Vous êtes sur la page 1sur 32

‫ﻣﺪﻯ ﺳﻼﻣﺔ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﺗﺤﻠﻴﻞ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ ﻓﻲ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ‬

‫ﺍﻟﺠﺰﺍﺋﺮﻳﺔ‬

‫ﻭﻛﺎﻟﺔ ﻗﺴﻨﻄﻴﻨﺔ ﻭﺣﺎﻟﺔ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﻟﺨﺎﺭﺟﻲ ﺍﻟﺠﺰﺍﺋﺮﻱ‬


‫ﺩ ﻤﻠﻴﻜﺔ ﺯﻏﻴﺏ‬/‫ﺃ‬
‫ﺍﺒﺘﺴﺎﻡ ﻗﻭﻴﺩﺭ‬
‫ﺃﺴﺘﺎﺫ ﺍﻝﺘﻌﻠﻴﻡ ﺍﻝﻌﺎﻝﻲ‬
‫ﻁﺎﻝﺒﺔ ﺩﻜﺘﻭﺭﺍﻩ‬
-‫ﺠﺎﻤﻌﺔ ﻋﺒﺩ ﺍﻝﺤﻤﻴﺩ ﻤﻬﺭﻱ ﻗﺴﻨﻁﻴﻨﺔ –ﺍﻝﺠﺯﺍﺌﺭ‬

‫ﺍﳌﻠﺨﺺ‬
pbbØÈãaë wöbnã b oãb× òÔãb òîÛbß òß‹c ñþa paìäŽÛa ¿ bÈÛa †è‘
ñõbÐ×â†ÇåÇò£bãòîÏŠ–ßòß‹diòß‹þaêˆçpc†i†ÓëLÉànaë …b–nÓüaóÜÇòîj܍
õaŠug æë… òîãbànöa pýîèŽmë āëŠÓ |ä¶ bèßbîÓë òîãbànöüa bènÐîÃë õa…c ¿ ÚìäjÛa
êˆçŠrÈmµgô…cb¾ õýàÈÜÛïÛb½aÉ™ìÛaòÔîÔyóÜÇÑÔmòÔîÓ…pýîܤëpba‰…
ÝîÜznÛa òîàçc ‹aŠig µg òa‰†Ûa oφç †ÔÏ ÙÛˆië L ÷ýÏfiÛ b虊Èmë ÚìäjÛa
ÚìäjÛa b āŠÈnm æc åع Ûa ŠöbŽ¨a  œîÐ¥ë Šb‚½a ÝîÜÔnÛ ña…d× ïãbànöüa
¿ÝîÜznÛaaˆç‰ë…‹aŠigµgoφçbà×LñŠrÈn½apýîèŽnÛaëāëŠÔÛakjŽiòí‰bvnÛa
L‰aŠÔÛaaˆçòîbŽyëòîàçcô†½aŠÄãòí‰bvnÛaÚìäjÛa¿āëŠÔÛa|äß ‰aŠÓ†î‘Šm
òßbçña…céãì× ïãbànöüaÝîÜznÛaåÇ õbäÌnüaåعüéãcµgòa‰†ÛaoÜ•ìm†Óë
áèm‰†ÓáîîÔmë´™Ô½aõýàÈÜÛïÛb½aÉ™ìÛaòÔîÔyóÜÇÒìÓìÛaóÜÇÚìäjÛa†ÇbŽm
Ñ’ØÛaóÜdžÇbŽmbà×Lê†öaìÏëāŠÔÛaÝ•c…a†ŽÛïÐØmòí†ÔãpbÔφm†îÛìmóÜÇ
ÑîÃìmåŽybåàšmëÚìäjÛaêˆçbāŠÈnmæcåعÛaŠrÈnÛapübyåÇŠØj½a
¿Š–½aÝàÈÜÛñ†í†¦apbí†znÛaòj×aìßóÜÇñþaêˆçoÜàÇægò•bbç…‰aìß
 NÞbaaˆç¿bèîÛgÝ•ìnÛaÛaòr톧apbîäÔnÛaëÖŠĐÛaâa†‚naëïãbànöüaë
206
‫ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ ﺍﳌﺼﺮﰲ ـ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﱐ ـ ﻗﺮﺍﺭ ﻣﻨﺢ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ـ‬: ‫ﺍﻟﻜﻠﻤﺎﺕ ﺍﳌﻔﺘﺎﺣﻴﺔ‬
. ‫ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﳌﺘﻌﺜﺮﺓ‬

Résumé
Le monde a connu au cours des dernières années, une grave crise financière
qui a entrainé des conséquences négatives influençant l'économie et la
société, la crise commençait par une crise bancaire en raison de l'inefficacité
fiduciaire des banques en octroyant des crédits et des facilités sans procéder
à des études et à des analyses incontestable de la véritable situation
financière des clients, ce qui a conduit ces banques à des difficultés
financières puis à la faillite. à cet effet, la présente étude a pour but de mettre
en évidence l’importance de l'analyse de crédit comme un outil important
pour réduire les risques et diminuer les pertes dont les banques commerciales
pourraient être exposés en raison des crédits et des facilités non performants
ainsi que souligner le rôle de cette analyse dansla rationalisation de la
décision d’octroi des crédits dans les banques commerciales en raison de son
importance et de sa sensibilité. enfin, L'étude constate l’indispensabilité de
l'analyse de crédit en tant qu’un outil important pour aider les banques à
découvrir la véritable situation financière des clients emprunteurs et
d'évaluer leur solvabilité soit leur capacité à générer les flux monétaires
suffisants pour rembourser le capital et les intérêts de crédit, et également
son attribution à La détection précoce des cas de difficultés financières que
ces banques peuvent être exposés et leur garantir le bon investissement de
leurs ressources dans le cas où les dites banques tente de rejoindre les
nouveaux défis bancaires, ainsi que de suivre les méthodes et les techniques
modernes récemment découvertes en ce domaine .
Mots-clés: crédit bancaire - analyse de crédit - la décision d’octroi des
crédits – crédits non performants .
:‫ﻣﻘﺪﻣـﺔ‬
éÛb½ÙÛ‡ëòí…b–nÓüañbî§ak–Çë òîàänÛaòîÜàÇŠçìu¿Š–½a æbànöüanÈí
òÐÜn‚½aòí…b–nÓüapbÇbĐÔÛaëpbŽûàÜÛòîÜíìànÛapbubînyüa†¿ÞbÈωë…åß
ì−ð…b–nÓüaÂb’äÛaéîuìmëìÛa…b–nÓüaòÜvÇÙ튤¿j×âbègåßéÛb½ë
bçì¸ ÕîÔ¤ë òÛë†Ûa ¿ ð…b–nÓüa õa…þa ´Ž¤ µg ð…ûm Ûa òí‰bàrnüa Éí‰b’½a
‰†–½aë òí‰bvnÛa ÚìäjÜÛ ïbþa Âb’äÛa ¿Š–½a æbànöüa nÈí bà× Nbç‰bç…‹aë
òîãbànöüa pýîèŽnÛa ì™ëŠÔÛa |äß pa‰aŠÓ †Èm ÙÛˆÛ òvînã Lbèma…aŠí⁄ ïŽîöŠÛa
êˆçæcë ò•bLòîbŽybçŠr×cë òí‰bvnÛaÚìäjÛab爂nmÛapa‰aŠÔÛaáçcòÐÜn‚½a
207
ëòîÏŠ–½aāëŠÔÛaŠrÈmµgð…ûmæcåعòºŠb‚¶òÏìЪæìØmbßñ…bÇpa‰aŠÔÛa
bj܍ØÈäíðˆÛaŠßþaLbçbýÏhôÛgð…ûmæcåعbà×LòÛìîòß‹c¿ÚìäjÛaÊìÓë
pbÇbĐÔÛaáçcÝr¹ÊbĐÔÛaaˆçæc ‰bjnÇbiLÝØ×ìÛa …b–nÓüaìîÏŠ–½aÊbĐÔÛaóÜÇ
 NòÛë…ðc¿†uìmÛaòí…b–nÓüa

oÌÜi ‡g òîßìàÈÛa ÚìäjÛa ¿ ò•b ñŠrÈn½a āëŠÔÛa òÜØ’ß åß ŠöaŒ¦a ïãbÈm
òä%21.1ë2010òä%18.3ÝibÔß2011òä%14.4ZiāëŠÔÛaêˆçòjŽã
%4´ib߀ëaíðˆÛaë éîÜÇÒ‰bÈn½aïÛë†Ûa‰bîȽap‹ëb£ÙÛˆiïçë N1 2009
¿ ŠöaŒ¦a bènäjm Ûa òîȍìnÛa òî™aŠÓ⁄a òbîŽÛa µg bbc Éua‰ aˆçë L%5ë
æc †iü LéîÜÇëNæbànöýÛ òzîz–Ûa Â늒Ûaë ÁiaìšÛa ñbÇaŠß æë… ñþa paìäŽÛa
bèîÜÇ k¯ Ûa òí‰bvnÛa ÚìäjÛa ÒŠ åß j× âbànçbi āëŠÔÛa |äß pa‰aŠÓ óĤ
åàšmë b āŠÈnm æc åع Ûa Šb‚½a Éîº ô…bÐnm óny pa‰aŠÔÛa êˆç †î‘Šm
ÝîÜznÛa òîàçc p‹Ši bäç åßë L æbßþa åß òîÛbÇ òu‰†i òîÛb½a bç…‰aìß ÑîÃìm
òàî܍ òîãbànöa pa‰aŠÓ µg Þì•ìÜÛ òßbç ña…c ê‰bjnÇbi ¿Š–½a ÊbĐÔÛa ¿ ïãbànöüa
òäؾpbíìnŽßÝÓc†äÇòÈÐmŠß†öaìÇÕîÔ¤ëñ†îuāëŠÓòÄЪåíìØmÙäjÜÛåàšm
 NŠb‚½aåß

: ‫ﻣﺸﻜﻠﺔ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ‬
¿ ïãbànöüaÝîÜznÛa‰ë…‹aŠig¿‰ìzànmòa‰†ÛaòÜØ’ßæhÏâ†ÔmbßóÜÇõbäi
ÝîÜÔnÛa¿ éjîÛbcòßýô†ß|î™ìmë òí‰bvnÛaÚìäjÛa¿āëŠÔÛa|ä߉aŠÓ†î‘Šm
åعÙÛˆiëLñŠrÈn½b™ëŠÔÛakjŽiÚìäjÛaêˆçbāŠÈnmæcåعÛaŠöbŽ¨aåß
 ZïÛbnÛaïŽîöŠÛaÞúbŽnÛa¿òa‰†ÛaòîÛbØ‘gòËbî•
‫ﻣﺎ ﻣﺪﻯ ﺳﻼﻣﺔ ﺃﺳﺎﻟﻴﺐ ﲢﻠﻴﻞ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ ﰲ ﺍﻟﺒﻨﻮﻙ ﺍﻟﺘﺠﺎﺭﻳﺔ ﺍﳉﺰﺍﺋﺮﻳﺔ؟‬

 ZòîÛbnÛaòîÇŠÐÛapüúbŽnÛaÞúbŽnÛaaˆço¤x‰†äíë

1- Le rapport de la banque d’Algérie sur la stabilité du systèmebancaire


algérien(2009 – 2011) , Juin 2013,P2 .

208
‰aŠÓ†î‘Šm¿bèäßÝ׉ë…ìçbßë_ïãbànöüaÝîÜznÛa¿ò߆‚nŽ½aÖŠĐÛaïçb߁
 _āëŠÔÛa|äß
ÖŠĐÛaòÇb¬ô†ßbßë _ðŠöaŒ¦aïu‰b¨aÙäjÛa¿ ïãbànöüaÝîÜznÛaÉÓaëìç b߁
 _bè߆‚nŽíÛa
: ‫ﺃﳘﻴﺔ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ‬
¿Š–½a ÊbĐÔÛa ìçë éîĐÌí ðˆÛa ÊbĐÔÛa åß Éjäm òÌÛbi òîàçc szjÛa ïŽnØí
bèÜn¤ÛaòãbؽaÞýåßénîàçc…a…ŒmëL òí…b–nÓüapbÇbĐÔÛaáçcåßnÈíðˆÛa
ïbþa Ìn½aë éma…aŠí⁄ïŽîöŠÛa‰ìa Ýr·ïèÏLÊbĐÔÛaaˆç¿ òîãbànöüaòÐîÃìÛa
æcügñ†í†ÇpaÌnß늕bäÈiŠqdníþaaˆçæcáËŠÏNïÛb½aêŒ×ŠßóÜÇŠqûíðˆÛa
æc†¬ÙÛˆÛLŒ×Š½aaˆç…ìäiåà™bßbçbÈÓìßÝn¤˜bÝØ’iāëŠÔÛaòÄЪ
åß æìØnm ñ†îu āëŠÓ òÄЪ õbäi Þëþa âbÔ½a ¿ Ò†ènŽm ñ‰a…⁄a pa‰aŠÓë …ìèu
Þý åß szjÛa òîàçc ‹m bà× NòÈÐmŠß †öaìÇ ÙäjÜÛ ÕÔ¤ ñ†î‘‰ òîãbànöa pa‰aŠÓ
ñbî§ak–ÇÝr¹ìèÏLìÛa …b–nÓüaòîàäm¿¿Š–½a æbànöüaéjÈÜíðˆÛa‰ë†Ûa
òÜßbÈÛa†îÛaÝîÌ’måßûíë …b–nÓüaòÜvÇŠí†íÞaìßþaÏìmæþÙÛ‡ë L òí…b–nÓüa
 NìÛa݁†Ûaëxbnã⁄aòÓbå߆íŒíë

:‫ﺃﻫﺪﺍﻑ ﺍﻟﺒﺤﺚ‬
 ZòîÛbnÛaÒa†çþaÕîÔ¤µgszjÛaóȎí
†î‘Šm¿kîÛbþaêˆçòàçbŽßô†ßëïãbànöüaÝîÜznÜÛòÐÜn‚½akîÛbþa|î™ìm
 Nòí‰bvnÛaÚìäjÛa¿āëŠÔÛa|ä߉aŠÓ
aˆç†î‘Šm¿ïÛb½aÝîÜznÛaóÜÇòàöbÔÛaòîØîýØÛakîÛbþaë ÖŠĐÛa…ë†y‹aŠig
 ‰aŠÔÛa
ÖŠĐÛa lìîÇ ‹ëb£ ¿ ïãbànöüa ÝîÜznÜÛ òr톧a kîÛbþaë ÖŠĐÛa ‰ë… |î™ìm 
 Nòí‰bvnÛaÚìäjÛa¿āëŠÔÛa|ä߉aŠÓ‡b¥a¿bèßa†‚nabíaŒß‹aŠigëòîØîýØÛa

209
òíŠöaŒ¦aÚìäjÛaô†yg¿éiÞìàȽa ïãbànöüaÝîÜznÛaÉÓaëë òÔîÔyóÜÇÒìÓìÛa
āaŠËþÙäjÛaaˆçbè߆‚nŽíÛaÖŠĐÛaóÜÇÒŠÈnÛaëðŠöaŒ¦aïu‰b¨aÙäjÛaìçë
 NāëŠÔÛa|ä߉aŠÓ‡b¥a
ïu‰b¨a ÙäjÛa ¿ ïãbànöüa ÝîÜznÛa bèäß ïãbÈí Ûa —öbÔäÛa áçc åÇ Ñ’ØÛa 
 NbèuýÇòÛëbpbyaÓaáí†ÔmëðŠöaŒ¦a
: ‫ﻣﻨﻬﺞ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ‬
åß Ý× óÜÇ êˆç bäna‰… ¿ †ànÈã òyëŠĐ½a òîÛbØ‘⁄a óÜÇ òibu⁄a āŠÌi
áîçbнaÑÜn«|î™ìnÛïЕìÛawèä½aóäjnãsîy LïÜîÜznÛawèä½aë ïЕìÛawèä½a
˜ý‚naë bèÜîܤë  áîçbнa êˆç ŽÐnÛ ïÜîÜznÛa wèä½a óäjnãë L szjÛbi òÔÜÈn½a
åßaˆçë LszjÜÛïÔîjĐnÛakãb¦a¿òÛb§aòa‰…wèäßóÜdžànÈäbà×Lbèvöbnã
 Nòa‰†ÛaݪÙäjÛaåßpbãbîjÛaëpbÄyý½aɺÞý

