,5%, 4) = 8875,42$

P = P5*(P/F, 2%, 4)*(P/F, 2,5%, 8)*(P/F, 1,5%, 8) + P4*(P/F, 2,5%, 8)*(P/F, 1,5%, 8) + P3*(P/F, 2,5%, 4)*(P/F, 1,5%

Différence dûe à arrondissement


b) On rapporte la valeur présente calculée en a) en valeur future, un taux d'intérêt à la fois

F = P*(F/P, 1,5%, 8)*(F/P, 2,5%, 8)*(F/P, 2%, 4) = 8875,42$*1,1265*1,2184*1,0824 = 13186$

c) On cherche un montant A égal pour chacune des années qui équivaut au flux monétaire
Stratégie: On calcule des valeurs futures pour toutes les années en se basant sur la valeur présente calculée en a

P = A*(P/F, 1,5%, 4) + A*(P/F, 1,5%, 8) + A*(P/F, 1,5%, 8)*(P/F, 2,5%, 4) + A*(P/F, 1,5%, 8)*(P/F, 2,5%, 8) + A*(P/

8875,42$ = 4,0375*A

A = 2199,21$
5

sant
5
% se
omposant

à ce taux d'intérêt (N=4 ans) 3000$

2000$ 2000$ 2000$ 2000$

nt à ce taux d'intérêt (N=2 ans)


0 1 2 3 4 5
6% se composant 10% se composant 8% se
trimestriellement trimestriellement composant
trimestriellement

P
à ce taux d'intérêt (N=0 ans)

P/F, 1,5%, 4) = 8875,42$

*(P/F, 2,5%, 4)*(P/F, 1,5%, 8) + P2*(P/F, 1,5%, 8) + P1*(P/F, 1,5%, 4) = 8875,42$


ur présente calculée en a) (peut se faire en partant de la valeur future calculée en b) en ajustant les facteurs)

8)*(P/F, 2,5%, 8) + A*(P/F, 1,5%, 8)*(P/F, 2,5%, 8)*(P/F, 2%, 4)


4 5
8% se
composant
ellement
FIN DU VERSEMENT REMBOURSEMENT
MOIS (n) D'INTÉRÊT DU CAPITAL
P 15,000.00 $ 1 I1 PP1
A 373.28 $ 2 I2 PP2
N 48 3 I3 264.70 $
r 9% 4 106.59 $ PP4
M 12 5 104.59 $ PP5
k 12 6 I6 PP6
C 1
im 0.75%

FIN DU VERSEMENT REMBOURSEMENT


MOIS (n) D'INTÉRÊT DU CAPITAL
1 112.50 $ 260.78 $
2 110.54 $ 262.74 $
3 108.58 $ 264.70 $
4 106.59 $ 266.69 $
5 104.59 $ 268.69 $
6 102.59 $ 270.69 $
SOLDE
IMPAYÉ DU
PRÊT
14,739.22 $ 𝐼_𝑛=𝐵_(𝑛−1)×𝑖 ; 〖𝑃𝑃〗 _𝑛=𝐴−𝐼_𝑛 ; 𝐵_𝑛=𝐵_(𝑛−1)− 〖𝑃𝑃〗 _𝑛=𝐴∗(𝑃⁄𝐴, 𝑖, 𝑁−𝑛)
B2
B3
B4
B5
13,405.71 $

SOLDE
IMPAYÉ DU
PRÊT
14,739.22 $ 1: Trouver les fractions de l'annuité à n=3,4,5 correspondant à l'intérêt et au capita
14,476.48 $ 2: Trouver le versement d'intérêt de n=2 à partir du solde impayé précédent et com
14,211.78 $ 3: Compléter les soldes impayés en soustrayant les remboursements de capital
13,945.09 $ 4: Calculer les payments de capital à partir du solde précédent et compléter le vers
13,676.40 $
13,405.71 $
nt à l'intérêt et au capital
mpayé précédent et compléter la rangée n=2
rsements de capital
ent et compléter le versement d'intérêt
P 12,000.00 $ On cherche le capital à rembourser après 20 versements (n=20)
A ?
𝐵_𝑛=𝐴∗(𝑃⁄𝐴
N 36 B20 = A*(P/A, 1%, 36-20)
r 12%
M 12 A = P*(A/P, 1%, 36) = 12 000$*0,0332 = 398,40$
k 12
C 1 B20 = A*(P/A, 1%, 16) = 398,40$*14,7179 = 5863,61$
im 1.00%
𝐵_𝑛=𝐴∗(𝑃⁄𝐴, 𝑖, 𝑁−𝑛)
Pour les obligations, les versements d'intérêt (annuité) sont constants et dépendent de la valeur de l'obligation
On cherche la valeur finale qui permet de rendre le flux équivalent au montant de l'achat pour un taux d'intérêt

P 1,010.00 $ P = A*(P/A, i, n) + F*(P/F, i, n)


Valeur obligation 1,000.00 $
robligation 9.5% A 47.50 $
iobligation 4.75%
1010$ = 47,50$*(P/A, 5%, 6) + F*(P/F, 5%, 6)
r 10% 1010$ = 47,50$*5,0757 + 0,7462*F
M 2
i 5.0% F 1,030.43 $
n 6
ndent de la valeur de l'obligation
t de l'achat pour un taux d'intérêt annuel de 10% composé semestriellement

F*(P/F, 5%, 6)
a) Même principe que pour 3.83, mais on cherche le taux d'intérêt rendant le flux monétaire équivalent pour un co
On recouvre la valeur de l'obligation une fois l'échéance atteinte

P 1,108.00 $
Valeur obligat 1,000.00 $ P = A*(P/A, i, n) + F*(P/F, i, n)
robligation 8.75% 1108$ = 87,50$*(P/A, i, 4) + 1000$*(P/F, i, 4)
iobligation 8.75%
M 1 i 5%
n 4 P = 87,50$*(P/A, 5%, 4) + 1000$*(P/F, 5%, 4) = 87,50$*3,5460 + 100

A 87.50 $ i 6%
P = 87,50$*(P/A, 6%, 4) + 1000$*(P/F, 6%, 4) = 87,50$*3,4651 + 100

La réponse est quelque part entre 5% et 6%, on fait une interpolatio

x1 5%
y1 1,132.98 $

x2 6%
y2 1,095.30 $

x 5.663%
y 1,108.00 $

b) On doit trouver la valeur présente du flux monétaire à un taux d'intérêt de 9,5%.


Si cette valeur est supérieure au coût d'achat envisagé, le flux monétaire est plus élevé et c'est donc rentable d'a

P = 87,50$*(P/A, 9,5%, 4) + 1000$*(P/F, 9,5%, 4) (P/A, 9,5%, 4)


(P/F, 9,5%, 4)
P 975.97 $ > 930$

Oui, on devrait acheter l'obligation


flux monétaire équivalent pour un coût d'achat de 1108$

00$*(P/F, i, 4)

$*(P/F, 5%, 4) = 87,50$*3,5460 + 1000$*0,8227 = 1132,98$

$*(P/F, 6%, 4) = 87,50$*3,4651 + 1000$*0,7921 = 1095,30$

tre 5% et 6%, on fait une interpolation linéaire pour déterminer le taux d'intérêt

st plus élevé et c'est donc rentable d'acheter à ce prix.

3.2045
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