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: LA POLITIQUE DE DIVIDENDE
I- Points clés
La politique de dividende concerne la décision de distribuer des flux de
trésorerie disponibles aux actionnaires ou de les conserver dans la firme.
Les modalités de la politique de dividende sont liées à la position des
actionnaires parmi les parties prenantes de la firme. Elle peut
effectivement être source d’information pour les marchés.
Une des questions les plus débattues à propos de la politique de dividende
concerne son impact sur la valeur du titre et donc sur la valeur de la firme
La fiscalité est un élément important à prendre en compte pour expliquer
la politique de dividende.
APPLICATION
Sanifi-Aventis est un groupe pharmaceutique mondial engagé dans la recherche,
le développement, la fabrication et la commercialisation de produits de santé. il
résulte de la fusion-absorption d’Aventis par Sanofi-Aventis (anciennement
dénommée Sanofi-Synthélabo), le 31 décembre 2004. Le groupe est organisé
autour de deux activités principales ; la pharmacie et les vaccins humains.
Pour 2000,2001, 2002, 2003, les dividendes ont été de 0,44 ; 0,66, 0,84 et 1,02
euros selon Sanofi-Avants, le résultat net ajusté est un indicateur interne de
performance qui corrige le résultat net consolidé – part du groupe des impacts de
la comptabilisation d’acquisition liés à ces opérations.