: ‫ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺎﺕ ﺍﻟﺴﺎﺑــﻘﺔ‬
Éî™aì½aåßāëŠÔÛa|ä߉aŠÓ†î‘Šm¿ê‰ë…ëïãbànöüaÝîÜznÛaÊì™ìßnÈí
Ûa òîãbànöüa Šb‚½a ñ†y †Çb–m Ýà ¿ ò•b ð…b–nÓüa †îÈ–Ûa óÜÇ òßba
ïÄy †ÔÏ ÙÛˆië L òí‰bvnÛa ÚìäjÜÛ ïãbànöüa Âb’äÛa Éß òß‹ýnß òß‹ýß ozj•c
o¦bÇ Ûa òÔibŽÛa pba‰†Ûa áçc Ýrànmë L ´rybjÛa ÝjÓ åß j× âbànçbi Êì™ì½a
 ZïÜíbàîÏÊì™ì½a

Ûa íbȽaë paŠ‘û½a |î™ìm µg òa‰†Ûa oφç : (2003) ‫ـ ﺩﺭﺍﺳﺔ ﺍﻟﻄﺮﺍﻭﻧﺔ‬
…a† óÜÇ áèm‰†Óë bèöýàÇ òîÜçc †í†znÛ òîãbànöüa bèmýîܤ ¿ ÚìäjÛa bè߆‚nŽm
ÝîÜznÛa òîÜàÇ ¿ paŠ‘û½a êˆ òîjŽäÛa òîàçþa †í†¤ µg oφç bà× āëŠÔÛa
òîÛb½a paŠ‘û½a åß òÇìà© ↂnŽm ÚìäjÛa æc µg sybjÛa Ý•ìm †Óë L ïãbànöüa
òîib¯g òÓýÇ Úbäç æcë òîãbànöüa bèma‰aŠÓ ‡b¥a ¿ òîÔíìŽnÛaë òí…b–nÓüaë òîjbaë
bà× L …a†ŽÛa óÜÇ ém‰†Óë ÝîàÈÛa òîÜçcë áîîÔnÛa paŠ‘ûß ´i òîöb–yg òÛü… pa‡ë
ÝîÜznÛa òîÜàÇ ¿ òîjŽäÛa bènîàçc sîy åß ÑÜn¥ paŠ‘û½a êˆç æc µg Ý•ìm

210
òã‰bÔß×còîàçcpa‡òîjbaë  òîÛb½apaŠ‘û½a æcòa‰†Ûa onjqcsîy ïãbànöüa
 NôŠþapaŠ‘û½bi

Éä•¿ïãbànöüaÝîÜznÛaòîàçc‹aŠigµgòa‰†Ûaoφç : ( 2007 ) ‫ـ ﺩﺭﺍﺳﺔ ﺃﳒﺮﻭ‬


L òîãbànöüa Šb‚½a åßÝîÜÔnÛa ¿ê‰ë…|î™ìmë òí‰bvnÛa ÚìäjÛa¿ ïãbànöüa‰aŠÔÛa
ïãbànöüaÝîÜznÛa¿ò߆‚nŽ½aòîŽîöŠÛakŽäÛaµgòa‰†Ûaêˆç¿òrybjÛaoÓŠĐm†Óë
bèãd‘åßÛaòî™bíŠÛax‡bàäÛaµgoÓŠĐmbà×ÝîàÈÜÛïÛb½aŒ×Š½aòßýóÜÇáØzÜÛ
òa‰… õaŠuhi òrybjÛa oßbÓ bà× L êŠrÈm Þbànyaë  ÝîàÈÛa Ý’Ði ŠØjß éîjäm õbĐÇg
aˆç¿ æbànöüa|äßpbîÜàÇáîîÔmÝucåßð‰ìŽÛaïÇbä–ÛaÒŠ–½aóÜÇòîÔîjĐm
òÛbÈÏë òîÇì™ìß áÄã óÜÇ …bànÇüa â†Ç æc bèàçc wöbnã µg oÜ•ìmë L ÒŠ–½a
ð…ûí¿bØÛaëâ‹ýÛa‰†ÔÛbiïãbànöüaÝîÜznÛbiâbànçüaâ†ÇëæbànöüaŠb«Ñîä–nÛ
 NñŠrÈn½aāëŠÔÛaòß‹cáÓbÐmµg

ÝîÜznÜÛ òîbþa Œöb׊Ûa ‹aŠig µg òa‰†Ûa oφç : ( 2010 ) ‫ـ ﺩﺭﺍﺳﺔ ﺍﻟﻨﻌﺴﺎﱐ‬
āëŠÓòÄЪåíìØmë ñŠrÈn½aāëŠÔÛaŠb«åßÝîÜÔnÛa¿ê‰ë…|î™ìmë ïãbànöüa
kÜ óÜÇ ôŠ£ Ûa òa‰†Ûaë æbànöüa |äß òîÜàÇ áîîÔm µg oφç bà× L ñ†îu
ÝîÜznÛbiâbànçüaæcsybjÛaÝ•ìm†ÓëLïÛë†ÛaåàîÛaÙäi¿òîãbànöüapýîèŽnÛa
ñ†îuāëŠÓóÜÇŒî×ÛaµgòÏb™⁄biÝîÜznÛaaˆç¿òîà×x‡b¸âa†‚naëïãbànöüa
 NŠrÈnÛaåßÙäjÛaïà°ëñ†îuāëŠÓòÄЪåíìØmóÜÇbîib¯gŠqûíæbàšÛa

¿òîjbapbßìÜȽa‰ë…‹aŠigµgòa‰†Ûaoφç : ( 2010 ) ‫ـ ﺩﺭﺍﺳﺔ ﳏﻤﻮﺩ ﻣﻮﺳﻰ‬


¿òÜßbÈÛaÚìäjÛa …bànÇaô†ßóÜÇÒŠÈnÛaµgoφçbà×L òîãbànöüapa‰aŠÔÛa†î‘Šm
wöbnã µg sybjÛa Ý•ìm †Óë L òîãbànöüa bèmýîܤ ¿ pbßìÜȽa êˆç óÜÇ ´ĐŽÜÏ
pa‰aŠÔÛa ‡b¥a ¿ ÚìäjÛa bè߆‚nŽm Ûa pbßìÜȽa áçc òîjba pbßìÜȽa æc bèàçc
ÝjÓÝîàÈÜÛòÈÓìn½a݁†Ûaë ÝíìànÛa‰…b–ßóÜÇÒŠÈnÛaóÜdžÇbŽmïèÏ òîãbànöüa
ÙÛˆiëLïÛb½aêŒ×Š½òîÜîܤòîÛbßkŽãÂbjänaóÜdžÇbŽmbà×æbànöüaóÜÇéÛì–y
 Nòîãbànöüabèma‰aŠÓ†î‘ŠmóÜÇÚìäjÛa†ÇbŽmïèÏ

211
: ‫ﺍﻹﻃﺎﺭ ﺍﳌﻔﺎﻫﻴﻤﻲ ﻟﻼﺋﺘﻤﺎﻥ ﺍﳌﺼﺮﰲ‬: ‫ﺃﻭﻻ‬
ÍÜjßòybmg¿éÜîàÈÛÙäjÛabèîÛìíÛaòÔrÛaÙÜm éãcóÜÇ¿Š–½a æbànöüaÒŠÈí
†öbÇ ÝibÔß ÙÛ‡ë òäîÈß òîäß‹ ñÏ Þý …†ª āŠË ¿ éßa†‚nü Þb½a åß ´Èß
õbäibßÝîàÇ|ä¶ bçbšnÔ¶ ÙäjÛaâìÔíÛaòîÜàÈÛaÙÛˆiìçë N1 éîÜÇÕÐnßð…bß
òîĐÌnÛÙÛ‡ëLôŠcñ‰ì•¿ëcòí†ÔãÞaìßcñ‰ì•¿ òîãbànöapýîèŽméjÜóÜÇ
 Néb’ãòÜ•aìßåßéäîØ·ëòÛìîŽÛa¿ŒvÈÛa

LñŠÔnŽß†ÇaìÓ돍þbÔÏëáníæck¯¿Š–½aæbànöüa|äßæcñ‰b‘⁄a‰†£ë
 ZïÜíbàîϏþaêˆçáçcÝrànmë
æbànöýÛ òîmaˆÛa òîЖnÛa òîãbØßgë āëŠÔÛa æa‰ë… òÇŠ Èmë :‫ ﺳﻴﻮﻟﺔ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‬-
týq ¿ āëŠÔÛa òÛìî ÕÔznmë LāŠÔÛa ÖbÔzna Ýuc Š–Ó óÜÇ ÙÛ‡ ÑÓìníë
 Z2 ïçpüby
 NòîmaˆÛaòÛìîŽÛapa‡Ýuþañ–ÔÛaāëŠÔÛa 
 Nòí‰b£Öa‰ëdiòãìàš½aāëŠÔÛa 
 NòîÛbßÖa‰ëdiòãìàš½aāëŠÔÛa 

ÛaāëŠÔÛaå߀bi‰cë †öaìÏóÜÇÙäjÛaÞì–yñ‰ëŠ™bäç…ì–Ô½aë : ‫ ﺍﻟﺮﲝﻴﺔ‬-


lbz•c ÖìÔy òîĐÌmë òí‰a…⁄a émbßaŒnÛaë éöbjÇc òÏb× òèuaì½ ÙÛ‡ ëL bèzä¶ âìÔí
æbßcŠ–äÇÝr·òî¡ŠÛaæcbà×LôŠcpbŽûßëÚìäië õýàÇåßÙäjÛa¿ …‰aì½a
âbÈÛa õa…þa áîîÔm ¿ bßbç a‰ë… kÈÜm bà× ÙäjÛa ¿ òîØܽa ÖìÔy lbz•þ òjŽäÛbi
 N3 bîÛë…ëbîàîÜÓgëbîܪéÐîä–mëÙäjÜÛ
ëLb…†aoÓìÛa¿ò™Ô½aÞaìßþa…a…a¿ÙäjÛaòÔqéi†–Ôíë : ‫ ﺍﻷﻣﺎﻥ‬-
bÔib b㊑c bà× āŠÔÛa ¿ òÛìîŽÛa ÝßbÇ ŠÏìm óÜÇ †í†’Ûa é•Šy åß ÙÛ‡ ïmdí
å튁ŁaÖìÔy…a†Ži éßaŒnÛaë āÔ½a¿ òîãbànöüañ‰a†¦aÝßaìÇŠÏìmå߆×dnÛaë
Néb’ãñ‰a…g¿émõbÐ×µgòÏb™⁄biL

212
òí‰bvnÛaòĐ’ãþaë pbÇbä–ÛaÑÜn«óÜÇāëŠÔÛaÉí‹ìmÉíìänÛbi†–Ôíë : ‫ ﺍﻟﺘﻨﻮﻳﻊ‬-
Œî׊mâ†Çéi†–Ôíbà×NÝqb¾ð…b–nÓaÂb’ãëcÊbĐÓóÜÇbç‰b–nÓaâ†ÇëLòäíbjn½a
µg òÏb™⁄bi ɍaë ¿aŠÌu ÖbĐã óÜÇ bèÈí‹ìmë òäîÈß òîÏaŠÌu òÔĐäß óÜÇ āëŠÔÛa
êˆç òàîÓ ¿ òö‰b pbjÜÔm òíc æþ LpbãbàšÛa åß ´Èß Êìã óÜÇ bçŒî׊m â†Ç
NÙäjÜÛïÛb½aŒ×Š½aóÜÇbîj܍ŠqûmÒìpbãbàšÛa

æbànöüa|ä߉aŠÓ ¿æbßþaëòÛìîŽÛaðŠ–äÈÛbîbcýàØßæbàšÛanÈí :‫ﺍﻟﻀﻤﺎﻥ‬-


áŽnm Ûa āëŠÔÛa Êaìãc œÈi óÜÇ ´ßdnÜÛ ÙäjÛa éjÜĐí c ÊbÏ… Á nÈí bà×
 NòÈÐmŠßŠb‚¶

òÏëŠÈ½aë ÝîàÈÛbi ÁjmŠß ìç bß bèäàÏ LÝßaìÈÛa åß òÜà€ æbànöüa |äß ‰aŠÓ Šqdní ë
ÁjmŠmôŠcÝßaìǵgòÏb™⁄biLÙäjÛbiÁjmŠßìçbßbèäßë Lòîãbànöüañ‰a†¦aíbȶ
…ìîÔÛbi òÔÜÈn½a ÝßaìÈÛa óŽäã æc æë…L bèma‡ òîãbànöüa pýîèŽnÛaë āëŠÔÛbi
bèŠíÛaòí†ÔäÛaòbîŽÛa‰bg¿ðŒ×Š½aÙäjÛab虊ÐíÛaòîãìãbÔÛapbÈ튒nÛaë
 NÝßaìÈÛaêˆçáçcïÛaì½aÞ놦aŠèÄíëN

‫ ﺃﻫﻢ ﺍﻟﻌﻮﺍﻣﻞ ﺍﳌﺆﺛﺮﺓ ﰲ ﻗﺮﺍﺭ ﻣﻨﺢ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ‬:1 ‫ﺟﺪﻭﻝ ﺭﻗﻢ‬

…ìîÔÛbiò•b¨aÝßaìÈÛa ò•b¨aÝßaìÈÛa  ÙäjÛbiò•b¨aÝßaìÈÛa òĐjmŠ½aÝßaìÈÛa


 òîãìãbÔÛapbÈ튒nÛaë  āŠÔÛbi  ÝîàÈÛbi
ïbînyüaòjŽãM  āŠÔÛaÍÜjßM  òÛìîŽÛaòu‰…M  ÝîàÈÛaòî–‚‘M
 ïãìãbÔÛa  āŠÔÛañ†ßM  òÈjn½aòîvîmaüaM  …a†ŽÛaóÜÇém‰†ÓM
 á–¨añ…bÇgŠÈM  āŠÔÛaÊìãM  ÙäjÜÛâbÈÛaÒ†aM  ÝîàÈÛaÞbc‰M
 æbàšÛa“ßbçM  …a†ŽÛa‰†–ßM  ÙäjÜÛòîÓìŽÛaò–§aM  ò߆ԽapbãbàšÛaM
 òîãbànöüaÒìԎÛaM  …a†ŽÛaòÔíŠM òí…b½aÙäjÛapbîãbØßgM òßbÈÛaÒëŠÄÛaM
 ò•b¨apbÇa†í⁄aM  ò튒jÛaë Áî¤Ûaò•b¨aë
鍉b¹ðˆÛaÂb’äÛbi
 ÝîàÈÛa
:‫ﰎ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﳉﺪﻭﻝ ﺑﺎﻻﻋﺘﻤﺎﺩ ﻋﻠﻰ‬:‫ﺍﳌﺼﺪﺭ‬

213
¿ â†Ôß s¡ LòîÛb½a pbß‹þa óÜÇ bçqdmë Ò‰b–½a ¿ ñŠrÈn½a āëŠÔÛa LðŠà’Ûa †‘a‰ Ö…b–
 N15M14L˜˜L2009ÝíŠÏcLæ…‰þaLòîÜçþaõaŠ⁄aòÈßbuLsÛbrÛaïàÜÈÛaóÔnܽa
Ò‰bȽa ñd’äß LòîãìãbÔÛaë òîÏŠ–½a ŠÄäÛaòèuë åß òîãbànöüa Šb‚½a ñ‰a…g Lïi‰aì’Ûa †îà§a†jÇM
 N94L˜L2002LŠ–ßLò퉆ä؍⁄a
2010Læ…‰þaLæbàÇLµëþaòÈjĐÛaLÉí‹ìnÛa늒äÜÛñŠŽî½a‰a…LLæbànöüañ‰a…gLïàîÈäÛa éíbm æbã†ÇM
 N256L˜L
L2009Læ…‰þaLæbàÇLÉí‹ìnÛa늒äÜÛòßbc‰a…L¿Š–½aÕíìŽnÛaëòí‰bvnÛaÚìäjÛaLñ†ÜuŠßbM
 N83L˜

