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UNIVERSITE DE CARTHAGE

Institut des Hautes Etudes Commerciales de Carthage

SERIE DE TD n°5
Corrigé

Année Universitaire 2014-2015

Année : 1ère année LAG


Matière : Macroéconomie
Thème : La demande de monnaie

Exercice 1
1)- Déterminons la demande de monnaie de cette économie
1
Md = × 𝑃 × 𝑇 Or, V = 5 ; P = 1 et T = 5000
𝑉

1
Md = 5 × 1 × 5000 = 1000

2)- Calculons la demande de monnaie attendue (Mda) suite aux prévisions des autorités
monétaires :

Mda = Mdu + Mdth avec : Mdu : la demande de monnaie utilisée

Mdth : la demande de monnaie thésaurisée


1
Mdu = 𝑉 × 𝑃′ × 𝑇′ avec P’ = P + 5% P = 1 + 0,05 = 1,05

T’ = T + 4% T = 5000 + 4%(5000) = 5000 + 200 = 5200


1 1
Mdu = 𝑉 × 𝑃′ × 𝑇′ = × 1,05 × 5200 = 1092
5

Mdth = 10% Md = 10% (1000) = 100

Mda = Mdu + Mdth => Mda = 1092 + 100 = 1192

1
3)- Dans la question (2), il s’agissait de prévisions, mais maintenant, il s’agit de la réalité.

Conformément aux prévisions, la demande de monnaie anticipée Mda = 1192 ; or, suite à
l’erreur d’anticipation, il s’est avéré que la thésaurisation n’a touché que 5% de la
monnaie en circulation. Donc, la nouvelle valeur de la demande de monnaie attendue est
égale Mda = 1092 + 5% Mdth

=> Mda = 1092 + 5% (1000) = 1092 + 50 = 1142

Ainsi, la demande de monnaie est passée de 1092 à 1142. Ce qui aura des répercussions
sur les prix (inflation). A ce niveau, déterminons la nouvelle valeur du niveau général
des prix (P’’).

1 1 𝟏𝟏𝟒𝟐 ×𝟓
Md = 𝑉 × 𝑃′′ × 𝑇′ <=> 1142 = = × 𝑃′′ × 5200 => 𝑷′′ = = 𝟏, 𝟎𝟗𝟖
5 𝟓𝟐𝟎𝟎

Soit une inflation de 9,8% au lieu des 5% prévues par les autorités monétaires.

Exercice 2
1)-

a) - Déterminons la fonction de demande de monnaie pour motif de transaction : L1(Y)

L1(Y) est une fonction croissante du revenu Y <=> L1(Y) = αY <=>


L1 (Y) 15 30
α= = constante => α = 50 = = ⋯ = 0,3
𝑌 100

=> L1(Y) = 𝟎, 𝟑 Y : Fonction de demande de monnaie pour motif de transaction.

b) - Déterminons la fonction de demande de monnaie pour motif de spéculation : L2(i)

L’équation de la fonction de demande de monnaie pour motif de spéculation :

L2(i) s’écrit comme suit : L2(i) = β- λi : cette fonction est décroissante du taux d’intérêt.

- Pour i = 12% ; L2(i) = 4 => 4 = (β)- 0,12λ On a un système de deux équations à deux
- Pour i= 8% ; L2(i) = 6 => 6 = (β)- 0,08λ inconnus, en faisant sa résolution, on
β = 4 + 0,12 (50) = 10 2
obtient : λ = = 50
0,04

Donc L2(i) = 10- 50i : Fonction de demande de monnaie pour motif de spéculation.

2
Représentation graphique

L1(Y) = 𝟎, 𝟑 Y

L1(Y)
i

0,2

0,04

8 L2(i)

2)- Déterminons l’expression de la demande globale de monnaie :

Md = L1(Y) + L2(i) = 0,3 Y + 10 – 50 i

- Si i > 20%  Md = L1(Y) = 0,3 Y ; L2(i) = 0


- Si i ∈ [4% ; 20%]  Md = 0,3 Y + 10 – 50 i
- Si i < 4%  Md = L1(Y) + 10 = 0,3 Y + 10

3
Représentation graphique

i
Y=50 Y = 100 Y = 200

0,2

0,04

15 30 38 60 Md

3)- D’après l’équilibre sur le marché monétaire, on Md = MO <=>

95 = 0,3 Y + 10 – 50 i <=> 85 = 0,3 Y – 50 i

Or, d’après le graphique ci-dessous, MO et Md se coupent au niveau de Y = 300. Donc, le


niveau de revenu compatible avec l’équilibre sur le marché monétaire est égal à 300.

i MO= 95

Y=50 Y = 100 Y = 200 Y = 300 Y = 400

10%

Marché
monétaire
(M)
4
D’où, à l’équilibre sur le marché monétaire, le taux d’intérêt i est déterminé comme suit :

95 = 0,3 Y + 10 – 50 i <=> 85 = 0,3 Y – 50 i <=> 85 = 0,3 (300) – 50 i => ie = 10%

4)- Pour chacune des valeurs de Y, déterminons le taux d’intérêt d’équilibre entre offre et
demande de monnaie

Pour Y = 300 => 95 = 0,3 Y + 10 – 50 i <=> 95 = 0,3 (300) + 10 – 50 i => i = 10%

Pour Y = 303 => 95 = 0,3 Y + 10 – 50 i <=> 95 = 0,3 (303) + 10 – 50 i => i = 11,8%

Pour Y = 306 => 95 = 0,3 Y + 10 – 50 i <=> 95 = 0,3 (306) + 10 – 50 i => i = 13,6%

Pour Y = 309 => 95 = 0,3 Y + 10 – 50 i <=> 95 = 0,3 (309) + 10 – 50 i => i = 15,4%

5)- MO = 95 +2 = 97 => 97 = 0,3 (Y = 300) + 10 – 50 i => i = 6%


Pour une demande constante, l’offre de monnaie augmente : il y aura plus de liquidité,
c'est-à-dire achat de titres, hausse des cours et donc une baisse du taux d’intérêt.

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