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MARCHÉ BOURSIER ET

TECHNIQUES BANCAIRES
CHAPITRE 2: LA BANQUE – ACTEUR DU
MARCHE BOURSIER
FRANÇOISE OKAH E., PhD
FSEG/CEREG
UNIVERSITÉ DE YAOUNDÉ II
CAMEROUN
okahfran@gmail.com
Découvrir les acteurs du marché
1
boursier

2 Situer les banques comme acteur du


marché boursier
• Les Acteurs du Marché Boursier
• Les clients
• Les négociateurs
• Les compensateurs
• Les traders
• Les vendeurs
• Les analystes financiers
• Les gestionnaires de portefeuille
• Les prestataires de service d’investissement
• Le cas de la banque
Acteurs

Clients Négociateurs Compensateurs Traders

Toute personne
Établissements de Établissements qui Personne chargée d’acheter
physique ou morale crédit et entreprises se chargent des ou de vendre des produits
susceptible d’avoir des d’investissement agréés financiers suivant la
intérêts sur le marché opérations de
qui exécutent les ordres demande de ses clients et
règlement-livraison
boursier. d’achat et de vente suivant la situation sur le
marché

Contrepartie Client Client non


éligible professionnel professionnel
Acteurs

Prestataires de
Vendeurs Analyste Gestionnaire de
services
Financier portefeuille
d’investissement

Intermédiaire entre le Analyse le marché et son Administre les placements Opérateurs agréés habilités à
trader et les particuliers évolution (évaluation de la boursiers pour des effectuer un certain nombre
dont il transmet les valeur d’un actif ou d’un particuliers ou pour le d’opérations pour leur propre
demandes d’achat et de portefeuille entier; rapport compte et pour le compte de
compte d’un fonds de
vente. risque/rentabilité de tiers
placement
chaque transaction

Entreprises Établissements
d’investissement de crédit
TYPE D’ACTEUR
• Pour être acteur du marché boursier, la • Dans les faits, c’est l’agrément qui
banque doit recevoir l’agrément du détermine les opérations que la banque
régulateur du marché boursier. peut effectuer sur une place boursière
• Les conditions de l’agrément sont spécifique.
définies dans les textes réglementaires • Par exemple: avant la fusion, l’article
de l’institution chargée du contrôle et 187 du Règlement général de la
de la surveillance du marché (ex: la COSUMAF indiquait les activités qui
COSUMAF) peuvent être autorisées à un
• La banque est généralement un établissement de crédit PSI.
prestataire de services • Les PSI sont aussi soumis à un certain
d’investissement (PSI). nombre d’obligations: des obligations
• Théoriquement, un prestataire de prudentielles et comptables, des
services d’investissements peut remplir obligations de conformité, des
diverses fonctions. obligations de garantie, des obligations
contractuelles et des obligations
d’information du client.
TYPE D’OPERATIONS
• Au titre de l’article 187, une banque PSI • Au titre des services principaux
peut: d’investissement on a:
• Recevoir et transmettre des ordres • La réception et la transmission d’ordre
boursiers pour le compte de tiers
• Tenir les comptes de tiers • L’exécution d’ordres pour le compte de
• Gérer les portefeuille tiers
• Jouer le rôle de conseil en • Les transactions pour compte de tiers
investissements • Les transactions pour compte propre
• Faire du démarchage financier • La gestion de portefeuille pour le compte
de tiers
• Le conseil en investissements
• En théorie, la palette des activités est
bien plus large. Elles peuvent être
regroupées suivant deux axes: • Au titre des services connexes
d’investissement, la diversité est
importante.
• Les services principaux d’investissement
• Les services connexes d’investissement
Services principaux
d’investissement

Réception et Exécution d’ordre


transmission Transactions pour Gestion de
pour le compte de
d’ordres compte de tiers portefeuille
tiers

Il s’agit de la collecte des Il s’agit de conclure des Il s’agit d’administrer et de


ordres d’achat ou de accords d’achat ou de vente Il existe 3 catégories de disposer des instruments qui
vente puis de leur transaction: les négociations composent un portefeuille avec
d’un ou plusieurs
retransmission au pour compte de tiers, le toute latitude mais dans le
instruments financiers
marché sans placement et la prise ferme respect de l’objectif assigné.
modification. pour le compte de ses
clients.
Services connexes
d’investissement

(1) la conservation ou l’administration d’instruments financiers pour


le compte de tiers; (2) les services accessoires comme la tenue de
Services principaux compte d’espèces correspondant aux instruments financiers; (3) la
d’investissement gestion de garanties financières ; (4) l’octroi de crédits ou de prêts à
un investisseur pour lui permettre d’effectuer une transaction sur un
instrument financier et dans laquelle intervient l’entreprise qui
octroie le crédit ou le prêt ; (5) la fourniture de conseil aux
entreprises en matière de structure de capital, de stratégie
Conseils en
investissement industrielle et de questions connexes ainsi que de services
concernant les fusions et le rachat d’entreprises ; (6) la recherche en
investissements et l’analyse financière ou toute autre forme de
recommandation générale concernant les transactions sur
instruments financiers ; (7) les services liés à la prise ferme ; (8) les
services de change lorsque ceux-ci sont liés à la fourniture de
Il s’agit de la collecte des ordres
d’achat ou de vente puis de leur services d’investissement ; (9) les services et activités assimilables à
retransmission au marché sans des services d’investissements ou à des services connexes portant sur
modification. l’élément sous-jacent des instruments financiers à terme, lorsqu’ils
sont liés à la prestation de services d’investissement ou de services
connexes.
Illustration

Avant la fusion de la DSX et de la BVMAC:

• A la BVMAC, une seule banque était autorisée à exercer en tant que PSI
• Il s’agissait de AFRILAND FIRST BANK
• Son agrément portait le numéro: COSUMAF-I-MFAC-01/2015.
• Cet argument lui autorisait une seule activité, à savoir la tenue de compte
• Selon l’article 142 du Règlement Général de la COSUMAF, la tenue de
compte consiste «d’une part à enregistrer, dans les livres d’une Société de
Bourse ou d’une autre entité agréée, les écritures comptabilisant les différents
mouvements et opérations sur valeurs mobilières et d’autre part à conserver
et administrer lesdits titres pour le compte des clients ».

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