òÔibŽÛa ÝßaìÈÛa ‰bjnÇüa ´Èi ˆþa ÚìäjÛa óÜÇ k¯éãc µg ñ‰b‘⁄a ‰†£ë
Šb‚½a ávy åß ÝÜÔm òjöb• òîãbànöa pa‰aŠÓ ‡b¥a p…a‰c bß a‡g òÜßbØn½aëòĐia½a
 NÚìäjÛa êˆç b āŠÈnm æc åع Ûa

: ‫ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﱐ ﰲ ﺗﺮﺷﻴﺪ ﻗﺮﺍﺭ ﻣﻨﺢ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ‬: ‫ﺛﺎﻧﻴﺎ‬


āaŠËþ ↂnŽm Ûa kîÛbþaë ÖŠĐÛa åß †í†ÈÛa òîÏŠ–½a òÇbä–Ûa oÏŠÇ
ïÛb½aÝîÜznÛaóÜdžànÈíbßÖŠĐÛaêˆçåßëLāëŠÔÛa|ä߉aŠÓ‡b¥aëæbànöüaÝîܤ
 NïmbßìÜȽaëïöb–y⁄aÝîÜznÛaóÜdžànÈíbßbèäßëLïØîýØÛa

pbubînyüaÝßbÈÛaÞb½a÷cŠ×kîÛbþaå߆í†ÈÛa ‫ﻓﻠﻠﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﳌﺎﱄ ﺍﻟﻜﻼﺳﻴﻜﻲ‬


â†Óc nÈíòîÛb½akŽäÛaòЍaìiÝîÜznÛaæcügLòîÏb–Ûaòä패aëÝßbÈÛaÞb½a÷c‰åß
aˆç ÕîjĐm òÛìèŽÛ aŠÄã aˆç ëL bßa†‚naë bÇìî‘ bçŠr×cë ïãbànöüa ÝîÜznÛa paë…c
Þýåßò™Ô½aòŽû½aŒ×ŠßóÜÇÒŠÈnÛaÙäjÛaÉîĐnŽísîyLÝîÜznÛaåßÊìäÛa
ñŠÃbä½akŽäÛbibènã‰bÔßëcòÔibpaìäŽÛñŠÃbä½akŽäÛbibènã‰bÔßëkŽäÛaêˆçŽÐm
òîÛb½akŽäÛa áçcÝrànmë NòÇbä–Ûa kŽäibènã‰bÔßëcL bòŽÏbäßëcòÜqb¾pbŽû½
òjŽãLHÞëa†nÛaòjŽãIòßbÈÛaòÛìîŽÛaòjŽãZ¿ æbànöüaÝîܤāaŠËþↂnŽmÛa
óÜdžöbÈÛaÞ†ÈßLòîØܽaÖìÔyµgæìí†ÛaòjŽãLòîãì톽aòjŽãLòÈ튎ÛaòÛìîŽÛa
ÛaòîàçþaåßáËŠÛaóÜÇë NbçËë pa…ìuì½aóÜdžöbÈÛaÞ†ÈßLòîØܽaÖìÔy
œÈiåßïãbÈmbèãcüg LïãbànöüaÝîÜznÛapaë…cåßña…d×òîÛb½akŽäÛabèióĤ

214
‡b¥aë æbànöýÛòjÛbĐÛapbŽû½aõa…cáîîÔm¿bènîÜÇbÏåß †¤Ûa‰ì–ÔÛakãaìu
 ZòîÛbnÛaÂbÔäÛa¿‰ì–ÔÛaaˆçkãaìuáçcŠ–yåعëNāaŠÓ⁄apa‰aŠÓ

íbÈß Éß bènã‰bÔß o· a‡g üg bèma‡ †y ¿ b÷î‘ Èm ü òîÛb½a kŽäÛa æg M
 NòbnÛaíbȽaÉßëcòÇbä–Ûa

åÇýšÏåíbjn½aŽÐnÛaë ÑÜn‚½aóäȽapa‡òîÛb½akŽäÛaå߆í†ÈÛa…ìuë M
´Èníb¾Lpa‰aŠÔÛaÉîà¦òàöýßËë āaŠËþaÉò§b•ËkŽäÛaêˆçæc
 Nòàöýߊr×þaòîÛb½akŽäÛa‰bîna´îÛb½a´ÜÜaóÜÇ

Lñ…†ª òîäß‹ òĐÔã †äÇ ïÛb½a òŽû½a õa…þ ñ‰ì• ïĐÈm òîÛb½a kŽäÛa æg M
ðˆÛaŠßþaLòŽû½aÂb’äÛòîØîßbäí†ÛaòÈîjĐÛa ‰bjnÇüa´ÈiˆdmüïèÏïÛbnÛbië
 NòŽû½aòĐ’ãþòîÜjÔnŽ½apbçb£übiûjänÜÛña…d×kŽäÛaêˆçòîÓa†–ßóÜÇŠqûí

Š•bäÈÛa Ñîä–m c ¿ òÇbä–Ûa Ðã ¿ ÝàÈm Ûa pbŽû½a Òýna M


€b–Ï⁄aë ÷bîÔÛa kîÛbc ¿ bšíc bèÏýnaë âì–¨aë Þì•þbi ÒaÇüa cë
b¾LòîÛb½akŽäÛabèäßÕn’mÛaòîÛb½aáöaìÔÛa…a†Çg¿òÔjĐ½aòîjbaáÄäÛaÑÜn«ë
 NbèvöbnãòÓ…ëÖ†•ëòã‰bÔ½aòîÜàÇóÜÇŠqûí

åßòÔn’½aòîÛb½akŽäÛa†ÔÐmòîÛb½aáöaìÔÛa…a†Çg¿ñ†ànȽaāëŠÐÛaë ù…bj½aM
Š–°ýrßð†ÔäÛa÷bîÔÛaāŠÐÏLòîÇì™ì½aòЕáöaìÔÛaêˆç¿ñ‰ì’ä½apbãbîjÛa
ÝȯbßaˆçLÁÔÏòí†Ôãñ‰ì•¿bèÜîr·åعÛaòĐ’ãþaÖbĐã¿òÜvŽ½apbãbîjÛa
¿ ÑÜn¥ ü pbßìÜȽa êˆç Ýrß æc bàÜÇL kŽäÛa êˆç ÖbĐã x‰b òîÇìäÛa pbãbîjÛa
òÐÜØnÛac†jßë†ÔäÛañ†yëpbjqāŠÏæcbà×NòîàØÛapbãbîjÛaëpbßìÜȽaåÇbènîàçc
pü†Èß bç…ìŽm paÏ ¿ ñ†È½a òîÛb½a áöaìÔÛa ¿ ñ‰ì’ä½a pbãbîjÛa æýȯ òbnÛa
 N4 òÔn’½aòîÛb½akŽäÛawöbnãëÞìÛ†ßóÜÇbj܍ØÈäíb¾LòÔîÓ…ËòÈÐmŠßá‚šm

òîÇbànuüa Lòí…b–nÓüaI òî÷îjÛa ÝßaìÈÛa qdmë òã‰bÔ½a ÒëŠÃ ÒýnaM


Ý× LqdnÛaaˆçòîÇìãë ñÏë ávy Òýnaë LpbŽû½aÂb’äiòĐîaHòîbîŽÛaë
 Nòã‰bÔ½awöbnãóÜÇ…bànÇüakÈ–ÛaåßÝȯaˆç
215
 N‰aŠÔÛa‡b¥aòîÜàÇóÜÇbîj܍Šqûíb¾LòšÓbänßwöbnãµgòîÛb½akŽäÛað…ûm†ÓM

µg dvÜm ÚìäjÛa ozj•c LòîÛb½a kŽäÛa ÑänØm Ûa ‰ì–ÔÛa kãaì¦ aŠÄã ë
‰ìĐmÙÛ‡¿òÜÌnŽßLòîÏŠ–½aāëŠÔÛaŠĐŠí†Ôm¿òîÛbÈÏŠr×cëñõbÐ׊r×ckîÛbc
ÝöbìÛaòqa†yëLÞbaaˆèiòànè½apba‰†ÛaëtìzjÛabèm‹ŠÏcÛapbîäÔnÛaëÖŠĐÛa
 NòîÜíìànÛabènÐîÃëõa…c¿ÚìäjÛaòàèßåßoÜèÛa

òîÛeåÇñ‰bjÇéãdiÒŠÈíëïÛb½aÝîÜznÛa¿òr톧apaë…þaåß ‫ﻭ ﻳﻌﺪ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﻟﺘﻨﻘﻴﻄﻲ‬


óÜÇáèm‰†ÓŠí†ÔnÛÙÛ‡ë ´Üàna´™ÔàÜÛòßýÇëcòĐÔã—î–¥bèjuì¶ ání
ïöb–y⁄aÝîÜznÛaↂnŽmòÔíŠéãcóÜÇÒŠÈíbà×N5 ÝjÔnŽ½a¿áè™ëŠÓ†í†Žm
ŠĐ îŽmë pbŽûàÜÛ ïÛb½a Ý’ÐÛbi ûjänÜÛ ÙÛ‡ë pbãbîjÜÛ òîmbßìÜȽa ò¦bȽaë
 N6 āŠÔÛa

¿ò߆‚nŽ½aòîØîýØÛaÖŠĐÛbiòã‰bÔß òîÛbÈÏŠr×cïĐîÔänÛaāŠÔÛaòÔíŠnÈmë
sîyòĐîŽjÛaòîÛb½akŽäÛaóÜÇ †ànÈmÛaëLïãbànöüa ‰aŠÔÛa‡b¥aāaŠËþÚìäjÛa
 Z7 òîÛbnÛabíaŒ½aòÔíŠĐÛaêˆçÕÔ¤
 NÙäjÛa¿ŠrÈnÛapübyåßÝîÜÔnÛaïÛbnÛbiëòîãbànöüapa‰aŠÔÛa†î‘ŠmM
 N…a†ŽÛaåÇŒvÈÛaÞbànybiûjänÛaëāŠÔÛaŠĐîŽmM
†î‘Šm ¿ bènîÛbÈÐÛ aŠÄã- ÚìäjÛa æbîyþa œÈi ¿ ïĐîÔänÛa āŠÔÛa òÔíŠ kä£M
bèÜà°õaŠu⁄aaˆçµgÚìäjÛaõì¦æcë ò•bLpbãbàšÛakÜ -āaŠÓ⁄apa‰aŠÓ
 NÑîÛbØnÛaå߆í†ÈÛa
óÜÇ õýàÈÛaë ÙäjÜÛ òjŽäÛbi oÓìÛa Ïìm óÜÇ †ÇbŽí b¾ pbãbîjÛa ò¦bÈß òÇŠM
–Ó oÓë ¿ āëŠÔÛa pbÐÜß åß †í†ÈÛa ò¦bÈß óÜÇ †ÇbŽm òÔíŠĐÛa êˆèÏ LõaìŽÛa
 NāŠÔÛakÜĐiÕÜÈn½a‰aŠÔÛaóÜÇòÇŠŽiÞì–§aõýàÈÛaÉîĐnŽíïÛbnÛbië
 Néßa†‚naÝjÓïĐîÔänÛaāŠÔÛax‡ì¸‰bjnaòîãbØßgM
òîÇìäÛaíbȽaåßòÇìàbÔÏëpbŽû½aáîîÔni ‫ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﻧﻘﺎﻁ ﺍﳌﺨﺎﻃﺮﺓ‬ánèmbènèuåß
òĐÔãéÛýåß…†°Lò߆‚nŽ½aíbȽa å߉bîÈßÝØÛÁîÔämá܍—î–‚niÙÛ‡ë
 NáîîÔnÛa¿ò߆‚nŽ½aíbȽaÂbÔãÊìàòíëbŽßæìØmÛaòŽû½a
216
òîÜàÇ¿ …bànÇüaåعüéãc´jmbß†ÈiñŠb‚½aÂbÔãòÔíŠpŠèÆÓë
òîÇìäÛa Š•bäÈÛa áîîÔm åß †iü Ýi ÁÔÏ òîÛb½a paŠ‘û½a óÜÇ ŒvÈÛa ñŠçbÄi ûjänÛa
…a†Çgáníë  aNNNN LåöbiŒÛaòîÇìãLïãìãbÔÛa bèÜØ‘òŽû½aŠàÈ×òŽû½biò•b¨a
Z8 òîÛbnÛaÝyaŠ½aÊbjmhix‡ìàäÛaaˆç
Zbàç´ÜßbÇóÜÇ ‰bînüaaˆç†änŽíëLÝîÜznÛa¿òÜàÈnŽ½aòîÇìäÛaíbȽa ‰bînaM
 NbènÐÜØmëòßìÜȽaŠÏìmô†ßëñŠb‚½aáîîÔm¿‰bîȽaòîàçc
NíbȽaêˆèi˜b¨aÁîÔänÛaá܍õb’ãgM
ZsîyòŽûßÝØiò•b¨aHNIòîöbèäÛaòĐÔäÛalbŽyM
òë‰†½aíbȽa…†ÇOÂbÔäÛaÊìà©]HNIòĐÔäÛa
ÉßòĐÔäÛaêˆçòã‰bÔßóÜÇõbäiéšÏ‰ëcāŠÔÛa|䶉aŠÔÛa‡b¥aáníþa¿ë
 NòÜ•bÐÛaòĐÔäÛa

ÝØ’i ïÇbäĐ•üaõb׈ÛapbÔîjĐm Þýåßòî׈Ûax‡bàäÛa oàçb´y¿


êˆç áçc Ýrànmë LbçŠb« åß ÝîÜÔnÛaë ÚìäjÜÛ òîÜíìànÛa òÐîÃìÛa ÝîèŽm ¿ ÞbÈÏ
òîäÔmë ñj¨aòàÄãþa¿āëŠÔÛa|ä߉aŠÓ ‡b¥aÞb©¿ a‰b’nãabçŠr×cë pbÔîjĐnÛa
 Nòîj–ÈÛapbØj’Ûa

ïÛŁa kb§a óÜÇ †ànÈm áÄã åÇ ñ‰bjÇ bèãc óÜÇ ñj¨a òàÄãþa ÒŠÈm ë
êˆçÑîÃìmåع sîyL´ÈßÞb©¿õa¨aåßòÇìà©ëcbßjòÏŠÈßðì¤ë
N9 pa‰aŠÔÛa‡b¥aëcpa…b‘‰⁄aáí†Ôm¿òϊȽa

Ò†èíïÛŁakb§aóÜÇjßpbßìÜÈßâbÄãåÇñ‰bjÇbèãdibšícÒŠÈmbà×
Þìܧaë|öb–äÛaÙÜmÝqb·´ÈßÞbv¶ò•b¨aÝ×b’½aæd’iÞìÜyë|öb–ãáí†Ômµg
 N1 0 Þbaaˆç¿ðŠ’jÛaj¨abè߆ÔíæcåعÛa

áîà–niánèmò߆Ôn½aÞë†Ûa¿ò•bÚìäjÛaëòîÛb½apbŽû½aozj•cLéîÜÇë
êˆç †î‘Šm óÜÇ ÝàÈÜÛ ÙÛ‡ë āëŠÔÛa |äß pa‰aŠÓ ‡b¥a ¿ bç†ÇbŽm ñj òàÄãc
æc µg ñ‰b‘⁄a ‰†£ë Nb āŠÈnÛa åع Ûa ŠrÈnÛa püby åß ÝîÜÔnÛaë pa‰aŠÔÛa
ání sîy L ´îãbànöaë ´îÏŠ–ß õa õa‰fi òãbÈnüa kÜĐní òàÄãþa êˆç áîà–m
217
kÜĐníbà×Lõa¨aõüûçÒ‰bÈßë paóÜÇõbäiâbÄäÛa¿òϊȽañ†ÇbÓ åíìØm
ôŠcë òîà× paÌnß Þb…g  æbànöüa |äßë Ýîܤ āaŠËþ áà–½a j¨a âbÄäÛa
òa‰… ëL ïÛb½a éöa…c òßý ÷bîÓ æbànöýÛ kÛbĐÛa ÝîàÈÛa áîîÔm óÜÇ ÝàÈm òîÇìã
Þ†Èà×L òÐÜn‚½a ïÛb½a ÝîÜznÛa paë…cë kîÛbc âa†‚nbi éÇ늒½ òîÛb½a ô놦a
æck¯ë Laˆç NbçËë …a…üañÏLïÛb½aÉÏŠÛaëòÛìîŽÛakŽãLï܁a†Ûa†öbÈÛa
òàîÓë òÈîjë ÝîàÈÛaaˆçÒŠåßò߆Ôß pbãbà™…ìuëåÇòÜ÷câbÄäÛaåàšní
òîÔíìŽnÛaë òîäÐÛaë òîubnã⁄a ïyaìäÛa —¥ ôŠc òÜ÷c µg òÏb™⁄bi pbãbàšÛa êˆç
āŠÈÛaL´ŽÏbä½aLò߆‚nŽ½apüŁaë pa†ÈàÜÛòîäÐÛapbЕaì½b×ÝîàÈÛaÊ늒½
óÜÇõbäië LāŠÔÛaóÜÇÞì–§akÜ—¥ÛaòÜ÷þaåßÙۇ˵gkÜĐÛaë
âbÄäÛa âìÔíL ÙäjÛa ¿ æbànöüa Ýܪ ëc æbànöüa ÞëûŽß ¿ Ýrà½a ↂnŽ½a pbibug
µgÝ•ìnÛaóÜdžÇbŽmÛaÝÔÈnÛapbîÜàÇÑÜn‚¶ Þü†nüaña…cÞýåßj¨a
 NœÏŠÛaëcÞìjÔÛbiāŠÔÛakÜ–ß…†¤òvînãëcÝy

¿ↂnŽmÛaòr톧apbîäÔnÛaåßòîäÔm òîÇbäĐ•üaòîj–ÈÛapbØj’ÛanÈmë
NòîÛb½apbŽû½aë ÚìäjÛa¿ òîãbànöüapa‰aŠÔÛa ‡b¥aë òîÏŠ–½aāëŠÔÛaŠb«Ší†Ôm
òàà–ß òîäÔm åÇ ñ‰bjÇ bèãc óÜÇ òîÇbäĐ•üa òîj–ÈÛa pbØj’Ûa òîäÔm ÑíŠÈm åعë
òà‚™ò¦bÈßÕíŠåÇÙÛ‡ëòäîÈßòàèßðŠ’jÛaÎb߆Ûabèið…ûíÛaòÔíŠĐÛañb×b
bè÷’äm òî™aÏaòîibŽyŠ•bäÇÝr·ò¦bÈßpa†yëåßòãìØßë ð‹aìnÛaóÜÇòÇ‹ìß
 N1 1 pbãìj–ÈÛbióàŽmòîiìbywßaŠi

ðìÓï™bí‰÷bcóÜÇâìÔmòîäÔmåÇñ‰bjÇbèãcóÜÇÙÛˆ×bèÐíŠÈmåعbà×
ÝàÈíë LHpbãìj–ÈÛaIpa†yìÛaåßòÇìà©åßæìØníïĐiaŠmâbÄãåíìØni|àŽí
N1 2 bèÜîÌ’mÛaòjŽnؽaòϊȽaå팥óÜÇém‰†ÓÝšÐiòîܪñŠ×aˆ×âbÄäÛaaˆç

¿pŠèà òîÇbäĐ•üaòîj–ÈÛa pbØj’ÛapbÔîjĐmµëcæcµgñ‰b‘⁄a‰†£ ë


pbäîȎnÛa ¿ āëŠÔÛa |äß Þb© †í†znÛbië òîÛb½a Þb© o܁… bèãc üg pbäîŽà¨a
pbŽû½aë ÚìäjÛa ¿ òr톧a òîäÔnÛa êˆç ÕîjĐnÛ püëba œÈi Úaˆãe pc†i sîyL

218
êˆç áçc åß ëL ñˆ‚n½a òîãbànöüa pa‰aŠÔÛa †î‘Šmë āëŠÔÛa ñŠb« Ší†ÔnÛ òîÛb½a
 N1 3 1990âbÇ Odomë Sharadaòa‰…ëReilly & alåßÝ×òa‰…†¬pbÔîjĐnÛa
åßāëŠÔÛa|äßÞb©¿ òîÇbäĐ•üaòîj–ÈÛapbØj’ÛaòîäÔm ‰bjnaë Laˆç
òîj–ÈÛapbØj’ÛaòîäÔmæcpba‰†ÛaêˆçòîjÛbËonjqc†ÓëL´rybjÛaå߆í†ÈÛaÒŠ
ÚìäjÛaåØ·bèãþÙÛ‡ë LāŠÔÛaŠĐŠí†ÔmÞb©¿ôŠþaÖŠĐÛbiòã‰bÔßòÓ…Šr×c
 N1 4 Ö…cëÊŠcÝØ’iāëŠÔÛa|ä߉aŠÓ‡b¥aåß

:‫ ﻭﺍﻗﻊ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﱐ ﰲ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﳋﺎﺭﺟﻲ ﺍﳉﺰﺍﺋﺮﻱ‬:‫ﺛﺎﻟﺜﺎ‬


:‫ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﳌﺴﺘﺨﺪﻣﺔ ﰲ ﲢﻠﻴﻞ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ ﺑﺎﻟﺒﻨﻚ ﺍﳋﺎﺭﺟﻲ ﺍﳉﺰﺍﺋﺮﻱ‬-1
éÔjŽm ÝiL ñŠ‘bjß ání ü ðŠöaŒ¦a ïu‰b¨a ÙäjÛa ¿ āaŠÓ⁄a ‰aŠÓ ‡b¥a æg
òÔÜÈn½a kãaì¦a ÑÜn« òa‰… ÙäjÛa bèîÏ Þëb° Ûa paìШaë ÝyaŠ½a åß †í†ÈÛa
Ûaë āŠÔÛakÜĐÛòîÛëþaòa‰†Ûa †ÈjÏNéiòĐîaŠb‚½aôìnŽßáîîÔmëLāŠÔÛbi
ÕöbqìÛa Éîº óÜÇ éöaìnya åß †×dnÜÛ ÝîàÈÛa ÒŠ åß â†Ô½a Ñܽa —zÏ bèîÏ ání
òîãìãbÓòa‰…ÝîàÈÛaòa‰…IÝîàÈÛaaˆçåÇpbßìÜȽa—î‚Üm ëLÙäjÛaåßòiìÜĐ½a
ÙäjÛa ¿ ïãbànöüa ‰aŠÔÛa ‡b¥a ÝyaŠß áçc ïçë òîÛb½a òa‰†Ûa ïmdmLHòí…b–nÓaë
ÝîàÈÜÛ òîÛb½a òîÈ™ìÛa —î‚’m óÜÇ òa‰†Ûa êˆç †ÇbŽm sîy òîbŽy bçŠr×cë
 NāŠÔÛbiòĐîaŠb‚½aáîîÔmëòîãbànöüaém‰a†uŠí†Ômë
âìÔí LòîÛb½aëòí…b–nÓüaëòîãìãbÔÛa éjãaìu ÑÜn« åß āŠÔÛa ÑÜß òa‰…†Èië
õì™óÜÇëLbèîÛg Ý•ìn½a ÝîÜznÛa wöbnã áçc éîÏ |™ìí ŠíŠÔm …a†Çhi ïãbànöüa ÝÜa
 NéšÏ‰ ëc āŠÔÛa |ä¶ ‰aŠÔÛa òËbî• ání wöbnäÛa êˆç
ÙäjÛa òÛb×ë ¿ ïãbànöüa ÝîÜznÛa ¿ ò߆‚nŽ½a ÖŠĐÛa óÜÇ ÒìÓìÛa òîÌië
åßbèîÜÇÝ–zn½awöbnäÛa´iòã‰bÔß õaŠuhi âìÔãLbènÇb¬ô†ßë ðŠöaŒ¦aïu‰b¨a
Ý–−ÒìÛawöbnäÛaÉß òÛb×ìÛa êˆç ô†Û â†ÔßāŠÓ kÜ òa‰†ÛÙäjÛaÝîܤ
 NÞbaaˆç¿òr톧aÖŠĐÛaâa†‚nbibèîÜÇ
pbŽû½a ô†yg āŠÔÜÛòjÛbĐÛa òŽû½a Ýr· :‫ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ ﺍﻷﻭﻟﻴﺔ ﻟﻄﻠﺐ ﺍﻟﻘﺮﺽ‬-1-1
o߆Ôm †Óë LòîĐÐäÛa òÇbä–Ûa pa†Èß òãbî• Þb© ¿ ò––‚n½a òíŠöaŒ¦a òîÇbä–Ûa

219
16/03/2011ƒí‰bni ðŠöaŒ¦a ïu‰b¨a ÙäjÛa òÛb×ë ô†Û kÜĐi ñþa êˆç
x…240N000.000énàîÓ āŠÓ óÜÇ Þì–zÜÛ
òÜyŠß ïmdm āŠÔÛakÜĐÛòîÛëþa òa‰†Ûa †Èi:‫ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﳌﻠﻒ ﺍﻟﻘﺮﺽ‬-2-1
…†¤ sîy LòîbŽybçŠr×cë æbànöüa ÝîÜznÛa paìЁáçc nÈm Ûa òîÛb½a òa‰†Ûa
âìÔí Ûa òîÛb½a òa‰†ÛaÝà’mëLœÏŠÛaëc ÞìjÔÛbi āŠÔÛa kÜ –ß òa‰†Ûa êˆç
 Z òîÛbnÛa Š•bäÈÛa āëŠÔÛa pbjÜ pbÐÜß óÜÇ ðŠöaŒ¦aïu‰b¨aÙäjÛa bèi
òŽû½a ÒŠ åß ò߆Խa òîÛb½a pbîãaŒî½a òa‰†i ðŠöaŒ¦aïu‰b¨aÙäjÛa âìÔíM
bèíì¤ Ûa Š•bäÈÛaë …ìäjÛa ‰ìĐm kŽã ÂbjänüÙÛ‡ë LpaìätýrÛ òa‰†Ûa ݪ
 NôŠþòäåßòîãaŒî½aêˆç

æ‹aìnÛa aˆçâìÔíëNāŠÔÜÛòjÛbĐÛaòŽûàÜÛïÛb½aæ‹aìnÛaòa‰†iÙäjÛaâìÔíbç†ÈiM
òÛëa†n½a Þì•þaÝíì·ëòàöa†ÛaÞaìßþaÕíŠåÇònibrÛaÞì•þaÝíì·ñ‰ëŠ™óÜÇ
òí…b–nÓüa ÝöbìÛa ´i ՍbänÛa ÕîÔ¤ ñ‰ëŠ™ ðc Ýuþa ñ–ÔÛa æìí†Ûa ÕíŠ åÇ
áníë ÝöbìÛa êˆèi ÃbÐnyübi b |àŽm Ûa òîÛb½a …‰aì½aë òŽû½a bè߆‚nŽm Ûa
LÝßbÈÛa Þb½a ÷c‰ZòîÛbnÛa paŠ‘û½a lbŽy ÕíŠ åÇ òŽûàÜÛ ïÛb½a æ‹aìnÛa Ýîܤ
 NòîÏb–Ûaòä패aëLÝßbÈÛaÞb½a÷c‰pbubînya

‫ ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﺟﺰﺍﺋﺮﻱ‬:‫ﺣﺴﺎﺏ ﺭﺃﺱ ﺍﳌﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔﺍﻟﻮﺣﺪﺓ‬2 ‫ﺟﺪﻭﻝ ﺭﻗﻢ‬


‫ﺍﻟﺒﻴـﺎﻥ‬
2010 2009 2008
‫ﺍﻟﻌﻨﺼﺮ‬

55668 1333 - 5004 ‫ﺭﺃﺱ ﺍﳌﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ‬

33468 6723 - 522 ‫ﺍﺣﺘﻴﺎﺟﺎﺕ ﺭﺃﺱ ﺍﳌﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ‬

22200 5390 4482 ‫ﺍﳋﺰﻳﻨﺔ ﺍﻟﺼﺎﻓﻴﺔ‬

‫ﰎ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﳉﺪﻭﻝ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍ ﻋﻠﻰ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﳋﺎﺭﺟﻲ ﺍﳉﺰﺍﺋﺮﻱ‬:‫ﺍﳌﺼﺪﺭ‬

220
óÜÇÞ†íb¾òa‰†ÜÛtýrÛapaìäŽÛa¿òjuìßòä팁òŽû½aoÔÔy†ÓëLaˆç
‰ìĐmòä패a p†è‘ †ÓëpbubînyüaòîĐÌmóÜÇòŽû½aêˆÝßbÈÛaÞb½a÷c‰ñ‰†Ó
 NòŽû½aÂb’ã¿﯉†m厤óÜÇÞ†íb¾ôŠcµgòäåß

åßñj×òÇìà©ÝîÜzniðŠöaŒ¦aïu‰b¨aÙäjÛaánèíZòŽûàÜÛòîÛb½akŽäÛaÝîܤM
óÜÇáاaëpbŽû½aêˆçõa…cáîîÔnÛÙÛ‡ëāŠÔÜÛòjÛbĐÛapbŽûàÜÛòîÛb½akŽäÛa
ݪòŽûàÜÛòîÛb½a kŽäÛaòã‰bÔßëŽÐmóÜÇÝîÜznÛa òîÜàÇ âìÔmë LïÛb½abèÈ™ë
 NòφènŽ½aòîÛb½aíbȽaÉßòa‰†Ûa

 ZbèÜîÜzniðŠöaŒ¦aïu‰b¨aÙäjÛaâìÔíÛakŽäÛaÑÜn«āŠÈiâìÔãïÜíbàîÏë

‫ﺣﺴﺎﺏ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‬3 ‫ﺟﺪﻭﻝ ﺭﻗﻢ‬


‫ﺍﳌﺘﻮﺳﻂ‬ 2010 2009 2008 ‫ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﳊﺴﺎﺏ‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬

1.28 1.80 0.98 1.07 100× ‫ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺘﻮﺍﺯﻥ ﺍﳌﺎﱄ‬

%79.92 %84.47 %80.57 %74.73 100× ‫ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻻﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬

%85.59 %112.52 %70.86 %73.41 100× ‫ﻧﺴﺒﺔ ﺍﳌﻼﺀﺓ‬

%45.58 %52.94 %41.47 %42.33 100× ‫ﻧﺴﺒﺔ ﺳﻴﻮﻟﺔ ﺍﳋﺼﻮﻡ‬

%127.18 %174.48 %98.25 %108.79 100× ‫ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺍﻟﻌﺎﻣﺔ‬

%14.88 %29.70 %7.06 %7.87 100× ‫ﻧﺴﺒﺔ ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔ ﺍﳊﺎﻟﻴﺔ‬

84 83 82 86 360× ‫ﻣﺪﺓ ﺩﻭﺭﺍﻧﺎﻟﻌﻤﻼﺀ‬

%57.02 %61.80 %55.61 %53.64 100× ‫ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺮﲝﻴﺔ‬

%58.24 %60.12 %56.91 %57.70 100× ‫ﻣﻌﺪﻝ ﺇﻧﺘﺎﺟﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ‬

221
%1.55 %0.15 %2.99 %1.53 100× ‫ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬

%32.85 %35.39 %35.88 %27.28 100× ‫ﻣﺮﺩﻭﺩﻳﺔ ﺍﻻﺳﺘﻐﻼﻝ‬

%30.33 %57.40 %19.37 %14.24 100× ‫ﺍﳌﺮﺩﻭﺩﻳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬

%8.32 %17.01 %5.63 %2.33 100× ‫ﻫﺎﻣﺶ ﺍﻟﺘﺸﻐﻴﻞ‬

%8.61 %16.24 %5.30 %4.28 100× ‫ﺍﳍﺎﻣﺶ ﺍﻟﺼﺎﰲ‬

%14.82 %30.39 %8.03 %6.03 100× ‫ﺍﳌﺮﺩﻭﺩﻳﺔ ﺍﻻﻗﺘﺼﺎﺩﻳﺔ‬

‫ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﳋﺎﺭﺟﻲ ﺍﳉﺰﺍﺋﺮﻱ‬: ‫ﺍﳌﺼﺪﺭ‬

: (Scoring)‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﳌﺆﺳﺴﺔ ﺣﺴﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻨﻘﻴﻂ‬-


òîÛb½a òîÈ™ìÛa áîîÔm ¿  ÁîÔänÛa òÔíŠ ðŠöaŒ¦a ïu‰b¨a ÙäjÛa ÝàÈnŽí
kŽäÜÛòîmbßìÜȽaò¦bȽaóÜdžànÈmòîÛeòÔíŠïçëLāŠÔÛabèzäßÝjÓòŽûàÜÛ
āëŠÔÛa Šb« Ší†Ôm ¿ ÙäjÛa bèÜàÈnŽí òßýÇ ëc òĐÔã —î–‚ni |àŽmë L òîÛb½a
¿ò߆‚nŽ½aÖŠĐÛat†ycòÔíŠĐÛaêˆçnÈmëNòjbä½a òîãbànöüapa‰aŠÔÛa ‡b¥aë
 NÙäjÛaÒŠå߆ànȽaïãbànöüaÝîÜznÛa
åß òjŽã 12 áîîÔm óÜÇ ðŠöaŒ¦a ïu‰b¨a ÙäjÛa ¿ bèi ÞìàȽa òÔíŠĐÛa âìÔm
òjÛbĐÛaòŽûàÜÛwöbnäÛapbibŽyÞë†uë òîÛb½apbîãaŒî½aåßòuŠ‚nŽ½aòîÛb½akŽäÛa
òa‰†ÛapaìäŽÛòîÛb½akŽäÛapbЍìnßlbŽyóÜÇáîîÔnÛaòÔíŠâìÔmë LāŠÔÜÛ
0´ib߀ëamòĐÔãbèäßÝ×õbĐÇgë òa‰†ÜÛñþaòäŽÜÛòîÛb½akŽäÛaë týrÛa
æcµgñ‰b‘⁄aÉß Lòã‰bÔ½a¿ↂnŽmÛaòîÛb½aíbȽaóÜÇ …bànÇübiÙÛ‡ë L10ë
òŽûßëcLòЍìnßëcñÌ•òŽûßoãb×a‡gòŽû½aÊìãkŽ¡ÑÜn¥íbȽaêˆç
 ZïÜíbà×ÙäjÛa¿bèiÞìàȽaÁîÔänÛaòÔíŠkŽyNòĐÔäÛa…†znmëLñj×

222
‫• ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﱵ ﳚﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺃﻛﱪ ﻣﻦ ﺍﳌﻌﻴﺎﺭ ﺍﳌﺎﱄ ﺍﳌﻘﺎﺭﻥ )‪: (R ˃ NF‬‬
‫‪òÛb×ìÛa¿éiÞìàȽa ÁîÔänÛawßbãŠibèäàšníÛaòîÛb½akŽäÛaÉîºÝà’më‬‬
‫‪ NòîÛb½aòîubnã⁄aëÝàÈÛaòîubnãgjŽãõbärnbi‬‬

‫ﻭ ﺗﺘﺤﺪﺩ ﺍﻟﻨﻘﻄﺔ ‪ N‬ﰲ ﻫﺬﻩ ﺍﳊﺎﻟﺔ ﻛﻤﺎﻳﻠﻲ ‪:‬‬

‫ﺣﻴﺚ ‪ :‬ﺍﳌﻌﻴﺎﺭ ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ =‬ ‫‪+5=N‬‬

‫ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﺍﻟﱵ ﳚﺐ ﺃﻥ ﺗﻜﻮﻥ ﺃﺻﻐﺮ ﻣﻦ ﺍﳌﻌﻴﺎﺭ ﺍﳌﺎﱄ ﺍﳌﻘﺎﺭﻥ )‪: (R ˂ NF‬‬ ‫•‬
‫‪êˆç¿ NòĐÔäÛa†í†¤áníë LòîÛb½aòîubnã⁄aë ÝàÈÛaòîubnãgjŽãÝà’më‬‬
‫‪ZïÜíbà×òÛb§a‬‬

‫‪+5=N‬‬

‫ﻭ ﺑﻌﺪ ﲢﺪﻳﺪ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ ‪ N‬ﻳﺘﻢ ﺣﺴﺎﺏ ﺍﳌﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻠﻨﻘﺎﻁ ‪ M‬ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﳌﺘﻮﺳﻄﺎﺕ ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﺴﻨﻮﺍﺕ ﺍﻟﺜﻼﺙ ﻭﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﺴﻨﺔ ﺍﻷﺧﲑﺓ ﻟﻠﺪﺭﺍﺳﺔ ﻭﺍﳉﺪﻭﻝ ﺍﻟﺘﺎﱄ ﻳﻮﺿﺢ ﺫﻟﻚ ‪:‬‬

‫ﺟﺪﻭﻝ ﺭﻗﻢ ‪4‬ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﳌﺆﺳﺴﺔ ﺣﺴﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔ ﺍﻟﺘﻨﻘﻴﻂ‬


‫ﺍﻟﺘﻨﻘﻴﻂ‪10/‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺐ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔ‬ ‫ﺍﳌﻌﺎﻳﲑ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬

‫ﻟﻠﻨﺴﺒﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﳌﺘﻮﺳﻂ‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬ ‫ﺍﳌﻌﻴﺎﺭ‬ ‫ﺍﳌﻌﻴﺎﺭ‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺐ‬


‫ﻟﻠﺴﻨﺔ ‪N‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬ ‫ﻟﻠﺴﻨﺔ ‪N‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬ ‫ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ‬ ‫ﺍﳌﺎﱄ‬

‫ﺍﳍﻴﻜﻞ ﺍﳌﺎﱄ‬
‫‪8.45‬‬ ‫‪7.99‬‬ ‫‪%84.47‬‬ ‫‪%79.92‬‬ ‫‪%10‬‬ ‫‪%50‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ ˂‬
‫‪5.63‬‬ ‫‪4.28‬‬ ‫‪%112.52‬‬ ‫‪%85.59‬‬ ‫‪%20‬‬ ‫‪%100‬‬ ‫ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ‬
‫‪10.00‬‬ ‫‪10.00‬‬ ‫‪%52.94‬‬ ‫‪%45.58‬‬ ‫‪%2‬‬ ‫‪%10‬‬ ‫ﺍﳌﻼﺀﺓ ˂‬
‫ﺳﻴﻮﻟﺔ ﺍﳋﺼﻮﻡ ˂‬
‫‪8.02‬‬ ‫‪7.42‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺍﳌﺘﻮﺳﻂ‬
‫ﺍﳋﺰﻳﻨﺔ‬
‫‪223‬‬
‫‪8.72‬‬ ‫‪6.36‬‬ ‫‪%174.48‬‬ ‫‪%127.18‬‬ ‫‪%20‬‬ ‫‪%100‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﻟﻌﺎﻣﺔ˂‬
‫‪2.97‬‬ ‫‪1.49‬‬ ‫‪%29.70‬‬ ‫‪%14.88‬‬ ‫‪%10‬‬ ‫‪%50‬‬ ‫ﺍﻟﺴﻴﻮﻟﺔﺍﳊﺎﻟﻴﺔ˂‬
‫‪10.00‬‬ ‫‪10.00‬‬ ‫‪%166.33‬‬ ‫‪%368.38‬‬ ‫‪%10‬‬ ‫‪%50‬‬ ‫ﻣﻌﺪﻝ ﺭﺃﺱ ﺍﳌﺎﻝ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ ˂‬
‫‪7.23‬‬ ‫‪5.95‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺍﳌﺘﻮﺳﻂ‬
‫ﺍﻟﻨﺸﺎﻁ‬
‫‪10.00‬‬ ‫‪10.00‬‬ ‫‪%61.80‬‬ ‫‪%57.02‬‬ ‫‪%4‬‬ ‫ﻣﻌﺪﻝ ﺍﻟﺮﲝﻴﺔ ˂‬
‫‪%20‬‬
‫‪0.00‬‬ ‫‪0.00‬‬ ‫‪%60.12‬‬ ‫‪%58.24‬‬ ‫ﺇﻧﺘﺎﺟﻴﺔ ﺍﻟﻌﻤﻞ˃ ‪%2.5 %12.5‬‬
‫‪9.85‬‬ ‫‪8.45‬‬ ‫‪%0.15‬‬ ‫‪%1.55‬‬ ‫‪%1‬‬ ‫‪%5‬‬ ‫ﺍﻹﻧﺘﺎﺟﻴﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ ˃‬
‫‪6.62‬‬ ‫‪6.15‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺍﳌﺘﻮﺳﻂ‬
‫ﺍﳌﺮﺩﻭﺩﻳﺔ‬
‫‪5.90‬‬ ‫‪5.47‬‬ ‫‪%35.39‬‬ ‫‪%32.85‬‬ ‫‪%6‬‬ ‫‪%30‬‬ ‫ﻣﺮﺩﻭﺩﻳﺔ‬
‫‪10.00‬‬ ‫‪10.00‬‬ ‫‪%57.40‬‬ ‫‪%30.33‬‬ ‫‪%2‬‬ ‫‪%10‬‬ ‫ﺍﻻﺳﺘﻐﻼﻝ˂‬
‫‪10.00‬‬ ‫‪8.61‬‬ ‫‪%16.24‬‬ ‫‪%8.61‬‬ ‫‪%1‬‬ ‫‪%5‬‬ ‫ﺍﳌﺮﺩﻭﺩﻳﺔ ﺍﳌﺎﻟﻴﺔ˂‬
‫ﺍﳍﺎﻣﺶ ﺍﻟﺼﺎﰲ ˂‬
‫‪8.63‬‬ ‫‪8.03‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺍﳌﺘﻮﺳﻂ‬
‫‪7.63‬‬ ‫‪6.89‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫‪-‬‬ ‫ﺍﳌﺘﻮﺳﻂ‬
‫ﺍﻟﻌﺎﻡ)‪(M‬‬
‫ﺍﳌﺼﺪﺭ ‪ :‬ﻭﺛﺎﺋﻖ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﳋﺎﺭﺟﻲ ﺍﳉﺰﺍﺋﺮﻱ‬

‫‪Ûa òÔíŠĐÜÛ bÔÏë āŠÔÛa Ñîä–m ání M ÂbÔäÜÛ âbÈÛa Áìn½a óÜÇ õbäi ë‬‬
‫‪ÂbÔäÜÛ âbÈÛa Áìn½a óÜÇ Œî×Ûa ání éãc µg ñ‰b‘⁄a ÉßL ïmŁa Þ놦a bèz™ìí‬‬
‫‪ Zòa‰†ÜÛñþaòäŽÜÛòîÛb½akŽäÛbi˜b¨a‬‬

‫‪224‬‬
‫ﺗﺼﻨﻴﻒ ﺍﻟﻘﺮﻭﺽ ﺣﺴﺐ ﻃﺮﻳﻘﺔﺍﻟﺘﻨﻘﻴﻂ ﰲ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﳋﺎﺭﺟﻲ ﺍﳉﺰﺍﺋﺮﻱ‬5 ‫ﺟﺪﻭﻝ ﺭﻗﻢ‬

‫ﻗﺮﺍﺭ ﺍﻟﺒﻨﻚ‬ ‫ﺩﺭﺟﺔ ﳐﺎﻃﺮﺓ ﺍﻟﻘﺮﺽ‬ M ‫ﺍﳌﺘﻮﺳﻂ ﺍﻟﻌﺎﻡ ﻟﻠﻨﻘﺎﻁ‬ ‫ﺍﻟﻔﺌــﺔ‬

‫ﻗﺒﻮﻝ ﺍﻟﻘﺮﺽ‬ ‫ﻣﻨﺨﻔﻀــﺔ‬ 6 ˂ M A


‫ﻣﺘﺎﺑﻌﺔ ﺍﻟﻘﺮﺽ‬ ‫ﻣﻌﺘﺪﻟـــــﺔ‬ 5˂ M˂ 6 B

‫ﻣﺮﺍﺟﻌﺔ ﺍﻟﻘﺮﺽ‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻄــﺔ‬ 4˂ M˂ 5 C


‫ﺭﻓﺾ ﺍﻟﻘﺮﺽ‬ ‫ﻣﺮﺗﻔﻌـــــﺔ‬ 4 ˃ M D
‫ ﰎ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﳉﺪﻭﻝ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍ ﻋﻠﻰ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﳋﺎﺭﺟﻲ ﺍﳉﺰﺍﺋﺮﻱ‬: ‫ﺍﳌﺼﺪﺭ‬

bèäàšní Ûa òîÛb½a kŽäÛa áÄÈß æc Åyýã H4I áÓ‰ Þ놦a µg ÊìuŠÛbië
Éß bènã‰bÔß o· bß †Èi ñ†îu ÂbÔã oÔÔy †Ó ÙäjÛa ¿ éi ÞìàȽa ÁîÔänÛa wßbãŠi
òjŽäÛbjÏ òЍìn½aë ñÌ–Ûa pbÇbä–Ûaë pbŽû½a Þb© ¿ ò߆‚nŽ½a òîÛb½a íbȽa
kŽäÛaêˆç ÊbÐm‰üÉua‰aˆçë ñ†îuÂbÔãoÔÔy†ÓbèãcÅyýãïÛb½aÝØîakŽäÛ
oÔÔybà×òŽûàÜÛæ‹aìnßïÛbßÝØîçåÇÈíbßaˆçëLòã‰bÔ½aòîÛb½aíbȽaåÇ
a†u òÐîÈ™ ÂbÔã oÔÔy Ûa òîÛb§a òÛìîŽÛa òjŽã õbärnbi ñ†îu ÂbÔã òä패a kŽã
LŒvÈÛaaˆçÝíìànÛòÛìîŽÜÛbènubyë òŽû½aòä팁¿oÓû½aŒvÈÛaØÈíbßaˆçë
i þa aˆç ‰†Ó sîy a†îu nÈí òä패a kŽäi  ˜b¨a ÂbÔäÛa  Áìnß æc üg
 Nòa‰†ÜÛñþaòäŽÛa¿7.23

ÕÔ¤ÛaÝàÈÛaòîubnãgòjŽã õbärnbiñ†îuÂbÔãÂb’äÛakŽãoÔÔyëLaˆç
Âb’äÛa kŽäi ˜b¨a ÂbÔäÛa Áìnß óÜÇ j× ÝØ’i Šqûí  aˆç æc ügL òĐÔã üë
å÷àĐßëÞìjÔßÁìnßìçëòa‰†ÜÛñþaòäŽÛa¿6N62iþaaˆç‰†Ósîy
ÂbÔãÁìnßë ñ†îuÂbÔãôŠþaïçoÔÔy†ÔÏòí…ë…Š½akŽãbßcLÙäjÜÛòjŽäÛbi
ñ‰a…g¿òŽû½añõbÐ׏ØÈíbßaˆçë òa‰†ÜÛñþaòäŽÛa¿ 8.63i‰†Ó†îu
 Npa…aŠí⁄a†îÛìmóÜÇbèm‰†Óëbèb’ã

225
kŽyāŠÔÜÛòjÛbĐÛaòŽûàÜÛòîÛb½akŽäÛaáîîÔmòîÜàÇpŠÐcþa¿ë
Þý kŽäÛa êˆç pbЍìn½ 6.68 i ‰†Ó âbÇ ÂbÔã Áìnß åÇ ÁîÔänÛa òÔíŠ
òÔíŠĐÛbÔÏëëLòa‰†ÜÛñþaòäŽÜÛòîÛb½akŽäÜÛL7.63ë òa‰†ÜÛtýrÛapaìäŽÛa
lìÜĐ½aāŠÔÛaÑä–íH5IáÓ‰Þ놦a¿òz™ì½aë ÙäjÛa¿bèiÞìàȽaÑîä–nÛa
ÂbÔäÜÛ âbÈÛa Áìn½a æc ‰bjnÇbi ÞìjÔß āŠÔ× µëþa ò÷ÐÛa åà™ òŽû½a ÒŠ åß
 N6åß×c

ÝÜa âìÔí ÁîÔänÛa òÔíŠ kŽy òŽû½a áîîÔm †Èi: ‫ ﻗﻴﺎﺱ ﺧﻄﺮ ﺍﻟﻘﺮﺽ‬-
āëŠÓåßÝØÛòjŽäÛbiÙÛ‡ëāŠÔÜÛÝànaŠĐ¨aôìnŽß÷bîÔiÙäjÛa¿ïãbànöüa
 N‰bàrnüaāëŠÓëÞýÌnüa

òjŽäÛbi ŠĐ¨a òjŽã lbŽy ání òÛb§a êˆç ¿ :‫ ـﺒﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻻﺳﺘﻐﻼﻝ‬
ŠĐ¨a òjŽã lbŽy ání òjŽäÛbjÏ Lõbšß⁄a āëŠÓë Öë†ä–Ûa āëŠÔÛ
ñþa òäŽÜÛ òŽû½a ÞbàÇc áÓ‰ åß Šè‘c týq ÷bc óÜÇ ôì–ÔÛa
óÜÇôì–ÔÛaŠĐ¨aòjŽãlbŽyáníõbšß⁄aāëŠÔÛòjŽäÛbibßcLòa‰†ÜÛ
 ZÙÛˆiëòa‰†ÜÛñþaòäŽÜÛòŽû½aÞbàÇcáÓ‰åßåíŠè‘÷bc

= ‫ﻧﺴﺒﺔ ﺍﳋﻄﺮ ﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‬

= ‫ﻧﺴﺒﺔ ﺍﳋﻄﺮ ﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻹﻣﻀﺎﺀ‬

õbšß⁄aāëŠÓë Öë†ä–ÛaāëŠÓåßÝØÛôì–ÔÛaŠĐ¨aòjŽãlbŽy†Èië
 ZïÜíbà×ÞýÌnüaāëŠÓÊìàŠĐ¨aòjŽãlbŽyání

= ‫ﻤﻮﻉ ﻗﺮﻭﺽ ﺍﻻﺳﺘﻐﻼﻝ‬ ‫ﻧﺴﺒﺔ ﺍﳋﻄﺮ‬

226
týq÷bcóÜÇôì–ÔÛaŠĐ¨aòjŽãlbŽyání : ‫ ﺑﺎﻟﻨﺴﺒﺔ ﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬
òa‰†ÜÛ ñþa òäŽÜÛ òŽûàÜÛ ïmaˆÛa ÝíìànÛa óÜÇ ñ‰†ÔÛa åß paìä
 ZïÜíbà×

= ‫ﻧﺴﺒﺔ ﺍﳋﻄﺮ ﻟﻘﺮﻭﺽ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬

åßÊìäÛaaˆòjŽäÛbiŠĐ¨aòjŽãæhÏ ‰bàrnaāëŠÓkÜĐmòŽû½aæcb¶ë
 NŠÐ–ÜÛòíëbŽßæìØmāëŠÔÛa
 ZòŽû½aÒŠåßlìÜĐ½aāŠÔÛbiò•b¨aŠĐ¨aòjŽã—‚ÜíïÛbnÛaÞ놦aë
 
‫ ﺃﻟﻒ ﺩﻳﻨﺎﺭ ﺟﺰﺍﺋﺮﻱ‬: ‫ﺣﺴﺎﺏ ﻧﺴﺒﺔ ﺍﳋﻄﺮ ﺍﻟﻘﺼﻮﻯ ﻟﻠﻘﺮﺿﺎﻟﻮﺣﺪﺓ‬6 ‫ﺟﺪﻭﻝ ﺭﻗﻢ‬
‫ﻧﺴﺒﺔ ﺍﳋﻄﺮ‬ ‫ﻣﺒﻠﻎ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﺍﳌﻄﻠﻮﺏ‬ ‫ﺍﳌﺴﺘﻮﻯ‬ ‫ﻧﻮﻉ ﺍﻟﻘﺮﺽ‬

‫ ـ ﻗﺮﻭﺽ ﺍﻻﺳﺘﻐﻼﻝ‬1
0.85 80000 93673 ‫ﻗﺮﻭﺽ ﺍﻟﺼﻨﺪﻭﻕ‬
2.56 160000 62449 ‫ﻗﺮﻭﺽ ﺍﻹﻣﻀﺎﺀ‬

1.54 240000 156122 ‫ﻗﺮﻭﺽ‬ ‫ﳎﻤﻮﻉ‬


‫ﺍﻻﺳﺘﻐﻼﻝ‬

- - - ‫ ـ ﻗﺮﻭﺽ ﺍﻻﺳﺘﺜﻤﺎﺭ‬2

‫ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﳋﺎﺭﺟﻲ ﺍﳉﺰﺍﺋﺮﻱ‬: ‫ﺍﳌﺼﺪﺭ‬

Öë†ä–Ûa āëŠÔÛ ôì–ÔÛa ŠĐ¨a òjŽã æc ÕibŽÛa  Þ놦a Þý åß Åyýã
āëŠÔÛ ôì–ÔÛa ŠĐ¨a òjŽã æc †¬ ´y ¿L †yaìÛa åß ÝÓc ïçë 0.85 ðëbŽm
òàîÓ ÊbÐm‰ü Éua‰ aˆçë †yaìÛbi òã‰bÔß òÈÐmŠß òjŽã ïçë 2.56 i ‰†Ôm õbšß⁄a
156.122.000Iéi€ìàŽ½aôìnŽ½aåÇHx… 160.000.000IāëŠÔÛaêˆç
 NÞýÌnüaāëŠÓÊìàôì–ÔÛaŠĐ¨aòjŽãóÜÇŠqcb¾Hx…

227
òîÛb½a pbîãaŒîàÜÛ ïÛb½a ÝîÜznÛa æg : ‫ ﻧﺘﺎﺋﺞ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﳌﺎﱄ ﻭﺍﲣﺎﺫ ﺍﻟﻘﺮﺍﺭ‬-
| †Ó paìäŽÛa ÐäÛ wöbnäÛa pbibŽy Þë†uë2010 ë2009  L2008paìäŽÜÛ
òŽû½aÂb’ãóÜÇáاaóÜÇÙäjÛap†ÇbÛapaŠ‘û½aå߆í†ÈÛaóÜÇÒìÓìÛbi
bì•c ïĐÌm òŽûàÜÛ òàöa†Ûa Þaìßþa æc †¬ ïÛb½a æ‹aìnÛa òîybã åàÏ Lbèní…ë…Šßë
¿œöbÐÛaaˆçÝràníëòÛëa†n½aÞì•þaòîĐÌmÞaìßþaêˆçåßœöbÏ…ìuëÉßònibrÛa
ò•b¨a Þaìßþa æc bà× LòŽûàÜÛ ñ†î¦a òîÛb½a òîÈ™ìÛa ØÈí kuìß ÝßbÇ Þbc‰
òŽû½a ñõýß óÜÇ †×ûí bß aˆçëL Ýuþa òÜíìĐÛa æìí†Ûa åß aj× õŒu ïĐÌm
†îu ÞbàÇc áÓ‰ …ìuë pbîãaŒî½a oäîi †ÔÏ òí…ë…Š½a òîybã åßë LòîÛb½a bènîÛýÔnaë
 Zòa‰†ÜÛtýrÛapaìäŽÛaôìnŽßóÜÇ
 Nx…184.836.00Z2008ò䎁 
 Nx…238.189.000Z2009ò䎁 
 Nx…374.692.000Z2010ò䎁 
 Zip‰†ÓòîÛbºgòvînãÕîÔzni|b¾
 x…7.912.000Z2008òä 
 x…12.632.000Z2009òä 
 x…60.859.000Z2010òä 
òîÛbyòÛìîòjŽãÁìnßòŽûàÜÛïÛb½aÝîÜznÛaŠèÃc†ÔÏòÛìîŽÛa—±bàîÏë
åßÝÓcìçë%15l‰bÔíbßðcòa‰†ÜÛtýrÛapaìäŽÛaÞý%14.88ip‰†Ó
 NòÛìîŽÜÛòŽû½aòubyóÜÇÞ†íb¾%50lìÜĐ½aôìnŽ½a

ÝîÜznÛaòÔîÔyóÜÇÒìÓìÛa†Èi : ‫ﺗﻘﻴﻴﻢ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﱐ ﰲ ﺍﻟﺒﻨﻚ ﺍﳋﺎﺭﺟﻲ ﺍﳉﺰﺍﺋﺮﻱ‬-


bèÈjníÛakîÛbþaë paõaŠu⁄a|î™ìm†Èië ðŠöaŒ¦aïu‰b¨aÙäjÛa¿ ïãbànöüa
ÝîÜznÛa áîîÔni ïÜí bàîÏ âìÔã L āëŠÔÛa |äß pa‰aŠÓ ‡b¥a āaŠËþ ÙäjÛa aˆç
åßÙÛ‡ë ò߆ԽaāëŠÔÛapbjÜóÜÇðŠöaŒ¦aïu‰b¨aÙäjÛaé튯ðˆÛa ïãbànöüa
 NÝîÜznÛaaˆç¿bèmbÇaŠßk¯ÛaòîbþaŒöb׊ÛaÉßénã‰bÔßÞý

228
ÙäjÛabèîÜÇÝ–zníÛapbßìÜȽa‰…b–ßÝrànm : ‫* ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻻﺳﺘﻌﻼﻡ ﻋﻦ ﺍﻟﻌﻤﻼﺀ‬
Ûa pa†änŽ½aë ÕöbqìÛa ÑÜn« ¿ æbànöýÛ òjÛbĐÛa pbŽû½a åÇ ðŠöaŒ¦a ïu‰b¨a
êˆèiÒŠÈmÛapbßìÜȽaåßòÇìà©óÜÇðìn°ðˆÛaë āŠÔÛakÜÑÜßbèäàšní
ÝàÈmðˆÛaÂb’äÛaÊbĐÓLbçúb’ãgƒí‰bmLïãìãbÔÛabèÜØ‘LòŽû½aÊìä×pbŽû½a
ÉuŠ½a †Èm Ûa òîÛb½a áöaìÔÛa ¿ pbßìÜȽa ‰…b–ß Ýrànm bà× L g NNNNNN L éîÏ
NpbŽû½aêˆçõa…cáîîÔmëïÛb½aÝîÜznÛaõaŠug†äÇÙäjÛaéîÛg†änŽíðˆÛaïbþa
pbbîŽÛa òϊȶ bßbànça ïÛìí ü ðŠöaŒ¦a ïu‰b¨a ÙäjÛa æc µg ñ‰b‘⁄a ‰†£ë
òîÛb½aáöaìÔÛa…ìäië Š•bäÇáîîÔmcë pbŽû½aÝjÓåßòÈjn½aòîjbakîÛbþaë
òÔíŠ æbànöýÛ òjÛbĐÛa òŽû½a †ànÈm ÝèÏ Úýç⁄a ÂbŽÓc lbŽnya òÔíŠĐ× ò߆Խa
übà×LgNNNNNLòíìäŽÛapbÈφÛaòÔíŠëc—Óbän½aÁŽÔÛaòÔíŠëcoibrÛaÁŽÔÛa
åßÙۇ˵gïÈ܎Ûaæ댂½aáîîÔm¿òŽû½abç†ànÈmÛaòÔíŠĐÛaòϊȶánèí
óÜÇïÛbnÛbiëòîÛb½aáöaìÔÛbiòu‰†½aáîÔÛaóÜÇŠqûmÛaòîjbakîÛbþaëpbbîŽÛa
 NáöaìÔÛaêˆçåßbèÓbÔn‘aáníÛapaŠ‘û½aëkŽäÛaÑÜn«ëïÛb½aÝîÜznÛawöbnã
ðŠöaŒ¦a ïu‰b¨a ÙäjÛa ïÛìí : ‫* ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺩﺭﺍﺳﺔ ﻃﺒﻴﻌﺔ ﺍﻟﻘﺮﺽ ﻭﺍﻟﻀﻤﺎﻧﺎﺕ ﺍﳌﻘﺪﻣﺔ‬
āŠÌÛaLéÜucLéÇìãLénàîÓsîyåßāŠÔÛaòa‰†iâìÔí‡gkãb¦aaˆèiaj×bßbànça
ô†ß Lð‰bàrna Âb’ãïÜíì· ëc ïÛýÌna Âb’ã ÝíìànÛ āŠÔÛa ↂnŽî ÝèÏ éäß
āŠÔÛa aˆç óÜÇ Þì–zÜÛ ò߆Խa pbãbàšÛa LāŠÔÛa Ýuc Éß āŠÌÛa aˆç ÕÏaìm
 NòîÇìãpbãbà™ëcòí…bßpbãbà™oãb×ægpbãbàšÛaêˆçòÈîjë
ÙäjÛabèîÜÇjíÛaŒöb׊ÛaáçcïÛb½aÝîÜznÛanÈí : ‫*ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﳌﺎﱄ ﻟﻠﻌﻤﻴﻞ‬
Âbjäna óÜÇ ÝîÜznÛa aˆç âìÔíë L éšÏ‰ ëc āŠÔÛa |ä¶ ê‰aŠÓ ðŠöaŒ¦a ïu‰b¨a
Þë†uë òîÛb½apbîãaŒî½aåß bèuaŠ‚naáníÛaòîÛb½akŽäÛaë paŠ‘û½aåßòÇìà©
¿  ÙäjÛa bèîÛg †änŽí Ûa âb¨a ñ…b½a ´nàöbÔÛa ´mbç nÈm sîy L wöbnäÛa pbibŽy
ÙäjÛaæcµg’ã…†–Ûaaˆç¿ë Lò߆ԽaāëŠÔÛapbjÜ óÜÇé튯ðˆÛaÝîÜznÛa
pbßìÜÈßÏìniâìÔmÛaòí†ÔäÛapbÔφnÛaòàöbÔi bßbànçaïÛìíüðŠöaŒ¦aïu‰b¨a
Š•bäÇóÜÇcŠĐmÛapaÌnÛa|î™ìniâìÔmòàöbÔÛaêˆèÏ´nÔibŽÛa´nàöbÔÛabçŠÏìmü
¿b•ë|iŠÛa¿b•´iÖŠÐÛa|î™ìniâìÔmbà×òîØܽaÖìÔyë pbiìÜĐ½aìma…ìuì½a

229
bèäÇkmíü…ìäjÛaœÈixa‰…gání|iŠÛa¿b•lbŽy†äÈÏïÜîÌ’nÛað†ÔäÛaÕφnÛa
´Èi ˆûm ü …ìäjÛa êˆç æc ´y ¿ ònibrÛa Þì•þa Úýènb× ïÔîÔy ð†Ôã Õφm
ïÜîÌ’nÛað†ÔäÛaÕφnÛbÏïÛbnÛbiëïÜîÌ’nÛað†ÔäÛaÕφnÛa¿b•lbŽy†äÇ ‰bjnÇüa
åÇ Èí éãþ |iŠÛa ¿b• åß áçc ìçë òŽû½a òÛìî Ší†Ôm óÜÇ †ÇbŽm òßbç ña…c
NòŽû½añ‹ì¡…ìuì½a†ÔäÛaòÔîÔy
ïu‰b¨a ÙäjÛaↂnŽíñ‰b‘⁄aoÔjbà× : ‫* ﻣﻦ ﺣﻴﺚ ﺍﺳﺘﺨﺪﺍﻡ ﺍﻷﺳﺎﻟﻴﺐ ﺍﳊﺪﻳﺜﺔ‬
pbjÜ óÜÇ é튯 ðˆÛa ïãbànöüa ÝîÜznÛa ¿ òrí†y òÔíŠĐ× ÁîÔänÛa òÔíŠ ðŠöaŒ¦a
Ší†Ôm¿bè߆‚nŽíòßýÇëcòĐÔã—î–‚niòÔíŠĐÛaéÛ|àŽmsîyò߆ԽaāëŠÔÛa
ÞìàȽa ÁîÔänÛax‡ì¸æcb¶ë NāŠÔÛakÜæd’i‰aŠÔÛa ‡b¥aë éöýàÈÛòîÛb½añõý½a
x‡ìàäÛaaˆçòîÛbÈÏëòÓ…ô†ßáîîÔniâìÔäòîÛb½apbîi…þa¿ÒëŠÈßËÙäjÛa¿éi
énã‰bÔßÞýåßÙÛ‡ë ñˆ‚n½a òîãbànöüapa‰aŠÔÛa†î‘Šmë āëŠÔÛaŠb«Ší†Ôm¿
òîÛb½apbŽû½aÒŠåß bèßa†‚naë ´rybjÛaÒŠåßbènËbî•o·x‡b¸Éß
 Nò߆Ôn½aÞë†Ûa¿òîÏŠ–½aë
:‫ﺗﻄﺒﻴﻖ ﺑﻌﺾ ﺍﻟﻄﺮﻕ ﺍﳊﺪﻳﺜﺔ ﰲ ﺍﻟﺘﺤﻠﻴﻞ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﱐ‬-2
 ïÜíbàîÏâìÔã : ‫ﺗﻄﺒﻴﻖ ﳕﻮﺫﺝ ﺃﻟﺘﻤﺎﻥ‬-1-2
áçcë Þëc x‡ìàäÛa aˆç nÈí sîy Lòa‰†Ûa ݪ òÛb§a óÜÇ æbànÛc x‡ì¸ ÕîjĐni ð
Ýrànmë LñŒubÈÛa pbŽû½aë òàî܎Ûa pbŽû½a ´i ŒîîànÜÛ bènËbî• o· Ûa x‡bàäÛa
 ZïÜíbàîÏx‡ìàäÛaòÛ…bÈß
Z = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.6X4 + 1.0X5

 Zòa‰†ÛaݪòŽûàÜÛZòàîÓlbŽy´jíïÛbnÛaÞ놦aë

230
‫ﺟﺪﻭﻟﺮﻗﻢ‪7‬ﺣﺴﺎﺑﻘﻴﻤﺔ‪Z‬ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔﺣﺴﺒﻨﻤﻮﺫﺟﺄﻟﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﻭﺯ‪‬ﺎ‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﻄﺔ‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒـــﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﱯ‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫•‪Þb½a÷c‰¿b‬‬
‫‪0.1248‬‬ ‫‪+ 1.2‬‬ ‫‪0.104‬‬ ‫‪0.28‬‬ ‫‪- 0.008‬‬ ‫‪0.04‬‬ ‫‪ïÛbºgOÝßbÈÛa‬‬
‫‪ Þì•þa‬‬

‫‪ñŒvna€bi‰þa‬‬
‫‪0.2702‬‬ ‫‪+ 1.4‬‬ ‫‪0.193‬‬ ‫‪0.32‬‬ ‫‪0.15‬‬ ‫‪0.11‬‬ ‫‪ïÛbºgO‬‬
‫‪ Þì•þa‬‬

‫‪ÝjÓ€bi‰þa‬‬
‫‪òj튚Ûaëñ†öbÐÛa‬‬
‫‪0.4818‬‬ ‫‪+ 3.3‬‬ ‫‪0.146‬‬ ‫‪0.30‬‬ ‫‪0.08‬‬ ‫‪0.06‬‬
‫‪ïÛbºgO‬‬
‫‪ Þì•þa‬‬

‫‪òîÓìŽÛaòàîÔÛa‬‬
‫‪0. 51‬‬ ‫‪+ 0.6‬‬ ‫‪0.85‬‬ ‫‪1.12‬‬ ‫‪0.70‬‬ ‫‪0.73‬‬ ‫‪ïÛbºgOáèÿÛ‬‬
‫‪ æìí†Ûa‬‬

‫‪ïÛbºgOpbÈîj½a‬‬
‫‪1.596‬‬ ‫‪+ 1.0‬‬ ‫‪1.596‬‬ ‫‪1.87‬‬ ‫‪1.51‬‬ ‫‪1.41‬‬
‫‪ Þì•þa‬‬

‫‪2.9828‬‬ ‫ﺣﺼﻴﻠﺔ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ‬

‫ﺍﳌﺼﺪﺭ‪:‬ﰎ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﳉﺪﻭﻝ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍ ﻋﻠﻰ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﺍﻟﺒﻨﻚ‬

‫‪µg ’í b¾Z > 2.675æc Åyýã x‡ìàäÛbi ò•b¨a Ñîä–nÛa ñ†ÇbÔÛ bÔÏëë‬‬
‫‪ N‰aŠànüaóÜÇbèm‰†ÓëòŽûàÜÛïÛb½aŒ×Š½aòßý‬‬

‫‪ -2-2‬ﺗﻄﺒﻴﻖ ﳕﻮﺫﺝ ﻛﻮﻧﺎﻥ ﻭﻫﻮﻟﺪﺭ‪ :‬ﻭﻳﻘﻮﻡ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ﻋﻠﻰ ﺍﳌﻌﺎﺩﻟﺔ ﺍﻟﺘﺎﻟﻴﺔ ‪:‬‬

‫‪Z= 0.24 X1 + 0.22 X2 + 0.16 X3 – 0.87 X4 – 0.10 X5‬‬

‫ﻭ ﺍﳉﺪﻭﻝ ﺍﻟﺘﺎﱄ ﻳﺒﲔ ﺣﺴﺎﺏ ﻗﻴﻤﺔ‪Z‬ﺣﺴﺐ ﻫﺬﺍ ﺍﻟﻨﻤﻮﺫﺝ ‪:‬‬


‫‪231‬‬
‫ﺟﺪﻭﻟﺮﻗﻢ‪8‬ﺣﺴﺎﺑﻘﻴﻤﺔ‪Z‬ﻟﻠﻤﺆﺳﺴﺔﺣﺴﺒﻨﻤﻮﺫﺟﻜﻮﻧﺎﻧﻮﻫﻮﻟﺪﺭ‬

‫ﻭﺯ‪‬ﺎ‬ ‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﻄﺔ‬ ‫‪2010 2009 2008‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒـــﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﱯ‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬
‫ﺍﻟﻔﺎﺋﺾ ﺍﻹﲨﺎﱄ ﻟﻼﺳﺘﻐﻼﻝ‬
‫‪0.1399‬‬ ‫‪+ 0.24‬‬ ‫‪0.583‬‬ ‫‪0.87‬‬ ‫‪0.52‬‬ ‫‪0.36‬‬
‫‪ /‬ﳎﻤﻮﻉ ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ‬

‫‪0.1254‬‬ ‫‪+ 0.22‬‬ ‫‪0.57‬‬ ‫‪0.63‬‬ ‫‪0.51‬‬ ‫‪0.57‬‬ ‫ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺩﺍﺋﻤﺔ ‪ /‬ﳎﻤﻮﻉ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬

‫ﻗﻴﻢ ﻗﺎﺑﻠﺔ ﻟﻠﺘﺤﺼﻴﻞ ‪ +‬ﻗﻴﻢ‬


‫‪0.08‬‬ ‫‪+ 0.16‬‬ ‫‪0.5‬‬ ‫‪0.63‬‬ ‫‪0.44‬‬ ‫‪0.43‬‬
‫ﺟﺎﻫﺰﺓ ‪ /‬ﳎﻤﻮﻉ ﺍﳌﻴﺰﺍﻧﻴﺔ‬
‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﻣﺎﻟﻴﺔ ‪ /‬ﺭﻗﻢ‬
‫‪- 0.0130‬‬ ‫‪- 0.87‬‬ ‫‪0.015 0.001‬‬ ‫‪0.03‬‬ ‫‪0.015‬‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ ﺧﺎﺭﺝ ﺍﻟﺮﺳﻢ‬
‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﺍﳌﺴﺘﺨﺪﻣﲔ ‪/‬‬
‫‪- 0.0583‬‬ ‫‪- 0.10‬‬ ‫‪0.583‬‬ ‫‪0.60‬‬ ‫‪0.57‬‬ ‫‪0.58‬‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﳌﻀﺎﻓﺔ‬

‫‪0.274‬‬ ‫ﺣﺼﻴﻠﺔ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ‬

‫ﺍﳌﺼﺪﺭ‪:‬ﰎ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﳉﺪﻭﻝ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍ ﻋﻠﻰ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﺍﻟﺒﻨﻚ‬

‫‪ÙÛˆi ëZ‬‬ ‫˃‬ ‫‪0.16æc Åyýã x‡ìàäÛbi ò•b¨a Ñîä–nÛa ñ†ÇbÔÛ bÔÏë ë‬‬
‫‪ñ‰…bÓëòzubãòŽû½aæcðcL%10åßÝÓcbçŒvÇÞbànyaëñ†îuòŽû½aòîÈ™ìÏ‬‬
‫‪ Nbèb’㿉aŠànüaóÜÇ‬‬
‫‪ -3-2‬ﺗﻄﺒﻴﻖ ﳕﻮﺫﺝ ﺍﳉﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻔﺮﻧﺴﻴﺔ ﳌﺪﻳﺮﻱ ﻭﺭﺅﺳﺎﺀ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ ‪x‡ìàäÛa aˆç nÈíë :‬‬
‫‪ ZòîÛbnÛaòÛ…bȽaóÜÇâìÔíëòÔibŽÛax‡bàäÛbiòã‰bÔßòqa†yŠr×c‬‬
‫‪S = - 0.0635R1 + 0.0183R2 + 0.0471R3 – 0.0246R4 + 0.0115R5‬‬
‫‪- 0.0096R6 + 0.57‬‬

‫‪ ZbŽãŠÏÙäjÛpbîãaŒî½aòíŒ×Šßx‡ì¸aˆçkŽySòàîÓlbŽy|™ìíïÛbnÛaÞ놦aë‬‬

‫ ‬

‫‪232‬‬
‫ﺟﺪﻭﻝ ﺭﻗﻢ‪9‬ﺣﺴﺎﺏ ﻗﻴﻤﺔ ‪ S‬ﺣﺴﺐ ﳕﻮﺫﺝ ﺍﳉﻤﻌﻴﺔ ﺍﻟﻔﺮﻧﺴﻴﺔ ﻣﺪﻳﺮﻱ ﻭﺭﺅﺳﺎﺀ ﺍﻻﺋﺘﻤﺎﻥ‬

‫ﻣﺘﻮﺳﻂ‬
‫ﺍﻟﻨﻘﻄﺔ‬ ‫ﻭﺯ‪‬ﺎ ﺍﻟﻨﺴﱯ‬ ‫‪2010‬‬ ‫‪2009‬‬ ‫‪2008‬‬ ‫ﺍﻟﻨﺴﺒــﺔ‬
‫ﺍﻟﻨﺴﺒﺔ‬

‫ﻣﺼﺎﺭﻳﻒ ﻣﺎﻟﻴﺔ ‪/‬‬


‫‪- 0.0050‬‬ ‫‪- 0.0635‬‬ ‫‪0.08‬‬ ‫‪0.006‬‬ ‫‪0.15‬‬ ‫‪0.10‬‬ ‫ﺍﻟﻔﺎﺋﺾ ﺍﳋﺎﻡ‬
‫ﻟﻼﺳﺘﻐﻼﻝ‬
‫ﺫﻣﻢ ‪ +‬ﻗﻴﻢ ﺟﺎﻫﺰﺓ ‪/‬‬
‫‪0.0217‬‬ ‫‪+ 0.0183‬‬ ‫‪1.19‬‬ ‫‪1.68‬‬ ‫‪0.89‬‬ ‫‪1.00‬‬
‫ﺍﻟﺪﻳﻮﻥ ﺍﻟﻘﺼﲑﺓ ﺍﻷﺟﻞ‬
‫ﺃﻣﻮﺍﻝ ﺩﺍﺋﻤﺔ ‪ /‬ﺇﲨﺎﱄ‬
‫‪0.0499‬‬ ‫‪+ 0.0471‬‬ ‫‪1.06‬‬ ‫‪1.33‬‬ ‫‪0.88‬‬ ‫‪0.98‬‬
‫ﺍﳋﺼﻮﻡ‬
‫ﺍﻟﻘﻴﻤﺔ ﺍﳌﻀﺎﻓﺔ‪ /‬ﺭﻗﻢ‬
‫‪- 0.0137‬‬ ‫‪- 0.0246‬‬ ‫‪0.56‬‬ ‫‪0.62‬‬ ‫‪0.55‬‬ ‫‪0.53‬‬
‫ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬

‫‪0.0003‬‬ ‫‪+ 0.0115‬‬ ‫‪0.03‬‬ ‫‪0.06‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫‪0.02‬‬ ‫ﺍﳋﺰﻳﻨﺔ ‪ /‬ﺭﻗﻢ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬

‫‪-‬‬ ‫ﺭﺃﺱ ﺍﳌﺎﻝ ﺍﻟﻌﺎﻣﻞ ‪/‬‬


‫‪- 0.0004‬‬ ‫‪- 0.0096‬‬ ‫‪0.05‬‬ ‫‪0.15‬‬ ‫‪0.02‬‬
‫‪0.005‬‬ ‫ﺭﻗﻢ ﺍﻷﻋﻤﺎﻝ‬

‫‪0.57‬‬ ‫ﺍﻟﺜﺎﺑﺖ‬

‫‪0.6228‬‬ ‫ﺣﺼﻴﻠﺔ ﺍﻟﻨﻘﺎﻁ‬

‫ﺍﳌﺼﺪﺭ‪:‬ﰎ ﺇﻋﺪﺍﺩ ﺍﳉﺪﻭﻝ ﺍﻋﺘﻤﺎﺩﺍ ﻋﻠﻰ ﻭﺛﺎﺋﻖ ﺍﻟﺒﻨﻚ‬

‫‪oãb×a‡gñŒubÇëòjuìßZoãb×a‡gòàî܍òŽû½anÈmx‡ìàäÛaaˆçkŽyë‬‬
‫‪ݪòŽû½anÈmÙÛˆië0.6228]ZæcÅyýãÕibŽÛaÞ놦aÞýåßëòjÛbZ‬‬
‫‪ NāŠÔÛabèzä¹æcÙäjÜÛåعïÛbnÛbiëòzubãòŽûßòa‰†Ûa‬‬

‫‪wöbnã æc Åyýã òa‰†Ûa ݪ òŽû½a óÜÇ òÔibŽÛa x‡bàäÛa ÕîjĐm Þý åß‬‬
‫‪ Ûa wöbnäÛa åÇ ÑÜn¥  x‡bàäÛa êˆç Þý åß bèîÛg Ý•ìnÛa  Ûa Ñîä–nÛa‬‬
‫‪åعÙÛˆiëðŠöaŒ¦aïu‰b¨aÙäjÛa¿éiÞìàȽaÁîÔänÛax‡ìàäÛbÔÏëbèîÛgÝ•ìnÛa‬‬
‫‪233‬‬
†ÇbŽíë òîÏŠ–½aāëŠÔÛaŠb«Ší†Ôm¿òÓ†ÛbiŒîàníë †îux‡ìàäÛaaˆçæcnÈãæc
kãaìuœÈiÞbÐËgÈíüaˆçæcügLñˆ‚n½aòîãbànöüapa‰aŠÔÛa†î‘ŠmóÜÇÙäjÛa
paÌn½a ‰bjnÇüa ´Èi ˆdí ü þa aˆèÏ x‡ìàäÛa aˆç óÜÇ ˆûm Ûa ‰ì–ÔÛa
Âb’äÛaÊbĐÔ×òîÛb½akŽäÛa¿òÜrà½aòîàØÛapaÌn½aåÇòîàçc ÝÔmüÛaòîÇìäÛa
åßÙۇ˵gïŽÏbänÛabçŒ×ŠßLïãìãbÔÛabèÜØ‘Lbènî߆ÓcLòŽû½aéîÏÝàÈmÛa
NòîÓa†–ßëòÓ…Šr×céÜÈuëx‡ìàäÛaõaŠqgóÜdžÇbŽmÛapaÌn½a

:‫ﻧﺘﺎﺋﺞ ﺍﻟﺪﺭﺍﺳﺔ‬
óÜÇ ÚìäjÛa †ÇbŽm òßbç ña…c ïãbànöüa ÝîÜznÛa æc wnänŽã Õj bß Þý åß
LñŠrÈn½aāëŠÔÛaŠb«åßbèníb»óÜÇÝàÈmë āëŠÔÛa|ä¶òÔÜÈn½abèma‰aŠÓ†î‘Šm
 Ûa òr톧a pbîäÔnÛaë ÖŠĐÛa âa†‚na óÜÇ ÝàÈm æc ÚìäjÛa êˆç óÜÇ k¯ åØÛ
óÜÇòîØîßbäí†ÛaòЖÛaõbЙg¿ÖŠĐÛaêˆçáçbŽmsîyLÞbaaˆç¿bèîÛgÝ•ìnÛa
pa‰aŠÔÛa †î‘Šmë òîÏŠ–½a āëŠÔÛa Šb‚¶ òÓ†i ûjänÛa óÜÇ †ÇbŽmë òîÛb½a kŽäÛa
båàšíëòîÛb½abç…‰aìßóÜÇòÄÏbaóÜÇÚìäjÛa†ÇbŽíðˆÛaŠßþañˆ‚n½aòîãbànöüa
å߆í†ÈÛaÚìäjÜÛÕÔ°ÖŠĐÛaêˆçâa†‚naæcåÇýšÏLbç‰bàrnaëbèÐîÃìmåŽy
òÏb™⁄biāëŠÔÛapbjÜò¦bÈß¿bènÇŠòvînãpa‰aŠÔÛa‡b¥aoÓëœîЂn×bíaŒ½a
êˆç õa…c ¿ áènàèß ÝîèŽmë òîãbànöüa òÐîÃìÛa óÜÇ ´àöbÔÛa óÜÇ †è¦a Ïìm µg
 NòÐîÃìÛa
bßðŠöaŒ¦aïu‰b¨aÙäjÛaóÜÇoíŠucÛaòîãa†î½aòa‰†Ûa ÞýåßwnänŽãbà×
 ZïÜí
aˆçë ÙäjÛaÝjÓåßòyìäà½aāëŠÔÛaåßñj×òjŽãÝuþañ–ÔÛaāëŠÔÛaÝr· M
jØÛaõŒ¦aÝràníÛaë ÙäjÛa¿ñ…ìuì½aÉöa…ìÛaòÈîjĐÛāëŠÔÛaêˆçòàöý½Éua‰
 Nòí‰b¦aÉöa…ìÛa¿bèäß
 NāŠÔÛakÛbĐÛïÛb½aÝîÜznÛa¿òîÛb½akŽäÛaóÜÇj×ÝØ’iÙäjÛaŒ×ŠíM
êˆç nÈmë L ÝîàÈÛa áîîÔm ¿ ÁîÔänÛa òÔíŠ ðŠöaŒ¦a ïu‰b¨a ÙäjÛa ↂnŽí M
ôŠcÖŠ…ìuëåßáËŠÛaóÜÇÙäjÛaÝjÓåßòÜàÈnŽ½aÖŠĐÛaÖ…cët†ycòÔíŠĐÛa
 Nòîj–ÈÛapbØj’ÛaòîäÔmëñj¨aòàÄãþb×òqa†yëòÓ…Šr×c

234
óÜÇ …bànÇüa â†Çë wöbnäÛa pbibŽy Þë†uë òîÛb½a pbîãaŒî½a óÜÇ áöa†Ûa …bànÇüaM
òîÜîÌ’nÛaòĐ’ãþaåßòu‰b¨aë ò܁a†ÛapbÔφnÛa|™ìmÛaòí†ÔäÛapbÔφnÛaòàöbÓ
åß †í†ÈÛa ÖbÔn‘a óÜÇ ÚìäjÛa ¿ æbànöüa ïÜܪ †ÇbŽmë òîÜíìànÛaë òí‰bàrnüaë
æbànöüaïÜܪ†ÇbŽmbà×bèybi‰còîÇìãë ò™Ô½apbŽû½añõý¶òÔÜÈn½apaŠ‘û½a
 Nê†öaìÏëāŠÔÛaÂbŽÓc†í†ŽnÛߌÛaÞ놦a…a†ÇgóÜÇÙÛˆ×
ê‡b¥a†äÇõýàÈÛaÒŠåßòyÔ½apbãbàšÛaóÜÇðŠöaŒ¦aïu‰b¨aÙäjÛaŒ×ŠíM
æcïÌjäíÝiLāëŠÔÛa|ä½bbcæìØmæcïÌjäíüpbãbàšÛaæcügLāaŠÓ⁄a‰aŠÓ
 NāŠÔÛaóÜÇÞì–§a¿ÝîàÈÛañ‰a†€ïãbànöüaÝÜaòÇbäÔÛòîÜîàØmña…cæìØm
ÝjÓ åß òÈjn½a òîjba kîÛbþaë pbbîŽÛa òϊȶ bßbànça ÙäjÛa ïÛìí ü M
…ìäi óÜÇ Šqûm Ûaë ò߆Խa òîÛb½a áöaìÔÛa …ìäië Š•bäÇ áîîÔm ¿ ò™Ô½a pbŽû½a
 NáöaìÔÛaêˆçóÜÇêúaŠugáníðˆÛaïÛb½aÝîÜznÛawöbnãóÜÇïÛbnÛbiëòîÛb½aáöaìÔÛa
îÛë ÝîàÈÛaÉßbè튯ÛaòÜibÔ½aóÜÇï–‚’ÛakãbvÜÛéna‰…¿ÙäjÛa†ànÈí M
éna‰…¿òîÇì™ì߉…b–ßóÜdžànÈíüìèÏÙÛˆiëéÈßòÜßbÈn½aÒaŠþaÕíŠåÇ
 Nkãb¦aaˆ
bí‰ë…āŠÔÛa ÚýçgÞë†uòjÓaŠ¶ÙäjÛaâìÔíòyìäà½aāëŠÔÛaòÈibn¶ÕÜÈníbàîÏ M
éîÏ ´jí Þë†u áîÄäni âìÔí bà× LÙäjÛbi ò•b¨a pbßìÜȽa òàÄãc ÕíŠ åÇ ÙÛ‡ë
 NõýàÈÛaÉîà¦òjŽäÛbiÙÛ‡ëŠè’Ûbiò•b¨apbÓbÔznüa
‰aˆãgÞb‰hiþaaˆçâìÔíÙäjÛa êb£bèmbßaŒnÛa†í†ŽmåÇÝîàÈÛaŠdmòÛby¿ M
‰aˆãgÞb‰gáníkvnŽíægLéîÜÇÕznŽ½aÁŽÔÛa†í†ŽniÝîàÈÛaéîÏkÛbĐíÞëc
òîöbšÔÛaòÈibn½aánmåícpbÇ‹bä½aòzÜ–ßµgāŠÔÛaÝíì¤áníkvnŽíægLæbq
ání òíìŽnÛbi éÛìjÓ òÛby ¿ë Lbèi ÞìàȽa òîãìãbÔÛaë òí‰a…⁄a ˜ì–äÜÛ bÔÏë ÝîàÈÜÛ
 Nòídmñ†öbÐiāŠÔÛaòÛë†uñ…bÇg
 
 ZòîÛbnÛapbyaÓüaáí†ÔmåعéîÛgÝ•ìnÛabßÞýåßë
áîà–n× ÙäjÛa ¿ āëŠÔÛa |äß ‰aŠÓ ‡b¥a ¿ ïÇbäĐ•üa õb׈Ûa pbÔîjĐm Þb…gM
ïÛë†Ûaë ïÜaôìnŽ½aóÜÇ ´îãbànöaë ´îÏŠ–ßõaõa‰eóÜÇ a…bànÇañjòàÄãc
pbØj’Ûax‡b¸õbäiµgòÏb™⁄biòàÄãþaêˆç âa†‚naóÜÇ æbànöüaïÐÃìßk퉆më
235
bà× Ö…c  ÝØ’i òîãbànöüa éma‰aŠÓ ‡b¥a óÜÇ ÙäjÛa †ÇbŽm Ûa òîÇbäĐ•üa òîj–ÈÛa
 NÑîÛbØnÛaë†è¦aLoÓìÛaÏìmóÜÇê†ÇbŽm
áîîÔm¿ò™Ô½apbŽû½abèÈjnmÛakîÛbþaëpbbîŽÛaòϊȶ âbànçüañ‰ëŠ™M
ÙÛ‡ë pbbîŽÛaêˆçòîÛìÔÈßô†ßå߆×dnÛaµgòÏb™⁄biâì–¨aë Þì•þaŠ•bäÇ
 pbŽû½aêˆçõa…cåÇòîÇì™ìßpaŠ‘ûßÖbÔn‘aæbàšÛ
ÕÜÈní bàîÏ ò•b āŠÔÜÛ kÛbĐÛa ÝîàÈÛa åÇ Šr×c ðŠznÛaë pba‰†Ûa ÑîrØmM
ÒaŠþa êb£aéma†èÈmë ê…ìÔÈi éßaŒnÛaë énçaŒãô†ßë ÝîàÈÛaaˆï–‚’Ûa kãb¦bi
 NêŠrÈmð…bÐnÛéb’ãÞb©¿éÈßòÜßbÈn½a
õýàÈÛaåÇðŠznÛaëâýÈnüaµìnmò––‚nߌ×aŠßëpbŽûßõb’ãgóÜÇÝàÈÛaM
 NbèäßòîÇìäÛaò•bpbßìÜȽaóÜÇÞì–§a¿ÚìäjÛa†ÇbŽmë´™Ô½a
ÙÛ‡ë ÙäjÛa ÝjÓ åß †ànȽa ÁîÔänÛa x‡ì¸ óÜÇ òîÇìäÛa paÌn½a œÈi Þb…g M
NénîÛbÈÏìènÓ…ñ…bí‹ëòÐÜn«òÈîjåßpbãbîjiéöaŠq⁄
kä£ë ÙäjÛa ݁a… ÝàÈÜÛ 厧a ŽÛa æbàšÛ òî܁a†Ûa òibÓŠÛa òàÄãc ŠíìĐmM
 N´™Ô½aõýàÈÛaÉßûaìnÛaëÞbînyüapüëbªëòîãìãbÔÛapa‹ëbvnÛa
ÕîÔ¤µgóȎmë òîÈÓaìÛaë òã늽aë €ì™ìÛaë Þìà’ÛbiáŽnm òîãbànöaòbîÉ™ë M
ýîÛ… ëc a‰bg Ýr·ë òiìnØß òbîŽÛa êˆç æìØm æc k¯ë LÙäjÜÛ òîŽîöŠÛa Òa†çþa
 NòÐÜn‚½aòí‰a…⁄apbíìnŽ½a¿´ÐÃìàÜÛ
 
:‫ﺍﳍﻮﺍﻣﺶ ﺣﺴﺐ ﺗﺴﻠﺴﻠﻬﺎ‬

‫ ـ‬‰a†ÛaLmbq†znŽ½aëpbîbþa×ìäjÛaë…ìÔäÛapbí…b–nÓaL†îà§a†jÇkÜĐ½a†jÇ
N143L˜L2007LŠ–ßLò퉆ä؍⁄aLòîÈßb¦a1
Lò퉆ä؍⁄aLòîÈßb¦a‰a†ÛaLbèm‰a…gëbèmbîÜàÇòÜßb’ÛaÚìäjÛaL†îà§a†jÇkÜĐ½a†jǁ
N107L˜LL2000LŠ–ß2
L ÒŠ–àÜÛ òÜßb’Ûa òîvîmaüa ‰bg ¿ ÝíìànÛaë æbànöüa pa‰aŠÓ òÇbä•LáîäË †»d3
 N103L˜1999LñŠçbÔÛaLÝjÔnŽ½aÉibĐßLòîãbrÛaòÈjĐÛa

236
òۆȽa òbnÛa òÐÜØnÛa lì܍cZbàèäí lì܍c Êbjmhi òîÛb½a pbãbîjÛa óÜÇ á‚šnÛa ‰bqe òèuaìß ání4
òbnÛa òîÛb½a pbãbîjÛa Ýí†Èm lì܍þa aˆ bÔÏë áníëònibrÛa †ÔäÛa ñ†yë lì܍di éîÜÇ ÕÜĐí bß ëc
òÐÜØnÛa lì܍cë á‚šnÛa ÝßbÈß Ìni Ìní Ýí†Èm ÝßbÈß ëc òîbîÔÛa âbÓ‰þa Êaìãc †yc âa†‚nbi
å߆팽ëN†äiÝØÛïbîÔÛaáÓŠÛaâa†‚nbjô†zôÜÇòîÛb½bàöaìÔÛ…ìäjä߆äjÜØÜí…Énàníéjuì¶ëòí‰b¦a
òÈjĐÛaLïãbànöüaëïÛb½aÝîÜznÜÛòr톧apbçb£üaLŠĐ߆àªZŠÄãc´iì܍þaåíˆçåÇpbßìÜȽa
N151141L—•2006Læ…‰þaLæbàÇLÉí‹ìnÛa늒äÜÛÝöaë‰a…LòîãbrÛa
5-Diallo Boubacar , un modèle de crédit scoring pour une institution de micro –
finance africaine , laboratoire d’économie d'Orléans ( LEO ) , université d'Orléans ,
France , 2006 , P 4 .
6-Elhama Azzouz , la gestion du risque de crédit par la méthode de

scoring ,magazine du Remarem , Rabat ,Maroc , N° 291 , 2009 , P 4 .


7- Ibid, PP 5 - 6 .

Lòí‰bvnÛaÚìäjÛa¿āaŠÓ⁄aŠb«ñ‰a…g¿òr톧aòîöb–y⁄aÖŠĐÛa‰ë…ëòîàçcLэìíåiáî܍8
ƒí‰bnihttp://iefpedia.com/arab/wp-content/uploads/2009ZÉÓì½aóÜÇ€bnß
. 22:10òÇbŽÛaóÜÇ2013O06O15
pbßìÜȽaáÄãLÞýiÝîÇbg†àªN147L˜L2005LŠ–ßLò퉆ä؍⁄aLñ†í†¦aòÈßb¦a‰a…L9
 òí‰a…⁄a
L˜L 2008LŠ–ßLlbnØÜÛò퉆ä؍⁄aŒ×ŠßL òí‰a…⁄apbßìÜȽaáÄãLòîìÜßð‹ìφ»d10
 N285
îŽnÛÞbàÇþa õbׇkîÛbc †yd× òîÇbäĐ•üa òîj–ÈÛapbØj’Ûa òîäÔmLæ늁eë‰aì–Ûaэìí 11
…b–nÓaë ÞbàÇþ õbׇ Þìy Š’Ç ð…b§a ðìäŽÛa ïàÜÈÛa Š·û½a ¿ â†Ôß s¡ LāëŠÔÛa Šb«
 N89L˜L2012ÝíŠÏc2623Læ…‰þaLòãìníŒÛaòÈßbuLòí‰a…⁄aâìÜÈÛaë…b–nÓüaòîÜ×LòϊȽa
âìÜÈÛa ¿ bèmbÔîjĐmë òîÇbäĐ•üa òîj–ÈÛa pbØj’Ûa ¿ ò߆Ôß L ïbjÈÛa †àª †îà§a †jÇ 12
ZÉÓì½aóÜÇ€bnßLSPSSâa†‚nbiòîÇbànuüa
. 19:00 ‫ على الساعة‬2013/09/.08 ‫ يتاريخ‬http://cu.edu.eg/ar/Faculty
13
- Matoussi Hamadi , Aida Krichène Abdelmoula , la prévention du risque de
défaut dans les banques tunisiennes , disponible sur l’adresse :
www.laboratoireligue.netPP 10-11 consulté le 03/09/2013 à 16 :20 .
14
- Boujelbene Younés , Khemakhem Sihem , Prévision du risque de crédit
:Une étude comparative entre l’Analyse Discriminante et l’Approche
Neuronale , disponible sur l’adresse :
http://hal.archives-ouvertes.fr ,P 6consulté le 03/09/2013 à 18 :40 .

237

Vous aimerez peut-être aussi